[Form 4] CaliberCos Inc. Insider Trading Activity
Citigroup Global Markets Holdings Inc. (guaranteed by Citigroup Inc.) is offering $250,000 of Autocallable Contingent Coupon Equity-Linked Securities tied to the common stock of Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (ALNY). The notes are part of the issuer鈥檚 Medium-Term Senior Notes, Series N, and are offered under a 424(b)(2) prospectus supplement.
Economics
- Denomination: $1,000 per security.
- Issue price: $1,000; estimated value on the pricing date: $964.60 (reflects distribution/hedging costs and internal funding rate).
- Underwriting fee: up to $20 (2.0%) per note; net proceeds to issuer: $980.
- Initial underlying value (ALNY close 30-Jun-2025): $326.09.
Coupon mechanics
- Quarterly contingent coupon of 3.00% of par (12.00% p.a.) paid only if ALNY鈥檚 closing price on the relevant valuation date is 鈮� the coupon barrier of $195.654 (60 % of initial value).
- If the barrier is breached, that coupon period pays $0; missed coupons are not recaptured.
Autocall feature
- On each valuation date from 30-Sep-2025 to 30-Mar-2028, the notes autocall at par (plus coupon) if ALNY 鈮� initial value. Early redemption shortens the maximum coupon horizon.
Principal repayment at maturity (6-Jul-2028)
- If not previously called and final ALNY price 鈮� final barrier of $195.654 (60 % of initial): receive par plus final coupon.
- If final price < barrier: receive $1,000 脳 (1 + underlying return), exposing investors to full downside, potentially zero.
Risk profile
- No principal protection; up to 100 % loss possible.
- High probability of missed coupons if ALNY stays below the 60 % threshold.
- Credit exposure to Citigroup Global Markets Holdings Inc. and guarantor Citigroup Inc.
- No listing; secondary market liquidity depends solely on CGMI.
- Tax treatment uncertain; issuer intends to treat coupons as ordinary income.
Key dates: Pricing 30-Jun-2025; Issue 3-Jul-2025; first valuation/autocall 30-Sep-2025; maturity 6-Jul-2028.
The product targets investors seeking enhanced income versus conventional Citi debt but who can tolerate equity risk in a single biotech name, potential illiquidity, and complex tax treatment.
Citigroup Global Markets Holdings Inc. (garantita da Citigroup Inc.) offre $250.000 di Obbligazioni Azionarie con Cedola Contingente Autocallable collegate alle azioni ordinarie di Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (ALNY). Le note fanno parte delle Medium-Term Senior Notes, Serie N, dell鈥檈mittente e sono offerte tramite un supplemento al prospetto 424(b)(2).
Dettagli economici
- Taglio nominale: $1.000 per titolo.
- Prezzo di emissione: $1.000; valore stimato alla data di prezzo: $964,60 (include costi di distribuzione/copertura e tasso di finanziamento interno).
- Commissione di collocamento: fino a $20 (2,0%) per nota; proventi netti per l鈥檈mittente: $980.
- Valore iniziale sottostante (chiusura ALNY 30-giu-2025): $326,09.
Meccanismo della cedola
- Cedola trimestrale contingente del 3,00% del valore nominale (12,00% annuo), pagata solo se il prezzo di chiusura di ALNY alla data di valutazione 猫 鈮� la barriera cedolare di $195,654 (60% del valore iniziale).
- Se la barriera non viene raggiunta, la cedola di quel periodo 猫 $0; le cedole non pagate non vengono recuperate.
Caratteristica autocall
- Ad ogni data di valutazione dal 30-set-2025 al 30-mar-2028, le note vengono rimborsate anticipatamente a valore nominale (pi霉 cedola) se ALNY 鈮� valore iniziale. Il rimborso anticipato riduce l鈥檕rizzonte massimo delle cedole.
Rimborso del capitale a scadenza (6-lug-2028)
- Se non richiamate prima e prezzo finale ALNY 鈮� barriera finale di $195,654 (60% del valore iniziale): ricezione del valore nominale pi霉 la cedola finale.
