[8-K] Hamilton Lane Incorporated Reports Material Event
Morgan Stanley Finance LLC is offering Market Linked Securities that are auto-callable, unsecured and principal-at-risk, linked to the iShares MSCI EAFE ETF (EFA). Key economic terms are as follows:
- Face amount: $1,000 per security; minimum investment one security.
- Tenor: Up to 3 years, maturing 6 Jul 2028, but may be automatically called after approximately one year (6 Jul 2026).
- Automatic call: Triggered if EFA鈥檚 closing price on the call date 鈮� the $89.39 starting price; investors then receive a call payment of $1,096 (9.60% return) and no further upside.
- Maturity payment (if not called):
鈥� Upside: 125% participation in any positive fund return.
鈥� Protection: full principal repayment if the ending price is 鈮� 75% of the starting price (threshold $67.0425).
鈥� Downside: 1-for-1 loss below the threshold; investors can lose >25% and up to 100% of principal. - Estimated value: $947.70 (4.8% below face) reflecting issuance costs and internal funding rate; secondary market bids likely lower.
- Fees: Price to public $1,000; selling commission up to $25.75 (2.575%); net proceeds $974.25.
- Credit risk: Unsecured obligations of MSFL, fully guaranteed by Morgan Stanley; subject to issuer and guarantor credit.
- Liquidity: Not exchange-listed; MS & Co. and WFS may make a market but are not obliged to do so.
The note targets investors who expect moderate appreciation or stability in developed-market equities, are willing to forgo dividends and interest, and can tolerate full downside exposure in exchange for leveraged upside and a one-time 9.6% call premium.
Morgan Stanley Finance LLC propone titoli Market Linked che sono auto-rimborsabili, non garantiti e con rischio sul capitale, collegati all'iShares MSCI EAFE ETF (EFA). I principali termini economici sono i seguenti:
- Importo nominale: $1.000 per titolo; investimento minimo di un titolo.
- Durata: fino a 3 anni, con scadenza il 6 luglio 2028, ma pu貌 essere richiamato automaticamente dopo circa un anno (6 luglio 2026).
- Richiamo automatico: si attiva se il prezzo di chiusura di EFA alla data di richiamo 猫 鈮� al prezzo iniziale di $89,39; in tal caso gli investitori ricevono un pagamento di richiamo di $1.096 (rendimento del 9,60%) e non partecipano a ulteriori rialzi.
- Pagamento a scadenza (se non richiamato):
鈥� Rialzo: partecipazione al 125% di qualsiasi rendimento positivo del fondo.
鈥� Protezione: rimborso completo del capitale se il prezzo finale 猫 鈮� al 75% del prezzo iniziale (soglia $67,0425).
鈥� Ribasso: perdita pari all鈥�1:1 sotto la soglia; gli investitori possono perdere pi霉 del 25% e fino al 100% del capitale. - Valore stimato: $947,70 (4,8% sotto il valore nominale) che riflette i costi di emissione e il tasso interno di finanziamento; le offerte sul mercato secondario saranno probabilmente inferiori.
- Commissioni: prezzo al pubblico $1.000; commissione di vendita fino a $25,75 (2,575%); proventi netti $974,25.
- Rischio di credito: obbligazioni non garantite di MSFL, completamente garantite da Morgan Stanley; soggette al rischio di credito dell鈥檈mittente e del garante.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟脿: non quotati in borsa; MS & Co. e WFS possono fare mercato ma non sono obbligati a farlo.
Il titolo 猫 rivolto a investitori che prevedono un apprezzamento moderato o stabilit脿 nelle azioni dei mercati sviluppati, sono disposti a rinunciare a dividendi e interessi e possono tollerare un鈥檈sposizione completa al ribasso in cambio di un potenziale rialzo leva e di un premio di richiamo una tantum del 9,6%.
Morgan Stanley Finance LLC ofrece valores vinculados al mercado que son autollamables, no garantizados y con riesgo de capital, vinculados al iShares MSCI EAFE ETF (EFA). Los t茅rminos econ贸micos clave son los siguientes:
- Monto nominal: $1,000 por valor; inversi贸n m铆nima de un valor.
- Plazo: Hasta 3 a帽os, con vencimiento el 6 de julio de 2028, pero puede ser llamado autom谩ticamente despu茅s de aproximadamente un a帽o (6 de julio de 2026).
- Llamado autom谩tico: Se activa si el precio de cierre de EFA en la fecha de llamado es 鈮� al precio inicial de $89.39; los inversores reciben entonces un pago de llamado de $1,096 (retorno del 9.60%) y no participan en ganancias adicionales.
