[Form 4] Riley Exploration Permian, Inc. Insider Trading Activity
Morgan Stanley Finance LLC is offering $679,000 aggregate principal amount of Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) due July 5 2030, fully and unconditionally guaranteed by Morgan Stanley. The notes are linked to the worst performing of three equity benchmarks鈥攖he EURO STOXX 50, Nasdaq-100 and Dow Jones Industrial Average鈥攁nd are designed for fee-based advisory accounts.
Key economic terms
- Issue price / Denomination: $1,000 per security
- Estimated value on pricing date: $980.90 (1.9% below issue price, reflects issuance, structuring and hedging costs)
- Upside participation: 280% of any positive return of the worst performing index, paid at maturity in addition to principal
- Downside threshold: 65% of each index鈥檚 initial level (SX5E 3,447.106; NDX 14,741.357; INDU 28,661.601)
- Principal risk: If any index closes below its threshold on the single observation date (July 1 2030), investors lose 1% of principal for every 1% decline of the worst performer; loss may be up to 100%
- Coupons: None; the securities pay no periodic interest
- Liquidity / listing: Not listed on any exchange; secondary trading, if any, will be made only by Morgan Stanley & Co. and may be limited
- Fees: Offered at par to clients; MS&Co. sells to an unaffiliated dealer at $992.50. Selected dealers may receive up to $6.25 structuring fee; no sales commission to MS&Co.
- Credit profile: Unsecured obligations of MSFL, guaranteed by Morgan Stanley; subject to issuer and guarantor credit risk
Investment profile
The Trigger PLUS appeal to investors who 1) are moderately bullish on the basket but comfortable assuming full downside risk, 2) accept a five-year lock-up with uncertain liquidity, and 3) value leveraged upside (2.8脳) with a 35% buffer before loss of principal. The 鈥渨orst-of鈥� structure removes any diversification benefit鈥攑erformance is driven solely by the laggard index鈥攚hile a single observation date introduces significant path-dependency. The estimated value below par, use of an internal funding rate, and absence of interest payments reduce long-term total return versus holding the indices directly.
Primary risks highlighted
- No principal protection; returns can be zero
- Performance measured only once at maturity鈥攊nterim gains are irrelevant if lost by observation date
- Market, correlation and volatility risks across U.S. and Eurozone equities
- Limited secondary market; bid-offer spreads and credit-spread changes likely to depress exit prices
- Tax treatment uncertain; prepaid open-transaction approach may be challenged by the IRS
Overall, the note offers enhanced upside potential in exchange for heightened downside and credit risk, making it suitable only for sophisticated investors seeking structured exposure rather than direct index holdings.
Morgan Stanley Finance LLC offre un importo aggregato di 679.000 dollari in Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) con scadenza il 5 luglio 2030, garantiti in modo completo e incondizionato da Morgan Stanley. Le obbligazioni sono collegate al peggior rendimento tra tre indici azionari di riferimento 鈥� EURO STOXX 50, Nasdaq-100 e Dow Jones Industrial Average 鈥� e sono pensate per conti consulenziali con commissioni.
Termini economici principali
- Prezzo di emissione / Taglio nominale: 1.000 dollari per titolo
- Valore stimato alla data di prezzo: 980,90 dollari (1,9% sotto il prezzo di emissione, riflette i costi di emissione, strutturazione e copertura)
- Partecipazione al rialzo: 280% di qualsiasi rendimento positivo dell'indice peggiore, pagato a scadenza oltre al capitale
- Soglia di ribasso: 65% del livello iniziale di ogni indice (SX5E 3.447,106; NDX 14.741,357; INDU 28.661,601)
- Rischio sul capitale: Se uno degli indici chiude sotto la soglia alla data di osservazione unica (1 luglio 2030), gli investitori perdono l'1% del capitale per ogni 1% di calo dell'indice peggiore; la perdita pu貌 arrivare fino al 100%
- Coupon: Nessuno; i titoli non pagano interessi periodici
- Liquidit脿 / quotazione: Non quotati in borsa; il trading secondario, se presente, sar脿 effettuato solo da Morgan Stanley & Co. e potrebbe essere limitato
- Commissioni: Offerti a valore nominale ai clienti; MS&Co. li vende a un dealer non affiliato a 992,50 dollari. I dealer selezionati possono ricevere fino a 6,25 dollari di commissione di strutturazione; nessuna commissione di vendita a MS&Co.
