[DEFA14A] Black Hawk Acquisition Corporation Units Additional Proxy Soliciting Materials
UBS AG is marketing five-year Trigger Autocallable Contingent Yield Notes that pay a contingent coupon of 11.00% p.a. (鈮�0.9167% monthly) provided the closing price of all three underlying ETFs鈥擵anEck Junior Gold Miners (GDXJ), SPDR S&P Regional Banking (KRE) and VanEck Semiconductor (SMH)鈥攔emains at or above 70% of the initial level (coupon barrier) on the relevant monthly observation date. Beginning 12 months after issuance, UBS will automatically call the notes if each ETF is at or above 100% of its initial level (call threshold); investors then receive par plus the coupon and the note terminates early.
If not called, principal is at risk at maturity: investors are protected only if each ETF finishes at or above the 60% downside threshold. A single ETF finishing below that level triggers a capital repayment of $1,000 脳 (1 + worst-performer return), exposing investors to the full decline of the weakest ETF and, in extreme cases, a total loss of principal. Coupons are also lost for any month in which one ETF closes below its barrier.
The notes are unsubordinated, unsecured debt of UBS AG. Credit risk, Swiss bail-in rules and lack of FDIC insurance apply. Liquidity is limited; the securities are not exchange-listed and secondary market making is at UBS鈥檚 discretion. The preliminary estimated initial value is $856.60鈥�$886.60, 11-14% below the $1,000 issue price, reflecting dealer compensation (up to $36.25) and structuring fees (up to $5). Settlement is expected 17 Jul 2025, with maturity 18 Jul 2030.
Key investor considerations:
- High income potential offset by worst-of structure and low protection (40% buffer).
- Automatic call feature introduces reinvestment risk if markets rally early.
- Sector concentration in gold miners, regional banks and semiconductors adds volatility and correlation risk.
- Product suitable only for investors comfortable with credit, market and liquidity risks and who can hold to maturity.
UBS AG offre note Trigger Autocallable Contingent Yield a cinque anni che pagano un cedola condizionata dell'11,00% annuo (鈮�0,9167% mensile) a condizione che il prezzo di chiusura di tutti e tre gli ETF sottostanti鈥擵anEck Junior Gold Miners (GDXJ), SPDR S&P Regional Banking (KRE) e VanEck Semiconductor (SMH)鈥攔imanga pari o superiore al 70% del livello iniziale (barriera cedola) nella data di osservazione mensile pertinente. A partire da 12 mesi dall'emissione, UBS richiamer脿 automaticamente le note se ogni ETF sar脿 pari o superiore al 100% del livello iniziale (soglia di richiamo); in tal caso gli investitori riceveranno il valore nominale pi霉 la cedola e la nota terminer脿 anticipatamente.
Se non richiamate, il capitale 猫 a rischio alla scadenza: la protezione 猫 garantita solo se ogni ETF termina pari o superiore alla soglia di ribasso del 60%. Se anche un solo ETF chiude sotto tale livello, il rimborso del capitale sar脿 pari a $1.000 脳 (1 + rendimento del peggior ETF), esponendo gli investitori alla perdita completa del peggior titolo e, in casi estremi, a una perdita totale del capitale. Le cedole sono inoltre perse per ogni mese in cui un ETF chiude sotto la propria barriera.
Le note sono debito non subordinato e non garantito di UBS AG. Si applicano rischi di credito, regole svizzere di bail-in e assenza di assicurazione FDIC. La liquidit脿 猫 limitata; i titoli non sono quotati in borsa e il market making secondario 猫 a discrezione di UBS. Il valore iniziale stimato preliminare 猫 tra $856,60 e $886,60, 11-14% sotto il prezzo di emissione di $1.000, riflettendo la compensazione del dealer (fino a $36,25) e le commissioni di strutturazione (fino a $5). Il regolamento 猫 previsto per il 17 luglio 2025, con scadenza il 18 luglio 2030.
Considerazioni chiave per gli investitori:
- Alto potenziale di rendimento compensato da una struttura worst-of e bassa protezione (buffer del 40%).
- La funzione di richiamo automatico introduce rischio di reinvestimento in caso di rally precoce dei mercati.
- La concentrazione settoriale in miniere d鈥檕ro, banche regionali e semiconduttori aumenta volatilit脿 e rischio di correlazione.
- Prodotto adatto solo a investitori che accettano rischi di credito, mercato e liquidit脿 e che possono mantenere fino alla scadenza.
