[144] Rush Street Interactive, Inc. SEC Filing
Deal Overview GS Finance Corp. is issuing Autocallable EURO STOXX 50庐 Index-Linked Notes due 2030, fully and unconditionally guaranteed by The Goldman Sachs Group, Inc. The notes are part of the Series F medium-term note programme, will price on 28 July 2025, settle on 31 July 2025 and trade under CUSIP 40058JMC6.
Key Economic Terms
- Face amount: $1,000 per note.
- Automatic call: single observation on 28 Jul 2027; if EURO STOXX 50 (SX5E) 鈮� initial level, investors receive $1,150 (115% of face) on 2 Aug 2027 and the note terminates.
- If not called, maturity on 1 Aug 2030. Cash settlement: 鈥� SX5E above initial 鈥� face plus 100% upside participation; 鈥� SX5E at or below initial 鈥� return of face only.
- No periodic coupons; the notes do not bear interest.
- Issuer鈥檚 estimated value on trade date: $885鈥�$915 per $1,000, below the 100% issue price.
- Issue price 100%; underwriting discount 2.2%; net proceeds 97.8%.
- Issuer: GS Finance Corp.; Guarantor: The Goldman Sachs Group, Inc.; Calculation agent: Goldman Sachs & Co. LLC.
Investor Implications
- Principal is scheduled to be repaid at maturity if the issuer and guarantor meet their obligations.
- Investors can earn a fixed 15% premium after two years if the index is flat-to-up.
- Unlimited upside from 2027-2030 if the note is not called.
- No downside participation, but zero total return if SX5E is flat or down at maturity.
- Secondary values are expected to start 8.5-11.5% below par and depend on Goldman鈥檚 market-making.
- Taxed as a contingent payment debt instrument; holders accrue ordinary income annually based on a comparable yield.
Principal Risks Highlighted
- Credit risk of GS Finance Corp. and the Goldman Sachs Group.
- Early-call risk caps gains at 15% and may shorten the investment horizon.
- No coupon income; opportunity cost versus interest-bearing debt.
- Market value volatility driven by rates, index performance and credit spreads; liquidity not assured.
- Complex tax treatment; potential FATCA/搂871(m) withholding for non-U.S. holders.
Panoramica dell'Offerta GS Finance Corp. emette Note Autocallable collegate all'indice EURO STOXX 50庐 con scadenza 2030, garantite in modo pieno e incondizionato da The Goldman Sachs Group, Inc. Le note fanno parte del programma di note a medio termine Serie F, verranno quotate il 28 luglio 2025, regolate il 31 luglio 2025 e saranno negoziate sotto il CUSIP 40058JMC6.
Termini Economici Chiave
- Importo nominale: 1.000 $ per nota.
- Richiamo automatico: osservazione singola il 28 luglio 2027; se EURO STOXX 50 (SX5E) 鈮� livello iniziale, gli investitori ricevono 1.150 $ (115% del nominale) il 2 agosto 2027 e la nota termina.
- Se non richiamata, scadenza il 1 agosto 2030. Regolamento in contanti: 鈥� SX5E sopra il livello iniziale 鈥� nominale pi霉 partecipazione al rialzo del 100%; 鈥� SX5E uguale o inferiore al livello iniziale 鈥� rimborso del solo nominale.
- Nessuna cedola periodica; le note non pagano interessi.
- Valore stimato dall鈥檈mittente alla data di negoziazione: 885鈥�915 $ per 1.000 $, inferiore al prezzo di emissione pari al 100%.
- Prezzo di emissione 100%; sconto di sottoscrizione 2,2%; proventi netti 97,8%.
- Emittente: GS Finance Corp.; garante: The Goldman Sachs Group, Inc.; agente di calcolo: Goldman Sachs & Co. LLC.
Implicazioni per gli Investitori
- Il capitale 猫 previsto essere rimborsato a scadenza se emittente e garante rispettano i loro impegni.
