[8-K] Golub Capital BDC, Inc. Reports Material Event
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) filed its first Form 10-Q as an emerging growth, Cayman-domiciled special purpose acquisition company (SPAC) for the quarter ended 31 March 2025. Because the IPO closed after quarter-end (29 May 2025), the historical financial statements cover only the pre-offering organizational period.
- Balance Sheet: Total assets were $357,071, comprised mainly of $325,585 in deferred offering costs; cash on hand was $2,532. Current liabilities of $668,339鈥攄ominated by a $417,147 sponsor promissory note鈥攑roduced a shareholders鈥� deficit of $311,268.
- Income Statement: The SPAC recorded a $117,327 net loss for the quarter (vs. $55 since inception through 31 Mar 2024), reflecting formation and operating costs; there is no revenue prior to a business combination.
- Cash Flow: Operating cash burn was $86,781, funded by $85,220 of additional borrowings under the sponsor promissory note and a minor reduction in deferred offering costs, ending the quarter with $2,532 in cash.
Subsequent events materially reshape the capital structure. On 29 May 2025 the company raised gross proceeds of $74.75 million from the sale of 7,475,000 units at $10.00, plus $2.30 million from 230,000 private-placement units purchased by the sponsor affiliate. After underwriting discounts and other offering costs, $75.12 million ($10.05 per unit) was placed in a U.S. treasury-backed trust that can only be used to fund a business combination or redemptions. The SPAC also issued 112,125 Class A shares to the underwriter as compensation and now has 8,617,125 Class A shares and 1,370,161 Class B shares outstanding.
Operating framework & risks. The company has 18 months (extendable to 27 months with additional sponsor contributions up to $1.495 million) to consummate a business combination whose fair value equals 鈮�80% of the trust account. Management cites a going-concern uncertainty due to pre-IPO working-capital deficits and the risk of failing to close a transaction. Continued reliance on sponsor loans (up to $1.5 million convertible into units) is expected for working capital. External macro risks鈥攊ncluding geopolitical tensions and market volatility鈥攎ay hinder target identification or financing.
Key investor takeaways: Post-IPO the SPAC is well-capitalised with $75 million in trust, but shareholders face typical SPAC uncertainties: no operating history, negative equity pre-trust, dependence on sponsor support, and a hard deadline to acquire a target. Redemption mechanics follow standard SPAC terms at $10.05 per share, and public rights convert into one-eighth of a share upon a successful de-SPAC.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) ha presentato il suo primo modulo 10-Q come societ脿 di acquisizione a scopo speciale (SPAC) in fase di crescita, domiciliata alle Cayman, per il trimestre terminato il 31 marzo 2025. Poich茅 l'IPO si 猫 conclusa dopo la fine del trimestre (29 maggio 2025), i bilanci storici coprono solo il periodo organizzativo precedente all'offerta.
- Stato patrimoniale: Gli attivi totali ammontavano a $357.071, costituiti principalmente da $325.585 in costi differiti dell'offerta; la liquidit脿 disponibile era di $2.532. Le passivit脿 correnti di $668.339 鈥� dominate da una cambiale a favore dello sponsor di $417.147 鈥� hanno generato un deficit per gli azionisti di $311.268.
- Conto economico: La SPAC ha registrato una perdita netta di $117.327 per il trimestre (contro $55 dalla costituzione al 31 marzo 2024), riflettendo i costi di costituzione e operativi; non ci sono ricavi prima della combinazione aziendale.
- Flusso di cassa: Il consumo di cassa operativo 猫 stato di $86.781, finanziato da $85.220 di ulteriori prestiti tramite la cambiale dello sponsor e da una lieve riduzione dei costi differiti dell'offerta, chiudendo il trimestre con $2.532 in cassa.
Eventi successivi che modificano sostanzialmente la struttura del capitale. Il 29 maggio 2025 la societ脿 ha raccolto proventi lordi di $74,75 milioni dalla vendita di 7.475.000 unit脿 a $10,00 ciascuna, pi霉 $2,30 milioni da 230.000 unit脿 in collocamento privato acquistate dall'affiliata dello sponsor. Dopo sconti di sottoscrizione e altri costi, $75,12 milioni ($10,05 per unit脿) sono stati depositati in un trust garantito dal Tesoro USA, utilizzabile solo per finanziare una combinazione aziendale o rimborsi. La SPAC ha inoltre emesso 112.125 azioni di Classe A all'intermediario come compenso e ora conta 8.617.125 azioni Classe A e 1.370.161 azioni Classe B in circolazione.
