[8-K] AST SpaceMobile, Inc. Reports Material Event
Barclays Bank PLC is offering $4.615 million of Market Linked Notes, Series A, linked to the S&P 500 Index and scheduled to mature on July 2, 2029. The product is a five-year, unsecured and unsubordinated debt security that forgoes periodic coupons in exchange for 100% participation in any positive Index performance, subject to a maximum return of 28.00% (maximum maturity payment of $1,280 per $1,000 note). If the Index is flat or declines, investors receive only the $1,000 principal, giving the notes a principal-return feature but no downside enhancement. All payments are exposed to the credit risk of Barclays and to potential statutory bail-in by U.K. regulators.
Key commercial terms
- Issue/Settlement: July 2 2025
- Pricing Date: June 27 2025 | Calculation Day: June 27 2029
- Starting Level: 6,173.07 | Ending Level: S&P 500 close on Calculation Day
- Upside Participation Rate: 100% to the 28% cap
- Principal Amount: $1,000; denominations in integral multiples of $1,000
- Estimated Value (issuer models): $961.50 — $38.50 below the $1,000 offering price
- Underwriting economics: $38.25 per note total selling concession/agent discount; net proceeds to Barclays $961.75 per note
- No listing; secondary liquidity, if any, expected to be limited to Barclays Capital Inc. checkpoint market
Cost, value and liquidity considerations: The embedded fees (3.825%) plus hedging and structuring costs create an initial fair-value discount for investors. Barclays may temporarily support secondary prices for roughly four months after issuance, but values thereafter will reflect market conditions and may trade below both the issue price and the $961.50 internal valuation.
Risk highlights
- No interim income; total return is deferred to maturity and capped
- Credit exposure to Barclays Bank PLC; potential principal write-down or conversion under U.K. Bail-in Power
- Taxed as contingent payment debt instruments; investors accrue OID-like interest annually without cash receipts
- Market, volatility and dividend omission risks inherent in an equity price-return index
- Absence of an active trading market may limit exit flexibility and price discovery
Investor profile: The notes suit investors who have a moderately bullish five-year view on the S&P 500, desire principal return at maturity, can tolerate capped upside, are comfortable with Barclays credit exposure and accept limited liquidity. They are not appropriate for investors seeking uncapped equity exposure, periodic income, or guaranteed secondary marketability.
Barclays Bank PLC offre Note Collegate al Mercato per un valore di 4,615 milioni di dollari, Serie A, collegate all'indice S&P 500 e con scadenza prevista per il 2 luglio 2029. Il prodotto 猫 un titolo di debito non garantito e non subordinato della durata di cinque anni che rinuncia ai cedoli periodici in cambio di una partecipazione al 100% in qualsiasi performance positiva dell'indice, soggetta a un rendimento massimo del 28,00% (pagamento massimo a scadenza di 1.280 dollari per ogni nota da 1.000 dollari). Se l'indice resta invariato o scende, gli investitori ricevono solo il capitale di 1.000 dollari, offrendo cos矛 una protezione del capitale ma nessun miglioramento in caso di ribasso. Tutti i pagamenti sono esposti al rischio di credito di Barclays e a possibili interventi di bail-in da parte delle autorit脿 regolatorie del Regno Unito.
Termini commerciali principali
- Emissione/Regolamento: 2 luglio 2025
- Data di prezzo: 27 giugno 2025 | Giorno di calcolo: 27 giugno 2029
- Livello iniziale: 6.173,07 | Livello finale: chiusura S&P 500 nel giorno di calcolo
- Percentuale di partecipazione al rialzo: 100% fino al limite del 28%
- Importo nominale: 1.000 dollari; tagli multipli di 1.000 dollari
- Valore stimato (modelli emittente): 961,50 dollari 鈥� 38,50 dollari sotto il prezzo di offerta di 1.000 dollari
- Economia del collocamento: 38,25 dollari per nota come sconto totale di vendita/sconto agente; proventi netti per Barclays 961,75 dollari per nota
- Non quotate; la liquidit脿 secondaria, se presente, sar脿 presumibilmente limitata al mercato checkpoint di Barclays Capital Inc.
