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STOCK TITAN

[Form 3] Iovance Biotherapeutics, Inc. Initial Statement of Beneficial Ownership

Filing Impact
(Low)
Filing Sentiment
(Neutral)
Form Type
3
Rhea-AI Filing Summary

UBS AG is offering $1.825 million of Trigger Autocallable Contingent Yield Notes linked to the common stock of Amgen Inc. (AMGN). The three-year notes are unsubordinated, unsecured debt obligations of UBS AG (London branch) and settle on 14 July 2025, with final maturity on 14 July 2028, unless automatically called earlier.

Key commercial terms

  • Issue price: $10.00 per note (minimum purchase 100 notes).
  • Estimated initial value: $9.65 per note (reflects underwriting discount, hedging & funding costs).
  • Underlying: Amgen common stock � initial level $300.37.
  • Contingent coupon: 8.00% p.a. ($0.20 quarterly) paid only if AMGN closes � coupon barrier on a given observation date.
  • Coupon barrier & downside threshold: $186.23 (62% of initial level).
  • Automatic call: Quarterly, first possible on 14 Jan 2026; triggered if AMGN closes � initial level on any observation date. Holder then receives principal plus latest coupon and the note terminates.
  • Principal repayment: � 100% at maturity if not previously called and AMGN � downside threshold. � Otherwise, cash redemption = $10 × (1 + underlying return), exposing investor to full downside below the threshold, up to 100% loss.

Risk highlights

  • No guaranteed coupons; investors may receive few or none.
  • Market risk mirrors downside of AMGN once the 38% buffer is pierced.
  • Credit risk of UBS AG; notes are not FDIC-insured.
  • Limited liquidity: unlisted, secondary market making at UBS discretion only.
  • Conflict-of-interest and pricing considerations: issue price exceeds model value; early secondary quotes may temporarily include a premium that amortises within three months.

Timeline

  • Trade date: 10 Jul 2025
  • Settlement: 14 Jul 2025 (T+2)
  • 12 scheduled quarterly observation dates; final valuation 12 Jul 2028

Illustrative outcomes

  • Best case: first call (�6 months) delivers $10.20 total, a 4.0% absolute return in half a year.
  • Hold to maturity with AMGN � threshold: receive principal plus any final coupon (maximum compounded return �8% p.a. if all coupons are paid and never called).
  • AMGN at 41% below initial at maturity (example): redemption $5.89, plus $0.20 prior coupon = 39% loss.

The structure suits investors comfortable with single-stock exposure, contingent income and potential early redemption, who can withstand significant capital loss and the credit risk of UBS.

UBS AG offre 1,825 milioni di dollari in Trigger Autocallable Contingent Yield Notes legati alle azioni ordinarie di Amgen Inc. (AMGN). Le obbligazioni triennali sono debiti non subordinati e non garantiti di UBS AG (filiale di Londra) e si regolano il 14 luglio 2025, con scadenza finale il 14 luglio 2028, salvo richiamo automatico anticipato.

Termini commerciali chiave

  • Prezzo di emissione: 10,00 $ per nota (acquisto minimo 100 note).
  • Valore iniziale stimato: 9,65 $ per nota (include sconto di sottoscrizione, costi di copertura e finanziamento).
  • Sottostante: azioni ordinarie Amgen � livello iniziale 300,37 $.
  • Coupon condizionato: 8,00% annuo (0,20 $ trimestrale) pagato solo se AMGN chiude � barriera coupon in una data di osservazione.
  • Barriera coupon e soglia ribasso: 186,23 $ (62% del livello iniziale).
  • Richiamo automatico: trimestrale, prima possibile il 14 gen 2026; attivato se AMGN chiude � livello iniziale in qualsiasi data di osservazione. Il detentore riceve capitale più ultimo coupon e la nota termina.
  • Rimborso del capitale: � 100% a scadenza se non richiamata e AMGN � soglia ribasso. � Altrimenti, rimborso in contanti = 10 $ × (1 + rendimento sottostante), esponendo l’investitore a perdita totale sotto la soglia, fino al 100%.

Rischi principali

  • Nessun coupon garantito; gli investitori possono riceverne pochi o nessuno.
  • Rischio di mercato riflette il ribasso di AMGN una volta superato il buffer del 38%.
  • Rischio di credito di UBS AG; le note non sono assicurate FDIC.
  • Liquidità limitata: non quotate, mercato secondario gestito a discrezione di UBS.
  • Conflitti di interesse e valutazione: prezzo di emissione superiore al valore di modello; primi prezzi secondari possono includere un premio che si ammortizza in tre mesi.

Tempistiche

  • Data di negoziazione: 10 lug 2025
  • Regolamento: 14 lug 2025 (T+2)
  • 12 date trimestrali di osservazione programmate; valutazione finale 12 lug 2028

Risultati illustrativi

  • Miglior scenario: primo richiamo (circa 6 mesi) restituisce 10,20 $, un rendimento assoluto del 4,0% in sei mesi.
  • Detenzione fino a scadenza con AMGN � soglia: ricezione del capitale più eventuale coupon finale (rendimento composto massimo circa 8% annuo se tutti i coupon sono pagati e la nota non viene richiamata).
  • AMGN al 41% sotto il livello iniziale a scadenza (esempio): rimborso 5,89 $, più 0,20 $ di coupon precedente = perdita del 39%.