- Pago al vencimiento (si no es llamado):
鈥� Ganancia: participaci贸n del 125% en cualquier retorno positivo del fondo.
鈥� Protecci贸n: reembolso completo del principal si el precio final es 鈮� al 75% del precio inicial (umbral $67.0425).
鈥� P茅rdida: p茅rdida 1 a 1 por debajo del umbral; los inversores pueden perder m谩s del 25% y hasta el 100% del principal. - Valor estimado: $947.70 (4.8% por debajo del nominal) reflejando costos de emisi贸n y tasa interna de financiamiento; las ofertas en el mercado secundario probablemente sean menores.
- Comisiones: Precio al p煤blico $1,000; comisi贸n de venta hasta $25.75 (2.575%); ingresos netos $974.25.
- Riesgo crediticio: Obligaciones no garantizadas de MSFL, totalmente garantizadas por Morgan Stanley; sujetas al riesgo crediticio del emisor y garante.
- Liquidez: No cotizados en bolsa; MS & Co. y WFS pueden hacer mercado pero no est谩n obligados a hacerlo.
El t铆tulo est谩 dirigido a inversores que esperan una apreciaci贸n moderada o estabilidad en las acciones de mercados desarrollados, que est茅n dispuestos a renunciar a dividendos e intereses y que puedan tolerar la exposici贸n total a la baja a cambio de un potencial alza apalancada y una prima de llamado 煤nica del 9.6%.
Morgan Stanley Finance LLC電� iShares MSCI EAFE ETF(EFA)鞐� 鞐瓣硠霅� 鞛愲彊 旖� 臧�電�, 氍措嫶氤� 氚� 鞗愱笀 鞙勴棙鞚� 鞛堧姅 鞁滌灔 鞐瓣硠 歃濌秾鞚� 鞝滉车頃╇媹雼�. 欤检殧 瓴届牅 臁瓣贝鞚� 雼れ潓瓿� 臧欖姷雼堧嫟:
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Morgan Stanley Finance LLC propose des titres li茅s au march茅 qui sont auto-remboursables, non garantis et 脿 risque de capital, li茅s 脿 l'iShares MSCI EAFE ETF (EFA). Les principaux termes 茅conomiques sont les suivants :
- Montant nominal : 1 000 $ par titre ; investissement minimum d鈥檜n titre.
- Dur茅e : Jusqu鈥櫭� 3 ans, 茅ch茅ance le 6 juillet 2028, mais peut 锚tre automatiquement rembours茅 apr猫s environ un an (6 juillet 2026).
- Remboursement automatique : D茅clench茅 si le cours de cl么ture de l鈥橢FA 脿 la date de remboursement est 鈮� au prix de d茅part de 89,39 $ ; les investisseurs re莽oivent alors un paiement de remboursement de 1 096 $ (rendement de 9,60 %) sans participation aux gains suppl茅mentaires.
- Paiement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance (si non rembours茅) :
鈥� Potentiel haussier : participation 脿 125 % de tout rendement positif du fonds.
鈥� Protection : remboursement int茅gral du capital si le prix final est 鈮� 脿 75 % du prix de d茅part (seuil 脿 67,0425 $).
鈥� Risque baissier : perte au prorata 1 pour 1 en dessous du seuil ; les investisseurs peuvent perdre plus de 25 % et jusqu鈥櫭� 100 % du capital. - Valeur estim茅e : 947,70 $ (4,8 % en dessous du nominal) refl茅tant les co没ts d鈥櫭﹎ission et le taux interne de financement ; les offres sur le march茅 secondaire seront probablement inf茅rieures.
- Frais : Prix public 1 000 $ ; commission de vente jusqu鈥櫭� 25,75 $ (2,575 %) ; produit net 974,25 $.
- Risque de cr茅dit : Obligations non garanties de MSFL, enti猫rement garanties par Morgan Stanley ; soumises au risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur et du garant.
- Liquidit茅 : Non cot茅s en bourse ; MS & Co. et WFS peuvent faire le march茅 mais ne sont pas oblig茅s.
Ce titre s鈥檃dresse aux investisseurs qui anticipent une appr茅ciation mod茅r茅e ou une stabilit茅 des actions des march茅s d茅velopp茅s, acceptent de renoncer aux dividendes et int茅r锚ts, et peuvent tol茅rer une exposition compl猫te 脿 la baisse en 茅change d鈥檜n potentiel haussier avec effet de levier et d鈥檜ne prime de remboursement unique de 9,6 %.
