[Form 4] Exelon Corporation Insider Trading Activity
Citigroup Global Markets Holdings Inc., fully guaranteed by Citigroup Inc., is marketing an Autocallable Contingent-Coupon Equity-Linked Security maturing 14 July 2027. The unsecured note offers an annualised contingent coupon of 鈮�12.20% (鈮�1.0167% per monthly period) but payments are made only when the worst-performing underlying 鈥� Energy Select Sector SPDR (XLE), Nasdaq-100 Index (NDX) or Russell 2000 Index (RUT) 鈥� closes on a valuation date at or above 70 % of its initial level (coupon barrier).
Early redemption (autocall) can occur on 18 monthly dates beginning 9 Jan 2026 if the worst performer is at or above its initial level, returning US$1,000 + accrued coupon. This feature caps the maximum holding period and may truncate income should markets trend positively.
If the note survives to maturity, investors receive:
- Par (US$1,000) + final coupon if the worst performer is 鈮�70 % of initial level.
- Principal repayment reduced 1-for-1 with the worst performer鈥檚 decline if it is <70 %; loss of up to 100 % of principal is possible.
Key economic terms:
- Issue price: US$1,000; estimated value on pricing date: 鈮厂$935.
- Underwriting fee: US$4.50 per note; proceeds to issuer: 鈮圲S$995.50.
- No exchange listing; liquidity depends on Citigroup Global Markets Inc.鈥檚 discretionary secondary market.
- CUSIP/ISIN: 17333LGJ8 / US17333LGJ89.
Risk highlights include: (1) exposure to the full downside of the worst performer below 70 %, with no participation in any upside of any index, (2) contingent coupons may never be paid, (3) potential early call limits total return, (4) credit risk of Citigroup Global Markets Holdings Inc. and Citigroup Inc., (5) complex tax treatment and possible 30 % withholding for non-U.S. holders, and (6) estimated value below issue price due to fees, hedging and Citi鈥檚 internal funding rate.
The structure suits income-seeking investors who are willing to accept equity-market downside, liquidity constraints and issuer credit risk in exchange for above-market coupons. It is inappropriate for those requiring principal protection or simple exposure to index appreciation.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita completamente da Citigroup Inc., sta offrendo un titolo azionario collegato con cedola condizionata autocallable con scadenza il 14 luglio 2027. Il titolo non garantito offre una cedola annualizzata condizionata di 鈮�12,20% (circa 1,0167% mensile), ma i pagamenti vengono effettuati solo se il sottostante peggiore 鈥� Energy Select Sector SPDR (XLE), Nasdaq-100 Index (NDX) o Russell 2000 Index (RUT) 鈥� chiude in una data di valutazione ad un livello pari o superiore al 70% del valore iniziale (barriera cedola).
Il riscatto anticipato (autocall) pu貌 avvenire in 18 date mensili a partire dal 9 gennaio 2026 se il sottostante peggiore 猫 pari o superiore al valore iniziale, restituendo 1.000 US$ + cedola maturata. Questa caratteristica limita il periodo massimo di detenzione e pu貌 ridurre il reddito in caso di mercati positivi.
Se il titolo arriva a scadenza, gli investitori ricevono:
- Valore nominale (1.000 US$) + cedola finale se il sottostante peggiore 猫 鈮�70% del valore iniziale.
- Rimborso del capitale ridotto proporzionalmente al calo del sottostante peggiore se 猫 inferiore al 70%; 猫 possibile una perdita fino al 100% del capitale.
Termini economici chiave:
- Prezzo di emissione: 1.000 US$; valore stimato alla data di pricing: 鈮�935 US$.
- Commissione di sottoscrizione: 4,50 US$ per titolo; ricavi per l鈥檈mittente: circa 995,50 US$.
- Non quotato in borsa; la liquidit脿 dipende dal mercato secondario discrezionale di Citigroup Global Markets Inc.
- CUSIP/ISIN: 17333LGJ8 / US17333LGJ89.
Principali rischi: (1) esposizione al ribasso totale del sottostante peggiore sotto il 70%, senza partecipazione all鈥檈ventuale rialzo di alcun indice; (2) cedole condizionate che potrebbero non essere mai pagate; (3) possibile richiamo anticipato che limita il rendimento totale; (4) rischio di credito di Citigroup Global Markets Holdings Inc. e Citigroup Inc.; (5) trattamento fiscale complesso e possibile ritenuta del 30% per investitori non statunitensi; (6) valore stimato inferiore al prezzo di emissione a causa di commissioni, coperture e tasso interno di finanziamento di Citi.