- Se prezzo finale < barriera: ricezione di $1.000 脳 (1 + rendimento sottostante), esponendo gli investitori a una perdita totale, potenzialmente fino a zero.
Profilo di rischio
- Assenza di protezione del capitale; possibile perdita fino al 100%.
- Alta probabilit脿 di mancato pagamento delle cedole se ALNY resta sotto la soglia del 60%.
- Rischio di credito verso Citigroup Global Markets Holdings Inc. e garante Citigroup Inc.
- Non quotato; la liquidit脿 sul mercato secondario dipende esclusivamente da CGMI.
- Trattamento fiscale incerto; l鈥檈mittente intende considerare le cedole come reddito ordinario.
Date chiave: Prezzo 30-giu-2025; Emissione 3-lug-2025; prima valutazione/autocall 30-set-2025; scadenza 6-lug-2028.
Il prodotto 猫 destinato a investitori che cercano un reddito superiore rispetto al debito tradizionale Citi ma che possono tollerare il rischio azionario su un singolo titolo biotech, potenziale illiquidit脿 e complessit脿 fiscale.
Citigroup Global Markets Holdings Inc. (garantizado por Citigroup Inc.) ofrece $250,000 en Valores Vinculados a Acciones con Cup贸n Contingente Autollamable ligados a las acciones ordinarias de Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (ALNY). Los bonos forman parte de las Medium-Term Senior Notes, Serie N, del emisor y se ofrecen bajo un suplemento de prospecto 424(b)(2).
Detalles econ贸micos
- 顿别苍辞尘颈苍补肠颈贸苍: $1,000 por t铆tulo.
- Precio de emisi贸n: $1,000; valor estimado en la fecha de precio: $964.60 (incluye costos de distribuci贸n/cobertura y tasa interna de financiamiento).
- Comisi贸n de suscripci贸n: hasta $20 (2.0%) por nota; ingresos netos para el emisor: $980.
- Valor inicial subyacente (cierre ALNY 30-jun-2025): $326.09.
Mec谩nica del cup贸n
- Cup贸n trimestral contingente del 3.00% del valor nominal (12.00% anual), pagadero solo si el precio de cierre de ALNY en la fecha de valoraci贸n es 鈮� la barrera del cup贸n de $195.654 (60% del valor inicial).
- Si se incumple la barrera, ese periodo no paga cup贸n ($0); los cupones no pagados no se recuperan.
Caracter铆stica autollamada
- En cada fecha de valoraci贸n desde el 30-sep-2025 hasta el 30-mar-2028, las notas se autollaman a la par (m谩s cup贸n) si ALNY 鈮� valor inicial. El reembolso anticipado acorta el horizonte m谩ximo de cup贸n.
Reembolso del principal al vencimiento (6-jul-2028)
- Si no se han autollamado y el precio final de ALNY 鈮� barrera final de $195.654 (60% del inicial): se recibe el valor nominal m谩s el cup贸n final.
- Si el precio final < barrera: se recibe $1,000 脳 (1 + retorno subyacente), exponiendo a los inversores a la p茅rdida total, potencialmente cero.
Perfil de riesgo
- Sin protecci贸n del capital; posible p茅rdida de hasta el 100%.
- Alta probabilidad de cupones no pagados si ALNY se mantiene por debajo del 60%.
- Exposici贸n crediticia a Citigroup Global Markets Holdings Inc. y garante Citigroup Inc.
- No cotizado; la liquidez en el mercado secundario depende exclusivamente de CGMI.
- Tratamiento fiscal incierto; el emisor pretende tratar los cupones como ingresos ordinarios.
Fechas clave: Precio 30-jun-2025; Emisi贸n 3-jul-2025; primera valoraci贸n/autollamada 30-sep-2025; vencimiento 6-jul-2028.
