[144] Dynatrace, Inc. SEC Filing
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) has completed a series of related financing amendments designed to ease near-term liquidity pressure and realign its capital structure.
On 30 June 2025 the Company executed an Exchange Agreement with its senior lender Madryn Health Partners. Two existing secured subordinated convertible notes with aggregate principal of $17.0 million were exchanged for (i) new promissory notes totalling $11.1 million and (ii) 325,651 shares of newly issued Series Y Convertible Preferred Stock priced at $19.96 per share. Each preferred share converts into 9.0909 common shares, implying potential issuance of roughly 3.0 million additional common shares once conversion limits are lifted.
The transaction immediately reduces debt principal by about $5.9 million, shifts a portion of lender exposure into equity and carries no registration requirement under Section 3(a)(9). A Third Amended & Restated Registration Rights Agreement obligates the Company to file a shelf registration for the conversion shares within 60 days after all preferred shares convert.
Concurrently, the Company and Madryn executed several consent and amendment agreements: (1) waiver of minimum liquidity covenants on both the Main Street Priority Loan and the new notes through 31 July 2025, (2) permission to apply the 8 July 2025 interest payment to principal, and (3) a sixteenth amendment to the Bridge Loan extending maturity by one month to 31 July 2025.
To support the larger preferred issuance, Venus filed a Certificate of Amendment increasing authorized Series Y shares from 1.2 million to 1.5 million. A shareholder vote will be sought to remove Nasdaq-related conversion limits.
Overall, the package provides short-term covenant relief and modest debt reduction but adds potential equity dilution and highlights ongoing liquidity constraints, with several key maturities now deferred only to late July 2025.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) ha completato una serie di modifiche finanziarie correlate volte ad alleviare la pressione sulla liquidit脿 a breve termine e a riallineare la sua struttura del capitale.
Il 30 giugno 2025 la Societ脿 ha stipulato un Accordo di Scambio con il suo principale finanziatore Madryn Health Partners. Due note convertibili subordinate garantite esistenti, con un capitale complessivo di 17,0 milioni di dollari, sono state scambiate con (i) nuove cambiali per un totale di 11,1 milioni di dollari e (ii) 325.651 azioni di nuova emissione della Serie Y di Azioni Preferenziali Convertibili al prezzo di 19,96 dollari per azione. Ogni azione preferenziale si converte in 9,0909 azioni ordinarie, implicando un鈥檈missione potenziale di circa 3,0 milioni di azioni ordinarie aggiuntive una volta rimossi i limiti di conversione.
La transazione riduce immediatamente il capitale del debito di circa 5,9 milioni di dollari, sposta una parte dell鈥檈sposizione del finanziatore in equity e non richiede registrazione ai sensi della Sezione 3(a)(9). Un Terzo Accordo Modificato e Rifatto sui Diritti di Registrazione obbliga la Societ脿 a depositare una registrazione a scaffale per le azioni di conversione entro 60 giorni dalla conversione di tutte le azioni preferenziali.
Contestualmente, la Societ脿 e Madryn hanno stipulato diversi accordi di consenso e modifica: (1) rinuncia ai covenant di liquidit脿 minima sia sul Prestito Prioritario Main Street che sulle nuove cambiali fino al 31 luglio 2025, (2) autorizzazione ad applicare il pagamento degli interessi del 8 luglio 2025 al capitale, e (3) una sedicesima modifica al Prestito Ponte che estende la scadenza di un mese fino al 31 luglio 2025.
Per supportare l鈥檈missione maggiore delle azioni preferenziali, Venus ha depositato un Certificato di Modifica che aumenta le azioni autorizzate della Serie Y da 1,2 milioni a 1,5 milioni. Verr脿 richiesta una votazione degli azionisti per rimuovere i limiti di conversione legati al Nasdaq.
Nel complesso, il pacchetto offre un sollievo a breve termine sui covenant e una modesta riduzione del debito, ma comporta una potenziale diluizione azionaria e mette in evidenza le persistenti restrizioni di liquidit脿, con diverse scadenze chiave ora posticipate solo a fine luglio 2025.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) ha completado una serie de enmiendas financieras relacionadas dise帽adas para aliviar la presi贸n de liquidez a corto plazo y realinear su estructura de capital.
