[S-8 POS] Enstar Group SEC Filing
Form 4 overview: Director John Paulson reported a routine equity grant from Bausch Health Companies Inc. (NYSE: BHC) dated 06/30/2025.
- Transaction: 9,384 restricted share units (RSUs) issued in lieu of quarterly cash board fees; coded “A� (acquired) at a cost basis of $0.
- Direct holdings: Increase to 341,439 common shares after the grant.
- Indirect holdings: Paulson-managed funds continue to own 32,791,702 shares; Paulson disclaims beneficial ownership beyond his pecuniary interest.
- Nature of grant: RSUs convert 1-for-1 into common shares at vesting, further aligning the director’s incentives with shareholders but creating negligible dilution given BHC’s ~365 million shares outstanding.
No cash was exchanged and there were no derivative transactions. The filing reflects standard board compensation rather than an active investment decision, so immediate market impact is expected to be minimal.
Panoramica del Modulo 4: Il direttore John Paulson ha dichiarato una normale assegnazione di azioni da Bausch Health Companies Inc. (NYSE: BHC) datata 30/06/2025.
- Transazione: 9.384 unità azionarie vincolate (RSU) emesse in sostituzione delle commissioni trimestrali in contanti del consiglio; codificate come “A� (acquisite) con un costo base di 0$.
- Detenzioni dirette: Aumento a 341.439 azioni ordinarie dopo l’assegnazione.
- Detenzioni indirette: I fondi gestiti da Paulson continuano a detenere 32.791.702 azioni; Paulson nega la titolarità effettiva oltre il suo interesse economico.
- Natura dell’assegnazione: Le RSU si convertono 1 a 1 in azioni ordinarie al momento del vesting, allineando ulteriormente gli incentivi del direttore con quelli degli azionisti, ma generando una diluizione trascurabile dato il totale di circa 365 milioni di azioni BHC in circolazione.
Non è stato scambiato denaro né effettuate transazioni su derivati. La dichiarazione riflette una normale remunerazione del consiglio piuttosto che una decisione di investimento attiva, quindi l’impatto immediato sul mercato è previsto minimo.
Resumen del Formulario 4: El director John Paulson reportó una concesión rutinaria de acciones de Bausch Health Companies Inc. (NYSE: BHC) con fecha 30/06/2025.
- °Õ°ù²¹²Ô²õ²¹³¦³¦¾±Ã³²Ô: 9,384 unidades restringidas de acciones (RSUs) emitidas en lugar de las tarifas trimestrales en efectivo del consejo; codificadas como “Aâ€� (adquiridas) con un costo base de $0.
- Participaciones directas: Aumento a 341,439 acciones ordinarias tras la concesión.
- Participaciones indirectas: Los fondos gestionados por Paulson continúan poseyendo 32,791,702 acciones; Paulson niega la propiedad beneficiaria más allá de su interés económico.
- Naturaleza de la concesión: Las RSUs se convierten 1 a 1 en acciones ordinarias al consolidarse, alineando aún más los incentivos del director con los accionistas, pero generando una dilución mÃnima dado el total de aproximadamente 365 millones de acciones en circulación de BHC.
No se intercambió efectivo ni hubo transacciones con derivados. La presentación refleja una compensación estándar de la junta más que una decisión activa de inversión, por lo que se espera un impacto inmediato en el mercado mÃnimo.
Form 4 개요: ì´ì‚¬ John Paulsonì€ Bausch Health Companies Inc. (NYSE: BHC)로부í„� 2025ë…� 6ì›� 30ì¼ìž ì •ê¸° ì£¼ì‹ ë¶€ì—¬ë¥¼ ë³´ê³ í–ˆìŠµë‹ˆë‹¤.
- 거래 ë‚´ìš©: 분기 현금 ì´ì‚¬íš� 수수ë£� 대ì‹� 발행ë� 9,384ê°œì˜ ì œí•œ ì£¼ì‹ ë‹¨ìœ„(RSU); 비용 기준 $0ë¡� “Aâ€�(ì·¨ë“) 코드 처리ë�.
- ì§ì ‘ ë³´ìœ : ë¶€ì—� í›� 341,439 보통ì£�ë¡� ì¦ê°€.
