[DEF 14A] Fractyl Health, Inc. Definitive Proxy Statement
Fractyl Health, Inc. will hold a virtual Special Meeting of stockholders on October 3, 2025 to vote on two proposals related to financing and governance. Only holders of record as of August 6, 2025 (50,289,014 shares outstanding) may vote and may do so by Internet, phone, mail or during the webcast using a 16-digit control number.
The proxy discloses a Tranche B warrant feature with an initial exercise price of $1.05 that, if fully cash-exercised, would generate approximately $23.0 million and result in issuance of 21,904,761 additional shares, diluting existing holders. The Company entered a voting agreement with certain directors, officers and Mithril (holding ~21%) to vote in favor of the Tranche B Warrant proposal.
Fractyl Health, Inc. terrà un'Assemblea Speciale virtuale degli azionisti il 3 ottobre 2025 per votare due proposte relative a finanziamento e governance. Potranno votare solo i titolari registrati alla data del 6 agosto 2025 (50.289.014 azioni in circolazione) e potranno esprimere il voto via Internet, telefono, posta o durante la trasmissione web utilizzando un numero di controllo a 16 cifre.
Il proxy rivela una caratteristica del warrant Tranche B con prezzo iniziale di esercizio di $1,05 che, se esercitato interamente in contanti, genererebbe circa $23,0 milioni e porterebbe all'emissione di 21.904.761 azioni aggiuntive, diluendo gli attuali azionisti. La Società ha stipulato un accordo di voto con alcuni amministratori, dirigenti e Mithril (che detiene circa il 21%) per votare a favore della proposta relativa ai warrant Tranche B.
Fractyl Health, Inc. celebrará una Junta Especial virtual de accionistas el 3 de octubre de 2025 para votar dos propuestas relacionadas con financiamiento y gobernanza. Solo podrán votar los titulares registrados a fecha del 6 de agosto de 2025 (50.289.014 acciones en circulación) y podrán hacerlo por Internet, teléfono, correo o durante la retransmisión web usando un número de control de 16 dÃgitos.
El poder revela una caracterÃstica del warrant de la Tranche B con un precio de ejercicio inicial de $1,05 que, si se ejerciera totalmente en efectivo, generarÃa aproximadamente $23,0 millones y conllevarÃa la emisión de 21.904.761 acciones adicionales, diluyendo a los accionistas existentes. La CompañÃa ha suscrito un acuerdo de voto con ciertos directores, oficiales y Mithril (con una participación de aproximadamente el 21%) para votar a favor de la propuesta del warrant Tranche B.
Fractyl Health, Inc.µç� 2025ë…� 10ì›� 3ì�ì—� ìžê¸ˆ 조달 ë°� ì§€ë°°êµ¬ì¡°ì— ê´€í•� ë‘� ê±´ì˜ ì•ˆê±´ì� 표결하기 위해 ê°€ìƒ� 특별주주ì´íšŒë¥� 개최합니ë‹�. 2025ë…� 8ì›� 6ì� 현재 명부ì—� 등재ë� 주주ë§� 투표í•� ìˆ� 있으ë©�(발행주ì‹ìˆ� 50,289,014ì£�) ì¸í„°ë„�, ì „í™”, 우편 ë˜µç” ì›� 중계 ì¤� 16ìžë¦¬ 관리번호를 ì´ìš©í•� 투표í•� ìˆ� 있습니다.
프ë¡ì‹� ì„œë¥˜ì—µç” ì´ˆê¸° 행사 ê°€ê²©ì´ $1.05ì� Tranche B 워런íŠ� ì¡°í•ì� 공개ë˜ì–´ 있으ë©�, 현금으로 ì „ë¶€ 행사ë� 경우 ì•� $23.0백만ì� ì¡°ë‹¬í•˜ê³ 21,904,761ì£¼ì˜ ì¶”ê°€ 주ì‹ì� 발행ë˜ì–´ 기존 주주가 í¬ì„ë©ë‹ˆë‹�. 회사µç� ì¼ë¶€ ì´ì‚¬, ìž„ì› ë°� ì•� 21%ë¥� ë³´ìœ í•� Mithrilê³� Tranche B 워런íŠ� 안건ì—� 찬성하ë„ë¡� 하µç” 투표합ì˜ì„œë¥¼ 체결했습니다.
