[Form 4] Avient Corporation Insider Trading Activity
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) is issuing $1.135 million of five-year Trigger Jump Securities (Series A Global MTN) that are fully and unconditionally guaranteed by Morgan Stanley. Each $1,000 note is an unsecured, principal-at-risk obligation linked to the worst performing of the S&P 500, Nasdaq-100 and Russell 2000 indices.
Payout mechanics: at maturity on 5 Jul 2030 investors receive (i) par + the greater of the worst underlier鈥檚 percentage gain or a fixed upside payment of $645 (64.5 %) if all three indices finish 鈮� their initial levels; (ii) par only if any index is below its initial level but all remain 鈮� the 70 % downside threshold; or (iii) $1,000 脳 performance factor of the worst underlier鈥攁n uncapped 1 % loss for every 1 % decline鈥攊f any index ends < 70 % of its strike level, exposing investors to full principal loss.
Key terms: strike & pricing date 30 Jun 2025; indices fixed at SPX 6,204.95, NDX 22,679.01, RTY 2,175.035. Estimated value on pricing date is $979.60, reflecting embedded issuance, distribution and hedging costs. Notes are offered at par in fee-based advisory accounts; the agent (MS&Co.) buys from MSFL at $992.50 and may pay up to $6.25 structuring fee per note. The securities will not be listed; secondary liquidity, if any, will depend solely on MS&Co. quoting a market.
Material risks highlighted include: no periodic coupons; dependence on a single observation date; credit risk of Morgan Stanley; valuation uncertainty; limited secondary market; small-cap volatility via RTY; and uncertain U.S. tax treatment (expected to be prepaid financial contracts, open transaction).
The product targets investors seeking equity-linked upside with a 30 % buffer, who are willing to forgo current income and accept both market and issuer credit risk.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) emette 1,135 milioni di dollari di Trigger Jump Securities quinquennali (Serie A Global MTN) interamente e incondizionatamente garantiti da Morgan Stanley. Ogni titolo da 1.000 dollari 猫 un鈥檕bbligazione non garantita e a rischio capitale, collegata all鈥檌ndice peggior performante tra S&P 500, Nasdaq-100 e Russell 2000.
Meccanismo di pagamento: alla scadenza, il 5 luglio 2030, gli investitori ricevono (i) il valore nominale pi霉 il maggiore tra il guadagno percentuale dell鈥檌ndice peggiore o un pagamento fisso di 645 dollari (64,5%) se tutti e tre gli indici chiudono 鈮� ai livelli iniziali; (ii) solo il valore nominale se almeno un indice 猫 sotto il livello iniziale ma tutti sono 鈮� della soglia di ribasso del 70%; oppure (iii) 1.000 dollari 脳 fattore di performance dell鈥檌ndice peggiore 鈥� con una perdita illimitata dell鈥�1% per ogni 1% di calo 鈥� se un indice chiude < 70% del livello di riferimento, esponendo l鈥檌nvestitore a una perdita totale del capitale.
Termini principali: data di riferimento e prezzo 30 giugno 2025; indici fissati a SPX 6.204,95, NDX 22.679,01, RTY 2.175,035. Valore stimato alla data di prezzo 979,60 dollari, comprensivo di costi di emissione, distribuzione e copertura. I titoli sono offerti a valore nominale in conti consulenziali a commissione; l鈥檃gente (MS&Co.) acquista da MSFL a 992,50 dollari e pu貌 corrispondere fino a 6,25 dollari di commissione di strutturazione per titolo. I titoli non saranno quotati; la liquidit脿 secondaria dipender脿 esclusivamente dalla disponibilit脿 di MS&Co. a quotare un mercato.
Rischi principali evidenziati: assenza di cedole periodiche; dipendenza da una sola data di osservazione; rischio di credito di Morgan Stanley; incertezza di valutazione; mercato secondario limitato; volatilit脿 delle small cap tramite RTY; trattamento fiscale USA incerto (previsto come contratti finanziari prepagati, transazione aperta).