La struttura è adatta a investitori che accettano l’esposizione a singolo titolo, reddito condizionato e possibile richiamo anticipato, e che possono sopportare perdite di capitale significative e il rischio di credito di UBS.

UBS AG ofrece 1,825 millones de dólares en Notas Trigger Autocallable Contingent Yield vinculadas a las acciones ordinarias de Amgen Inc. (AMGN). Las notas a tres años son obligaciones de deuda no subordinadas y no garantizadas de UBS AG (sucursal de Londres) y se liquidan el 14 de julio de 2025, con vencimiento final el 14 de julio de 2028, salvo que sean llamadas automáticamente antes.

Términos comerciales clave

  • Precio de emisión: 10,00 $ por nota (compra mínima 100 notas).
  • Valor inicial estimado: 9,65 $ por nota (refleja descuento de suscripción, costos de cobertura y financiamiento).
  • Subyacente: acciones ordinarias de Amgen � nivel inicial 300,37 $.
  • Cupones contingentes: 8,00% anual (0,20 $ trimestral) pagados solo si AMGN cierra � barrera de cupón en una fecha de observación.
  • Barrera de cupón y umbral a la baja: 186,23 $ (62% del nivel inicial).
  • Llamada automática: trimestral, primera posible el 14 de enero de 2026; se activa si AMGN cierra � nivel inicial en cualquier fecha de observación. El tenedor recibe el principal más el último cupón y la nota finaliza.
  • Reembolso del principal: � 100% al vencimiento si no se ha llamado antes y AMGN � umbral a la baja. � De lo contrario, redención en efectivo = 10 $ × (1 + rendimiento del subyacente), exponiendo al inversor a pérdidas totales bajo el umbral, hasta el 100%.

Aspectos clave de riesgo

  • No hay cupones garantizados; los inversores pueden recibir pocos o ninguno.
  • Riesgo de mercado refleja la caída de AMGN una vez que se supera el colchón del 38%.
  • Riesgo crediticio de UBS AG; las notas no están aseguradas por la FDIC.
  • Liquidez limitada: no cotizadas, mercado secundario gestionado a discreción de UBS.
  • Conflictos de interés y consideraciones de precio: precio de emisión superior al valor modelo; las primeras cotizaciones secundarias pueden incluir una prima que se amortiza en tres meses.

Cronograma

  • Fecha de negociación: 10 de julio de 2025
  • Liquidación: 14 de julio de 2025 (T+2)
  • 12 fechas trimestrales de observación programadas; valoración final 12 de julio de 2028

Resultados ilustrativos

  • Mejor caso: primera llamada (� 6 meses) entrega 10,20 $, un rendimiento absoluto del 4,0% en medio año.
  • Mantener hasta el vencimiento con AMGN � umbral: recibir principal más cualquier cupón final (rendimiento compuesto máximo � 8% anual si se pagan todos los cupones y no se llama anticipadamente).
  • AMGN un 41% por debajo del nivel inicial al vencimiento (ejemplo): redención 5,89 $, más 0,20 $ de cupón previo = pérdida del 39%.

La estructura es adecuada para inversores cómodos con exposición a una sola acción, ingresos contingentes y posible redención anticipada, que puedan soportar pérdidas significativas de capital y el riesgo crediticio de UBS.

UBS AG� Amgen Inc.(AMGN)� 보통주와 연계� 1,825� 달러 규모� 트리� 자동상환 조건부 수익 노트� 제공합니�. � 3� 만기 노트� UBS AG(런던 지�)� 비후순위, 무담� 채무이며, 2025� 7� 14일에 결제되고, 자동 상환되지 않을 경우 최종 만기� 2028� 7� 14일입니다.

주요 상업 조건

  • 발행갶: 노트� 10.00달러 (최소 구매 100노트).
  • 예상 초기 가�: 노트� 9.65달러 (인수 수수�, 헤지 � 자금 조달 비용 반영).
  • 기초 자산: Amgen 보통� � 초기 수준 300.37달러.
  • 조건부 쿠폰: � 8.00% (분기� 0.20달러), AMGN� 특정 관찰일� 쿠폰 장벽 이상으로 마감� 때만 지�.
  • 쿠폰 장벽 � 하락 임계�: 186.23달러 (초기 수준� 62%).
  • 자동 상환: 분기�, 최초 가능일 2026� 1� 14�; AMGN� 관찰일 � 어느 � 초기 수준 이상으로 마감 � 발동. 보유자는 원금� 최신 쿠폰� 받고 노트� 종료.
  • 원금 상환: � 만기 � 상환되지 않고 AMGN� 하락 임계� 이상이면 100% 상환. � 그렇지 않으� 현금 상환 = 10달러 × (1 + 기초 자산 수익�), 임계� 아래에서� 투자자가 최대 100% 손실까지 전면 하락 위험� 노출�.

위험 요약

  • 쿠폰 보장 없음; 투자자는 쿠폰� 거의 받지 못하거나 전혀 받지 못할 � 있음.
  • 시장 위험은 AMGN� 38% 완충선을 넘으� 하락 위험� 반영.
  • UBS AG� 신용 위험; 노트� FDIC 보험� 가입되� 있지 않음.
  • 유동� 제한: 상장되지 않았으며, 이차 시장 조성은 UBS 재량� 따름.
  • 이해 상충 � 가� 고려사항: 발행가가 모델 가치보� 높으�, 초기 이차 시장 가격은 3개월 � 상각되는 프리미엄� 포함� � 있음.