UBS AG est谩 comercializando notas Trigger Autocallable Contingent Yield a cinco a帽os que pagan un cup贸n contingente del 11,00% anual (鈮�0,9167% mensual) siempre que el precio de cierre de los tres ETFs subyacentes鈥擵anEck Junior Gold Miners (GDXJ), SPDR S&P Regional Banking (KRE) y VanEck Semiconductor (SMH) se mantenga en o por encima del 70% del nivel inicial (barrera del cup贸n) en la fecha de observaci贸n mensual correspondiente. A partir de 12 meses despu茅s de la emisi贸n, UBS llamar谩 autom谩ticamente las notas si cada ETF est谩 en o por encima del 100% de su nivel inicial (umbral de llamada); los inversores recibir谩n entonces el valor nominal m谩s el cup贸n y la nota terminar谩 anticipadamente.
Si no se llaman, el principal est谩 en riesgo al vencimiento: los inversores est谩n protegidos solo si cada ETF termina en o por encima del umbral de ca铆da del 60%. Que un solo ETF termine por debajo de ese nivel desencadena un reembolso de capital de $1,000 脳 (1 + rendimiento del peor ETF), exponiendo a los inversores a la p茅rdida total del ETF m谩s d茅bil y, en casos extremos, a una p茅rdida total del capital. Los cupones tambi茅n se pierden para cualquier mes en que un ETF cierre por debajo de su barrera.
Las notas son deuda no subordinada y no garantizada de UBS AG. Se aplican riesgos de cr茅dito, reglas suizas de rescate interno y falta de seguro FDIC. La liquidez es limitada; los valores no est谩n listados en bolsa y la creaci贸n de mercado en el mercado secundario est谩 a discreci贸n de UBS. El valor inicial estimado preliminar es de $856,60 a $886,60, un 11-14% por debajo del precio de emisi贸n de $1,000, reflejando la compensaci贸n del distribuidor (hasta $36,25) y las comisiones de estructuraci贸n (hasta $5). El asentamiento se espera para el 17 de julio de 2025, con vencimiento el 18 de julio de 2030.
Consideraciones clave para los inversores:
- Alto potencial de ingresos compensado por una estructura worst-of y baja protecci贸n (amortiguador del 40%).
- La caracter铆stica de llamada autom谩tica introduce riesgo de reinversi贸n si los mercados suben temprano.
- La concentraci贸n sectorial en mineras de oro, bancos regionales y semiconductores a帽ade volatilidad y riesgo de correlaci贸n.
- Producto adecuado solo para inversores c贸modos con riesgos de cr茅dito, mercado y liquidez y que puedan mantener hasta el vencimiento.
UBS AG電� 5雲� 毵岅赴 韸鸽Μ瓯� 鞓ろ啝旖滊煬敫� 旎嫶鞝勴姼 靾橃澋 雲疙姼毳� 毵堨紑韺呿晿瓿� 鞛堨姷雼堧嫟. 鞚� 雲疙姼電� 鞐� 11.00% (鞗� 鞎� 0.9167%)鞚� 臁瓣贝攵� 炜犿彴鞚� 歆�旮夗晿氅�, 靹� 臧�歆� 旮办磮 ETF鈥擵anEck Junior Gold Miners (GDXJ), SPDR S&P Regional Banking (KRE), VanEck Semiconductor (SMH)鞚� 膦呹皜臧� 齑堦赴 靾橃鞚� 70% 鞚挫儊(炜犿彴 鞛ル步)鞚� 頃措嫻 鞗� 甏�旄§澕鞐� 鞙犾頃挫暭 頃╇媹雼�. 氚滍枆 頉� 12臧滌洈攵�韯� UBS電� 臧� ETF臧� 齑堦赴 靾橃鞚� 100%(旖� 旮办旃�) 鞚挫儊鞚� 瓴届毎 鞛愲彊鞙茧 雲疙姼毳� 臁瓣赴 靸來櫂頃橂┌, 韴瀽鞛愲姅 鞗愱笀瓿� 炜犿彴鞚� 氚涥碃 雲疙姼電� 臁瓣赴 膦呺霅╇媹雼�.
臁瓣赴 靸來櫂霅橃 鞎婌溂氅� 毵岅赴 鞁� 鞗愱笀鞚� 鞙勴棙鞐� 雲胳稖霅╇媹雼�: 臧� ETF臧� 60% 頃橂澖 頃滉硠靹� 鞚挫儊鞐愳劀 毵堦皭頃挫暭毵� 氤错樃霅╇媹雼�. 頃� ETF霛茧弰 鞚� 靾橃 鞎勲灅搿� 毵堦皭頃橂┐ 鞗愱笀鞚� $1,000 脳 (斓滌晠 靹标臣 靾橃澋毳�)搿� 靸來櫂霅橃柎 韴瀽鞛愲姅 臧�鞛� 鞎巾暅 ETF鞚� 鞝� 靻愳嫟鞐� 雲胳稖霅橂┌, 攴闺嫧鞝侅溂搿滊姅 鞗愱笀 鞝勳暋 靻愳嫟鞚� 氚滌儩頃� 靾� 鞛堨姷雼堧嫟. 炜犿彴鞚� 頃� 雼澊霛茧弰 ETF臧� 鞛ル步 鞎勲灅搿� 毵堦皭頃橂┐ 歆�旮夒悩歆� 鞎婌姷雼堧嫟.
