[Form 4] Evolv Technologies Holdings, Inc. Insider Trading Activity
Bank of Montreal (BMO) is offering Senior Medium-Term Notes, Series K 鈥� Contingent Risk Absolute Return Buffer Notes due January 4, 2027 that are linked to the S&P 500庐 Index. The notes give investors 1-to-1 upside exposure to any index appreciation, but gains are capped at a Maximum Return of 9.00% (US $1,090 per US $1,000 principal). The structure also provides a limited positive 鈥渂uffer鈥� if the index declines: should the Final Level fall below the Initial Level yet remain above the Buffer Level of 80 % of the Initial Level, holders receive a positive return equal to the absolute percentage decline, up to the Maximum Downside Redemption Amount of US $1,200 (20 % return) per note.
If the S&P 500庐 drops by more than 20 %, investors lose principal on a 1-for-1 basis beyond the buffer, exposing them to a potential maximum loss of 80 %. The notes pay no periodic interest, are unsecured and unsubordinated obligations of BMO, and are not listed on any exchange, which may materially limit liquidity. All payments depend on BMO鈥檚 creditworthiness; the notes carry the same credit risk as BMO鈥檚 other senior debt.
Key economic terms include:
- Upside Leverage Factor: 100 %
- Maximum Redemption Amount: US $1,090 per US $1,000
- Buffer Percentage: 20 %
- Pricing Date: June 27 2025 (expected)
- Maturity Date: January 4 2027 (鈮� 18 months tenor)
- Estimated initial value: US $974.10 (97.41 % of face); could be as low as US $925 on pricing date
- Price to public: 100 % of face; Agent鈥檚 commission: 1.80 %
- CUSIP: 06376ELT7; minimum denomination: US $1,000
The offering involves several material risks outlined in the 鈥淪elected Risk Considerations,鈥� notably (1) principal loss beyond the 20 % buffer, (2) limited upside, (3) credit risk of BMO, (4) lack of secondary-market liquidity, (5) conflicts of interest in BMO鈥檚 dual role as issuer and calculation agent, and (6) uncertain U.S. tax treatment (pre-paid derivative contract). Hedging, market factors and BMO鈥檚 funding rate are expected to lower secondary-market valuations relative to issue price.
These notes may appeal to investors who are moderately bullish or range-bound on the S&P 500庐 over the 18-month term and who are willing to cap upside in exchange for limited downside protection. They are not appropriate for investors requiring principal protection, periodic income or daily liquidity.
Bank of Montreal (BMO) offre Note Senior a Medio Termine, Serie K 鈥� Contingent Risk Absolute Return Buffer Notes con scadenza il 4 gennaio 2027, collegate all鈥檌ndice S&P 500庐. Queste note offrono agli investitori un鈥檈sposizione al rialzo 1 a 1 sull鈥檃pprezzamento dell鈥檌ndice, con un guadagno massimo limitato a un Rendimento Massimo del 9,00% (US $1.090 per ogni US $1.000 di capitale). La struttura prevede inoltre un 鈥渂uffer鈥� positivo limitato in caso di ribasso dell鈥檌ndice: se il livello finale scende sotto il livello iniziale ma resta sopra il Buffer del 80% del livello iniziale, i detentori ricevono un ritorno positivo pari alla diminuzione percentuale assoluta, fino a un Importo massimo di rimborso in caso di ribasso di US $1.200 (20% di rendimento) per nota.
Se l鈥橲&P 500庐 scende oltre il 20%, gli investitori perdono capitale su base 1 a 1 oltre il buffer, con un perdita massima potenziale dell鈥�80%. Le note non pagano interessi periodici, sono obbligazioni non garantite e non subordinate di BMO e non sono quotate in alcun mercato, il che pu貌 limitare notevolmente la liquidit脿. Tutti i pagamenti dipendono dalla solvibilit脿 di BMO; le note presentano lo stesso rischio di credito del debito senior di BMO.
