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Q2 2025 snapshot: Baker Hughes (BKR) reported revenue of $6.91 bn, down 3.2% YoY as lower Oilfield Services & Equipment (OFSE) activity offset 5% growth in Industrial & Energy Technology (IET). Aggressive cost control lifted profitability: net income climbed 21% to $701 m and diluted EPS rose 22% to $0.71. Segment EBITDA margin expanded 80 bp to 18.3%.
Cash & balance sheet: Operating cash flow improved 7.7% to $1.22 bn and, after $0.60 bn capex, produced roughly $0.62 bn free cash flow. Cash ended at $3.09 bn versus $6.03 bn gross debt; the $3 bn revolver remains undrawn. Shareholder returns totalled $652 m in Q2 and $840 m year-to-date via dividends ($456 m) and buybacks ($384 m, 9.8 m shares).
Strategic moves: A $540 m agreement to acquire Continental Disc will deepen pressure-management offerings (close expected Q3). Two businesses were classified as held-for-sale: Precision Sensors & Instrumentation ($1.15 bn cash sale) and Surface Pressure Control (JV, $345 m cash plus 35% stake). Remaining performance-obligation backlog stands at $34 bn, providing multi-year visibility.
Outlook & policy: Management anticipates subdued 2025 upstream spending but solid LNG demand. The newly enacted OBBBA keeps the U.S. statutory tax rate at 21% and eases interest-expense limits; full earnings impact is under review.
Riepilogo Q2 2025: Baker Hughes (BKR) ha registrato ricavi per 6,91 miliardi di dollari, in calo del 3,2% su base annua, poich茅 la ridotta attivit脿 nel settore Oilfield Services & Equipment (OFSE) ha compensato una crescita del 5% nel settore Industrial & Energy Technology (IET). Un rigoroso controllo dei costi ha aumentato la redditivit脿: l'utile netto 猫 salito del 21% a 701 milioni di dollari e l'EPS diluito 猫 cresciuto del 22% a 0,71 dollari. Il margine EBITDA di segmento si 猫 ampliato di 80 punti base raggiungendo il 18,3%.
Liquidit脿 e bilancio: Il flusso di cassa operativo 猫 migliorato del 7,7% a 1,22 miliardi di dollari e, dopo investimenti in capitale per 0,60 miliardi, ha generato circa 0,62 miliardi di dollari di free cash flow. La liquidit脿 ha chiuso a 3,09 miliardi di dollari rispetto a un debito lordo di 6,03 miliardi; la linea di credito da 3 miliardi rimane inutilizzata. I ritorni per gli azionisti hanno totalizzato 652 milioni di dollari nel Q2 e 840 milioni da inizio anno tramite dividendi (456 milioni) e riacquisti (384 milioni, 9,8 milioni di azioni).
Mosse strategiche: Un accordo da 540 milioni di dollari per acquisire Continental Disc rafforzer脿 l鈥檕fferta nel settore della gestione della pressione (chiusura prevista per il Q3). Due attivit脿 sono state classificate come in vendita: Precision Sensors & Instrumentation (vendita in contanti da 1,15 miliardi) e Surface Pressure Control (joint venture, 345 milioni in contanti pi霉 una quota del 35%). L鈥檕rdine residuo per obblighi di prestazione ammonta a 34 miliardi, garantendo visibilit脿 pluriennale.
Prospettive e politica: La direzione prevede una spesa ridotta nel settore upstream per il 2025 ma una solida domanda di GNL. La nuova normativa OBBBA mantiene l鈥檃liquota fiscale statunitense al 21% e allenta i limiti sulle spese per interessi; l鈥檌mpatto completo sugli utili 猫 in fase di valutazione.
Resumen Q2 2025: Baker Hughes (BKR) report贸 ingresos de 6,91 mil millones de d贸lares, una ca铆da del 3,2% interanual, ya que la menor actividad en Oilfield Services & Equipment (OFSE) compens贸 un crecimiento del 5% en Industrial & Energy Technology (IET). Un control agresivo de costos impuls贸 la rentabilidad: la utilidad neta subi贸 un 21% a 701 millones de d贸lares y el BPA diluido aument贸 un 22% a 0,71 d贸lares. El margen EBITDA del segmento se ampli贸 80 puntos b谩sicos hasta el 18,3%.
