[D] Kindly MD, Inc. SEC Filing
Jefferies Financial Group Inc. (JEF) is marketing a new structured debt security: Senior Autocallable Contingent Coupon Barrier Notes due 16-Jul-2030. The notes are senior unsecured obligations issued under the Series A Global Medium-Term Notes programme and are subject to JEF鈥檚 credit risk.
Key commercial terms
- Issue price / Face: $1,000 per note.
- Estimated value on pricing date: 鈮� $980.20 (鈮� 1.98 % below issue price, reflecting distribution & hedging costs).
- Maturity: 16-Jul-2030 (5-year tenor).
- Contingent coupon: $12.75 per month (鈮� 15.3 % p.a.) paid only if the worst-performing underlying on each monthly observation date is 鈮� 75 % of its initial level.
- Auto-call feature: Beginning Jan 2026, the notes are automatically redeemed at par plus the coupon if the worst-performing underlying is 鈮� 100 % of its initial level on any monthly call observation date.
- Downside exposure: At maturity investors receive 100 % of principal only if the worst-performing underlying is 鈮� 60 % of its initial level. Below 60 %, repayment is reduced 1-for-1 with the underlying鈥檚 decline, exposing holders to up to 100 % loss of principal.
- Underlying basket (worst-of methodology): VanEck Semiconductor ETF (SMH), Russell 2000 Index (RTY) and Nasdaq-100 Index (NDX).
- Coupon barrier: 75 % of initial level; Threshold value: 60 % of initial level; Observation schedule: monthly (dates provided on PS-3 鈥� PS-4).
- Distribution fees: Dealer concessions up to 0.60 % of face; Jefferies LLC acts as agent and faces FINRA Rule 5121 conflict-of-interest restrictions.
Risk highlights
- Credit risk: Payments depend on JEF鈥檚 ability to meet obligations; the notes rank pari passu with other senior unsecured debt.
- Market risk: Principal is at risk if any underlying falls > 40 % from its initial level at maturity; coupons are not assured.
- Liquidity: No exchange listing; secondary market, if any, will be made on a best-efforts basis by Jefferies LLC and may reflect a bid-ask spread and JEF鈥檚 secondary market funding rate.
- Valuation: Initial estimated value is below issue price; early account statements will include a temporary upward adjustment that amortises to zero during the 鈥淭emporary Adjustment Period鈥�.
Recent issuer performance (fiscal Q2 2025, ended 31-May-2025)
- Investment Banking net revenue: $766 m
- Capital Markets net revenue: $704 m
- Asset Management net revenue: $155 m
- Income before tax: $135 m; Net income: $88 m (effective tax rate 32.3 %)
Six-month cumulative figures show $3.22 b total net revenue and $216 m net income, indicating continued profitability ahead of this debt issuance.
Investor takeaway: The notes offer a high contingent coupon and potential early redemption, but they cap upside, expose principal to significant downside linked to the worst-performing of three equity benchmarks and rely on JEF鈥檚 credit quality. They are suited only for investors comfortable with both issuer credit exposure and structured-product market risk.
Jefferies Financial Group Inc. (JEF) sta promuovendo un nuovo titolo di debito strutturato: Senior Autocallable Contingent Coupon Barrier Notes con scadenza 16-lug-2030. Si tratta di obbligazioni senior non garantite emesse nell'ambito del programma Series A Global Medium-Term Notes e soggette al rischio di credito di JEF.
Termini commerciali principali
- Prezzo di emissione / Valore nominale: 1.000 $ per obbligazione.
- Valore stimato alla data di pricing: 鈮� 980,20 $ (circa 1,98% sotto il prezzo di emissione, riflettendo costi di distribuzione e copertura).
- Scadenza: 16-lug-2030 (durata 5 anni).
- Coupon condizionato: 12,75 $ al mese (circa 15,3% annuo) pagati solo se il sottostante con la performance peggiore in ogni data di osservazione mensile 猫 鈮� 75% del livello iniziale.
- Caratteristica di auto-rimborso: A partire da gennaio 2026, le obbligazioni vengono rimborsate automaticamente a valore nominale pi霉 coupon se il sottostante peggiore 猫 鈮� 100% del livello iniziale in una qualsiasi data di osservazione mensile per il call.
- Esposizione al ribasso: Alla scadenza, gli investitori ricevono il 100% del capitale solo se il sottostante peggiore 猫 鈮� 60% del livello iniziale. Sotto il 60%, il rimborso si riduce in modo proporzionale alla perdita del sottostante, esponendo gli investitori a una perdita fino al 100% del capitale.
- Paniere sottostante (metodologia worst-of): VanEck Semiconductor ETF (SMH), Russell 2000 Index (RTY) e Nasdaq-100 Index (NDX).
- Barriera coupon: 75% del livello iniziale; Valore soglia: 60% del livello iniziale; Calendario di osservazione: mensile (date indicate su PS-3 鈥� PS-4).
- Commissioni di distribuzione: Concessioni fino allo 0,60% del valore nominale; Jefferies LLC agisce come agente e opera nel rispetto delle restrizioni di conflitto di interesse secondo la regola FINRA 5121.