- Gli investitori possono guadagnare un premio fisso del 15% dopo due anni se l'indice 猫 stabile o in crescita.
- Potenziale guadagno illimitato dal 2027 al 2030 se la nota non viene richiamata.
- Nessuna partecipazione al ribasso, ma rendimento totale pari a zero se SX5E 猫 stabile o in calo a scadenza.
- I valori secondari dovrebbero partire da un 8,5-11,5% sotto la pari e dipendono dall鈥檃ttivit脿 di market-making di Goldman.
- Trattamento fiscale come strumento di debito a pagamento condizionato; i detentori accumulano reddito ordinario annualmente basato su un rendimento comparabile.
Principali Rischi Evidenziati
- Rischio di credito di GS Finance Corp. e The Goldman Sachs Group.
- Rischio di richiamo anticipato che limita i guadagni al 15% e pu貌 accorciare l鈥檕rizzonte d鈥檌nvestimento.
- Nessun reddito da cedola; costo opportunit脿 rispetto a titoli a interesse.
- Volatilit脿 del valore di mercato influenzata da tassi, performance dell鈥檌ndice e spread creditizi; liquidit脿 non garantita.
- Trattamento fiscale complesso; possibile ritenuta FATCA/搂871(m) per investitori non statunitensi.
Resumen de la Oferta GS Finance Corp. emite Notas Autollamables vinculadas al 铆ndice EURO STOXX 50庐 con vencimiento en 2030, totalmente y incondicionalmente garantizadas por The Goldman Sachs Group, Inc. Las notas forman parte del programa de notas a medio plazo Serie F, se valorar谩n el 28 de julio de 2025, se liquidar谩n el 31 de julio de 2025 y se negociar谩n bajo el CUSIP 40058JMC6.
T茅rminos Econ贸micos Clave
- Monto nominal: $1,000 por nota.
- Llamado autom谩tico: observaci贸n 煤nica el 28 de julio de 2027; si EURO STOXX 50 (SX5E) 鈮� nivel inicial, los inversores reciben $1,150 (115% del nominal) el 2 de agosto de 2027 y la nota finaliza.
- Si no es llamado, vencimiento el 1 de agosto de 2030. Liquidaci贸n en efectivo: 鈥� SX5E por encima del inicial 鈥� nominal m谩s participaci贸n al alza del 100%; 鈥� SX5E igual o inferior al inicial 鈥� devoluci贸n del nominal solamente.
- Sin cupones peri贸dicos; las notas no generan intereses.
- Valor estimado por el emisor en la fecha de negociaci贸n: $885鈥�$915 por cada $1,000, por debajo del precio de emisi贸n del 100%.
- Precio de emisi贸n 100%; descuento de suscripci贸n 2.2%; ingresos netos 97.8%.
- Emisor: GS Finance Corp.; garante: The Goldman Sachs Group, Inc.; agente de c谩lculo: Goldman Sachs & Co. LLC.
Implicaciones para los Inversores
- El principal est谩 programado para ser reembolsado al vencimiento si el emisor y garante cumplen con sus obligaciones.
- Los inversores pueden obtener una prima fija del 15% despu茅s de dos a帽os si el 铆ndice se mantiene o sube.
- Potencial de ganancia ilimitada de 2027 a 2030 si la nota no es llamada.
- No hay participaci贸n en p茅rdidas, pero rendimiento total cero si SX5E est谩 plano o baja al vencimiento.
- Los valores secundarios se esperan que comiencen entre 8.5-11.5% por debajo del valor nominal y dependen de la creaci贸n de mercado de Goldman.
- Tratamiento fiscal como instrumento de deuda con pago contingente; los tenedores acumulan ingresos ordinarios anualmente basados en un rendimiento comparable.
Riesgos Principales Destacados
- Riesgo crediticio de GS Finance Corp. y The Goldman Sachs Group.