Quadro operativo e rischi. La societ脿 ha 18 mesi (estendibili a 27 mesi con ulteriori contributi dello sponsor fino a $1,495 milioni) per completare una combinazione aziendale con un valore equo pari o superiore all'80% del conto trust. La direzione segnala un'incertezza sul going concern dovuta ai deficit di capitale circolante pre-IPO e al rischio di non riuscire a chiudere la transazione. Si prevede un continuo ricorso a prestiti dello sponsor (fino a $1,5 milioni convertibili in unit脿) per il capitale circolante. Rischi macroeconomici esterni, tra cui tensioni geopolitiche e volatilit脿 di mercato, potrebbero ostacolare l'individuazione o il finanziamento degli obiettivi.
Punti chiave per gli investitori: Dopo l鈥橧PO, la SPAC 猫 ben capitalizzata con $75 milioni nel trust, ma gli azionisti affrontano le tipiche incertezze delle SPAC: assenza di storia operativa, patrimonio netto negativo pre-trust, dipendenza dal supporto dello sponsor e una scadenza rigida per acquisire un obiettivo. Le modalit脿 di rimborso seguono i termini standard delle SPAC a $10,05 per azione, e i diritti pubblici si convertono in un ottavo di azione in caso di de-SPAC riuscito.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) present贸 su primer Formulario 10-Q como una compa帽铆a de adquisici贸n de prop贸sito especial (SPAC) en crecimiento, domiciliada en las Islas Caim谩n, para el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2025. Debido a que la OPI cerr贸 despu茅s del fin del trimestre (29 de mayo de 2025), los estados financieros hist贸ricos cubren solo el per铆odo organizativo previo a la oferta.
- Balance: Los activos totales fueron $357,071, compuestos principalmente por $325,585 en costos diferidos de la oferta; el efectivo disponible era de $2,532. Los pasivos corrientes de $668,339 鈥� dominados por un pagar茅 del patrocinador de $417,147 鈥� produjeron un 诲茅蹿颈肠颈迟 para los accionistas de $311,268.
- Estado de resultados: La SPAC registr贸 una p茅rdida neta de $117,327 para el trimestre (frente a $55 desde su inicio hasta el 31 de marzo de 2024), reflejando costos de formaci贸n y operaci贸n; no hay ingresos antes de una combinaci贸n empresarial.
- Flujo de caja: El consumo operativo de efectivo fue de $86,781, financiado por $85,220 de pr茅stamos adicionales bajo el pagar茅 del patrocinador y una leve reducci贸n en los costos diferidos de la oferta, terminando el trimestre con $2,532 en efectivo.
Eventos posteriores que modifican sustancialmente la estructura de capital. El 29 de mayo de 2025, la compa帽铆a recaud贸 ingresos brutos de $74.75 millones por la venta de 7,475,000 unidades a $10.00 cada una, m谩s $2.30 millones por 230,000 unidades en colocaci贸n privada compradas por la afiliada del patrocinador. Despu茅s de descuentos de suscripci贸n y otros costos de oferta, $75.12 millones ($10.05 por unidad) se depositaron en un fideicomiso respaldado por el Tesoro de EE.UU., que solo puede usarse para financiar una combinaci贸n empresarial o redenciones. La SPAC tambi茅n emiti贸 112,125 acciones Clase A al suscriptor como compensaci贸n y ahora tiene 8,617,125 acciones Clase A y 1,370,161 acciones Clase B en circulaci贸n.
Marco operativo y riesgos. La compa帽铆a tiene 18 meses (extendibles a 27 meses con contribuciones adicionales del patrocinador hasta $1.495 millones) para concretar una combinaci贸n empresarial cuyo valor justo sea 鈮�80% de la cuenta fiduciaria. La gerencia se帽ala una incertidumbre de continuidad operativa debido a 诲茅蹿颈肠颈迟s de capital de trabajo previos a la OPI y el riesgo de no cerrar una transacci贸n. Se espera seguir dependiendo de pr茅stamos del patrocinador (hasta $1.5 millones convertibles en unidades) para capital de trabajo. Riesgos macro externos 鈥� incluyendo tensiones geopol铆ticas y volatilidad del mercado 鈥� podr铆an dificultar la identificaci贸n o financiamiento de objetivos.