Rischi principali
- Rischio di credito: I pagamenti dipendono dalla capacit脿 di JEF di adempiere agli obblighi; le obbligazioni hanno pari rango con altri debiti senior non garantiti.
- Rischio di mercato: Il capitale 猫 a rischio se uno qualsiasi dei sottostanti scende oltre il 40% rispetto al livello iniziale alla scadenza; i coupon non sono garantiti.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟脿: Nessuna quotazione in borsa; il mercato secondario, se presente, sar脿 gestito da Jefferies LLC su base best-efforts e potrebbe riflettere uno spread denaro-lettera e il tasso di finanziamento secondario di JEF.
- Valutazione: Il valore stimato iniziale 猫 inferiore al prezzo di emissione; i primi rendiconti includeranno un aggiustamento temporaneo al rialzo che si ammortizzer脿 a zero durante il 鈥淧eriodo di Aggiustamento Temporaneo鈥�.
Performance recente dell鈥檈mittente (Q2 fiscale 2025, terminato il 31-mag-2025)
- Ricavi netti Investment Banking: 766 mln $
- Ricavi netti Capital Markets: 704 mln $
- Ricavi netti Asset Management: 155 mln $
- Utile ante imposte: 135 mln $; Utile netto: 88 mln $ (aliquota fiscale effettiva 32,3%)
I dati cumulativi su sei mesi mostrano ricavi netti totali per 3,22 mld $ e un utile netto di 216 mln $, indicando una redditivit脿 sostenuta prima di questa emissione di debito.
Considerazioni per l鈥檌nvestitore: Le obbligazioni offrono un elevato coupon condizionato e la possibilit脿 di rimborso anticipato, ma limitano il potenziale di guadagno, espongono il capitale a un significativo rischio di perdita legato al peggior sottostante tra tre benchmark azionari e dipendono dalla qualit脿 creditizia di JEF. Sono adatte solo a investitori che accettano sia il rischio di credito dell鈥檈mittente sia il rischio di mercato dei prodotti strutturati.
Jefferies Financial Group Inc. (JEF) est谩 lanzando un nuevo t铆tulo de deuda estructurada: Senior Autocallable Contingent Coupon Barrier Notes con vencimiento el 16-jul-2030. Las notas son obligaciones senior no garantizadas emitidas bajo el programa Series A Global Medium-Term Notes y est谩n sujetas al riesgo crediticio de JEF.
T茅rminos comerciales clave
- Precio de emisi贸n / Valor nominal: 1,000 $ por nota.
- Valor estimado en la fecha de fijaci贸n de precio: 鈮� 980.20 $ (aprox. 1.98% por debajo del precio de emisi贸n, reflejando costos de distribuci贸n y cobertura).
- Vencimiento: 16-jul-2030 (plazo de 5 a帽os).
- Cupones contingentes: 12.75 $ mensuales (鈮� 15.3% anual) pagados solo si el subyacente con peor desempe帽o en cada fecha de observaci贸n mensual es 鈮� 75% de su nivel inicial.
- Funci贸n de autocancelaci贸n: Desde enero de 2026, las notas se redimen autom谩ticamente a valor nominal m谩s cup贸n si el subyacente con peor desempe帽o es 鈮� 100% de su nivel inicial en cualquier fecha mensual de observaci贸n para el call.
- Exposici贸n a la baja: Al vencimiento, los inversores reciben el 100% del principal solo si el subyacente con peor desempe帽o es 鈮� 60% de su nivel inicial. Por debajo del 60%, el reembolso se reduce 1 a 1 con la ca铆da del subyacente, exponiendo a los tenedores a una p茅rdida de hasta el 100% del principal.
- Canasta subyacente (metodolog铆a worst-of): VanEck Semiconductor ETF (SMH), Russell 2000 Index (RTY) y Nasdaq-100 Index (NDX).
- Barrera de cup贸n: 75% del nivel inicial; Valor umbral: 60% del nivel inicial; Calendario de observaci贸n: mensual (fechas indicadas en PS-3 鈥� PS-4).
- Comisiones de distribuci贸n: Concesiones de hasta 0.60% del valor nominal; Jefferies LLC act煤a como agente y est谩 sujeto a restricciones de conflicto de inter茅s seg煤n la norma FINRA 5121.
Aspectos de riesgo
- Riesgo crediticio: Los pagos dependen de la capacidad de JEF para cumplir obligaciones; las notas tienen igual rango que otras deudas senior no garantizadas.
- Riesgo de mercado: El principal est谩 en riesgo si alg煤n subyacente cae m谩s del 40% desde su nivel inicial al vencimiento; los cupones no est谩n garantizados.
- Liquidez: No cotizan en bolsa; el mercado secundario, si existe, ser谩 gestionado por Jefferies LLC bajo un esfuerzo razonable y puede reflejar un spread entre compra y venta y la tasa de financiamiento secundaria de JEF.
- 痴补濒辞谤补肠颈贸苍: El valor estimado inicial est谩 por debajo del precio de emisi贸n; los primeros estados de cuenta incluir谩n un ajuste temporal al alza que se amortiza a cero durante el 鈥淧er铆odo de Ajuste Temporal鈥�.