- Riesgo de llamado anticipado que limita las ganancias al 15% y puede acortar el horizonte de inversi贸n.
- Sin ingresos por cup贸n; costo de oportunidad frente a deuda que paga intereses.
- Volatilidad del valor de mercado impulsada por tasas, desempe帽o del 铆ndice y spreads crediticios; liquidez no garantizada.
- Tratamiento fiscal complejo; posible retenci贸n FATCA/搂871(m) para tenedores no estadounidenses.
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Pr茅sentation de l鈥橭p茅ration GS Finance Corp. 茅met des Notes Autocallables li茅es 脿 l鈥檌ndice EURO STOXX 50庐 茅ch茅ance 2030, garanties de mani猫re compl猫te et inconditionnelle par The Goldman Sachs Group, Inc. Ces notes font partie du programme de billets 脿 moyen terme S茅rie F, seront cot茅es le 28 juillet 2025, r茅gl茅es le 31 juillet 2025 et n茅goci茅es sous le CUSIP 40058JMC6.
Principaux Termes 脡conomiques
- Montant nominal : 1 000 $ par note.
- Rappel automatique : observation unique le 28 juillet 2027 ; si l鈥橢URO STOXX 50 (SX5E) 鈮� niveau initial, les investisseurs re莽oivent 1 150 $ (115 % du nominal) le 2 ao没t 2027 et la note prend fin.
- Si non rappel茅e, 茅ch茅ance le 1er ao没t 2030. R猫glement en esp猫ces : 鈥� SX5E au-dessus du niveau initial 鈥� nominal plus participation 脿 la hausse de 100% ; 鈥� SX5E 茅gal ou inf茅rieur au niveau initial 鈥� remboursement du nominal uniquement.
- Pas de coupons p茅riodiques ; les notes ne portent pas d鈥檌nt茅r锚ts.
- Valeur estim茅e par l鈥櫭﹎etteur 脿 la date de transaction : 885鈥�915 $ pour 1 000 $, 颈苍蹿茅谤颈别耻谤别 au prix d鈥櫭﹎ission de 100 %.
- Prix d鈥櫭﹎ission 100 % ; commission de souscription 2,2 % ; produit net 97,8 %.
- 脡metteur : GS Finance Corp. ; Garant : The Goldman Sachs Group, Inc. ; Agent de calcul : Goldman Sachs & Co. LLC.
Implications pour les Investisseurs
- Le principal doit 锚tre rembours茅 脿 l鈥櫭ヽh茅ance si l鈥櫭﹎etteur et le garant respectent leurs obligations.
- Les investisseurs peuvent gagner une prime fixe de 15 % apr猫s deux ans si l鈥檌ndice est stable ou en hausse.
- Potentiel de gain illimit茅 de 2027 脿 2030 si la note n鈥檈st pas rappel茅e.
- Aucune participation 脿 la baisse, mais rendement total nul si le SX5E est stable ou en baisse 脿 l鈥櫭ヽh茅ance.
- Les valeurs secondaires devraient d茅buter entre 8,5 % et 11,5 % en dessous de la valeur nominale, d茅pendant du market-making de Goldman.
- Traitement fiscal comme un instrument de dette 脿 paiement conditionnel ; les d茅tenteurs accumulent un revenu ordinaire annuel bas茅 sur un rendement comparable.
Principaux Risques Mis en Avant
- Risque de cr茅dit li茅 脿 GS Finance Corp. et The Goldman Sachs Group.
- Risque de rappel anticip茅 limitant les gains 脿 15 % et pouvant raccourcir l鈥檋orizon d鈥檌nvestissement.
- Absence de coupons ; co没t d鈥檕pportunit茅 par rapport 脿 la dette portant int茅r锚t.
- Volatilit茅 de la valeur de march茅 influenc茅e par les taux, la performance de l鈥檌ndice et les 茅carts de cr茅dit ; liquidit茅 non garantie.