일정

  • 거래�: 2025� 7� 10�
  • 결제�: 2025� 7� 14� (T+2)
  • 12� 예정� 분기� 관찰일; 최종 평가� 2028� 7� 12�

예시 결과

  • 최상� 경우: � 자동상환(� 6개월) � � 10.20달러 지�, 6개월� 4.0% 절대 수익.
  • 만기까지 보유하고 AMGN� 임계� 이상� 경우: 원금� 최종 쿠폰 지� (모든 쿠폰 지� � 상환 미발� � 최대 복리 수익 � � 8%).
  • 만기 � AMGN� 초기 대� 41% 하락� 경우(�): 상환� 5.89달러, 이전 쿠폰 0.20달러 포함 = 39% 손실.

� 구조� 단일 주식 노출, 조건부 수익 � 조기 상환 가능성� 감수� � 있으�, 상당� 자본 손실� UBS� 신용 위험� 견딜 � 있는 투자자에� 적합합니�.

UBS AG propose 1,825 million de dollars de notes Trigger Autocallable Contingent Yield liées aux actions ordinaires d’Amgen Inc. (AMGN). Ces notes d’une durée de trois ans sont des obligations non subordonnées et non garanties d’UBS AG (succursale de Londres) et se règlent le 14 juillet 2025, avec échéance finale le 14 juillet 2028, sauf rappel automatique anticipé.

Principaux termes commerciaux

  • Prix d’émission : 10,00 $ par note (achat minimum de 100 notes).
  • Valeur initiale estimée : 9,65 $ par note (inclut la décote de souscription, les coûts de couverture et de financement).
  • Sous-jacent : actions ordinaires Amgen � niveau initial 300,37 $.
  • Coupon conditionnel : 8,00 % par an (0,20 $ trimestriel) versé uniquement si AMGN clôture � barrière du coupon à une date d’observation.
  • Barrière du coupon et seuil de baisse : 186,23 $ (62 % du niveau initial).
  • Rappel automatique : trimestriel, premier possible le 14 janv. 2026 ; déclenché si AMGN clôture � niveau initial à une date d’observation. Le détenteur reçoit alors le principal plus le dernier coupon et la note prend fin.
  • Remboursement du principal : � 100 % à l’échéance si non rappelé auparavant et AMGN � seuil de baisse. � Sinon, remboursement en espèces = 10 $ × (1 + rendement du sous-jacent), exposant l’investisseur à une perte totale sous le seuil, jusqu’� 100 %.

Points clés de risque

  • Pas de coupons garantis ; les investisseurs peuvent en recevoir peu ou aucun.
  • Le risque de marché reflète la baisse d’AMGN une fois la marge de 38 % franchie.
  • Risque de crédit d’UBS AG ; les notes ne sont pas assurées par la FDIC.
  • Liquidité limitée : non cotées, marché secondaire à la discrétion d’UBS uniquement.
  • Conflits d’intérêts et considérations de prix : prix d’émission supérieur à la valeur modèle ; les premières cotations secondaires peuvent inclure une prime qui s’amortit en trois mois.

Calendrier

  • Date de transaction : 10 juillet 2025
  • Règlement : 14 juillet 2025 (T+2)
  • 12 dates d’observation trimestrielles programmées ; valorisation finale le 12 juillet 2028

Résultats illustratifs

  • Meilleur cas : premier rappel (� 6 mois) rapporte 10,20 $, un rendement absolu de 4,0 % en six mois.
  • Conserver jusqu’� l’échéance avec AMGN � seuil : recevoir le principal plus tout coupon final (rendement composé maximal � 8 % par an si tous les coupons sont payés et que la note n’est jamais rappelée).
  • AMGN à 41 % en dessous du niveau initial à l’échéance (exemple) : remboursement 5,89 $, plus 0,20 $ de coupon antérieur = perte de 39 %.

Cette structure convient aux investisseurs à l’aise avec une exposition à une seule action, des revenus conditionnels et un éventuel remboursement anticipé, capables de supporter des pertes en capital importantes et le risque de crédit d’UBS.

UBS AG bietet 1,825 Millionen US-Dollar in Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, die an die Stammaktien von Amgen Inc. (AMGN) gekoppelt sind. Die dreijährigen Notes sind nicht nachrangige, unbesicherte Schuldverschreibungen von UBS AG (Niederlassung London) und werden am 14. Juli 2025 abgewickelt, mit endgültiger Fälligkeit am 14. Juli 2028, sofern sie nicht früher automatisch zurückgerufen werden.