Desempe帽o reciente del emisor (Q2 fiscal 2025, terminado el 31-may-2025)
- Ingresos netos de Banca de Inversi贸n: 766 millones $
- Ingresos netos de Mercados de Capital: 704 millones $
- Ingresos netos de Gesti贸n de Activos: 155 millones $
- Ingresos antes de impuestos: 135 millones $; Ingreso neto: 88 millones $ (tasa impositiva efectiva 32.3%)
Las cifras acumuladas de seis meses muestran ingresos netos totales de 3.22 mil millones $ y un ingreso neto de 216 millones $, indicando rentabilidad continua antes de esta emisi贸n de deuda.
Conclusi贸n para el inversor: Las notas ofrecen un cup贸n contingente elevado y posible redenci贸n anticipada, pero limitan el potencial de ganancia, exponen el principal a una ca铆da significativa ligada al peor desempe帽o de tres 铆ndices burs谩tiles y dependen de la calidad crediticia de JEF. Son adecuadas solo para inversores que acepten tanto el riesgo crediticio del emisor como el riesgo de mercado de productos estructurados.
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Jefferies Financial Group Inc. (JEF) commercialise un nouveau titre de dette structur茅e : Senior Autocallable Contingent Coupon Barrier Notes 茅ch茅ance 16-juil-2030. Ces notes sont des obligations senior non garanties 茅mises dans le cadre du programme Series A Global Medium-Term Notes et expos茅es au risque de cr茅dit de JEF.
Principaux termes commerciaux
- Prix d鈥櫭﹎ission / Valeur nominale : 1 000 $ par note.
- Valeur estim茅e 脿 la date de prix : 鈮� 980,20 $ (environ 1,98 % en dessous du prix d鈥櫭﹎ission, refl茅tant les co没ts de distribution et de couverture).
- 脡ch茅ance : 16-juil-2030 (dur茅e de 5 ans).
- Coupon conditionnel : 12,75 $ par mois (鈮� 15,3 % par an) vers茅s uniquement si le sous-jacent le moins performant 脿 chaque date d鈥檕bservation mensuelle est 鈮� 75 % de son niveau initial.
- Caract茅ristique d鈥檃utocall : 脌 partir de janvier 2026, les notes sont automatiquement rembours茅es 脿 leur valeur nominale plus coupon si le sous-jacent le moins performant est 鈮� 100 % de son niveau initial 脿 une quelconque date d鈥檕bservation mensuelle de call.
- Exposition 脿 la baisse : 脌 l鈥櫭ヽh茅ance, les investisseurs re莽oivent 100 % du principal uniquement si le sous-jacent le moins performant est 鈮� 60 % de son niveau initial. En dessous de 60 %, le remboursement est r茅duit au prorata de la baisse du sous-jacent, exposant les d茅tenteurs 脿 une perte pouvant atteindre 100 % du principal.
- Panier sous-jacent (m茅thodologie worst-of) : VanEck Semiconductor ETF (SMH), Russell 2000 Index (RTY) et Nasdaq-100 Index (NDX).
- Barri猫re du coupon : 75 % du niveau initial ; Valeur seuil : 60 % du niveau initial ; Calendrier d鈥檕bservation : mensuel (dates fournies en PS-3 鈥� PS-4).
- Frais de distribution : Commissions jusqu鈥櫭� 0,60 % de la valeur nominale ; Jefferies LLC agit en tant qu鈥檃gent et est soumis aux restrictions de conflits d鈥檌nt茅r锚ts selon la r猫gle FINRA 5121.
Points cl茅s de risque
- Risque de cr茅dit : Les paiements d茅pendent de la capacit茅 de JEF 脿 honorer ses obligations ; les notes sont de rang 茅gal aux autres dettes senior non garanties.
- Risque de march茅 : Le principal est 脿 risque si un sous-jacent chute de plus de 40 % par rapport 脿 son niveau initial 脿 l鈥櫭ヽh茅ance ; les coupons ne sont pas garantis.
- Liquidit茅 : Pas de cotation en bourse ; le march茅 secondaire, s鈥檌l existe, sera g茅r茅 par Jefferies LLC sur une base 芦 best-efforts 禄 et peut refl茅ter un 茅cart acheteur-vendeur ainsi que le taux de financement secondaire de JEF.
- Valorisation : La valeur estim茅e initiale est inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission ; les premiers relev茅s de compte incluront un ajustement temporaire 脿 la hausse qui sera amorti 脿 z茅ro pendant la 芦 P茅riode d鈥檃justement temporaire 禄.
Performance r茅cente de l鈥櫭﹎etteur (T2 fiscal 2025, clos le 31-mai-2025)
- Revenus nets Investment Banking : 766 M$
- Revenus nets Capital Markets : 704 M$
- Revenus nets Asset Management : 155 M$
- R茅sultat avant imp么ts : 135 M$ ; R茅sultat net : 88 M$ (taux d鈥檌mposition effectif 32,3 %)
Les chiffres cumul茅s sur six mois montrent un revenu net total de 3,22 milliards de dollars et un r茅sultat net de 216 millions de dollars, indiquant une rentabilit茅 continue avant cette 茅mission de dette.