El producto est谩 dirigido a inversores que buscan ingresos mejorados frente a la deuda convencional de Citi, pero que pueden tolerar riesgo accionario en una sola empresa biotecnol贸gica, posible iliquidez y tratamiento fiscal complejo.
Citigroup Global Markets Holdings Inc. (Citigroup Inc. 氤挫)鞐愳劀 Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (ALNY) 氤错喌欤检棎 鞐瓣硠霅� 鞛愲彊靸來櫂順� 臁瓣贝攵� 炜犿彴 欤检嫕鞐瓣硠歃濌秾 25毵� 雼煬毳� 鞝滉车頃╇媹雼�. 鞚� 毂勱秾鞚� 氚滍枆鞛愳潣 欷戧赴 靹犾垳鞙� 毂勱秾 鞁滊Μ歃� N鞐� 靻嶍晿氅� 424(b)(2) 氤挫订靹る獏靹� 頃橃棎 鞝滉车霅╇媹雼�.
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Citigroup Global Markets Holdings Inc. (garanti par Citigroup Inc.) propose 250 000 $ de titres li茅s 脿 des actions avec coupon conditionnel autocallable li茅s aux actions ordinaires de Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (ALNY). Les notes font partie des Medium-Term Senior Notes, s茅rie N, de l鈥櫭﹎etteur et sont offertes sous un suppl茅ment de prospectus 424(b)(2).
Aspects 茅conomiques
- Valeur nominale : 1 000 $ par titre.
- Prix d鈥櫭﹎ission : 1 000 $ ; valeur estim茅e 脿 la date de tarification : 964,60 $ (inclut les co没ts de distribution/couverture et le taux de financement interne).
- Frais de souscription : jusqu鈥櫭� 20 $ (2,0 %) par note ; produit net pour l鈥櫭﹎etteur : 980 $.
- Valeur initiale sous-jacente (cl么ture ALNY au 30 juin 2025) : 326,09 $.
M茅canique du coupon
- Coupon trimestriel conditionnel de 3,00 % du pair (12,00 % par an), vers茅 uniquement si le cours de cl么ture d鈥橝LNY 脿 la date d鈥櫭﹙aluation est 鈮� 脿 la barri猫re du coupon de 195,654 $ (60 % de la valeur initiale).
- Si la barri猫re est franchie 脿 la baisse, ce coupon est de 0 $ ; les coupons manqu茅s ne sont pas r茅cup茅r茅s.
Caract茅ristique autocall
- 脌 chaque date d鈥櫭﹙aluation du 30 sept. 2025 au 30 mars 2028, les notes sont rembours茅es automatiquement au pair (plus coupon) si ALNY 鈮� valeur initiale. Le remboursement anticip茅 r茅duit l鈥檋orizon maximal des coupons.
Remboursement du capital 脿 l鈥櫭ヽh茅ance (6 juillet 2028)
- Si non rappel茅es auparavant et que le cours final d鈥橝LNY est 鈮� 脿 la barri猫re finale de 195,654 $ (60 % de la valeur initiale) : remboursement au pair plus coupon final.
- Si le cours final < barri猫re : remboursement de 1 000 $ 脳 (1 + rendement sous-jacent), exposant les investisseurs 脿 une perte totale, potentiellement jusqu鈥櫭� z茅ro.
Profil de risque
- Pas de protection du capital ; perte possible jusqu鈥櫭� 100 %.
- Forte probabilit茅 de coupons manqu茅s si ALNY reste sous le seuil de 60 %.
- Exposition au risque de cr茅dit de Citigroup Global Markets Holdings Inc. et du garant Citigroup Inc.
- Non cot茅 ; la liquidit茅 du march茅 secondaire d茅pend uniquement de CGMI.
- Traitement fiscal incertain ; l鈥櫭﹎etteur a l鈥檌ntention de consid茅rer les coupons comme un revenu ordinaire.