Wesentliche kommerzielle Bedingungen

  • Ausgabepreis: 10,00 $ pro Note (Mindestkauf 100 Notes).
  • Geschätzter Anfangswert: 9,65 $ pro Note (berücksichtigt Zeichnungsabschlag, Hedging- und Finanzierungskosten).
  • Basiswert: Amgen-Stammaktien � Anfangskurs 300,37 $.
  • Bedingte Kuponzahlung: 8,00 % p.a. (0,20 $ vierteljährlich), zahlbar nur wenn AMGN an einem Beobachtungstag � Kuponbarriere schließt.
  • Kuponbarriere & Abwärts-Schwelle: 186,23 $ (62 % des Anfangsniveaus).
  • Automatischer Rückruf: Vierteljährlich, erstmals möglich am 14. Jan. 2026; ausgelöst wenn AMGN an einem Beobachtungstag � Anfangsniveau schließt. Inhaber erhält dann Kapital plus letzten Kupon und die Note endet.
  • 辱ٲüܲԲ: � 100 % bei Fälligkeit, falls nicht vorher zurückgerufen und AMGN � Abwärtsschwelle. � Andernfalls Barauszahlung = 10 $ × (1 + Basiswert-Rendite), wobei der Anleger unterhalb der Schwelle dem vollen Abwärtsrisiko bis zu 100 % Verlust ausgesetzt ist.

Risikohighlights

  • Keine garantierten Kupons; Anleger können wenige oder keine erhalten.
  • Marktrisiko spiegelt den Abwärtstrend von AMGN wider, sobald der 38 % Puffer durchbrochen ist.
  • Bonitätsrisiko von UBS AG; Notes sind nicht FDIC-versichert.
  • Begrenzte Liquidität: nicht börsennotiert, Sekundärmarkt nur nach Ermessen von UBS.
  • Interessenskonflikte und Preisüberlegungen: Ausgabepreis liegt über dem Modellwert; erste Sekundärnotierungen können eine Prämie enthalten, die innerhalb von drei Monaten abgeschmolzen wird.

Zeitleiste

  • Handelsdatum: 10. Juli 2025
  • Abwicklung: 14. Juli 2025 (T+2)
  • 12 geplante vierteljährliche Beobachtungstermine; finale Bewertung am 12. Juli 2028

Beispielhafte Ergebnisse

  • Bestes Szenario: erster Rückruf (� 6 Monate) liefert 10,20 $, eine absolute Rendite von 4,0 % in einem halben Jahr.
  • Halten bis zur Fälligkeit mit AMGN � Schwelle: Erhalt des Kapitals plus eventueller Schlusskupon (maximaler Zinseszinsrendite � 8 % p.a., wenn alle Kupons gezahlt werden und kein Rückruf erfolgt).
  • AMGN bei Fälligkeit 41 % unter dem Anfangsniveau (Beispiel): Rückzahlung 5,89 $, plus 0,20 $ vorheriger Kupon = 39 % Verlust.

Die Struktur eignet sich für Anleger, die mit Einzelaktienexposure, bedingtem Einkommen und möglicher vorzeitiger Rückzahlung vertraut sind und erhebliche Kapitalverluste sowie das Kreditrisiko von UBS tragen können.

Positive
  • 8.00% annual contingent coupon offers above-market cash flow when AMGN stays �$186.23.
  • 38% downside buffer before principal risk applies, providing conditional protection.
  • Automatic call feature can accelerate return of capital and boost annualised yield in stable or rising markets.
Negative
  • Full equity downside below buffer—investors exposed to 1-for-1 losses once AMGN falls >38%.
  • No guaranteed coupons; cash flow disappears during adverse market periods.
  • Credit risk of UBS AG; repayment depends on issuer solvency.
  • Issue price exceeds model value, embedding ~3.5% premium and negative carry.
  • Illiquid, unlisted security; secondary sales may incur substantial discounts.

Insights

TL;DR 8% contingent coupon with 38% buffer; small $1.8 m issue, high credit/market risk, neutral for UBS shareholders.

The note offers above-market headline yield by selling two embedded options: a down-and-in put struck at 62% of spot and a quarterly call to issuer. At current AMGN volatility, 8% appears fair but not compelling after fees; the model value discount (3.5%) underscores negative carry to buyers. From UBS’s perspective, a $1.825 m deal is immaterial and generates modest fee income. For noteholders, risk is concentrated: a 38% decline in AMGN wipes out the buffer and converts exposure to linear equity downside with no upside participation. Liquidity is limited and coupons disappear precisely when protection is most needed. Overall risk/reward profile is niche and primarily suitable for income-seeking accounts prepared for equity-like losses.

TL;DR Equity-linked note trades upside for contingent income; useful tactical tool, but capital at risk beyond 38% drawdown.

The 6-month first-call window limits coupon visibility; in bullish or even flat scenarios the note will likely be called early, capping returns. In bearish regimes, coupon suspension and capital loss coincide, compounding realised downside. Given AMGN’s historical 30-day realised vol ~22-25%, breaching the 62% barrier over three years is plausible, especially around biotech headline risk. I assign neutral impact: attractive to select yield-hunters but not transformative to portfolio returns.

UBS AG offre 1,825 milioni di dollari in Trigger Autocallable Contingent Yield Notes legati alle azioni ordinarie di Amgen Inc. (AMGN). Le obbligazioni triennali sono debiti non subordinati e non garantiti di UBS AG (filiale di Londra) e si regolano il 14 luglio 2025, con scadenza finale il 14 luglio 2028, salvo richiamo automatico anticipato.

