[Form 4] American Strategic Investment Co. Insider Trading Activity
Bank of Montreal (BMO) is offering Senior Medium-Term Notes, Series K � Callable Barrier Notes with Contingent Coupons due July 7, 2028. The notes are unsecured, not principal-protected and are linked to the worst performer of three U.S. equity benchmarks: the S&P 500 Index (SPX), the NASDAQ-100 Index (NDX) and the Russell 2000 Index (RTY).
Income profile. Investors are eligible to receive a monthly Contingent Coupon of 0.7917 % (� 9.50 % p.a.) provided the closing level of each index on an Observation Date is at least 70 % of its Initial Level (the “Coupon Barrier�). If any index is below its barrier, the coupon for that month is forfeited.
Issuer call feature. Beginning July 1, 2026 (one year post-settlement) BMO may redeem the notes in whole on any Observation Date. If called, holders receive par plus the contingent coupon due on the related payment date; no further payments are made.
Maturity payoff. If the notes are not called, principal repayment depends on index performance as of the July 3, 2028 Valuation Date:
- If the Final Level of every index is � its 70 % Trigger Level, investors receive par plus the final coupon (if payable).
- If any index closes < 70 % of its Initial Level (a “Trigger Event�), repayment is par � (percentage decline of the Worst-Performing Index). Losses are one-for-one with the decline and can reach 100 % of principal.
Issue economics. � Expected pricing date: July 1, 2025 � Settlement: July 7, 2025 � Denomination: $1,000 � Price to public: 100 % � Agent’s commission: up to 0.95 % � Estimated initial value: $980.90 (not less than $930) � CUSIP: 06376EME9. The notes will not be listed on any exchange, and secondary liquidity will rely solely on BMO Capital Markets (BMOCM), which may act as market-maker but is under no obligation to do so.
Key risks highlighted. Investors face (1) credit risk of Bank of Montreal, (2) market risk from three equity indexes, (3) contingent income risk (coupons can be zero), (4) call/reinvestment risk once coupons become attractive to BMO, (5) downside participation to zero if the worst index falls �30 %, and (6) estimated value discount versus issue price due to hedging and distribution costs. The product is not FDIC or CDIC insured and is intended for sophisticated investors comfortable with equity-linked structured products.
Bank of Montreal (BMO) offre Note Senior a Medio Termine, Serie K � Note Callable Barrier con Cedole Contingenti in scadenza il 7 luglio 2028. Le note sono non garantite, non protette sul capitale e collegate al peggior rendimento di tre indici azionari statunitensi: l'S&P 500 Index (SPX), il NASDAQ-100 Index (NDX) e il Russell 2000 Index (RTY).
Profilo di rendimento. Gli investitori hanno diritto a ricevere una cedola contingente mensile dello 0,7917 % (circa 9,50 % annuo) a condizione che il livello di chiusura di ciascun indice in una Data di Osservazione sia almeno il 70 % del suo Livello Iniziale (la “Barriera della Cedola�). Se un indice è sotto la barriera, la cedola di quel mese viene persa.
Caratteristica di rimborso anticipato da parte dell’emittente. A partire dal 1° luglio 2026 (un anno dopo il regolamento), BMO può rimborsare integralmente le note in qualsiasi Data di Osservazione. In caso di richiamo, i detentori ricevono il valore nominale ±è¾±Ã¹ la cedola contingente dovuta alla relativa data di pagamento; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Pagamento a scadenza. Se le note non vengono richiamate, il rimborso del capitale dipende dalla performance degli indici alla Data di Valutazione del 3 luglio 2028:
- Se il Livello Finale di tutti gli indici è â‰� al 70 % del Livello Iniziale, gli investitori ricevono il valore nominale ±è¾±Ã¹ l’ultima cedola (se dovuta).
- Se anche un solo indice chiude sotto il 70 % del Livello Iniziale (un “Evento Trigger�), il rimborso sarà pari a valore nominale � (percentuale di perdita del peggior indice). Le perdite sono proporzionali al calo e possono arrivare fino al 100 % del capitale.
Dettagli dell’emissione. � Data prevista di pricing: 1° luglio 2025 � Regolamento: 7 luglio 2025 � Taglio minimo: 1.000 $ � Prezzo al pubblico: 100 % � Commissione agente: fino allo 0,95 % � Valore iniziale stimato: 980,90 $ (non inferiore a 930 $) � CUSIP: 06376EME9. Le note non saranno quotate in alcun mercato e la liquidità secondaria dipenderà esclusivamente da BMO Capital Markets (BMOCM), che potrà agire da market-maker senza obbligo.
Principali rischi evidenziati. Gli investitori sono esposti a (1) rischio di credito di Bank of Montreal, (2) rischio di mercato legato ai tre indici azionari, (3) rischio di reddito contingente (cedole potenzialmente nulle), (4) rischio di richiamo e reinvestimento quando le cedole diventano interessanti per BMO, (5) partecipazione al ribasso fino a zero se il peggior indice cala del 30 % o ±è¾±Ã¹, e (6) sconto sul valore stimato rispetto al prezzo di emissione per costi di copertura e distribuzione. Il prodotto non è assicurato da FDIC o CDIC ed è destinato a investitori esperti e consapevoli dei rischi dei prodotti strutturati legati all’equity.