El 30 de junio de 2025, la Compa帽铆a ejecut贸 un Acuerdo de Intercambio con su prestamista principal Madryn Health Partners. Dos pagar茅s convertibles subordinados garantizados existentes con un principal agregado de $17.0 millones fueron intercambiados por (i) nuevos pagar茅s por un total de $11.1 millones y (ii) 325,651 acciones reci茅n emitidas de la Serie Y de Acciones Preferentes Convertibles valoradas en $19.96 por acci贸n. Cada acci贸n preferente se convierte en 9.0909 acciones comunes, lo que implica una posible emisi贸n de aproximadamente 3.0 millones de acciones comunes adicionales una vez que se levanten los l铆mites de conversi贸n.
La transacci贸n reduce inmediatamente el principal de la deuda en aproximadamente $5.9 millones, convierte una parte de la exposici贸n del prestamista en capital y no requiere registro bajo la Secci贸n 3(a)(9). Un Tercer Acuerdo Modificado y Restablecido de Derechos de Registro obliga a la Compa帽铆a a presentar un registro en estanter铆a para las acciones de conversi贸n dentro de los 60 d铆as posteriores a la conversi贸n de todas las acciones preferentes.
Simult谩neamente, la Compa帽铆a y Madryn ejecutaron varios acuerdos de consentimiento y enmienda: (1) renuncia a los convenios de liquidez m铆nima tanto en el Pr茅stamo Prioritario Main Street como en los nuevos pagar茅s hasta el 31 de julio de 2025, (2) permiso para aplicar el pago de intereses del 8 de julio de 2025 al principal, y (3) una decimosexta enmienda al Pr茅stamo Puente que extiende el vencimiento un mes hasta el 31 de julio de 2025.
Para respaldar la mayor emisi贸n de acciones preferentes, Venus present贸 un Certificado de Enmienda que aumenta las acciones autorizadas de la Serie Y de 1.2 millones a 1.5 millones. Se buscar谩 una votaci贸n de accionistas para eliminar los l铆mites de conversi贸n relacionados con Nasdaq.
En conjunto, el paquete proporciona alivio temporal en los convenios y una modesta reducci贸n de deuda, pero a帽ade una posible diluci贸n de capital y destaca las continuas restricciones de liquidez, con varias fechas clave ahora pospuestas solo hasta finales de julio de 2025.
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Venus Concept Inc. (NASDAQ : VERO) a finalis茅 une s茅rie d鈥檃mendements financiers visant 脿 all茅ger la pression sur la liquidit茅 脿 court terme et 脿 r茅aligner sa structure de capital.
Le 30 juin 2025, la Soci茅t茅 a conclu un Accord d鈥櫭塩hange avec son pr锚teur principal Madryn Health Partners. Deux billets convertibles subordonn茅s garantis existants, d鈥檜n principal total de 17,0 millions de dollars, ont 茅t茅 茅chang茅s contre (i) de nouveaux billets 脿 ordre totalisant 11,1 millions de dollars et (ii) 325 651 actions nouvellement 茅mises de la S茅rie Y d鈥橝ctions Pr茅f茅rentielles Convertibles au prix de 19,96 dollars par action. Chaque action pr茅f茅rentielle se convertit en 9,0909 actions ordinaires, impliquant une 茅mission potentielle d鈥檈nviron 3,0 millions d鈥檃ctions ordinaires suppl茅mentaires une fois les limites de conversion lev茅es.
La transaction r茅duit imm茅diatement le principal de la dette d鈥檈nviron 5,9 millions de dollars, convertit une partie de l鈥檈xposition du pr锚teur en actions et ne n茅cessite pas d鈥檈nregistrement selon la Section 3(a)(9). Un troisi猫me accord modifi茅 et r茅tabli sur les droits d鈥檈nregistrement oblige la Soci茅t茅 脿 d茅poser un enregistrement en 茅tag猫re pour les actions de conversion dans les 60 jours suivant la conversion de toutes les actions pr茅f茅rentielles.