Termini commerciali chiave

  • Prezzo di emissione: 10,00 $ per nota (acquisto minimo 100 note).
  • Valore iniziale stimato: 9,65 $ per nota (include sconto di sottoscrizione, costi di copertura e finanziamento).
  • Sottostante: azioni ordinarie Amgen � livello iniziale 300,37 $.
  • Coupon condizionato: 8,00% annuo (0,20 $ trimestrale) pagato solo se AMGN chiude � barriera coupon in una data di osservazione.
  • Barriera coupon e soglia ribasso: 186,23 $ (62% del livello iniziale).
  • Richiamo automatico: trimestrale, prima possibile il 14 gen 2026; attivato se AMGN chiude � livello iniziale in qualsiasi data di osservazione. Il detentore riceve capitale più ultimo coupon e la nota termina.
  • Rimborso del capitale: � 100% a scadenza se non richiamata e AMGN � soglia ribasso. � Altrimenti, rimborso in contanti = 10 $ × (1 + rendimento sottostante), esponendo l’investitore a perdita totale sotto la soglia, fino al 100%.

Rischi principali

  • Nessun coupon garantito; gli investitori possono riceverne pochi o nessuno.
  • Rischio di mercato riflette il ribasso di AMGN una volta superato il buffer del 38%.
  • Rischio di credito di UBS AG; le note non sono assicurate FDIC.
  • Liquidità limitata: non quotate, mercato secondario gestito a discrezione di UBS.
  • Conflitti di interesse e valutazione: prezzo di emissione superiore al valore di modello; primi prezzi secondari possono includere un premio che si ammortizza in tre mesi.

Tempistiche

  • Data di negoziazione: 10 lug 2025
  • Regolamento: 14 lug 2025 (T+2)
  • 12 date trimestrali di osservazione programmate; valutazione finale 12 lug 2028

Risultati illustrativi

  • Miglior scenario: primo richiamo (circa 6 mesi) restituisce 10,20 $, un rendimento assoluto del 4,0% in sei mesi.
  • Detenzione fino a scadenza con AMGN � soglia: ricezione del capitale più eventuale coupon finale (rendimento composto massimo circa 8% annuo se tutti i coupon sono pagati e la nota non viene richiamata).
  • AMGN al 41% sotto il livello iniziale a scadenza (esempio): rimborso 5,89 $, più 0,20 $ di coupon precedente = perdita del 39%.

La struttura è adatta a investitori che accettano l’esposizione a singolo titolo, reddito condizionato e possibile richiamo anticipato, e che possono sopportare perdite di capitale significative e il rischio di credito di UBS.

UBS AG ofrece 1,825 millones de dólares en Notas Trigger Autocallable Contingent Yield vinculadas a las acciones ordinarias de Amgen Inc. (AMGN). Las notas a tres años son obligaciones de deuda no subordinadas y no garantizadas de UBS AG (sucursal de Londres) y se liquidan el 14 de julio de 2025, con vencimiento final el 14 de julio de 2028, salvo que sean llamadas automáticamente antes.

Términos comerciales clave

  • Precio de emisión: 10,00 $ por nota (compra mínima 100 notas).
  • Valor inicial estimado: 9,65 $ por nota (refleja descuento de suscripción, costos de cobertura y financiamiento).
  • Subyacente: acciones ordinarias de Amgen � nivel inicial 300,37 $.
  • Cupones contingentes: 8,00% anual (0,20 $ trimestral) pagados solo si AMGN cierra � barrera de cupón en una fecha de observación.
  • Barrera de cupón y umbral a la baja: 186,23 $ (62% del nivel inicial).
  • Llamada automática: trimestral, primera posible el 14 de enero de 2026; se activa si AMGN cierra � nivel inicial en cualquier fecha de observación. El tenedor recibe el principal más el último cupón y la nota finaliza.
  • Reembolso del principal: � 100% al vencimiento si no se ha llamado antes y AMGN � umbral a la baja. � De lo contrario, redención en efectivo = 10 $ × (1 + rendimiento del subyacente), exponiendo al inversor a pérdidas totales bajo el umbral, hasta el 100%.

Aspectos clave de riesgo

  • No hay cupones garantizados; los inversores pueden recibir pocos o ninguno.
  • Riesgo de mercado refleja la caída de AMGN una vez que se supera el colchón del 38%.
  • Riesgo crediticio de UBS AG; las notas no están aseguradas por la FDIC.
  • Liquidez limitada: no cotizadas, mercado secundario gestionado a discreción de UBS.
  • Conflictos de interés y consideraciones de precio: precio de emisión superior al valor modelo; las primeras cotizaciones secundarias pueden incluir una prima que se amortiza en tres meses.

Cronograma

  • Fecha de negociación: 10 de julio de 2025
  • Liquidación: 14 de julio de 2025 (T+2)
  • 12 fechas trimestrales de observación programadas; valoración final 12 de julio de 2028

Resultados ilustrativos

  • Mejor caso: primera llamada (� 6 meses) entrega 10,20 $, un rendimiento absoluto del 4,0% en medio año.
  • Mantener hasta el vencimiento con AMGN � umbral: recibir principal más cualquier cupón final (rendimiento compuesto máximo � 8% anual si se pagan todos los cupones y no se llama anticipadamente).
  • AMGN un 41% por debajo del nivel inicial al vencimiento (ejemplo): redención 5,89 $, más 0,20 $ de cupón previo = pérdida del 39%.