鞚� 雲疙姼電� UBS AG鞚� 氍措嫶氤� 牍勳毎靹犾垳鞙� 毂勲鞛呺媹雼�. 鞁犾毄 鞙勴棙, 鞀れ渼鞀� 甑牅 攴滌爼, FDIC 氤错棙 攵�鞛皜 鞝侅毄霅╇媹雼�. 鞙犽彊靹膘潃 鞝滍暅鞝�鞚措┌, 歃濌秾鞚� 瓯半灅靻� 靸侅灔鞚� 霅橃柎 鞛堨 鞎婈碃 2彀� 鞁滌灔 臁办劚鞚� UBS 鞛焿鞛呺媹雼�. 鞓堨儊 齑堦赴 臧�旃橂姅 $856.60~$886.60搿�, 氚滍枆臧� $1,000氤措嫟 11~14% 雮溂氅�, 霐滊煬 氤挫儊旮�(斓滊寑 $36.25) 氚� 甑“頇� 靾橃垬耄�(斓滊寑 $5)毳� 氚橃榿頃╇媹雼�. 瓴办牅 鞓堨爼鞚检潃 2025雲� 7鞗� 17鞚�, 毵岅赴鞚检潃 2030雲� 7鞗� 18鞚检瀰雼堧嫟.
韴瀽鞛� 欤检殧 瓿犽牑靷暛:
- 斓滌晠鞚� 靹标臣 甑“鞕� 雮潃 氤错樃 靾橃(40% 氩勴嵓)搿� 靸侅噭霅橂姅 雴掛潃 靾橃澋 鞛犾灛霠�.
- 鞛愲彊 旖� 旮半姤鞚� 臁瓣赴 鞁滌灔 靸侅姽 鞁� 鞛埇鞛� 鞙勴棙鞚� 齑堧灅頃╇媹雼�.
- 旮堦磻 毂勱荡鞐�, 歆�鞐� 鞚�頄�, 氚橂弰觳� 靹鬼劙 歆戩鞙茧 氤�霃欖劚 氚� 靸侁磤甏�瓿� 鞙勴棙 歃濌皜.
- 鞁犾毄, 鞁滌灔, 鞙犽彊靹� 鞙勴棙鞚� 臧愳垬頃� 靾� 鞛堦碃 毵岅赴旯岇 氤挫湢 臧�電ロ暅 韴瀽鞛愳棎瓴� 鞝來暕頃� 靸來拡.
UBS AG commercialise des Notes Trigger Autocallable Contingent Yield 脿 cinq ans qui versent un coupon conditionnel de 11,00% par an (鈮�0,9167% mensuel) 脿 condition que le cours de cl么ture de tous les trois ETF sous-jacents鈥擵anEck Junior Gold Miners (GDXJ), SPDR S&P Regional Banking (KRE) et VanEck Semiconductor (SMH) reste au moins 脿 70% du niveau initial (barri猫re du coupon) 脿 la date d'observation mensuelle pertinente. 脌 partir de 12 mois apr猫s l'茅mission, UBS proc茅dera automatiquement au rappel des notes si chaque ETF est au moins 脿 100% de son niveau initial (seuil de rappel) ; les investisseurs re莽oivent alors la valeur nominale plus le coupon et la note prend fin par anticipation.
Si non rappel茅es, le capital est 脿 risque 脿 l'茅ch茅ance : les investisseurs sont prot茅g茅s uniquement si chaque ETF termine au moins au seuil de baisse de 60%. Un seul ETF en dessous de ce niveau d茅clenche un remboursement du capital de 1 000 $ 脳 (1 + rendement du pire ETF), exposant les investisseurs 脿 la perte totale du titre le plus faible et, dans les cas extr锚mes, 脿 une perte totale du capital. Les coupons sont 茅galement perdus pour tout mois o霉 un ETF cl么ture sous sa barri猫re.