Morgan Stanley Finance LLC bietet marktgebundene Wertpapiere an, die automatisch k眉ndbar, unbesichert und kapitalgef盲hrdet sind und an den iShares MSCI EAFE ETF (EFA) gekoppelt sind. Die wichtigsten wirtschaftlichen Bedingungen sind wie folgt:
- Nennbetrag: $1.000 pro Wertpapier; Mindestanlage ein Wertpapier.
- Laufzeit: Bis zu 3 Jahre, F盲lligkeit am 6. Juli 2028, kann jedoch nach etwa einem Jahr automatisch gek眉ndigt werden (6. Juli 2026).
- Automatische K眉ndigung: Wird ausgel枚st, wenn der Schlusskurs von EFA am K眉ndigungstag 鈮� dem Startpreis von $89,39 ist; Anleger erhalten dann eine K眉ndigungszahlung von $1.096 (9,60% Rendite) und keine weiteren Aufw盲rtspotenziale.
- Zahlung bei F盲lligkeit (wenn nicht gek眉ndigt):
鈥� Aufw盲rtspotenzial: 125% Beteiligung an positiver Fondsrendite.
鈥� Schutz: vollst盲ndige R眉ckzahlung des Kapitals, wenn der Endpreis 鈮� 75% des Startpreises ist (Schwelle $67,0425).
鈥� Abw盲rtsrisiko: 1:1 Verlust unterhalb der Schwelle; Anleger k枚nnen mehr als 25% und bis zu 100% des Kapitals verlieren. - Gesch盲tzter Wert: $947,70 (4,8% unter dem Nennwert), reflektiert Emissionskosten und interne Finanzierungskosten; Angebote am Sekund盲rmarkt voraussichtlich niedriger.
- 骋别产眉丑谤别苍: Verkaufspreis $1.000; Verkaufsprovision bis zu $25,75 (2,575%); Nettoerl枚s $974,25.
- Kreditrisiko: Unbesicherte Verbindlichkeiten von MSFL, vollst盲ndig von Morgan Stanley garantiert; unterliegen dem Kreditrisiko des Emittenten und Garanten.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟盲迟: Nicht b枚rsennotiert; MS & Co. und WFS k枚nnen einen Markt stellen, sind dazu aber nicht verpflichtet.
Das Wertpapier richtet sich an Anleger, die moderate Wertsteigerungen oder Stabilit盲t bei Aktien entwickelter M盲rkte erwarten, bereit sind, auf Dividenden und Zinsen zu verzichten, und die volle Abw盲rtsrisiken akzeptieren k枚nnen, um im Gegenzug von einem gehebelten Aufw盲rtspotenzial und einer einmaligen 9,6%igen K眉ndigungspr盲mie zu profitieren.
- None.
- None.
Insights
TL;DR 鈥� High-fee, principal-at-risk note offers 9.6% auto-call and 125% upside above start; full downside below 鈭�25%.
The deal is typical of Morgan Stanley鈥檚 retail structured notes. Investors are compensated with a modest fixed call premium and 1.25脳 upside leverage, but face three headwinds: 1) principal risk beyond a 25% drawdown in EFA; 2) fee drag 鈥� the issuer鈥檚 fair value is $947.70, 4.8% below face, plus a 2.6% selling concession; 3) call risk 鈥� if EFA is even marginally above the starting price after one year, upside is capped at 9.6%. Currency exposure and Morgan Stanley credit risk add complexity. From an issuer perspective, the sub-$1 million size is immaterial, but the funding is inexpensive relative to unsecured benchmarks. Overall, the instrument suits yield-hungry retail accounts but provides no strategic advantage to MS shareholders.
TL;DR 鈥� Note is neutral for MS equity; buyers face asymmetric payoff and limited liquidity.
Because the securities are not exchange-listed and total proceeds are only $180,000, they have no macro impact on Morgan Stanley鈥檚 capitalization. For purchasers, risk/reward is skewed: 125% participation looks attractive, yet probability-weighted value is eroded by call risk and currency volatility embedded in EFA. Lack of interim coupons, tax uncertainty (possible 搂1260 constructive-ownership) and a bid-ask spread in secondary trading further reduce expected returns. Rating agencies will not treat the issuance as materially credit-supportive or dilutive. Hence I class the announcement as neutral in market significance.
Morgan Stanley Finance LLC propone titoli Market Linked che sono auto-rimborsabili, non garantiti e con rischio sul capitale, collegati all'iShares MSCI EAFE ETF (EFA). I principali termini economici sono i seguenti:
- Importo nominale: $1.000 per titolo; investimento minimo di un titolo.
