[Form 4] Nvidia Corp Insider Trading Activity
The Free Writing Prospectus outlines the key terms of Morgan Stanley Finance LLC鈥檚 Contingent Income Auto-Callable Securities linked to the S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (ticker: SPUMP40). The notes offer a contingent coupon of 9.00%-10.00% per annum, paid monthly if the index closes at or above the 50% coupon-barrier on the relevant observation date. Beginning one year after issuance, the securities are auto-callable quarterly at par if the index is at or above its initial level (100% call threshold). If not redeemed early, investors receive par at maturity on 1 Aug 2030 provided the index has not fallen more than 50%. Should the index close below the 50% downside threshold on the final observation date, principal is reduced 1-for-1, exposing investors to substantial loss (e.g., a 51% decline delivers $490 per $1,000 note).
The issue price is $1,000, but Morgan Stanley鈥檚 estimated value is $882.50 (卤$32.50), reflecting embedded fees and hedging costs. The notes are unsecured, unsubordinated obligations of Morgan Stanley Finance LLC, fully guaranteed by Morgan Stanley, and will not be listed on any exchange, limiting secondary-market liquidity. Key risks include credit exposure to Morgan Stanley, potential loss of principal, lack of upside participation beyond coupon payments, early-redemption reinvestment risk, tax uncertainty, and the limited operating history and leveraged methodology of the underlier, which incorporates a 4% annual decrement.
- Issuer: Morgan Stanley Finance LLC (guaranteed by Morgan Stanley)
- Maturity: 5 years (Aug 1 2030) with quarterly call from year 1
- Barriers: 50% coupon & downside threshold; 100% call threshold
- CUSIP: 61778NEA5 | Pricing date: 28 Jul 2025 | Estimated value: $882.50
Il Free Writing Prospectus illustra i termini principali delle Contingent Income Auto-Callable Securities di Morgan Stanley Finance LLC, collegate all'indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (ticker: SPUMP40). Le note offrono un coupon condizionale annuo dal 9,00% al 10,00%, pagato mensilmente se l'indice chiude al pari o sopra la barriera del 50% del coupon nella data di osservazione rilevante. A partire da un anno dopo l'emissione, i titoli sono auto-rimborsabili trimestralmente a valore nominale se l'indice 猫 pari o superiore al livello iniziale (soglia di richiamo al 100%). Se non vengono rimborsati anticipatamente, gli investitori ricevono il valore nominale alla scadenza il 1掳 agosto 2030, a condizione che l'indice non sia sceso oltre il 50%. Se l'indice chiude sotto la soglia del 50% di ribasso nell'ultima data di osservazione, il capitale viene ridotto in modo proporzionale, esponendo gli investitori a perdite significative (ad esempio, un calo del 51% comporta un rimborso di 490$ per ogni 1.000$ investiti).
Il prezzo di emissione 猫 di 1.000$, ma il valore stimato da Morgan Stanley 猫 di 882,50$ (卤32,50$), riflettendo costi incorporati e di copertura. Le note sono obbligazioni non garantite e non subordinate di Morgan Stanley Finance LLC, garantite integralmente da Morgan Stanley, e non saranno quotate in alcuna borsa, limitando la liquidit脿 nel mercato secondario. I rischi principali includono l'esposizione creditizia a Morgan Stanley, la possibile perdita del capitale, l'assenza di partecipazione al rialzo oltre i pagamenti dei coupon, il rischio di reinvestimento in caso di rimborso anticipato, incertezza fiscale e la storia operativa limitata e la metodologia leverage dell'underlier, che prevede un decremento annuo del 4%.