Bank of Montreal (BMO) ofrece Notas Senior a Medio Plazo, Serie K â€� Notas Callable Barrier con Cupones Contingentes con vencimiento el 7 de julio de 2028. Las notas son no garantizadas, no protegidas en el principal y están vinculadas al peor desempeño de tres Ãndices bursátiles estadounidenses: el S&P 500 Index (SPX), el NASDAQ-100 Index (NDX) y el Russell 2000 Index (RTY).
Perfil de ingresos. Los inversores son elegibles para recibir un cupón contingente mensual del 0,7917 % (â‰� 9,50 % anual) siempre que el nivel de cierre de cada Ãndice en una Fecha de Observación sea al menos el 70 % de su Nivel Inicial (la “Barrera del Cupónâ€�). Si ²¹±ô²µÃº²Ô Ãndice está por debajo de su barrera, se pierde el cupón de ese mes.
Opción de rescate por parte del emisor. A partir del 1 de julio de 2026 (un año después del asentamiento), BMO podrá redimir las notas en su totalidad en cualquier Fecha de Observación. Si se llama, los titulares reciben el valor nominal ³¾Ã¡²õ el cupón contingente correspondiente a la fecha de pago; no se realizan pagos adicionales.
Pago al vencimiento. Si las notas no son llamadas, el reembolso del principal dependerá del desempeño de los Ãndices a la Fecha de Valoración del 3 de julio de 2028:
- Si el Nivel Final de cada Ãndice es â‰� al 70 % de su Nivel Inicial, los inversores reciben el valor nominal ³¾Ã¡²õ el cupón final (si corresponde).
- Si ²¹±ô²µÃº²Ô Ãndice cierra por debajo del 70 % de su Nivel Inicial (un “Evento Disparadorâ€�), el reembolso será valor nominal â€� (porcentaje de caÃda del Ãndice con peor desempeño). Las pérdidas son proporcionales a la caÃda y pueden alcanzar el 100 % del principal.
Detalles de la emisión. � Fecha estimada de fijación de precio: 1 de julio de 2025 � Liquidación: 7 de julio de 2025 � Denominación: 1.000 $ � Precio al público: 100 % � Comisión del agente: hasta 0,95 % � Valor inicial estimado: 980,90 $ (no menos de 930 $) � CUSIP: 06376EME9. Las notas no estarán listadas en ninguna bolsa y la liquidez secundaria dependerá únicamente de BMO Capital Markets (BMOCM), que podrá actuar como creador de mercado sin obligación.
Riesgos clave destacados. Los inversores enfrentan (1) riesgo crediticio de Bank of Montreal, (2) riesgo de mercado de los tres Ãndices bursátiles, (3) riesgo de ingresos contingentes (los cupones pueden ser cero), (4) riesgo de rescate/reinversión cuando los cupones sean atractivos para BMO, (5) participación a la baja hasta cero si el Ãndice con peor desempeño cae â‰�30 %, y (6) descuento en el valor estimado respecto al precio de emisión debido a costos de cobertura y distribución. El producto no está asegurado por FDIC ni CDIC y está destinado a inversores sofisticados familiarizados con productos estructurados vinculados a acciones.
ë±…í¬ ì˜¤ë¸Œ 몬트리올(BMO)ì€ 2028ë…� 7ì›� 7ì� 만기ì� 시리ì¦� K â€� 콜러ë¸� 배리ì–� 노트와 ì¡°ê±´ë¶€ ì¿ í°ì� í¬í•¨ë� 시니ì–� 중기채를 ì œê³µí•©ë‹ˆë‹�. ì� 노트ëŠ� 무담보ì´ë©�, ì›ê¸ˆ 보호가 ë˜ì§€ 않으ë©� ë¯¸êµ ì£¼ì‹ ë²¤ì¹˜ë§ˆí¬ ì„� 가지 ì¤� ìµœì € 성과 ì§€ìˆ˜ì¸ S&P 500 ì§€ìˆ�(SPX), NASDAQ-100 ì§€ìˆ�(NDX), 러셀 2000 ì§€ìˆ�(RTY)ì—� ì—°ë™ë©ë‹ˆë‹�.
ìˆ˜ìµ í”„ë¡œí•�. 투ìžìžëŠ” 관찰ì¼ì—� ê°� ì§€ìˆ˜ì˜ ì¢…ê°€ê°€ 초기 수준ì� 70% ì´ìƒ(â€œì¿ í� 장벽â€�)ì� 경우 ì›� 0.7917% (ì—� ì•� 9.50%) ì¡°ê±´ë¶€ ì¿ í°ì� ë°›ì„ ìžê²©ì� 있습니다. ì–´ëŠ í•� 지수가 장벽 아래ì´ë©´ 해당 ì›� ì¿ í°ì€ 지급ë˜ì§€ 않습니다.