Les notes sont une dette non subordonn茅e et non s茅curis茅e d鈥橴BS AG. Les risques de cr茅dit, les r猫gles suisses de renflouement interne et l鈥檃bsence d鈥檃ssurance FDIC s鈥檃ppliquent. La liquidit茅 est limit茅e ; les titres ne sont pas cot茅s en bourse et la tenue de march茅 sur le march茅 secondaire est 脿 la discr茅tion d鈥橴BS. La valeur initiale estim茅e pr茅liminaire est de 856,60 $ 脿 886,60 $, soit 11 脿 14 % en dessous du prix d鈥櫭﹎ission de 1 000 $, refl茅tant la r茅mun茅ration du teneur de march茅 (jusqu鈥櫭� 36,25 $) et les frais de structuration (jusqu鈥櫭� 5 $). Le r猫glement est pr茅vu pour le 17 juillet 2025, avec une 茅ch茅ance au 18 juillet 2030.
Points cl茅s pour les investisseurs :
- Potentiel de revenu 茅lev茅 compens茅 par une structure worst-of et une faible protection (marge de 40%).
- La fonction de rappel automatique introduit un risque de r茅investissement en cas de rallye pr茅coce des march茅s.
- La concentration sectorielle dans les mines d鈥檕r, les banques r茅gionales et les semi-conducteurs augmente la volatilit茅 et le risque de corr茅lation.
- Produit adapt茅 uniquement aux investisseurs 脿 l鈥檃ise avec les risques de cr茅dit, de march茅 et de liquidit茅 et pouvant conserver jusqu鈥櫭� l鈥櫭ヽh茅ance.
UBS AG bietet f眉nfj盲hrige Trigger Autocallable Contingent Yield Notes an, die einen bedingten Kupon von 11,00% p.a. (鈮�0,9167% monatlich) zahlen, sofern der Schlusskurs aller drei zugrunde liegenden ETFs鈥擵anEck Junior Gold Miners (GDXJ), SPDR S&P Regional Banking (KRE) und VanEck Semiconductor (SMH) am jeweiligen monatlichen Beobachtungstag mindestens 70% des Anfangsniveaus (Kuponbarriere) erreicht. Ab 12 Monaten nach Emission wird UBS die Notes automatisch zur眉ckrufen, wenn jeder ETF mindestens 100% seines Anfangsniveaus (R眉ckrufschwelle) erreicht; Anleger erhalten dann den Nennwert plus Kupon und die Note endet vorzeitig.
Wird nicht zur眉ckgerufen, ist das Kapital bei F盲lligkeit gef盲hrdet: Schutz besteht nur, wenn jeder ETF mindestens 60% des Anfangsniveaus (Abschw盲chungsschwelle) erreicht. Ein einzelner ETF unterhalb dieser Schwelle f眉hrt zu einer R眉ckzahlung von $1.000 脳 (1 + Rendite des schlechtesten ETFs), wodurch Anleger dem vollst盲ndigen Verlust des schw盲chsten ETFs ausgesetzt sind und im Extremfall ein totaler Kapitalverlust droht. Kupons gehen auch f眉r jeden Monat verloren, in dem ein ETF unter seiner Barriere schlie脽t.
Die Notes sind nicht nachrangige, unbesicherte Schuldverschreibungen der UBS AG. Kreditrisiko, schweizerische Bail-in-Regeln und fehlende FDIC-Versicherung gelten. Die Liquidit盲t ist begrenzt; die Wertpapiere sind nicht b枚rsennotiert und das Market Making am Sekund盲rmarkt erfolgt nach Ermessen von UBS. Der vorl盲ufig gesch盲tzte Anfangswert liegt bei $856,60鈥�$886,60, 11-14% unter dem Ausgabepreis von $1.000, was die H盲ndlerkompensation (bis zu $36,25) und Strukturierungsgeb眉hren (bis zu $5) widerspiegelt. Die Abrechnung ist f眉r den 17. Juli 2025 geplant, die F盲lligkeit am 18. Juli 2030.
Wichtige 脺berlegungen f眉r Investoren:
- Hohes Ertragspotenzial wird durch Worst-of-Struktur und geringe Absicherung (40% Puffer) ausgeglichen.
- Die automatische R眉ckruf-Funktion birgt ein Wiederanlagerisiko bei fr眉hem Marktrally.
- Sektorale Konzentration auf Goldminen, Regionalbanken und Halbleiter erh枚ht Volatilit盲t und Korrelationsrisiko.
- Produkt ist nur f眉r Investoren geeignet, die Kredit-, Markt- und Liquidit盲tsrisiken akzeptieren und bis zur F盲lligkeit halten k枚nnen.
- 11.00% contingent coupon payable monthly provides high cash-flow potential relative to current interest rates.
- Automatic call at par plus coupon after 12 months if all ETFs meet threshold, enabling early capital return.
- 60% downside threshold offers limited buffer against moderate market declines.
- Diversified exposure across three distinct sectors may enhance returns if they move in tandem above barriers.
- Worst-of structure means one ETF breaching the 60% threshold triggers full participation in that loss.