Puntos clave para inversores: Tras la OPI, la SPAC est谩 bien capitalizada con $75 millones en fideicomiso, pero los accionistas enfrentan las t铆picas incertidumbres de las SPAC: sin historial operativo, patrimonio negativo antes del fideicomiso, dependencia del apoyo del patrocinador y un plazo estricto para adquirir un objetivo. La mec谩nica de redenci贸n sigue los t茅rminos est谩ndar de las SPAC a $10.05 por acci贸n, y los derechos p煤blicos se convierten en un octavo de acci贸n tras un de-SPAC exitoso.
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ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq : CHPGU) a d茅pos茅 son premier formulaire 10-Q en tant que soci茅t茅 d'acquisition 脿 vocation sp茅cifique (SPAC) en phase de croissance, domicili茅e aux 卯les Ca茂mans, pour le trimestre clos le 31 mars 2025. Comme l'introduction en bourse (IPO) a 茅t茅 cl么tur茅e apr猫s la fin du trimestre (29 mai 2025), les 茅tats financiers historiques couvrent uniquement la p茅riode organisationnelle pr茅-offre.
- Bilan : L'actif total s'茅levait 脿 357 071 $, compos茅 principalement de 325 585 $ de frais d'offre diff茅r茅s ; la tr茅sorerie disponible 茅tait de 2 532 $. Les passifs courants de 668 339 $ 鈥� domin茅s par une reconnaissance de dette du sponsor de 417 147 $ 鈥� ont g茅n茅r茅 un 诲茅蹿颈肠颈迟 des actionnaires de 311 268 $.
- Compte de r茅sultat : La SPAC a enregistr茅 une perte nette de 117 327 $ pour le trimestre (contre 55 $ depuis sa cr茅ation jusqu'au 31 mars 2024), refl茅tant les co没ts de formation et d'exploitation ; il n'y a pas de revenus avant une combinaison d'affaires.
- Flux de tr茅sorerie : La consommation de tr茅sorerie op茅rationnelle s'est 茅lev茅e 脿 86 781 $, financ茅e par 85 220 $ d'emprunts suppl茅mentaires sous la reconnaissance de dette du sponsor et une l茅g猫re r茅duction des frais d'offre diff茅r茅s, terminant le trimestre avec 2 532 $ en tr茅sorerie.
脡v茅nements ult茅rieurs modifiant substantiellement la structure du capital. Le 29 mai 2025, la soci茅t茅 a lev茅 un produit brut de 74,75 millions de dollars gr芒ce 脿 la vente de 7 475 000 unit茅s 脿 10,00 $ chacune, plus 2,30 millions de dollars provenant de 230 000 unit茅s en placement priv茅 achet茅es par l'affili茅 du sponsor. Apr猫s d茅duction des frais de souscription et autres co没ts d'offre, 75,12 millions de dollars (10,05 $ par unit茅) ont 茅t茅 plac茅s dans un trust garanti par le Tr茅sor am茅ricain, utilisable uniquement pour financer une combinaison d'affaires ou des rachats. La SPAC a 茅galement 茅mis 112 125 actions de classe A 脿 l'interm茅diaire en compensation et d茅tient d茅sormais 8 617 125 actions de classe A et 1 370 161 actions de classe B en circulation.
Cadre op茅rationnel et risques. La soci茅t茅 dispose de 18 mois (prolongeables 脿 27 mois avec des contributions suppl茅mentaires du sponsor jusqu'脿 1,495 million de dollars) pour r茅aliser une combinaison d'affaires dont la juste valeur est 鈮� 80 % du compte en fiducie. La direction 茅voque une incertitude de continuit茅 d'exploitation en raison de 诲茅蹿颈肠颈迟s de fonds de roulement avant l'IPO et du risque de ne pas conclure de transaction. Le recours continu aux pr锚ts du sponsor (jusqu'脿 1,5 million de dollars convertibles en unit茅s) est pr茅vu pour le fonds de roulement. Les risques macro茅conomiques externes 鈥� notamment les tensions g茅opolitiques et la volatilit茅 des march茅s 鈥� pourraient entraver l'identification ou le financement des cibles.