Dates cl茅s : tarification 30 juin 2025 ; 茅mission 3 juillet 2025 ; premi猫re 茅valuation/autocall 30 sept. 2025 ; 茅ch茅ance 6 juillet 2028.
Ce produit s鈥檃dresse aux investisseurs recherchant un revenu am茅lior茅 par rapport 脿 la dette conventionnelle de Citi, mais pouvant tol茅rer le risque action li茅 脿 une seule valeur biotechnologique, une possible illiquidit茅 et une fiscalit茅 complexe.
Citigroup Global Markets Holdings Inc. (garantiert durch Citigroup Inc.) bietet $250.000 an Autocallable Contingent Coupon Equity-Linked Securities an, die an die Stammaktien von Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (ALNY) gekoppelt sind. Die Schuldverschreibungen sind Teil der Medium-Term Senior Notes, Serie N, des Emittenten und werden unter einem 424(b)(2) Prospektzusatz angeboten.
Wirtschaftliche Eckdaten
- Nennwert: $1.000 pro Wertpapier.
- Ausgabepreis: $1.000; gesch盲tzter Wert zum Pricing-Datum: $964,60 (ber眉cksichtigt Vertriebs-/Hedgingkosten und interne Finanzierungskosten).
- Underwriting-Geb眉hr: bis zu $20 (2,0%) pro Note; Nettoerl枚s f眉r den Emittenten: $980.
- Anf盲nglicher Basiswert (ALNY Schlusskurs 30. Juni 2025): $326,09.
Kuponmechanik
- Quartalsweise bedingter Kupon von 3,00% des Nennwerts (12,00% p.a.), zahlbar nur wenn ALNY-Schlusskurs am jeweiligen Bewertungstag 鈮� der Kuponbarriere von $195,654 (60 % des Anfangswerts) ist.
- Wird die Barriere unterschritten, betr盲gt der Kupon f眉r diesen Zeitraum $0; nicht gezahlte Kupons verfallen.
Autocall-Funktion
- An jedem Bewertungstag von 30. Sep. 2025 bis 30. M盲r. 2028 erfolgt ein Autocall zum Nennwert (plus Kupon), falls ALNY 鈮� Anfangswert. Vorzeitige R眉ckzahlung verk眉rzt den maximalen Kuponzeitraum.
Kapitalr眉ckzahlung bei F盲lligkeit (6. Juli 2028)
- Sofern nicht vorher autogek眉ndigt und der finale ALNY-Kurs 鈮� Endbarriere von $195,654 (60 % des Anfangswerts) ist: R眉ckzahlung des Nennwerts plus finalem Kupon.
- Liegt der Endkurs unter der Barriere: R眉ckzahlung von $1.000 脳 (1 + Basisrendite), wodurch Anleger dem vollen Abw盲rtsrisiko ausgesetzt sind, potenziell bis auf Null.
Risikoprofil
- Kein Kapitalschutz; Verlust bis zu 100 % m枚glich.
- Hohe Wahrscheinlichkeit entgangener Kupons, wenn ALNY unter der 60 %-Schwelle bleibt.
- Kreditrisiko gegen眉ber Citigroup Global Markets Holdings Inc. und dem Garanten Citigroup Inc..
- Keine B枚rsennotierung; Sekund盲rmarktliquidit盲t h盲ngt ausschlie脽lich von CGMI ab.
- Unklare steuerliche Behandlung; Emittent beabsichtigt, die Kupons als gew枚hnliches Einkommen zu behandeln.
Wichtige Termine: Preisfestsetzung 30. Juni 2025; Emission 3. Juli 2025; erste Bewertung/Autocall 30. Sep. 2025; F盲lligkeit 6. Juli 2028.
Das Produkt richtet sich an Anleger, die im Vergleich zu herk枚mmlichen Citi-Anleihen ein h枚heres Einkommen suchen, aber das Aktienrisiko eines einzelnen Biotech-Unternehmens, potenzielle Illiquidit盲t und komplexe steuerliche Behandlung akzeptieren k枚nnen.
