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Waystar Holding Corp. (WAY) signed a $1.25 billion agreement to acquire Iodine Software on 23-Jul-2025.
The definitive Agreement and Plan of Merger calls for roughly $625 million in cash plus 16,751,54 newly issued common shares (par $0.01) to Iodine equity-holders. The transaction will be executed through Reverse and Forward Merger Subs, with Forward Merger Sub surviving.
Boards of both companies and Iodine鈥檚 sole equity-holder have unanimously approved the deal. Closing is subject to customary conditions, including HSR clearance, accuracy of representations, covenant compliance and no material adverse effect at Iodine. Either party may terminate if the merger is not completed by 23-Nov-2025.
Related agreements include: (i) a Stockholder & Lock-up Agreement restricting share transfers for 6-18 months post-close and granting Advent International one board seat while it owns 鈮�5% of shares; (ii) an amendment increasing Waystar鈥檚 board size from 12 to 13 to accommodate the Advent nominee; and (iii) a Joinder to the Registration Rights Agreement giving Advent two short-form demand registrations and piggyback rights 18 months after close.
A press release with preliminary Q2-FY25 results was furnished as Exhibit 99.1 under Items 2.02 and 7.01.
Waystar Holding Corp. (WAY) ha firmato un accordo da 1,25 miliardi di dollari per acquisire Iodine Software il 23 luglio 2025.
Il Contratto definitivo e il Piano di Fusione prevedono circa 625 milioni di dollari in contanti pi霉 16.751.540 azioni ordinarie di nuova emissione (valore nominale $0,01) per gli azionisti di Iodine. L'operazione sar脿 realizzata tramite societ脿 di fusione Reverse e Forward, con la Forward Merger Sub che sopravvivr脿.
I consigli di amministrazione di entrambe le societ脿 e l'unico azionista di Iodine hanno approvato all'unanimit脿 l'accordo. La chiusura 猫 soggetta a condizioni consuete, tra cui l'approvazione HSR, la correttezza delle dichiarazioni, il rispetto dei patti e l'assenza di effetti negativi rilevanti su Iodine. Ciascuna parte pu貌 recedere se la fusione non si conclude entro il 23 novembre 2025.
Gli accordi correlati includono: (i) un Accordo tra Azionisti e Lock-up che limita il trasferimento delle azioni per 6-18 mesi dopo la chiusura e concede ad Advent International un seggio nel consiglio finch茅 detiene 鈮�5% delle azioni; (ii) una modifica che aumenta il numero dei membri del consiglio di Waystar da 12 a 13 per accogliere il nominato di Advent; e (iii) un'adesione all'Accordo sui Diritti di Registrazione che concede ad Advent due registrazioni di richiesta a modulo breve e diritti piggyback 18 mesi dopo la chiusura.
Un comunicato stampa con i risultati preliminari del secondo trimestre dell'anno fiscale 2025 猫 stato fornito come Allegato 99.1 ai sensi degli Articoli 2.02 e 7.01.
Waystar Holding Corp. (WAY) firm贸 un acuerdo de 1.250 millones de d贸lares para adquirir Iodine Software el 23 de julio de 2025.
El Acuerdo Definitivo y Plan de Fusi贸n contempla aproximadamente 625 millones de d贸lares en efectivo m谩s 16.751.540 acciones comunes nuevas emitidas (valor nominal $0.01) para los accionistas de Iodine. La transacci贸n se llevar谩 a cabo mediante sociedades de fusi贸n inversa y directa, con la Forward Merger Sub como entidad sobreviviente.
Los consejos de ambas compa帽铆as y el 煤nico accionista de Iodine aprobaron un谩nimemente el acuerdo. El cierre est谩 sujeto a condiciones habituales, incluyendo la aprobaci贸n HSR, exactitud de las declaraciones, cumplimiento de convenios y ausencia de efectos adversos materiales en Iodine. Cualquiera de las partes puede rescindir si la fusi贸n no se completa antes del 23 de noviembre de 2025.