Points cl茅s pour les investisseurs : Apr猫s l'IPO, la SPAC est bien capitalis茅e avec 75 millions de dollars en fiducie, mais les actionnaires font face aux incertitudes typiques des SPAC : absence d'historique op茅rationnel, capitaux propres n茅gatifs avant la fiducie, d茅pendance au soutien du sponsor et d茅lai strict pour acqu茅rir une cible. Les m茅canismes de rachat suivent les conditions standard des SPAC 脿 10,05 $ par action, et les droits publics se convertissent en un huiti猫me d'action en cas de succ猫s du de-SPAC.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) reichte f眉r das Quartal zum 31. M盲rz 2025 seinen ersten Form 10-Q als wachsendes, auf den Kaimaninseln domiziliertes Special Purpose Acquisition Company (SPAC) ein. Da der B枚rsengang (IPO) nach Quartalsende (29. Mai 2025) abgeschlossen wurde, umfassen die historischen Finanzberichte nur den organisatorischen Vorbereitungszeitraum vor dem Angebot.
- Bilanz: Die Gesamtaktiva betrugen 357.071 USD, haupts盲chlich bestehend aus 325.585 USD an abgegrenzten Emissionskosten; der Kassenbestand lag bei 2.532 USD. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten von 668.339 USD 鈥� dominiert durch eine Sponsor-Schuldscheindarlehen in H枚he von 417.147 USD 鈥� f眉hrten zu einem negativen Eigenkapital der Aktion盲re von 311.268 USD.
- Ergebnisrechnung: Die SPAC verzeichnete im Quartal einen Nettoverlust von 117.327 USD (gegen眉ber 55 USD seit Gr眉ndung bis 31. M盲rz 2024), was Gr眉ndungs- und Betriebskosten widerspiegelt; vor einer Unternehmenszusammenf眉hrung gibt es keine Umsatzerl枚se.
- Cashflow: Der operative Cash-Burn betrug 86.781 USD, finanziert durch zus盲tzliche Darlehen in H枚he von 85.220 USD aus dem Sponsor-Schuldscheindarlehen und einer geringf眉gigen Reduzierung der abgegrenzten Emissionskosten, womit das Quartal mit 2.532 USD in bar endete.
Nachfolgende Ereignisse ver盲ndern die Kapitalstruktur wesentlich. Am 29. Mai 2025 erzielte das Unternehmen Bruttoerl枚se von 74,75 Millionen USD aus dem Verkauf von 7.475.000 Einheiten zu je 10,00 USD sowie zus盲tzlich 2,30 Millionen USD aus 230.000 Private Placement-Einheiten, die von der Sponsor-Tochtergesellschaft erworben wurden. Nach Underwriting-Abz眉gen und sonstigen Angebotskosten wurden 75,12 Millionen USD (10,05 USD pro Einheit) auf ein US-Treasury-gesichertes Treuhandkonto eingezahlt, das nur zur Finanzierung einer Unternehmenszusammenf眉hrung oder R眉cknahmen verwendet werden darf. Die SPAC gab au脽erdem 112.125 Stammaktien der Klasse A an den Underwriter als Verg眉tung aus und hat nun 8.617.125 Stammaktien Klasse A und 1.370.161 Aktien Klasse B im Umlauf.
Betriebsrahmen & Risiken. Das Unternehmen hat 18 Monate (verl盲ngerbar auf 27 Monate durch zus盲tzliche Sponsor-Beitr盲ge von bis zu 1,495 Millionen USD), um eine Unternehmenszusammenf眉hrung mit einem Fair Value von mindestens 80 % des Treuhandkontos abzuschlie脽en. Das Management weist auf eine 贵辞谤迟蹿眉丑谤耻苍驳蝉耻苍蝉颈肠丑别谤丑别颈迟 aufgrund von Vor-IPO-Arbeitskapitaldefiziten und dem Risiko hin, keine Transaktion abzuschlie脽en. Die weitere Abh盲ngigkeit von Sponsor-Darlehen (bis zu 1,5 Millionen USD, wandelbar in Einheiten) wird f眉r das Betriebskapital erwartet. Externe makro枚konomische Risiken 鈥� einschlie脽lich geopolitischer Spannungen und Marktvolatilit盲t 鈥� k枚nnten die Zielidentifikation oder Finanzierung erschweren.
Wichtige Erkenntnisse f眉r Investoren: Nach dem B枚rsengang ist die SPAC mit 75 Millionen USD im Treuhandkonto gut kapitalisiert, aber die Aktion盲re sehen sich typischen SPAC-Risiken gegen眉ber: keine operative Historie, negatives Eigenkapital vor dem Treuhandkonto, Abh盲ngigkeit von Sponsor-Unterst眉tzung und eine feste Frist zur 脺bernahme eines Ziels. Die R眉cknahmeregelungen folgen den Standard-SPAC-Bedingungen bei 10,05 USD pro Aktie, und 枚ffentliche Rechte werden bei erfolgreichem De-SPAC in ein Achtel Aktie umgewandelt.