Considerazioni su costi, valore e liquidit脿: Le commissioni incorporate (3,825%) pi霉 i costi di copertura e strutturazione creano uno sconto iniziale sul valore equo per gli investitori. Barclays potrebbe sostenere temporaneamente i prezzi secondari per circa quattro mesi dopo l'emissione, ma i valori successivi rifletteranno le condizioni di mercato e potrebbero negoziare sotto sia il prezzo di emissione che la valutazione interna di 961,50 dollari.
Punti chiave di rischio
- Nessun reddito intermedio; il rendimento totale 猫 differito alla scadenza ed 猫 limitato
- Esposizione creditizia a Barclays Bank PLC; possibile riduzione del capitale o conversione secondo il potere di bail-in del Regno Unito
- Fiscalit脿 come strumenti di debito a pagamento condizionato; gli investitori accumulano interessi simili a OID annualmente senza ricevere contanti
- Rischi di mercato, volatilit脿 e omissione di dividendi legati a un indice azionario a rendimento prezzo
- Assenza di un mercato attivo pu貌 limitare la flessibilit脿 di uscita e la scoperta del prezzo
Profilo dell'investitore: Le note sono adatte a investitori con una visione moderatamente rialzista sull'S&P 500 a cinque anni, che desiderano il ritorno del capitale a scadenza, tollerano un guadagno limitato, sono a loro agio con l'esposizione creditizia di Barclays e accettano una liquidit脿 limitata. Non sono indicate per chi cerca esposizione azionaria illimitata, reddito periodico o garanzia di commerciabilit脿 sul mercato secondario.
Barclays Bank PLC ofrece Notas Vinculadas al Mercado por un monto de 4.615 millones de d贸lares, Serie A, vinculadas al 铆ndice S&P 500 y con vencimiento programado para el 2 de julio de 2029. El producto es un t铆tulo de deuda no garantizado y no subordinado a cinco a帽os que renuncia a cupones peri贸dicos a cambio de una participaci贸n del 100% en cualquier rendimiento positivo del 铆ndice, sujeto a un rendimiento m谩ximo del 28,00% (pago m谩ximo al vencimiento de 1.280 d贸lares por cada nota de 1.000 d贸lares). Si el 铆ndice se mantiene plano o baja, los inversores solo reciben el principal de 1.000 d贸lares, proporcionando una caracter铆stica de devoluci贸n del principal pero sin protecci贸n contra p茅rdidas. Todos los pagos est谩n expuestos al riesgo crediticio de Barclays y a posibles intervenciones de bail-in por parte de los reguladores del Reino Unido.
T茅rminos comerciales clave
- Emisi贸n/Liquidaci贸n: 2 de julio de 2025
- Fecha de precio: 27 de junio de 2025 | D铆a de c谩lculo: 27 de junio de 2029
- Nivel inicial: 6,173.07 | Nivel final: cierre del S&P 500 en el d铆a de c谩lculo
- Tasa de participaci贸n al alza: 100% hasta el l铆mite del 28%
- Monto principal: 1.000 d贸lares; denominaciones en m煤ltiplos enteros de 1.000 d贸lares
- Valor estimado (modelos del emisor): 961,50 d贸lares 鈥� 38,50 d贸lares por debajo del precio de oferta de 1.000 d贸lares
- Econom铆a de suscripci贸n: 38,25 d贸lares por nota como concesi贸n total de venta/descuento de agente; ingresos netos para Barclays 961,75 d贸lares por nota
- No cotiza; la liquidez secundaria, si la hay, se espera que est茅 limitada al mercado checkpoint de Barclays Capital Inc.
Consideraciones sobre costo, valor y liquidez: Las comisiones incorporadas (3,825%) m谩s los costos de cobertura y estructuraci贸n crean un descuento inicial de valor razonable para los inversores. Barclays puede apoyar temporalmente los precios secundarios durante aproximadamente cuatro meses despu茅s de la emisi贸n, pero los valores posteriores reflejar谩n las condiciones del mercado y pueden negociarse por debajo tanto del precio de emisi贸n como de la valoraci贸n interna de 961,50 d贸lares.