Conclusion pour l鈥檌nvestisseur : Les notes offrent un coupon conditionnel 茅lev茅 et une possibilit茅 de remboursement anticip茅, mais limitent le potentiel de hausse, exposent le principal 脿 un risque significatif li茅 au sous-jacent le moins performant parmi trois indices boursiers et d茅pendent de la qualit茅 de cr茅dit de JEF. Elles conviennent uniquement aux investisseurs 脿 l鈥檃ise avec le risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur et le risque de march茅 des produits structur茅s.
Jefferies Financial Group Inc. (JEF) bietet ein neues strukturiertes Schuldinstrument an: Senior Autocallable Contingent Coupon Barrier Notes mit F盲lligkeit am 16. Juli 2030. Die Notes sind unbesicherte Seniorverbindlichkeiten, die im Rahmen des Series A Global Medium-Term Notes Programms ausgegeben werden und dem Kreditrisiko von JEF unterliegen.
Wesentliche kommerzielle Bedingungen
- Ausgabepreis / Nennwert: 1.000 USD pro Note.
- Gesch盲tzter Wert am Pricing-Tag: ca. 980,20 USD (ca. 1,98 % unter dem Ausgabepreis, unter Ber眉cksichtigung von Vertriebs- und Absicherungskosten).
- Laufzeit: 16. Juli 2030 (5 Jahre).
- Bedingter Kupon: 12,75 USD pro Monat (ca. 15,3 % p.a.), zahlbar nur wenn der schlechteste Basiswert an jedem monatlichen Beobachtungstag mindestens 75 % seines Anfangswerts erreicht.
- Auto-Call-Funktion: Ab Januar 2026 werden die Notes automatisch zum Nennwert zuz眉glich Kupon zur眉ckgezahlt, wenn der schlechteste Basiswert an einem monatlichen Call-Beobachtungstag mindestens 100 % seines Anfangswerts erreicht.
- 础产飞盲谤迟蝉谤颈蝉颈办辞: Bei F盲lligkeit erhalten Anleger 100 % des Kapitals nur, wenn der schlechteste Basiswert mindestens 60 % seines Anfangswerts erreicht. Liegt der Wert darunter, reduziert sich die R眉ckzahlung eins zu eins mit dem R眉ckgang des Basiswerts, was ein Totalverlustrisiko des Kapitals bedeutet.
- Basiswertkorb (Worst-of-Methodik): VanEck Semiconductor ETF (SMH), Russell 2000 Index (RTY) und Nasdaq-100 Index (NDX).
- Kuponbarriere: 75 % des Anfangswerts; Schwellenwert: 60 % des Anfangswerts; Beobachtungsplan: monatlich (Termine auf PS-3 鈥� PS-4).
- 痴别谤迟谤颈别产蝉驳别产眉丑谤别苍: H盲ndlerprovisionen bis zu 0,60 % des Nennwerts; Jefferies LLC fungiert als Agent und unterliegt den Interessenkonfliktbeschr盲nkungen gem盲脽 FINRA Regel 5121.
Risiko-Highlights
- Kreditrisiko: Zahlungen h盲ngen von der F盲higkeit von JEF ab, Verpflichtungen zu erf眉llen; die Notes sind gleichrangig mit anderen unbesicherten Seniorverbindlichkeiten.
- Marktrisiko: Das Kapital ist gef盲hrdet, wenn ein Basiswert bis zur F盲lligkeit mehr als 40 % seines Anfangswerts verliert; Kuponzahlungen sind nicht garantiert.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟盲迟: Keine B枚rsennotierung; ein Sekund盲rmarkt, falls vorhanden, wird von Jefferies LLC auf Best-Effort-Basis betrieben und kann einen Geld-Brief-Spread sowie die sekund盲ren Finanzierungskosten von JEF widerspiegeln.
- Bewertung: Der gesch盲tzte Anfangswert liegt unter dem Ausgabepreis; erste Kontoausz眉ge enthalten eine tempor盲re Aufw盲rtsanpassung, die w盲hrend der "Temporary Adjustment Period" auf null abgeschrieben wird.
Aktuelle Emittenten-Performance (Gesch盲ftsjahr Q2 2025, beendet am 31. Mai 2025)
- Nettoerl枚se Investment Banking: 766 Mio. USD
- Nettoerl枚se Capital Markets: 704 Mio. USD
- Nettoerl枚se Asset Management: 155 Mio. USD
- Ergebnis vor Steuern: 135 Mio. USD; Nettogewinn: 88 Mio. USD (effektiver Steuersatz 32,3 %)
Sechsmonatige kumulierte Zahlen zeigen 3,22 Mrd. USD Gesamtnettoerl枚se und 216 Mio. USD Nettogewinn, was auf eine anhaltende Profitabilit盲t vor dieser Schuldenemission hinweist.