Il prodotto 猫 rivolto a investitori che cercano un鈥檈sposizione azionaria con un buffer del 30%, disposti a rinunciare al reddito corrente e ad accettare rischi di mercato e di credito emittente.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) est谩 emitiendo 1.135 millones de d贸lares en Trigger Jump Securities a cinco a帽os (Serie A Global MTN) que est谩n total y incondicionalmente garantizados por Morgan Stanley. Cada bono de 1.000 d贸lares es una obligaci贸n no garantizada y con riesgo sobre el principal, vinculada al peor rendimiento entre los 铆ndices S&P 500, Nasdaq-100 y Russell 2000.
Mec谩nica de pago: al vencimiento el 5 de julio de 2030, los inversores reciben (i) el valor nominal m谩s el mayor entre la ganancia porcentual del peor subyacente o un pago fijo de 645 d贸lares (64,5%) si los tres 铆ndices terminan 鈮� a sus niveles iniciales; (ii) solo el valor nominal si alg煤n 铆ndice est谩 por debajo de su nivel inicial pero todos permanecen 鈮� al umbral de ca铆da del 70%; o (iii) 1.000 d贸lares 脳 factor de rendimiento del peor subyacente 鈥� con una p茅rdida ilimitada del 1 % por cada 1 % de ca铆da 鈥� si alg煤n 铆ndice termina < 70 % de su nivel de referencia, exponiendo a los inversores a una p茅rdida total del principal.
T茅rminos clave: fecha de referencia y precio 30 de junio de 2025; 铆ndices fijados en SPX 6.204,95, NDX 22.679,01, RTY 2.175,035. Valor estimado en la fecha de precio 979,60 d贸lares, reflejando costos embebidos de emisi贸n, distribuci贸n y cobertura. Los bonos se ofrecen a la par en cuentas asesoradas con honorarios; el agente (MS&Co.) compra de MSFL a 992,50 d贸lares y puede pagar hasta 6,25 d贸lares de comisi贸n de estructuraci贸n por bono. Los valores no estar谩n listados; la liquidez secundaria, si existe, depender谩 exclusivamente de que MS&Co. cotice un mercado.
Riesgos materiales destacados incluyen: ausencia de cupones peri贸dicos; dependencia de una 煤nica fecha de observaci贸n; riesgo crediticio de Morgan Stanley; incertidumbre en la valoraci贸n; mercado secundario limitado; volatilidad de small caps v铆a RTY; y tratamiento fiscal en EE.UU. incierto (esperado como contratos financieros prepagados, transacci贸n abierta).
El producto est谩 dirigido a inversores que buscan exposici贸n con potencial alcista vinculado a acciones con un colch贸n del 30 %, dispuestos a renunciar a ingresos actuales y aceptar riesgos de mercado y de cr茅dito del emisor.
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Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) 茅met 1,135 million de dollars de Trigger Jump Securities 脿 cinq ans (S茅rie A Global MTN), enti猫rement et inconditionnellement garanties par Morgan Stanley. Chaque billet de 1 000 dollars est une obligation non garantie, 脿 risque de capital, li茅e 脿 l鈥檌ndice le moins performant parmi le S&P 500, le Nasdaq-100 et le Russell 2000.
M茅canique de paiement : 脿 l鈥櫭ヽh茅ance le 5 juillet 2030, les investisseurs re莽oivent (i) le pair plus le plus 茅lev茅 entre la performance en pourcentage du sous-jacent le plus faible ou un paiement fixe de 645 $ (64,5 %) si les trois indices terminent 鈮� 脿 leurs niveaux initiaux ; (ii) le pair uniquement si un indice est en dessous de son niveau initial mais que tous restent 鈮� au seuil de baisse de 70 % ; ou (iii) 1 000 $ 脳 facteur de performance du sous-jacent le plus faible 鈥� une perte illimit茅e de 1 % pour chaque baisse de 1 % 鈥� si un indice finit < 70 % de son niveau de r茅f茅rence, exposant les investisseurs 脿 une perte totale du capital.
