[6-K] Nanobiotix S.A. American Current Report (Foreign Issuer)
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6-K
Rhea-AI Filing Summary
Citigroup Global Markets Holdings Inc., guaranteed by Citigroup Inc., is offering 13-month Autocallable Contingent Coupon Securities linked to Freeport-McMoRan Inc. (FCX). Each $1,000 security pays a monthly contingent coupon of at least 12.30% p.a. provided FCX鈥檚 closing price on the valuation date is at or above the Coupon Barrier (69% of the initial value). If, on any monthly Autocall Date beginning after six months, FCX closes at or above its initial value, the notes are automatically redeemed at par plus the coupon.
Principal at risk: If the notes are not autocalled and FCX closes below the Final Barrier (69% of initial) on the final valuation date, investors receive a fixed number of FCX shares (or cash equivalent) based on the equity ratio, potentially worth far less than $1,000 and as little as zero. Hypothetical payouts illustrate full redemption down to a 鈥�31% underlying return and steep losses below 鈥�31.01%.
Key terms:
- Pricing date: 10-Jul-2025; Maturity: 13-Aug-2026
- Monthly valuation & coupon observation; same dates double as potential autocalldates after month 6
- No market listing; secondary liquidity uncertain
- Credit exposure to Citigroup Global Markets Holdings Inc. and the Citigroup Inc. guarantee
Principal risks: up to 100% loss of invested amount, missed coupons if FCX trades below the barrier, early redemption limiting upside to coupons, product sensitivity to FCX volatility, estimated value below issue price, tax uncertainty, and issuer conflicts of interest.
Positive
- Attractive contingent coupon of at least 12.30% annualized, significantly above current short-term rates.
- 31% downside buffer; investors receive full principal if FCX decline remains within this range at maturity.
- Monthly autocal颅l feature may return capital early with coupon if FCX performs well, improving annualized yield.
Negative
- Full downside risk: declines beyond 鈥�31% convert principal into FCX shares, potentially worthless.
- No participation in upside beyond coupon; gains capped despite equity risk.
- Issuer credit exposure to Citigroup and lack of FDIC/SEC insurance.
- Unlisted security limits liquidity and could trade at substantial discounts before maturity.
- Estimated value below issue price, creating immediate mark-to-market drag.
- Tax treatment uncertain, potentially resulting in higher effective taxes or penalties.
Insights
TL;DR High 12.3% contingent yield and 31% downside buffer offset by full downside risk below barrier, no upside, and Citi credit exposure.
The notes appeal to yield-hunters comfortable with FCX price stability. The 69% barriers provide a moderate cushion; historically FCX has displayed high beta to copper prices, so breaches are plausible. Automatic redemption probability is meaningful if copper rallies; however, that truncates coupon accrual. Investors forfeit any upside beyond coupons, making risk-adjusted return inferior to direct equity for bullish views. Secondary liquidity will be thin, and the issue will price with a 3鈥�5% discount to theoretical value, creating negative carry if sold early.
TL;DR Product鈥檚 main risk is principal loss from FCX decline and issuer credit; suits diversified portfolios seeking income with defined barriers.
Citi鈥檚 senior unsecured debt is investment-grade (A/A3), but long-dated credit spreads could widen. Because principal is unsecured, a Citi credit event would leave noteholders sharing recovery pari-passu with other senior creditors. The 鈥�31% buffer mitigates modest commodity downturns, yet FCX鈥檚 historic 52-week volatility (~35-40%) suggests a non-trivial breach probability over 13 months. Tax treatment remains unclear (likely contingent payment swap), exposing investors to audit risk. Overall impact is neutral: product neither materially strengthens nor weakens Citi鈥檚 financial profile, but offers retail investors a risk-reward trade-off that warrants cautious sizing.