I principali termini economici includono:
- Fattore di leva al rialzo: 100%
- Importo massimo di rimborso: US $1.090 per US $1.000
- Percentuale buffer: 20%
- Data di prezzo: 27 giugno 2025 (prevista)
- Data di scadenza: 4 gennaio 2027 (circa 18 mesi)
- Valore iniziale stimato: US $974,10 (97,41% del valore nominale); potrebbe scendere fino a US $925 alla data di prezzo
- Prezzo al pubblico: 100% del valore nominale; commissione dell鈥檃gente: 1,80%
- CUSIP: 06376ELT7; taglio minimo: US $1.000
L鈥檕fferta comporta diversi rischi importanti descritti nella sezione 鈥淐onsiderazioni sui rischi selezionati鈥�, in particolare (1) perdita del capitale oltre il buffer del 20%, (2) rendimento limitato al rialzo, (3) rischio di credito di BMO, (4) scarsa liquidit脿 sul mercato secondario, (5) conflitti di interesse nel doppio ruolo di BMO come emittente e agente di calcolo, e (6) incertezza sul trattamento fiscale statunitense (contratto derivato prepagato). Coperture, fattori di mercato e tasso di finanziamento di BMO potrebbero ridurre il valore sul mercato secondario rispetto al prezzo di emissione.
Queste note possono interessare investitori moderatamente ottimisti o con aspettative di andamento laterale sull鈥橲&P 500庐 nel periodo di 18 mesi, disposti a limitare il potenziale guadagno in cambio di una protezione limitata dalle perdite. Non sono adatte a chi cerca protezione del capitale, reddito periodico o liquidit脿 giornaliera.
Bank of Montreal (BMO) ofrece Notas Senior a Mediano Plazo, Serie K 鈥� Contingent Risk Absolute Return Buffer Notes con vencimiento el 4 de enero de 2027, vinculadas al 铆ndice S&P 500庐. Estas notas brindan a los inversores una exposici贸n al alza 1 a 1 sobre la apreciaci贸n del 铆ndice, pero las ganancias est谩n limitadas a un Retorno M谩ximo del 9,00% (US $1,090 por cada US $1,000 de principal). La estructura tambi茅n ofrece un 鈥渂uffer鈥� positivo limitado si el 铆ndice baja: si el nivel final cae por debajo del nivel inicial pero se mantiene por encima del Nivel de Buffer del 80% del nivel inicial, los tenedores reciben un retorno positivo igual a la ca铆da porcentual absoluta, hasta el Monto M谩ximo de Redenci贸n por Ca铆da de US $1,200 (20% de retorno) por nota.
Si el S&P 500庐 cae m谩s del 20%, los inversores pierden principal a raz贸n de 1 a 1 m谩s all谩 del buffer, enfrentando una p茅rdida m谩xima potencial del 80%. Las notas no pagan intereses peri贸dicos, son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de BMO y no est谩n listadas en ninguna bolsa, lo que puede limitar significativamente la liquidez. Todos los pagos dependen de la solvencia de BMO; las notas conllevan el mismo riesgo crediticio que la deuda senior de BMO.
Los t茅rminos econ贸micos clave incluyen:
- Factor de apalancamiento al alza: 100%
- Monto m谩ximo de redenci贸n: US $1,090 por US $1,000
- Porcentaje de buffer: 20%
- Fecha de fijaci贸n de precio: 27 de junio de 2025 (estimada)
- Fecha de vencimiento: 4 de enero de 2027 (鈮� 18 meses)
- Valor inicial estimado: US $974.10 (97,41% del nominal); podr铆a ser tan bajo como US $925 en la fecha de fijaci贸n de precio
- Precio al p煤blico: 100% del nominal; comisi贸n del agente: 1,80%
- CUSIP: 06376ELT7; denominaci贸n m铆nima: US $1,000
La oferta implica varios riesgos materiales detallados en las 鈥淐onsideraciones de Riesgo Seleccionadas鈥�, en particular (1) p茅rdida de principal m谩s all谩 del buffer del 20%, (2) ganancia limitada, (3) riesgo crediticio de BMO, (4) falta de liquidez en el mercado secundario, (5) conflictos de inter茅s en el doble rol de BMO como emisor y agente de c谩lculo, y (6) tratamiento fiscal estadounidense incierto (contrato derivado prepagado). Coberturas, factores de mercado y la tasa de financiamiento de BMO se espera que reduzcan las valoraciones en el mercado secundario respecto al precio de emisi贸n.