Parall猫lement, la Soci茅t茅 et Madryn ont conclu plusieurs accords de consentement et d鈥檃mendement : (1) renonciation aux engagements de liquidit茅 minimale sur le pr锚t prioritaire Main Street et les nouveaux billets jusqu鈥檃u 31 juillet 2025, (2) autorisation d鈥檃ppliquer le paiement des int茅r锚ts du 8 juillet 2025 au principal, et (3) un seizi猫me amendement au pr锚t relais prolongeant l鈥櫭ヽh茅ance d鈥檜n mois jusqu鈥檃u 31 juillet 2025.
Pour soutenir l鈥櫭﹎ission accrue d鈥檃ctions pr茅f茅rentielles, Venus a d茅pos茅 un certificat de modification augmentant les actions autoris茅es de la S茅rie Y de 1,2 million 脿 1,5 million. Un vote des actionnaires sera demand茅 pour lever les limites de conversion li茅es au Nasdaq.
Dans l鈥檈nsemble, ce dispositif offre un soulagement temporaire des engagements et une r茅duction modeste de la dette, mais entra卯ne une dilution potentielle des actions et souligne les contraintes de liquidit茅 persistantes, plusieurs 茅ch茅ances cl茅s 茅tant d茅sormais report茅es 脿 fin juillet 2025.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) hat eine Reihe von Finanzierungs盲nderungen abgeschlossen, die darauf abzielen, den kurzfristigen Liquidit盲tsdruck zu verringern und die Kapitalstruktur neu auszurichten.
Am 30. Juni 2025 schloss das Unternehmen eine Tauschvereinbarung mit seinem Hauptkreditgeber Madryn Health Partners ab. Zwei bestehende besicherte nachrangige Wandelanleihen mit einem Gesamtnennwert von 17,0 Millionen US-Dollar wurden gegen (i) neue Schuldscheine im Gesamtwert von 11,1 Millionen US-Dollar und (ii) 325.651 neu ausgegebene Aktien der Serie Y Wandelvorzugsaktien zum Preis von 19,96 US-Dollar pro Aktie getauscht. Jede Vorzugsaktie wandelt sich in 9,0909 Stammaktien um, was eine potenzielle Ausgabe von etwa 3,0 Millionen zus盲tzlichen Stammaktien bedeutet, sobald die Umwandlungsbeschr盲nkungen aufgehoben sind.
Die Transaktion reduziert sofort den Schuldenkapitalbetrag um etwa 5,9 Millionen US-Dollar, wandelt einen Teil der Kreditgeberexposition in Eigenkapital um und erfordert keine Registrierung gem盲脽 Abschnitt 3(a)(9). Eine dritte ge盲nderte und neu gefasste Vereinbarung 眉ber Registrierungsrechte verpflichtet das Unternehmen, innerhalb von 60 Tagen nach Umwandlung aller Vorzugsaktien eine Registrierungsablage f眉r die Umwandlungsaktien einzureichen.
Gleichzeitig schlossen das Unternehmen und Madryn mehrere Zustimmungs- und 脛nderungsvereinbarungen ab: (1) Verzicht auf Mindestliquidit盲tsklauseln sowohl f眉r den Main Street Priority Loan als auch f眉r die neuen Schuldscheine bis zum 31. Juli 2025, (2) Erlaubnis, die Zinszahlung vom 8. Juli 2025 auf die Hauptschuld anzurechnen, und (3) eine sechzehnte 脛nderung des 脺berbr眉ckungskredits, die die F盲lligkeit um einen Monat bis zum 31. Juli 2025 verl盲ngert.
Zur Unterst眉tzung der gr枚脽eren Vorzugsaktienausgabe reichte Venus ein 脛nderungszertifikat ein, das die genehmigten Aktien der Serie Y von 1,2 Millionen auf 1,5 Millionen erh枚ht. Eine Aktion盲rsabstimmung wird angestrebt, um die Nasdaq-bezogenen Umwandlungsbeschr盲nkungen aufzuheben.
Insgesamt bietet das Paket kurzfristige Erleichterungen bei den Covenants und eine moderate Schuldenreduzierung, f眉hrt jedoch zu potenzieller Eigenkapitalverw盲sserung und unterstreicht anhaltende Liquidit盲tsengp盲sse, wobei mehrere wichtige F盲lligkeiten nun erst Ende Juli 2025 anstehen.