2025DD1045711 FR0011341205 - DD188343 02 juillet 2025 INFORMATION Déclaration individuelle relative aux opérations des personnes mentionnées à l’article L.621-18-2 du Code monétaire et financier sur les titres de la société LA PRESENTE NOTIFICATION N’A PAS FAIT L’OBJET D’UN CONTROLE DE L’AMF ET EST ETABLIE SOUS LA RESPONSABILITE EXCLUSIVE DU DECLARANT. NOM /FONCTION DE LA PERSONNE EXERCANT DES RESPONSABILITES DIRIGEANTES OU DE LA PERSONNE ETROITEMENT LIEE : ANNE-JULIETTE HERMANT , Directrice des Ressources Humaines NOTIFICATION INITIALE / MODIFICATION: Notification initiale COORDONNEES DE L’EMETTEUR NOM : NANOBIOTIX LEI : 969500667RSYIH8YL895 DETAIL DE LA TRANSACTION DATE DE LA TRANSACTION : 27 juin 2025 LIEU DE LA TRANSACTION : Hors plateforme de négociation NATURE DE LA TRANSACTION : Attribution gratuite d’actions DESCRIPTION DE L’INSTRUMENT FINANCIER : Action INFORMATION DETAILLEE PAR OPERATION PRIX UNITAIRE : 0.0000 Euro VOLUME : 33 354.0000 PRIX UNITAIRE : 0.0000 Euro VOLUME : 33 354.0000 INFORMATIONS AGREGEES PRIX : 0.0000 Euro VOLUME : 66 708.0000 TRANSACTION LIEE A L’EXERCICE DE PROGRAMMES D’OPTIONS SUR ACTIONS OU SUR UNE ATTRIBUTION D’ACTIONS GRATUITES OU DE PERFORMANCES : OUI DATE DE RECEPTION DE LA NOTIFICATION : 02 juillet 2025 COMMENTAIRES :
Cours d'ouverture : 4,04€ "Les données à caractère personnel collectées par le biais de ce formulaire font l’objet d’un traitement informatique réservé à l’usage exclusif de l’AMF pour l’accomplissement de ses missions. En application du règlement (UE) n° 2016/679 du 27 avril 2016 et de la loi n° 78-17 du 6 janvier 1978, le droit d’accès et le cas échéant, de rectification, d’effacement, d’opposition ou de limitation du traitement des données personnelles des personnes physiques les concernant, peut être exercé par courrier à l’adresse suivante : AMF - Délégué à la protection des données - 17 place de la Bourse, 75002 Paris ; et via le formulaire « données personnelles » accessible sur le site internet de l’AMF. Vous pouvez également introduire une réclamation au sujet du traitement de vos données auprès de la CNIL."
2025DD1045718 FR0011341205 - DD188345 02 juillet 2025 INFORMATION Déclaration individuelle relative aux opérations des personnes mentionnées à l’article L.621-18-2 du Code monétaire et financier sur les titres de la société LA PRESENTE NOTIFICATION N’A PAS FAIT L’OBJET D’UN CONTROLE DE L’AMF ET EST ETABLIE SOUS LA RESPONSABILITE EXCLUSIVE DU DECLARANT. NOM /FONCTION DE LA PERSONNE EXERCANT DES RESPONSABILITES DIRIGEANTES OU DE LA PERSONNE ETROITEMENT LIEE : ANNE-SOPHIE LARIVIERE, Vice-présidente Stratégie & Excellence opérationnelle NOTIFICATION INITIALE / MODIFICATION: Notification initiale COORDONNEES DE L’EMETTEUR NOM : NANOBIOTIX LEI : 969500667RSYIH8YL895 DETAIL DE LA TRANSACTION DATE DE LA TRANSACTION : 27 juin 2025 LIEU DE LA TRANSACTION : Hors plateforme de négociation NATURE DE LA TRANSACTION : ATTRIBUTION GRATUITES D'ACTIONS DESCRIPTION DE L’INSTRUMENT FINANCIER : Action INFORMATION DETAILLEE PAR OPERATION PRIX UNITAIRE : 0.0000 Euro VOLUME : 20 000.0000 PRIX UNITAIRE : 0.0000 Euro VOLUME : 20 000.0000 INFORMATIONS AGREGEES PRIX : 0.0000 Euro VOLUME : 40 000.0000 TRANSACTION LIEE A L’EXERCICE DE PROGRAMMES D’OPTIONS SUR ACTIONS OU SUR UNE ATTRIBUTION D’ACTIONS GRATUITES OU DE PERFORMANCES : OUI DATE DE RECEPTION DE LA NOTIFICATION : 02 juillet 2025 COMMENTAIRES :