Aspectos clave de riesgo
- No hay ingreso intermedio; el rendimiento total se difiere hasta el vencimiento y est谩 limitado
- Exposici贸n crediticia a Barclays Bank PLC; posible reducci贸n de principal o conversi贸n bajo el poder de bail-in del Reino Unido
- Tributaci贸n como instrumentos de deuda con pago contingente; los inversores acumulan intereses similares a OID anualmente sin recibir efectivo
- Riesgos de mercado, volatilidad y omisi贸n de dividendos inherentes a un 铆ndice de retorno de precio de acciones
- La ausencia de un mercado activo puede limitar la flexibilidad de salida y el descubrimiento de precios
Perfil del inversor: Las notas son adecuadas para inversores con una visi贸n moderadamente alcista del S&P 500 a cinco a帽os, que desean el retorno del principal al vencimiento, pueden tolerar un rendimiento limitado, est谩n c贸modos con la exposici贸n crediticia de Barclays y aceptan liquidez limitada. No son apropiadas para quienes buscan exposici贸n accionaria sin l铆mite, ingresos peri贸dicos o garant铆a de comerciabilidad en el mercado secundario.
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Barclays Bank PLC propose des Notes li茅es au march茅 d'un montant de 4,615 millions de dollars, S茅rie A, li茅es 脿 l'indice S&P 500 et arrivant 脿 茅ch茅ance le 2 juillet 2029. Ce produit est un titre de dette non garanti et non subordonn茅 d'une dur茅e de cinq ans, qui renonce aux coupons p茅riodiques en 茅change d'une participation 脿 100% 脿 toute performance positive de l'indice, avec un rendement maximal de 28,00% (paiement maximal 脿 l'茅ch茅ance de 1 280 $ par note de 1 000 $). Si l'indice est stable ou en baisse, les investisseurs ne re莽oivent que le capital de 1 000 $, offrant ainsi une protection du capital mais aucune am茅lioration en cas de baisse. Tous les paiements sont expos茅s au risque de cr茅dit de Barclays et 脿 un 茅ventuel bail-in statutaire des r茅gulateurs britanniques.
Principaux termes commerciaux
- 脡mission/R猫glement : 2 juillet 2025
- Date de fixation du prix : 27 juin 2025 | Jour de calcul : 27 juin 2029
- Niveau de d茅part : 6 173,07 | Niveau final : cl么ture du S&P 500 le jour de calcul
- Taux de participation 脿 la hausse : 100% jusqu'au plafond de 28%
- Montant principal : 1 000 $ ; coupures en multiples entiers de 1 000 $
- Valeur estim茅e (mod猫les de l'茅metteur) : 961,50 $ 鈥� 38,50 $ en dessous du prix d'offre de 1 000 $
- 脡conomie de souscription : 38,25 $ par note en concession totale de vente/remise d'agent ; produit net pour Barclays 961,75 $ par note
- Non cot茅 ; la liquidit茅 secondaire, si elle existe, devrait 锚tre limit茅e au march茅 checkpoint de Barclays Capital Inc.
Consid茅rations sur les co没ts, la valeur et la liquidit茅 : Les frais int茅gr茅s (3,825 %) ainsi que les co没ts de couverture et de structuration cr茅ent une d茅cote initiale de la juste valeur pour les investisseurs. Barclays pourrait soutenir temporairement les prix secondaires pendant environ quatre mois apr猫s l'茅mission, mais les valeurs ult茅rieures refl茅teront les conditions du march茅 et pourraient se n茅gocier en dessous du prix d'茅mission et de la valorisation interne de 961,50 $.
