[Form 4] Artelo Biosciences, Inc. Insider Trading Activity
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) has filed a preliminary pricing supplement for new subordinated deferrable interest notes (CUSIP 63743LAY9).
- Coupon: 5.750% fixed, paid semi-annually; first payment on 01/15/2026 ($28.43 per $1,000).
- Maturity: 07/15/2055 (30-year tenor).
- Redemption: Callable at the issuer’s option at par plus accrued interest on or after 07/15/2030 (Par Call Period).
- Offering terms: Sold at 100% of face value with a 3.150% selling concession; minimum denomination $1,000; book-entry through DTC; trade date 07/14/2025, settlement 07/17/2025.
- Investor protections: Survivor’s option permits heirs to put the notes back to the issuer at par.
- Ranking: Subordinated notes, junior to senior debt and senior to equity.
Net proceeds (undisclosed amount) will increase NRUC’s long-term, fixed-rate debt, locking in funding costs but adding interest expense. No financial statements or aggregate issuance size are included in this filing.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) ha presentato un supplemento preliminare per la quotazione di nuove obbligazioni subordinate a interesse differibile (CUSIP 63743LAY9).
- Coupon: 5,750% fisso, pagato semestralmente; primo pagamento il 15/01/2026 ($28,43 per $1.000).
- Scadenza: 15/07/2055 (durata di 30 anni).
- Rimborso: Rimborsabile a scelta dell’emittente a valore nominale più interessi maturati a partire dal 15/07/2030 (Periodo di richiamo a valore nominale).
- Condizioni dell’offerta: Vendute al 100% del valore nominale con una commissione di vendita del 3,150%; taglio minimo $1.000; registrazione elettronica tramite DTC; data di negoziazione 14/07/2025, regolamento 17/07/2025.
- Tutele per gli investitori: L’opzione per i superstiti consente agli eredi di cedere le obbligazioni all’emittente al valore nominale.
- Classifica: Obbligazioni subordinate, junior rispetto al debito senior e senior rispetto al capitale proprio.
I proventi netti (importo non divulgato) aumenteranno il debito a lungo termine a tasso fisso di NRUC, fissando i costi di finanziamento ma incrementando gli oneri per interessi. Nel documento non sono incluse né le informazioni finanziarie né la dimensione complessiva dell’emissione.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) ha presentado un suplemento preliminar de precios para nuevas notas subordinadas con interés diferible (CUSIP 63743LAY9).
- ܱó: 5,750% fijo, pagadero semestralmente; primer pago el 15/01/2026 ($28,43 por $1,000).
- Vencimiento: 15/07/2055 (plazo de 30 años).
- Գó: Rescatable a opción del emisor al valor nominal más intereses devengados a partir del 15/07/2030 (Período de llamada al valor nominal).
- Términos de la oferta: Vendidas al 100% del valor nominal con una concesión de venta del 3,150%; denominación mínima $1,000; anotación en cuenta a través de DTC; fecha de negociación 14/07/2025, liquidación 17/07/2025.
- Protecciones para inversores: La opción para sobrevivientes permite a los herederos devolver las notas al emisor al valor nominal.
- ھó: Notas subordinadas, junior respecto a la deuda senior y senior respecto al capital.
Los ingresos netos (cantidad no revelada) aumentarán la deuda a largo plazo y tasa fija de NRUC, asegurando los costos de financiamiento pero aumentando el gasto por intereses. No se incluyen estados financieros ni el tamaño total de la emisión en este documento.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC)가 새로� 후순� 이연 이자 채권 (CUSIP 63743LAY9)� 대� 예비 가� 보충서를 제출했습니다.
- 쿠폰: � 5.750% 고정, 반기� 지�; � 지급일 2026� 1� 15� ($1,000� $28.43).
- 만기: 2055� 7� 15� (30� 만기).
- : 발행자의 선택� 따라 2030� 7� 15� 이후 원금 � 미지� 이자� 포함하여 상환 가� (원금 상환 기간).
- 공모 조건: 액면가 100%� 판매 수수� 3.150%; 최소 액면가 $1,000; DTC� 통한 전자 등록; 거래� 2025� 7� 14�, 결제� 2025� 7� 17�.
- 투자� 보호: 생존� 옵션으로 상속인이 채권� 발행자에� 원금으로 되팔 � 있음.
- 숵Ӝ: 후순� 채권으로 선순� 부채보� 하위, 자본보다� 상위.
순수�(금액 미공�)은 NRUC� 장기 고정금리 부채를 증가시켜 자금 조달 비용� 고정하지� 이자 비용� 증가시킵니다. � 서류에는 재무제표� � 발행 규모가 포함되어 있지 않습니다.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) a déposé un supplément préliminaire de prix pour de nouvelles obligations subordonnées à intérêt différé (CUSIP 63743LAY9).
- Coupon : 5,750 % fixe, payé semestriellement ; premier paiement le 15/01/2026 (28,43 $ pour 1 000 $).