- Debt principal reduced by approximately $5.9 million, lowering cash interest requirements.
- Minimum liquidity covenants waived across multiple facilities until 31 July 2025, providing short-term breathing room.
- Maturity of the bridge loan extended by one month, avoiding an immediate refinancing cliff.
- Lender converted part of its claim into equity, signalling continued support and aligning incentives.
- Series Y Preferred converts into ~3 million common shares, creating significant potential dilution for existing shareholders.
- Covenant relief and maturity extension last only until 31 July 2025, implying ongoing liquidity stress.
- All securities issued are unregistered, limiting immediate market liquidity for the new equity.
- The transactions concentrate further control with a single lender, potentially reducing financing flexibility.
Insights
TL;DR 鈥� Debt principal cut by $5.9 m and covenants waived, but dilution and July maturity still loom.
The exchange lowers secured note principal from $17.0 m to $11.1 m, trimming quarterly interest expense and modestly improving leverage. Converting part of Madryn鈥檚 claim into preferred equity aligns lender incentives with equity holders and removes near-term cash interest on that piece. However, Series Y converts into ~3 m common shares鈥攁bout 15-20 % of the current float鈥攕etting up meaningful dilution once shareholder approval removes Nasdaq limits. Covenant waivers and a one-month bridge-loan extension underscore tight liquidity; management has until 31 July 2025 to secure longer-term financing or restructure further. Net impact is cautiously positive for solvency but neutral-to-negative for existing equity holders due to dilution risk.
TL;DR 鈥� Classic liability-management exchange; improves balance-sheet optics but only buys 30 days of runway.
This transaction swaps subordinated debt into a hybrid instrument, lowering secured debt stack and increasing equity cushion for senior creditors. The use of Section 3(a)(9) avoids registration and speeds execution. Waiving liquidity covenants and redirecting July interest to principal conserves roughly $0.3-0.4 m cash. Yet the short extension of the bridge facility and continued reliance on the same lender indicate limited alternative capital sources. Absent a broader refinancing before 31 July, default risk persists. Investor takeaway: incremental, not transformational.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) ha completato una serie di modifiche finanziarie correlate volte ad alleviare la pressione sulla liquidit脿 a breve termine e a riallineare la sua struttura del capitale.
Il 30 giugno 2025 la Societ脿 ha stipulato un Accordo di Scambio con il suo principale finanziatore Madryn Health Partners. Due note convertibili subordinate garantite esistenti, con un capitale complessivo di 17,0 milioni di dollari, sono state scambiate con (i) nuove cambiali per un totale di 11,1 milioni di dollari e (ii) 325.651 azioni di nuova emissione della Serie Y di Azioni Preferenziali Convertibili al prezzo di 19,96 dollari per azione. Ogni azione preferenziale si converte in 9,0909 azioni ordinarie, implicando un鈥檈missione potenziale di circa 3,0 milioni di azioni ordinarie aggiuntive una volta rimossi i limiti di conversione.
La transazione riduce immediatamente il capitale del debito di circa 5,9 milioni di dollari, sposta una parte dell鈥檈sposizione del finanziatore in equity e non richiede registrazione ai sensi della Sezione 3(a)(9). Un Terzo Accordo Modificato e Rifatto sui Diritti di Registrazione obbliga la Societ脿 a depositare una registrazione a scaffale per le azioni di conversione entro 60 giorni dalla conversione di tutte le azioni preferenziali.
Contestualmente, la Societ脿 e Madryn hanno stipulato diversi accordi di consenso e modifica: (1) rinuncia ai covenant di liquidit脿 minima sia sul Prestito Prioritario Main Street che sulle nuove cambiali fino al 31 luglio 2025, (2) autorizzazione ad applicare il pagamento degli interessi del 8 luglio 2025 al capitale, e (3) una sedicesima modifica al Prestito Ponte che estende la scadenza di un mese fino al 31 luglio 2025.