Cours d'ouverture : 4,04 € "Les données à caractère personnel collectées par le biais de ce formulaire font l’objet d’un traitement informatique réservé à l’usage exclusif de l’AMF pour l’accomplissement de ses missions. En application du règlement (UE) n° 2016/679 du 27 avril 2016 et de la loi n° 78-17 du 6 janvier 1978, le droit d’accès et le cas échéant, de rectification, d’effacement, d’opposition ou de limitation du traitement des données personnelles des personnes physiques les concernant, peut être exercé par courrier à l’adresse suivante : AMF - Délégué à la protection des données - 17 place de la Bourse, 75002 Paris ; et via le formulaire « données personnelles » accessible sur le site internet de l’AMF. Vous pouvez également introduire une réclamation au sujet du traitement de vos données auprès de la CNIL."
2025DD1045722 FR0011341205 - DD188347 02 juillet 2025 INFORMATION Déclaration individuelle relative aux opérations des personnes mentionnées à l’article L.621-18-2 du Code monétaire et financier sur les titres de la société LA PRESENTE NOTIFICATION N’A PAS FAIT L’OBJET D’UN CONTROLE DE L’AMF ET EST ETABLIE SOUS LA RESPONSABILITE EXCLUSIVE DU DECLARANT. NOM /FONCTION DE LA PERSONNE EXERCANT DES RESPONSABILITES DIRIGEANTES OU DE LA PERSONNE ETROITEMENT LIEE : LAURENT LEVY, Chief Executive Officer NOTIFICATION INITIALE / MODIFICATION: Notification initiale COORDONNEES DE L’EMETTEUR NOM : NANOBIOTIX LEI : 969500667RSYIH8YL895 DETAIL DE LA TRANSACTION DATE DE LA TRANSACTION : 27 juin 2025 LIEU DE LA TRANSACTION : Hors plateforme de négociation NATURE DE LA TRANSACTION : ATTRIBUTION D'ACTIONS GRATUITES DESCRIPTION DE L’INSTRUMENT FINANCIER : Action INFORMATION DETAILLEE PAR OPERATION PRIX UNITAIRE : 0.0000 Euro VOLUME : 200 116.0000 PRIX UNITAIRE : 0.0000 Euro VOLUME : 200 116.0000 INFORMATIONS AGREGEES PRIX : 0.0000 Euro VOLUME : 400 232.0000 TRANSACTION LIEE A L’EXERCICE DE PROGRAMMES D’OPTIONS SUR ACTIONS OU SUR UNE ATTRIBUTION D’ACTIONS GRATUITES OU DE PERFORMANCES : OUI DATE DE RECEPTION DE LA NOTIFICATION : 02 juillet 2025 COMMENTAIRES :
Cours d'ouverture : 4,04€ "Les données à caractère personnel collectées par le biais de ce formulaire font l’objet d’un traitement informatique réservé à l’usage exclusif de l’AMF pour l’accomplissement de ses missions. En application du règlement (UE) n° 2016/679 du 27 avril 2016 et de la loi n° 78-17 du 6 janvier 1978, le droit d’accès et le cas échéant, de rectification, d’effacement, d’opposition ou de limitation du traitement des données personnelles des personnes physiques les concernant, peut être exercé par courrier à l’adresse suivante : AMF - Délégué à la protection des données - 17 place de la Bourse, 75002 Paris ; et via le formulaire « données personnelles » accessible sur le site internet de l’AMF. Vous pouvez également introduire une réclamation au sujet du traitement de vos données auprès de la CNIL."