- ê°„ì ‘ ë³´ìœ : Paulsonì� 관리하ëŠ� 펀드는 계ì†í•´ì„œ 32,791,702ì£�ë¥� ë³´ìœ ì¤‘ì´ë©�, Paulsonì€ ìžì‹ ì� ê¸ˆì „ì � ì´ìµì� 넘어ì„� 실질ì � ì†Œìœ ê¶Œì„ ë¶€ì¸í•©ë‹ˆë‹¤.
- ë¶€ì—¬ì˜ ì„±ê²©: RSUëŠ� ë² ìŠ¤íŒ� ì‹� 1대1ë¡� 보통주로 ì „í™˜ë˜ì–´ ì´ì‚¬ì� ì¸ì„¼í‹°ë¸Œë¥� 주주와 ë”ìš± ì¼ì¹˜ì‹œí‚¤ì§€ë§�, BHCì� ì•� 3ì–� 6,500ë§� ì£� 발행 ì£¼ì‹ ìˆ˜ë¥¼ ê³ ë ¤í•� ë•� í¬ì„ 효과ëŠ� 미미합니ë‹�.
현금 êµí™˜ì´ë‚˜ 파ìƒìƒí’ˆ 거래ëŠ� 없었습니ë‹�. ì� ì‹ ê³ ëŠ� ì ê·¹ì ì¸ íˆ¬ìž ê²°ì •ì� 아닌 표준 ì´ì‚¬íš� ë³´ìƒì� ë°˜ì˜í•˜ë¯€ë¡� 즉ê°ì ì¸ ì‹œìž¥ ì˜í–¥ì€ 미미í•� 것으ë¡� 예ìƒë©ë‹ˆë‹�.
Présentation du formulaire 4 : Le directeur John Paulson a déclaré une attribution régulière d’actions de Bausch Health Companies Inc. (NYSE : BHC) datée du 30/06/2025.
- Transaction : 9 384 unités d’actions restreintes (RSU) émises en remplacement des frais trimestriels en espèces du conseil ; codées « A » (acquises) avec un coût de base de 0 $.
- Détentions directes : Augmentation à 341 439 actions ordinaires après l’attribution.
- Détentions indirectes : Les fonds gérés par Paulson possèdent toujours 32 791 702 actions ; Paulson nie toute propriété bénéficiaire au-delà de son intérêt pécuniaire.
- Nature de l’attribution : Les RSU se convertissent en actions ordinaires à raison de 1 pour 1 lors de la levée des restrictions, alignant davantage les incitations du directeur avec celles des actionnaires, tout en créant une dilution négligeable compte tenu des quelque 365 millions d’actions BHC en circulation.
Aucun échange d’argent liquide ni transaction sur dérivés n’a eu lieu. Le dépôt reflète une rémunération standard du conseil d’administration plutôt qu’une décision d’investissement active, de sorte que l’impact immédiat sur le marché devrait être minime.
Überblick Formular 4: Direktor John Paulson meldete eine routinemäßige Aktienzuteilung von Bausch Health Companies Inc. (NYSE: BHC) datiert auf den 30.06.2025.
- Transaktion: 9.384 beschränkte Aktieneinheiten (RSUs), ausgegeben anstelle der vierteljährlichen Barvergütungen des Vorstands; als „A� (erworben) mit einem Kostenbasis von 0$ codiert.
- Direkte Beteiligungen: Erhöhung auf 341.439 Stammaktien nach der Zuteilung.
- Indirekte Beteiligungen: Von Paulson verwaltete Fonds halten weiterhin 32.791.702 Aktien; Paulson bestreitet wirtschaftliches Eigentum über sein finanzielles Interesse hinaus.
- Art der Zuteilung: RSUs wandeln sich beim Vesting 1:1 in Stammaktien um, was die Anreize des Direktors stärker mit denen der Aktionäre in Einklang bringt, jedoch bei ca. 365 Millionen ausstehenden BHC-Aktien eine vernachlässigbare Verwässerung bedeutet.
Es wurde kein Bargeld ausgetauscht und keine Derivatgeschäfte getätigt. Die Meldung spiegelt eine standardmäßige Vorstandsvergütung wider und keine aktive Investitionsentscheidung, daher wird ein unmittelbarer Markteinfluss als gering eingeschätzt.
- Director-shareholder alignment strengthens as John Paulson accepts equity rather than cash fees.