- Traitement fiscal complexe ; retenues potentielles FATCA/搂871(m) pour les d茅tenteurs non am茅ricains.
顿别补濒-脺产别谤蝉颈肠丑迟 GS Finance Corp. gibt Autocallable EURO STOXX 50庐 Index-gebundene Notes mit F盲lligkeit 2030 heraus, die von The Goldman Sachs Group, Inc. vollst盲ndig und bedingungslos garantiert werden. Die Notes sind Teil des Medium-Term-Note-Programms Serie F, werden am 28. Juli 2025 bepreist, am 31. Juli 2025 abgewickelt und unter CUSIP 40058JMC6 gehandelt.
Wichtige Wirtschaftliche Bedingungen
- Nennbetrag: 1.000 $ pro Note.
- Automatischer R眉ckruf: einmalige Beobachtung am 28. Juli 2027; wenn EURO STOXX 50 (SX5E) 鈮� Anfangsniveau, erhalten Investoren 1.150 $ (115% des Nennwerts) am 2. August 2027 und die Note endet.
- Wenn nicht zur眉ckgerufen, F盲lligkeit am 1. August 2030. Barausgleich: 鈥� SX5E 眉ber Anfangsniveau 鈥� Nennwert plus 100% Aufw盲rtsbeteiligung; 鈥� SX5E auf oder unter Anfangsniveau 鈥� R眉ckzahlung nur des Nennwerts.
- Keine periodischen Kupons; die Notes tragen keine Zinsen.
- Gesch盲tzter Wert des Emittenten am Handelstag: 885鈥�915 $ pro 1.000 $, unter dem 100% Ausgabepreis.
- Ausgabepreis 100%; Underwriting-Discount 2,2%; Nettoerl枚s 97,8%.
- Emittent: GS Finance Corp.; Garant: The Goldman Sachs Group, Inc.; Berechnungsstelle: Goldman Sachs & Co. LLC.
Auswirkungen f眉r Investoren
- Das Kapital wird bei F盲lligkeit zur眉ckgezahlt, sofern Emittent und Garant ihre Verpflichtungen erf眉llen.
- Investoren k枚nnen nach zwei Jahren eine feste Pr盲mie von 15% erhalten, wenn der Index unver盲ndert oder gestiegen ist.
- Unbegrenztes Aufw盲rtspotenzial von 2027 bis 2030, falls die Note nicht zur眉ckgerufen wird.
- Keine Abw盲rtsbeteiligung, aber keine Gesamtrendite, wenn SX5E bei F盲lligkeit gleich bleibt oder f盲llt.
- Der Sekund盲rmarktwert wird voraussichtlich 8,5-11,5% unter dem Nennwert beginnen und h盲ngt vom Market-Making von Goldman ab.
- Steuerlich als bedingtes Schuldinstrument behandelt; Inhaber erfassen j盲hrlich ordentliche Eink眉nfte basierend auf einer vergleichbaren Rendite.
Hervorgehobene Hauptrisiken
- Kreditrisiko von GS Finance Corp. und The Goldman Sachs Group.
- Fr眉hzeitiges R眉ckrufrisiko, das Gewinne auf 15% begrenzt und den Anlagezeitraum verk眉rzen kann.
- Keine Kuponzahlungen; Opportunit盲tskosten gegen眉ber verzinslichen Schuldtiteln.
- 惭补谤办迟飞别谤迟惫辞濒补迟颈濒颈迟盲迟, beeinflusst von Zinsen, Indexperformance und Kreditspreads; Liquidit盲t nicht garantiert.
- Komplexe steuerliche Behandlung; m枚gliche FATCA/搂871(m)-Quellensteuer f眉r Nicht-US-Inhaber.
- 100% principal protection at maturity, assuming no issuer or guarantor default.
- 15% fixed return achievable after two years if the EURO STOXX 50 closes at or above the initial level.
- Unlimited 100% upside participation from 2027-2030 if the note is not called.