La estructura es adecuada para inversores cómodos con exposición a una sola acción, ingresos contingentes y posible redención anticipada, que puedan soportar pérdidas significativas de capital y el riesgo crediticio de UBS.

UBS AG� Amgen Inc.(AMGN)� 보통주와 연계� 1,825� 달러 규모� 트리� 자동상환 조건부 수익 노트� 제공합니�. � 3� 만기 노트� UBS AG(런던 지�)� 비후순위, 무담� 채무이며, 2025� 7� 14일에 결제되고, 자동 상환되지 않을 경우 최종 만기� 2028� 7� 14일입니다.

주요 상업 조건

  • 발행갶: 노트� 10.00달러 (최소 구매 100노트).
  • 예상 초기 가�: 노트� 9.65달러 (인수 수수�, 헤지 � 자금 조달 비용 반영).
  • 기초 자산: Amgen 보통� � 초기 수준 300.37달러.
  • 조건부 쿠폰: � 8.00% (분기� 0.20달러), AMGN� 특정 관찰일� 쿠폰 장벽 이상으로 마감� 때만 지�.
  • 쿠폰 장벽 � 하락 임계�: 186.23달러 (초기 수준� 62%).
  • 자동 상환: 분기�, 최초 가능일 2026� 1� 14�; AMGN� 관찰일 � 어느 � 초기 수준 이상으로 마감 � 발동. 보유자는 원금� 최신 쿠폰� 받고 노트� 종료.
  • 원금 상환: � 만기 � 상환되지 않고 AMGN� 하락 임계� 이상이면 100% 상환. � 그렇지 않으� 현금 상환 = 10달러 × (1 + 기초 자산 수익�), 임계� 아래에서� 투자자가 최대 100% 손실까지 전면 하락 위험� 노출�.

위험 요약

  • 쿠폰 보장 없음; 투자자는 쿠폰� 거의 받지 못하거나 전혀 받지 못할 � 있음.
  • 시장 위험은 AMGN� 38% 완충선을 넘으� 하락 위험� 반영.
  • UBS AG� 신용 위험; 노트� FDIC 보험� 가입되� 있지 않음.
  • 유동� 제한: 상장되지 않았으며, 이차 시장 조성은 UBS 재량� 따름.
  • 이해 상충 � 가� 고려사항: 발행가가 모델 가치보� 높으�, 초기 이차 시장 가격은 3개월 � 상각되는 프리미엄� 포함� � 있음.

일정

  • 거래�: 2025� 7� 10�
  • 결제�: 2025� 7� 14� (T+2)
  • 12� 예정� 분기� 관찰일; 최종 평가� 2028� 7� 12�

예시 결과

  • 최상� 경우: � 자동상환(� 6개월) � � 10.20달러 지�, 6개월� 4.0% 절대 수익.
  • 만기까지 보유하고 AMGN� 임계� 이상� 경우: 원금� 최종 쿠폰 지� (모든 쿠폰 지� � 상환 미발� � 최대 복리 수익 � � 8%).
  • 만기 � AMGN� 초기 대� 41% 하락� 경우(�): 상환� 5.89달러, 이전 쿠폰 0.20달러 포함 = 39% 손실.

� 구조� 단일 주식 노출, 조건부 수익 � 조기 상환 가능성� 감수� � 있으�, 상당� 자본 손실� UBS� 신용 위험� 견딜 � 있는 투자자에� 적합합니�.

UBS AG propose 1,825 million de dollars de notes Trigger Autocallable Contingent Yield liées aux actions ordinaires d’Amgen Inc. (AMGN). Ces notes d’une durée de trois ans sont des obligations non subordonnées et non garanties d’UBS AG (succursale de Londres) et se règlent le 14 juillet 2025, avec échéance finale le 14 juillet 2028, sauf rappel automatique anticipé.

Principaux termes commerciaux

  • Prix d’émission : 10,00 $ par note (achat minimum de 100 notes).
  • Valeur initiale estimée : 9,65 $ par note (inclut la décote de souscription, les coûts de couverture et de financement).
  • Sous-jacent : actions ordinaires Amgen � niveau initial 300,37 $.
  • Coupon conditionnel : 8,00 % par an (0,20 $ trimestriel) versé uniquement si AMGN clôture � barrière du coupon à une date d’observation.
  • Barrière du coupon et seuil de baisse : 186,23 $ (62 % du niveau initial).
  • Rappel automatique : trimestriel, premier possible le 14 janv. 2026 ; déclenché si AMGN clôture � niveau initial à une date d’observation. Le détenteur reçoit alors le principal plus le dernier coupon et la note prend fin.
  • Remboursement du principal : � 100 % à l’échéance si non rappelé auparavant et AMGN � seuil de baisse. � Sinon, remboursement en espèces = 10 $ × (1 + rendement du sous-jacent), exposant l’investisseur à une perte totale sous le seuil, jusqu’� 100 %.

