[8-K] Pagaya Technologies Ltd. Reports Material Event
Pagaya Technologies Ltd. (PGY) 鈥� Form 8-K: Proposed $450 million senior unsecured notes
On 22 July 2025, subsidiary Pagaya US Holding Company LLC announced a private Rule 144A offering of $450 million aggregate principal amount of senior unsecured notes due 2030. The securities will be fully and unconditionally guaranteed, on a senior unsecured basis, by Pagaya Technologies Ltd. and each subsidiary that already guarantees the company鈥檚 existing credit agreement.
Use of proceeds
- Repay all borrowings outstanding under current credit facilities.
- Retire $75 million of other secured debt.
- Cover transaction fees and expenses.
- Any remainder allocated to general corporate purposes.
The notes will be marketed only to qualified institutional buyers that also meet 鈥渜ualified purchaser鈥� standards under the Investment Company Act. They will not be registered under the Securities Act, and resale will be restricted accordingly.
Strategic impact: If priced successfully, the deal would lengthen PGY鈥檚 maturity profile, switch secured debt to unsecured status, and potentially improve liquidity and covenant flexibility, offset by the unknown coupon and an increase in gross debt outstanding.
Pagaya Technologies Ltd. (PGY) 鈥� Modulo 8-K: Proposta di emissione di note senior non garantite per 450 milioni di dollari
Il 22 luglio 2025, la controllata Pagaya US Holding Company LLC ha annunciato un'offerta privata ai sensi della Regola 144A per un ammontare complessivo di 450 milioni di dollari in note senior non garantite con scadenza nel 2030. I titoli saranno garantiti in modo pieno e incondizionato, su base senior non garantita, da Pagaya Technologies Ltd. e da ciascuna controllata che gi脿 garantisce l'attuale contratto di credito della societ脿.
Utilizzo dei proventi
- Rimborsare tutti gli importi in essere relativi alle attuali linee di credito.
- Estinguere 75 milioni di dollari di altri debiti garantiti.
- Copertura delle commissioni e spese di transazione.
- Eventuali residui destinati a scopi aziendali generali.
Le note saranno offerte esclusivamente a investitori istituzionali qualificati che soddisfano anche i criteri di 鈥渁cquirente qualificato鈥� secondo l鈥橧nvestment Company Act. Non saranno registrate ai sensi del Securities Act, pertanto la rivendita sar脿 soggetta a restrizioni.
Impatto strategico: Se l鈥檕perazione avr脿 successo, si allungher脿 il profilo di scadenza di PGY, si convertir脿 il debito garantito in debito non garantito e si potranno migliorare la liquidit脿 e la flessibilit脿 dei covenant, bilanciati per貌 da un coupon non ancora definito e da un aumento del debito lordo in essere.
Pagaya Technologies Ltd. (PGY) 鈥� Formulario 8-K: Propuesta de emisi贸n de notas senior no garantizadas por 450 millones de d贸lares
El 22 de julio de 2025, la subsidiaria Pagaya US Holding Company LLC anunci贸 una oferta privada bajo la Regla 144A por un monto agregado de 450 millones de d贸lares en notas senior no garantizadas con vencimiento en 2030. Los valores estar谩n garantizados total e incondicionalmente, en calidad de senior no garantizado, por Pagaya Technologies Ltd. y cada subsidiaria que ya garantiza el acuerdo crediticio vigente de la empresa.
Uso de los ingresos
- Reembolsar todos los pr茅stamos pendientes bajo las actuales facilidades de cr茅dito.
- Cancelar 75 millones de d贸lares de otras deudas garantizadas.
- Cubrir honorarios y gastos de la transacci贸n.
- Cualquier remanente se asignar谩 a prop贸sitos corporativos generales.
Las notas se ofrecer谩n 煤nicamente a compradores institucionales calificados que tambi茅n cumplan con los est谩ndares de 鈥渃omprador calificado鈥� bajo la Ley de Compa帽铆as de Inversi贸n. No estar谩n registradas bajo la Ley de Valores, y la reventa estar谩 restringida en consecuencia.