- 12 % contingent coupon offers income potential well above Citi鈥檚 conventional debt of similar maturity.
- 60 % downside barrier provides limited cushion versus full ALNY exposure.
- Citigroup Inc. guarantee backs payments, adding investment-grade credit support.
- Full principal loss if ALNY falls more than 40 % at final valuation.
- Coupons are conditional; any valuation date below barrier cancels that period鈥檚 payment.
- Automatic call can truncate income stream if ALNY recovers, capping upside.
- Estimated value (96.46 % of par) highlights 3.5 % embedded costs at inception.
- No exchange listing limits liquidity; secondary bids depend solely on CGMI discretion.
- Single-stock concentration in a volatile biotech elevates idiosyncratic risk.
Insights
TL;DR High 12 % headline yield, but downside to zero and likely early call make risk-adjusted return modest.
The note鈥檚 12 % contingent coupon looks attractive, yet the 60 % barrier means only moderate downside protection. ALNY is a mid-cap biotech with historical volatility above 40 %, increasing odds of barrier breaches and missed coupons. Because autocall triggers at the initial price, any meaningful rebound in ALNY will redeem the note early, capping income. The estimated value (96.46 % of par) indicates a 3.5 % structuring cost, typical for retail notes. Overall impact on Citi is negligible; for investors the risk/return trade-off is neutral to slightly negative.
TL;DR Concentration in a single volatile biotech plus unsecured Citi credit adds significant tail risk.
Investors face three stacked risks: (1) market 鈥� ALNY price swings could eliminate coupons and principal; (2) liquidity 鈥� no exchange listing and discretionary CGMI market-making; (3) credit 鈥� unsecured claim on Citi Group. The 40 % buffer (100 %-60 %) may seem ample, but biotech drawdowns of 50-60 % are not uncommon. Internal funding rate pricing and bid-ask spreads further erode exit values. From a portfolio perspective, the note is best suited for speculative yield enhancement, not core fixed income.
Citigroup Global Markets Holdings Inc. (garantita da Citigroup Inc.) offre $250.000 di Obbligazioni Azionarie con Cedola Contingente Autocallable collegate alle azioni ordinarie di Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (ALNY). Le note fanno parte delle Medium-Term Senior Notes, Serie N, dell鈥檈mittente e sono offerte tramite un supplemento al prospetto 424(b)(2).
Dettagli economici
- Taglio nominale: $1.000 per titolo.
- Prezzo di emissione: $1.000; valore stimato alla data di prezzo: $964,60 (include costi di distribuzione/copertura e tasso di finanziamento interno).
- Commissione di collocamento: fino a $20 (2,0%) per nota; proventi netti per l鈥檈mittente: $980.
- Valore iniziale sottostante (chiusura ALNY 30-giu-2025): $326,09.
Meccanismo della cedola
- Cedola trimestrale contingente del 3,00% del valore nominale (12,00% annuo), pagata solo se il prezzo di chiusura di ALNY alla data di valutazione 猫 鈮� la barriera cedolare di $195,654 (60% del valore iniziale).
- Se la barriera non viene raggiunta, la cedola di quel periodo 猫 $0; le cedole non pagate non vengono recuperate.
Caratteristica autocall
- Ad ogni data di valutazione dal 30-set-2025 al 30-mar-2028, le note vengono rimborsate anticipatamente a valore nominale (pi霉 cedola) se ALNY 鈮� valore iniziale. Il rimborso anticipato riduce l鈥檕rizzonte massimo delle cedole.
Rimborso del capitale a scadenza (6-lug-2028)
- Se non richiamate prima e prezzo finale ALNY 鈮� barriera finale di $195,654 (60% del valore iniziale): ricezione del valore nominale pi霉 la cedola finale.
- Se prezzo finale < barriera: ricezione di $1.000 脳 (1 + rendimento sottostante), esponendo gli investitori a una perdita totale, potenzialmente fino a zero.