발행ìž� ì½� 옵션. 2026ë…� 7ì›� 1ì�(ê²°ì œ í›� 1ë…�)ë¶€í„� BMOëŠ� 관찰ì¼ì—� 노트ë¥� ì „ì•¡ ìƒí™˜í•� ìˆ� 있습니다. ì½œì´ ì´ë£¨ì–´ì§€ë©� ë³´ìœ ìžëŠ” 액면가와 해당 지급ì¼ì� ì¡°ê±´ë¶€ ì¿ í°ì� 받으ë©� 추가 ì§€ê¸‰ì€ ì—†ìŠµë‹ˆë‹¤.
만기 ìƒí™˜. 노트가 콜ë˜ì§€ ì•Šì„ ê²½ìš° 2028ë…� 7ì›� 3ì� í‰ê°€ì� 기준 ì§€ìˆ� 성과ì—� ë”°ë¼ ì›ê¸ˆ ìƒí™˜ì� ê²°ì •ë©ë‹ˆë‹�:
- ëª¨ë“ ì§€ìˆ˜ì˜ ìµœì¢… 수준ì� 70% 트리ê±� 수준 ì´ìƒì´ë©´ 투ìžìžëŠ” 액면가와 최종 ì¿ í°(ì§€ê¸� 대ìƒ� ì‹�)ì� 받습니다.
- ¹®´ë–¤ 지수ë¼ë� 초기 수준ì� 70% 미만으로 마ê°(“트리거 ì´ë²¤íЏâ€�)하면 ìƒí™˜ì•¡ì€ ì•¡ë©´ê°€ â€� (ìµœì € 성과 ì§€ìˆ˜ì˜ í•˜ë½ë¥�)ì� ë©ë‹ˆë‹�. ì†ì‹¤ì€ 하ë½ë¥ ì— 1:1ë¡� ì—°ë™ë˜ë©° 최대 100% ì›ê¸ˆ ì†ì‹¤ì� ë°œìƒí•� ìˆ� 있습니다.
발행 ì¡°ê±´. â€� ì˜ˆìƒ ê°€ê²� ê²°ì •ì�: 2025ë…� 7ì›� 1ì� â€� ê²°ì œì�: 2025ë…� 7ì›� 7ì� â€� ì•¡ë©´ê°€: 1,000달러 â€� 공모가: 100% â€� 중개 수수ë£�: 최대 0.95% â€� ì˜ˆìƒ ì´ˆê¸° ê°€ì¹�: 980.90달러 (최소 930달러) â€� CUSIP: 06376EME9. 노트ëŠ� ê±°ëž˜ì†Œì— ìƒìž¥ë˜ì§€ 않으ë©� 2ì°� ìœ ë™ì„±ì€ BMO ìºí”¼í„� 마켓(BMOCM)ì—ë§Œ ì˜ì¡´í•˜ë©°, BMOCMì€ ë§ˆì¼“ë©”ì´ì»� ì—í• ì� í•� ìˆ� 있으ë‚� ì˜ë¬´ëŠ� 없습니다.
주요 위험 ìš”ì¸. 투ìžìžëŠ” (1) ë±…í¬ ì˜¤ë¸Œ 몬트리올 ì‹ ìš© 위험, (2) ì„� 가지 ì£¼ì‹ ì§€ìˆ˜ì˜ ì‹œìž¥ 위험, (3) ì¡°ê±´ë¶€ ìˆ˜ìµ ìœ„í—˜ (ì¿ í°ì� 0ì� ë� ìˆ� 있ìŒ), (4) ì¿ í°ì� BMOì—� ë§¤ë ¥ì ì¼ ë•� ë°œìƒí•˜ëŠ” ì½�/재투ìž� 위험, (5) ìµœì € 지수가 30% ì´ìƒ í•˜ë½ ì‹� ì›ê¸ˆ ì†ì‹¤ 위험, (6) 헤지 ë°� ìœ í†µ 비용으로 ì¸í•œ 발행가 대ë¹� ê°€ì¹� í• ì¸ì—� 노출ë©ë‹ˆë‹�. ì� ìƒí’ˆì€ FDIC ë˜ëŠ” CDIC ë³´í—˜ì� ì ìš©ë˜ì§€ 않으ë©� ì£¼ì‹ ì—°ê³„ 구조 ìƒí’ˆì—� ìµìˆ™í•� ìˆ™ë ¨ë� 투ìžìžë¥¼ 위한 것입니다.
La Banque de Montréal (BMO) propose des billets à moyen terme seniors, série K � Notes à barrière remboursables avec coupons conditionnels arrivant à échéance le 7 juillet 2028. Ces billets sont non garantis, non protégés en capital et liés à la performance la plus faible de trois indices boursiers américains : le S&P 500 Index (SPX), le NASDAQ-100 Index (NDX) et le Russell 2000 Index (RTY).
Profil de revenu. Les investisseurs peuvent recevoir un coupon conditionnel mensuel de 0,7917 % (� 9,50 % par an) à condition que le niveau de clôture de chaque indice à une date d’observation soit au moins égal à 70 % de son niveau initial (la « barrière du coupon »). Si un indice est en dessous de cette barrière, le coupon du mois est perdu.
Option de remboursement anticipé par l’émetteur. À partir du 1er juillet 2026 (un an après le règlement), BMO peut racheter intégralement les billets à toute date d’observation. En cas de rachat, les détenteurs reçoivent la valeur nominale plus le coupon conditionnel dû à la date de paiement correspondante ; aucun autre paiement n’est effectué.