Fazit f眉r Investoren: Die Notes bieten einen hohen bedingten Kupon und die M枚glichkeit zur vorzeitigen R眉ckzahlung, begrenzen jedoch das Aufw盲rtspotenzial, setzen das Kapital einem erheblichen Abw盲rtsrisiko aus, das mit dem schlechtesten von drei Aktienbenchmarks verbunden ist, und h盲ngen von der Kreditqualit盲t von JEF ab. Sie eignen sich nur f眉r Anleger, die sowohl das Emittenten-Kreditrisiko als auch das Marktrisiko strukturierter Produkte akzeptieren k枚nnen.
- Attractive contingent coupon of $12.75 per month (鈮�15.3 % p.a.) if barriers are met.
- Monthly auto-call mechanism can return capital early at par plus coupon, reducing duration risk.
- Recent profitability disclosed for FQ2-25 ($88 m net income) supports credit profile.
- Principal at risk 1-for-1 below a 40 % decline in the worst-performing underlying.
- Estimated value ($980.20) is below issue price, reflecting fees and dealer margin.
- No market listing; liquidity relies on Jefferies LLC鈥檚 discretion, potentially at prices well below model value.
- Issuer and calculation agent conflict of interest under FINRA Rule 5121.
Insights
TL;DR High-coupon, worst-of autocall note with 40 % soft protection; attractive income, but principal entirely at risk and upside strictly limited.
The product provides a headline 15 %+ annualised coupon, appealing in a low-yield environment. However, the payoff is driven by the worst of SMH, RTY and NDX; historically, small-cap (RTY) volatility raises the likelihood of breaching the 75 % coupon barrier or 60 % threshold. Investors must accept 100 % downside beyond the 40 % buffer and no participation in equity appreciation beyond monthly coupons. Estimated value sits 1.98 % below issue price, and fees of up to 0.60 % reduce investor economics. From a risk-reward lens the structure is neutral: attractive cash-flow potential balanced by significant tail risk and credit exposure to JEF.
TL;DR Issuance modestly improves JEF鈥檚 funding mix; limited near-term credit impact.
The notes add unsecured term funding, but aggregate size is undisclosed and likely immaterial relative to JEF鈥檚 $50 bn+ balance sheet. Recent quarterly earnings show continued profitability, though return metrics remain below pre-2023 levels. No covenant enhancement exists; investors rank pari passu with existing senior debt. Overall, the deal is credit-neutral for existing bondholders and investors should focus on JEF鈥檚 broader leverage and market-sensitive revenue streams rather than this individual tranche.
Jefferies Financial Group Inc. (JEF) sta promuovendo un nuovo titolo di debito strutturato: Senior Autocallable Contingent Coupon Barrier Notes con scadenza 16-lug-2030. Si tratta di obbligazioni senior non garantite emesse nell'ambito del programma Series A Global Medium-Term Notes e soggette al rischio di credito di JEF.
Termini commerciali principali
- Prezzo di emissione / Valore nominale: 1.000 $ per obbligazione.
- Valore stimato alla data di pricing: 鈮� 980,20 $ (circa 1,98% sotto il prezzo di emissione, riflettendo costi di distribuzione e copertura).
- Scadenza: 16-lug-2030 (durata 5 anni).
- Coupon condizionato: 12,75 $ al mese (circa 15,3% annuo) pagati solo se il sottostante con la performance peggiore in ogni data di osservazione mensile 猫 鈮� 75% del livello iniziale.
- Caratteristica di auto-rimborso: A partire da gennaio 2026, le obbligazioni vengono rimborsate automaticamente a valore nominale pi霉 coupon se il sottostante peggiore 猫 鈮� 100% del livello iniziale in una qualsiasi data di osservazione mensile per il call.
- Esposizione al ribasso: Alla scadenza, gli investitori ricevono il 100% del capitale solo se il sottostante peggiore 猫 鈮� 60% del livello iniziale. Sotto il 60%, il rimborso si riduce in modo proporzionale alla perdita del sottostante, esponendo gli investitori a una perdita fino al 100% del capitale.
- Paniere sottostante (metodologia worst-of): VanEck Semiconductor ETF (SMH), Russell 2000 Index (RTY) e Nasdaq-100 Index (NDX).
- Barriera coupon: 75% del livello iniziale; Valore soglia: 60% del livello iniziale; Calendario di osservazione: mensile (date indicate su PS-3 鈥� PS-4).
- Commissioni di distribuzione: Concessioni fino allo 0,60% del valore nominale; Jefferies LLC agisce come agente e opera nel rispetto delle restrizioni di conflitto di interesse secondo la regola FINRA 5121.
Rischi principali
- Rischio di credito: I pagamenti dipendono dalla capacit脿 di JEF di adempiere agli obblighi; le obbligazioni hanno pari rango con altri debiti senior non garantiti.
- Rischio di mercato: Il capitale 猫 a rischio se uno qualsiasi dei sottostanti scende oltre il 40% rispetto al livello iniziale alla scadenza; i coupon non sono garantiti.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟脿: Nessuna quotazione in borsa; il mercato secondario, se presente, sar脿 gestito da Jefferies LLC su base best-efforts e potrebbe riflettere uno spread denaro-lettera e il tasso di finanziamento secondario di JEF.