La struttura 猫 adatta a investitori orientati al reddito che accettano il rischio di ribasso azionario, limitazioni di liquidit脿 e rischio di credito dell鈥檈mittente in cambio di cedole superiori al mercato. 脠 inappropriata per chi necessita protezione del capitale o un鈥檈sposizione semplice all鈥檃pprezzamento degli indici.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado completamente por Citigroup Inc., est谩 ofreciendo un valor vinculado a acciones con cup贸n contingente autocancelable con vencimiento el 14 de julio de 2027. El bono no garantizado ofrece un cup贸n anualizado contingente de 鈮�12,20% (aproximadamente 1,0167% mensual), pero los pagos se realizan solo cuando el subyacente de peor desempe帽o 鈥� Energy Select Sector SPDR (XLE), Nasdaq-100 Index (NDX) o Russell 2000 Index (RUT) 鈥� cierra en una fecha de valoraci贸n en o por encima del 70% de su nivel inicial (barrera del cup贸n).
El reembolso anticipado (autocall) puede ocurrir en 18 fechas mensuales a partir del 9 de enero de 2026 si el peor desempe帽o est谩 en o por encima de su nivel inicial, devolviendo US$1,000 + cup贸n acumulado. Esta caracter铆stica limita el per铆odo m谩ximo de tenencia y puede reducir los ingresos si los mercados tienen tendencia positiva.
Si el bono llega a vencimiento, los inversores reciben:
- Valor nominal (US$1,000) + cup贸n final si el peor desempe帽o es 鈮�70% del nivel inicial.
- Reembolso del principal reducido uno a uno con la ca铆da del peor desempe帽o si es <70%; es posible una p茅rdida de hasta el 100% del principal.
T茅rminos econ贸micos clave:
- Precio de emisi贸n: US$1,000; valor estimado en la fecha de fijaci贸n de precio: 鈮厂$935.
- Comisi贸n de suscripci贸n: US$4.50 por bono; ingresos para el emisor: aproximadamente US$995.50.
- No cotiza en bolsa; la liquidez depende del mercado secundario discrecional de Citigroup Global Markets Inc.
- CUSIP/ISIN: 17333LGJ8 / US17333LGJ89.
Aspectos destacados del riesgo: (1) exposici贸n a la p茅rdida total del peor desempe帽o por debajo del 70%, sin participaci贸n en ninguna subida de ning煤n 铆ndice; (2) los cupones contingentes pueden no pagarse nunca; (3) el posible llamado anticipado limita el rendimiento total; (4) riesgo crediticio de Citigroup Global Markets Holdings Inc. y Citigroup Inc.; (5) tratamiento fiscal complejo y posible retenci贸n del 30% para titulares no estadounidenses; (6) valor estimado por debajo del precio de emisi贸n debido a comisiones, cobertura y tasa interna de financiamiento de Citi.
La estructura es adecuada para inversores que buscan ingresos y que est谩n dispuestos a aceptar la ca铆da del mercado de acciones, limitaciones de liquidez y riesgo crediticio del emisor a cambio de cupones superiores al mercado. Es inapropiada para quienes necesitan protecci贸n del capital o una exposici贸n simple a la apreciaci贸n del 铆ndice.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.電� Citigroup Inc.鞚� 鞝勳暋 氤挫鞚� 氚涭溂氅�, 2027雲� 7鞗� 14鞚� 毵岅赴鞚� 鞛愲彊靸來櫂 臁瓣贝攵� 炜犿彴 欤缄皜鞐瓣硠歃濌秾鞚� 韺愲Г頃橁碃 鞛堨姷雼堧嫟. 鞚� 氍措嫶氤� 毂勱秾鞚� 鞐瓣皠 旮办 12.20% 鞚挫儊 (鞗旊硠 鞎� 1.0167%)鞚� 臁瓣贝攵� 炜犿彴鞚� 鞝滉车頃橃毵�, 斓滌晠鞚� 旮办磮鞛愳偘鞚� Energy Select Sector SPDR (XLE), Nasdaq-100 Index (NDX), Russell 2000 Index (RUT) 欷� 頃橂倶臧� 韽夑皜鞚检棎 斓滌磮 靾橃鞚� 70% 鞚挫儊鞙茧 毵堦皭頃� 霑岆 歆�旮夒惄雼堧嫟 (炜犿彴 鞛ル步).