Los acuerdos relacionados incluyen: (i) un Acuerdo de Accionistas y Lock-up que restringe las transferencias de acciones por 6-18 meses despu茅s del cierre y otorga a Advent International un asiento en el consejo mientras posea 鈮�5% de las acciones; (ii) una enmienda que aumenta el tama帽o del consejo de Waystar de 12 a 13 para acomodar al nominado de Advent; y (iii) una adhesi贸n al Acuerdo de Derechos de Registro que otorga a Advent dos registros de demanda en formato corto y derechos piggyback 18 meses despu茅s del cierre.
Se proporcion贸 un comunicado de prensa con resultados preliminares del segundo trimestre del a帽o fiscal 2025 como Anexo 99.1 conforme a los 铆tems 2.02 y 7.01.
Waystar Holding Corp. (WAY)電� 2025雲� 7鞗� 23鞚� Iodine Software毳� 12鞏� 5觳滊 雼煬鞐� 鞚胳垬頃橂姅 瓿勳暯鞚� 觳搓舶頄堨姷雼堧嫟.
斓滌 頃╇硲 瓿勳暯靹滌棎電� 鞎� 6鞏� 2,500毵� 雼煬鞚� 順勱笀瓿� 16,751,540欤检潣 靸堧 氚滍枆霅� 氤错喌欤�(鞎‰┐臧� $0.01)毳� Iodine 欤检＜霌れ棎瓴� 鞝滉车頃橂姅 雮挫毄鞚� 韽暔霅橃柎 鞛堨姷雼堧嫟. 鞚措矆 瓯半灅電� 鞐暕氤� 氚� 鞝曧暕氤� 鞛愴殞靷ゼ 韱淀暣 歆勴枆霅橂┌, 鞝曧暕氤� 鞛愴殞靷皜 臁挫啀 氩曥澑鞚� 霅╇媹雼�.
鞏戩偓 鞚挫偓須岇檧 Iodine鞚� 雼澕 欤检＜電� 毵岇灔鞚检箻搿� 鞚措矆 瓯半灅毳� 鞀轨澑頄堨姷雼堧嫟. 瓯半灅 鞕勲電� HSR 鞀轨澑, 歆勳垹鞚� 鞝曧檿靹�, 瓿勳暯 欷�靾�, Iodine鞐� 欷戨寑頃� 攵�鞝曥爜 鞓來枼鞚� 鞐嗢潓鞚� 韽暔頃� 鞚茧皹鞝侅澑 臁瓣贝鞐� 霐半雼堧嫟. 頃╇硲鞚� 2025雲� 11鞗� 23鞚缄箤歆� 鞕勲霅橃 鞎婌溂氅� 鞏措姁 頃滌霃� 瓿勳暯鞚� 頃挫頃� 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
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2025 須岅硠鞐半弰 2攵勱赴 鞛犾爼 鞁れ爜鞐� 甏�頃� 氤措弰鞛愲電� 頃 2.02 氚� 7.01鞐� 霐半澕 攵�靻嶌劀 99.1搿� 鞝滌稖霅橃棃鞀惦媹雼�.
Waystar Holding Corp. (WAY) a sign茅 un accord de 1,25 milliard de dollars pour acqu茅rir Iodine Software le 23 juillet 2025.
Le contrat d茅finitif et le plan de fusion pr茅voient environ 625 millions de dollars en esp猫ces ainsi que 16 751 540 actions ordinaires nouvellement 茅mises (valeur nominale 0,01 $) pour les actionnaires d'Iodine. La transaction sera r茅alis茅e via des filiales de fusion invers茅e et directe, la filiale de fusion directe survivant.
Les conseils d'administration des deux soci茅t茅s ainsi que l'unique actionnaire d'Iodine ont approuv茅 l'accord 脿 l'unanimit茅. La cl么ture est soumise aux conditions habituelles, notamment l'approbation HSR, l'exactitude des d茅clarations, le respect des engagements et l'absence d'effet d茅favorable significatif sur Iodine. Chaque partie peut r茅silier si la fusion n'est pas finalis茅e avant le 23 novembre 2025.