Remboursement à l’échéance. Si les billets ne sont pas rappelés, le remboursement du principal dépend de la performance des indices à la date d’évaluation du 3 juillet 2028 :
- Si le niveau final de chaque indice est � à 70 % de son niveau déclencheur, les investisseurs reçoivent la valeur nominale plus le coupon final (le cas échéant).
- Si un indice clôture en dessous de 70 % de son niveau initial (un « événement déclencheur »), le remboursement est égal à valeur nominale � (pourcentage de baisse de l’indice le plus faible). Les pertes sont proportionnelles à la baisse et peuvent atteindre 100 % du capital.
Détails de l’émission. � Date de tarification prévue : 1er juillet 2025 � Règlement : 7 juillet 2025 � Valeur nominale : 1 000 $ � Prix public : 100 % � Commission de l’agent : jusqu’� 0,95 % � Valeur initiale estimée : 980,90 $ (pas moins de 930 $) � CUSIP : 06376EME9. Les billets ne seront pas cotés en bourse et la liquidité secondaire dépendra uniquement de BMO Capital Markets (BMOCM), qui pourra agir en tant que teneur de marché sans y être obligé.
Principaux risques mis en avant. Les investisseurs s’exposent à (1) risque de crédit de Bank of Montreal, (2) risque de marché lié aux trois indices boursiers, (3) risque de revenu conditionnel (les coupons peuvent être nuls), (4) risque de rappel/réinvesÂtissement lorsque les coupons deviennent attractifs pour BMO, (5) participation à la baisse jusqu’Ã� zéro si l’indice le plus faible chute de â‰�30 %, et (6) décote sur la valeur estimée par rapport au prix d’émission en raison des coûts de couverture et de distribution. Le produit n’est pas assuré par la FDIC ou la CDIC et s’adresse à des investisseurs avertis à l’aise avec les produits structurés liés aux actions.
Die Bank of Montreal (BMO) bietet Senior Medium-Term Notes, Serie K � Callable Barrier Notes mit bedingten Kupons, fällig am 7. Juli 2028, an. Die Notes sind unbesichert, nicht kapitalgeschützt und an die schlechteste Performance von drei US-Aktienindizes gekoppelt: dem S&P 500 Index (SPX), dem NASDAQ-100 Index (NDX) und dem Russell 2000 Index (RTY).
Einkommensprofil. Anleger sind berechtigt, einen monatlichen bedingten Kupon von 0,7917 % (� 9,50 % p.a.) zu erhalten, sofern der Schlusskurs jedes Indexes an einem Beobachtungstag mindestens 70 % seines Anfangswerts (die „Kuponbarriere�) erreicht. Liegt ein Index unter der Barriere, entfällt der Kupon für diesen Monat.
·¡³¾¾±³Ù³Ù±ð²Ô³Ù±ð²Ô-¸éü³¦°ì°ù³Ü´Ú´Ç±è³Ù¾±´Ç²Ô. Ab dem 1. Juli 2026 (ein Jahr nach Abwicklung) kann BMO die Notes an jedem Beobachtungstag vollständig zurückzahlen. Wird zurückgerufen, erhalten die Inhaber den Nennwert plus den bedingten Kupon am entsprechenden Zahlungstag; weitere Zahlungen entfallen.
Rückzahlung bei Fälligkeit. Werden die Notes nicht zurückgerufen, hängt die Rückzahlung des Kapitals von der Indexperformance am Bewertungstag, dem 3. Juli 2028, ab:
- Liegt der Endstand jedes Indexes � 70 % des Auslösewerts, erhalten Anleger den Nennwert plus den letzten Kupon (sofern zahlbar).
- ³§³¦³ó±ô¾±±ðß³Ù ein Index unter 70 % seines Anfangswerts (ein „Auslöseereignisâ€�), beträgt die Rückzahlung Nennwert â€� (prozentualer Rückgang des schlechtesten Index). Verluste entsprechen dem Rückgang eins zu eins und können bis zu 100 % des Kapitals betragen.
Emissionsdetails. � Voraussichtliches Preisfestsetzungsdatum: 1. Juli 2025 � Abwicklung: 7. Juli 2025 � Nennwert: 1.000 $ � Ausgabepreis: 100 % � Agenturprovision: bis zu 0,95 % � Geschätzter Anfangswert: 980,90 $ (nicht unter 930 $) � CUSIP: 06376EME9. Die Notes werden nicht an einer Börse notiert sein, und die Sekundärliquidität hängt ausschließlich von BMO Capital Markets (BMOCM) ab, die als Market Maker auftreten können, aber nicht verpflichtet sind.
Wesentliche Risiken. Anleger sind ausgesetzt (1) dem Kreditrisiko der Bank of Montreal, (2) Marktrisiken der drei Aktienindizes, (3) Risiko bedingter Erträge (Kupons können null sein), (4) ¸éü³¦°ì°ù³Ü´Ú-/¸é±ð¾±²Ô±¹±ð²õ³Ù¾±³Ù¾±´Ç²Ô²õ°ù¾±²õ¾±°ì´Ç, wenn Kupons für BMO attraktiv werden, (5) Abwärtsrisiko bis auf Null, falls der schlechteste Index â‰� 30 % fällt, und (6) geschätztem Wertabschlag gegenüber dem Ausgabepreis aufgrund von Absicherungs- und Vertriebskosten. Das Produkt ist nicht durch FDIC oder CDIC versichert und richtet sich an erfahrene Anleger, die mit aktiengebundenen strukturierten Produkten vertraut sind.