- Valutazione: Il valore stimato iniziale 猫 inferiore al prezzo di emissione; i primi rendiconti includeranno un aggiustamento temporaneo al rialzo che si ammortizzer脿 a zero durante il 鈥淧eriodo di Aggiustamento Temporaneo鈥�.
Performance recente dell鈥檈mittente (Q2 fiscale 2025, terminato il 31-mag-2025)
- Ricavi netti Investment Banking: 766 mln $
- Ricavi netti Capital Markets: 704 mln $
- Ricavi netti Asset Management: 155 mln $
- Utile ante imposte: 135 mln $; Utile netto: 88 mln $ (aliquota fiscale effettiva 32,3%)
I dati cumulativi su sei mesi mostrano ricavi netti totali per 3,22 mld $ e un utile netto di 216 mln $, indicando una redditivit脿 sostenuta prima di questa emissione di debito.
Considerazioni per l鈥檌nvestitore: Le obbligazioni offrono un elevato coupon condizionato e la possibilit脿 di rimborso anticipato, ma limitano il potenziale di guadagno, espongono il capitale a un significativo rischio di perdita legato al peggior sottostante tra tre benchmark azionari e dipendono dalla qualit脿 creditizia di JEF. Sono adatte solo a investitori che accettano sia il rischio di credito dell鈥檈mittente sia il rischio di mercato dei prodotti strutturati.
Jefferies Financial Group Inc. (JEF) est谩 lanzando un nuevo t铆tulo de deuda estructurada: Senior Autocallable Contingent Coupon Barrier Notes con vencimiento el 16-jul-2030. Las notas son obligaciones senior no garantizadas emitidas bajo el programa Series A Global Medium-Term Notes y est谩n sujetas al riesgo crediticio de JEF.
T茅rminos comerciales clave
- Precio de emisi贸n / Valor nominal: 1,000 $ por nota.
- Valor estimado en la fecha de fijaci贸n de precio: 鈮� 980.20 $ (aprox. 1.98% por debajo del precio de emisi贸n, reflejando costos de distribuci贸n y cobertura).
- Vencimiento: 16-jul-2030 (plazo de 5 a帽os).
- Cupones contingentes: 12.75 $ mensuales (鈮� 15.3% anual) pagados solo si el subyacente con peor desempe帽o en cada fecha de observaci贸n mensual es 鈮� 75% de su nivel inicial.
- Funci贸n de autocancelaci贸n: Desde enero de 2026, las notas se redimen autom谩ticamente a valor nominal m谩s cup贸n si el subyacente con peor desempe帽o es 鈮� 100% de su nivel inicial en cualquier fecha mensual de observaci贸n para el call.
- Exposici贸n a la baja: Al vencimiento, los inversores reciben el 100% del principal solo si el subyacente con peor desempe帽o es 鈮� 60% de su nivel inicial. Por debajo del 60%, el reembolso se reduce 1 a 1 con la ca铆da del subyacente, exponiendo a los tenedores a una p茅rdida de hasta el 100% del principal.
- Canasta subyacente (metodolog铆a worst-of): VanEck Semiconductor ETF (SMH), Russell 2000 Index (RTY) y Nasdaq-100 Index (NDX).
- Barrera de cup贸n: 75% del nivel inicial; Valor umbral: 60% del nivel inicial; Calendario de observaci贸n: mensual (fechas indicadas en PS-3 鈥� PS-4).
- Comisiones de distribuci贸n: Concesiones de hasta 0.60% del valor nominal; Jefferies LLC act煤a como agente y est谩 sujeto a restricciones de conflicto de inter茅s seg煤n la norma FINRA 5121.
Aspectos de riesgo
- Riesgo crediticio: Los pagos dependen de la capacidad de JEF para cumplir obligaciones; las notas tienen igual rango que otras deudas senior no garantizadas.
- Riesgo de mercado: El principal est谩 en riesgo si alg煤n subyacente cae m谩s del 40% desde su nivel inicial al vencimiento; los cupones no est谩n garantizados.
- Liquidez: No cotizan en bolsa; el mercado secundario, si existe, ser谩 gestionado por Jefferies LLC bajo un esfuerzo razonable y puede reflejar un spread entre compra y venta y la tasa de financiamiento secundaria de JEF.
- 痴补濒辞谤补肠颈贸苍: El valor estimado inicial est谩 por debajo del precio de emisi贸n; los primeros estados de cuenta incluir谩n un ajuste temporal al alza que se amortiza a cero durante el 鈥淧er铆odo de Ajuste Temporal鈥�.
Desempe帽o reciente del emisor (Q2 fiscal 2025, terminado el 31-may-2025)
- Ingresos netos de Banca de Inversi贸n: 766 millones $
- Ingresos netos de Mercados de Capital: 704 millones $
- Ingresos netos de Gesti贸n de Activos: 155 millones $
- Ingresos antes de impuestos: 135 millones $; Ingreso neto: 88 millones $ (tasa impositiva efectiva 32.3%)
Las cifras acumuladas de seis meses muestran ingresos netos totales de 3.22 mil millones $ y un ingreso neto de 216 millones $, indicando rentabilidad continua antes de esta emisi贸n de deuda.