Estas notas pueden atraer a inversores moderadamente optimistas o con expectativas laterales sobre el S&P 500庐 durante el plazo de 18 meses y que est茅n dispuestos a limitar el alza a cambio de una protecci贸n limitada contra la baja. No son apropiadas para inversores que requieran protecci贸n del principal, ingresos peri贸dicos o liquidez diaria.
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La Banque de Montr茅al (BMO) propose des Senior Medium-Term Notes, S茅rie K 鈥� Contingent Risk Absolute Return Buffer Notes arrivant 脿 茅ch茅ance le 4 janvier 2027, li茅es 脿 l鈥檌ndice S&P 500庐. Ces notes offrent aux investisseurs une exposition 脿 la hausse en proportion 1 pour 1 脿 l鈥檃ppr茅ciation de l鈥檌ndice, mais les gains sont plafonn茅s 脿 un Rendement Maximum de 9,00 % (1 090 USD pour 1 000 USD de principal). La structure pr茅voit 茅galement un 芦 buffer 禄 positif limit茅 en cas de baisse de l鈥檌ndice : si le niveau final tombe en dessous du niveau initial mais reste au-dessus du Niveau de Buffer 脿 80 % du Niveau Initial, les d茅tenteurs re莽oivent un rendement positif 茅gal 脿 la baisse absolue en pourcentage, jusqu鈥檃u Montant Maximum de Remboursement en cas de Baisse de 1 200 USD (20 % de rendement) par note.
Si le S&P 500庐 chute de plus de 20 %, les investisseurs perdent le principal 脿 raison de 1 pour 1 au-del脿 du buffer, s鈥檈xposant 脿 une perte maximale potentielle de 80 %. Les notes ne versent pas d鈥檌nt茅r锚ts p茅riodiques, sont des obligations non garanties et non subordonn茅es de BMO et ne sont cot茅es sur aucune bourse, ce qui peut limiter consid茅rablement la liquidit茅. Tous les paiements d茅pendent de la solvabilit茅 de BMO ; les notes comportent le m锚me risque de cr茅dit que la dette senior de BMO.
Les principaux termes 茅conomiques incluent :
- Facteur de levier 脿 la hausse : 100 %
- Montant maximal de remboursement : 1 090 USD pour 1 000 USD
- Pourcentage de buffer : 20 %
- Date de fixation du prix : 27 juin 2025 (pr茅vue)
- Date d鈥櫭ヽh茅ance : 4 janvier 2027 (environ 18 mois)
- Valeur initiale estim茅e : 974,10 USD (97,41 % de la valeur nominale) ; pourrait 锚tre aussi basse que 925 USD 脿 la date de fixation du prix
- Prix public : 100 % de la valeur nominale ; commission de l鈥檃gent : 1,80 %
- CUSIP : 06376ELT7 ; montant minimum : 1 000 USD
L鈥檕ffre comporte plusieurs risques importants d茅crits dans les 芦 Consid茅rations de Risque S茅lectionn茅es 禄, notamment (1) perte de capital au-del脿 du buffer de 20 %, (2) gain limit茅 脿 la hausse, (3) risque de cr茅dit de BMO, (4) manque de liquidit茅 sur le march茅 secondaire, (5) conflits d鈥檌nt茅r锚ts li茅s au double r么le de BMO en tant qu鈥櫭﹎etteur et agent de calcul, et (6) incertitude sur le traitement fiscal am茅ricain (contrat d茅riv茅 pr茅pay茅). La couverture, les facteurs de march茅 et le taux de financement de BMO devraient r茅duire les valorisations sur le march茅 secondaire par rapport au prix d鈥櫭﹎ission.
Ces notes peuvent int茅resser les investisseurs mod茅r茅ment haussiers ou neutres sur le S&P 500庐 sur la dur茅e de 18 mois, pr锚ts 脿 limiter le potentiel de gain en 茅change d鈥檜ne protection limit茅e contre la baisse. Elles ne sont pas adapt茅es aux investisseurs recherchant une protection du capital, un revenu p茅riodique ou une liquidit茅 quotidienne.