Per supportare l鈥檈missione maggiore delle azioni preferenziali, Venus ha depositato un Certificato di Modifica che aumenta le azioni autorizzate della Serie Y da 1,2 milioni a 1,5 milioni. Verr脿 richiesta una votazione degli azionisti per rimuovere i limiti di conversione legati al Nasdaq.
Nel complesso, il pacchetto offre un sollievo a breve termine sui covenant e una modesta riduzione del debito, ma comporta una potenziale diluizione azionaria e mette in evidenza le persistenti restrizioni di liquidit脿, con diverse scadenze chiave ora posticipate solo a fine luglio 2025.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) ha completado una serie de enmiendas financieras relacionadas dise帽adas para aliviar la presi贸n de liquidez a corto plazo y realinear su estructura de capital.
El 30 de junio de 2025, la Compa帽铆a ejecut贸 un Acuerdo de Intercambio con su prestamista principal Madryn Health Partners. Dos pagar茅s convertibles subordinados garantizados existentes con un principal agregado de $17.0 millones fueron intercambiados por (i) nuevos pagar茅s por un total de $11.1 millones y (ii) 325,651 acciones reci茅n emitidas de la Serie Y de Acciones Preferentes Convertibles valoradas en $19.96 por acci贸n. Cada acci贸n preferente se convierte en 9.0909 acciones comunes, lo que implica una posible emisi贸n de aproximadamente 3.0 millones de acciones comunes adicionales una vez que se levanten los l铆mites de conversi贸n.
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Simult谩neamente, la Compa帽铆a y Madryn ejecutaron varios acuerdos de consentimiento y enmienda: (1) renuncia a los convenios de liquidez m铆nima tanto en el Pr茅stamo Prioritario Main Street como en los nuevos pagar茅s hasta el 31 de julio de 2025, (2) permiso para aplicar el pago de intereses del 8 de julio de 2025 al principal, y (3) una decimosexta enmienda al Pr茅stamo Puente que extiende el vencimiento un mes hasta el 31 de julio de 2025.
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Venus Concept Inc. (NASDAQ : VERO) a finalis茅 une s茅rie d鈥檃mendements financiers visant 脿 all茅ger la pression sur la liquidit茅 脿 court terme et 脿 r茅aligner sa structure de capital.
Le 30 juin 2025, la Soci茅t茅 a conclu un Accord d鈥櫭塩hange avec son pr锚teur principal Madryn Health Partners. Deux billets convertibles subordonn茅s garantis existants, d鈥檜n principal total de 17,0 millions de dollars, ont 茅t茅 茅chang茅s contre (i) de nouveaux billets 脿 ordre totalisant 11,1 millions de dollars et (ii) 325 651 actions nouvellement 茅mises de la S茅rie Y d鈥橝ctions Pr茅f茅rentielles Convertibles au prix de 19,96 dollars par action. Chaque action pr茅f茅rentielle se convertit en 9,0909 actions ordinaires, impliquant une 茅mission potentielle d鈥檈nviron 3,0 millions d鈥檃ctions ordinaires suppl茅mentaires une fois les limites de conversion lev茅es.
La transaction r茅duit imm茅diatement le principal de la dette d鈥檈nviron 5,9 millions de dollars, convertit une partie de l鈥檈xposition du pr锚teur en actions et ne n茅cessite pas d鈥檈nregistrement selon la Section 3(a)(9). Un troisi猫me accord modifi茅 et r茅tabli sur les droits d鈥檈nregistrement oblige la Soci茅t茅 脿 d茅poser un enregistrement en 茅tag猫re pour les actions de conversion dans les 60 jours suivant la conversion de toutes les actions pr茅f茅rentielles.
Parall猫lement, la Soci茅t茅 et Madryn ont conclu plusieurs accords de consentement et d鈥檃mendement : (1) renonciation aux engagements de liquidit茅 minimale sur le pr锚t prioritaire Main Street et les nouveaux billets jusqu鈥檃u 31 juillet 2025, (2) autorisation d鈥檃ppliquer le paiement des int茅r锚ts du 8 juillet 2025 au principal, et (3) un seizi猫me amendement au pr锚t relais prolongeant l鈥櫭ヽh茅ance d鈥檜n mois jusqu鈥檃u 31 juillet 2025.