Points clés de risque

  • Pas de coupons garantis ; les investisseurs peuvent en recevoir peu ou aucun.
  • Le risque de marché reflète la baisse d’AMGN une fois la marge de 38 % franchie.
  • Risque de crédit d’UBS AG ; les notes ne sont pas assurées par la FDIC.
  • Liquidité limitée : non cotées, marché secondaire à la discrétion d’UBS uniquement.
  • Conflits d’intérêts et considérations de prix : prix d’émission supérieur à la valeur modèle ; les premières cotations secondaires peuvent inclure une prime qui s’amortit en trois mois.

Calendrier

  • Date de transaction : 10 juillet 2025
  • Règlement : 14 juillet 2025 (T+2)
  • 12 dates d’observation trimestrielles programmées ; valorisation finale le 12 juillet 2028

Résultats illustratifs

  • Meilleur cas : premier rappel (� 6 mois) rapporte 10,20 $, un rendement absolu de 4,0 % en six mois.
  • Conserver jusqu’� l’échéance avec AMGN � seuil : recevoir le principal plus tout coupon final (rendement composé maximal � 8 % par an si tous les coupons sont payés et que la note n’est jamais rappelée).
  • AMGN à 41 % en dessous du niveau initial à l’échéance (exemple) : remboursement 5,89 $, plus 0,20 $ de coupon antérieur = perte de 39 %.

Cette structure convient aux investisseurs à l’aise avec une exposition à une seule action, des revenus conditionnels et un éventuel remboursement anticipé, capables de supporter des pertes en capital importantes et le risque de crédit d’UBS.

UBS AG bietet 1,825 Millionen US-Dollar in Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, die an die Stammaktien von Amgen Inc. (AMGN) gekoppelt sind. Die dreijährigen Notes sind nicht nachrangige, unbesicherte Schuldverschreibungen von UBS AG (Niederlassung London) und werden am 14. Juli 2025 abgewickelt, mit endgültiger Fälligkeit am 14. Juli 2028, sofern sie nicht früher automatisch zurückgerufen werden.

Wesentliche kommerzielle Bedingungen

  • Ausgabepreis: 10,00 $ pro Note (Mindestkauf 100 Notes).
  • Geschätzter Anfangswert: 9,65 $ pro Note (berücksichtigt Zeichnungsabschlag, Hedging- und Finanzierungskosten).
  • Basiswert: Amgen-Stammaktien � Anfangskurs 300,37 $.
  • Bedingte Kuponzahlung: 8,00 % p.a. (0,20 $ vierteljährlich), zahlbar nur wenn AMGN an einem Beobachtungstag � Kuponbarriere schließt.
  • Kuponbarriere & Abwärts-Schwelle: 186,23 $ (62 % des Anfangsniveaus).
  • Automatischer Rückruf: Vierteljährlich, erstmals möglich am 14. Jan. 2026; ausgelöst wenn AMGN an einem Beobachtungstag � Anfangsniveau schließt. Inhaber erhält dann Kapital plus letzten Kupon und die Note endet.
  • 辱ٲüܲԲ: � 100 % bei Fälligkeit, falls nicht vorher zurückgerufen und AMGN � Abwärtsschwelle. � Andernfalls Barauszahlung = 10 $ × (1 + Basiswert-Rendite), wobei der Anleger unterhalb der Schwelle dem vollen Abwärtsrisiko bis zu 100 % Verlust ausgesetzt ist.

Risikohighlights

  • Keine garantierten Kupons; Anleger können wenige oder keine erhalten.
  • Marktrisiko spiegelt den Abwärtstrend von AMGN wider, sobald der 38 % Puffer durchbrochen ist.
  • Bonitätsrisiko von UBS AG; Notes sind nicht FDIC-versichert.
  • Begrenzte Liquidität: nicht börsennotiert, Sekundärmarkt nur nach Ermessen von UBS.
  • Interessenskonflikte und Preisüberlegungen: Ausgabepreis liegt über dem Modellwert; erste Sekundärnotierungen können eine Prämie enthalten, die innerhalb von drei Monaten abgeschmolzen wird.

Zeitleiste

  • Handelsdatum: 10. Juli 2025
  • Abwicklung: 14. Juli 2025 (T+2)
  • 12 geplante vierteljährliche Beobachtungstermine; finale Bewertung am 12. Juli 2028

Beispielhafte Ergebnisse

  • Bestes Szenario: erster Rückruf (� 6 Monate) liefert 10,20 $, eine absolute Rendite von 4,0 % in einem halben Jahr.
  • Halten bis zur Fälligkeit mit AMGN � Schwelle: Erhalt des Kapitals plus eventueller Schlusskupon (maximaler Zinseszinsrendite � 8 % p.a., wenn alle Kupons gezahlt werden und kein Rückruf erfolgt).
  • AMGN bei Fälligkeit 41 % unter dem Anfangsniveau (Beispiel): Rückzahlung 5,89 $, plus 0,20 $ vorheriger Kupon = 39 % Verlust.

Die Struktur eignet sich für Anleger, die mit Einzelaktienexposure, bedingtem Einkommen und möglicher vorzeitiger Rückzahlung vertraut sind und erhebliche Kapitalverluste sowie das Kreditrisiko von UBS tragen können.

SEC Form 3
FORM 3 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549

INITIAL STATEMENT OF BENEFICIAL OWNERSHIP OF SECURITIES

Filed pursuant to Section 16(a) of the Securities Exchange Act of 1934
or Section 30(h) of the Investment Company Act of 1940
OMB APPROVAL
OMB Number: 3235-0104
Estimated average burden
hours per response: 0.5
1. Name and Address of Reporting Person*
Rosinack Matthew W.