- Estimated value is 8.5-11.5% below the $1,000 issue price, creating an immediate mark-to-model loss.
- Early call caps upside at 15% and may occur under modest market strength.
- No periodic interest; zero return if the index is flat or down, leading to opportunity cost.
- Complex contingent payment debt instrument tax treatment with annual ordinary income accrual.
- Credit risk of GS Finance Corp. and The Goldman Sachs Group, Inc.
- Potentially limited secondary-market liquidity and dealer bid-ask spreads.
Insights
TL;DR Principal-protected autocall grants 15% in 2 yrs, 100% upside later; value discount, call cap and tax complexity temper appeal.
Product design. The note combines full principal protection with a single 2-year call that pays a 15% premium. If SX5E rises modestly, investors are forced out at that fixed return; only if the index is flat or lower does the position continue, giving 100% upside through 2030. This asymmetric profile benefits the issuer by capping payouts in common scenarios while leaving investors exposed to opportunity cost.
Pricing. Estimated value $885-$915 signals an immediate 8.5-11.5% economic cost attributable to fees, hedging and issuer funding benefit. Investors must see the 15% call payoff or strong equity performance post-2027 merely to break even on mark-to-model value.
Risk/return. Principal protection is attractive, yet credit exposure to Goldman remains. Absence of coupons erodes real value in a higher-rate environment. Market-making is discretionary, so exit liquidity may be poor.
Overall. Suitable for investors seeking capital preservation with equity-linked upside, who are comfortable with payoff caps, complex taxation and issuer credit risk.
TL;DR Structured note offers capped equity kicker versus risk-free cash; relative value looks thin given 10% initial discount.
The 15% callable premium compares well to short-dated investment-grade corporates, yet investors forego interim income and accept model value erosion. If SX5E rises 鈮� 0% by 2027, reinvestment risk appears at a time when rates may differ. Holding to 2030 yields genuine upside participation, but only if the index beats zero after five years of potential stagnation. From an asset-allocation view, buying SX5E outright alongside Treasuries could replicate similar exposure without credit or liquidity frictions. I see limited portfolio utility except for investors prioritising headline principal protection.
Panoramica dell'Offerta GS Finance Corp. emette Note Autocallable collegate all'indice EURO STOXX 50庐 con scadenza 2030, garantite in modo pieno e incondizionato da The Goldman Sachs Group, Inc. Le note fanno parte del programma di note a medio termine Serie F, verranno quotate il 28 luglio 2025, regolate il 31 luglio 2025 e saranno negoziate sotto il CUSIP 40058JMC6.
Termini Economici Chiave
- Importo nominale: 1.000 $ per nota.
- Richiamo automatico: osservazione singola il 28 luglio 2027; se EURO STOXX 50 (SX5E) 鈮� livello iniziale, gli investitori ricevono 1.150 $ (115% del nominale) il 2 agosto 2027 e la nota termina.
- Se non richiamata, scadenza il 1 agosto 2030. Regolamento in contanti: 鈥� SX5E sopra il livello iniziale 鈥� nominale pi霉 partecipazione al rialzo del 100%; 鈥� SX5E uguale o inferiore al livello iniziale 鈥� rimborso del solo nominale.
- Nessuna cedola periodica; le note non pagano interessi.
- Valore stimato dall鈥檈mittente alla data di negoziazione: 885鈥�915 $ per 1.000 $, inferiore al prezzo di emissione pari al 100%.
- Prezzo di emissione 100%; sconto di sottoscrizione 2,2%; proventi netti 97,8%.
- Emittente: GS Finance Corp.; garante: The Goldman Sachs Group, Inc.; agente di calcolo: Goldman Sachs & Co. LLC.
Implicazioni per gli Investitori
- Il capitale 猫 previsto essere rimborsato a scadenza se emittente e garante rispettano i loro impegni.
- Gli investitori possono guadagnare un premio fisso del 15% dopo due anni se l'indice 猫 stabile o in crescita.