Pour soutenir l鈥櫭﹎ission accrue d鈥檃ctions pr茅f茅rentielles, Venus a d茅pos茅 un certificat de modification augmentant les actions autoris茅es de la S茅rie Y de 1,2 million 脿 1,5 million. Un vote des actionnaires sera demand茅 pour lever les limites de conversion li茅es au Nasdaq.
Dans l鈥檈nsemble, ce dispositif offre un soulagement temporaire des engagements et une r茅duction modeste de la dette, mais entra卯ne une dilution potentielle des actions et souligne les contraintes de liquidit茅 persistantes, plusieurs 茅ch茅ances cl茅s 茅tant d茅sormais report茅es 脿 fin juillet 2025.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) hat eine Reihe von Finanzierungs盲nderungen abgeschlossen, die darauf abzielen, den kurzfristigen Liquidit盲tsdruck zu verringern und die Kapitalstruktur neu auszurichten.
Am 30. Juni 2025 schloss das Unternehmen eine Tauschvereinbarung mit seinem Hauptkreditgeber Madryn Health Partners ab. Zwei bestehende besicherte nachrangige Wandelanleihen mit einem Gesamtnennwert von 17,0 Millionen US-Dollar wurden gegen (i) neue Schuldscheine im Gesamtwert von 11,1 Millionen US-Dollar und (ii) 325.651 neu ausgegebene Aktien der Serie Y Wandelvorzugsaktien zum Preis von 19,96 US-Dollar pro Aktie getauscht. Jede Vorzugsaktie wandelt sich in 9,0909 Stammaktien um, was eine potenzielle Ausgabe von etwa 3,0 Millionen zus盲tzlichen Stammaktien bedeutet, sobald die Umwandlungsbeschr盲nkungen aufgehoben sind.
Die Transaktion reduziert sofort den Schuldenkapitalbetrag um etwa 5,9 Millionen US-Dollar, wandelt einen Teil der Kreditgeberexposition in Eigenkapital um und erfordert keine Registrierung gem盲脽 Abschnitt 3(a)(9). Eine dritte ge盲nderte und neu gefasste Vereinbarung 眉ber Registrierungsrechte verpflichtet das Unternehmen, innerhalb von 60 Tagen nach Umwandlung aller Vorzugsaktien eine Registrierungsablage f眉r die Umwandlungsaktien einzureichen.
Gleichzeitig schlossen das Unternehmen und Madryn mehrere Zustimmungs- und 脛nderungsvereinbarungen ab: (1) Verzicht auf Mindestliquidit盲tsklauseln sowohl f眉r den Main Street Priority Loan als auch f眉r die neuen Schuldscheine bis zum 31. Juli 2025, (2) Erlaubnis, die Zinszahlung vom 8. Juli 2025 auf die Hauptschuld anzurechnen, und (3) eine sechzehnte 脛nderung des 脺berbr眉ckungskredits, die die F盲lligkeit um einen Monat bis zum 31. Juli 2025 verl盲ngert.
Zur Unterst眉tzung der gr枚脽eren Vorzugsaktienausgabe reichte Venus ein 脛nderungszertifikat ein, das die genehmigten Aktien der Serie Y von 1,2 Millionen auf 1,5 Millionen erh枚ht. Eine Aktion盲rsabstimmung wird angestrebt, um die Nasdaq-bezogenen Umwandlungsbeschr盲nkungen aufzuheben.
Insgesamt bietet das Paket kurzfristige Erleichterungen bei den Covenants und eine moderate Schuldenreduzierung, f眉hrt jedoch zu potenzieller Eigenkapitalverw盲sserung und unterstreicht anhaltende Liquidit盲tsengp盲sse, wobei mehrere wichtige F盲lligkeiten nun erst Ende Juli 2025 anstehen.
FAQ
Why did Venus Concept (VERO) exchange its notes on 30 June 2025?
How much debt was reduced by the exchange?
What is the dilution impact of the new Series Y Preferred Stock?
How long are liquidity covenants waived under the new agreements?
When does the amended bridge loan now mature?
Will the conversion shares be registered?