- Profilo di credito: Obbligazioni non garantite di MSFL, garantite da Morgan Stanley; soggette al rischio di credito dell'emittente e del garante
Profilo di investimento
I Trigger PLUS sono adatti a investitori che 1) sono moderatamente rialzisti sul paniere ma accettano il rischio di perdita totale, 2) accettano un blocco di cinque anni con liquidit脿 incerta, e 3) valorizzano un rialzo leva (2,8脳) con un buffer del 35% prima della perdita del capitale. La struttura 鈥渨orst-of鈥� elimina qualsiasi beneficio di diversificazione 鈥� la performance dipende esclusivamente dall鈥檌ndice peggiore 鈥� mentre una singola data di osservazione introduce una forte dipendenza dal percorso. Il valore stimato sotto la pari, l鈥檜so di un tasso di finanziamento interno e l鈥檃ssenza di pagamenti di interessi riducono il rendimento totale a lungo termine rispetto al possesso diretto degli indici.
Principali rischi evidenziati
- Nessuna protezione del capitale; i rendimenti possono essere pari a zero
- La performance 猫 misurata solo una volta a scadenza 鈥� guadagni intermedi non contano se persi alla data di osservazione
- Rischi di mercato, correlazione e volatilit脿 su azioni USA ed Eurozona
- Mercato secondario limitato; spread denaro-lettera e variazioni dello spread di credito probabilmente ridurranno i prezzi di uscita
- Trattamento fiscale incerto; l鈥檃pproccio di transazione aperta prepagata potrebbe essere contestato dall鈥橧RS
In sintesi, il titolo offre un potenziale di rialzo aumentato in cambio di un rischio maggiore di ribasso e di credito, risultando adatto solo a investitori sofisticati che cercano un鈥檈sposizione strutturata piuttosto che una detenzione diretta degli indici.
Morgan Stanley Finance LLC ofrece un monto principal agregado de 679,000 d贸lares en Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) con vencimiento el 5 de julio de 2030, garantizados total e incondicionalmente por Morgan Stanley. Los bonos est谩n vinculados al peor desempe帽o entre tres 铆ndices burs谩tiles de referencia: EURO STOXX 50, Nasdaq-100 y Dow Jones Industrial Average, y est谩n dise帽ados para cuentas de asesor铆a con honorarios.
T茅rminos econ贸micos clave
- Precio de emisi贸n / Denominaci贸n: 1,000 d贸lares por t铆tulo
- Valor estimado en la fecha de fijaci贸n de precio: 980.90 d贸lares (1.9% por debajo del precio de emisi贸n, refleja costos de emisi贸n, estructuraci贸n y cobertura)
- Participaci贸n al alza: 280% de cualquier rendimiento positivo del 铆ndice con peor desempe帽o, pagado al vencimiento adem谩s del principal
- Umbral a la baja: 65% del nivel inicial de cada 铆ndice (SX5E 3,447.106; NDX 14,741.357; INDU 28,661.601)
- Riesgo sobre el principal: Si alg煤n 铆ndice cierra por debajo del umbral en la fecha 煤nica de observaci贸n (1 de julio de 2030), los inversionistas pierden 1% del principal por cada 1% de ca铆da del peor 铆ndice; la p茅rdida puede llegar hasta el 100%
- Cupones: Ninguno; los t铆tulos no pagan intereses peri贸dicos
- Liquidez / cotizaci贸n: No cotizan en ninguna bolsa; el comercio secundario, si existe, ser谩 realizado solo por Morgan Stanley & Co. y puede ser limitado
- Comisiones: Ofrecidos a la par a los clientes; MS&Co. vende a un distribuidor no afiliado a 992.50 d贸lares. Distribuidores seleccionados pueden recibir hasta 6.25 d贸lares de comisi贸n por estructuraci贸n; sin comisi贸n de venta para MS&Co.
- Perfil crediticio: Obligaciones no garantizadas de MSFL, garantizadas por Morgan Stanley; sujetas al riesgo crediticio del emisor y garante
Perfil de inversi贸n
Los Trigger PLUS atraen a inversionistas que 1) son moderadamente optimistas respecto a la canasta pero c贸modos asumiendo el riesgo total a la baja, 2) aceptan un bloqueo de cinco a帽os con liquidez incierta, y 3) valoran una participaci贸n al alza apalancada (2.8脳) con un colch贸n del 35% antes de perder el principal. La estructura 鈥渨orst-of鈥� elimina cualquier beneficio de diversificaci贸n 鈥� el desempe帽o depende 煤nicamente del 铆ndice rezagado 鈥� mientras que una 煤nica fecha de observaci贸n introduce una dependencia significativa del camino. El valor estimado por debajo del par, el uso de una tasa interna de financiamiento y la ausencia de pagos de intereses reducen el rendimiento total a largo plazo en comparaci贸n con mantener los 铆ndices directamente.