- Initial value 11鈥�14% below issue price highlights significant embedded costs and negative carry.
- No guaranteed coupons; any ETF below 70% barrier cancels that month鈥檚 payment.
- Call threshold fixed at 100%, reducing likelihood of early redemption in volatile markets.
- Credit & bail-in risk: unsecured claim on UBS AG subject to Swiss resolution regime.
- Illiquidity risk 鈥� notes are unlisted; secondary bids depend solely on UBS Securities LLC.
- Sector concentration in gold miners, regional banks and semiconductors increases volatility and correlation risk.
Insights
TL;DR 鈥� High 11% coupon but worst-of, 60% buffer; value 14% below par, credit & liquidity risks keep outlook balanced.
The note offers top-decile headline yield and monthly cash-flow potential. However, the 100% call threshold makes early redemption uncertain, while the 70% coupon barrier/60% protection level leaves little margin if any ETF underperforms. The underlying mix combines highly volatile sectors with low historic correlation, increasing the chance that at least one breaches its barrier. UBS prices the note at an estimated 86鈥�89% of par, indicating an embedded 11鈥�14% cost to investors at inception. Given the bail-in framework in Switzerland and absence of listing, buyers must treat this as a credit-sensitive, illiquid, high-risk income play. Overall impact: neutral; neither materially accretive nor dilutive to UBS, but investors assume significant downside for yield.
TL;DR 鈥� Attractive headline yield masks asymmetric payoff; probability-adjusted return looks modest versus ETF blend.
Monte-Carlo scenarios using 20鈥�30% volatilities show 鈮�45鈥�55% chance of receiving all coupons and par, but ~30% chance of 鈮�40% principal loss. The call feature may cap total return near 11鈥�12% if markets rebound in year one. Buying the three ETFs outright with covered-call overlays offers similar income with upside participation and clearer liquidity. I view allocation as tactical, representing <1鈥�2% of risk capital for yield-seeking accounts willing to underwrite UBS credit risk.
UBS AG offre note Trigger Autocallable Contingent Yield a cinque anni che pagano un cedola condizionata dell'11,00% annuo (鈮�0,9167% mensile) a condizione che il prezzo di chiusura di tutti e tre gli ETF sottostanti鈥擵anEck Junior Gold Miners (GDXJ), SPDR S&P Regional Banking (KRE) e VanEck Semiconductor (SMH)鈥攔imanga pari o superiore al 70% del livello iniziale (barriera cedola) nella data di osservazione mensile pertinente. A partire da 12 mesi dall'emissione, UBS richiamer脿 automaticamente le note se ogni ETF sar脿 pari o superiore al 100% del livello iniziale (soglia di richiamo); in tal caso gli investitori riceveranno il valore nominale pi霉 la cedola e la nota terminer脿 anticipatamente.
Se non richiamate, il capitale 猫 a rischio alla scadenza: la protezione 猫 garantita solo se ogni ETF termina pari o superiore alla soglia di ribasso del 60%. Se anche un solo ETF chiude sotto tale livello, il rimborso del capitale sar脿 pari a $1.000 脳 (1 + rendimento del peggior ETF), esponendo gli investitori alla perdita completa del peggior titolo e, in casi estremi, a una perdita totale del capitale. Le cedole sono inoltre perse per ogni mese in cui un ETF chiude sotto la propria barriera.
Le note sono debito non subordinato e non garantito di UBS AG. Si applicano rischi di credito, regole svizzere di bail-in e assenza di assicurazione FDIC. La liquidit脿 猫 limitata; i titoli non sono quotati in borsa e il market making secondario 猫 a discrezione di UBS. Il valore iniziale stimato preliminare 猫 tra $856,60 e $886,60, 11-14% sotto il prezzo di emissione di $1.000, riflettendo la compensazione del dealer (fino a $36,25) e le commissioni di strutturazione (fino a $5). Il regolamento 猫 previsto per il 17 luglio 2025, con scadenza il 18 luglio 2030.
Considerazioni chiave per gli investitori:
- Alto potenziale di rendimento compensato da una struttura worst-of e bassa protezione (buffer del 40%).
- La funzione di richiamo automatico introduce rischio di reinvestimento in caso di rally precoce dei mercati.
- La concentrazione settoriale in miniere d鈥檕ro, banche regionali e semiconduttori aumenta volatilit脿 e rischio di correlazione.
- Prodotto adatto solo a investitori che accettano rischi di credito, mercato e liquidit脿 e che possono mantenere fino alla scadenza.