Les accords connexes comprennent : (i) un accord d'actionnaires et de blocage limitant les transferts d'actions pendant 6 脿 18 mois apr猫s la cl么ture et accordant 脿 Advent International un si猫ge au conseil tant qu'il d茅tient 鈮�5 % des actions ; (ii) un amendement augmentant la taille du conseil d'administration de Waystar de 12 脿 13 pour accueillir le nomm茅 d'Advent ; et (iii) une adh茅sion 脿 l'accord sur les droits d'enregistrement donnant 脿 Advent deux enregistrements de demande en forme courte et des droits piggyback 18 mois apr猫s la cl么ture.
Un communiqu茅 de presse pr茅sentant les r茅sultats pr茅liminaires du deuxi猫me trimestre de l'exercice 2025 a 茅t茅 fourni en annexe 99.1 conform茅ment aux articles 2.02 et 7.01.
Waystar Holding Corp. (WAY) unterzeichnete am 23. Juli 2025 eine Vereinbarung 眉ber 1,25 Milliarden US-Dollar zur 脺bernahme von Iodine Software.
Der endg眉ltige Fusionsvertrag sieht rund 625 Millionen US-Dollar in bar sowie 16.751.540 neu ausgegebene Stammaktien (Nennwert 0,01 US-Dollar) f眉r die Anteilseigner von Iodine vor. Die Transaktion wird 眉ber Reverse- und Forward-Merger-Subs durchgef眉hrt, wobei die Forward Merger Sub bestehen bleibt.
Die Vorst盲nde beider Unternehmen sowie der alleinige Anteilseigner von Iodine haben dem Deal einstimmig zugestimmt. Der Abschluss unterliegt 眉blichen Bedingungen, darunter die Freigabe nach dem HSR-Gesetz, Richtigkeit der Zusicherungen, Einhaltung der Vereinbarungen und das Ausbleiben wesentlicher nachteiliger Ver盲nderungen bei Iodine. Beide Parteien k枚nnen die Vereinbarung k眉ndigen, falls die Fusion nicht bis zum 23. November 2025 abgeschlossen ist.
Zugeh枚rige Vereinbarungen umfassen: (i) eine Aktion盲rs- und Lock-up-Vereinbarung, die Aktien眉bertragungen f眉r 6-18 Monate nach Abschluss einschr盲nkt und Advent International einen Sitz im Vorstand gew盲hrt, solange es 鈮�5% der Aktien h盲lt; (ii) eine 脛nderung, die die Vorstandsgr枚脽e von Waystar von 12 auf 13 erh枚ht, um den Advent-Nominierten aufzunehmen; und (iii) einen Beitritt zur Registration Rights Agreement, der Advent zwei Short-Form-Demand-Registrierungen und Piggyback-Rechte 18 Monate nach Abschluss gew盲hrt.
Eine Pressemitteilung mit vorl盲ufigen Ergebnissen f眉r das zweite Quartal des Gesch盲ftsjahres 2025 wurde als Anlage 99.1 gem盲脽 den Punkten 2.02 und 7.01 eingereicht.
- $1.25 bn acquisition expands Waystar鈥檚 product suite and market reach.
- Balanced consideration of cash and stock limits leverage increase.
- Unanimous board approvals reduce governance uncertainty.
- Lock-up periods (6-18 months) mitigate immediate share overhang.
- Share issuance will dilute existing shareholders once lock-ups expire.
- Regulatory/Hart-Scott-Rodino clearance could delay or block closing.
- Termination date of 23-Nov-2025 adds time pressure and deal-break risk.
Insights
TL;DR: $1.25 bn cash-and-stock deal adds scale; terms appear standard, lock-ups mitigate immediate selling pressure.
The acquisition price implies meaningful strategic value for Waystar, doubling down on clinical documentation and AI capabilities. Cash outlay ($625 m) is balanced by equity, limiting leverage impact but introducing dilution. Board-approved, the agreement contains customary covenants and a four-month outside date, signalling confidence in regulatory clearance. Advent鈥檚 5% threshold board right is typical of PE involvement and the lock-up periods (6-18 months) reduce near-term float expansion. Overall, execution risk centres on HSR clearance and integration; otherwise, the transaction should be accretive operationally.