Liquidez y balance: El flujo de caja operativo mejor贸 un 7,7% hasta 1,22 mil millones de d贸lares y, tras 0,60 mil millones en capex, gener贸 aproximadamente 0,62 mil millones de flujo de caja libre. El efectivo finaliz贸 en 3,09 mil millones frente a una deuda bruta de 6,03 mil millones; la l铆nea de cr茅dito revolvente de 3 mil millones permanece sin usar. Los retornos a accionistas totalizaron 652 millones en el Q2 y 840 millones en el a帽o mediante dividendos (456 millones) y recompras (384 millones, 9,8 millones de acciones).
Movimientos estrat茅gicos: Un acuerdo de 540 millones para adquirir Continental Disc profundizar谩 la oferta en gesti贸n de presi贸n (cierre esperado en Q3). Dos negocios se clasificaron como en venta: Precision Sensors & Instrumentation (venta en efectivo de 1,15 mil millones) y Surface Pressure Control (joint venture, 345 millones en efectivo m谩s una participaci贸n del 35%). El backlog restante de obligaciones de rendimiento es de 34 mil millones, proporcionando visibilidad a varios a帽os.
Perspectivas y pol铆tica: La direcci贸n anticipa un gasto moderado en upstream para 2025 pero una demanda s贸lida de GNL. La recientemente promulgada OBBBA mantiene la tasa impositiva estatutaria de EE.UU. en 21% y flexibiliza los l铆mites de gastos por intereses; el impacto total en ganancias est谩 bajo revisi贸n.
2025雲� 2攵勱赴 鞖旍暯: Baker Hughes (BKR)電� 毵れ稖 69鞏� 1觳滊 雼煬毳� 氤搓碃頄堨溂氅�, 鞝勲厔 雽�牍� 3.2% 臧愳唽頄堨姷雼堧嫟. 鞚措姅 Oilfield Services & Equipment (OFSE) 攵�氍胳潣 頇滊彊 臧愳唽臧� Industrial & Energy Technology (IET)鞚� 5% 靹膘灔鞙茧 靸侅噭霅� 瓴瓣臣鞛呺媹雼�. 瓿店博鞝侅澑 牍勳毄 甏�毽 靾橃澋靹膘澊 頄レ儊霅橃柎 靾滌澊鞚奠潃 21% 歃濌皜頃� 7鞏� 1觳滊 雼煬, 頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚�(EPS)鞚� 22% 歃濌皜頃� 0.71雼煬毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟. 靹戈犯毹柬姼 EBITDA 毵堨鞚� 80bp 頇曤寑霅橃柎 18.3%鞐� 雼枅鞀惦媹雼�.
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Instantan茅 T2 2025 : Baker Hughes (BKR) a annonc茅 un chiffre d鈥檃ffaires de 6,91 milliards de dollars, en baisse de 3,2 % en glissement annuel, la baisse de l鈥檃ctivit茅 Oilfield Services & Equipment (OFSE) compensant une croissance de 5 % dans Industrial & Energy Technology (IET). Un contr么le rigoureux des co没ts a am茅lior茅 la rentabilit茅 : le b茅n茅fice net a augment茅 de 21 % pour atteindre 701 millions de dollars et le BPA dilu茅 a progress茅 de 22 % 脿 0,71 dollar. La marge EBITDA segmentaire s鈥檈st 茅largie de 80 points de base pour atteindre 18,3 %.
Tr茅sorerie et bilan : Le flux de tr茅sorerie op茅rationnel a progress茅 de 7,7 % 脿 1,22 milliard de dollars et, apr猫s 0,60 milliard de dollars de d茅penses d鈥檌nvestissement, a g茅n茅r茅 environ 0,62 milliard de dollars de flux de tr茅sorerie disponible. La tr茅sorerie s鈥檈st 茅lev茅e 脿 3,09 milliards de dollars contre une dette brute de 6,03 milliards ; la ligne de cr茅dit renouvelable de 3 milliards reste non utilis茅e. Les retours aux actionnaires se sont 茅lev茅s 脿 652 millions au T2 et 脿 840 millions depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e via dividendes (456 millions) et rachats d鈥檃ctions (384 millions, 9,8 millions d鈥檃ctions).