- Emittente: Morgan Stanley Finance LLC (garantito da Morgan Stanley)
- Scadenza: 5 anni (1 agosto 2030) con possibilit脿 di richiamo trimestrale dal primo anno
- Barriere: 50% per coupon e soglia di ribasso; 100% soglia di richiamo
- CUSIP: 61778NEA5 | Data di pricing: 28 luglio 2025 | Valore stimato: 882,50$
El Free Writing Prospectus describe los t茅rminos clave de los Valores Contingent Income Auto-Callable de Morgan Stanley Finance LLC vinculados al 铆ndice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (ticker: SPUMP40). Los bonos ofrecen un cup贸n contingente anual del 9,00% al 10,00%, pagado mensualmente si el 铆ndice cierra en o por encima de la barrera del 50% del cup贸n en la fecha de observaci贸n correspondiente. A partir de un a帽o despu茅s de la emisi贸n, los valores son auto-llamables trimestralmente al valor nominal si el 铆ndice est谩 en o por encima de su nivel inicial (umbral de llamada del 100%). Si no se redimen anticipadamente, los inversores reciben el valor nominal al vencimiento el 1 de agosto de 2030, siempre que el 铆ndice no haya ca铆do m谩s del 50%. Si el 铆ndice cierra por debajo del umbral de ca铆da del 50% en la 煤ltima fecha de observaci贸n, el principal se reduce proporcionalmente, exponiendo a los inversores a p茅rdidas sustanciales (por ejemplo, una ca铆da del 51% resultar铆a en $490 por cada bono de $1,000).
El precio de emisi贸n es de $1,000, pero el valor estimado por Morgan Stanley es de $882.50 (卤$32.50), reflejando costos incorporados y de cobertura. Los bonos son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de Morgan Stanley Finance LLC, totalmente garantizadas por Morgan Stanley, y no estar谩n listadas en ninguna bolsa, limitando la liquidez en el mercado secundario. Los riesgos clave incluyen la exposici贸n crediticia a Morgan Stanley, posible p茅rdida de principal, falta de participaci贸n en la subida m谩s all谩 de los pagos de cup贸n, riesgo de reinversi贸n por redenci贸n anticipada, incertidumbre fiscal y la limitada historia operativa y metodolog铆a apalancada del subyacente, que incorpora un decremento anual del 4%.
- Emisor: Morgan Stanley Finance LLC (garantizado por Morgan Stanley)
- Vencimiento: 5 a帽os (1 de agosto de 2030) con llamada trimestral desde el a帽o 1
- Barreras: 50% cup贸n y umbral de ca铆da; 100% umbral de llamada
- CUSIP: 61778NEA5 | Fecha de precio: 28 de julio de 2025 | Valor estimado: $882.50
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- 氚滍枆鞛�: Morgan Stanley Finance LLC (Morgan Stanley 氤挫)
- 毵岅赴: 5雲� (2030雲� 8鞗� 1鞚�), 1雲� 頉� 攵勱赴氤� 旖� 臧�電�
- 鞛ル步: 50% 炜犿彴 氚� 頃橂澖 鞛勱硠旃�; 100% 旖� 鞛勱硠旃�
- CUSIP: 61778NEA5 | 臧�瓴� 靷办爼鞚�: 2025雲� 7鞗� 28鞚� | 於旍爼 臧�旃�: 882.50雼煬
Le Free Writing Prospectus pr茅sente les termes cl茅s des titres Contingent Income Auto-Callable de Morgan Stanley Finance LLC li茅s 脿 l'indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (symbole : SPUMP40). Les notes offrent un coupon conditionnel annuel de 9,00 % 脿 10,00 %, vers茅 mensuellement si l'indice cl么ture au-dessus ou 茅gal 脿 la barri猫re de coupon 脿 50 % 脿 la date d'observation pertinente. 脌 partir d'un an apr猫s l'茅mission, les titres sont remboursables automatiquement chaque trimestre 脿 leur valeur nominale si l'indice est au-dessus ou 茅gal 脿 son niveau initial (seuil de rappel 脿 100 %). En cas de non-remboursement anticip茅, les investisseurs re莽oivent la valeur nominale 脿 l'茅ch茅ance le 1er ao没t 2030, 脿 condition que l'indice n'ait pas chut茅 de plus de 50 %. Si l'indice cl么ture en dessous du seuil de baisse de 50 % 脿 la derni猫re date d'observation, le capital est r茅duit proportionnellement, exposant les investisseurs 脿 une perte importante (par exemple, une baisse de 51 % entra卯ne un remboursement de 490 $ pour 1 000 $ investis).