Riesgos principales destacados
- Sin protecci贸n del principal; los retornos pueden ser cero
- El desempe帽o se mide solo una vez al vencimiento 鈥� las ganancias intermedias no importan si se pierden en la fecha de observaci贸n
- Riesgos de mercado, correlaci贸n y volatilidad en acciones de EE.UU. y la Eurozona
- Mercado secundario limitado; los diferenciales de compra-venta y cambios en el spread crediticio probablemente reducir谩n los precios de salida
- Tratamiento fiscal incierto; el enfoque de transacci贸n abierta prepagada puede ser cuestionado por el IRS
En general, el bono ofrece un potencial de alza mejorado a cambio de un mayor riesgo a la baja y crediticio, siendo adecuado solo para inversionistas sofisticados que buscan exposici贸n estructurada en lugar de tenencia directa de 铆ndices.
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Morgan Stanley Finance LLC propose un montant principal global de 679 000 $ en Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) arrivant 脿 茅ch茅ance le 5 juillet 2030, enti猫rement et inconditionnellement garantis par Morgan Stanley. Les notes sont li茅es 脿 la performance la plus faible parmi trois indices boursiers 鈥� EURO STOXX 50, Nasdaq-100 et Dow Jones Industrial Average 鈥� et sont con莽ues pour des comptes de conseil 脿 honoraires.
Principaux termes 茅conomiques
- Prix d'茅mission / Valeur nominale : 1 000 $ par titre
- Valeur estim茅e 脿 la date de tarification : 980,90 $ (1,9 % en dessous du prix d'茅mission, refl猫te les co没ts d'茅mission, de structuration et de couverture)
- Participation 脿 la hausse : 280 % de tout rendement positif de l'indice le plus faible, pay茅 脿 l'茅ch茅ance en plus du principal
- Seuil de baisse : 65 % du niveau initial de chaque indice (SX5E 3 447,106 ; NDX 14 741,357 ; INDU 28 661,601)
- Risque sur le principal : Si un indice cl么ture en dessous de son seuil 脿 la date d'observation unique (1er juillet 2030), les investisseurs perdent 1 % du principal pour chaque baisse de 1 % de l'indice le plus faible ; la perte peut atteindre 100 %
- Coupons : Aucun ; les titres ne versent pas d鈥檌nt茅r锚ts p茅riodiques
- Liquidit茅 / cotation : Non cot茅s en bourse ; les transactions secondaires, si elles existent, seront effectu茅es uniquement par Morgan Stanley & Co. et peuvent 锚tre limit茅es
- Frais : Offerts 脿 la valeur nominale aux clients ; MS&Co. vend 脿 un distributeur non affili茅 脿 992,50 $. Certains distributeurs peuvent recevoir jusqu鈥櫭� 6,25 $ de frais de structuration ; aucune commission de vente pour MS&Co.
- Profil de cr茅dit : Obligations non garanties de MSFL, garanties par Morgan Stanley ; soumises au risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur et du garant
Profil d鈥檌nvestissement
Les Trigger PLUS s鈥檃dressent aux investisseurs qui 1) sont mod茅r茅ment optimistes sur le panier mais acceptent le risque total 脿 la baisse, 2) acceptent un blocage de cinq ans avec une liquidit茅 incertaine, et 3) valorisent une participation 脿 la hausse avec effet de levier (2,8脳) avec une marge de 35 % avant perte du principal. La structure 芦 worst-of 禄 supprime tout b茅n茅fice de diversification 鈥� la performance d茅pend uniquement de l鈥檌ndice le plus faible 鈥� tandis qu鈥檜ne date d鈥檕bservation unique introduit une forte d茅pendance au chemin. La valeur estim茅e en dessous de la valeur nominale, l鈥檜tilisation d鈥檜n taux de financement interne et l鈥檃bsence de paiements d鈥檌nt茅r锚ts r茅duisent le rendement total 脿 long terme par rapport 脿 la d茅tention directe des indices.