- None.
Insights
TL;DR: Routine RSU grant; alignment positive, impact immaterial.
The RSU grant is standard compensation for Bausch Health directors. While it modestly raises Paulson’s direct stake, the 9.4k-share addition is immaterial relative to the 32.8 million shares his funds already control. The disclosure confirms continued board participation and no change in control dynamics. Given BHC’s large float, dilution is statistically insignificant. I view the filing as governance-neutral with a slight positive signal of ongoing alignment.
TL;DR: No trading signal; holdings unchanged in substance.
From a portfolio standpoint, this Form 4 does not alter BHC’s investment thesis. The RSUs reflect compensation, not a discretionary purchase, and carry a zero cost basis. Paulson’s significant indirect stake—roughly 9% of outstanding shares—remains intact, so ownership concentration is unchanged. Liquidity, earnings outlook, and debt reduction efforts remain primary drivers; today’s disclosure is operationally and financially non-impactful.
Panoramica del Modulo 4: Il direttore John Paulson ha dichiarato una normale assegnazione di azioni da Bausch Health Companies Inc. (NYSE: BHC) datata 30/06/2025.
- Transazione: 9.384 unità azionarie vincolate (RSU) emesse in sostituzione delle commissioni trimestrali in contanti del consiglio; codificate come “A� (acquisite) con un costo base di 0$.
- Detenzioni dirette: Aumento a 341.439 azioni ordinarie dopo l’assegnazione.
- Detenzioni indirette: I fondi gestiti da Paulson continuano a detenere 32.791.702 azioni; Paulson nega la titolarità effettiva oltre il suo interesse economico.
- Natura dell’assegnazione: Le RSU si convertono 1 a 1 in azioni ordinarie al momento del vesting, allineando ulteriormente gli incentivi del direttore con quelli degli azionisti, ma generando una diluizione trascurabile dato il totale di circa 365 milioni di azioni BHC in circolazione.
Non è stato scambiato denaro né effettuate transazioni su derivati. La dichiarazione riflette una normale remunerazione del consiglio piuttosto che una decisione di investimento attiva, quindi l’impatto immediato sul mercato è previsto minimo.
Resumen del Formulario 4: El director John Paulson reportó una concesión rutinaria de acciones de Bausch Health Companies Inc. (NYSE: BHC) con fecha 30/06/2025.
- °Õ°ù²¹²Ô²õ²¹³¦³¦¾±Ã³²Ô: 9,384 unidades restringidas de acciones (RSUs) emitidas en lugar de las tarifas trimestrales en efectivo del consejo; codificadas como “Aâ€� (adquiridas) con un costo base de $0.
- Participaciones directas: Aumento a 341,439 acciones ordinarias tras la concesión.
- Participaciones indirectas: Los fondos gestionados por Paulson continúan poseyendo 32,791,702 acciones; Paulson niega la propiedad beneficiaria más allá de su interés económico.
- Naturaleza de la concesión: Las RSUs se convierten 1 a 1 en acciones ordinarias al consolidarse, alineando aún más los incentivos del director con los accionistas, pero generando una dilución mÃnima dado el total de aproximadamente 365 millones de acciones en circulación de BHC.
No se intercambió efectivo ni hubo transacciones con derivados. La presentación refleja una compensación estándar de la junta más que una decisión activa de inversión, por lo que se espera un impacto inmediato en el mercado mÃnimo.
Form 4 개요: ì´ì‚¬ John Paulsonì€ Bausch Health Companies Inc. (NYSE: BHC)로부í„� 2025ë…� 6ì›� 30ì¼ìž ì •ê¸° ì£¼ì‹ ë¶€ì—¬ë¥¼ ë³´ê³ í–ˆìŠµë‹ˆë‹¤.
- 거래 ë‚´ìš©: 분기 현금 ì´ì‚¬íš� 수수ë£� 대ì‹� 발행ë� 9,384ê°œì˜ ì œí•œ ì£¼ì‹ ë‹¨ìœ„(RSU); 비용 기준 $0ë¡� “Aâ€�(ì·¨ë“) 코드 처리ë�.
- ì§ì ‘ ë³´ìœ : ë¶€ì—� í›� 341,439 보통ì£�ë¡� ì¦ê°€.