Conclusi贸n para el inversor: Las notas ofrecen un cup贸n contingente elevado y posible redenci贸n anticipada, pero limitan el potencial de ganancia, exponen el principal a una ca铆da significativa ligada al peor desempe帽o de tres 铆ndices burs谩tiles y dependen de la calidad crediticia de JEF. Son adecuadas solo para inversores que acepten tanto el riesgo crediticio del emisor como el riesgo de mercado de productos estructurados.
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Jefferies Financial Group Inc. (JEF) commercialise un nouveau titre de dette structur茅e : Senior Autocallable Contingent Coupon Barrier Notes 茅ch茅ance 16-juil-2030. Ces notes sont des obligations senior non garanties 茅mises dans le cadre du programme Series A Global Medium-Term Notes et expos茅es au risque de cr茅dit de JEF.
Principaux termes commerciaux
- Prix d鈥櫭﹎ission / Valeur nominale : 1 000 $ par note.
- Valeur estim茅e 脿 la date de prix : 鈮� 980,20 $ (environ 1,98 % en dessous du prix d鈥櫭﹎ission, refl茅tant les co没ts de distribution et de couverture).
- 脡ch茅ance : 16-juil-2030 (dur茅e de 5 ans).
- Coupon conditionnel : 12,75 $ par mois (鈮� 15,3 % par an) vers茅s uniquement si le sous-jacent le moins performant 脿 chaque date d鈥檕bservation mensuelle est 鈮� 75 % de son niveau initial.
- Caract茅ristique d鈥檃utocall : 脌 partir de janvier 2026, les notes sont automatiquement rembours茅es 脿 leur valeur nominale plus coupon si le sous-jacent le moins performant est 鈮� 100 % de son niveau initial 脿 une quelconque date d鈥檕bservation mensuelle de call.
- Exposition 脿 la baisse : 脌 l鈥櫭ヽh茅ance, les investisseurs re莽oivent 100 % du principal uniquement si le sous-jacent le moins performant est 鈮� 60 % de son niveau initial. En dessous de 60 %, le remboursement est r茅duit au prorata de la baisse du sous-jacent, exposant les d茅tenteurs 脿 une perte pouvant atteindre 100 % du principal.
- Panier sous-jacent (m茅thodologie worst-of) : VanEck Semiconductor ETF (SMH), Russell 2000 Index (RTY) et Nasdaq-100 Index (NDX).
- Barri猫re du coupon : 75 % du niveau initial ; Valeur seuil : 60 % du niveau initial ; Calendrier d鈥檕bservation : mensuel (dates fournies en PS-3 鈥� PS-4).
- Frais de distribution : Commissions jusqu鈥櫭� 0,60 % de la valeur nominale ; Jefferies LLC agit en tant qu鈥檃gent et est soumis aux restrictions de conflits d鈥檌nt茅r锚ts selon la r猫gle FINRA 5121.
Points cl茅s de risque
- Risque de cr茅dit : Les paiements d茅pendent de la capacit茅 de JEF 脿 honorer ses obligations ; les notes sont de rang 茅gal aux autres dettes senior non garanties.
- Risque de march茅 : Le principal est 脿 risque si un sous-jacent chute de plus de 40 % par rapport 脿 son niveau initial 脿 l鈥櫭ヽh茅ance ; les coupons ne sont pas garantis.
- Liquidit茅 : Pas de cotation en bourse ; le march茅 secondaire, s鈥檌l existe, sera g茅r茅 par Jefferies LLC sur une base 芦 best-efforts 禄 et peut refl茅ter un 茅cart acheteur-vendeur ainsi que le taux de financement secondaire de JEF.
- Valorisation : La valeur estim茅e initiale est inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission ; les premiers relev茅s de compte incluront un ajustement temporaire 脿 la hausse qui sera amorti 脿 z茅ro pendant la 芦 P茅riode d鈥檃justement temporaire 禄.
Performance r茅cente de l鈥櫭﹎etteur (T2 fiscal 2025, clos le 31-mai-2025)
- Revenus nets Investment Banking : 766 M$
- Revenus nets Capital Markets : 704 M$
- Revenus nets Asset Management : 155 M$
- R茅sultat avant imp么ts : 135 M$ ; R茅sultat net : 88 M$ (taux d鈥檌mposition effectif 32,3 %)
Les chiffres cumul茅s sur six mois montrent un revenu net total de 3,22 milliards de dollars et un r茅sultat net de 216 millions de dollars, indiquant une rentabilit茅 continue avant cette 茅mission de dette.
Conclusion pour l鈥檌nvestisseur : Les notes offrent un coupon conditionnel 茅lev茅 et une possibilit茅 de remboursement anticip茅, mais limitent le potentiel de hausse, exposent le principal 脿 un risque significatif li茅 au sous-jacent le moins performant parmi trois indices boursiers et d茅pendent de la qualit茅 de cr茅dit de JEF. Elles conviennent uniquement aux investisseurs 脿 l鈥檃ise avec le risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur et le risque de march茅 des produits structur茅s.