Points cl茅s de risque
- Pas de revenu interm茅diaire ; le rendement total est diff茅r茅 脿 l'茅ch茅ance et plafonn茅
- Exposition au cr茅dit de Barclays Bank PLC ; risque potentiel de r茅duction du principal ou de conversion en vertu du pouvoir de bail-in britannique
- Fiscalit茅 en tant qu'instruments de dette 脿 paiement conditionnel ; les investisseurs accumulent des int茅r锚ts similaires 脿 ceux des OID annuellement sans encaissement
- Risques de march茅, de volatilit茅 et d'omission de dividendes inh茅rents 脿 un indice de rendement prix d'actions
- L'absence d'un march茅 actif peut limiter la flexibilit茅 de sortie et la d茅couverte des prix
Profil de l'investisseur : Ces notes conviennent aux investisseurs ayant une vision mod茅r茅ment haussi猫re 脿 cinq ans sur le S&P 500, souhaitant le remboursement du principal 脿 l'茅ch茅ance, pouvant tol茅rer un rendement plafonn茅, 脿 l'aise avec l'exposition au cr茅dit de Barclays et acceptant une liquidit茅 limit茅e. Elles ne sont pas adapt茅es aux investisseurs recherchant une exposition actions illimit茅e, un revenu p茅riodique ou une liquidit茅 garantie sur le march茅 secondaire.
Barclays Bank PLC bietet Market Linked Notes im Wert von 4,615 Millionen US-Dollar, Serie A, die an den S&P 500 Index gekoppelt sind und am 2. Juli 2029 f盲llig werden. Das Produkt ist ein f眉nfj盲hriges, unbesichertes und nicht nachrangiges Schuldinstrument, das auf periodische Kupons verzichtet und stattdessen eine 100%ige Teilnahme an positiven Indexentwicklungen gew盲hrt, begrenzt auf eine maximale Rendite von 28,00% (maximale R眉ckzahlung von 1.280 USD je 1.000 USD Note). Sollte der Index unver盲ndert bleiben oder fallen, erhalten Anleger nur den Nennwert von 1.000 USD zur眉ck, wodurch die Notes eine Kapitalr眉ckzahlungsfunktion bieten, jedoch keinen Schutz vor Kursverlusten. Alle Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko von Barclays sowie m枚glichen gesetzlichen Bail-in-Ma脽nahmen der britischen Aufsichtsbeh枚rden.
Wesentliche kommerzielle Bedingungen
- Emission/Abrechnung: 2. Juli 2025
- Preisfeststellungstag: 27. Juni 2025 | Berechnungstag: 27. Juni 2029
- Startstand: 6.173,07 | Endstand: Schlusskurs S&P 500 am Berechnungstag
- Aufw盲rtsbeteiligung: 100% bis zur 28%-Obergrenze
- Nennbetrag: 1.000 USD; St眉ckelung in Vielfachen von 1.000 USD
- Gesch盲tzter Wert (Emittentenmodelle): 961,50 USD 鈥� 38,50 USD unter dem Ausgabepreis von 1.000 USD
- Underwriting-Konditionen: 38,25 USD pro Note als Gesamtverkaufsprovision/Agenturabschlag; Nettoerl枚s f眉r Barclays 961,75 USD pro Note
- Keine B枚rsennotierung; Sekund盲rliquidit盲t, falls vorhanden, voraussichtlich auf den Checkpoint-Markt von Barclays Capital Inc. beschr盲nkt
Kosten-, Wert- und Liquidit盲tsaspekte: Eingebettete Geb眉hren (3,825%) sowie Absicherungs- und Strukturierungskosten f眉hren zu einem anf盲nglichen Fair-Value-Abschlag f眉r Anleger. Barclays kann die Sekund盲rpreise etwa vier Monate nach Emission vor眉bergehend st眉tzen, danach spiegeln die Werte die Marktbedingungen wider und k枚nnen unter dem Ausgabepreis und dem internen Wert von 961,50 USD liegen.
Risikohighlights
- Keine Zwischenrendite; Gesamtrendite wird bis zur F盲lligkeit aufgeschoben und ist begrenzt
- Kreditrisiko gegen眉ber Barclays Bank PLC; m枚gliche Kapitalherabsetzung oder Umwandlung gem盲脽 britischem Bail-in-Recht
- Besteuerung als bedingte Zahlungsanleihen; Anleger akkumulieren j盲hrlich OID-盲hnliche Zinsen ohne Barauszahlungen
- Markt-, Volatilit盲ts- und Dividendenausfallrisiken, die mit einem aktienpreisbezogenen Index verbunden sind
- Fehlender aktiver Handelsmarkt kann Ausstiegsflexibilit盲t und Preisfindung einschr盲nken
Investorprofil: Die Notes eignen sich f眉r Anleger mit moderat bullischer F眉nfjahresperspektive auf den S&P 500, die Kapitalr眉ckzahlung bei F盲lligkeit w眉nschen, eine begrenzte Aufw盲rtsrendite tolerieren, mit dem Kreditrisiko von Barclays einverstanden sind und eine eingeschr盲nkte Liquidit盲t akzeptieren. Sie sind nicht geeignet f眉r Anleger, die unbegrenzte Aktienexponierung, regelm盲脽ige Ertr盲ge oder garantierte Sekund盲rmarktliquidit盲t suchen.