Principaux risques mis en avant
- Pas de protection du principal ; les rendements peuvent 锚tre nuls
- La performance est mesur茅e une seule fois 脿 l鈥櫭ヽh茅ance 鈥� les gains interm茅diaires sont sans effet s鈥檌ls sont perdus 脿 la date d鈥檕bservation
- Risques de march茅, de corr茅lation et de volatilit茅 sur les actions am茅ricaines et de la zone euro
- March茅 secondaire limit茅 ; les 茅carts acheteur-vendeur et les variations des spreads de cr茅dit risquent de faire baisser les prix de sortie
- Traitement fiscal incertain ; l鈥檃pproche de transaction ouverte pr茅pay茅e pourrait 锚tre contest茅e par l鈥橧RS
Globalement, la note offre un potentiel de hausse accru en 茅change d鈥檜n risque accru 脿 la baisse et de cr茅dit, ce qui la rend adapt茅e uniquement aux investisseurs sophistiqu茅s recherchant une exposition structur茅e plut么t qu鈥檜ne d茅tention directe des indices.
Morgan Stanley Finance LLC bietet ein Gesamtvolumen von 679.000 US-Dollar in Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) mit F盲lligkeit am 5. Juli 2030 an, die von Morgan Stanley vollst盲ndig und bedingungslos garantiert werden. Die Notes sind an die schlechteste Performance von drei Aktienbenchmarks gekoppelt 鈥� EURO STOXX 50, Nasdaq-100 und Dow Jones Industrial Average 鈥� und sind f眉r geb眉hrenbasierte Beratungskonten konzipiert.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Ausgabepreis / Nennwert: 1.000 USD pro Wertpapier
- Gesch盲tzter Wert am Preistag: 980,90 USD (1,9 % unter dem Ausgabepreis, spiegelt Emissions-, Strukturierungs- und Absicherungskosten wider)
- Upside-Teilnahme: 280 % der positiven Rendite des schlechtesten Index, zahlbar bei F盲lligkeit zus盲tzlich zum Kapital
- Downside-Schwelle: 65 % des Anfangsniveaus jedes Index (SX5E 3.447,106; NDX 14.741,357; INDU 28.661,601)
- Kapitalrisiko: Schlie脽t ein Index am einzigen Beobachtungstag (1. Juli 2030) unter seiner Schwelle, verlieren Anleger 1 % des Kapitals f眉r jeden 1 % R眉ckgang des schlechtesten Index; Verlust kann bis zu 100 % betragen
- Coupons: Keine; die Wertpapiere zahlen keine periodischen Zinsen
- Liquidit盲t / Notierung: Nicht an einer B枚rse notiert; Sekund盲rhandel, falls vorhanden, erfolgt ausschlie脽lich durch Morgan Stanley & Co. und kann eingeschr盲nkt sein
- 骋别产眉丑谤别苍: Kunden erhalten die Wertpapiere zum Nennwert; MS&Co. verkauft an einen nicht verbundenen H盲ndler zu 992,50 USD. Ausgew盲hlte H盲ndler k枚nnen bis zu 6,25 USD Strukturierungsgeb眉hr erhalten; keine Verkaufsprovision f眉r MS&Co.
- Kreditprofil: Unbesicherte Verbindlichkeiten von MSFL, garantiert von Morgan Stanley; unterliegen dem Kreditrisiko des Emittenten und des Garanten
Investitionsprofil
Die Trigger PLUS sprechen Anleger an, die 1) moderat optimistisch hinsichtlich des Korbs sind, aber das volle Abw盲rtsrisiko akzeptieren, 2) eine f眉nfj盲hrige Sperrfrist mit unsicherer Liquidit盲t akzeptieren und 3) eine gehebelte Aufw盲rtsbeteiligung (2,8脳) mit einem 35%igen Puffer vor Kapitalverlust sch盲tzen. Die 鈥濿orst-of鈥�-Struktur beseitigt jeglichen Diversifikationseffekt 鈥� die Performance wird ausschlie脽lich vom schlechtesten Index bestimmt 鈥� w盲hrend ein einzelner Beobachtungstag eine erhebliche Pfadabh盲ngigkeit einf眉hrt. Der gesch盲tzte Wert unter dem Nennwert, die Verwendung eines internen Finanzierungssatzes und das Fehlen von Zinszahlungen verringern die langfristige Gesamtrendite im Vergleich zum direkten Halten der Indizes.