Mouvements strat茅giques : Un accord de 540 millions de dollars pour acqu茅rir Continental Disc renforcera l鈥檕ffre en gestion de la pression (cl么ture pr茅vue au T3). Deux activit茅s ont 茅t茅 class茅es comme d茅tenues en vue de la vente : Precision Sensors & Instrumentation (vente en esp猫ces de 1,15 milliard) et Surface Pressure Control (coentreprise, 345 millions en esp猫ces plus une participation de 35 %). Le carnet de commandes restant li茅 aux obligations de performance s鈥櫭﹍猫ve 脿 34 milliards, offrant une visibilit茅 pluriannuelle.
Perspectives et politique : La direction anticipe des d茅penses en amont mod茅r茅es en 2025 mais une demande solide en GNL. La nouvelle loi OBBBA maintient le taux d鈥檌mposition l茅gal am茅ricain 脿 21 % et assouplit les limites sur les charges d鈥檌nt茅r锚ts ; l鈥檌mpact complet sur les r茅sultats est en cours d鈥檈xamen.
Q2 2025 脺berblick: Baker Hughes (BKR) meldete einen Umsatz von 6,91 Mrd. USD, ein R眉ckgang von 3,2% im Jahresvergleich, da die geringere Aktivit盲t im Bereich Oilfield Services & Equipment (OFSE) das 5%-Wachstum im Bereich Industrial & Energy Technology (IET) ausglich. Aggressive Kosteneinsparungen erh枚hten die Profitabilit盲t: Der Nettogewinn stieg um 21% auf 701 Mio. USD und das verw盲sserte Ergebnis je Aktie (EPS) um 22% auf 0,71 USD. Die Segment-EBITDA-Marge verbesserte sich um 80 Basispunkte auf 18,3%.
Barmittel & Bilanz: Der operative Cashflow verbesserte sich um 7,7% auf 1,22 Mrd. USD und generierte nach 0,60 Mrd. USD Investitionen einen freien Cashflow von ca. 0,62 Mrd. USD. Die liquiden Mittel lagen bei 3,09 Mrd. USD gegen眉ber 6,03 Mrd. USD Bruttoverschuldung; die revolvierende Kreditlinie von 3 Mrd. USD blieb ungenutzt. Die Aktion盲rsrenditen beliefen sich im Q2 auf 652 Mio. USD und im Jahresverlauf auf 840 Mio. USD durch Dividenden (456 Mio. USD) und Aktienr眉ckk盲ufe (384 Mio. USD, 9,8 Mio. Aktien).
Strategische Ma脽nahmen: Eine Vereinbarung 眉ber 540 Mio. USD zum Erwerb von Continental Disc wird das Angebot im Bereich Druckmanagement vertiefen (Abschluss erwartet im Q3). Zwei Gesch盲ftsbereiche wurden als zum Verkauf stehend klassifiziert: Precision Sensors & Instrumentation (Barverkauf von 1,15 Mrd. USD) und Surface Pressure Control (Joint Venture, 345 Mio. USD Barzahlung plus 35% Beteiligung). Der verbleibende Leistungsauftragsbestand betr盲gt 34 Mrd. USD und bietet somit mehrj盲hrige Planungssicherheit.
Ausblick & Politik: Das Management erwartet f眉r 2025 eine ged盲mpfte Investitionst盲tigkeit im Upstream-Bereich, aber eine solide LNG-Nachfrage. Das neu verabschiedete OBBBA h盲lt den US-Steuersatz bei 21% und lockert die Zinsaufwandsgrenzen; die vollst盲ndigen Auswirkungen auf das Ergebnis werden noch gepr眉ft.