Impacto estrat茅gico: Si la operaci贸n se cotiza con 茅xito, se extender谩 el perfil de vencimiento de PGY, se convertir谩 la deuda garantizada en deuda no garantizada y posiblemente se mejoren la liquidez y la flexibilidad de los convenios, compensado por el cup贸n desconocido y un aumento en la deuda bruta pendiente.
Pagaya Technologies Ltd. (PGY) 鈥� 8-K 鞏戩嫕: 4鞏� 5觳滊 雼煬 攴滊鞚� 靹犾垳鞙� 氍措嫶氤� 毂勱秾 鞝滌晥
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- 順勳灛 鞁犾毄鞁滌劋鞐愳劀鞚� 氇摖 雽�於滉笀 靸來櫂.
- 7,500毵� 雼煬 攴滊鞚� 旮绊儉 雼措炒攵� 攵�毂� 靸來櫂.
- 瓯半灅 靾橃垬耄� 氚� 牍勳毄 於╇嫻.
- 鞛旍暋鞚� 鞚茧皹 旮办梾 氇╈爜鞐� 氚半秳.
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Pagaya Technologies Ltd. (PGY) 鈥� Formulaire 8-K : Proposition d鈥櫭﹎ission de billets senior non garantis pour 450 millions de dollars
Le 22 juillet 2025, la filiale Pagaya US Holding Company LLC a annonc茅 une offre priv茅e en vertu de la r猫gle 144A pour un montant global de 450 millions de dollars en billets senior non garantis 茅ch茅ant en 2030. Ces titres seront enti猫rement et inconditionnellement garantis, sur une base senior non garantie, par Pagaya Technologies Ltd. et chaque filiale qui garantit d茅j脿 l鈥檃ccord de cr茅dit actuel de la soci茅t茅.
Utilisation des fonds
- Rembourser tous les emprunts en cours au titre des facilit茅s de cr茅dit actuelles.
- Racheter 75 millions de dollars d鈥檃utres dettes garanties.
- Couvrir les frais et d茅penses li茅s 脿 la transaction.
- Le solde restant sera affect茅 脿 des fins g茅n茅rales d鈥檈ntreprise.
Les billets seront commercialis茅s uniquement aupr猫s d鈥檃cheteurs institutionnels qualifi茅s r茅pondant 茅galement aux crit猫res d鈥櫬� acheteur qualifi茅 禄 selon l鈥橧nvestment Company Act. Ils ne seront pas enregistr茅s en vertu du Securities Act, et leur revente sera donc restreinte.
Impact strat茅gique : Si l鈥檕p茅ration est bien valoris茅e, elle allongerait le profil d鈥櫭ヽh茅ance de PGY, transformerait la dette garantie en dette non garantie et pourrait am茅liorer la liquidit茅 ainsi que la flexibilit茅 des engagements, compens茅 toutefois par un coupon inconnu et une augmentation de la dette brute en circulation.
Pagaya Technologies Ltd. (PGY) 鈥� Form 8-K: Vorgeschlagene Senior-Unsecured-Notes in H枚he von 450 Millionen US-Dollar
Am 22. Juli 2025 k眉ndigte die Tochtergesellschaft Pagaya US Holding Company LLC ein privates Angebot nach Regel 144A 眉ber Senior-Unsecured-Notes mit einem Gesamtnennwert von 450 Millionen US-Dollar und F盲lligkeit im Jahr 2030 an. Die Wertpapiere werden vollst盲ndig und bedingungslos auf Senior-Unsecured-Basis von Pagaya Technologies Ltd. und jeder Tochtergesellschaft garantiert, die bereits die bestehende Kreditvereinbarung des Unternehmens garantiert.
Verwendung der Erl枚se
- R眉ckzahlung aller ausstehenden Darlehen aus den aktuellen Kreditfazilit盲ten.
- Tilgung von 75 Millionen US-Dollar anderer besicherter Schulden.
- Deckung von Transaktionsgeb眉hren und -kosten.
- Der verbleibende Betrag wird f眉r allgemeine Unternehmenszwecke verwendet.