Conditions cl茅s : date de r茅f茅rence et de tarification le 30 juin 2025 ; indices fix茅s 脿 SPX 6 204,95, NDX 22 679,01, RTY 2 175,035. Valeur estim茅e 脿 la date de tarification 979,60 $, refl茅tant les co没ts d鈥櫭﹎ission, de distribution et de couverture. Les billets sont offerts au pair dans des comptes de conseil 脿 honoraires ; l鈥檃gent (MS&Co.) ach猫te aupr猫s de MSFL 脿 992,50 $ et peut verser jusqu鈥櫭� 6,25 $ de frais de structuration par billet. Les titres ne seront pas cot茅s ; la liquidit茅 secondaire, si elle existe, d茅pendra uniquement de la cotation d鈥檜n march茅 par MS&Co.
Risques importants mis en avant : absence de coupons p茅riodiques ; d茅pendance 脿 une seule date d鈥檕bservation ; risque de cr茅dit de Morgan Stanley ; incertitude de valorisation ; march茅 secondaire limit茅 ; volatilit茅 des small caps via RTY ; et traitement fiscal am茅ricain incertain (contrats financiers pr茅pay茅s, transaction ouverte).
Le produit s鈥檃dresse aux investisseurs recherchant une exposition 脿 la hausse li茅e aux actions avec une protection de 30 %, pr锚ts 脿 renoncer aux revenus courants et 脿 accepter les risques de march茅 et de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) gibt 1,135 Millionen US-Dollar an f眉nfj盲hrigen Trigger Jump Securities (Serie A Global MTN) heraus, die von Morgan Stanley vollst盲ndig und unbedingten garantiert sind. Jede 1.000-Dollar-Note ist eine ungesicherte, kapitalgef盲hrdete Verpflichtung, die an den schlechtesten Performer der Indizes S&P 500, Nasdaq-100 und Russell 2000 gekoppelt ist.
Auszahlungsmechanismus: Bei F盲lligkeit am 5. Juli 2030 erhalten Anleger (i) den Nennwert plus den h枚heren Wert aus der prozentualen Wertsteigerung des schlechtesten Basiswerts oder einer festen Auszahlung von 645 USD (64,5 %), falls alle drei Indizes 鈮� ihren Anfangswerten schlie脽en; (ii) nur den Nennwert, wenn ein Index unter seinem Anfangswert liegt, aber alle 鈮� der 70 % Abw盲rtsgrenze bleiben; oder (iii) 1.000 USD 脳 Performancefaktor des schlechtesten Basiswerts 鈥� mit einem unbeschr盲nkten Verlust von 1 % f眉r jeden 1 % R眉ckgang 鈥� wenn ein Index unter 70 % seines Startniveaus schlie脽t, wodurch Anleger einem vollen Kapitalverlust ausgesetzt sind.
Wesentliche Bedingungen: Basis- und Preisfeststellungstag 30. Juni 2025; Indizes fixiert bei SPX 6.204,95, NDX 22.679,01, RTY 2.175,035. Gesch盲tzter Wert am Preisfeststellungstag 979,60 USD, inklusive Emissions-, Vertriebs- und Absicherungskosten. Die Notes werden zum Nennwert in provisionsbasierten Beratungsdepots angeboten; der Agent (MS&Co.) kauft von MSFL zu 992,50 USD und kann bis zu 6,25 USD Strukturierungsgeb眉hr pro Note zahlen. Die Wertpapiere werden nicht notiert; die Sekund盲rliquidit盲t h盲ngt ausschlie脽lich davon ab, ob MS&Co. einen Markt stellt.
Wesentliche Risiken umfassen: keine periodischen Kupons; Abh盲ngigkeit von einem einzigen Beobachtungstag; Kreditrisiko von Morgan Stanley; Bewertungsunsicherheit; eingeschr盲nkter Sekund盲rmarkt; Small-Cap-Volatilit盲t 眉ber RTY; und unsichere US-Steuerbehandlung (voraussichtlich als vorausbezahlte Finanzkontrakte, offene Transaktion).