Le prix d'茅mission est de 1 000 $, mais la valeur estim茅e par Morgan Stanley est de 882,50 $ (卤32,50 $), refl茅tant les frais incorpor茅s et les co没ts de couverture. Les notes sont des obligations non s茅curis茅es et non subordonn茅es de Morgan Stanley Finance LLC, garanties int茅gralement par Morgan Stanley, et ne seront pas cot茅es en bourse, limitant ainsi la liquidit茅 sur le march茅 secondaire. Les principaux risques incluent l'exposition au cr茅dit de Morgan Stanley, la perte possible du capital, l'absence de participation 脿 la hausse au-del脿 des paiements de coupons, le risque de r茅investissement en cas de remboursement anticip茅, l'incertitude fiscale, ainsi que l'historique op茅rationnel limit茅 et la m茅thodologie 脿 effet de levier de l'actif sous-jacent, qui int猫gre un d茅crement annuel de 4 %.
- 脡metteur : Morgan Stanley Finance LLC (garanti par Morgan Stanley)
- 脡ch茅ance : 5 ans (1er ao没t 2030) avec appel trimestriel 脿 partir de la 1猫re ann茅e
- Barri猫res : 50 % coupon et seuil de baisse ; 100 % seuil d'appel
- CUSIP : 61778NEA5 | Date de tarification : 28 juillet 2025 | Valeur estim茅e : 882,50 $
Das Free Writing Prospectus beschreibt die wesentlichen Bedingungen der Contingent Income Auto-Callable Securities von Morgan Stanley Finance LLC, die an den S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (Ticker: SPUMP40) gekoppelt sind. Die Notes bieten einen bedingten Kupon von 9,00% bis 10,00% pro Jahr, der monatlich gezahlt wird, wenn der Index am jeweiligen Beobachtungstag auf oder 眉ber der 50%-Kupon-Barriere schlie脽t. Ab einem Jahr nach Ausgabe sind die Wertpapiere viertelj盲hrlich automatisch k眉ndbar zum Nennwert, sofern der Index auf oder 眉ber seinem Anfangsniveau liegt (100%-Call-Schwelle). Wenn sie nicht vorzeitig zur眉ckgezahlt werden, erhalten Anleger bei F盲lligkeit am 1. August 2030 den Nennwert zur眉ck, vorausgesetzt, der Index ist nicht mehr als 50% gefallen. Sollte der Index am letzten Beobachtungstag unter die 50%-Abw盲rtsgrenze schlie脽en, wird das Kapital eins zu eins reduziert, was erhebliche Verluste f眉r Anleger bedeutet (z. B. f眉hrt ein R眉ckgang von 51% zu einer R眉ckzahlung von 490$ pro 1.000$ Nominalwert).
Der Ausgabepreis betr盲gt 1.000$, der von Morgan Stanley gesch盲tzte Wert liegt jedoch bei 882,50$ (卤32,50$), was eingebettete Geb眉hren und Absicherungskosten widerspiegelt. Die Notes sind unbesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten von Morgan Stanley Finance LLC, vollst盲ndig von Morgan Stanley garantiert und werden nicht an einer B枚rse gehandelt, was die Liquidit盲t im Sekund盲rmarkt einschr盲nkt. Zu den wesentlichen Risiken z盲hlen die Kreditexposition gegen眉ber Morgan Stanley, das Risiko eines Kapitalverlusts, fehlende Teilnahme an Kurssteigerungen 眉ber die Kuponzahlungen hinaus, Reinvestitionsrisiken bei vorzeitiger R眉ckzahlung, steuerliche Unsicherheiten sowie die begrenzte Historie und die gehebelte Methodik des Basiswerts, der einen j盲hrlichen Abschlag von 4% beinhaltet.