Hervorgehobene Hauptrisiken
- Kein Kapitalschutz; Renditen k枚nnen null sein
- Performance wird nur einmal bei F盲lligkeit gemessen 鈥� Zwischengewinne sind irrelevant, wenn sie bis zum Beobachtungstag verloren gehen
- Markt-, Korrelations- und Volatilit盲tsrisiken bei US- und Eurozonen-Aktien
- Begrenzter Sekund盲rmarkt; Geld-Brief-Spannen und 脛nderungen der Kreditspreads d眉rften Ausstiegspreise dr眉cken
- Unklare steuerliche Behandlung; der vorausbezahlte Open-Transaction-Ansatz k枚nnte vom IRS angefochten werden
Insgesamt bietet die Note ein erh枚htes Aufw盲rtspotenzial im Austausch f眉r ein erh枚htes Abw盲rts- und Kreditrisiko und ist daher nur f眉r erfahrene Anleger geeignet, die eine strukturierte Exponierung anstelle eines direkten Indexbesitzes suchen.
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Insights
TL;DR 280% upside leverage attractive, but single-point worst-of basket exposes investors to full market and credit risk with no coupons.
Valuation: The $980.90 estimated value implies an embedded cost of 1.9%, reasonable for a retail structured note. Leverage factor of 2.8脳 is at the upper end for five-year tenor, compensating for the 35% buffer only at maturity.
Risk-return trade-off: Investors receive equity-like upside capped only by index performance, but forfeit diversification鈥攁ny of the three indices can trigger losses. Historical volatility shows all three indices have experienced >35% drawdowns within five-year windows, so capital loss probability is material.
Liquidity & credit: Absence of listing and reliance on MS&Co.鈥檚 market-making limits interim exit options. Credit spreads for Morgan Stanley remain investment-grade, but widening would further pressure secondary prices.
Suitability: Best suited for fee-based accounts seeking tactical bullish exposure with leveraged payoff and who can commit capital until 2030.
TL;DR 35% buffer provides limited protection; worst-performer design materially increases tail-risk versus single-index notes.
The single observation date concentrates event risk: a sharp late-cycle correction could wipe out principal even after years of positive accruals. Correlation between U.S. and Eurozone equities tends to rise during stress, reducing the benefit of multiple indices. At 65% thresholds, any 35% drawdown in one index results in dollar-for-dollar loss.
Credit-linked exposure adds another layer: in a severe downturn, Morgan Stanley鈥檚 spreads could widen, amplifying mark-to-market losses and potentially impairing recovery in default. Lack of listing may trap investors just when they need liquidity.
Morgan Stanley Finance LLC offre un importo aggregato di 679.000 dollari in Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) con scadenza il 5 luglio 2030, garantiti in modo completo e incondizionato da Morgan Stanley. Le obbligazioni sono collegate al peggior rendimento tra tre indici azionari di riferimento 鈥� EURO STOXX 50, Nasdaq-100 e Dow Jones Industrial Average 鈥� e sono pensate per conti consulenziali con commissioni.
Termini economici principali
- Prezzo di emissione / Taglio nominale: 1.000 dollari per titolo
- Valore stimato alla data di prezzo: 980,90 dollari (1,9% sotto il prezzo di emissione, riflette i costi di emissione, strutturazione e copertura)
- Partecipazione al rialzo: 280% di qualsiasi rendimento positivo dell'indice peggiore, pagato a scadenza oltre al capitale
- Soglia di ribasso: 65% del livello iniziale di ogni indice (SX5E 3.447,106; NDX 14.741,357; INDU 28.661,601)
- Rischio sul capitale: Se uno degli indici chiude sotto la soglia alla data di osservazione unica (1 luglio 2030), gli investitori perdono l'1% del capitale per ogni 1% di calo dell'indice peggiore; la perdita pu貌 arrivare fino al 100%
- Coupon: Nessuno; i titoli non pagano interessi periodici
- Liquidit脿 / quotazione: Non quotati in borsa; il trading secondario, se presente, sar脿 effettuato solo da Morgan Stanley & Co. e potrebbe essere limitato
- Commissioni: Offerti a valore nominale ai clienti; MS&Co. li vende a un dealer non affiliato a 992,50 dollari. I dealer selezionati possono ricevere fino a 6,25 dollari di commissione di strutturazione; nessuna commissione di vendita a MS&Co.
- Profilo di credito: Obbligazioni non garantite di MSFL, garantite da Morgan Stanley; soggette al rischio di credito dell'emittente e del garante
Profilo di investimento
I Trigger PLUS sono adatti a investitori che 1) sono moderatamente rialzisti sul paniere ma accettano il rischio di perdita totale, 2) accettano un blocco di cinque anni con liquidit脿 incerta, e 3) valorizzano un rialzo leva (2,8脳) con un buffer del 35% prima della perdita del capitale. La struttura 鈥渨orst-of鈥� elimina qualsiasi beneficio di diversificazione 鈥� la performance dipende esclusivamente dall鈥檌ndice peggiore 鈥� mentre una singola data di osservazione introduce una forte dipendenza dal percorso. Il valore stimato sotto la pari, l鈥檜so di un tasso di finanziamento interno e l鈥檃ssenza di pagamenti di interessi riducono il rendimento totale a lungo termine rispetto al possesso diretto degli indici.