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- CUSIP/ISIN: 17333LGJ8 / US17333LGJ89.
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Citigroup Global Markets Holdings Inc., enti猫rement garanti par Citigroup Inc., commercialise un produit structur茅 脿 coupon conditionnel autocallable li茅 脿 des actions arrivant 脿 茅ch茅ance le 14 juillet 2027. Cette obligation non s茅curis茅e offre un coupon annuel conditionnel de 鈮�12,20% (environ 1,0167% par p茅riode mensuelle), mais les paiements ne sont effectu茅s que lorsque le moins performant des sous-jacents 鈥� Energy Select Sector SPDR (XLE), Nasdaq-100 Index (NDX) ou Russell 2000 Index (RUT) 鈥� cl么ture 脿 une date d鈥櫭﹙aluation 脿 un niveau 茅gal ou sup茅rieur 脿 70 % de son niveau initial (barri猫re du coupon).
Le rachat anticip茅 (autocall) peut intervenir 脿 18 dates mensuelles 脿 partir du 9 janvier 2026, si le moins performant est 脿 son niveau initial ou au-dessus, restituant 1 000 $US + coupon accumul茅. Cette caract茅ristique limite la dur茅e maximale de d茅tention et peut r茅duire les revenus en cas de tendance positive des march茅s.
Si l鈥檕bligation arrive 脿 maturit茅, les investisseurs re莽oivent :
- Le pair (1 000 $US) + coupon final si le moins performant est 鈮�70 % de son niveau initial.
- Le remboursement du capital r茅duit 脿 due concurrence de la baisse du moins performant s鈥檌l est inf茅rieur 脿 70 % ; une perte pouvant aller jusqu鈥櫭� 100 % du capital est possible.
Principaux termes 茅conomiques :
- Prix d鈥櫭﹎ission : 1 000 $US ; valeur estim茅e 脿 la date de fixation du prix : 鈮�935 $US.
- Frais de souscription : 4,50 $US par titre ; produit net pour l鈥櫭﹎etteur : environ 995,50 $US.
- Non cot茅 en bourse ; la liquidit茅 d茅pend du march茅 secondaire discr茅tionnaire de Citigroup Global Markets Inc.
- CUSIP/ISIN : 17333LGJ8 / US17333LGJ89.
Principaux risques : (1) exposition 脿 la baisse totale du moins performant sous 70 %, sans participation 脿 la hausse d鈥檃ucun indice ; (2) les coupons conditionnels peuvent ne jamais 锚tre vers茅s ; (3) le rappel anticip茅 potentiel limite le rendement total ; (4) risque de cr茅dit de Citigroup Global Markets Holdings Inc. et Citigroup Inc. ; (5) traitement fiscal complexe et possible retenue 脿 la source de 30 % pour les d茅tenteurs non am茅ricains ; (6) valeur estim茅e inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission en raison des frais, de la couverture et du taux de financement interne de Citi.
Cette structure convient aux investisseurs recherchant un revenu qui sont pr锚ts 脿 accepter le risque de baisse des march茅s actions, des contraintes de liquidit茅 et le risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur en 茅change de coupons sup茅rieurs au march茅. Elle est 颈苍补辫辫谤辞辫谤颈茅别 pour ceux qui n茅cessitent une protection du capital ou une exposition simple 脿 l鈥檃ppr茅ciation des indices.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., vollst盲ndig garantiert von Citigroup Inc., bietet ein autocallable bedingtes Kupon-Aktien-Linked-Wertpapier mit F盲lligkeit am 14. Juli 2027 an. Die unbesicherte Anleihe bietet einen annualisierten bedingten Kupon von 鈮�12,20% (ca. 1,0167% pro Monat), wobei Zahlungen nur erfolgen, wenn der schlechteste Basiswert 鈥� Energy Select Sector SPDR (XLE), Nasdaq-100 Index (NDX) oder Russell 2000 Index (RUT) 鈥� an einem Bewertungstag auf oder 眉ber 70 % seines Anfangswerts schlie脽t (Kuponbarriere).