- EPS up 22% YoY to $0.71; net income +21%
- Segment EBITDA margin expanded 80 bp to 18.3%
- Operating cash flow rose to $1.22 bn; free cash flow positive
- $34 bn backlog provides multi-year revenue visibility
- Portfolio actions: $540 m CDC acquisition plus planned $1.5 bn divestitures to enhance focus and liquidity
- Total revenue fell 3.2% YoY, driven by a 10% decline in OFSE
- Working capital increase: inventories +$151 m, contract assets +$101 m since YE 2024
- Management expects lower global upstream spending in 2025
- Revenue concentration risk persists with 60% of backlog realizable within two years
Insights
TL;DR: Margin expansion, cash generation and portfolio reshaping outweigh modest revenue decline; overall read-through is mildly bullish.
EPS beat the prior year by 22% despite a 3% top-line contraction, demonstrating effective cost discipline and mix uplift. Operating cash flow conversion of 126% of net income underpins the 3.0% dividend yield and ongoing buybacks. Planned PSI divestiture and SPC JV could inject ~$1.5 bn cash, trimming net leverage below 0.4脳 EBITDA while sharpening focus on higher-return niches. Acquisition of Continental Disc looks accretive given its safety-critical profile and industrial end-market exposure. Revenue softness in OFSE, especially North America and Europe/CIS, bears monitoring, but a $34 bn backlog and LNG order pipeline mitigate near-term top-line risk. Overall, valuation support comes from rising margins and optionality from asset rotation.
TL;DR: Revenue mix shift increases execution risk amid volatile upstream markets, yet strong liquidity cushions near-term shocks.
OFSE sales dropped 10% YoY, reflecting tapering drilling activity and price pressure; management guides to further 2025 spending softness. Inventories (+$151 m) and contract assets (+$101 m) indicate working-capital build that could reverse if order timing slips. Goodwill declined $277 m, mainly FX related, but highlights sensitivity to currency moves and potential impairment risk should macro worsen. That said, a net cash position of ~$3 bn, no covenant issues and undrawn revolver limit refinancing or liquidity stress. Credit metrics remain investment-grade, with interest coverage >12脳. Asset-light JV structure for SPC lowers capital intensity but retains 35% exposure鈥攎onitor integration and governance. Overall risk profile is stable, supported by balance-sheet strength.
Riepilogo Q2 2025: Baker Hughes (BKR) ha registrato ricavi per 6,91 miliardi di dollari, in calo del 3,2% su base annua, poich茅 la ridotta attivit脿 nel settore Oilfield Services & Equipment (OFSE) ha compensato una crescita del 5% nel settore Industrial & Energy Technology (IET). Un rigoroso controllo dei costi ha aumentato la redditivit脿: l'utile netto 猫 salito del 21% a 701 milioni di dollari e l'EPS diluito 猫 cresciuto del 22% a 0,71 dollari. Il margine EBITDA di segmento si 猫 ampliato di 80 punti base raggiungendo il 18,3%.
Liquidit脿 e bilancio: Il flusso di cassa operativo 猫 migliorato del 7,7% a 1,22 miliardi di dollari e, dopo investimenti in capitale per 0,60 miliardi, ha generato circa 0,62 miliardi di dollari di free cash flow. La liquidit脿 ha chiuso a 3,09 miliardi di dollari rispetto a un debito lordo di 6,03 miliardi; la linea di credito da 3 miliardi rimane inutilizzata. I ritorni per gli azionisti hanno totalizzato 652 milioni di dollari nel Q2 e 840 milioni da inizio anno tramite dividendi (456 milioni) e riacquisti (384 milioni, 9,8 milioni di azioni).
Mosse strategiche: Un accordo da 540 milioni di dollari per acquisire Continental Disc rafforzer脿 l鈥檕fferta nel settore della gestione della pressione (chiusura prevista per il Q3). Due attivit脿 sono state classificate come in vendita: Precision Sensors & Instrumentation (vendita in contanti da 1,15 miliardi) e Surface Pressure Control (joint venture, 345 milioni in contanti pi霉 una quota del 35%). L鈥檕rdine residuo per obblighi di prestazione ammonta a 34 miliardi, garantendo visibilit脿 pluriennale.