- Durata: fino a 3 anni, con scadenza il 6 luglio 2028, ma pu貌 essere richiamato automaticamente dopo circa un anno (6 luglio 2026).
- Richiamo automatico: si attiva se il prezzo di chiusura di EFA alla data di richiamo 猫 鈮� al prezzo iniziale di $89,39; in tal caso gli investitori ricevono un pagamento di richiamo di $1.096 (rendimento del 9,60%) e non partecipano a ulteriori rialzi.
- Pagamento a scadenza (se non richiamato):
鈥� Rialzo: partecipazione al 125% di qualsiasi rendimento positivo del fondo.
鈥� Protezione: rimborso completo del capitale se il prezzo finale 猫 鈮� al 75% del prezzo iniziale (soglia $67,0425).
鈥� Ribasso: perdita pari all鈥�1:1 sotto la soglia; gli investitori possono perdere pi霉 del 25% e fino al 100% del capitale. - Valore stimato: $947,70 (4,8% sotto il valore nominale) che riflette i costi di emissione e il tasso interno di finanziamento; le offerte sul mercato secondario saranno probabilmente inferiori.
- Commissioni: prezzo al pubblico $1.000; commissione di vendita fino a $25,75 (2,575%); proventi netti $974,25.
- Rischio di credito: obbligazioni non garantite di MSFL, completamente garantite da Morgan Stanley; soggette al rischio di credito dell鈥檈mittente e del garante.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟脿: non quotati in borsa; MS & Co. e WFS possono fare mercato ma non sono obbligati a farlo.
Il titolo 猫 rivolto a investitori che prevedono un apprezzamento moderato o stabilit脿 nelle azioni dei mercati sviluppati, sono disposti a rinunciare a dividendi e interessi e possono tollerare un鈥檈sposizione completa al ribasso in cambio di un potenziale rialzo leva e di un premio di richiamo una tantum del 9,6%.
Morgan Stanley Finance LLC ofrece valores vinculados al mercado que son autollamables, no garantizados y con riesgo de capital, vinculados al iShares MSCI EAFE ETF (EFA). Los t茅rminos econ贸micos clave son los siguientes:
- Monto nominal: $1,000 por valor; inversi贸n m铆nima de un valor.
- Plazo: Hasta 3 a帽os, con vencimiento el 6 de julio de 2028, pero puede ser llamado autom谩ticamente despu茅s de aproximadamente un a帽o (6 de julio de 2026).
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鈥� Ganancia: participaci贸n del 125% en cualquier retorno positivo del fondo.
鈥� Protecci贸n: reembolso completo del principal si el precio final es 鈮� al 75% del precio inicial (umbral $67.0425).
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- Comisiones: Precio al p煤blico $1,000; comisi贸n de venta hasta $25.75 (2.575%); ingresos netos $974.25.
- Riesgo crediticio: Obligaciones no garantizadas de MSFL, totalmente garantizadas por Morgan Stanley; sujetas al riesgo crediticio del emisor y garante.
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El t铆tulo est谩 dirigido a inversores que esperan una apreciaci贸n moderada o estabilidad en las acciones de mercados desarrollados, que est茅n dispuestos a renunciar a dividendos e intereses y que puedan tolerar la exposici贸n total a la baja a cambio de un potencial alza apalancada y una prima de llamado 煤nica del 9.6%.
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Morgan Stanley Finance LLC propose des titres li茅s au march茅 qui sont auto-remboursables, non garantis et 脿 risque de capital, li茅s 脿 l'iShares MSCI EAFE ETF (EFA). Les principaux termes 茅conomiques sont les suivants :
- Montant nominal : 1 000 $ par titre ; investissement minimum d鈥檜n titre.
- Dur茅e : Jusqu鈥櫭� 3 ans, 茅ch茅ance le 6 juillet 2028, mais peut 锚tre automatiquement rembours茅 apr猫s environ un an (6 juillet 2026).
- Remboursement automatique : D茅clench茅 si le cours de cl么ture de l鈥橢FA 脿 la date de remboursement est 鈮� au prix de d茅part de 89,39 $ ; les investisseurs re莽oivent alors un paiement de remboursement de 1 096 $ (rendement de 9,60 %) sans participation aux gains suppl茅mentaires.
- Paiement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance (si non rembours茅) :
鈥� Potentiel haussier : participation 脿 125 % de tout rendement positif du fonds.