Das Produkt richtet sich an Anleger, die eine aktienbezogene Aufw盲rtschance mit einem 30 % Puffer suchen, bereit sind auf laufende Ertr盲ge zu verzichten und sowohl Markt- als auch Emittenten-Kreditrisiken zu akzeptieren.
- Upside participation floor: investors earn at least a 64.5 % gain if all three indices finish at or above initial levels.
- 30 % downside buffer provides limited protection against moderate market declines before principal losses begin.
- Full Morgan Stanley guarantee places noteholders pari passu with senior unsecured debt, avoiding subordination.
- Principal-at-risk: any index closing <70 % of its strike triggers uncapped losses up to 100 %.
- No periodic coupons; total return depends solely on terminal index levels, sacrificing dividend yield and interim compounding.
- Liquidity risk: securities are unlisted and secondary trading depends solely on MS&Co.鈥檚 discretion.
- Valuation gap: estimated fair value ($979.60) is below issue price, reflecting fees and internal funding spread.
- Concentrated worst-of exposure increases probability of loss versus single-index structures, especially given RTY volatility.
- Issuer credit risk: repayment relies on Morgan Stanley鈥檚 ability to meet senior unsecured obligations.
Insights
TL;DR Routine structured-note issuance offers 64.5 % minimum upside but full downside beyond 30 % buffer; immaterial to MS earnings.
The offer combines a zero-coupon bond and worst-of equity option to create leveraged upside with contingent protection. Compared with plain-vanilla equity exposure, investors receive a guaranteed 64.5 % uplift if any index appreciates鈥攁ttractive in flat to moderately bullish scenarios鈥攚hile giving up dividends and accepting a hard 30 % buffer. The pricing (estimated value 98 % of par) implies roughly 2 % embedded fees, reasonable for fee-based distribution. The small size ($1.1 m) is standard for bespoke notes and will not move Morgan Stanley鈥檚 balance sheet or capital ratios. Credit risk is unchanged: noteholders rank pari passu with other senior unsecured debt. From a portfolio perspective this is a tactical product rather than strategic allocation.
TL;DR Investors face worst-of correlation risk, no interim protection, illiquidity and full principal loss potential.
The worst-performing design materially heightens tail risk: one index breach drives losses even if the other two rally. A single final-valuation date magnifies path dependency鈥攎id-term rallies offer no benefit if markets fall by July 2030. Liquidity is limited; MS&Co. may withdraw its bid, leaving holders exposed to mark-to-model quotes. Credit-spread widening could further depress secondary prices. The 30 % buffer is thin relative to historical drawdowns, especially for the more volatile RTY small-cap index. Overall, risk-return is appropriate only for sophisticated investors who actively monitor index correlation and Morgan Stanley credit.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) emette 1,135 milioni di dollari di Trigger Jump Securities quinquennali (Serie A Global MTN) interamente e incondizionatamente garantiti da Morgan Stanley. Ogni titolo da 1.000 dollari 猫 un鈥檕bbligazione non garantita e a rischio capitale, collegata all鈥檌ndice peggior performante tra S&P 500, Nasdaq-100 e Russell 2000.
Meccanismo di pagamento: alla scadenza, il 5 luglio 2030, gli investitori ricevono (i) il valore nominale pi霉 il maggiore tra il guadagno percentuale dell鈥檌ndice peggiore o un pagamento fisso di 645 dollari (64,5%) se tutti e tre gli indici chiudono 鈮� ai livelli iniziali; (ii) solo il valore nominale se almeno un indice 猫 sotto il livello iniziale ma tutti sono 鈮� della soglia di ribasso del 70%; oppure (iii) 1.000 dollari 脳 fattore di performance dell鈥檌ndice peggiore 鈥� con una perdita illimitata dell鈥�1% per ogni 1% di calo 鈥� se un indice chiude < 70% del livello di riferimento, esponendo l鈥檌nvestitore a una perdita totale del capitale.