Die Bank of Montreal (BMO) bietet Senior Medium-Term Notes, Serie K 鈥� Contingent Risk Absolute Return Buffer Notes mit F盲lligkeit am 4. Januar 2027 an, die an den S&P 500庐 Index gekoppelt sind. Die Notes bieten Anlegern eine 1-zu-1 Partizipation an der Wertsteigerung des Index, wobei die Gewinne auf eine Maximale Rendite von 9,00 % (US $1.090 pro US $1.000 Kapital) begrenzt sind. Die Struktur beinhaltet zudem einen begrenzten positiven 鈥濨uffer鈥� bei R眉ckgang des Index: F盲llt der Endstand unter den Anfangswert, bleibt jedoch 眉ber dem Buffer-Level von 80 % des Anfangswerts, erhalten die Inhaber eine positive Rendite in H枚he des absoluten prozentualen R眉ckgangs, bis zu einem maximalen R眉ckzahlungsbetrag bei Abw盲rtsrisiko von US $1.200 (20 % Rendite) pro Note.
F盲llt der S&P 500庐 um mehr als 20 %, verlieren Anleger 眉ber den Buffer hinaus Kapital im Verh盲ltnis 1:1, was ein maximales Verlustpotenzial von 80 % bedeutet. Die Notes zahlen keine periodischen Zinsen, sind ungesicherte und nicht nachrangige Verbindlichkeiten von BMO und sind an keiner B枚rse notiert, was die Liquidit盲t erheblich einschr盲nken kann. Alle Zahlungen h盲ngen von der Kreditw眉rdigkeit von BMO ab; die Notes tragen dasselbe Kreditrisiko wie andere Senior-Schuldtitel von BMO.
Wichtige wirtschaftliche Bedingungen sind:
- Upside-Leverage-Faktor: 100 %
- Maximaler R眉ckzahlungsbetrag: US $1.090 pro US $1.000
- Buffer-Prozentsatz: 20 %
- Preisfeststellungstag: 27. Juni 2025 (voraussichtlich)
- F盲lligkeit: 4. Januar 2027 (鈮� 18 Monate Laufzeit)
- Gesch盲tzter Anfangswert: US $974,10 (97,41 % des Nennwerts); am Preisfeststellungstag k枚nnte er bis auf US $925 fallen
- Verkaufspreis an die 脰ffentlichkeit: 100 % des Nennwerts; Agenturprovision: 1,80 %
- CUSIP: 06376ELT7; Mindestst眉ckelung: US $1.000
Das Angebot beinhaltet mehrere wesentliche Risiken, die in den 鈥濧usgew盲hlten Risikohinweisen鈥� erl盲utert werden, insbesondere (1) Kapitalverlust 眉ber den 20 % Buffer hinaus, (2) begrenztes Aufw盲rtspotenzial, (3) Kreditrisiko von BMO, (4) mangelnde Liquidit盲t am Sekund盲rmarkt, (5) Interessenkonflikte durch BMOs Doppelrolle als Emittent und Berechnungsagent sowie (6) unsichere US-Steuerbehandlung (vorausbezahlter Derivatevertrag). Absicherungen, Marktbedingungen und BMOs Finanzierungskosten d眉rften die Bewertungen am Sekund盲rmarkt gegen眉ber dem Ausgabepreis mindern.
Diese Notes k枚nnten f眉r Anleger interessant sein, die f眉r die 18-monatige Laufzeit moderat bullisch oder seitw盲rts auf den S&P 500庐 setzen und bereit sind, das Aufw盲rtspotenzial zugunsten eines begrenzten Abw盲rtsschutzes zu begrenzen. Sie sind nicht geeignet f眉r Anleger, die Kapitalschutz, regelm盲脽ige Ertr盲ge oder t盲gliche Liquidit盲t ben枚tigen.
- 20 % downside buffer cushions moderate market declines and can generate positive returns if the S&P 500庐 finishes between 0 % and 鈥�20 %.