- Attractive headline yield: 9.50 % per annum paid monthly when all three indexes remain � 70 % of initial levels.
- 30 % downside buffer: principal is fully repaid at maturity provided none of the indexes falls by 30 % or more.
- Early redemption feature: investors may receive full principal back as early as July 2026 if BMO exercises the call, accelerating return of capital.
- No principal protection: a decline beyond 30 % in any index leads to dollar-for-dollar capital loss at maturity.
- Worst-of linkage: performance is based solely on the least performing index, increasing trigger risk versus single-index notes.
- Issuer call risk: BMO can redeem when conditions favor it, capping upside and creating reinvestment risk.
- Estimated initial value below par: $980.90 vs. $1,000 issue price indicates an immediate value drag to investors.
- Liquidity constraints: notes are unlisted; secondary market depends on BMOCM’s discretion, likely at a discount.
- Credit exposure: payments rely on Bank of Montreal’s ability to pay; a downgrade would hurt note value.
Insights
TL;DR � 9.5 % contingent yield with 30 % buffer, but issuer-call and 100 % downside make risk/return highly asymmetric.
These notes target yield-seeking investors who are willing to trade equity upside for conditional income. The 70 % coupon barrier/trigger provides a 30 % cushion, typical for three-year U.S. index structures, yet linkage to the least-performing index materially increases barrier breach probability compared with single-index notes. The monthly issuer-call keeps BMO’s funding cost low; if index levels remain healthy, coupons cease early and investors must reinvest at lower prevailing rates. Conversely, in stressed markets the bank is less likely to call, leaving investors exposed to potential capital loss. With an estimated initial value of $980.90 vs. $1,000 issue price, buyers pay ~1.9 % premium plus up to 0.95 % sales commission, a standard but notable cost drag. Overall, risk/return appears balanced only for investors confident the worst index will stay above �30 % through mid-2028.
TL;DR � Multi-asset worst-of structure, no principal protection, illiquid; high downside tail risk.
The note embeds short put exposure on three volatile equity indexes. Historical correlations fall toward one in crises, raising the probability that at least one index breaches the 70 % trigger. Stress tests show that a 35 % systemic drawdown—common in severe bear markets—would wipe 35 % of capital. Absence of listing, discretionary market-making and bid/ask spreads compound exit risk. Credit spreads on BMO are currently investment-grade, but a downgrade could hit secondary valuations. Tax treatment remains uncertain; holders may face ordinary income accrual under future IRS guidance. Given these factors, I view the structure as moderately negative for conservative investors, neutral for aggressive yield hunters.
Bank of Montreal (BMO) offre Note Senior a Medio Termine, Serie K � Note Callable Barrier con Cedole Contingenti in scadenza il 7 luglio 2028. Le note sono non garantite, non protette sul capitale e collegate al peggior rendimento di tre indici azionari statunitensi: l'S&P 500 Index (SPX), il NASDAQ-100 Index (NDX) e il Russell 2000 Index (RTY).
Profilo di rendimento. Gli investitori hanno diritto a ricevere una cedola contingente mensile dello 0,7917 % (circa 9,50 % annuo) a condizione che il livello di chiusura di ciascun indice in una Data di Osservazione sia almeno il 70 % del suo Livello Iniziale (la “Barriera della Cedola�). Se un indice è sotto la barriera, la cedola di quel mese viene persa.
Caratteristica di rimborso anticipato da parte dell’emittente. A partire dal 1° luglio 2026 (un anno dopo il regolamento), BMO può rimborsare integralmente le note in qualsiasi Data di Osservazione. In caso di richiamo, i detentori ricevono il valore nominale ±è¾±Ã¹ la cedola contingente dovuta alla relativa data di pagamento; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Pagamento a scadenza. Se le note non vengono richiamate, il rimborso del capitale dipende dalla performance degli indici alla Data di Valutazione del 3 luglio 2028:
- Se il Livello Finale di tutti gli indici è â‰� al 70 % del Livello Iniziale, gli investitori ricevono il valore nominale ±è¾±Ã¹ l’ultima cedola (se dovuta).
- Se anche un solo indice chiude sotto il 70 % del Livello Iniziale (un “Evento Trigger�), il rimborso sarà pari a valore nominale � (percentuale di perdita del peggior indice). Le perdite sono proporzionali al calo e possono arrivare fino al 100 % del capitale.
Dettagli dell’emissione. � Data prevista di pricing: 1° luglio 2025 � Regolamento: 7 luglio 2025 � Taglio minimo: 1.000 $ � Prezzo al pubblico: 100 % � Commissione agente: fino allo 0,95 % � Valore iniziale stimato: 980,90 $ (non inferiore a 930 $) � CUSIP: 06376EME9. Le note non saranno quotate in alcun mercato e la liquidità secondaria dipenderà esclusivamente da BMO Capital Markets (BMOCM), che potrà agire da market-maker senza obbligo.