Termini principali: data di riferimento e prezzo 30 giugno 2025; indici fissati a SPX 6.204,95, NDX 22.679,01, RTY 2.175,035. Valore stimato alla data di prezzo 979,60 dollari, comprensivo di costi di emissione, distribuzione e copertura. I titoli sono offerti a valore nominale in conti consulenziali a commissione; l鈥檃gente (MS&Co.) acquista da MSFL a 992,50 dollari e pu貌 corrispondere fino a 6,25 dollari di commissione di strutturazione per titolo. I titoli non saranno quotati; la liquidit脿 secondaria dipender脿 esclusivamente dalla disponibilit脿 di MS&Co. a quotare un mercato.
Rischi principali evidenziati: assenza di cedole periodiche; dipendenza da una sola data di osservazione; rischio di credito di Morgan Stanley; incertezza di valutazione; mercato secondario limitato; volatilit脿 delle small cap tramite RTY; trattamento fiscale USA incerto (previsto come contratti finanziari prepagati, transazione aperta).
Il prodotto 猫 rivolto a investitori che cercano un鈥檈sposizione azionaria con un buffer del 30%, disposti a rinunciare al reddito corrente e ad accettare rischi di mercato e di credito emittente.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) est谩 emitiendo 1.135 millones de d贸lares en Trigger Jump Securities a cinco a帽os (Serie A Global MTN) que est谩n total y incondicionalmente garantizados por Morgan Stanley. Cada bono de 1.000 d贸lares es una obligaci贸n no garantizada y con riesgo sobre el principal, vinculada al peor rendimiento entre los 铆ndices S&P 500, Nasdaq-100 y Russell 2000.
Mec谩nica de pago: al vencimiento el 5 de julio de 2030, los inversores reciben (i) el valor nominal m谩s el mayor entre la ganancia porcentual del peor subyacente o un pago fijo de 645 d贸lares (64,5%) si los tres 铆ndices terminan 鈮� a sus niveles iniciales; (ii) solo el valor nominal si alg煤n 铆ndice est谩 por debajo de su nivel inicial pero todos permanecen 鈮� al umbral de ca铆da del 70%; o (iii) 1.000 d贸lares 脳 factor de rendimiento del peor subyacente 鈥� con una p茅rdida ilimitada del 1 % por cada 1 % de ca铆da 鈥� si alg煤n 铆ndice termina < 70 % de su nivel de referencia, exponiendo a los inversores a una p茅rdida total del principal.
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Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) 茅met 1,135 million de dollars de Trigger Jump Securities 脿 cinq ans (S茅rie A Global MTN), enti猫rement et inconditionnellement garanties par Morgan Stanley. Chaque billet de 1 000 dollars est une obligation non garantie, 脿 risque de capital, li茅e 脿 l鈥檌ndice le moins performant parmi le S&P 500, le Nasdaq-100 et le Russell 2000.
M茅canique de paiement : 脿 l鈥櫭ヽh茅ance le 5 juillet 2030, les investisseurs re莽oivent (i) le pair plus le plus 茅lev茅 entre la performance en pourcentage du sous-jacent le plus faible ou un paiement fixe de 645 $ (64,5 %) si les trois indices terminent 鈮� 脿 leurs niveaux initiaux ; (ii) le pair uniquement si un indice est en dessous de son niveau initial mais que tous restent 鈮� au seuil de baisse de 70 % ; ou (iii) 1 000 $ 脳 facteur de performance du sous-jacent le plus faible 鈥� une perte illimit茅e de 1 % pour chaque baisse de 1 % 鈥� si un indice finit < 70 % de son niveau de r茅f茅rence, exposant les investisseurs 脿 une perte totale du capital.
Conditions cl茅s : date de r茅f茅rence et de tarification le 30 juin 2025 ; indices fix茅s 脿 SPX 6 204,95, NDX 22 679,01, RTY 2 175,035. Valeur estim茅e 脿 la date de tarification 979,60 $, refl茅tant les co没ts d鈥櫭﹎ission, de distribution et de couverture. Les billets sont offerts au pair dans des comptes de conseil 脿 honoraires ; l鈥檃gent (MS&Co.) ach猫te aupr猫s de MSFL 脿 992,50 $ et peut verser jusqu鈥櫭� 6,25 $ de frais de structuration par billet. Les titres ne seront pas cot茅s ; la liquidit茅 secondaire, si elle existe, d茅pendra uniquement de la cotation d鈥檜n march茅 par MS&Co.