(Last) (First) (Middle)
C/O IOVANCE BIOTHERAPEUTICS, INC.
825 INDUSTRIAL ROAD, SUITE 100

(Street)
SAN CARLOS CA 94070

(City) (State) (Zip)
2. Date of Event Requiring Statement (Month/Day/Year)
06/30/2025
3. Issuer Name and Ticker or Trading Symbol
IOVANCE BIOTHERAPEUTICS, INC. [ IOVA ]
4. Relationship of Reporting Person(s) to Issuer
(Check all applicable)
Director 10% Owner
X Officer (give title below) Other (specify below)
SVP, Finance (Int. PFO & PAO)
5. If Amendment, Date of Original Filed (Month/Day/Year)
6. Individual or Joint/Group Filing (Check Applicable Line)
X Form filed by One Reporting Person
Form filed by More than One Reporting Person
Table I - Non-Derivative Securities Beneficially Owned
1. Title of Security (Instr. 4) 2. Amount of Securities Beneficially Owned (Instr. 4) 3. Ownership Form: Direct (D) or Indirect (I) (Instr. 5) 4. Nature of Indirect Beneficial Ownership (Instr. 5)
Common Stock 89,129(1) D
Table II - Derivative Securities Beneficially Owned
(e.g., puts, calls, warrants, options, convertible securities)
1. Title of Derivative Security (Instr. 4) 2. Date Exercisable and Expiration Date (Month/Day/Year) 3. Title and Amount of Securities Underlying Derivative Security (Instr. 4) 4. Conversion or Exercise Price of Derivative Security 5. Ownership Form: Direct (D) or Indirect (I) (Instr. 5) 6. Nature of Indirect Beneficial Ownership (Instr. 5)
Date Exercisable Expiration Date Title Amount or Number of Shares
Stock Options (Right to Buy) (2) 09/27/2031 Common Stock 75,000 $25.3 D
Restricted Stock Units (3) (3) Common Stock 11,721 (6) D
Restricted Stock Units (4) (4) Common Stock 38,287 (6) D
Restricted Stock Units (5) (5) Common Stock 59,060 (6) D
Explanation of Responses:
1. Includes 9,089 shares of Iovance Biotherapeutics, Inc.'s (the "Issuer") common stock purchased under the Issuer's 2020 Employee Stock Purchase Plan.
2. The stock option was granted on September 27, 2021. The shares underlying this option are fully vested.
3. The restricted stock units ("RSUs") were granted on March 2, 2023. One-third of the RSUs vested on March 2, 2024. The remaining RSUs will vest or have vested in eight equal quarterly installments thereafter.
4. The RSUs were granted on March 1, 2024. One-third of the RSUs vested on March 1, 2025. The remaining RSUs will vest or have vested in eight equal quarterly installments thereafter.
5. The RSUs were granted on March 5, 2025. One-third of the RSUs will vest on March 5, 2026. The remaining RSUs will vest in eight equal quarterly installments thereafter.
6. Each RSU represents a contingent right to receive one share of the Issuer's common stock.
Remarks:
On June 30, 2025, Matthew William Rosinack was appointed as the Issuer's interim Principal Financial Officer and Principal Accounting Officer. Mr. Rosinack has served as the Issuer's Senior Vice President, Finance since September 2021.
/s/ Matthew William Rosinack 07/10/2025
** Signature of Reporting Person Date
Reminder: Report on a separate line for each class of securities beneficially owned directly or indirectly.
* If the form is filed by more than one reporting person, see Instruction 5 (b)(v).
** Intentional misstatements or omissions of facts constitute Federal Criminal Violations See 18 U.S.C. 1001 and 15 U.S.C. 78ff(a).
Note: File three copies of this Form, one of which must be manually signed. If space is insufficient, see Instruction 6 for procedure.
Persons who respond to the collection of information contained in this form are not required to respond unless the form displays a currently valid OMB Number.

FAQ

What is the contingent coupon rate on the UBS Amgen-linked notes?

The notes pay a fixed 8.00% per-annum coupon ($0.20 quarterly) only when AMGN closes at or above $186.23 on an observation date.

When can the notes be called early by UBS?

Starting 14 Jan 2026 and every quarter thereafter, UBS will automatically call the notes if AMGN closes at or above the $300.37 initial level.

How much downside protection do investors have?

Principal is protected only if, at final valuation, AMGN is �$186.23 (62% of initial). Below that, losses track the stock’s decline and can reach 100%.

What is the estimated initial value versus issue price?

UBS values the notes at $9.65 per $10 issue price; the $0.35 difference reflects fees, hedging and funding costs.

Will the notes trade on an exchange?

No. The securities are unlisted; any secondary liquidity depends solely on UBS affiliates and may be limited.

What is the credit exposure for noteholders?

Payments rely on UBS AG’s creditworthiness. A default would leave investors with reduced or no recovery, regardless of AMGN’s performance.

How large is the offering?

Total principal amount is $1,825,000, or 182,500 notes at $10 each.
Iovance Biotherp

NASDAQ:IOVA

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Biological Products, (no Disgnostic Substances)
United States
SAN CARLOS