Fr眉hzeitige R眉ckzahlung (Autocall) kann an 18 monatlichen Terminen ab dem 9. Januar 2026 erfolgen, wenn der schlechteste Basiswert auf oder 眉ber seinem Anfangswert liegt, und zahlt 1.000 US$ + aufgelaufenen Kupon zur眉ck. Diese Funktion begrenzt die maximale Haltedauer und kann die Ertr盲ge bei positivem Marktverlauf k眉rzen.
Wenn die Anleihe bis zur F盲lligkeit gehalten wird, erhalten Anleger:
- Nominalbetrag (1.000 US$) + finalen Kupon, wenn der schlechteste Basiswert 鈮�70 % des Anfangswerts ist.
- Kapitalr眉ckzahlung reduziert sich 1:1 mit dem R眉ckgang des schlechtesten Basiswerts, wenn dieser unter 70 % liegt; ein Totalverlust des Kapitals ist m枚glich.
Wichtige wirtschaftliche Bedingungen:
- Ausgabepreis: 1.000 US$; gesch盲tzter Wert am Preisfeststellungstag: 鈮�935 US$.
- 鲍苍诲别谤飞谤颈迟颈苍驳-骋别产眉丑谤: 4,50 US$ pro Note; Erl枚s f眉r den Emittenten: ca. 995,50 US$.
- Keine B枚rsennotierung; Liquidit盲t h盲ngt vom diskretion盲ren Sekund盲rmarkt von Citigroup Global Markets Inc. ab.
- CUSIP/ISIN: 17333LGJ8 / US17333LGJ89.
Risikohighlights: (1) volle Abw盲rtsrisiken des schlechtesten Basiswerts unter 70 % ohne Beteiligung an Aufw盲rtsbewegungen eines Index, (2) bedingte Kupons werden m枚glicherweise nie gezahlt, (3) m枚gliche vorzeitige R眉ckzahlung begrenzt die Gesamtrendite, (4) Kreditrisiko von Citigroup Global Markets Holdings Inc. und Citigroup Inc., (5) komplexe steuerliche Behandlung und m枚gliche 30% Quellensteuer f眉r Nicht-US-Inhaber, (6) gesch盲tzter Wert unter Ausgabepreis wegen Geb眉hren, Absicherung und Citigroup-internem Finanzierungssatz.
Die Struktur eignet sich f眉r einkommensorientierte Anleger, die Aktienmarktabw盲rtsrisiken, Liquidit盲tsbeschr盲nkungen und Emittenten-Kreditrisiken akzeptieren, um 眉berdurchschnittliche Kupons zu erhalten. Sie ist ungeeignet f眉r Anleger, die Kapitalschutz oder einfache Indexpartizipation suchen.
- High contingent coupon of 鈮�12.20% p.a. offers income well above conventional Citi senior notes.
- Autocall feature can return capital early, boosting annualised yield if markets remain stable or rise.
- Diversification across three distinct indices (energy sector, large-cap tech-heavy growth, U.S. small caps) may reduce probability all fall simultaneously above 30 %.
- Full Citigroup Inc. guarantee provides investment-grade credit backing.
- Principal at risk: any worst performer below 70 % at final valuation yields dollar-for-dollar loss; zero minimum redemption.
- Coupons are contingent; investors may receive few or no payments if markets decline or remain volatile.
- No upside participation beyond fixed coupons; investors surrender index growth.
- Liquidity risk: unlisted note relies on Citi鈥檚 discretionary secondary market with potential wide bid-offer spreads.
- Estimated value (鈮厂$935) materially below issue price, reflecting fees and dealer margin.
- Complex tax treatment and potential 30 % withholding for non-U.S. holders introduce after-tax uncertainty.
Insights
TL;DR Complex note offers 鈮�12.2% contingent yield but full downside to worst index and early-call risk; neutral overall.
The coupon rate is attractive relative to conventional three-year senior Citi debt (~5鈥�6 %), reflecting embedded options. Investors are effectively short a put on the worst of XLE/NDX/RUT at 70 % strike and short a call at 100 % strike via the autocall. Historical back-testing shows at-least-monthly breaches of a 70 % barrier on one index in ~25 % of rolling periods since 2005; probability of missing 鈮�1 coupons is therefore meaningful. The fair value discount (鈮�6.5 %) and US$4.50 sales concession highlight distribution economics. Credit-spread compensation is modest: the product prices only 65 bp over Citi鈥檚 straight funding curve, meaning investors are principally paid for equity risk, not credit risk. Given the diversified yet uncorrelated underlyings, correlation skew increases the chance one index underperforms. Overall, risk-adjusted reward is balanced; rating: 0.