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Insights
TL;DR: Five-year S&P 500 note offers 28% capped upside with principal return; neutral financial impact, depends on investor suitability.
Assessment. From a product design standpoint, the note combines a zero-coupon bond with a capped call option. The 100% upside participation up to 28% equates to an effective annualized maximum yield of roughly 5.1%, which is competitive with current IG corporate yields but only if the Index appreciates 鈮�28%. The internal valuation (96.15% of par) implies embedded fees close to 3.9%, consistent with comparable retail structured products. Credit exposure to Barclays (A/A-1) is investment-grade, but the bail-in language adds a non-trivial tail risk. Overall, the security fills a niche for conservative equity investors; its issuance is routine for Barclays and not materially accretive to earnings.
TL;DR: Product鈥檚 principal safety relies entirely on Barclays鈥� credit; bail-in and thin liquidity elevate downside risk, skewing attractiveness.
The lack of interest, capped upside and a 3.8% upfront fee mean holders face negative carry until maturity. Should spreads on Barclays widen, secondary prices will fall faster than intrinsic value. The U.K. Bail-in regime can legally convert or write-down the notes without default, a material tail event under stress scenarios. Given these features, the risk-adjusted reward appears modest; investors seeking equity participation may find ETFs or buffered notes with higher caps more efficient.
Barclays Bank PLC offre Note Collegate al Mercato per un valore di 4,615 milioni di dollari, Serie A, collegate all'indice S&P 500 e con scadenza prevista per il 2 luglio 2029. Il prodotto 猫 un titolo di debito non garantito e non subordinato della durata di cinque anni che rinuncia ai cedoli periodici in cambio di una partecipazione al 100% in qualsiasi performance positiva dell'indice, soggetta a un rendimento massimo del 28,00% (pagamento massimo a scadenza di 1.280 dollari per ogni nota da 1.000 dollari). Se l'indice resta invariato o scende, gli investitori ricevono solo il capitale di 1.000 dollari, offrendo cos矛 una protezione del capitale ma nessun miglioramento in caso di ribasso. Tutti i pagamenti sono esposti al rischio di credito di Barclays e a possibili interventi di bail-in da parte delle autorit脿 regolatorie del Regno Unito.
Termini commerciali principali
- Emissione/Regolamento: 2 luglio 2025
- Data di prezzo: 27 giugno 2025 | Giorno di calcolo: 27 giugno 2029
- Livello iniziale: 6.173,07 | Livello finale: chiusura S&P 500 nel giorno di calcolo
- Percentuale di partecipazione al rialzo: 100% fino al limite del 28%
- Importo nominale: 1.000 dollari; tagli multipli di 1.000 dollari
- Valore stimato (modelli emittente): 961,50 dollari 鈥� 38,50 dollari sotto il prezzo di offerta di 1.000 dollari
- Economia del collocamento: 38,25 dollari per nota come sconto totale di vendita/sconto agente; proventi netti per Barclays 961,75 dollari per nota
- Non quotate; la liquidit脿 secondaria, se presente, sar脿 presumibilmente limitata al mercato checkpoint di Barclays Capital Inc.
Considerazioni su costi, valore e liquidit脿: Le commissioni incorporate (3,825%) pi霉 i costi di copertura e strutturazione creano uno sconto iniziale sul valore equo per gli investitori. Barclays potrebbe sostenere temporaneamente i prezzi secondari per circa quattro mesi dopo l'emissione, ma i valori successivi rifletteranno le condizioni di mercato e potrebbero negoziare sotto sia il prezzo di emissione che la valutazione interna di 961,50 dollari.