Prospettive e politica: La direzione prevede una spesa ridotta nel settore upstream per il 2025 ma una solida domanda di GNL. La nuova normativa OBBBA mantiene l鈥檃liquota fiscale statunitense al 21% e allenta i limiti sulle spese per interessi; l鈥檌mpatto completo sugli utili 猫 in fase di valutazione.
Resumen Q2 2025: Baker Hughes (BKR) report贸 ingresos de 6,91 mil millones de d贸lares, una ca铆da del 3,2% interanual, ya que la menor actividad en Oilfield Services & Equipment (OFSE) compens贸 un crecimiento del 5% en Industrial & Energy Technology (IET). Un control agresivo de costos impuls贸 la rentabilidad: la utilidad neta subi贸 un 21% a 701 millones de d贸lares y el BPA diluido aument贸 un 22% a 0,71 d贸lares. El margen EBITDA del segmento se ampli贸 80 puntos b谩sicos hasta el 18,3%.
Liquidez y balance: El flujo de caja operativo mejor贸 un 7,7% hasta 1,22 mil millones de d贸lares y, tras 0,60 mil millones en capex, gener贸 aproximadamente 0,62 mil millones de flujo de caja libre. El efectivo finaliz贸 en 3,09 mil millones frente a una deuda bruta de 6,03 mil millones; la l铆nea de cr茅dito revolvente de 3 mil millones permanece sin usar. Los retornos a accionistas totalizaron 652 millones en el Q2 y 840 millones en el a帽o mediante dividendos (456 millones) y recompras (384 millones, 9,8 millones de acciones).
Movimientos estrat茅gicos: Un acuerdo de 540 millones para adquirir Continental Disc profundizar谩 la oferta en gesti贸n de presi贸n (cierre esperado en Q3). Dos negocios se clasificaron como en venta: Precision Sensors & Instrumentation (venta en efectivo de 1,15 mil millones) y Surface Pressure Control (joint venture, 345 millones en efectivo m谩s una participaci贸n del 35%). El backlog restante de obligaciones de rendimiento es de 34 mil millones, proporcionando visibilidad a varios a帽os.
Perspectivas y pol铆tica: La direcci贸n anticipa un gasto moderado en upstream para 2025 pero una demanda s贸lida de GNL. La recientemente promulgada OBBBA mantiene la tasa impositiva estatutaria de EE.UU. en 21% y flexibiliza los l铆mites de gastos por intereses; el impacto total en ganancias est谩 bajo revisi贸n.
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Instantan茅 T2 2025 : Baker Hughes (BKR) a annonc茅 un chiffre d鈥檃ffaires de 6,91 milliards de dollars, en baisse de 3,2 % en glissement annuel, la baisse de l鈥檃ctivit茅 Oilfield Services & Equipment (OFSE) compensant une croissance de 5 % dans Industrial & Energy Technology (IET). Un contr么le rigoureux des co没ts a am茅lior茅 la rentabilit茅 : le b茅n茅fice net a augment茅 de 21 % pour atteindre 701 millions de dollars et le BPA dilu茅 a progress茅 de 22 % 脿 0,71 dollar. La marge EBITDA segmentaire s鈥檈st 茅largie de 80 points de base pour atteindre 18,3 %.
Tr茅sorerie et bilan : Le flux de tr茅sorerie op茅rationnel a progress茅 de 7,7 % 脿 1,22 milliard de dollars et, apr猫s 0,60 milliard de dollars de d茅penses d鈥檌nvestissement, a g茅n茅r茅 environ 0,62 milliard de dollars de flux de tr茅sorerie disponible. La tr茅sorerie s鈥檈st 茅lev茅e 脿 3,09 milliards de dollars contre une dette brute de 6,03 milliards ; la ligne de cr茅dit renouvelable de 3 milliards reste non utilis茅e. Les retours aux actionnaires se sont 茅lev茅s 脿 652 millions au T2 et 脿 840 millions depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e via dividendes (456 millions) et rachats d鈥檃ctions (384 millions, 9,8 millions d鈥檃ctions).