- Emittent: Morgan Stanley Finance LLC (garantiert von Morgan Stanley)
- Laufzeit: 5 Jahre (1. August 2030) mit viertelj盲hrlicher K眉ndigungsm枚glichkeit ab Jahr 1
- Barrieren: 50% Kupon- & Abw盲rts-Schwelle; 100% Call-Schwelle
- CUSIP: 61778NEA5 | Preisfeststellung: 28. Juli 2025 | Gesch盲tzter Wert: 882,50$
- Attractive contingent coupon of 9-10% p.a. provides high current income versus prevailing rates.
- Quarterly auto-call from year 1 can shorten duration and enhance annualized return if the index is flat or higher.
- 50% coupon and principal barrier offers some protection versus moderate market drawdowns.
- Full guarantee by Morgan Stanley, an investment-grade bank, reduces but does not eliminate credit risk.
- Principal is at full risk below the 50% downside threshold, exposing holders to significant loss in a deep market sell-off.
- Estimated value ($882.50) is well below issue price, indicating high embedded fees and negative carry for investors.
- No participation in index upside beyond par, leading to opportunity cost if equities outperform.
- Unlisted security may suffer from poor liquidity and wide secondary spreads.
- Early redemption reinvestment risk could leave investors hunting for comparable yield in a lower-rate environment.
Insights
TL;DR: High coupon compensates for 50% downside risk; sizeable discount to fair value signals rich issuer economics.
The note delivers an attractive 9-10% annual coupon conditioned on the index staying above 50% of its initial level. Quarterly auto-call enhances IRR yet introduces reinvestment risk. The 50% hard barrier is standard for U.S. retail notes, but investors shoulder full downside beyond that point, essentially long a high-strike digital coupon and short a deep out-of-the-money put. The $117.5 spread between issue price and estimated value equates to ~2.4% per annum in imbedded costs, materially diluting expected returns. Credit exposure is to Morgan Stanley senior debt; current A-/A1 ratings mitigate but do not eliminate default risk. Overall, risk-reward is acceptable only for investors with a constructive to neutral medium-term view on U.S. momentum equities and willingness to forego upside.
TL;DR: Product is yield-enhancing but illiquid; best suited as a small tactical income sleeve.
Given the 5-year tenor and quarterly call, expected duration is likely under two years if markets remain flat to positive, supporting portfolio cash-flow needs. However, lack of exchange listing and wide bid-offer spreads make exit costly. Absence of participation above par means opportunity cost versus equities if momentum theme rallies. From an asset-allocation standpoint, position sizing should reflect 100% capital-at-risk below the 50% threshold and Morgan Stanley credit exposure. For the issuer, it is a routine funding exercise with negligible P&L impact; for investors, impact hinges on view of index volatility and rate environment.
Il Free Writing Prospectus illustra i termini principali delle Contingent Income Auto-Callable Securities di Morgan Stanley Finance LLC, collegate all'indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (ticker: SPUMP40). Le note offrono un coupon condizionale annuo dal 9,00% al 10,00%, pagato mensilmente se l'indice chiude al pari o sopra la barriera del 50% del coupon nella data di osservazione rilevante. A partire da un anno dopo l'emissione, i titoli sono auto-rimborsabili trimestralmente a valore nominale se l'indice 猫 pari o superiore al livello iniziale (soglia di richiamo al 100%). Se non vengono rimborsati anticipatamente, gli investitori ricevono il valore nominale alla scadenza il 1掳 agosto 2030, a condizione che l'indice non sia sceso oltre il 50%. Se l'indice chiude sotto la soglia del 50% di ribasso nell'ultima data di osservazione, il capitale viene ridotto in modo proporzionale, esponendo gli investitori a perdite significative (ad esempio, un calo del 51% comporta un rimborso di 490$ per ogni 1.000$ investiti).