Punti chiave di rischio
- Nessun reddito intermedio; il rendimento totale 猫 differito alla scadenza ed 猫 limitato
- Esposizione creditizia a Barclays Bank PLC; possibile riduzione del capitale o conversione secondo il potere di bail-in del Regno Unito
- Fiscalit脿 come strumenti di debito a pagamento condizionato; gli investitori accumulano interessi simili a OID annualmente senza ricevere contanti
- Rischi di mercato, volatilit脿 e omissione di dividendi legati a un indice azionario a rendimento prezzo
- Assenza di un mercato attivo pu貌 limitare la flessibilit脿 di uscita e la scoperta del prezzo
Profilo dell'investitore: Le note sono adatte a investitori con una visione moderatamente rialzista sull'S&P 500 a cinque anni, che desiderano il ritorno del capitale a scadenza, tollerano un guadagno limitato, sono a loro agio con l'esposizione creditizia di Barclays e accettano una liquidit脿 limitata. Non sono indicate per chi cerca esposizione azionaria illimitata, reddito periodico o garanzia di commerciabilit脿 sul mercato secondario.
Barclays Bank PLC ofrece Notas Vinculadas al Mercado por un monto de 4.615 millones de d贸lares, Serie A, vinculadas al 铆ndice S&P 500 y con vencimiento programado para el 2 de julio de 2029. El producto es un t铆tulo de deuda no garantizado y no subordinado a cinco a帽os que renuncia a cupones peri贸dicos a cambio de una participaci贸n del 100% en cualquier rendimiento positivo del 铆ndice, sujeto a un rendimiento m谩ximo del 28,00% (pago m谩ximo al vencimiento de 1.280 d贸lares por cada nota de 1.000 d贸lares). Si el 铆ndice se mantiene plano o baja, los inversores solo reciben el principal de 1.000 d贸lares, proporcionando una caracter铆stica de devoluci贸n del principal pero sin protecci贸n contra p茅rdidas. Todos los pagos est谩n expuestos al riesgo crediticio de Barclays y a posibles intervenciones de bail-in por parte de los reguladores del Reino Unido.
T茅rminos comerciales clave
- Emisi贸n/Liquidaci贸n: 2 de julio de 2025
- Fecha de precio: 27 de junio de 2025 | D铆a de c谩lculo: 27 de junio de 2029
- Nivel inicial: 6,173.07 | Nivel final: cierre del S&P 500 en el d铆a de c谩lculo
- Tasa de participaci贸n al alza: 100% hasta el l铆mite del 28%
- Monto principal: 1.000 d贸lares; denominaciones en m煤ltiplos enteros de 1.000 d贸lares
- Valor estimado (modelos del emisor): 961,50 d贸lares 鈥� 38,50 d贸lares por debajo del precio de oferta de 1.000 d贸lares
- Econom铆a de suscripci贸n: 38,25 d贸lares por nota como concesi贸n total de venta/descuento de agente; ingresos netos para Barclays 961,75 d贸lares por nota
- No cotiza; la liquidez secundaria, si la hay, se espera que est茅 limitada al mercado checkpoint de Barclays Capital Inc.
Consideraciones sobre costo, valor y liquidez: Las comisiones incorporadas (3,825%) m谩s los costos de cobertura y estructuraci贸n crean un descuento inicial de valor razonable para los inversores. Barclays puede apoyar temporalmente los precios secundarios durante aproximadamente cuatro meses despu茅s de la emisi贸n, pero los valores posteriores reflejar谩n las condiciones del mercado y pueden negociarse por debajo tanto del precio de emisi贸n como de la valoraci贸n interna de 961,50 d贸lares.
Aspectos clave de riesgo
- No hay ingreso intermedio; el rendimiento total se difiere hasta el vencimiento y est谩 limitado
- Exposici贸n crediticia a Barclays Bank PLC; posible reducci贸n de principal o conversi贸n bajo el poder de bail-in del Reino Unido
- Tributaci贸n como instrumentos de deuda con pago contingente; los inversores acumulan intereses similares a OID anualmente sin recibir efectivo
- Riesgos de mercado, volatilidad y omisi贸n de dividendos inherentes a un 铆ndice de retorno de precio de acciones
- La ausencia de un mercado activo puede limitar la flexibilidad de salida y el descubrimiento de precios
Perfil del inversor: Las notas son adecuadas para inversores con una visi贸n moderadamente alcista del S&P 500 a cinco a帽os, que desean el retorno del principal al vencimiento, pueden tolerar un rendimiento limitado, est谩n c贸modos con la exposici贸n crediticia de Barclays y aceptan liquidez limitada. No son apropiadas para quienes buscan exposici贸n accionaria sin l铆mite, ingresos peri贸dicos o garant铆a de comerciabilidad en el mercado secundario.