- Successful IPO: Raised $74.75 million (including full over-allotment), indicating strong investor demand.
- Trust account funded at $10.05 per unit, providing $75.12 million cash earning U.S. Treasury yields to support a future acquisition or redemptions.
- Private placement: Sponsor injected an additional $2.3 million, aligning incentives and supplying post-IPO working capital.
- Full registration rights & extension framework in place, offering procedural clarity for investors.
- Going-concern uncertainty cited due to working-capital deficit of $636,853 before IPO and lack of operating revenues.
- Shareholders鈥� deficit of $311,268 as of 31 Mar 2025, highlighting dependence on future equity conversion.
- Reliance on sponsor loans: $417,147 promissory note outstanding; up to $1.5 million additional working-capital loans may dilute shareholders.
- No target identified and only 18 鈥� 27 months to complete a business combination, increasing execution risk.
Insights
TL;DR: Solid trust funding offsets a thin balance sheet, but going-concern risk and tight deal clock keep outlook neutral.
The 10-Q shows the classic SPAC pattern: minimal assets, sponsor loans, and operating losses ahead of the IPO. The important news is in the subsequent events鈥�$75.1 million placed in trust, full over-allotment exercised, and private placement completed. This delivers the critical capital base and validates underwriter demand.
However, the pre-combination cash available for operations is only ~$0.46 million, necessitating further sponsor support; $1.5 million in convertible working-capital loans is authorised but not yet drawn. A shareholders鈥� deficit disappears economically once the trust is considered, but GAAP still flags a deficit and triggers a going-concern warning. Investors should watch dilution triggers: 112k representative shares, 230k private-placement units, 800k converted Class A insider shares, and 937k shares issuable on conversion of 7.5 million rights.
Impact assessment: neutral to modestly positive鈥攖he filing confirms that proceeds were successfully escrowed, yet no target is identified and time pressure now starts.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) ha presentato il suo primo modulo 10-Q come societ脿 di acquisizione a scopo speciale (SPAC) in fase di crescita, domiciliata alle Cayman, per il trimestre terminato il 31 marzo 2025. Poich茅 l'IPO si 猫 conclusa dopo la fine del trimestre (29 maggio 2025), i bilanci storici coprono solo il periodo organizzativo precedente all'offerta.
- Stato patrimoniale: Gli attivi totali ammontavano a $357.071, costituiti principalmente da $325.585 in costi differiti dell'offerta; la liquidit脿 disponibile era di $2.532. Le passivit脿 correnti di $668.339 鈥� dominate da una cambiale a favore dello sponsor di $417.147 鈥� hanno generato un deficit per gli azionisti di $311.268.
- Conto economico: La SPAC ha registrato una perdita netta di $117.327 per il trimestre (contro $55 dalla costituzione al 31 marzo 2024), riflettendo i costi di costituzione e operativi; non ci sono ricavi prima della combinazione aziendale.
- Flusso di cassa: Il consumo di cassa operativo 猫 stato di $86.781, finanziato da $85.220 di ulteriori prestiti tramite la cambiale dello sponsor e da una lieve riduzione dei costi differiti dell'offerta, chiudendo il trimestre con $2.532 in cassa.
Eventi successivi che modificano sostanzialmente la struttura del capitale. Il 29 maggio 2025 la societ脿 ha raccolto proventi lordi di $74,75 milioni dalla vendita di 7.475.000 unit脿 a $10,00 ciascuna, pi霉 $2,30 milioni da 230.000 unit脿 in collocamento privato acquistate dall'affiliata dello sponsor. Dopo sconti di sottoscrizione e altri costi, $75,12 milioni ($10,05 per unit脿) sono stati depositati in un trust garantito dal Tesoro USA, utilizzabile solo per finanziare una combinazione aziendale o rimborsi. La SPAC ha inoltre emesso 112.125 azioni di Classe A all'intermediario come compenso e ora conta 8.617.125 azioni Classe A e 1.370.161 azioni Classe B in circolazione.
Quadro operativo e rischi. La societ脿 ha 18 mesi (estendibili a 27 mesi con ulteriori contributi dello sponsor fino a $1,495 milioni) per completare una combinazione aziendale con un valore equo pari o superiore all'80% del conto trust. La direzione segnala un'incertezza sul going concern dovuta ai deficit di capitale circolante pre-IPO e al rischio di non riuscire a chiudere la transazione. Si prevede un continuo ricorso a prestiti dello sponsor (fino a $1,5 milioni convertibili in unit脿) per il capitale circolante. Rischi macroeconomici esterni, tra cui tensioni geopolitiche e volatilit脿 di mercato, potrebbero ostacolare l'individuazione o il finanziamento degli obiettivi.