Risques importants mis en avant : absence de coupons p茅riodiques ; d茅pendance 脿 une seule date d鈥檕bservation ; risque de cr茅dit de Morgan Stanley ; incertitude de valorisation ; march茅 secondaire limit茅 ; volatilit茅 des small caps via RTY ; et traitement fiscal am茅ricain incertain (contrats financiers pr茅pay茅s, transaction ouverte).
Le produit s鈥檃dresse aux investisseurs recherchant une exposition 脿 la hausse li茅e aux actions avec une protection de 30 %, pr锚ts 脿 renoncer aux revenus courants et 脿 accepter les risques de march茅 et de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) gibt 1,135 Millionen US-Dollar an f眉nfj盲hrigen Trigger Jump Securities (Serie A Global MTN) heraus, die von Morgan Stanley vollst盲ndig und unbedingten garantiert sind. Jede 1.000-Dollar-Note ist eine ungesicherte, kapitalgef盲hrdete Verpflichtung, die an den schlechtesten Performer der Indizes S&P 500, Nasdaq-100 und Russell 2000 gekoppelt ist.
Auszahlungsmechanismus: Bei F盲lligkeit am 5. Juli 2030 erhalten Anleger (i) den Nennwert plus den h枚heren Wert aus der prozentualen Wertsteigerung des schlechtesten Basiswerts oder einer festen Auszahlung von 645 USD (64,5 %), falls alle drei Indizes 鈮� ihren Anfangswerten schlie脽en; (ii) nur den Nennwert, wenn ein Index unter seinem Anfangswert liegt, aber alle 鈮� der 70 % Abw盲rtsgrenze bleiben; oder (iii) 1.000 USD 脳 Performancefaktor des schlechtesten Basiswerts 鈥� mit einem unbeschr盲nkten Verlust von 1 % f眉r jeden 1 % R眉ckgang 鈥� wenn ein Index unter 70 % seines Startniveaus schlie脽t, wodurch Anleger einem vollen Kapitalverlust ausgesetzt sind.
Wesentliche Bedingungen: Basis- und Preisfeststellungstag 30. Juni 2025; Indizes fixiert bei SPX 6.204,95, NDX 22.679,01, RTY 2.175,035. Gesch盲tzter Wert am Preisfeststellungstag 979,60 USD, inklusive Emissions-, Vertriebs- und Absicherungskosten. Die Notes werden zum Nennwert in provisionsbasierten Beratungsdepots angeboten; der Agent (MS&Co.) kauft von MSFL zu 992,50 USD und kann bis zu 6,25 USD Strukturierungsgeb眉hr pro Note zahlen. Die Wertpapiere werden nicht notiert; die Sekund盲rliquidit盲t h盲ngt ausschlie脽lich davon ab, ob MS&Co. einen Markt stellt.
Wesentliche Risiken umfassen: keine periodischen Kupons; Abh盲ngigkeit von einem einzigen Beobachtungstag; Kreditrisiko von Morgan Stanley; Bewertungsunsicherheit; eingeschr盲nkter Sekund盲rmarkt; Small-Cap-Volatilit盲t 眉ber RTY; und unsichere US-Steuerbehandlung (voraussichtlich als vorausbezahlte Finanzkontrakte, offene Transaktion).
Das Produkt richtet sich an Anleger, die eine aktienbezogene Aufw盲rtschance mit einem 30 % Puffer suchen, bereit sind auf laufende Ertr盲ge zu verzichten und sowohl Markt- als auch Emittenten-Kreditrisiken zu akzeptieren.
FAQ
What are Morgan Stanley (MS) Trigger Jump Securities?
How is the 64.5% upside payment achieved?
What happens if any index falls more than 30%?
What is the estimated value versus the $1,000 issue price?
Will the securities be listed on an exchange?
Are these notes suitable for income investors?