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Barclays Bank PLC propose des Notes li茅es au march茅 d'un montant de 4,615 millions de dollars, S茅rie A, li茅es 脿 l'indice S&P 500 et arrivant 脿 茅ch茅ance le 2 juillet 2029. Ce produit est un titre de dette non garanti et non subordonn茅 d'une dur茅e de cinq ans, qui renonce aux coupons p茅riodiques en 茅change d'une participation 脿 100% 脿 toute performance positive de l'indice, avec un rendement maximal de 28,00% (paiement maximal 脿 l'茅ch茅ance de 1 280 $ par note de 1 000 $). Si l'indice est stable ou en baisse, les investisseurs ne re莽oivent que le capital de 1 000 $, offrant ainsi une protection du capital mais aucune am茅lioration en cas de baisse. Tous les paiements sont expos茅s au risque de cr茅dit de Barclays et 脿 un 茅ventuel bail-in statutaire des r茅gulateurs britanniques.
Principaux termes commerciaux
- 脡mission/R猫glement : 2 juillet 2025
- Date de fixation du prix : 27 juin 2025 | Jour de calcul : 27 juin 2029
- Niveau de d茅part : 6 173,07 | Niveau final : cl么ture du S&P 500 le jour de calcul
- Taux de participation 脿 la hausse : 100% jusqu'au plafond de 28%
- Montant principal : 1 000 $ ; coupures en multiples entiers de 1 000 $
- Valeur estim茅e (mod猫les de l'茅metteur) : 961,50 $ 鈥� 38,50 $ en dessous du prix d'offre de 1 000 $
- 脡conomie de souscription : 38,25 $ par note en concession totale de vente/remise d'agent ; produit net pour Barclays 961,75 $ par note
- Non cot茅 ; la liquidit茅 secondaire, si elle existe, devrait 锚tre limit茅e au march茅 checkpoint de Barclays Capital Inc.
Consid茅rations sur les co没ts, la valeur et la liquidit茅 : Les frais int茅gr茅s (3,825 %) ainsi que les co没ts de couverture et de structuration cr茅ent une d茅cote initiale de la juste valeur pour les investisseurs. Barclays pourrait soutenir temporairement les prix secondaires pendant environ quatre mois apr猫s l'茅mission, mais les valeurs ult茅rieures refl茅teront les conditions du march茅 et pourraient se n茅gocier en dessous du prix d'茅mission et de la valorisation interne de 961,50 $.
Points cl茅s de risque
- Pas de revenu interm茅diaire ; le rendement total est diff茅r茅 脿 l'茅ch茅ance et plafonn茅
- Exposition au cr茅dit de Barclays Bank PLC ; risque potentiel de r茅duction du principal ou de conversion en vertu du pouvoir de bail-in britannique
- Fiscalit茅 en tant qu'instruments de dette 脿 paiement conditionnel ; les investisseurs accumulent des int茅r锚ts similaires 脿 ceux des OID annuellement sans encaissement
- Risques de march茅, de volatilit茅 et d'omission de dividendes inh茅rents 脿 un indice de rendement prix d'actions
- L'absence d'un march茅 actif peut limiter la flexibilit茅 de sortie et la d茅couverte des prix
Profil de l'investisseur : Ces notes conviennent aux investisseurs ayant une vision mod茅r茅ment haussi猫re 脿 cinq ans sur le S&P 500, souhaitant le remboursement du principal 脿 l'茅ch茅ance, pouvant tol茅rer un rendement plafonn茅, 脿 l'aise avec l'exposition au cr茅dit de Barclays et acceptant une liquidit茅 limit茅e. Elles ne sont pas adapt茅es aux investisseurs recherchant une exposition actions illimit茅e, un revenu p茅riodique ou une liquidit茅 garantie sur le march茅 secondaire.