TL;DR Coupons tempting but note embeds short volatility, no upside, poor liquidity鈥攏egative risk-return for most portfolios.
This structure monetises investors鈥� demand for income by selling deep downside protection to Citi. With three indices, the likelihood of a single severe drawdown is high鈥攅specially XLE鈥檚 commodity sensitivity and RUT鈥檚 small-cap cyclicality. Investors forego dividends (~1.3 % blended) and any capital upside while absorbing tail risk. Secondary market depth is limited; fair-value exit could be 5-10 % below model on normal spreads, more in stress. Tax opacity (pre-paid forward, Section 871(m)) adds friction. The product might fit tactical yield strategies willing to underwrite equity volatility, but most diversified mandates can obtain similar yield through high-yield bonds or dividend equities with superior liquidity and upside. I assign impact rating -1.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita completamente da Citigroup Inc., sta offrendo un titolo azionario collegato con cedola condizionata autocallable con scadenza il 14 luglio 2027. Il titolo non garantito offre una cedola annualizzata condizionata di 鈮�12,20% (circa 1,0167% mensile), ma i pagamenti vengono effettuati solo se il sottostante peggiore 鈥� Energy Select Sector SPDR (XLE), Nasdaq-100 Index (NDX) o Russell 2000 Index (RUT) 鈥� chiude in una data di valutazione ad un livello pari o superiore al 70% del valore iniziale (barriera cedola).
Il riscatto anticipato (autocall) pu貌 avvenire in 18 date mensili a partire dal 9 gennaio 2026 se il sottostante peggiore 猫 pari o superiore al valore iniziale, restituendo 1.000 US$ + cedola maturata. Questa caratteristica limita il periodo massimo di detenzione e pu貌 ridurre il reddito in caso di mercati positivi.
Se il titolo arriva a scadenza, gli investitori ricevono:
- Valore nominale (1.000 US$) + cedola finale se il sottostante peggiore 猫 鈮�70% del valore iniziale.
- Rimborso del capitale ridotto proporzionalmente al calo del sottostante peggiore se 猫 inferiore al 70%; 猫 possibile una perdita fino al 100% del capitale.
Termini economici chiave:
- Prezzo di emissione: 1.000 US$; valore stimato alla data di pricing: 鈮�935 US$.
- Commissione di sottoscrizione: 4,50 US$ per titolo; ricavi per l鈥檈mittente: circa 995,50 US$.
- Non quotato in borsa; la liquidit脿 dipende dal mercato secondario discrezionale di Citigroup Global Markets Inc.
- CUSIP/ISIN: 17333LGJ8 / US17333LGJ89.
Principali rischi: (1) esposizione al ribasso totale del sottostante peggiore sotto il 70%, senza partecipazione all鈥檈ventuale rialzo di alcun indice; (2) cedole condizionate che potrebbero non essere mai pagate; (3) possibile richiamo anticipato che limita il rendimento totale; (4) rischio di credito di Citigroup Global Markets Holdings Inc. e Citigroup Inc.; (5) trattamento fiscale complesso e possibile ritenuta del 30% per investitori non statunitensi; (6) valore stimato inferiore al prezzo di emissione a causa di commissioni, coperture e tasso interno di finanziamento di Citi.
La struttura 猫 adatta a investitori orientati al reddito che accettano il rischio di ribasso azionario, limitazioni di liquidit脿 e rischio di credito dell鈥檈mittente in cambio di cedole superiori al mercato. 脠 inappropriata per chi necessita protezione del capitale o un鈥檈sposizione semplice all鈥檃pprezzamento degli indici.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado completamente por Citigroup Inc., est谩 ofreciendo un valor vinculado a acciones con cup贸n contingente autocancelable con vencimiento el 14 de julio de 2027. El bono no garantizado ofrece un cup贸n anualizado contingente de 鈮�12,20% (aproximadamente 1,0167% mensual), pero los pagos se realizan solo cuando el subyacente de peor desempe帽o 鈥� Energy Select Sector SPDR (XLE), Nasdaq-100 Index (NDX) o Russell 2000 Index (RUT) 鈥� cierra en una fecha de valoraci贸n en o por encima del 70% de su nivel inicial (barrera del cup贸n).