TL;DR: Deal is strategically positive but adds dilution and execution risk; impact judged moderately positive.
Waystar gains a complementary software platform at a negotiated $1.25 bn enterprise value. While the cash component is sizable, the mixed consideration preserves liquidity. Share issuance will dilute existing holders, yet staggered lock-ups and Advent鈥檚 board seat align incentives. Termination by 23-Nov-2025 keeps timeline tight; failure to close would reverse anticipated synergies. Investors should monitor regulatory milestones and forthcoming pro-forma financials once disclosed.
Waystar Holding Corp. (WAY) ha firmato un accordo da 1,25 miliardi di dollari per acquisire Iodine Software il 23 luglio 2025.
Il Contratto definitivo e il Piano di Fusione prevedono circa 625 milioni di dollari in contanti pi霉 16.751.540 azioni ordinarie di nuova emissione (valore nominale $0,01) per gli azionisti di Iodine. L'operazione sar脿 realizzata tramite societ脿 di fusione Reverse e Forward, con la Forward Merger Sub che sopravvivr脿.
I consigli di amministrazione di entrambe le societ脿 e l'unico azionista di Iodine hanno approvato all'unanimit脿 l'accordo. La chiusura 猫 soggetta a condizioni consuete, tra cui l'approvazione HSR, la correttezza delle dichiarazioni, il rispetto dei patti e l'assenza di effetti negativi rilevanti su Iodine. Ciascuna parte pu貌 recedere se la fusione non si conclude entro il 23 novembre 2025.
Gli accordi correlati includono: (i) un Accordo tra Azionisti e Lock-up che limita il trasferimento delle azioni per 6-18 mesi dopo la chiusura e concede ad Advent International un seggio nel consiglio finch茅 detiene 鈮�5% delle azioni; (ii) una modifica che aumenta il numero dei membri del consiglio di Waystar da 12 a 13 per accogliere il nominato di Advent; e (iii) un'adesione all'Accordo sui Diritti di Registrazione che concede ad Advent due registrazioni di richiesta a modulo breve e diritti piggyback 18 mesi dopo la chiusura.
Un comunicato stampa con i risultati preliminari del secondo trimestre dell'anno fiscale 2025 猫 stato fornito come Allegato 99.1 ai sensi degli Articoli 2.02 e 7.01.
Waystar Holding Corp. (WAY) firm贸 un acuerdo de 1.250 millones de d贸lares para adquirir Iodine Software el 23 de julio de 2025.
El Acuerdo Definitivo y Plan de Fusi贸n contempla aproximadamente 625 millones de d贸lares en efectivo m谩s 16.751.540 acciones comunes nuevas emitidas (valor nominal $0.01) para los accionistas de Iodine. La transacci贸n se llevar谩 a cabo mediante sociedades de fusi贸n inversa y directa, con la Forward Merger Sub como entidad sobreviviente.
Los consejos de ambas compa帽铆as y el 煤nico accionista de Iodine aprobaron un谩nimemente el acuerdo. El cierre est谩 sujeto a condiciones habituales, incluyendo la aprobaci贸n HSR, exactitud de las declaraciones, cumplimiento de convenios y ausencia de efectos adversos materiales en Iodine. Cualquiera de las partes puede rescindir si la fusi贸n no se completa antes del 23 de noviembre de 2025.
Los acuerdos relacionados incluyen: (i) un Acuerdo de Accionistas y Lock-up que restringe las transferencias de acciones por 6-18 meses despu茅s del cierre y otorga a Advent International un asiento en el consejo mientras posea 鈮�5% de las acciones; (ii) una enmienda que aumenta el tama帽o del consejo de Waystar de 12 a 13 para acomodar al nominado de Advent; y (iii) una adhesi贸n al Acuerdo de Derechos de Registro que otorga a Advent dos registros de demanda en formato corto y derechos piggyback 18 meses despu茅s del cierre.