UBS AG est谩 comercializando notas Trigger Autocallable Contingent Yield a cinco a帽os que pagan un cup贸n contingente del 11,00% anual (鈮�0,9167% mensual) siempre que el precio de cierre de los tres ETFs subyacentes鈥擵anEck Junior Gold Miners (GDXJ), SPDR S&P Regional Banking (KRE) y VanEck Semiconductor (SMH) se mantenga en o por encima del 70% del nivel inicial (barrera del cup贸n) en la fecha de observaci贸n mensual correspondiente. A partir de 12 meses despu茅s de la emisi贸n, UBS llamar谩 autom谩ticamente las notas si cada ETF est谩 en o por encima del 100% de su nivel inicial (umbral de llamada); los inversores recibir谩n entonces el valor nominal m谩s el cup贸n y la nota terminar谩 anticipadamente.
Si no se llaman, el principal est谩 en riesgo al vencimiento: los inversores est谩n protegidos solo si cada ETF termina en o por encima del umbral de ca铆da del 60%. Que un solo ETF termine por debajo de ese nivel desencadena un reembolso de capital de $1,000 脳 (1 + rendimiento del peor ETF), exponiendo a los inversores a la p茅rdida total del ETF m谩s d茅bil y, en casos extremos, a una p茅rdida total del capital. Los cupones tambi茅n se pierden para cualquier mes en que un ETF cierre por debajo de su barrera.
Las notas son deuda no subordinada y no garantizada de UBS AG. Se aplican riesgos de cr茅dito, reglas suizas de rescate interno y falta de seguro FDIC. La liquidez es limitada; los valores no est谩n listados en bolsa y la creaci贸n de mercado en el mercado secundario est谩 a discreci贸n de UBS. El valor inicial estimado preliminar es de $856,60 a $886,60, un 11-14% por debajo del precio de emisi贸n de $1,000, reflejando la compensaci贸n del distribuidor (hasta $36,25) y las comisiones de estructuraci贸n (hasta $5). El asentamiento se espera para el 17 de julio de 2025, con vencimiento el 18 de julio de 2030.
Consideraciones clave para los inversores:
- Alto potencial de ingresos compensado por una estructura worst-of y baja protecci贸n (amortiguador del 40%).
- La caracter铆stica de llamada autom谩tica introduce riesgo de reinversi贸n si los mercados suben temprano.
- La concentraci贸n sectorial en mineras de oro, bancos regionales y semiconductores a帽ade volatilidad y riesgo de correlaci贸n.
- Producto adecuado solo para inversores c贸modos con riesgos de cr茅dito, mercado y liquidez y que puedan mantener hasta el vencimiento.
UBS AG電� 5雲� 毵岅赴 韸鸽Μ瓯� 鞓ろ啝旖滊煬敫� 旎嫶鞝勴姼 靾橃澋 雲疙姼毳� 毵堨紑韺呿晿瓿� 鞛堨姷雼堧嫟. 鞚� 雲疙姼電� 鞐� 11.00% (鞗� 鞎� 0.9167%)鞚� 臁瓣贝攵� 炜犿彴鞚� 歆�旮夗晿氅�, 靹� 臧�歆� 旮办磮 ETF鈥擵anEck Junior Gold Miners (GDXJ), SPDR S&P Regional Banking (KRE), VanEck Semiconductor (SMH)鞚� 膦呹皜臧� 齑堦赴 靾橃鞚� 70% 鞚挫儊(炜犿彴 鞛ル步)鞚� 頃措嫻 鞗� 甏�旄§澕鞐� 鞙犾頃挫暭 頃╇媹雼�. 氚滍枆 頉� 12臧滌洈攵�韯� UBS電� 臧� ETF臧� 齑堦赴 靾橃鞚� 100%(旖� 旮办旃�) 鞚挫儊鞚� 瓴届毎 鞛愲彊鞙茧 雲疙姼毳� 臁瓣赴 靸來櫂頃橂┌, 韴瀽鞛愲姅 鞗愱笀瓿� 炜犿彴鞚� 氚涥碃 雲疙姼電� 臁瓣赴 膦呺霅╇媹雼�.
臁瓣赴 靸來櫂霅橃 鞎婌溂氅� 毵岅赴 鞁� 鞗愱笀鞚� 鞙勴棙鞐� 雲胳稖霅╇媹雼�: 臧� ETF臧� 60% 頃橂澖 頃滉硠靹� 鞚挫儊鞐愳劀 毵堦皭頃挫暭毵� 氤错樃霅╇媹雼�. 頃� ETF霛茧弰 鞚� 靾橃 鞎勲灅搿� 毵堦皭頃橂┐ 鞗愱笀鞚� $1,000 脳 (斓滌晠 靹标臣 靾橃澋毳�)搿� 靸來櫂霅橃柎 韴瀽鞛愲姅 臧�鞛� 鞎巾暅 ETF鞚� 鞝� 靻愳嫟鞐� 雲胳稖霅橂┌, 攴闺嫧鞝侅溂搿滊姅 鞗愱笀 鞝勳暋 靻愳嫟鞚� 氚滌儩頃� 靾� 鞛堨姷雼堧嫟. 炜犿彴鞚� 頃� 雼澊霛茧弰 ETF臧� 鞛ル步 鞎勲灅搿� 毵堦皭頃橂┐ 歆�旮夒悩歆� 鞎婌姷雼堧嫟.