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Si el bono llega a vencimiento, los inversores reciben:
- Valor nominal (US$1,000) + cup贸n final si el peor desempe帽o es 鈮�70% del nivel inicial.
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T茅rminos econ贸micos clave:
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Aspectos destacados del riesgo: (1) exposici贸n a la p茅rdida total del peor desempe帽o por debajo del 70%, sin participaci贸n en ninguna subida de ning煤n 铆ndice; (2) los cupones contingentes pueden no pagarse nunca; (3) el posible llamado anticipado limita el rendimiento total; (4) riesgo crediticio de Citigroup Global Markets Holdings Inc. y Citigroup Inc.; (5) tratamiento fiscal complejo y posible retenci贸n del 30% para titulares no estadounidenses; (6) valor estimado por debajo del precio de emisi贸n debido a comisiones, cobertura y tasa interna de financiamiento de Citi.
La estructura es adecuada para inversores que buscan ingresos y que est谩n dispuestos a aceptar la ca铆da del mercado de acciones, limitaciones de liquidez y riesgo crediticio del emisor a cambio de cupones superiores al mercado. Es inapropiada para quienes necesitan protecci贸n del capital o una exposici贸n simple a la apreciaci贸n del 铆ndice.
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- CUSIP/ISIN: 17333LGJ8 / US17333LGJ89.
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Citigroup Global Markets Holdings Inc., enti猫rement garanti par Citigroup Inc., commercialise un produit structur茅 脿 coupon conditionnel autocallable li茅 脿 des actions arrivant 脿 茅ch茅ance le 14 juillet 2027. Cette obligation non s茅curis茅e offre un coupon annuel conditionnel de 鈮�12,20% (environ 1,0167% par p茅riode mensuelle), mais les paiements ne sont effectu茅s que lorsque le moins performant des sous-jacents 鈥� Energy Select Sector SPDR (XLE), Nasdaq-100 Index (NDX) ou Russell 2000 Index (RUT) 鈥� cl么ture 脿 une date d鈥櫭﹙aluation 脿 un niveau 茅gal ou sup茅rieur 脿 70 % de son niveau initial (barri猫re du coupon).
Le rachat anticip茅 (autocall) peut intervenir 脿 18 dates mensuelles 脿 partir du 9 janvier 2026, si le moins performant est 脿 son niveau initial ou au-dessus, restituant 1 000 $US + coupon accumul茅. Cette caract茅ristique limite la dur茅e maximale de d茅tention et peut r茅duire les revenus en cas de tendance positive des march茅s.
Si l鈥檕bligation arrive 脿 maturit茅, les investisseurs re莽oivent :
- Le pair (1 000 $US) + coupon final si le moins performant est 鈮�70 % de son niveau initial.
- Le remboursement du capital r茅duit 脿 due concurrence de la baisse du moins performant s鈥檌l est inf茅rieur 脿 70 % ; une perte pouvant aller jusqu鈥櫭� 100 % du capital est possible.
Principaux termes 茅conomiques :
- Prix d鈥櫭﹎ission : 1 000 $US ; valeur estim茅e 脿 la date de fixation du prix : 鈮�935 $US.
- Frais de souscription : 4,50 $US par titre ; produit net pour l鈥櫭﹎etteur : environ 995,50 $US.
- Non cot茅 en bourse ; la liquidit茅 d茅pend du march茅 secondaire discr茅tionnaire de Citigroup Global Markets Inc.
- CUSIP/ISIN : 17333LGJ8 / US17333LGJ89.
Principaux risques : (1) exposition 脿 la baisse totale du moins performant sous 70 %, sans participation 脿 la hausse d鈥檃ucun indice ; (2) les coupons conditionnels peuvent ne jamais 锚tre vers茅s ; (3) le rappel anticip茅 potentiel limite le rendement total ; (4) risque de cr茅dit de Citigroup Global Markets Holdings Inc. et Citigroup Inc. ; (5) traitement fiscal complexe et possible retenue 脿 la source de 30 % pour les d茅tenteurs non am茅ricains ; (6) valeur estim茅e inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission en raison des frais, de la couverture et du taux de financement interne de Citi.