Punti chiave per gli investitori: Dopo l鈥橧PO, la SPAC 猫 ben capitalizzata con $75 milioni nel trust, ma gli azionisti affrontano le tipiche incertezze delle SPAC: assenza di storia operativa, patrimonio netto negativo pre-trust, dipendenza dal supporto dello sponsor e una scadenza rigida per acquisire un obiettivo. Le modalit脿 di rimborso seguono i termini standard delle SPAC a $10,05 per azione, e i diritti pubblici si convertono in un ottavo di azione in caso di de-SPAC riuscito.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) present贸 su primer Formulario 10-Q como una compa帽铆a de adquisici贸n de prop贸sito especial (SPAC) en crecimiento, domiciliada en las Islas Caim谩n, para el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2025. Debido a que la OPI cerr贸 despu茅s del fin del trimestre (29 de mayo de 2025), los estados financieros hist贸ricos cubren solo el per铆odo organizativo previo a la oferta.
- Balance: Los activos totales fueron $357,071, compuestos principalmente por $325,585 en costos diferidos de la oferta; el efectivo disponible era de $2,532. Los pasivos corrientes de $668,339 鈥� dominados por un pagar茅 del patrocinador de $417,147 鈥� produjeron un 诲茅蹿颈肠颈迟 para los accionistas de $311,268.
- Estado de resultados: La SPAC registr贸 una p茅rdida neta de $117,327 para el trimestre (frente a $55 desde su inicio hasta el 31 de marzo de 2024), reflejando costos de formaci贸n y operaci贸n; no hay ingresos antes de una combinaci贸n empresarial.
- Flujo de caja: El consumo operativo de efectivo fue de $86,781, financiado por $85,220 de pr茅stamos adicionales bajo el pagar茅 del patrocinador y una leve reducci贸n en los costos diferidos de la oferta, terminando el trimestre con $2,532 en efectivo.
Eventos posteriores que modifican sustancialmente la estructura de capital. El 29 de mayo de 2025, la compa帽铆a recaud贸 ingresos brutos de $74.75 millones por la venta de 7,475,000 unidades a $10.00 cada una, m谩s $2.30 millones por 230,000 unidades en colocaci贸n privada compradas por la afiliada del patrocinador. Despu茅s de descuentos de suscripci贸n y otros costos de oferta, $75.12 millones ($10.05 por unidad) se depositaron en un fideicomiso respaldado por el Tesoro de EE.UU., que solo puede usarse para financiar una combinaci贸n empresarial o redenciones. La SPAC tambi茅n emiti贸 112,125 acciones Clase A al suscriptor como compensaci贸n y ahora tiene 8,617,125 acciones Clase A y 1,370,161 acciones Clase B en circulaci贸n.
Marco operativo y riesgos. La compa帽铆a tiene 18 meses (extendibles a 27 meses con contribuciones adicionales del patrocinador hasta $1.495 millones) para concretar una combinaci贸n empresarial cuyo valor justo sea 鈮�80% de la cuenta fiduciaria. La gerencia se帽ala una incertidumbre de continuidad operativa debido a 诲茅蹿颈肠颈迟s de capital de trabajo previos a la OPI y el riesgo de no cerrar una transacci贸n. Se espera seguir dependiendo de pr茅stamos del patrocinador (hasta $1.5 millones convertibles en unidades) para capital de trabajo. Riesgos macro externos 鈥� incluyendo tensiones geopol铆ticas y volatilidad del mercado 鈥� podr铆an dificultar la identificaci贸n o financiamiento de objetivos.
Puntos clave para inversores: Tras la OPI, la SPAC est谩 bien capitalizada con $75 millones en fideicomiso, pero los accionistas enfrentan las t铆picas incertidumbres de las SPAC: sin historial operativo, patrimonio negativo antes del fideicomiso, dependencia del apoyo del patrocinador y un plazo estricto para adquirir un objetivo. La mec谩nica de redenci贸n sigue los t茅rminos est谩ndar de las SPAC a $10.05 por acci贸n, y los derechos p煤blicos se convierten en un octavo de acci贸n tras un de-SPAC exitoso.