Principali rischi evidenziati. Gli investitori sono esposti a (1) rischio di credito di Bank of Montreal, (2) rischio di mercato legato ai tre indici azionari, (3) rischio di reddito contingente (cedole potenzialmente nulle), (4) rischio di richiamo e reinvestimento quando le cedole diventano interessanti per BMO, (5) partecipazione al ribasso fino a zero se il peggior indice cala del 30 % o ±è¾±Ã¹, e (6) sconto sul valore stimato rispetto al prezzo di emissione per costi di copertura e distribuzione. Il prodotto non è assicurato da FDIC o CDIC ed è destinato a investitori esperti e consapevoli dei rischi dei prodotti strutturati legati all’equity.
Bank of Montreal (BMO) ofrece Notas Senior a Medio Plazo, Serie K â€� Notas Callable Barrier con Cupones Contingentes con vencimiento el 7 de julio de 2028. Las notas son no garantizadas, no protegidas en el principal y están vinculadas al peor desempeño de tres Ãndices bursátiles estadounidenses: el S&P 500 Index (SPX), el NASDAQ-100 Index (NDX) y el Russell 2000 Index (RTY).
Perfil de ingresos. Los inversores son elegibles para recibir un cupón contingente mensual del 0,7917 % (â‰� 9,50 % anual) siempre que el nivel de cierre de cada Ãndice en una Fecha de Observación sea al menos el 70 % de su Nivel Inicial (la “Barrera del Cupónâ€�). Si ²¹±ô²µÃº²Ô Ãndice está por debajo de su barrera, se pierde el cupón de ese mes.
Opción de rescate por parte del emisor. A partir del 1 de julio de 2026 (un año después del asentamiento), BMO podrá redimir las notas en su totalidad en cualquier Fecha de Observación. Si se llama, los titulares reciben el valor nominal ³¾Ã¡²õ el cupón contingente correspondiente a la fecha de pago; no se realizan pagos adicionales.
Pago al vencimiento. Si las notas no son llamadas, el reembolso del principal dependerá del desempeño de los Ãndices a la Fecha de Valoración del 3 de julio de 2028:
- Si el Nivel Final de cada Ãndice es â‰� al 70 % de su Nivel Inicial, los inversores reciben el valor nominal ³¾Ã¡²õ el cupón final (si corresponde).
- Si ²¹±ô²µÃº²Ô Ãndice cierra por debajo del 70 % de su Nivel Inicial (un “Evento Disparadorâ€�), el reembolso será valor nominal â€� (porcentaje de caÃda del Ãndice con peor desempeño). Las pérdidas son proporcionales a la caÃda y pueden alcanzar el 100 % del principal.
Detalles de la emisión. � Fecha estimada de fijación de precio: 1 de julio de 2025 � Liquidación: 7 de julio de 2025 � Denominación: 1.000 $ � Precio al público: 100 % � Comisión del agente: hasta 0,95 % � Valor inicial estimado: 980,90 $ (no menos de 930 $) � CUSIP: 06376EME9. Las notas no estarán listadas en ninguna bolsa y la liquidez secundaria dependerá únicamente de BMO Capital Markets (BMOCM), que podrá actuar como creador de mercado sin obligación.
Riesgos clave destacados. Los inversores enfrentan (1) riesgo crediticio de Bank of Montreal, (2) riesgo de mercado de los tres Ãndices bursátiles, (3) riesgo de ingresos contingentes (los cupones pueden ser cero), (4) riesgo de rescate/reinversión cuando los cupones sean atractivos para BMO, (5) participación a la baja hasta cero si el Ãndice con peor desempeño cae â‰�30 %, y (6) descuento en el valor estimado respecto al precio de emisión debido a costos de cobertura y distribución. El producto no está asegurado por FDIC ni CDIC y está destinado a inversores sofisticados familiarizados con productos estructurados vinculados a acciones.
ë±…í¬ ì˜¤ë¸Œ 몬트리올(BMO)ì€ 2028ë…� 7ì›� 7ì� 만기ì� 시리ì¦� K â€� 콜러ë¸� 배리ì–� 노트와 ì¡°ê±´ë¶€ ì¿ í°ì� í¬í•¨ë� 시니ì–� 중기채를 ì œê³µí•©ë‹ˆë‹�. ì� 노트ëŠ� 무담보ì´ë©�, ì›ê¸ˆ 보호가 ë˜ì§€ 않으ë©� ë¯¸êµ ì£¼ì‹ ë²¤ì¹˜ë§ˆí¬ ì„� 가지 ì¤� ìµœì € 성과 ì§€ìˆ˜ì¸ S&P 500 ì§€ìˆ�(SPX), NASDAQ-100 ì§€ìˆ�(NDX), 러셀 2000 ì§€ìˆ�(RTY)ì—� ì—°ë™ë©ë‹ˆë‹�.
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발행ìž� ì½� 옵션. 2026ë…� 7ì›� 1ì�(ê²°ì œ í›� 1ë…�)ë¶€í„� BMOëŠ� 관찰ì¼ì—� 노트ë¥� ì „ì•¡ ìƒí™˜í•� ìˆ� 있습니다. ì½œì´ ì´ë£¨ì–´ì§€ë©� ë³´ìœ ìžëŠ” 액면가와 해당 지급ì¼ì� ì¡°ê±´ë¶€ ì¿ í°ì� 받으ë©� 추가 ì§€ê¸‰ì€ ì—†ìŠµë‹ˆë‹¤.