鈥� Protection : remboursement int茅gral du capital si le prix final est 鈮� 脿 75 % du prix de d茅part (seuil 脿 67,0425 $).
鈥� Risque baissier : perte au prorata 1 pour 1 en dessous du seuil ; les investisseurs peuvent perdre plus de 25 % et jusqu鈥櫭� 100 % du capital. - Valeur estim茅e : 947,70 $ (4,8 % en dessous du nominal) refl茅tant les co没ts d鈥櫭﹎ission et le taux interne de financement ; les offres sur le march茅 secondaire seront probablement inf茅rieures.
- Frais : Prix public 1 000 $ ; commission de vente jusqu鈥櫭� 25,75 $ (2,575 %) ; produit net 974,25 $.
- Risque de cr茅dit : Obligations non garanties de MSFL, enti猫rement garanties par Morgan Stanley ; soumises au risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur et du garant.
- Liquidit茅 : Non cot茅s en bourse ; MS & Co. et WFS peuvent faire le march茅 mais ne sont pas oblig茅s.
Ce titre s鈥檃dresse aux investisseurs qui anticipent une appr茅ciation mod茅r茅e ou une stabilit茅 des actions des march茅s d茅velopp茅s, acceptent de renoncer aux dividendes et int茅r锚ts, et peuvent tol茅rer une exposition compl猫te 脿 la baisse en 茅change d鈥檜n potentiel haussier avec effet de levier et d鈥檜ne prime de remboursement unique de 9,6 %.
Morgan Stanley Finance LLC bietet marktgebundene Wertpapiere an, die automatisch k眉ndbar, unbesichert und kapitalgef盲hrdet sind und an den iShares MSCI EAFE ETF (EFA) gekoppelt sind. Die wichtigsten wirtschaftlichen Bedingungen sind wie folgt:
- Nennbetrag: $1.000 pro Wertpapier; Mindestanlage ein Wertpapier.
- Laufzeit: Bis zu 3 Jahre, F盲lligkeit am 6. Juli 2028, kann jedoch nach etwa einem Jahr automatisch gek眉ndigt werden (6. Juli 2026).
- Automatische K眉ndigung: Wird ausgel枚st, wenn der Schlusskurs von EFA am K眉ndigungstag 鈮� dem Startpreis von $89,39 ist; Anleger erhalten dann eine K眉ndigungszahlung von $1.096 (9,60% Rendite) und keine weiteren Aufw盲rtspotenziale.
- Zahlung bei F盲lligkeit (wenn nicht gek眉ndigt):
鈥� Aufw盲rtspotenzial: 125% Beteiligung an positiver Fondsrendite.
鈥� Schutz: vollst盲ndige R眉ckzahlung des Kapitals, wenn der Endpreis 鈮� 75% des Startpreises ist (Schwelle $67,0425).
鈥� Abw盲rtsrisiko: 1:1 Verlust unterhalb der Schwelle; Anleger k枚nnen mehr als 25% und bis zu 100% des Kapitals verlieren. - Gesch盲tzter Wert: $947,70 (4,8% unter dem Nennwert), reflektiert Emissionskosten und interne Finanzierungskosten; Angebote am Sekund盲rmarkt voraussichtlich niedriger.
- 骋别产眉丑谤别苍: Verkaufspreis $1.000; Verkaufsprovision bis zu $25,75 (2,575%); Nettoerl枚s $974,25.
- Kreditrisiko: Unbesicherte Verbindlichkeiten von MSFL, vollst盲ndig von Morgan Stanley garantiert; unterliegen dem Kreditrisiko des Emittenten und Garanten.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟盲迟: Nicht b枚rsennotiert; MS & Co. und WFS k枚nnen einen Markt stellen, sind dazu aber nicht verpflichtet.
Das Wertpapier richtet sich an Anleger, die moderate Wertsteigerungen oder Stabilit盲t bei Aktien entwickelter M盲rkte erwarten, bereit sind, auf Dividenden und Zinsen zu verzichten, und die volle Abw盲rtsrisiken akzeptieren k枚nnen, um im Gegenzug von einem gehebelten Aufw盲rtspotenzial und einer einmaligen 9,6%igen K眉ndigungspr盲mie zu profitieren.
FAQ
What is the call premium on Morgan Stanley鈥檚 2025 EAFE-linked note (MS 424B2)?
How much downside protection do the MS EAFE Auto-Callable Securities provide?
What is the participation rate if the securities reach maturity without being called?
Why is the estimated value ($947.70) below the $1,000 offering price?
Will the securities be listed on a stock exchange?