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ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq : CHPGU) a d茅pos茅 son premier formulaire 10-Q en tant que soci茅t茅 d'acquisition 脿 vocation sp茅cifique (SPAC) en phase de croissance, domicili茅e aux 卯les Ca茂mans, pour le trimestre clos le 31 mars 2025. Comme l'introduction en bourse (IPO) a 茅t茅 cl么tur茅e apr猫s la fin du trimestre (29 mai 2025), les 茅tats financiers historiques couvrent uniquement la p茅riode organisationnelle pr茅-offre.
- Bilan : L'actif total s'茅levait 脿 357 071 $, compos茅 principalement de 325 585 $ de frais d'offre diff茅r茅s ; la tr茅sorerie disponible 茅tait de 2 532 $. Les passifs courants de 668 339 $ 鈥� domin茅s par une reconnaissance de dette du sponsor de 417 147 $ 鈥� ont g茅n茅r茅 un 诲茅蹿颈肠颈迟 des actionnaires de 311 268 $.
- Compte de r茅sultat : La SPAC a enregistr茅 une perte nette de 117 327 $ pour le trimestre (contre 55 $ depuis sa cr茅ation jusqu'au 31 mars 2024), refl茅tant les co没ts de formation et d'exploitation ; il n'y a pas de revenus avant une combinaison d'affaires.
- Flux de tr茅sorerie : La consommation de tr茅sorerie op茅rationnelle s'est 茅lev茅e 脿 86 781 $, financ茅e par 85 220 $ d'emprunts suppl茅mentaires sous la reconnaissance de dette du sponsor et une l茅g猫re r茅duction des frais d'offre diff茅r茅s, terminant le trimestre avec 2 532 $ en tr茅sorerie.
脡v茅nements ult茅rieurs modifiant substantiellement la structure du capital. Le 29 mai 2025, la soci茅t茅 a lev茅 un produit brut de 74,75 millions de dollars gr芒ce 脿 la vente de 7 475 000 unit茅s 脿 10,00 $ chacune, plus 2,30 millions de dollars provenant de 230 000 unit茅s en placement priv茅 achet茅es par l'affili茅 du sponsor. Apr猫s d茅duction des frais de souscription et autres co没ts d'offre, 75,12 millions de dollars (10,05 $ par unit茅) ont 茅t茅 plac茅s dans un trust garanti par le Tr茅sor am茅ricain, utilisable uniquement pour financer une combinaison d'affaires ou des rachats. La SPAC a 茅galement 茅mis 112 125 actions de classe A 脿 l'interm茅diaire en compensation et d茅tient d茅sormais 8 617 125 actions de classe A et 1 370 161 actions de classe B en circulation.
Cadre op茅rationnel et risques. La soci茅t茅 dispose de 18 mois (prolongeables 脿 27 mois avec des contributions suppl茅mentaires du sponsor jusqu'脿 1,495 million de dollars) pour r茅aliser une combinaison d'affaires dont la juste valeur est 鈮� 80 % du compte en fiducie. La direction 茅voque une incertitude de continuit茅 d'exploitation en raison de 诲茅蹿颈肠颈迟s de fonds de roulement avant l'IPO et du risque de ne pas conclure de transaction. Le recours continu aux pr锚ts du sponsor (jusqu'脿 1,5 million de dollars convertibles en unit茅s) est pr茅vu pour le fonds de roulement. Les risques macro茅conomiques externes 鈥� notamment les tensions g茅opolitiques et la volatilit茅 des march茅s 鈥� pourraient entraver l'identification ou le financement des cibles.
Points cl茅s pour les investisseurs : Apr猫s l'IPO, la SPAC est bien capitalis茅e avec 75 millions de dollars en fiducie, mais les actionnaires font face aux incertitudes typiques des SPAC : absence d'historique op茅rationnel, capitaux propres n茅gatifs avant la fiducie, d茅pendance au soutien du sponsor et d茅lai strict pour acqu茅rir une cible. Les m茅canismes de rachat suivent les conditions standard des SPAC 脿 10,05 $ par action, et les droits publics se convertissent en un huiti猫me d'action en cas de succ猫s du de-SPAC.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) reichte f眉r das Quartal zum 31. M盲rz 2025 seinen ersten Form 10-Q als wachsendes, auf den Kaimaninseln domiziliertes Special Purpose Acquisition Company (SPAC) ein. Da der B枚rsengang (IPO) nach Quartalsende (29. Mai 2025) abgeschlossen wurde, umfassen die historischen Finanzberichte nur den organisatorischen Vorbereitungszeitraum vor dem Angebot.