- Échéance : 15/07/2055 (durée de 30 ans).
- Rachat : Rachetable à l’option de l’émetteur à la valeur nominale plus intérêts courus à partir du 15/07/2030 (période d’appel au pair).
- Conditions de l’offre : Vendues à 100 % de la valeur nominale avec une commission de vente de 3,150 % ; montant minimum 1 000 $ ; inscription en compte via DTC ; date de transaction 14/07/2025, règlement 17/07/2025.
- Protections pour les investisseurs : L’option survivant permet aux héritiers de remettre les obligations à l’émetteur à la valeur nominale.
- Classement : Obligations subordonnées, junior à la dette senior et senior aux fonds propres.
Le produit net (montant non divulgué) augmentera la dette à long terme à taux fixe de NRUC, verrouillant les coûts de financement mais augmentant les charges d’intérêts. Aucun état financier ni taille totale de l’émission n’est inclus dans ce dépôt.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) hat einen vorläufigen Preiszusatz für neue nachrangige, aufschiebbare Zinsanleihen (CUSIP 63743LAY9) eingereicht.
- Kupon: 5,750% fest, halbjährliche Zahlung; erste Zahlung am 15.01.2026 (28,43 $ pro 1.000 $).
- ä: 15.07.2055 (30 Jahre Laufzeit).
- üܲԲ: Kündbar nach Wahl des Emittenten zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen ab dem 15.07.2030 (Nennwert-Kündigungsperiode).
- Angebotsbedingungen: Verkauf zu 100% des Nennwerts mit einem Verkaufsaufschlag von 3,150%; Mindeststückelung 1.000 $; Buchung über DTC; Handelstag 14.07.2025, Abwicklung 17.07.2025.
- Anlegerschutz: Die Überlebendenoption erlaubt Erben, die Anleihen zum Nennwert an den Emittenten zurückzugeben.
- Rangfolge: Nachrangige Anleihen, nachrangig gegenüber vorrangigen Schulden und vorrangig gegenüber Eigenkapital.
Der Nettoerlös (nicht offengelegter Betrag) wird die langfristigen, festverzinslichen Schulden der NRUC erhöhen, die Finanzierungskosten sichern, aber die Zinsaufwendungen steigern. Finanzberichte oder die Gesamtemissionsgröße sind in dieser Einreichung nicht enthalten.
- Locks in long-term funding at 5.75% fixed for 30 years, providing rate certainty in a volatile environment.
- Survivor’s option enhances retail investor appeal and may broaden demand.
- Subordinated ranking increases credit risk and cost of capital versus senior debt.
- Gross concession of 3.15% reduces net proceeds and reflects relatively high issuance costs.
Insights
TL;DR Routine capital-raising: 5.75% subordinated notes, 30-year maturity, callable 2030; credit impact modest without size disclosure.
Assessment: Subordinated debt provides long-dated capital at a predictable cost, useful for a cooperative finance issuer whose funding needs span decades. The 5.75% coupon is in line with contemporary BBB-level hybrid debt, suggesting the market views NRUC’s credit risk as moderate. A par call after five years offers the company optionality to refinance if rates decline.
Because the notes rank below senior obligations, they may qualify as a regulatory capital buffer but raise leverage and future interest expense. Absence of the total principal amount limits judgment on materiality; however, the structure (deferrable interest, survivor’s option) indicates investor-friendly features typical of retail-targeted hybrid securities. Overall, neutral credit impact pending disclosure of issuance size.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) ha presentato un supplemento preliminare per la quotazione di nuove obbligazioni subordinate a interesse differibile (CUSIP 63743LAY9).
- Coupon: 5,750% fisso, pagato semestralmente; primo pagamento il 15/01/2026 ($28,43 per $1.000).
- Scadenza: 15/07/2055 (durata di 30 anni).
- Rimborso: Rimborsabile a scelta dell’emittente a valore nominale più interessi maturati a partire dal 15/07/2030 (Periodo di richiamo a valore nominale).
- Condizioni dell’offerta: Vendute al 100% del valore nominale con una commissione di vendita del 3,150%; taglio minimo $1.000; registrazione elettronica tramite DTC; data di negoziazione 14/07/2025, regolamento 17/07/2025.
- Tutele per gli investitori: L’opzione per i superstiti consente agli eredi di cedere le obbligazioni all’emittente al valore nominale.
- Classifica: Obbligazioni subordinate, junior rispetto al debito senior e senior rispetto al capitale proprio.
I proventi netti (importo non divulgato) aumenteranno il debito a lungo termine a tasso fisso di NRUC, fissando i costi di finanziamento ma incrementando gli oneri per interessi. Nel documento non sono incluse né le informazioni finanziarie né la dimensione complessiva dell’emissione.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) ha presentado un suplemento preliminar de precios para nuevas notas subordinadas con interés diferible (CUSIP 63743LAY9).