Die Notes werden ausschlie脽lich an qualifizierte institutionelle K盲ufer vermarktet, die auch die Standards f眉r 鈥瀜ualified purchasers鈥� gem盲脽 dem Investment Company Act erf眉llen. Sie werden nicht nach dem Securities Act registriert und der Weiterverkauf ist entsprechend eingeschr盲nkt.
Strategische Auswirkungen: Bei erfolgreicher Preisfindung w眉rde der Deal das F盲lligkeitsprofil von PGY verl盲ngern, besicherte Schulden in unbesicherte Schulden umwandeln und m枚glicherweise die Liquidit盲t sowie die Flexibilit盲t der Covenants verbessern, allerdings ausgeglichen durch den noch unbekannten Kupon und eine Erh枚hung der Bruttoverschuldung.
- Refinances existing secured and revolving debt, potentially improving covenant flexibility and asset encumbrance.
- Extends maturity profile to 2030, reducing near-term refinancing risk.
- Gross debt remains unchanged; interest expense could rise if coupon exceeds current facility rates.
- Private placement limits investor transparency; no terms disclosed at announcement.
Insights
TL;DR: $450 m unsecured note deal refinances costly secured debt; credit profile modestly improves, pending pricing.
The planned 2030 senior unsecured notes replace bank credit lines and $75 m of secured borrowings, moving PGY toward a more flexible, covenant-light capital structure. Guarantees from the parent and key subsidiaries support investor appetite. Because the issue is unsecured and five-year tenor is unspecified, pricing could come at a premium to existing facilities; however, eliminating security releases collateral and may lower blended cost if coupons are competitive. Net leverage effect is neutral as proceeds repay debt. Overall, the event is mildly positive for liquidity and capital structure visibility.
TL;DR: Transaction is opportunistic refinancing; equity impact likely limited unless pricing is onerous.
From an equity holder鈥檚 lens, exchanging short-term secured debt for longer-dated unsecured paper lowers refinancing risk through 2030 and removes liens on assets. The lack of disclosed coupon introduces uncertainty on future interest expense, but market conditions in mid-2025 support single-B corporates near 7-8%. Unless pricing materially exceeds that range, earnings drag should be manageable. Because no equity dilution accompanies the deal, share-value impact skews slightly positive, though not transformational.
Pagaya Technologies Ltd. (PGY) 鈥� Modulo 8-K: Proposta di emissione di note senior non garantite per 450 milioni di dollari
Il 22 luglio 2025, la controllata Pagaya US Holding Company LLC ha annunciato un'offerta privata ai sensi della Regola 144A per un ammontare complessivo di 450 milioni di dollari in note senior non garantite con scadenza nel 2030. I titoli saranno garantiti in modo pieno e incondizionato, su base senior non garantita, da Pagaya Technologies Ltd. e da ciascuna controllata che gi脿 garantisce l'attuale contratto di credito della societ脿.
Utilizzo dei proventi
- Rimborsare tutti gli importi in essere relativi alle attuali linee di credito.
- Estinguere 75 milioni di dollari di altri debiti garantiti.
- Copertura delle commissioni e spese di transazione.
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Le note saranno offerte esclusivamente a investitori istituzionali qualificati che soddisfano anche i criteri di 鈥渁cquirente qualificato鈥� secondo l鈥橧nvestment Company Act. Non saranno registrate ai sensi del Securities Act, pertanto la rivendita sar脿 soggetta a restrizioni.
Impatto strategico: Se l鈥檕perazione avr脿 successo, si allungher脿 il profilo di scadenza di PGY, si convertir脿 il debito garantito in debito non garantito e si potranno migliorare la liquidit脿 e la flessibilit脿 dei covenant, bilanciati per貌 da un coupon non ancora definito e da un aumento del debito lordo in essere.