Mouvements strat茅giques : Un accord de 540 millions de dollars pour acqu茅rir Continental Disc renforcera l鈥檕ffre en gestion de la pression (cl么ture pr茅vue au T3). Deux activit茅s ont 茅t茅 class茅es comme d茅tenues en vue de la vente : Precision Sensors & Instrumentation (vente en esp猫ces de 1,15 milliard) et Surface Pressure Control (coentreprise, 345 millions en esp猫ces plus une participation de 35 %). Le carnet de commandes restant li茅 aux obligations de performance s鈥櫭﹍猫ve 脿 34 milliards, offrant une visibilit茅 pluriannuelle.
Perspectives et politique : La direction anticipe des d茅penses en amont mod茅r茅es en 2025 mais une demande solide en GNL. La nouvelle loi OBBBA maintient le taux d鈥檌mposition l茅gal am茅ricain 脿 21 % et assouplit les limites sur les charges d鈥檌nt茅r锚ts ; l鈥檌mpact complet sur les r茅sultats est en cours d鈥檈xamen.
Q2 2025 脺berblick: Baker Hughes (BKR) meldete einen Umsatz von 6,91 Mrd. USD, ein R眉ckgang von 3,2% im Jahresvergleich, da die geringere Aktivit盲t im Bereich Oilfield Services & Equipment (OFSE) das 5%-Wachstum im Bereich Industrial & Energy Technology (IET) ausglich. Aggressive Kosteneinsparungen erh枚hten die Profitabilit盲t: Der Nettogewinn stieg um 21% auf 701 Mio. USD und das verw盲sserte Ergebnis je Aktie (EPS) um 22% auf 0,71 USD. Die Segment-EBITDA-Marge verbesserte sich um 80 Basispunkte auf 18,3%.
Barmittel & Bilanz: Der operative Cashflow verbesserte sich um 7,7% auf 1,22 Mrd. USD und generierte nach 0,60 Mrd. USD Investitionen einen freien Cashflow von ca. 0,62 Mrd. USD. Die liquiden Mittel lagen bei 3,09 Mrd. USD gegen眉ber 6,03 Mrd. USD Bruttoverschuldung; die revolvierende Kreditlinie von 3 Mrd. USD blieb ungenutzt. Die Aktion盲rsrenditen beliefen sich im Q2 auf 652 Mio. USD und im Jahresverlauf auf 840 Mio. USD durch Dividenden (456 Mio. USD) und Aktienr眉ckk盲ufe (384 Mio. USD, 9,8 Mio. Aktien).
Strategische Ma脽nahmen: Eine Vereinbarung 眉ber 540 Mio. USD zum Erwerb von Continental Disc wird das Angebot im Bereich Druckmanagement vertiefen (Abschluss erwartet im Q3). Zwei Gesch盲ftsbereiche wurden als zum Verkauf stehend klassifiziert: Precision Sensors & Instrumentation (Barverkauf von 1,15 Mrd. USD) und Surface Pressure Control (Joint Venture, 345 Mio. USD Barzahlung plus 35% Beteiligung). Der verbleibende Leistungsauftragsbestand betr盲gt 34 Mrd. USD und bietet somit mehrj盲hrige Planungssicherheit.
Ausblick & Politik: Das Management erwartet f眉r 2025 eine ged盲mpfte Investitionst盲tigkeit im Upstream-Bereich, aber eine solide LNG-Nachfrage. Das neu verabschiedete OBBBA h盲lt den US-Steuersatz bei 21% und lockert die Zinsaufwandsgrenzen; die vollst盲ndigen Auswirkungen auf das Ergebnis werden noch gepr眉ft.
FAQ
What were Baker Hughes' Q2 2025 earnings per share (EPS)?
How did Q2 2025 revenue compare year over year for BKR?
What is the size of Baker Hughes' remaining performance-obligation backlog?
Which major portfolio actions were announced in Q2 2025?
How much cash was returned to BKR shareholders in H1 2025?
What is Baker Hughes' current liquidity position?