Cette structure convient aux investisseurs recherchant un revenu qui sont pr锚ts 脿 accepter le risque de baisse des march茅s actions, des contraintes de liquidit茅 et le risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur en 茅change de coupons sup茅rieurs au march茅. Elle est 颈苍补辫辫谤辞辫谤颈茅别 pour ceux qui n茅cessitent une protection du capital ou une exposition simple 脿 l鈥檃ppr茅ciation des indices.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., vollst盲ndig garantiert von Citigroup Inc., bietet ein autocallable bedingtes Kupon-Aktien-Linked-Wertpapier mit F盲lligkeit am 14. Juli 2027 an. Die unbesicherte Anleihe bietet einen annualisierten bedingten Kupon von 鈮�12,20% (ca. 1,0167% pro Monat), wobei Zahlungen nur erfolgen, wenn der schlechteste Basiswert 鈥� Energy Select Sector SPDR (XLE), Nasdaq-100 Index (NDX) oder Russell 2000 Index (RUT) 鈥� an einem Bewertungstag auf oder 眉ber 70 % seines Anfangswerts schlie脽t (Kuponbarriere).
Fr眉hzeitige R眉ckzahlung (Autocall) kann an 18 monatlichen Terminen ab dem 9. Januar 2026 erfolgen, wenn der schlechteste Basiswert auf oder 眉ber seinem Anfangswert liegt, und zahlt 1.000 US$ + aufgelaufenen Kupon zur眉ck. Diese Funktion begrenzt die maximale Haltedauer und kann die Ertr盲ge bei positivem Marktverlauf k眉rzen.
Wenn die Anleihe bis zur F盲lligkeit gehalten wird, erhalten Anleger:
- Nominalbetrag (1.000 US$) + finalen Kupon, wenn der schlechteste Basiswert 鈮�70 % des Anfangswerts ist.
- Kapitalr眉ckzahlung reduziert sich 1:1 mit dem R眉ckgang des schlechtesten Basiswerts, wenn dieser unter 70 % liegt; ein Totalverlust des Kapitals ist m枚glich.
Wichtige wirtschaftliche Bedingungen:
- Ausgabepreis: 1.000 US$; gesch盲tzter Wert am Preisfeststellungstag: 鈮�935 US$.
- 鲍苍诲别谤飞谤颈迟颈苍驳-骋别产眉丑谤: 4,50 US$ pro Note; Erl枚s f眉r den Emittenten: ca. 995,50 US$.
- Keine B枚rsennotierung; Liquidit盲t h盲ngt vom diskretion盲ren Sekund盲rmarkt von Citigroup Global Markets Inc. ab.
- CUSIP/ISIN: 17333LGJ8 / US17333LGJ89.
Risikohighlights: (1) volle Abw盲rtsrisiken des schlechtesten Basiswerts unter 70 % ohne Beteiligung an Aufw盲rtsbewegungen eines Index, (2) bedingte Kupons werden m枚glicherweise nie gezahlt, (3) m枚gliche vorzeitige R眉ckzahlung begrenzt die Gesamtrendite, (4) Kreditrisiko von Citigroup Global Markets Holdings Inc. und Citigroup Inc., (5) komplexe steuerliche Behandlung und m枚gliche 30% Quellensteuer f眉r Nicht-US-Inhaber, (6) gesch盲tzter Wert unter Ausgabepreis wegen Geb眉hren, Absicherung und Citigroup-internem Finanzierungssatz.
Die Struktur eignet sich f眉r einkommensorientierte Anleger, die Aktienmarktabw盲rtsrisiken, Liquidit盲tsbeschr盲nkungen und Emittenten-Kreditrisiken akzeptieren, um 眉berdurchschnittliche Kupons zu erhalten. Sie ist ungeeignet f眉r Anleger, die Kapitalschutz oder einfache Indexpartizipation suchen.
FAQ
What coupon rate do Citigroup鈥檚 Autocallable Contingent-Coupon ELNs (symbol C) pay?
How can investors in these 424B2 notes lose principal?
When can the securities be called early by Citigroup?
Are the ELNs listed on an exchange?
Why is the estimated value (鈮厂$935) lower than the US$1,000 issue price?
What is the CUSIP/ISIN for the 2027 Autocallable ELNs?