Fractyl Health, Inc. tiendra une assemblée générale spéciale virtuelle des actionnaires le 3 octobre 2025 pour voter sur deux propositions relatives au financement et à la gouvernance. Seuls les titulaires inscrits au 6 août 2025 (50 289 014 actions en circulation) pourront voter, et ce par Internet, téléphone, courrier ou pendant la diffusion en direct en utilisant un numéro de contrôle à 16 chiffres.
Le mandat révèle une clause du warrant de la Tranche B avec un prix d'exercice initial de $1,05 qui, s'il était exercé intégralement en numéraire, générerait environ $23,0 millions et entraînerait l'émission de 21 904 761 actions supplémentaires, diluant les détenteurs actuels. La Société a conclu un accord de vote avec certains administrateurs, dirigeants et Mithril (détenant environ 21%) pour voter en faveur de la proposition relative aux warrants de la Tranche B.
Fractyl Health, Inc. wird am 3. Oktober 2025 eine virtuelle außerordentliche Hauptversammlung der Aktionäre abhalten, um über zwei Vorschläge zu Finanzierung und Unternehmensführung abzustimmen. Stimmberechtigt sind nur Aktionäre, die zum 6. August 2025 als Inhaber eingetragen sind (50.289.014 ausstehende Aktien); sie können per Internet, Telefon, Post oder während der Webübertragung mit einer 16-stelligen Kontrollnummer abstimmen.
Der Proxy offenbart eine Tranche-B-Warrant-Bestimmung mit einem anfänglichen Ausübungspreis von $1,05, die bei vollständiger Barkapitalausübung rund $23,0 Mio. einbringen und zur Ausgabe von 21.904.761 zusätzlichen Aktien führen würde, wodurch bestehende Inhaber verwässert würden. Das Unternehmen hat eine Stimmrechtsvereinbarung mit bestimmten Direktoren, Führungskräften und Mithril (mit einem Anteil von rund 21%) geschlossen, die vorsieht, dass sie für den Tranche-B-Warrant-Vorschlag stimmen.
- Potential cash proceeds of approximately $23.0 million if all Tranche B Warrants are cash-exercised
- Voting agreement with holders representing ~21% of voting power increases likelihood of proposal approval
- Substantial dilution: full exercise would issue 21,904,761 shares versus 50,289,014 outstanding
- Financing contingency risk: if Tranche B Warrants cannot be exercised, the Company may not receive the anticipated proceeds, adversely affecting operations and clinical programs
- Operational and cost burden: obligation to seek stockholder approval every 30 days until approved may incur repeated solicitation costs and distract management
Insights
TL;DR The Tranche B warrants could provide ~$23.0M of cash but would materially dilute existing shareholders if exercised.
The proposed Tranche B warrants carry a $1.05 exercise price and could convert into 21,904,761 shares, increasing share count substantially relative to 50,289,014 shares outstanding as of the record date. This level of dilution could compress per-share metrics and depress market price if shares are sold into the market. The filing also warns that failure to obtain periodic stockholder approval may impede future financing and distract management. The net benefit depends on execution risk and actual exercise rates, which are uncertain in the filing.
TL;DR A voting agreement with a ~21% holder raises governance concentration and approval certainty concerns.
The Company disclosed a voting agreement with Mithril and certain insiders who collectively hold approximately 21% voting power and have agreed to support the Tranche B Warrant proposal. While this increases the likelihood of approval, it concentrates influence among affiliated parties and may limit independent shareholder influence on a materially dilutive financing. The requirement to seek repeated approvals every 30 days until consent is obtained imposes recurring solicitation costs and potential governance friction.