- Defined payoff profile provides clarity on maximum gain (9 %) and loss (鈥�80 %), aiding portfolio planning.
- Short 18-month tenor limits exposure period versus longer-dated structured notes.
- Upside is capped at 9 %, significantly below historical average S&P 500庐 returns, limiting participation in strong rallies.
- Principal is at risk beyond the 20 % buffer with potential losses up to 80 % of face value.
- No periodic interest and no exchange listing create carry and liquidity risk; secondary market depends on BMOCM鈥檚 discretion.
- Estimated initial value (鈮�97.4 %) reveals an embedded cost spread and likely immediate mark-down once issued.
- Unsecured obligation; payments depend entirely on Bank of Montreal鈥檚 creditworthiness.
- Tax treatment uncertain; IRS could challenge prepaid-derivative characterization.
Insights
TL;DR 鈥� Cap 9 %, 20 % buffer, potential 80 % loss; suitable only for tactical use.
The product offers a defined outcome: 0-9 % upside on gains, up to 20 % positive return on modest declines, and a cliff-style 20 % buffer. Investors sacrifice uncapped S&P 500庐 upside for limited protection and face 18-month credit exposure to BMO. The initial estimated value (鈮�97.4 % of face) highlights embedded fees; secondary pricing will likely trade at a discount once the temporary hedging adjustment dissipates. Given the historically high volatility of the S&P 500庐, the 9 % cap could be reached with only ~4-5 % index appreciation; thereafter holders bear time risk with no additional upside. In my view, risk/reward is neutral; attractiveness depends on an investor鈥檚 view that the index will finish between +9 % and 鈥�20 %.
TL;DR 鈥� Principal-at-risk note, unsecured, illiquid, complex tax.
From a risk perspective, the structure concentrates three exposures: (1) market risk鈥攁 single equity index with potential 80 % downside; (2) credit risk鈥擝MO senior debt; and (3) liquidity risk鈥攏o listing, dealer market-making discretionary. The 20 % buffer is modest relative to historical drawdowns (e.g., 34 % in 2020). Investors may underestimate path-dependency: mark-to-market values can be materially negative well before maturity, limiting exit options. The tax treatment as pre-paid derivative contracts remains unsettled and could result in current income recognition. Overall, I classify impact as not materially positive or negative to BMO, but investors bear asymmetric downside. Rating: 0.
Bank of Montreal (BMO) offre Note Senior a Medio Termine, Serie K 鈥� Contingent Risk Absolute Return Buffer Notes con scadenza il 4 gennaio 2027, collegate all鈥檌ndice S&P 500庐. Queste note offrono agli investitori un鈥檈sposizione al rialzo 1 a 1 sull鈥檃pprezzamento dell鈥檌ndice, con un guadagno massimo limitato a un Rendimento Massimo del 9,00% (US $1.090 per ogni US $1.000 di capitale). La struttura prevede inoltre un 鈥渂uffer鈥� positivo limitato in caso di ribasso dell鈥檌ndice: se il livello finale scende sotto il livello iniziale ma resta sopra il Buffer del 80% del livello iniziale, i detentori ricevono un ritorno positivo pari alla diminuzione percentuale assoluta, fino a un Importo massimo di rimborso in caso di ribasso di US $1.200 (20% di rendimento) per nota.
Se l鈥橲&P 500庐 scende oltre il 20%, gli investitori perdono capitale su base 1 a 1 oltre il buffer, con un perdita massima potenziale dell鈥�80%. Le note non pagano interessi periodici, sono obbligazioni non garantite e non subordinate di BMO e non sono quotate in alcun mercato, il che pu貌 limitare notevolmente la liquidit脿. Tutti i pagamenti dipendono dalla solvibilit脿 di BMO; le note presentano lo stesso rischio di credito del debito senior di BMO.