Principali rischi evidenziati
- Nessuna protezione del capitale; i rendimenti possono essere pari a zero
- La performance 猫 misurata solo una volta a scadenza 鈥� guadagni intermedi non contano se persi alla data di osservazione
- Rischi di mercato, correlazione e volatilit脿 su azioni USA ed Eurozona
- Mercato secondario limitato; spread denaro-lettera e variazioni dello spread di credito probabilmente ridurranno i prezzi di uscita
- Trattamento fiscale incerto; l鈥檃pproccio di transazione aperta prepagata potrebbe essere contestato dall鈥橧RS
In sintesi, il titolo offre un potenziale di rialzo aumentato in cambio di un rischio maggiore di ribasso e di credito, risultando adatto solo a investitori sofisticati che cercano un鈥檈sposizione strutturata piuttosto che una detenzione diretta degli indici.
Morgan Stanley Finance LLC ofrece un monto principal agregado de 679,000 d贸lares en Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) con vencimiento el 5 de julio de 2030, garantizados total e incondicionalmente por Morgan Stanley. Los bonos est谩n vinculados al peor desempe帽o entre tres 铆ndices burs谩tiles de referencia: EURO STOXX 50, Nasdaq-100 y Dow Jones Industrial Average, y est谩n dise帽ados para cuentas de asesor铆a con honorarios.
T茅rminos econ贸micos clave
- Precio de emisi贸n / Denominaci贸n: 1,000 d贸lares por t铆tulo
- Valor estimado en la fecha de fijaci贸n de precio: 980.90 d贸lares (1.9% por debajo del precio de emisi贸n, refleja costos de emisi贸n, estructuraci贸n y cobertura)
- Participaci贸n al alza: 280% de cualquier rendimiento positivo del 铆ndice con peor desempe帽o, pagado al vencimiento adem谩s del principal
- Umbral a la baja: 65% del nivel inicial de cada 铆ndice (SX5E 3,447.106; NDX 14,741.357; INDU 28,661.601)
- Riesgo sobre el principal: Si alg煤n 铆ndice cierra por debajo del umbral en la fecha 煤nica de observaci贸n (1 de julio de 2030), los inversionistas pierden 1% del principal por cada 1% de ca铆da del peor 铆ndice; la p茅rdida puede llegar hasta el 100%
- Cupones: Ninguno; los t铆tulos no pagan intereses peri贸dicos
- Liquidez / cotizaci贸n: No cotizan en ninguna bolsa; el comercio secundario, si existe, ser谩 realizado solo por Morgan Stanley & Co. y puede ser limitado
- Comisiones: Ofrecidos a la par a los clientes; MS&Co. vende a un distribuidor no afiliado a 992.50 d贸lares. Distribuidores seleccionados pueden recibir hasta 6.25 d贸lares de comisi贸n por estructuraci贸n; sin comisi贸n de venta para MS&Co.
- Perfil crediticio: Obligaciones no garantizadas de MSFL, garantizadas por Morgan Stanley; sujetas al riesgo crediticio del emisor y garante
Perfil de inversi贸n
Los Trigger PLUS atraen a inversionistas que 1) son moderadamente optimistas respecto a la canasta pero c贸modos asumiendo el riesgo total a la baja, 2) aceptan un bloqueo de cinco a帽os con liquidez incierta, y 3) valoran una participaci贸n al alza apalancada (2.8脳) con un colch贸n del 35% antes de perder el principal. La estructura 鈥渨orst-of鈥� elimina cualquier beneficio de diversificaci贸n 鈥� el desempe帽o depende 煤nicamente del 铆ndice rezagado 鈥� mientras que una 煤nica fecha de observaci贸n introduce una dependencia significativa del camino. El valor estimado por debajo del par, el uso de una tasa interna de financiamiento y la ausencia de pagos de intereses reducen el rendimiento total a largo plazo en comparaci贸n con mantener los 铆ndices directamente.