만기 ìƒí™˜. 노트가 콜ë˜ì§€ ì•Šì„ ê²½ìš° 2028ë…� 7ì›� 3ì� í‰ê°€ì� 기준 ì§€ìˆ� 성과ì—� ë”°ë¼ ì›ê¸ˆ ìƒí™˜ì� ê²°ì •ë©ë‹ˆë‹�:
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- ¹®´ë–¤ 지수ë¼ë� 초기 수준ì� 70% 미만으로 마ê°(“트리거 ì´ë²¤íЏâ€�)하면 ìƒí™˜ì•¡ì€ ì•¡ë©´ê°€ â€� (ìµœì € 성과 ì§€ìˆ˜ì˜ í•˜ë½ë¥�)ì� ë©ë‹ˆë‹�. ì†ì‹¤ì€ 하ë½ë¥ ì— 1:1ë¡� ì—°ë™ë˜ë©° 최대 100% ì›ê¸ˆ ì†ì‹¤ì� ë°œìƒí•� ìˆ� 있습니다.
발행 ì¡°ê±´. â€� ì˜ˆìƒ ê°€ê²� ê²°ì •ì�: 2025ë…� 7ì›� 1ì� â€� ê²°ì œì�: 2025ë…� 7ì›� 7ì� â€� ì•¡ë©´ê°€: 1,000달러 â€� 공모가: 100% â€� 중개 수수ë£�: 최대 0.95% â€� ì˜ˆìƒ ì´ˆê¸° ê°€ì¹�: 980.90달러 (최소 930달러) â€� CUSIP: 06376EME9. 노트ëŠ� ê±°ëž˜ì†Œì— ìƒìž¥ë˜ì§€ 않으ë©� 2ì°� ìœ ë™ì„±ì€ BMO ìºí”¼í„� 마켓(BMOCM)ì—ë§Œ ì˜ì¡´í•˜ë©°, BMOCMì€ ë§ˆì¼“ë©”ì´ì»� ì—í• ì� í•� ìˆ� 있으ë‚� ì˜ë¬´ëŠ� 없습니다.
주요 위험 ìš”ì¸. 투ìžìžëŠ” (1) ë±…í¬ ì˜¤ë¸Œ 몬트리올 ì‹ ìš© 위험, (2) ì„� 가지 ì£¼ì‹ ì§€ìˆ˜ì˜ ì‹œìž¥ 위험, (3) ì¡°ê±´ë¶€ ìˆ˜ìµ ìœ„í—˜ (ì¿ í°ì� 0ì� ë� ìˆ� 있ìŒ), (4) ì¿ í°ì� BMOì—� ë§¤ë ¥ì ì¼ ë•� ë°œìƒí•˜ëŠ” ì½�/재투ìž� 위험, (5) ìµœì € 지수가 30% ì´ìƒ í•˜ë½ ì‹� ì›ê¸ˆ ì†ì‹¤ 위험, (6) 헤지 ë°� ìœ í†µ 비용으로 ì¸í•œ 발행가 대ë¹� ê°€ì¹� í• ì¸ì—� 노출ë©ë‹ˆë‹�. ì� ìƒí’ˆì€ FDIC ë˜ëŠ” CDIC ë³´í—˜ì� ì ìš©ë˜ì§€ 않으ë©� ì£¼ì‹ ì—°ê³„ 구조 ìƒí’ˆì—� ìµìˆ™í•� ìˆ™ë ¨ë� 투ìžìžë¥¼ 위한 것입니다.
La Banque de Montréal (BMO) propose des billets à moyen terme seniors, série K � Notes à barrière remboursables avec coupons conditionnels arrivant à échéance le 7 juillet 2028. Ces billets sont non garantis, non protégés en capital et liés à la performance la plus faible de trois indices boursiers américains : le S&P 500 Index (SPX), le NASDAQ-100 Index (NDX) et le Russell 2000 Index (RTY).
Profil de revenu. Les investisseurs peuvent recevoir un coupon conditionnel mensuel de 0,7917 % (� 9,50 % par an) à condition que le niveau de clôture de chaque indice à une date d’observation soit au moins égal à 70 % de son niveau initial (la « barrière du coupon »). Si un indice est en dessous de cette barrière, le coupon du mois est perdu.
Option de remboursement anticipé par l’émetteur. À partir du 1er juillet 2026 (un an après le règlement), BMO peut racheter intégralement les billets à toute date d’observation. En cas de rachat, les détenteurs reçoivent la valeur nominale plus le coupon conditionnel dû à la date de paiement correspondante ; aucun autre paiement n’est effectué.
Remboursement à l’échéance. Si les billets ne sont pas rappelés, le remboursement du principal dépend de la performance des indices à la date d’évaluation du 3 juillet 2028 :
- Si le niveau final de chaque indice est � à 70 % de son niveau déclencheur, les investisseurs reçoivent la valeur nominale plus le coupon final (le cas échéant).