鞚� 雲疙姼電� UBS AG鞚� 氍措嫶氤� 牍勳毎靹犾垳鞙� 毂勲鞛呺媹雼�. 鞁犾毄 鞙勴棙, 鞀れ渼鞀� 甑牅 攴滌爼, FDIC 氤错棙 攵�鞛皜 鞝侅毄霅╇媹雼�. 鞙犽彊靹膘潃 鞝滍暅鞝�鞚措┌, 歃濌秾鞚� 瓯半灅靻� 靸侅灔鞚� 霅橃柎 鞛堨 鞎婈碃 2彀� 鞁滌灔 臁办劚鞚� UBS 鞛焿鞛呺媹雼�. 鞓堨儊 齑堦赴 臧�旃橂姅 $856.60~$886.60搿�, 氚滍枆臧� $1,000氤措嫟 11~14% 雮溂氅�, 霐滊煬 氤挫儊旮�(斓滊寑 $36.25) 氚� 甑“頇� 靾橃垬耄�(斓滊寑 $5)毳� 氚橃榿頃╇媹雼�. 瓴办牅 鞓堨爼鞚检潃 2025雲� 7鞗� 17鞚�, 毵岅赴鞚检潃 2030雲� 7鞗� 18鞚检瀰雼堧嫟.
韴瀽鞛� 欤检殧 瓿犽牑靷暛:
- 斓滌晠鞚� 靹标臣 甑“鞕� 雮潃 氤错樃 靾橃(40% 氩勴嵓)搿� 靸侅噭霅橂姅 雴掛潃 靾橃澋 鞛犾灛霠�.
- 鞛愲彊 旖� 旮半姤鞚� 臁瓣赴 鞁滌灔 靸侅姽 鞁� 鞛埇鞛� 鞙勴棙鞚� 齑堧灅頃╇媹雼�.
- 旮堦磻 毂勱荡鞐�, 歆�鞐� 鞚�頄�, 氚橂弰觳� 靹鬼劙 歆戩鞙茧 氤�霃欖劚 氚� 靸侁磤甏�瓿� 鞙勴棙 歃濌皜.
- 鞁犾毄, 鞁滌灔, 鞙犽彊靹� 鞙勴棙鞚� 臧愳垬頃� 靾� 鞛堦碃 毵岅赴旯岇 氤挫湢 臧�電ロ暅 韴瀽鞛愳棎瓴� 鞝來暕頃� 靸來拡.
UBS AG commercialise des Notes Trigger Autocallable Contingent Yield 脿 cinq ans qui versent un coupon conditionnel de 11,00% par an (鈮�0,9167% mensuel) 脿 condition que le cours de cl么ture de tous les trois ETF sous-jacents鈥擵anEck Junior Gold Miners (GDXJ), SPDR S&P Regional Banking (KRE) et VanEck Semiconductor (SMH) reste au moins 脿 70% du niveau initial (barri猫re du coupon) 脿 la date d'observation mensuelle pertinente. 脌 partir de 12 mois apr猫s l'茅mission, UBS proc茅dera automatiquement au rappel des notes si chaque ETF est au moins 脿 100% de son niveau initial (seuil de rappel) ; les investisseurs re莽oivent alors la valeur nominale plus le coupon et la note prend fin par anticipation.
Si non rappel茅es, le capital est 脿 risque 脿 l'茅ch茅ance : les investisseurs sont prot茅g茅s uniquement si chaque ETF termine au moins au seuil de baisse de 60%. Un seul ETF en dessous de ce niveau d茅clenche un remboursement du capital de 1 000 $ 脳 (1 + rendement du pire ETF), exposant les investisseurs 脿 la perte totale du titre le plus faible et, dans les cas extr锚mes, 脿 une perte totale du capital. Les coupons sont 茅galement perdus pour tout mois o霉 un ETF cl么ture sous sa barri猫re.