Profilo di rischio
- Assenza di protezione del capitale; possibile perdita fino al 100%.
- Alta probabilit脿 di mancato pagamento delle cedole se ALNY resta sotto la soglia del 60%.
- Rischio di credito verso Citigroup Global Markets Holdings Inc. e garante Citigroup Inc.
- Non quotato; la liquidit脿 sul mercato secondario dipende esclusivamente da CGMI.
- Trattamento fiscale incerto; l鈥檈mittente intende considerare le cedole come reddito ordinario.
Date chiave: Prezzo 30-giu-2025; Emissione 3-lug-2025; prima valutazione/autocall 30-set-2025; scadenza 6-lug-2028.
Il prodotto 猫 destinato a investitori che cercano un reddito superiore rispetto al debito tradizionale Citi ma che possono tollerare il rischio azionario su un singolo titolo biotech, potenziale illiquidit脿 e complessit脿 fiscale.
Citigroup Global Markets Holdings Inc. (garantizado por Citigroup Inc.) ofrece $250,000 en Valores Vinculados a Acciones con Cup贸n Contingente Autollamable ligados a las acciones ordinarias de Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (ALNY). Los bonos forman parte de las Medium-Term Senior Notes, Serie N, del emisor y se ofrecen bajo un suplemento de prospecto 424(b)(2).
Detalles econ贸micos
- 顿别苍辞尘颈苍补肠颈贸苍: $1,000 por t铆tulo.
- Precio de emisi贸n: $1,000; valor estimado en la fecha de precio: $964.60 (incluye costos de distribuci贸n/cobertura y tasa interna de financiamiento).
- Comisi贸n de suscripci贸n: hasta $20 (2.0%) por nota; ingresos netos para el emisor: $980.
- Valor inicial subyacente (cierre ALNY 30-jun-2025): $326.09.
Mec谩nica del cup贸n
- Cup贸n trimestral contingente del 3.00% del valor nominal (12.00% anual), pagadero solo si el precio de cierre de ALNY en la fecha de valoraci贸n es 鈮� la barrera del cup贸n de $195.654 (60% del valor inicial).
- Si se incumple la barrera, ese periodo no paga cup贸n ($0); los cupones no pagados no se recuperan.
Caracter铆stica autollamada
- En cada fecha de valoraci贸n desde el 30-sep-2025 hasta el 30-mar-2028, las notas se autollaman a la par (m谩s cup贸n) si ALNY 鈮� valor inicial. El reembolso anticipado acorta el horizonte m谩ximo de cup贸n.
Reembolso del principal al vencimiento (6-jul-2028)
- Si no se han autollamado y el precio final de ALNY 鈮� barrera final de $195.654 (60% del inicial): se recibe el valor nominal m谩s el cup贸n final.
- Si el precio final < barrera: se recibe $1,000 脳 (1 + retorno subyacente), exponiendo a los inversores a la p茅rdida total, potencialmente cero.
Perfil de riesgo
- Sin protecci贸n del capital; posible p茅rdida de hasta el 100%.
- Alta probabilidad de cupones no pagados si ALNY se mantiene por debajo del 60%.
- Exposici贸n crediticia a Citigroup Global Markets Holdings Inc. y garante Citigroup Inc.
- No cotizado; la liquidez en el mercado secundario depende exclusivamente de CGMI.
- Tratamiento fiscal incierto; el emisor pretende tratar los cupones como ingresos ordinarios.
Fechas clave: Precio 30-jun-2025; Emisi贸n 3-jul-2025; primera valoraci贸n/autollamada 30-sep-2025; vencimiento 6-jul-2028.
El producto est谩 dirigido a inversores que buscan ingresos mejorados frente a la deuda convencional de Citi, pero que pueden tolerar riesgo accionario en una sola empresa biotecnol贸gica, posible iliquidez y tratamiento fiscal complejo.