2025DD1045725 FR0011341205 - DD188349 02 juillet 2025 INFORMATION Déclaration individuelle relative aux opérations des personnes mentionnées à l’article L.621-18-2 du Code monétaire et financier sur les titres de la société LA PRESENTE NOTIFICATION N’A PAS FAIT L’OBJET D’UN CONTROLE DE L’AMF ET EST ETABLIE SOUS LA RESPONSABILITE EXCLUSIVE DU DECLARANT. NOM /FONCTION DE LA PERSONNE EXERCANT DES RESPONSABILITES DIRIGEANTES OU DE LA PERSONNE ETROITEMENT LIEE : BARTHOLOMEUS VAN RHIJN , Directeur Financier et du Business Développement NOTIFICATION INITIALE / MODIFICATION: Notification initiale COORDONNEES DE L’EMETTEUR NOM : NANOBIOTIX LEI : 969500667RSYIH8YL895 DETAIL DE LA TRANSACTION DATE DE LA TRANSACTION : 27 juin 2025 LIEU DE LA TRANSACTION : Hors plateforme de négociation NATURE DE LA TRANSACTION : ATTRIBUTION D'ACTIONS GRATUITES DESCRIPTION DE L’INSTRUMENT FINANCIER : Action INFORMATION DETAILLEE PAR OPERATION PRIX UNITAIRE : 0.0000 Euro VOLUME : 65 390.0000 PRIX UNITAIRE : 0.0000 Euro VOLUME : 65 390.0000 INFORMATIONS AGREGEES PRIX : 0.0000 Euro VOLUME : 130 780.0000 TRANSACTION LIEE A L’EXERCICE DE PROGRAMMES D’OPTIONS SUR ACTIONS OU SUR UNE ATTRIBUTION D’ACTIONS GRATUITES OU DE PERFORMANCES : OUI DATE DE RECEPTION DE LA NOTIFICATION : 02 juillet 2025 COMMENTAIRES :
Cours d'ouverture : 4,04€ "Les données à caractère personnel collectées par le biais de ce formulaire font l’objet d’un traitement informatique réservé à l’usage exclusif de l’AMF pour l’accomplissement de ses missions. En application du règlement (UE) n° 2016/679 du 27 avril 2016 et de la loi n° 78-17 du 6 janvier 1978, le droit d’accès et le cas échéant, de rectification, d’effacement, d’opposition ou de limitation du traitement des données personnelles des personnes physiques les concernant, peut être exercé par courrier à l’adresse suivante : AMF - Délégué à la protection des données - 17 place de la Bourse, 75002 Paris ; et via le formulaire « données personnelles » accessible sur le site internet de l’AMF. Vous pouvez également introduire une réclamation au sujet du traitement de vos données auprès de la CNIL."
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FAQ
What is the coupon rate on Citigroup's FCX-linked autocallable securities (ticker C)?
The securities pay a monthly contingent coupon of at least 12.30% per annum, only when FCX closes at or above 69% of its initial value on the observation date.
When can the Citigroup autocallable notes be automatically redeemed?
Starting six months after issuance, on each monthly valuation date, the notes autocal颅l if FCX closes at or above its initial price, returning $1,000 plus the coupon.
How much principal protection do investors have in these Citigroup FCX-linked notes?
Investors keep full principal only if FCX鈥檚 final price is at least 69% of its initial value; below that, they receive FCX shares (or cash) that could be worth far less, even zero.
What happens if FCX drops more than 31% at maturity?
If the decline exceeds 31%, investors receive a fixed number of FCX shares worth proportionally to the final price, resulting in losses up to 100% of principal.
Are the Citigroup contingent coupon securities listed on an exchange?
No. The notes are not exchange-listed; secondary market liquidity may be limited, and sale prices could be significantly below intrinsic value.
Do these securities expose investors to Citigroup credit risk?
Yes. All payments depend on the creditworthiness of Citigroup Global Markets Holdings Inc. and the Citigroup Inc. guarantee; a Citi default could lead to non-payment.
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