Riesgos principales destacados
- Sin protecci贸n del principal; los retornos pueden ser cero
- El desempe帽o se mide solo una vez al vencimiento 鈥� las ganancias intermedias no importan si se pierden en la fecha de observaci贸n
- Riesgos de mercado, correlaci贸n y volatilidad en acciones de EE.UU. y la Eurozona
- Mercado secundario limitado; los diferenciales de compra-venta y cambios en el spread crediticio probablemente reducir谩n los precios de salida
- Tratamiento fiscal incierto; el enfoque de transacci贸n abierta prepagada puede ser cuestionado por el IRS
En general, el bono ofrece un potencial de alza mejorado a cambio de un mayor riesgo a la baja y crediticio, siendo adecuado solo para inversionistas sofisticados que buscan exposici贸n estructurada en lugar de tenencia directa de 铆ndices.
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Morgan Stanley Finance LLC propose un montant principal global de 679 000 $ en Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) arrivant 脿 茅ch茅ance le 5 juillet 2030, enti猫rement et inconditionnellement garantis par Morgan Stanley. Les notes sont li茅es 脿 la performance la plus faible parmi trois indices boursiers 鈥� EURO STOXX 50, Nasdaq-100 et Dow Jones Industrial Average 鈥� et sont con莽ues pour des comptes de conseil 脿 honoraires.
Principaux termes 茅conomiques
- Prix d'茅mission / Valeur nominale : 1 000 $ par titre
- Valeur estim茅e 脿 la date de tarification : 980,90 $ (1,9 % en dessous du prix d'茅mission, refl猫te les co没ts d'茅mission, de structuration et de couverture)
- Participation 脿 la hausse : 280 % de tout rendement positif de l'indice le plus faible, pay茅 脿 l'茅ch茅ance en plus du principal
- Seuil de baisse : 65 % du niveau initial de chaque indice (SX5E 3 447,106 ; NDX 14 741,357 ; INDU 28 661,601)
- Risque sur le principal : Si un indice cl么ture en dessous de son seuil 脿 la date d'observation unique (1er juillet 2030), les investisseurs perdent 1 % du principal pour chaque baisse de 1 % de l'indice le plus faible ; la perte peut atteindre 100 %
- Coupons : Aucun ; les titres ne versent pas d鈥檌nt茅r锚ts p茅riodiques
- Liquidit茅 / cotation : Non cot茅s en bourse ; les transactions secondaires, si elles existent, seront effectu茅es uniquement par Morgan Stanley & Co. et peuvent 锚tre limit茅es
- Frais : Offerts 脿 la valeur nominale aux clients ; MS&Co. vend 脿 un distributeur non affili茅 脿 992,50 $. Certains distributeurs peuvent recevoir jusqu鈥櫭� 6,25 $ de frais de structuration ; aucune commission de vente pour MS&Co.
- Profil de cr茅dit : Obligations non garanties de MSFL, garanties par Morgan Stanley ; soumises au risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur et du garant
Profil d鈥檌nvestissement
Les Trigger PLUS s鈥檃dressent aux investisseurs qui 1) sont mod茅r茅ment optimistes sur le panier mais acceptent le risque total 脿 la baisse, 2) acceptent un blocage de cinq ans avec une liquidit茅 incertaine, et 3) valorisent une participation 脿 la hausse avec effet de levier (2,8脳) avec une marge de 35 % avant perte du principal. La structure 芦 worst-of 禄 supprime tout b茅n茅fice de diversification 鈥� la performance d茅pend uniquement de l鈥檌ndice le plus faible 鈥� tandis qu鈥檜ne date d鈥檕bservation unique introduit une forte d茅pendance au chemin. La valeur estim茅e en dessous de la valeur nominale, l鈥檜tilisation d鈥檜n taux de financement interne et l鈥檃bsence de paiements d鈥檌nt茅r锚ts r茅duisent le rendement total 脿 long terme par rapport 脿 la d茅tention directe des indices.
Principaux risques mis en avant
- Pas de protection du principal ; les rendements peuvent 锚tre nuls
- La performance est mesur茅e une seule fois 脿 l鈥櫭ヽh茅ance 鈥� les gains interm茅diaires sont sans effet s鈥檌ls sont perdus 脿 la date d鈥檕bservation
- Risques de march茅, de corr茅lation et de volatilit茅 sur les actions am茅ricaines et de la zone euro
- March茅 secondaire limit茅 ; les 茅carts acheteur-vendeur et les variations des spreads de cr茅dit risquent de faire baisser les prix de sortie
- Traitement fiscal incertain ; l鈥檃pproche de transaction ouverte pr茅pay茅e pourrait 锚tre contest茅e par l鈥橧RS
Globalement, la note offre un potentiel de hausse accru en 茅change d鈥檜n risque accru 脿 la baisse et de cr茅dit, ce qui la rend adapt茅e uniquement aux investisseurs sophistiqu茅s recherchant une exposition structur茅e plut么t qu鈥檜ne d茅tention directe des indices.