Citigroup Global Markets Holdings Inc. (Citigroup Inc. 氤挫)鞐愳劀 Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (ALNY) 氤错喌欤检棎 鞐瓣硠霅� 鞛愲彊靸來櫂順� 臁瓣贝攵� 炜犿彴 欤检嫕鞐瓣硠歃濌秾 25毵� 雼煬毳� 鞝滉车頃╇媹雼�. 鞚� 毂勱秾鞚� 氚滍枆鞛愳潣 欷戧赴 靹犾垳鞙� 毂勱秾 鞁滊Μ歃� N鞐� 靻嶍晿氅� 424(b)(2) 氤挫订靹る獏靹� 頃橃棎 鞝滉车霅╇媹雼�.
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Citigroup Global Markets Holdings Inc. (garanti par Citigroup Inc.) propose 250 000 $ de titres li茅s 脿 des actions avec coupon conditionnel autocallable li茅s aux actions ordinaires de Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (ALNY). Les notes font partie des Medium-Term Senior Notes, s茅rie N, de l鈥櫭﹎etteur et sont offertes sous un suppl茅ment de prospectus 424(b)(2).
Aspects 茅conomiques
- Valeur nominale : 1 000 $ par titre.
- Prix d鈥櫭﹎ission : 1 000 $ ; valeur estim茅e 脿 la date de tarification : 964,60 $ (inclut les co没ts de distribution/couverture et le taux de financement interne).
- Frais de souscription : jusqu鈥櫭� 20 $ (2,0 %) par note ; produit net pour l鈥櫭﹎etteur : 980 $.
- Valeur initiale sous-jacente (cl么ture ALNY au 30 juin 2025) : 326,09 $.
M茅canique du coupon
- Coupon trimestriel conditionnel de 3,00 % du pair (12,00 % par an), vers茅 uniquement si le cours de cl么ture d鈥橝LNY 脿 la date d鈥櫭﹙aluation est 鈮� 脿 la barri猫re du coupon de 195,654 $ (60 % de la valeur initiale).
- Si la barri猫re est franchie 脿 la baisse, ce coupon est de 0 $ ; les coupons manqu茅s ne sont pas r茅cup茅r茅s.
Caract茅ristique autocall
- 脌 chaque date d鈥櫭﹙aluation du 30 sept. 2025 au 30 mars 2028, les notes sont rembours茅es automatiquement au pair (plus coupon) si ALNY 鈮� valeur initiale. Le remboursement anticip茅 r茅duit l鈥檋orizon maximal des coupons.
Remboursement du capital 脿 l鈥櫭ヽh茅ance (6 juillet 2028)
- Si non rappel茅es auparavant et que le cours final d鈥橝LNY est 鈮� 脿 la barri猫re finale de 195,654 $ (60 % de la valeur initiale) : remboursement au pair plus coupon final.
- Si le cours final < barri猫re : remboursement de 1 000 $ 脳 (1 + rendement sous-jacent), exposant les investisseurs 脿 une perte totale, potentiellement jusqu鈥櫭� z茅ro.
Profil de risque
- Pas de protection du capital ; perte possible jusqu鈥櫭� 100 %.
- Forte probabilit茅 de coupons manqu茅s si ALNY reste sous le seuil de 60 %.
- Exposition au risque de cr茅dit de Citigroup Global Markets Holdings Inc. et du garant Citigroup Inc.
- Non cot茅 ; la liquidit茅 du march茅 secondaire d茅pend uniquement de CGMI.
- Traitement fiscal incertain ; l鈥櫭﹎etteur a l鈥檌ntention de consid茅rer les coupons comme un revenu ordinaire.
Dates cl茅s : tarification 30 juin 2025 ; 茅mission 3 juillet 2025 ; premi猫re 茅valuation/autocall 30 sept. 2025 ; 茅ch茅ance 6 juillet 2028.
Ce produit s鈥檃dresse aux investisseurs recherchant un revenu am茅lior茅 par rapport 脿 la dette conventionnelle de Citi, mais pouvant tol茅rer le risque action li茅 脿 une seule valeur biotechnologique, une possible illiquidit茅 et une fiscalit茅 complexe.