- Potenziale guadagno illimitato dal 2027 al 2030 se la nota non viene richiamata.
- Nessuna partecipazione al ribasso, ma rendimento totale pari a zero se SX5E 猫 stabile o in calo a scadenza.
- I valori secondari dovrebbero partire da un 8,5-11,5% sotto la pari e dipendono dall鈥檃ttivit脿 di market-making di Goldman.
- Trattamento fiscale come strumento di debito a pagamento condizionato; i detentori accumulano reddito ordinario annualmente basato su un rendimento comparabile.
Principali Rischi Evidenziati
- Rischio di credito di GS Finance Corp. e The Goldman Sachs Group.
- Rischio di richiamo anticipato che limita i guadagni al 15% e pu貌 accorciare l鈥檕rizzonte d鈥檌nvestimento.
- Nessun reddito da cedola; costo opportunit脿 rispetto a titoli a interesse.
- Volatilit脿 del valore di mercato influenzata da tassi, performance dell鈥檌ndice e spread creditizi; liquidit脿 non garantita.
- Trattamento fiscale complesso; possibile ritenuta FATCA/搂871(m) per investitori non statunitensi.
Resumen de la Oferta GS Finance Corp. emite Notas Autollamables vinculadas al 铆ndice EURO STOXX 50庐 con vencimiento en 2030, totalmente y incondicionalmente garantizadas por The Goldman Sachs Group, Inc. Las notas forman parte del programa de notas a medio plazo Serie F, se valorar谩n el 28 de julio de 2025, se liquidar谩n el 31 de julio de 2025 y se negociar谩n bajo el CUSIP 40058JMC6.
T茅rminos Econ贸micos Clave
- Monto nominal: $1,000 por nota.
- Llamado autom谩tico: observaci贸n 煤nica el 28 de julio de 2027; si EURO STOXX 50 (SX5E) 鈮� nivel inicial, los inversores reciben $1,150 (115% del nominal) el 2 de agosto de 2027 y la nota finaliza.
- Si no es llamado, vencimiento el 1 de agosto de 2030. Liquidaci贸n en efectivo: 鈥� SX5E por encima del inicial 鈥� nominal m谩s participaci贸n al alza del 100%; 鈥� SX5E igual o inferior al inicial 鈥� devoluci贸n del nominal solamente.
- Sin cupones peri贸dicos; las notas no generan intereses.
- Valor estimado por el emisor en la fecha de negociaci贸n: $885鈥�$915 por cada $1,000, por debajo del precio de emisi贸n del 100%.
- Precio de emisi贸n 100%; descuento de suscripci贸n 2.2%; ingresos netos 97.8%.
- Emisor: GS Finance Corp.; garante: The Goldman Sachs Group, Inc.; agente de c谩lculo: Goldman Sachs & Co. LLC.
Implicaciones para los Inversores
- El principal est谩 programado para ser reembolsado al vencimiento si el emisor y garante cumplen con sus obligaciones.
- Los inversores pueden obtener una prima fija del 15% despu茅s de dos a帽os si el 铆ndice se mantiene o sube.
- Potencial de ganancia ilimitada de 2027 a 2030 si la nota no es llamada.
- No hay participaci贸n en p茅rdidas, pero rendimiento total cero si SX5E est谩 plano o baja al vencimiento.
- Los valores secundarios se esperan que comiencen entre 8.5-11.5% por debajo del valor nominal y dependen de la creaci贸n de mercado de Goldman.
- Tratamiento fiscal como instrumento de deuda con pago contingente; los tenedores acumulan ingresos ordinarios anualmente basados en un rendimiento comparable.
Riesgos Principales Destacados
- Riesgo crediticio de GS Finance Corp. y The Goldman Sachs Group.
- Riesgo de llamado anticipado que limita las ganancias al 15% y puede acortar el horizonte de inversi贸n.
- Sin ingresos por cup贸n; costo de oportunidad frente a deuda que paga intereses.