Les notes sont une dette non subordonn茅e et non s茅curis茅e d鈥橴BS AG. Les risques de cr茅dit, les r猫gles suisses de renflouement interne et l鈥檃bsence d鈥檃ssurance FDIC s鈥檃ppliquent. La liquidit茅 est limit茅e ; les titres ne sont pas cot茅s en bourse et la tenue de march茅 sur le march茅 secondaire est 脿 la discr茅tion d鈥橴BS. La valeur initiale estim茅e pr茅liminaire est de 856,60 $ 脿 886,60 $, soit 11 脿 14 % en dessous du prix d鈥櫭﹎ission de 1 000 $, refl茅tant la r茅mun茅ration du teneur de march茅 (jusqu鈥櫭� 36,25 $) et les frais de structuration (jusqu鈥櫭� 5 $). Le r猫glement est pr茅vu pour le 17 juillet 2025, avec une 茅ch茅ance au 18 juillet 2030.
Points cl茅s pour les investisseurs :
- Potentiel de revenu 茅lev茅 compens茅 par une structure worst-of et une faible protection (marge de 40%).
- La fonction de rappel automatique introduit un risque de r茅investissement en cas de rallye pr茅coce des march茅s.
- La concentration sectorielle dans les mines d鈥檕r, les banques r茅gionales et les semi-conducteurs augmente la volatilit茅 et le risque de corr茅lation.
- Produit adapt茅 uniquement aux investisseurs 脿 l鈥檃ise avec les risques de cr茅dit, de march茅 et de liquidit茅 et pouvant conserver jusqu鈥櫭� l鈥櫭ヽh茅ance.
UBS AG bietet f眉nfj盲hrige Trigger Autocallable Contingent Yield Notes an, die einen bedingten Kupon von 11,00% p.a. (鈮�0,9167% monatlich) zahlen, sofern der Schlusskurs aller drei zugrunde liegenden ETFs鈥擵anEck Junior Gold Miners (GDXJ), SPDR S&P Regional Banking (KRE) und VanEck Semiconductor (SMH) am jeweiligen monatlichen Beobachtungstag mindestens 70% des Anfangsniveaus (Kuponbarriere) erreicht. Ab 12 Monaten nach Emission wird UBS die Notes automatisch zur眉ckrufen, wenn jeder ETF mindestens 100% seines Anfangsniveaus (R眉ckrufschwelle) erreicht; Anleger erhalten dann den Nennwert plus Kupon und die Note endet vorzeitig.
Wird nicht zur眉ckgerufen, ist das Kapital bei F盲lligkeit gef盲hrdet: Schutz besteht nur, wenn jeder ETF mindestens 60% des Anfangsniveaus (Abschw盲chungsschwelle) erreicht. Ein einzelner ETF unterhalb dieser Schwelle f眉hrt zu einer R眉ckzahlung von $1.000 脳 (1 + Rendite des schlechtesten ETFs), wodurch Anleger dem vollst盲ndigen Verlust des schw盲chsten ETFs ausgesetzt sind und im Extremfall ein totaler Kapitalverlust droht. Kupons gehen auch f眉r jeden Monat verloren, in dem ein ETF unter seiner Barriere schlie脽t.
Die Notes sind nicht nachrangige, unbesicherte Schuldverschreibungen der UBS AG. Kreditrisiko, schweizerische Bail-in-Regeln und fehlende FDIC-Versicherung gelten. Die Liquidit盲t ist begrenzt; die Wertpapiere sind nicht b枚rsennotiert und das Market Making am Sekund盲rmarkt erfolgt nach Ermessen von UBS. Der vorl盲ufig gesch盲tzte Anfangswert liegt bei $856,60鈥�$886,60, 11-14% unter dem Ausgabepreis von $1.000, was die H盲ndlerkompensation (bis zu $36,25) und Strukturierungsgeb眉hren (bis zu $5) widerspiegelt. Die Abrechnung ist f眉r den 17. Juli 2025 geplant, die F盲lligkeit am 18. Juli 2030.
Wichtige 脺berlegungen f眉r Investoren:
- Hohes Ertragspotenzial wird durch Worst-of-Struktur und geringe Absicherung (40% Puffer) ausgeglichen.
- Die automatische R眉ckruf-Funktion birgt ein Wiederanlagerisiko bei fr眉hem Marktrally.
- Sektorale Konzentration auf Goldminen, Regionalbanken und Halbleiter erh枚ht Volatilit盲t und Korrelationsrisiko.
- Produkt ist nur f眉r Investoren geeignet, die Kredit-, Markt- und Liquidit盲tsrisiken akzeptieren und bis zur F盲lligkeit halten k枚nnen.
FAQ
What is the coupon rate on UBS鈥檚 Trigger Autocallable Contingent Yield Notes?
When can the notes be automatically called by UBS?
How much principal protection do investors have?
Which ETFs are linked to the notes?
Why is the estimated initial value ($856.60鈥�$886.60) below the $1,000 issue price?
Are the notes insured or secured?
Will there be a liquid secondary market for these notes?