Jefferies Financial Group Inc. (JEF) bietet ein neues strukturiertes Schuldinstrument an: Senior Autocallable Contingent Coupon Barrier Notes mit F盲lligkeit am 16. Juli 2030. Die Notes sind unbesicherte Seniorverbindlichkeiten, die im Rahmen des Series A Global Medium-Term Notes Programms ausgegeben werden und dem Kreditrisiko von JEF unterliegen.
Wesentliche kommerzielle Bedingungen
- Ausgabepreis / Nennwert: 1.000 USD pro Note.
- Gesch盲tzter Wert am Pricing-Tag: ca. 980,20 USD (ca. 1,98 % unter dem Ausgabepreis, unter Ber眉cksichtigung von Vertriebs- und Absicherungskosten).
- Laufzeit: 16. Juli 2030 (5 Jahre).
- Bedingter Kupon: 12,75 USD pro Monat (ca. 15,3 % p.a.), zahlbar nur wenn der schlechteste Basiswert an jedem monatlichen Beobachtungstag mindestens 75 % seines Anfangswerts erreicht.
- Auto-Call-Funktion: Ab Januar 2026 werden die Notes automatisch zum Nennwert zuz眉glich Kupon zur眉ckgezahlt, wenn der schlechteste Basiswert an einem monatlichen Call-Beobachtungstag mindestens 100 % seines Anfangswerts erreicht.
- 础产飞盲谤迟蝉谤颈蝉颈办辞: Bei F盲lligkeit erhalten Anleger 100 % des Kapitals nur, wenn der schlechteste Basiswert mindestens 60 % seines Anfangswerts erreicht. Liegt der Wert darunter, reduziert sich die R眉ckzahlung eins zu eins mit dem R眉ckgang des Basiswerts, was ein Totalverlustrisiko des Kapitals bedeutet.
- Basiswertkorb (Worst-of-Methodik): VanEck Semiconductor ETF (SMH), Russell 2000 Index (RTY) und Nasdaq-100 Index (NDX).
- Kuponbarriere: 75 % des Anfangswerts; Schwellenwert: 60 % des Anfangswerts; Beobachtungsplan: monatlich (Termine auf PS-3 鈥� PS-4).
- 痴别谤迟谤颈别产蝉驳别产眉丑谤别苍: H盲ndlerprovisionen bis zu 0,60 % des Nennwerts; Jefferies LLC fungiert als Agent und unterliegt den Interessenkonfliktbeschr盲nkungen gem盲脽 FINRA Regel 5121.
Risiko-Highlights
- Kreditrisiko: Zahlungen h盲ngen von der F盲higkeit von JEF ab, Verpflichtungen zu erf眉llen; die Notes sind gleichrangig mit anderen unbesicherten Seniorverbindlichkeiten.
- Marktrisiko: Das Kapital ist gef盲hrdet, wenn ein Basiswert bis zur F盲lligkeit mehr als 40 % seines Anfangswerts verliert; Kuponzahlungen sind nicht garantiert.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟盲迟: Keine B枚rsennotierung; ein Sekund盲rmarkt, falls vorhanden, wird von Jefferies LLC auf Best-Effort-Basis betrieben und kann einen Geld-Brief-Spread sowie die sekund盲ren Finanzierungskosten von JEF widerspiegeln.
- Bewertung: Der gesch盲tzte Anfangswert liegt unter dem Ausgabepreis; erste Kontoausz眉ge enthalten eine tempor盲re Aufw盲rtsanpassung, die w盲hrend der "Temporary Adjustment Period" auf null abgeschrieben wird.
Aktuelle Emittenten-Performance (Gesch盲ftsjahr Q2 2025, beendet am 31. Mai 2025)
- Nettoerl枚se Investment Banking: 766 Mio. USD
- Nettoerl枚se Capital Markets: 704 Mio. USD
- Nettoerl枚se Asset Management: 155 Mio. USD
- Ergebnis vor Steuern: 135 Mio. USD; Nettogewinn: 88 Mio. USD (effektiver Steuersatz 32,3 %)
Sechsmonatige kumulierte Zahlen zeigen 3,22 Mrd. USD Gesamtnettoerl枚se und 216 Mio. USD Nettogewinn, was auf eine anhaltende Profitabilit盲t vor dieser Schuldenemission hinweist.
Fazit f眉r Investoren: Die Notes bieten einen hohen bedingten Kupon und die M枚glichkeit zur vorzeitigen R眉ckzahlung, begrenzen jedoch das Aufw盲rtspotenzial, setzen das Kapital einem erheblichen Abw盲rtsrisiko aus, das mit dem schlechtesten von drei Aktienbenchmarks verbunden ist, und h盲ngen von der Kreditqualit盲t von JEF ab. Sie eignen sich nur f眉r Anleger, die sowohl das Emittenten-Kreditrisiko als auch das Marktrisiko strukturierter Produkte akzeptieren k枚nnen.
FAQ
What coupon rate do Jefferies (JEF) barrier notes pay?
Which indices underlie the 2030 Jefferies autocallable notes?
When can the JEF notes be automatically called?
How much principal protection do the notes provide?
What is the estimated value versus the $1,000 issue price?
Are the notes listed on an exchange?
What recent earnings did Jefferies report?