- ê°„ì ‘ ë³´ìœ : Paulsonì� 관리하ëŠ� 펀드는 계ì†í•´ì„œ 32,791,702ì£�ë¥� ë³´ìœ ì¤‘ì´ë©�, Paulsonì€ ìžì‹ ì� ê¸ˆì „ì � ì´ìµì� 넘어ì„� 실질ì � ì†Œìœ ê¶Œì„ ë¶€ì¸í•©ë‹ˆë‹¤.
- ë¶€ì—¬ì˜ ì„±ê²©: RSUëŠ� ë² ìŠ¤íŒ� ì‹� 1대1ë¡� 보통주로 ì „í™˜ë˜ì–´ ì´ì‚¬ì� ì¸ì„¼í‹°ë¸Œë¥� 주주와 ë”ìš± ì¼ì¹˜ì‹œí‚¤ì§€ë§�, BHCì� ì•� 3ì–� 6,500ë§� ì£� 발행 ì£¼ì‹ ìˆ˜ë¥¼ ê³ ë ¤í•� ë•� í¬ì„ 효과ëŠ� 미미합니ë‹�.
현금 êµí™˜ì´ë‚˜ 파ìƒìƒí’ˆ 거래ëŠ� 없었습니ë‹�. ì� ì‹ ê³ ëŠ� ì ê·¹ì ì¸ íˆ¬ìž ê²°ì •ì� 아닌 표준 ì´ì‚¬íš� ë³´ìƒì� ë°˜ì˜í•˜ë¯€ë¡� 즉ê°ì ì¸ ì‹œìž¥ ì˜í–¥ì€ 미미í•� 것으ë¡� 예ìƒë©ë‹ˆë‹�.
Présentation du formulaire 4 : Le directeur John Paulson a déclaré une attribution régulière d’actions de Bausch Health Companies Inc. (NYSE : BHC) datée du 30/06/2025.
- Transaction : 9 384 unités d’actions restreintes (RSU) émises en remplacement des frais trimestriels en espèces du conseil ; codées « A » (acquises) avec un coût de base de 0 $.
- Détentions directes : Augmentation à 341 439 actions ordinaires après l’attribution.
- Détentions indirectes : Les fonds gérés par Paulson possèdent toujours 32 791 702 actions ; Paulson nie toute propriété bénéficiaire au-delà de son intérêt pécuniaire.
- Nature de l’attribution : Les RSU se convertissent en actions ordinaires à raison de 1 pour 1 lors de la levée des restrictions, alignant davantage les incitations du directeur avec celles des actionnaires, tout en créant une dilution négligeable compte tenu des quelque 365 millions d’actions BHC en circulation.
Aucun échange d’argent liquide ni transaction sur dérivés n’a eu lieu. Le dépôt reflète une rémunération standard du conseil d’administration plutôt qu’une décision d’investissement active, de sorte que l’impact immédiat sur le marché devrait être minime.
Überblick Formular 4: Direktor John Paulson meldete eine routinemäßige Aktienzuteilung von Bausch Health Companies Inc. (NYSE: BHC) datiert auf den 30.06.2025.
- Transaktion: 9.384 beschränkte Aktieneinheiten (RSUs), ausgegeben anstelle der vierteljährlichen Barvergütungen des Vorstands; als „A� (erworben) mit einem Kostenbasis von 0$ codiert.
- Direkte Beteiligungen: Erhöhung auf 341.439 Stammaktien nach der Zuteilung.
- Indirekte Beteiligungen: Von Paulson verwaltete Fonds halten weiterhin 32.791.702 Aktien; Paulson bestreitet wirtschaftliches Eigentum über sein finanzielles Interesse hinaus.
- Art der Zuteilung: RSUs wandeln sich beim Vesting 1:1 in Stammaktien um, was die Anreize des Direktors stärker mit denen der Aktionäre in Einklang bringt, jedoch bei ca. 365 Millionen ausstehenden BHC-Aktien eine vernachlässigbare Verwässerung bedeutet.
Es wurde kein Bargeld ausgetauscht und keine Derivatgeschäfte getätigt. Die Meldung spiegelt eine standardmäßige Vorstandsvergütung wider und keine aktive Investitionsentscheidung, daher wird ein unmittelbarer Markteinfluss als gering eingeschätzt.