- Volatilidad del valor de mercado impulsada por tasas, desempe帽o del 铆ndice y spreads crediticios; liquidez no garantizada.
- Tratamiento fiscal complejo; posible retenci贸n FATCA/搂871(m) para tenedores no estadounidenses.
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Pr茅sentation de l鈥橭p茅ration GS Finance Corp. 茅met des Notes Autocallables li茅es 脿 l鈥檌ndice EURO STOXX 50庐 茅ch茅ance 2030, garanties de mani猫re compl猫te et inconditionnelle par The Goldman Sachs Group, Inc. Ces notes font partie du programme de billets 脿 moyen terme S茅rie F, seront cot茅es le 28 juillet 2025, r茅gl茅es le 31 juillet 2025 et n茅goci茅es sous le CUSIP 40058JMC6.
Principaux Termes 脡conomiques
- Montant nominal : 1 000 $ par note.
- Rappel automatique : observation unique le 28 juillet 2027 ; si l鈥橢URO STOXX 50 (SX5E) 鈮� niveau initial, les investisseurs re莽oivent 1 150 $ (115 % du nominal) le 2 ao没t 2027 et la note prend fin.
- Si non rappel茅e, 茅ch茅ance le 1er ao没t 2030. R猫glement en esp猫ces : 鈥� SX5E au-dessus du niveau initial 鈥� nominal plus participation 脿 la hausse de 100% ; 鈥� SX5E 茅gal ou inf茅rieur au niveau initial 鈥� remboursement du nominal uniquement.
- Pas de coupons p茅riodiques ; les notes ne portent pas d鈥檌nt茅r锚ts.
- Valeur estim茅e par l鈥櫭﹎etteur 脿 la date de transaction : 885鈥�915 $ pour 1 000 $, 颈苍蹿茅谤颈别耻谤别 au prix d鈥櫭﹎ission de 100 %.
- Prix d鈥櫭﹎ission 100 % ; commission de souscription 2,2 % ; produit net 97,8 %.
- 脡metteur : GS Finance Corp. ; Garant : The Goldman Sachs Group, Inc. ; Agent de calcul : Goldman Sachs & Co. LLC.
Implications pour les Investisseurs
- Le principal doit 锚tre rembours茅 脿 l鈥櫭ヽh茅ance si l鈥櫭﹎etteur et le garant respectent leurs obligations.
- Les investisseurs peuvent gagner une prime fixe de 15 % apr猫s deux ans si l鈥檌ndice est stable ou en hausse.
- Potentiel de gain illimit茅 de 2027 脿 2030 si la note n鈥檈st pas rappel茅e.
- Aucune participation 脿 la baisse, mais rendement total nul si le SX5E est stable ou en baisse 脿 l鈥櫭ヽh茅ance.
- Les valeurs secondaires devraient d茅buter entre 8,5 % et 11,5 % en dessous de la valeur nominale, d茅pendant du market-making de Goldman.
- Traitement fiscal comme un instrument de dette 脿 paiement conditionnel ; les d茅tenteurs accumulent un revenu ordinaire annuel bas茅 sur un rendement comparable.
Principaux Risques Mis en Avant
- Risque de cr茅dit li茅 脿 GS Finance Corp. et The Goldman Sachs Group.
- Risque de rappel anticip茅 limitant les gains 脿 15 % et pouvant raccourcir l鈥檋orizon d鈥檌nvestissement.
- Absence de coupons ; co没t d鈥檕pportunit茅 par rapport 脿 la dette portant int茅r锚t.
- Volatilit茅 de la valeur de march茅 influenc茅e par les taux, la performance de l鈥檌ndice et les 茅carts de cr茅dit ; liquidit茅 non garantie.
- Traitement fiscal complexe ; retenues potentielles FATCA/搂871(m) pour les d茅tenteurs non am茅ricains.