I principali termini economici includono:
- Fattore di leva al rialzo: 100%
- Importo massimo di rimborso: US $1.090 per US $1.000
- Percentuale buffer: 20%
- Data di prezzo: 27 giugno 2025 (prevista)
- Data di scadenza: 4 gennaio 2027 (circa 18 mesi)
- Valore iniziale stimato: US $974,10 (97,41% del valore nominale); potrebbe scendere fino a US $925 alla data di prezzo
- Prezzo al pubblico: 100% del valore nominale; commissione dell鈥檃gente: 1,80%
- CUSIP: 06376ELT7; taglio minimo: US $1.000
L鈥檕fferta comporta diversi rischi importanti descritti nella sezione 鈥淐onsiderazioni sui rischi selezionati鈥�, in particolare (1) perdita del capitale oltre il buffer del 20%, (2) rendimento limitato al rialzo, (3) rischio di credito di BMO, (4) scarsa liquidit脿 sul mercato secondario, (5) conflitti di interesse nel doppio ruolo di BMO come emittente e agente di calcolo, e (6) incertezza sul trattamento fiscale statunitense (contratto derivato prepagato). Coperture, fattori di mercato e tasso di finanziamento di BMO potrebbero ridurre il valore sul mercato secondario rispetto al prezzo di emissione.
Queste note possono interessare investitori moderatamente ottimisti o con aspettative di andamento laterale sull鈥橲&P 500庐 nel periodo di 18 mesi, disposti a limitare il potenziale guadagno in cambio di una protezione limitata dalle perdite. Non sono adatte a chi cerca protezione del capitale, reddito periodico o liquidit脿 giornaliera.
Bank of Montreal (BMO) ofrece Notas Senior a Mediano Plazo, Serie K 鈥� Contingent Risk Absolute Return Buffer Notes con vencimiento el 4 de enero de 2027, vinculadas al 铆ndice S&P 500庐. Estas notas brindan a los inversores una exposici贸n al alza 1 a 1 sobre la apreciaci贸n del 铆ndice, pero las ganancias est谩n limitadas a un Retorno M谩ximo del 9,00% (US $1,090 por cada US $1,000 de principal). La estructura tambi茅n ofrece un 鈥渂uffer鈥� positivo limitado si el 铆ndice baja: si el nivel final cae por debajo del nivel inicial pero se mantiene por encima del Nivel de Buffer del 80% del nivel inicial, los tenedores reciben un retorno positivo igual a la ca铆da porcentual absoluta, hasta el Monto M谩ximo de Redenci贸n por Ca铆da de US $1,200 (20% de retorno) por nota.
Si el S&P 500庐 cae m谩s del 20%, los inversores pierden principal a raz贸n de 1 a 1 m谩s all谩 del buffer, enfrentando una p茅rdida m谩xima potencial del 80%. Las notas no pagan intereses peri贸dicos, son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de BMO y no est谩n listadas en ninguna bolsa, lo que puede limitar significativamente la liquidez. Todos los pagos dependen de la solvencia de BMO; las notas conllevan el mismo riesgo crediticio que la deuda senior de BMO.
Los t茅rminos econ贸micos clave incluyen:
- Factor de apalancamiento al alza: 100%
- Monto m谩ximo de redenci贸n: US $1,090 por US $1,000
- Porcentaje de buffer: 20%
- Fecha de fijaci贸n de precio: 27 de junio de 2025 (estimada)
- Fecha de vencimiento: 4 de enero de 2027 (鈮� 18 meses)
- Valor inicial estimado: US $974.10 (97,41% del nominal); podr铆a ser tan bajo como US $925 en la fecha de fijaci贸n de precio
- Precio al p煤blico: 100% del nominal; comisi贸n del agente: 1,80%
- CUSIP: 06376ELT7; denominaci贸n m铆nima: US $1,000
La oferta implica varios riesgos materiales detallados en las 鈥淐onsideraciones de Riesgo Seleccionadas鈥�, en particular (1) p茅rdida de principal m谩s all谩 del buffer del 20%, (2) ganancia limitada, (3) riesgo crediticio de BMO, (4) falta de liquidez en el mercado secundario, (5) conflictos de inter茅s en el doble rol de BMO como emisor y agente de c谩lculo, y (6) tratamiento fiscal estadounidense incierto (contrato derivado prepagado). Coberturas, factores de mercado y la tasa de financiamiento de BMO se espera que reduzcan las valoraciones en el mercado secundario respecto al precio de emisi贸n.