- Si un indice clôture en dessous de 70 % de son niveau initial (un « événement déclencheur »), le remboursement est égal à valeur nominale � (pourcentage de baisse de l’indice le plus faible). Les pertes sont proportionnelles à la baisse et peuvent atteindre 100 % du capital.
Détails de l’émission. � Date de tarification prévue : 1er juillet 2025 � Règlement : 7 juillet 2025 � Valeur nominale : 1 000 $ � Prix public : 100 % � Commission de l’agent : jusqu’� 0,95 % � Valeur initiale estimée : 980,90 $ (pas moins de 930 $) � CUSIP : 06376EME9. Les billets ne seront pas cotés en bourse et la liquidité secondaire dépendra uniquement de BMO Capital Markets (BMOCM), qui pourra agir en tant que teneur de marché sans y être obligé.
Principaux risques mis en avant. Les investisseurs s’exposent à (1) risque de crédit de Bank of Montreal, (2) risque de marché lié aux trois indices boursiers, (3) risque de revenu conditionnel (les coupons peuvent être nuls), (4) risque de rappel/réinvesÂtissement lorsque les coupons deviennent attractifs pour BMO, (5) participation à la baisse jusqu’Ã� zéro si l’indice le plus faible chute de â‰�30 %, et (6) décote sur la valeur estimée par rapport au prix d’émission en raison des coûts de couverture et de distribution. Le produit n’est pas assuré par la FDIC ou la CDIC et s’adresse à des investisseurs avertis à l’aise avec les produits structurés liés aux actions.
Die Bank of Montreal (BMO) bietet Senior Medium-Term Notes, Serie K � Callable Barrier Notes mit bedingten Kupons, fällig am 7. Juli 2028, an. Die Notes sind unbesichert, nicht kapitalgeschützt und an die schlechteste Performance von drei US-Aktienindizes gekoppelt: dem S&P 500 Index (SPX), dem NASDAQ-100 Index (NDX) und dem Russell 2000 Index (RTY).
Einkommensprofil. Anleger sind berechtigt, einen monatlichen bedingten Kupon von 0,7917 % (� 9,50 % p.a.) zu erhalten, sofern der Schlusskurs jedes Indexes an einem Beobachtungstag mindestens 70 % seines Anfangswerts (die „Kuponbarriere�) erreicht. Liegt ein Index unter der Barriere, entfällt der Kupon für diesen Monat.
·¡³¾¾±³Ù³Ù±ð²Ô³Ù±ð²Ô-¸éü³¦°ì°ù³Ü´Ú´Ç±è³Ù¾±´Ç²Ô. Ab dem 1. Juli 2026 (ein Jahr nach Abwicklung) kann BMO die Notes an jedem Beobachtungstag vollständig zurückzahlen. Wird zurückgerufen, erhalten die Inhaber den Nennwert plus den bedingten Kupon am entsprechenden Zahlungstag; weitere Zahlungen entfallen.
Rückzahlung bei Fälligkeit. Werden die Notes nicht zurückgerufen, hängt die Rückzahlung des Kapitals von der Indexperformance am Bewertungstag, dem 3. Juli 2028, ab:
- Liegt der Endstand jedes Indexes � 70 % des Auslösewerts, erhalten Anleger den Nennwert plus den letzten Kupon (sofern zahlbar).
- ³§³¦³ó±ô¾±±ðß³Ù ein Index unter 70 % seines Anfangswerts (ein „Auslöseereignisâ€�), beträgt die Rückzahlung Nennwert â€� (prozentualer Rückgang des schlechtesten Index). Verluste entsprechen dem Rückgang eins zu eins und können bis zu 100 % des Kapitals betragen.
Emissionsdetails. � Voraussichtliches Preisfestsetzungsdatum: 1. Juli 2025 � Abwicklung: 7. Juli 2025 � Nennwert: 1.000 $ � Ausgabepreis: 100 % � Agenturprovision: bis zu 0,95 % � Geschätzter Anfangswert: 980,90 $ (nicht unter 930 $) � CUSIP: 06376EME9. Die Notes werden nicht an einer Börse notiert sein, und die Sekundärliquidität hängt ausschließlich von BMO Capital Markets (BMOCM) ab, die als Market Maker auftreten können, aber nicht verpflichtet sind.
Wesentliche Risiken. Anleger sind ausgesetzt (1) dem Kreditrisiko der Bank of Montreal, (2) Marktrisiken der drei Aktienindizes, (3) Risiko bedingter Erträge (Kupons können null sein), (4) ¸éü³¦°ì°ù³Ü´Ú-/¸é±ð¾±²Ô±¹±ð²õ³Ù¾±³Ù¾±´Ç²Ô²õ°ù¾±²õ¾±°ì´Ç, wenn Kupons für BMO attraktiv werden, (5) Abwärtsrisiko bis auf Null, falls der schlechteste Index â‰� 30 % fällt, und (6) geschätztem Wertabschlag gegenüber dem Ausgabepreis aufgrund von Absicherungs- und Vertriebskosten. Das Produkt ist nicht durch FDIC oder CDIC versichert und richtet sich an erfahrene Anleger, die mit aktiengebundenen strukturierten Produkten vertraut sind.