顿别补濒-脺产别谤蝉颈肠丑迟 GS Finance Corp. gibt Autocallable EURO STOXX 50庐 Index-gebundene Notes mit F盲lligkeit 2030 heraus, die von The Goldman Sachs Group, Inc. vollst盲ndig und bedingungslos garantiert werden. Die Notes sind Teil des Medium-Term-Note-Programms Serie F, werden am 28. Juli 2025 bepreist, am 31. Juli 2025 abgewickelt und unter CUSIP 40058JMC6 gehandelt.
Wichtige Wirtschaftliche Bedingungen
- Nennbetrag: 1.000 $ pro Note.
- Automatischer R眉ckruf: einmalige Beobachtung am 28. Juli 2027; wenn EURO STOXX 50 (SX5E) 鈮� Anfangsniveau, erhalten Investoren 1.150 $ (115% des Nennwerts) am 2. August 2027 und die Note endet.
- Wenn nicht zur眉ckgerufen, F盲lligkeit am 1. August 2030. Barausgleich: 鈥� SX5E 眉ber Anfangsniveau 鈥� Nennwert plus 100% Aufw盲rtsbeteiligung; 鈥� SX5E auf oder unter Anfangsniveau 鈥� R眉ckzahlung nur des Nennwerts.
- Keine periodischen Kupons; die Notes tragen keine Zinsen.
- Gesch盲tzter Wert des Emittenten am Handelstag: 885鈥�915 $ pro 1.000 $, unter dem 100% Ausgabepreis.
- Ausgabepreis 100%; Underwriting-Discount 2,2%; Nettoerl枚s 97,8%.
- Emittent: GS Finance Corp.; Garant: The Goldman Sachs Group, Inc.; Berechnungsstelle: Goldman Sachs & Co. LLC.
Auswirkungen f眉r Investoren
- Das Kapital wird bei F盲lligkeit zur眉ckgezahlt, sofern Emittent und Garant ihre Verpflichtungen erf眉llen.
- Investoren k枚nnen nach zwei Jahren eine feste Pr盲mie von 15% erhalten, wenn der Index unver盲ndert oder gestiegen ist.
- Unbegrenztes Aufw盲rtspotenzial von 2027 bis 2030, falls die Note nicht zur眉ckgerufen wird.
- Keine Abw盲rtsbeteiligung, aber keine Gesamtrendite, wenn SX5E bei F盲lligkeit gleich bleibt oder f盲llt.
- Der Sekund盲rmarktwert wird voraussichtlich 8,5-11,5% unter dem Nennwert beginnen und h盲ngt vom Market-Making von Goldman ab.
- Steuerlich als bedingtes Schuldinstrument behandelt; Inhaber erfassen j盲hrlich ordentliche Eink眉nfte basierend auf einer vergleichbaren Rendite.
Hervorgehobene Hauptrisiken
- Kreditrisiko von GS Finance Corp. und The Goldman Sachs Group.
- Fr眉hzeitiges R眉ckrufrisiko, das Gewinne auf 15% begrenzt und den Anlagezeitraum verk眉rzen kann.
- Keine Kuponzahlungen; Opportunit盲tskosten gegen眉ber verzinslichen Schuldtiteln.
- 惭补谤办迟飞别谤迟惫辞濒补迟颈濒颈迟盲迟, beeinflusst von Zinsen, Indexperformance und Kreditspreads; Liquidit盲t nicht garantiert.
- Komplexe steuerliche Behandlung; m枚gliche FATCA/搂871(m)-Quellensteuer f眉r Nicht-US-Inhaber.
FAQ
When is the call observation date for the GS Autocallable EURO STOXX 50 Notes (GS)?
How much will investors receive if the notes are automatically called?
What happens at maturity if the EURO STOXX 50 Index is below the initial level?
Why is the estimated value ($885鈥�$915) lower than the $1,000 issue price?
Do the notes pay any periodic interest or coupons?
What are the key U.S. tax considerations for these notes?