Fractyl Health, Inc. terrà un'Assemblea Speciale virtuale degli azionisti il 3 ottobre 2025 per votare due proposte relative a finanziamento e governance. Potranno votare solo i titolari registrati alla data del 6 agosto 2025 (50.289.014 azioni in circolazione) e potranno esprimere il voto via Internet, telefono, posta o durante la trasmissione web utilizzando un numero di controllo a 16 cifre.
Il proxy rivela una caratteristica del warrant Tranche B con prezzo iniziale di esercizio di $1,05 che, se esercitato interamente in contanti, genererebbe circa $23,0 milioni e porterebbe all'emissione di 21.904.761 azioni aggiuntive, diluendo gli attuali azionisti. La Società ha stipulato un accordo di voto con alcuni amministratori, dirigenti e Mithril (che detiene circa il 21%) per votare a favore della proposta relativa ai warrant Tranche B.
Fractyl Health, Inc. celebrará una Junta Especial virtual de accionistas el 3 de octubre de 2025 para votar dos propuestas relacionadas con financiamiento y gobernanza. Solo podrán votar los titulares registrados a fecha del 6 de agosto de 2025 (50.289.014 acciones en circulación) y podrán hacerlo por Internet, teléfono, correo o durante la retransmisión web usando un número de control de 16 dÃgitos.
El poder revela una caracterÃstica del warrant de la Tranche B con un precio de ejercicio inicial de $1,05 que, si se ejerciera totalmente en efectivo, generarÃa aproximadamente $23,0 millones y conllevarÃa la emisión de 21.904.761 acciones adicionales, diluyendo a los accionistas existentes. La CompañÃa ha suscrito un acuerdo de voto con ciertos directores, oficiales y Mithril (con una participación de aproximadamente el 21%) para votar a favor de la propuesta del warrant Tranche B.
Fractyl Health, Inc.µç� 2025ë…� 10ì›� 3ì�ì—� ìžê¸ˆ 조달 ë°� ì§€ë°°êµ¬ì¡°ì— ê´€í•� ë‘� ê±´ì˜ ì•ˆê±´ì� 표결하기 위해 ê°€ìƒ� 특별주주ì´íšŒë¥� 개최합니ë‹�. 2025ë…� 8ì›� 6ì� 현재 명부ì—� 등재ë� 주주ë§� 투표í•� ìˆ� 있으ë©�(발행주ì‹ìˆ� 50,289,014ì£�) ì¸í„°ë„�, ì „í™”, 우편 ë˜µç” ì›� 중계 ì¤� 16ìžë¦¬ 관리번호를 ì´ìš©í•� 투표í•� ìˆ� 있습니다.
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Le mandat révèle une clause du warrant de la Tranche B avec un prix d'exercice initial de $1,05 qui, s'il était exercé intégralement en numéraire, générerait environ $23,0 millions et entraînerait l'émission de 21 904 761 actions supplémentaires, diluant les détenteurs actuels. La Société a conclu un accord de vote avec certains administrateurs, dirigeants et Mithril (détenant environ 21%) pour voter en faveur de la proposition relative aux warrants de la Tranche B.
Fractyl Health, Inc. wird am 3. Oktober 2025 eine virtuelle außerordentliche Hauptversammlung der Aktionäre abhalten, um über zwei Vorschläge zu Finanzierung und Unternehmensführung abzustimmen. Stimmberechtigt sind nur Aktionäre, die zum 6. August 2025 als Inhaber eingetragen sind (50.289.014 ausstehende Aktien); sie können per Internet, Telefon, Post oder während der Webübertragung mit einer 16-stelligen Kontrollnummer abstimmen.
Der Proxy offenbart eine Tranche-B-Warrant-Bestimmung mit einem anfänglichen Ausübungspreis von $1,05, die bei vollständiger Barkapitalausübung rund $23,0 Mio. einbringen und zur Ausgabe von 21.904.761 zusätzlichen Aktien führen würde, wodurch bestehende Inhaber verwässert würden. Das Unternehmen hat eine Stimmrechtsvereinbarung mit bestimmten Direktoren, Führungskräften und Mithril (mit einem Anteil von rund 21%) geschlossen, die vorsieht, dass sie für den Tranche-B-Warrant-Vorschlag stimmen.