- Bilanz: Die Gesamtaktiva betrugen 357.071 USD, haupts盲chlich bestehend aus 325.585 USD an abgegrenzten Emissionskosten; der Kassenbestand lag bei 2.532 USD. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten von 668.339 USD 鈥� dominiert durch eine Sponsor-Schuldscheindarlehen in H枚he von 417.147 USD 鈥� f眉hrten zu einem negativen Eigenkapital der Aktion盲re von 311.268 USD.
- Ergebnisrechnung: Die SPAC verzeichnete im Quartal einen Nettoverlust von 117.327 USD (gegen眉ber 55 USD seit Gr眉ndung bis 31. M盲rz 2024), was Gr眉ndungs- und Betriebskosten widerspiegelt; vor einer Unternehmenszusammenf眉hrung gibt es keine Umsatzerl枚se.
- Cashflow: Der operative Cash-Burn betrug 86.781 USD, finanziert durch zus盲tzliche Darlehen in H枚he von 85.220 USD aus dem Sponsor-Schuldscheindarlehen und einer geringf眉gigen Reduzierung der abgegrenzten Emissionskosten, womit das Quartal mit 2.532 USD in bar endete.
Nachfolgende Ereignisse ver盲ndern die Kapitalstruktur wesentlich. Am 29. Mai 2025 erzielte das Unternehmen Bruttoerl枚se von 74,75 Millionen USD aus dem Verkauf von 7.475.000 Einheiten zu je 10,00 USD sowie zus盲tzlich 2,30 Millionen USD aus 230.000 Private Placement-Einheiten, die von der Sponsor-Tochtergesellschaft erworben wurden. Nach Underwriting-Abz眉gen und sonstigen Angebotskosten wurden 75,12 Millionen USD (10,05 USD pro Einheit) auf ein US-Treasury-gesichertes Treuhandkonto eingezahlt, das nur zur Finanzierung einer Unternehmenszusammenf眉hrung oder R眉cknahmen verwendet werden darf. Die SPAC gab au脽erdem 112.125 Stammaktien der Klasse A an den Underwriter als Verg眉tung aus und hat nun 8.617.125 Stammaktien Klasse A und 1.370.161 Aktien Klasse B im Umlauf.
Betriebsrahmen & Risiken. Das Unternehmen hat 18 Monate (verl盲ngerbar auf 27 Monate durch zus盲tzliche Sponsor-Beitr盲ge von bis zu 1,495 Millionen USD), um eine Unternehmenszusammenf眉hrung mit einem Fair Value von mindestens 80 % des Treuhandkontos abzuschlie脽en. Das Management weist auf eine 贵辞谤迟蹿眉丑谤耻苍驳蝉耻苍蝉颈肠丑别谤丑别颈迟 aufgrund von Vor-IPO-Arbeitskapitaldefiziten und dem Risiko hin, keine Transaktion abzuschlie脽en. Die weitere Abh盲ngigkeit von Sponsor-Darlehen (bis zu 1,5 Millionen USD, wandelbar in Einheiten) wird f眉r das Betriebskapital erwartet. Externe makro枚konomische Risiken 鈥� einschlie脽lich geopolitischer Spannungen und Marktvolatilit盲t 鈥� k枚nnten die Zielidentifikation oder Finanzierung erschweren.
Wichtige Erkenntnisse f眉r Investoren: Nach dem B枚rsengang ist die SPAC mit 75 Millionen USD im Treuhandkonto gut kapitalisiert, aber die Aktion盲re sehen sich typischen SPAC-Risiken gegen眉ber: keine operative Historie, negatives Eigenkapital vor dem Treuhandkonto, Abh盲ngigkeit von Sponsor-Unterst眉tzung und eine feste Frist zur 脺bernahme eines Ziels. Die R眉cknahmeregelungen folgen den Standard-SPAC-Bedingungen bei 10,05 USD pro Aktie, und 枚ffentliche Rechte werden bei erfolgreichem De-SPAC in ein Achtel Aktie umgewandelt.
FAQ
How much cash does ChampionsGate Acquisition Corporation (CHPGU) have in its trust account?
What was CHPGU鈥檚 net loss for Q1 2025?
What is the deadline for CHPGU to complete a business combination?
Why did the 10-Q include a going-concern warning?
How do the public rights issued by CHPGU convert?
What underwriting fees and shares were granted in the IPO?