Citigroup Global Markets Holdings Inc. (garantiert durch Citigroup Inc.) bietet $250.000 an Autocallable Contingent Coupon Equity-Linked Securities an, die an die Stammaktien von Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (ALNY) gekoppelt sind. Die Schuldverschreibungen sind Teil der Medium-Term Senior Notes, Serie N, des Emittenten und werden unter einem 424(b)(2) Prospektzusatz angeboten.
Wirtschaftliche Eckdaten
- Nennwert: $1.000 pro Wertpapier.
- Ausgabepreis: $1.000; gesch盲tzter Wert zum Pricing-Datum: $964,60 (ber眉cksichtigt Vertriebs-/Hedgingkosten und interne Finanzierungskosten).
- Underwriting-Geb眉hr: bis zu $20 (2,0%) pro Note; Nettoerl枚s f眉r den Emittenten: $980.
- Anf盲nglicher Basiswert (ALNY Schlusskurs 30. Juni 2025): $326,09.
Kuponmechanik
- Quartalsweise bedingter Kupon von 3,00% des Nennwerts (12,00% p.a.), zahlbar nur wenn ALNY-Schlusskurs am jeweiligen Bewertungstag 鈮� der Kuponbarriere von $195,654 (60 % des Anfangswerts) ist.
- Wird die Barriere unterschritten, betr盲gt der Kupon f眉r diesen Zeitraum $0; nicht gezahlte Kupons verfallen.
Autocall-Funktion
- An jedem Bewertungstag von 30. Sep. 2025 bis 30. M盲r. 2028 erfolgt ein Autocall zum Nennwert (plus Kupon), falls ALNY 鈮� Anfangswert. Vorzeitige R眉ckzahlung verk眉rzt den maximalen Kuponzeitraum.
Kapitalr眉ckzahlung bei F盲lligkeit (6. Juli 2028)
- Sofern nicht vorher autogek眉ndigt und der finale ALNY-Kurs 鈮� Endbarriere von $195,654 (60 % des Anfangswerts) ist: R眉ckzahlung des Nennwerts plus finalem Kupon.
- Liegt der Endkurs unter der Barriere: R眉ckzahlung von $1.000 脳 (1 + Basisrendite), wodurch Anleger dem vollen Abw盲rtsrisiko ausgesetzt sind, potenziell bis auf Null.
Risikoprofil
- Kein Kapitalschutz; Verlust bis zu 100 % m枚glich.
- Hohe Wahrscheinlichkeit entgangener Kupons, wenn ALNY unter der 60 %-Schwelle bleibt.
- Kreditrisiko gegen眉ber Citigroup Global Markets Holdings Inc. und dem Garanten Citigroup Inc..
- Keine B枚rsennotierung; Sekund盲rmarktliquidit盲t h盲ngt ausschlie脽lich von CGMI ab.
- Unklare steuerliche Behandlung; Emittent beabsichtigt, die Kupons als gew枚hnliches Einkommen zu behandeln.
Wichtige Termine: Preisfestsetzung 30. Juni 2025; Emission 3. Juli 2025; erste Bewertung/Autocall 30. Sep. 2025; F盲lligkeit 6. Juli 2028.
Das Produkt richtet sich an Anleger, die im Vergleich zu herk枚mmlichen Citi-Anleihen ein h枚heres Einkommen suchen, aber das Aktienrisiko eines einzelnen Biotech-Unternehmens, potenzielle Illiquidit盲t und komplexe steuerliche Behandlung akzeptieren k枚nnen.
FAQ
What is the coupon rate on Citigroup7s ALNY-linked notes?
How does the automatic early redemption work?
What happens at maturity if ALNY falls below the 60 % barrier?
Is the principal protected by FDIC insurance?
Why is the estimated value ($964.60) lower than the issue price?
Will the notes trade on an exchange?