Estas notas pueden atraer a inversores moderadamente optimistas o con expectativas laterales sobre el S&P 500庐 durante el plazo de 18 meses y que est茅n dispuestos a limitar el alza a cambio de una protecci贸n limitada contra la baja. No son apropiadas para inversores que requieran protecci贸n del principal, ingresos peri贸dicos o liquidez diaria.
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La Banque de Montr茅al (BMO) propose des Senior Medium-Term Notes, S茅rie K 鈥� Contingent Risk Absolute Return Buffer Notes arrivant 脿 茅ch茅ance le 4 janvier 2027, li茅es 脿 l鈥檌ndice S&P 500庐. Ces notes offrent aux investisseurs une exposition 脿 la hausse en proportion 1 pour 1 脿 l鈥檃ppr茅ciation de l鈥檌ndice, mais les gains sont plafonn茅s 脿 un Rendement Maximum de 9,00 % (1 090 USD pour 1 000 USD de principal). La structure pr茅voit 茅galement un 芦 buffer 禄 positif limit茅 en cas de baisse de l鈥檌ndice : si le niveau final tombe en dessous du niveau initial mais reste au-dessus du Niveau de Buffer 脿 80 % du Niveau Initial, les d茅tenteurs re莽oivent un rendement positif 茅gal 脿 la baisse absolue en pourcentage, jusqu鈥檃u Montant Maximum de Remboursement en cas de Baisse de 1 200 USD (20 % de rendement) par note.
Si le S&P 500庐 chute de plus de 20 %, les investisseurs perdent le principal 脿 raison de 1 pour 1 au-del脿 du buffer, s鈥檈xposant 脿 une perte maximale potentielle de 80 %. Les notes ne versent pas d鈥檌nt茅r锚ts p茅riodiques, sont des obligations non garanties et non subordonn茅es de BMO et ne sont cot茅es sur aucune bourse, ce qui peut limiter consid茅rablement la liquidit茅. Tous les paiements d茅pendent de la solvabilit茅 de BMO ; les notes comportent le m锚me risque de cr茅dit que la dette senior de BMO.
Les principaux termes 茅conomiques incluent :
- Facteur de levier 脿 la hausse : 100 %
- Montant maximal de remboursement : 1 090 USD pour 1 000 USD
- Pourcentage de buffer : 20 %
- Date de fixation du prix : 27 juin 2025 (pr茅vue)
- Date d鈥櫭ヽh茅ance : 4 janvier 2027 (environ 18 mois)
- Valeur initiale estim茅e : 974,10 USD (97,41 % de la valeur nominale) ; pourrait 锚tre aussi basse que 925 USD 脿 la date de fixation du prix
- Prix public : 100 % de la valeur nominale ; commission de l鈥檃gent : 1,80 %
- CUSIP : 06376ELT7 ; montant minimum : 1 000 USD
L鈥檕ffre comporte plusieurs risques importants d茅crits dans les 芦 Consid茅rations de Risque S茅lectionn茅es 禄, notamment (1) perte de capital au-del脿 du buffer de 20 %, (2) gain limit茅 脿 la hausse, (3) risque de cr茅dit de BMO, (4) manque de liquidit茅 sur le march茅 secondaire, (5) conflits d鈥檌nt茅r锚ts li茅s au double r么le de BMO en tant qu鈥櫭﹎etteur et agent de calcul, et (6) incertitude sur le traitement fiscal am茅ricain (contrat d茅riv茅 pr茅pay茅). La couverture, les facteurs de march茅 et le taux de financement de BMO devraient r茅duire les valorisations sur le march茅 secondaire par rapport au prix d鈥櫭﹎ission.
Ces notes peuvent int茅resser les investisseurs mod茅r茅ment haussiers ou neutres sur le S&P 500庐 sur la dur茅e de 18 mois, pr锚ts 脿 limiter le potentiel de gain en 茅change d鈥檜ne protection limit茅e contre la baisse. Elles ne sont pas adapt茅es aux investisseurs recherchant une protection du capital, un revenu p茅riodique ou une liquidit茅 quotidienne.