Pagaya Technologies Ltd. (PGY) 鈥� Formulario 8-K: Propuesta de emisi贸n de notas senior no garantizadas por 450 millones de d贸lares
El 22 de julio de 2025, la subsidiaria Pagaya US Holding Company LLC anunci贸 una oferta privada bajo la Regla 144A por un monto agregado de 450 millones de d贸lares en notas senior no garantizadas con vencimiento en 2030. Los valores estar谩n garantizados total e incondicionalmente, en calidad de senior no garantizado, por Pagaya Technologies Ltd. y cada subsidiaria que ya garantiza el acuerdo crediticio vigente de la empresa.
Uso de los ingresos
- Reembolsar todos los pr茅stamos pendientes bajo las actuales facilidades de cr茅dito.
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- Cualquier remanente se asignar谩 a prop贸sitos corporativos generales.
Las notas se ofrecer谩n 煤nicamente a compradores institucionales calificados que tambi茅n cumplan con los est谩ndares de 鈥渃omprador calificado鈥� bajo la Ley de Compa帽铆as de Inversi贸n. No estar谩n registradas bajo la Ley de Valores, y la reventa estar谩 restringida en consecuencia.
Impacto estrat茅gico: Si la operaci贸n se cotiza con 茅xito, se extender谩 el perfil de vencimiento de PGY, se convertir谩 la deuda garantizada en deuda no garantizada y posiblemente se mejoren la liquidez y la flexibilidad de los convenios, compensado por el cup贸n desconocido y un aumento en la deuda bruta pendiente.
Pagaya Technologies Ltd. (PGY) 鈥� 8-K 鞏戩嫕: 4鞏� 5觳滊 雼煬 攴滊鞚� 靹犾垳鞙� 氍措嫶氤� 毂勱秾 鞝滌晥
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Pagaya Technologies Ltd. (PGY) 鈥� Formulaire 8-K : Proposition d鈥櫭﹎ission de billets senior non garantis pour 450 millions de dollars
Le 22 juillet 2025, la filiale Pagaya US Holding Company LLC a annonc茅 une offre priv茅e en vertu de la r猫gle 144A pour un montant global de 450 millions de dollars en billets senior non garantis 茅ch茅ant en 2030. Ces titres seront enti猫rement et inconditionnellement garantis, sur une base senior non garantie, par Pagaya Technologies Ltd. et chaque filiale qui garantit d茅j脿 l鈥檃ccord de cr茅dit actuel de la soci茅t茅.
Utilisation des fonds
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Pagaya Technologies Ltd. (PGY) 鈥� Form 8-K: Vorgeschlagene Senior-Unsecured-Notes in H枚he von 450 Millionen US-Dollar
Am 22. Juli 2025 k眉ndigte die Tochtergesellschaft Pagaya US Holding Company LLC ein privates Angebot nach Regel 144A 眉ber Senior-Unsecured-Notes mit einem Gesamtnennwert von 450 Millionen US-Dollar und F盲lligkeit im Jahr 2030 an. Die Wertpapiere werden vollst盲ndig und bedingungslos auf Senior-Unsecured-Basis von Pagaya Technologies Ltd. und jeder Tochtergesellschaft garantiert, die bereits die bestehende Kreditvereinbarung des Unternehmens garantiert.
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Die Notes werden ausschlie脽lich an qualifizierte institutionelle K盲ufer vermarktet, die auch die Standards f眉r 鈥瀜ualified purchasers鈥� gem盲脽 dem Investment Company Act erf眉llen. Sie werden nicht nach dem Securities Act registriert und der Weiterverkauf ist entsprechend eingeschr盲nkt.
Strategische Auswirkungen: Bei erfolgreicher Preisfindung w眉rde der Deal das F盲lligkeitsprofil von PGY verl盲ngern, besicherte Schulden in unbesicherte Schulden umwandeln und m枚glicherweise die Liquidit盲t sowie die Flexibilit盲t der Covenants verbessern, allerdings ausgeglichen durch den noch unbekannten Kupon und eine Erh枚hung der Bruttoverschuldung.
FAQ
Why is PGY issuing $450 million in senior unsecured notes?
Will the new notes be registered with the SEC?
Who guarantees the proposed PGY notes?
How will the offering affect PGY鈥檚 capital structure?
What is the expected use of any excess proceeds?