Il prezzo di emissione 猫 di 1.000$, ma il valore stimato da Morgan Stanley 猫 di 882,50$ (卤32,50$), riflettendo costi incorporati e di copertura. Le note sono obbligazioni non garantite e non subordinate di Morgan Stanley Finance LLC, garantite integralmente da Morgan Stanley, e non saranno quotate in alcuna borsa, limitando la liquidit脿 nel mercato secondario. I rischi principali includono l'esposizione creditizia a Morgan Stanley, la possibile perdita del capitale, l'assenza di partecipazione al rialzo oltre i pagamenti dei coupon, il rischio di reinvestimento in caso di rimborso anticipato, incertezza fiscale e la storia operativa limitata e la metodologia leverage dell'underlier, che prevede un decremento annuo del 4%.
- Emittente: Morgan Stanley Finance LLC (garantito da Morgan Stanley)
- Scadenza: 5 anni (1 agosto 2030) con possibilit脿 di richiamo trimestrale dal primo anno
- Barriere: 50% per coupon e soglia di ribasso; 100% soglia di richiamo
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El Free Writing Prospectus describe los t茅rminos clave de los Valores Contingent Income Auto-Callable de Morgan Stanley Finance LLC vinculados al 铆ndice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (ticker: SPUMP40). Los bonos ofrecen un cup贸n contingente anual del 9,00% al 10,00%, pagado mensualmente si el 铆ndice cierra en o por encima de la barrera del 50% del cup贸n en la fecha de observaci贸n correspondiente. A partir de un a帽o despu茅s de la emisi贸n, los valores son auto-llamables trimestralmente al valor nominal si el 铆ndice est谩 en o por encima de su nivel inicial (umbral de llamada del 100%). Si no se redimen anticipadamente, los inversores reciben el valor nominal al vencimiento el 1 de agosto de 2030, siempre que el 铆ndice no haya ca铆do m谩s del 50%. Si el 铆ndice cierra por debajo del umbral de ca铆da del 50% en la 煤ltima fecha de observaci贸n, el principal se reduce proporcionalmente, exponiendo a los inversores a p茅rdidas sustanciales (por ejemplo, una ca铆da del 51% resultar铆a en $490 por cada bono de $1,000).
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Le Free Writing Prospectus pr茅sente les termes cl茅s des titres Contingent Income Auto-Callable de Morgan Stanley Finance LLC li茅s 脿 l'indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (symbole : SPUMP40). Les notes offrent un coupon conditionnel annuel de 9,00 % 脿 10,00 %, vers茅 mensuellement si l'indice cl么ture au-dessus ou 茅gal 脿 la barri猫re de coupon 脿 50 % 脿 la date d'observation pertinente. 脌 partir d'un an apr猫s l'茅mission, les titres sont remboursables automatiquement chaque trimestre 脿 leur valeur nominale si l'indice est au-dessus ou 茅gal 脿 son niveau initial (seuil de rappel 脿 100 %). En cas de non-remboursement anticip茅, les investisseurs re莽oivent la valeur nominale 脿 l'茅ch茅ance le 1er ao没t 2030, 脿 condition que l'indice n'ait pas chut茅 de plus de 50 %. Si l'indice cl么ture en dessous du seuil de baisse de 50 % 脿 la derni猫re date d'observation, le capital est r茅duit proportionnellement, exposant les investisseurs 脿 une perte importante (par exemple, une baisse de 51 % entra卯ne un remboursement de 490 $ pour 1 000 $ investis).
Le prix d'茅mission est de 1 000 $, mais la valeur estim茅e par Morgan Stanley est de 882,50 $ (卤32,50 $), refl茅tant les frais incorpor茅s et les co没ts de couverture. Les notes sont des obligations non s茅curis茅es et non subordonn茅es de Morgan Stanley Finance LLC, garanties int茅gralement par Morgan Stanley, et ne seront pas cot茅es en bourse, limitant ainsi la liquidit茅 sur le march茅 secondaire. Les principaux risques incluent l'exposition au cr茅dit de Morgan Stanley, la perte possible du capital, l'absence de participation 脿 la hausse au-del脿 des paiements de coupons, le risque de r茅investissement en cas de remboursement anticip茅, l'incertitude fiscale, ainsi que l'historique op茅rationnel limit茅 et la m茅thodologie 脿 effet de levier de l'actif sous-jacent, qui int猫gre un d茅crement annuel de 4 %.