- ܱó: 5,750% fijo, pagadero semestralmente; primer pago el 15/01/2026 ($28,43 por $1,000).
- Vencimiento: 15/07/2055 (plazo de 30 años).
- Գó: Rescatable a opción del emisor al valor nominal más intereses devengados a partir del 15/07/2030 (Período de llamada al valor nominal).
- Términos de la oferta: Vendidas al 100% del valor nominal con una concesión de venta del 3,150%; denominación mínima $1,000; anotación en cuenta a través de DTC; fecha de negociación 14/07/2025, liquidación 17/07/2025.
- Protecciones para inversores: La opción para sobrevivientes permite a los herederos devolver las notas al emisor al valor nominal.
- ھó: Notas subordinadas, junior respecto a la deuda senior y senior respecto al capital.
Los ingresos netos (cantidad no revelada) aumentarán la deuda a largo plazo y tasa fija de NRUC, asegurando los costos de financiamiento pero aumentando el gasto por intereses. No se incluyen estados financieros ni el tamaño total de la emisión en este documento.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC)가 새로� 후순� 이연 이자 채권 (CUSIP 63743LAY9)� 대� 예비 가� 보충서를 제출했습니다.
- 쿠폰: � 5.750% 고정, 반기� 지�; � 지급일 2026� 1� 15� ($1,000� $28.43).
- 만기: 2055� 7� 15� (30� 만기).
- : 발행자의 선택� 따라 2030� 7� 15� 이후 원금 � 미지� 이자� 포함하여 상환 가� (원금 상환 기간).
- 공모 조건: 액면가 100%� 판매 수수� 3.150%; 최소 액면가 $1,000; DTC� 통한 전자 등록; 거래� 2025� 7� 14�, 결제� 2025� 7� 17�.
- 투자� 보호: 생존� 옵션으로 상속인이 채권� 발행자에� 원금으로 되팔 � 있음.
- 숵Ӝ: 후순� 채권으로 선순� 부채보� 하위, 자본보다� 상위.
순수�(금액 미공�)은 NRUC� 장기 고정금리 부채를 증가시켜 자금 조달 비용� 고정하지� 이자 비용� 증가시킵니다. � 서류에는 재무제표� � 발행 규모가 포함되어 있지 않습니다.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) a déposé un supplément préliminaire de prix pour de nouvelles obligations subordonnées à intérêt différé (CUSIP 63743LAY9).
- Coupon : 5,750 % fixe, payé semestriellement ; premier paiement le 15/01/2026 (28,43 $ pour 1 000 $).
- Échéance : 15/07/2055 (durée de 30 ans).
- Rachat : Rachetable à l’option de l’émetteur à la valeur nominale plus intérêts courus à partir du 15/07/2030 (période d’appel au pair).
- Conditions de l’offre : Vendues à 100 % de la valeur nominale avec une commission de vente de 3,150 % ; montant minimum 1 000 $ ; inscription en compte via DTC ; date de transaction 14/07/2025, règlement 17/07/2025.
- Protections pour les investisseurs : L’option survivant permet aux héritiers de remettre les obligations à l’émetteur à la valeur nominale.
- Classement : Obligations subordonnées, junior à la dette senior et senior aux fonds propres.
Le produit net (montant non divulgué) augmentera la dette à long terme à taux fixe de NRUC, verrouillant les coûts de financement mais augmentant les charges d’intérêts. Aucun état financier ni taille totale de l’émission n’est inclus dans ce dépôt.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) hat einen vorläufigen Preiszusatz für neue nachrangige, aufschiebbare Zinsanleihen (CUSIP 63743LAY9) eingereicht.
- Kupon: 5,750% fest, halbjährliche Zahlung; erste Zahlung am 15.01.2026 (28,43 $ pro 1.000 $).
- ä: 15.07.2055 (30 Jahre Laufzeit).
- üܲԲ: Kündbar nach Wahl des Emittenten zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen ab dem 15.07.2030 (Nennwert-Kündigungsperiode).
- Angebotsbedingungen: Verkauf zu 100% des Nennwerts mit einem Verkaufsaufschlag von 3,150%; Mindeststückelung 1.000 $; Buchung über DTC; Handelstag 14.07.2025, Abwicklung 17.07.2025.
- Anlegerschutz: Die Überlebendenoption erlaubt Erben, die Anleihen zum Nennwert an den Emittenten zurückzugeben.
- Rangfolge: Nachrangige Anleihen, nachrangig gegenüber vorrangigen Schulden und vorrangig gegenüber Eigenkapital.
Der Nettoerlös (nicht offengelegter Betrag) wird die langfristigen, festverzinslichen Schulden der NRUC erhöhen, die Finanzierungskosten sichern, aber die Zinsaufwendungen steigern. Finanzberichte oder die Gesamtemissionsgröße sind in dieser Einreichung nicht enthalten.