Morgan Stanley Finance LLC bietet ein Gesamtvolumen von 679.000 US-Dollar in Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) mit F盲lligkeit am 5. Juli 2030 an, die von Morgan Stanley vollst盲ndig und bedingungslos garantiert werden. Die Notes sind an die schlechteste Performance von drei Aktienbenchmarks gekoppelt 鈥� EURO STOXX 50, Nasdaq-100 und Dow Jones Industrial Average 鈥� und sind f眉r geb眉hrenbasierte Beratungskonten konzipiert.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Ausgabepreis / Nennwert: 1.000 USD pro Wertpapier
- Gesch盲tzter Wert am Preistag: 980,90 USD (1,9 % unter dem Ausgabepreis, spiegelt Emissions-, Strukturierungs- und Absicherungskosten wider)
- Upside-Teilnahme: 280 % der positiven Rendite des schlechtesten Index, zahlbar bei F盲lligkeit zus盲tzlich zum Kapital
- Downside-Schwelle: 65 % des Anfangsniveaus jedes Index (SX5E 3.447,106; NDX 14.741,357; INDU 28.661,601)
- Kapitalrisiko: Schlie脽t ein Index am einzigen Beobachtungstag (1. Juli 2030) unter seiner Schwelle, verlieren Anleger 1 % des Kapitals f眉r jeden 1 % R眉ckgang des schlechtesten Index; Verlust kann bis zu 100 % betragen
- Coupons: Keine; die Wertpapiere zahlen keine periodischen Zinsen
- Liquidit盲t / Notierung: Nicht an einer B枚rse notiert; Sekund盲rhandel, falls vorhanden, erfolgt ausschlie脽lich durch Morgan Stanley & Co. und kann eingeschr盲nkt sein
- 骋别产眉丑谤别苍: Kunden erhalten die Wertpapiere zum Nennwert; MS&Co. verkauft an einen nicht verbundenen H盲ndler zu 992,50 USD. Ausgew盲hlte H盲ndler k枚nnen bis zu 6,25 USD Strukturierungsgeb眉hr erhalten; keine Verkaufsprovision f眉r MS&Co.
- Kreditprofil: Unbesicherte Verbindlichkeiten von MSFL, garantiert von Morgan Stanley; unterliegen dem Kreditrisiko des Emittenten und des Garanten
Investitionsprofil
Die Trigger PLUS sprechen Anleger an, die 1) moderat optimistisch hinsichtlich des Korbs sind, aber das volle Abw盲rtsrisiko akzeptieren, 2) eine f眉nfj盲hrige Sperrfrist mit unsicherer Liquidit盲t akzeptieren und 3) eine gehebelte Aufw盲rtsbeteiligung (2,8脳) mit einem 35%igen Puffer vor Kapitalverlust sch盲tzen. Die 鈥濿orst-of鈥�-Struktur beseitigt jeglichen Diversifikationseffekt 鈥� die Performance wird ausschlie脽lich vom schlechtesten Index bestimmt 鈥� w盲hrend ein einzelner Beobachtungstag eine erhebliche Pfadabh盲ngigkeit einf眉hrt. Der gesch盲tzte Wert unter dem Nennwert, die Verwendung eines internen Finanzierungssatzes und das Fehlen von Zinszahlungen verringern die langfristige Gesamtrendite im Vergleich zum direkten Halten der Indizes.
Hervorgehobene Hauptrisiken
- Kein Kapitalschutz; Renditen k枚nnen null sein
- Performance wird nur einmal bei F盲lligkeit gemessen 鈥� Zwischengewinne sind irrelevant, wenn sie bis zum Beobachtungstag verloren gehen
- Markt-, Korrelations- und Volatilit盲tsrisiken bei US- und Eurozonen-Aktien
- Begrenzter Sekund盲rmarkt; Geld-Brief-Spannen und 脛nderungen der Kreditspreads d眉rften Ausstiegspreise dr眉cken
- Unklare steuerliche Behandlung; der vorausbezahlte Open-Transaction-Ansatz k枚nnte vom IRS angefochten werden
Insgesamt bietet die Note ein erh枚htes Aufw盲rtspotenzial im Austausch f眉r ein erh枚htes Abw盲rts- und Kreditrisiko und ist daher nur f眉r erfahrene Anleger geeignet, die eine strukturierte Exponierung anstelle eines direkten Indexbesitzes suchen.