Die Bank of Montreal (BMO) bietet Senior Medium-Term Notes, Serie K 鈥� Contingent Risk Absolute Return Buffer Notes mit F盲lligkeit am 4. Januar 2027 an, die an den S&P 500庐 Index gekoppelt sind. Die Notes bieten Anlegern eine 1-zu-1 Partizipation an der Wertsteigerung des Index, wobei die Gewinne auf eine Maximale Rendite von 9,00 % (US $1.090 pro US $1.000 Kapital) begrenzt sind. Die Struktur beinhaltet zudem einen begrenzten positiven 鈥濨uffer鈥� bei R眉ckgang des Index: F盲llt der Endstand unter den Anfangswert, bleibt jedoch 眉ber dem Buffer-Level von 80 % des Anfangswerts, erhalten die Inhaber eine positive Rendite in H枚he des absoluten prozentualen R眉ckgangs, bis zu einem maximalen R眉ckzahlungsbetrag bei Abw盲rtsrisiko von US $1.200 (20 % Rendite) pro Note.
F盲llt der S&P 500庐 um mehr als 20 %, verlieren Anleger 眉ber den Buffer hinaus Kapital im Verh盲ltnis 1:1, was ein maximales Verlustpotenzial von 80 % bedeutet. Die Notes zahlen keine periodischen Zinsen, sind ungesicherte und nicht nachrangige Verbindlichkeiten von BMO und sind an keiner B枚rse notiert, was die Liquidit盲t erheblich einschr盲nken kann. Alle Zahlungen h盲ngen von der Kreditw眉rdigkeit von BMO ab; die Notes tragen dasselbe Kreditrisiko wie andere Senior-Schuldtitel von BMO.
Wichtige wirtschaftliche Bedingungen sind:
- Upside-Leverage-Faktor: 100 %
- Maximaler R眉ckzahlungsbetrag: US $1.090 pro US $1.000
- Buffer-Prozentsatz: 20 %
- Preisfeststellungstag: 27. Juni 2025 (voraussichtlich)
- F盲lligkeit: 4. Januar 2027 (鈮� 18 Monate Laufzeit)
- Gesch盲tzter Anfangswert: US $974,10 (97,41 % des Nennwerts); am Preisfeststellungstag k枚nnte er bis auf US $925 fallen
- Verkaufspreis an die 脰ffentlichkeit: 100 % des Nennwerts; Agenturprovision: 1,80 %
- CUSIP: 06376ELT7; Mindestst眉ckelung: US $1.000
Das Angebot beinhaltet mehrere wesentliche Risiken, die in den 鈥濧usgew盲hlten Risikohinweisen鈥� erl盲utert werden, insbesondere (1) Kapitalverlust 眉ber den 20 % Buffer hinaus, (2) begrenztes Aufw盲rtspotenzial, (3) Kreditrisiko von BMO, (4) mangelnde Liquidit盲t am Sekund盲rmarkt, (5) Interessenkonflikte durch BMOs Doppelrolle als Emittent und Berechnungsagent sowie (6) unsichere US-Steuerbehandlung (vorausbezahlter Derivatevertrag). Absicherungen, Marktbedingungen und BMOs Finanzierungskosten d眉rften die Bewertungen am Sekund盲rmarkt gegen眉ber dem Ausgabepreis mindern.
Diese Notes k枚nnten f眉r Anleger interessant sein, die f眉r die 18-monatige Laufzeit moderat bullisch oder seitw盲rts auf den S&P 500庐 setzen und bereit sind, das Aufw盲rtspotenzial zugunsten eines begrenzten Abw盲rtsschutzes zu begrenzen. Sie sind nicht geeignet f眉r Anleger, die Kapitalschutz, regelm盲脽ige Ertr盲ge oder t盲gliche Liquidit盲t ben枚tigen.
FAQ
What is the maximum return on Bank of Montreal's Contingent Risk Absolute Return Buffer Notes?
How much downside protection do the notes provide?
What happens if the S&P 500庐 falls between 0 % and 鈥�20 % over the term?
Are the notes listed on an exchange?
What is the credit risk associated with these notes?
What is the CUSIP and minimum denomination?