- 脡metteur : Morgan Stanley Finance LLC (garanti par Morgan Stanley)
- 脡ch茅ance : 5 ans (1er ao没t 2030) avec appel trimestriel 脿 partir de la 1猫re ann茅e
- Barri猫res : 50 % coupon et seuil de baisse ; 100 % seuil d'appel
- CUSIP : 61778NEA5 | Date de tarification : 28 juillet 2025 | Valeur estim茅e : 882,50 $
Das Free Writing Prospectus beschreibt die wesentlichen Bedingungen der Contingent Income Auto-Callable Securities von Morgan Stanley Finance LLC, die an den S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (Ticker: SPUMP40) gekoppelt sind. Die Notes bieten einen bedingten Kupon von 9,00% bis 10,00% pro Jahr, der monatlich gezahlt wird, wenn der Index am jeweiligen Beobachtungstag auf oder 眉ber der 50%-Kupon-Barriere schlie脽t. Ab einem Jahr nach Ausgabe sind die Wertpapiere viertelj盲hrlich automatisch k眉ndbar zum Nennwert, sofern der Index auf oder 眉ber seinem Anfangsniveau liegt (100%-Call-Schwelle). Wenn sie nicht vorzeitig zur眉ckgezahlt werden, erhalten Anleger bei F盲lligkeit am 1. August 2030 den Nennwert zur眉ck, vorausgesetzt, der Index ist nicht mehr als 50% gefallen. Sollte der Index am letzten Beobachtungstag unter die 50%-Abw盲rtsgrenze schlie脽en, wird das Kapital eins zu eins reduziert, was erhebliche Verluste f眉r Anleger bedeutet (z. B. f眉hrt ein R眉ckgang von 51% zu einer R眉ckzahlung von 490$ pro 1.000$ Nominalwert).
Der Ausgabepreis betr盲gt 1.000$, der von Morgan Stanley gesch盲tzte Wert liegt jedoch bei 882,50$ (卤32,50$), was eingebettete Geb眉hren und Absicherungskosten widerspiegelt. Die Notes sind unbesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten von Morgan Stanley Finance LLC, vollst盲ndig von Morgan Stanley garantiert und werden nicht an einer B枚rse gehandelt, was die Liquidit盲t im Sekund盲rmarkt einschr盲nkt. Zu den wesentlichen Risiken z盲hlen die Kreditexposition gegen眉ber Morgan Stanley, das Risiko eines Kapitalverlusts, fehlende Teilnahme an Kurssteigerungen 眉ber die Kuponzahlungen hinaus, Reinvestitionsrisiken bei vorzeitiger R眉ckzahlung, steuerliche Unsicherheiten sowie die begrenzte Historie und die gehebelte Methodik des Basiswerts, der einen j盲hrlichen Abschlag von 4% beinhaltet.
- Emittent: Morgan Stanley Finance LLC (garantiert von Morgan Stanley)
- Laufzeit: 5 Jahre (1. August 2030) mit viertelj盲hrlicher K眉ndigungsm枚glichkeit ab Jahr 1
- Barrieren: 50% Kupon- & Abw盲rts-Schwelle; 100% Call-Schwelle
- CUSIP: 61778NEA5 | Preisfeststellung: 28. Juli 2025 | Gesch盲tzter Wert: 882,50$
FAQ
What is the coupon rate on Morgan Stanley鈥檚 SPUMP40 Auto-Callable Securities?
When can the Morgan Stanley notes be called early?
How much principal protection do these securities offer?
What is the estimated value versus the issue price?
Is the security listed on an exchange?
What index underlies the contingent income securities?