Barclays Bank PLC bietet Market Linked Notes im Wert von 4,615 Millionen US-Dollar, Serie A, die an den S&P 500 Index gekoppelt sind und am 2. Juli 2029 f盲llig werden. Das Produkt ist ein f眉nfj盲hriges, unbesichertes und nicht nachrangiges Schuldinstrument, das auf periodische Kupons verzichtet und stattdessen eine 100%ige Teilnahme an positiven Indexentwicklungen gew盲hrt, begrenzt auf eine maximale Rendite von 28,00% (maximale R眉ckzahlung von 1.280 USD je 1.000 USD Note). Sollte der Index unver盲ndert bleiben oder fallen, erhalten Anleger nur den Nennwert von 1.000 USD zur眉ck, wodurch die Notes eine Kapitalr眉ckzahlungsfunktion bieten, jedoch keinen Schutz vor Kursverlusten. Alle Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko von Barclays sowie m枚glichen gesetzlichen Bail-in-Ma脽nahmen der britischen Aufsichtsbeh枚rden.
Wesentliche kommerzielle Bedingungen
- Emission/Abrechnung: 2. Juli 2025
- Preisfeststellungstag: 27. Juni 2025 | Berechnungstag: 27. Juni 2029
- Startstand: 6.173,07 | Endstand: Schlusskurs S&P 500 am Berechnungstag
- Aufw盲rtsbeteiligung: 100% bis zur 28%-Obergrenze
- Nennbetrag: 1.000 USD; St眉ckelung in Vielfachen von 1.000 USD
- Gesch盲tzter Wert (Emittentenmodelle): 961,50 USD 鈥� 38,50 USD unter dem Ausgabepreis von 1.000 USD
- Underwriting-Konditionen: 38,25 USD pro Note als Gesamtverkaufsprovision/Agenturabschlag; Nettoerl枚s f眉r Barclays 961,75 USD pro Note
- Keine B枚rsennotierung; Sekund盲rliquidit盲t, falls vorhanden, voraussichtlich auf den Checkpoint-Markt von Barclays Capital Inc. beschr盲nkt
Kosten-, Wert- und Liquidit盲tsaspekte: Eingebettete Geb眉hren (3,825%) sowie Absicherungs- und Strukturierungskosten f眉hren zu einem anf盲nglichen Fair-Value-Abschlag f眉r Anleger. Barclays kann die Sekund盲rpreise etwa vier Monate nach Emission vor眉bergehend st眉tzen, danach spiegeln die Werte die Marktbedingungen wider und k枚nnen unter dem Ausgabepreis und dem internen Wert von 961,50 USD liegen.
Risikohighlights
- Keine Zwischenrendite; Gesamtrendite wird bis zur F盲lligkeit aufgeschoben und ist begrenzt
- Kreditrisiko gegen眉ber Barclays Bank PLC; m枚gliche Kapitalherabsetzung oder Umwandlung gem盲脽 britischem Bail-in-Recht
- Besteuerung als bedingte Zahlungsanleihen; Anleger akkumulieren j盲hrlich OID-盲hnliche Zinsen ohne Barauszahlungen
- Markt-, Volatilit盲ts- und Dividendenausfallrisiken, die mit einem aktienpreisbezogenen Index verbunden sind
- Fehlender aktiver Handelsmarkt kann Ausstiegsflexibilit盲t und Preisfindung einschr盲nken
Investorprofil: Die Notes eignen sich f眉r Anleger mit moderat bullischer F眉nfjahresperspektive auf den S&P 500, die Kapitalr眉ckzahlung bei F盲lligkeit w眉nschen, eine begrenzte Aufw盲rtsrendite tolerieren, mit dem Kreditrisiko von Barclays einverstanden sind und eine eingeschr盲nkte Liquidit盲t akzeptieren. Sie sind nicht geeignet f眉r Anleger, die unbegrenzte Aktienexponierung, regelm盲脽ige Ertr盲ge oder garantierte Sekund盲rmarktliquidit盲t suchen.