Se proporcion贸 un comunicado de prensa con resultados preliminares del segundo trimestre del a帽o fiscal 2025 como Anexo 99.1 conforme a los 铆tems 2.02 y 7.01.
Waystar Holding Corp. (WAY)電� 2025雲� 7鞗� 23鞚� Iodine Software毳� 12鞏� 5觳滊 雼煬鞐� 鞚胳垬頃橂姅 瓿勳暯鞚� 觳搓舶頄堨姷雼堧嫟.
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Les conseils d'administration des deux soci茅t茅s ainsi que l'unique actionnaire d'Iodine ont approuv茅 l'accord 脿 l'unanimit茅. La cl么ture est soumise aux conditions habituelles, notamment l'approbation HSR, l'exactitude des d茅clarations, le respect des engagements et l'absence d'effet d茅favorable significatif sur Iodine. Chaque partie peut r茅silier si la fusion n'est pas finalis茅e avant le 23 novembre 2025.
Les accords connexes comprennent : (i) un accord d'actionnaires et de blocage limitant les transferts d'actions pendant 6 脿 18 mois apr猫s la cl么ture et accordant 脿 Advent International un si猫ge au conseil tant qu'il d茅tient 鈮�5 % des actions ; (ii) un amendement augmentant la taille du conseil d'administration de Waystar de 12 脿 13 pour accueillir le nomm茅 d'Advent ; et (iii) une adh茅sion 脿 l'accord sur les droits d'enregistrement donnant 脿 Advent deux enregistrements de demande en forme courte et des droits piggyback 18 mois apr猫s la cl么ture.
Un communiqu茅 de presse pr茅sentant les r茅sultats pr茅liminaires du deuxi猫me trimestre de l'exercice 2025 a 茅t茅 fourni en annexe 99.1 conform茅ment aux articles 2.02 et 7.01.
Waystar Holding Corp. (WAY) unterzeichnete am 23. Juli 2025 eine Vereinbarung 眉ber 1,25 Milliarden US-Dollar zur 脺bernahme von Iodine Software.
Der endg眉ltige Fusionsvertrag sieht rund 625 Millionen US-Dollar in bar sowie 16.751.540 neu ausgegebene Stammaktien (Nennwert 0,01 US-Dollar) f眉r die Anteilseigner von Iodine vor. Die Transaktion wird 眉ber Reverse- und Forward-Merger-Subs durchgef眉hrt, wobei die Forward Merger Sub bestehen bleibt.
Die Vorst盲nde beider Unternehmen sowie der alleinige Anteilseigner von Iodine haben dem Deal einstimmig zugestimmt. Der Abschluss unterliegt 眉blichen Bedingungen, darunter die Freigabe nach dem HSR-Gesetz, Richtigkeit der Zusicherungen, Einhaltung der Vereinbarungen und das Ausbleiben wesentlicher nachteiliger Ver盲nderungen bei Iodine. Beide Parteien k枚nnen die Vereinbarung k眉ndigen, falls die Fusion nicht bis zum 23. November 2025 abgeschlossen ist.
Zugeh枚rige Vereinbarungen umfassen: (i) eine Aktion盲rs- und Lock-up-Vereinbarung, die Aktien眉bertragungen f眉r 6-18 Monate nach Abschluss einschr盲nkt und Advent International einen Sitz im Vorstand gew盲hrt, solange es 鈮�5% der Aktien h盲lt; (ii) eine 脛nderung, die die Vorstandsgr枚脽e von Waystar von 12 auf 13 erh枚ht, um den Advent-Nominierten aufzunehmen; und (iii) einen Beitritt zur Registration Rights Agreement, der Advent zwei Short-Form-Demand-Registrierungen und Piggyback-Rechte 18 Monate nach Abschluss gew盲hrt.
Eine Pressemitteilung mit vorl盲ufigen Ergebnissen f眉r das zweite Quartal des Gesch盲ftsjahres 2025 wurde als Anlage 99.1 gem盲脽 den Punkten 2.02 und 7.01 eingereicht.
