[144] EchoStar Corporation SEC Filing
UBS AG is marketing a new structured product, the Trigger Callable Contingent Yield Notes, due July 30, 2029. The notes are unsubordinated, unsecured debt obligations linked to the least-performing of three U.S. equity indices: the Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 Index and S&P 500 Index.
Key economic terms:
- Issue price: $1,000 per note; estimated initial value: $939.60 鈥� $969.60 (UBS internal models).
- Contingent coupon: 9.75% p.a. (quarterly $24.375) paid only if the closing level of each index is 鈮� 75 % of its initial level (coupon barrier) on the relevant observation date.
- Issuer call: UBS may call the notes in whole on any quarterly observation date beginning after 6 months; call payment equals par plus any due coupon.
- Downside threshold: 65 % of each index鈥檚 initial level. If not called and any index closes < threshold on final valuation date, maturity payment equals par 脳 (1 + return of worst-performing index), exposing investors to full downside with losses up to 100 %.
- Term: ~4 years (trade date 25 Jul 2025; maturity 30 Jul 2029) with 16 scheduled observation dates.
- Distribution: sold only to fee-based advisory accounts; UBS Securities LLC will pay third-party dealers a $6.00 structuring fee per note.
Risk highlights: Investors may receive no coupons, may lose a significant portion or all principal, face early-call reinvestment risk, lack secondary market liquidity, and are subject to UBS credit risk. The product is not insured by the FDIC and will not be listed on any exchange.
UBS AG sta promuovendo un nuovo prodotto strutturato, i Trigger Callable Contingent Yield Notes, con scadenza il 30 luglio 2029. Queste obbligazioni non subordinate e non garantite sono legate all'indice con la performance peggiore tra tre indici azionari statunitensi: il Dow Jones Industrial Average, il Russell 2000 Index e l'S&P 500 Index.
Termini economici principali:
- Prezzo di emissione: 1.000 $ per nota; valore iniziale stimato: 939,60 $ 鈥� 969,60 $ (modelli interni UBS).
- Coupon contingente: 9,75% annuo (24,375 $ trimestrali) pagato solo se il livello di chiusura di ciascun indice 猫 鈮� 75% del livello iniziale (barriera coupon) nella data di osservazione pertinente.
- Opzione di richiamo dell'emittente: UBS pu貌 richiamare le note interamente in qualsiasi data di osservazione trimestrale dopo 6 mesi; il pagamento di richiamo corrisponde al valore nominale pi霉 eventuale coupon dovuto.
- Soglia di ribasso: 65% del livello iniziale di ciascun indice. Se non richiamate e un indice chiude < soglia alla data di valutazione finale, il pagamento a scadenza 猫 pari al valore nominale 脳 (1 + rendimento dell'indice peggiore), esponendo gli investitori al rischio di perdita totale fino al 100%.
- Durata: circa 4 anni (data di negoziazione 25 luglio 2025; scadenza 30 luglio 2029) con 16 date di osservazione programmate.
- Distribuzione: venduto solo a conti consulenziali a tariffa; UBS Securities LLC pagher脿 ai dealer terzi una commissione di strutturazione di 6,00 $ per nota.
Rischi principali: Gli investitori potrebbero non ricevere alcun coupon, perdere una parte significativa o tutto il capitale, affrontare il rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato, mancanza di liquidit脿 sul mercato secondario e sono esposti al rischio di credito UBS. Il prodotto non 猫 assicurato dalla FDIC e non sar脿 quotato in alcun mercato regolamentato.
UBS AG est谩 comercializando un nuevo producto estructurado, los Trigger Callable Contingent Yield Notes, con vencimiento el 30 de julio de 2029. Los bonos son obligaciones de deuda no subordinadas y no garantizadas vinculadas al 铆ndice con peor rendimiento de tres 铆ndices burs谩tiles estadounidenses: el Dow Jones Industrial Average, el Russell 2000 Index y el S&P 500 Index.
T茅rminos econ贸micos clave:
- Precio de emisi贸n: 1.000 $ por bono; valor inicial estimado: 939,60 $ 鈥� 969,60 $ (modelos internos de UBS).
- Cupones contingentes: 9,75% anual (24,375 $ trimestrales) pagados solo si el nivel de cierre de cada 铆ndice es 鈮� 75 % de su nivel inicial (barrera del cup贸n) en la fecha de observaci贸n correspondiente.
- Opci贸n de llamada del emisor: UBS puede rescatar los bonos en su totalidad en cualquier fecha de observaci贸n trimestral a partir de los 6 meses; el pago por rescate equivale al valor nominal m谩s cualquier cup贸n adeudado.
- Umbral a la baja: 65 % del nivel inicial de cada 铆ndice. Si no se rescatan y alg煤n 铆ndice cierra por debajo del umbral en la fecha final de valoraci贸n, el pago al vencimiento ser谩 igual al valor nominal 脳 (1 + rendimiento del 铆ndice con peor desempe帽o), exponiendo a los inversores a p茅rdidas totales de hasta el 100 %.
- Plazo: aproximadamente 4 a帽os (fecha de negociaci贸n 25 de julio de 2025; vencimiento 30 de julio de 2029) con 16 fechas de observaci贸n programadas.
- Distribuci贸n: vendido solo a cuentas asesoradas con tarifa; UBS Securities LLC pagar谩 a los distribuidores terceros una comisi贸n de estructuraci贸n de 6,00 $ por bono.
Aspectos destacados del riesgo: Los inversores pueden no recibir ning煤n cup贸n, perder una parte significativa o todo el principal, enfrentar riesgo de reinversi贸n por llamada anticipada, falta de liquidez en el mercado secundario y est谩n sujetos al riesgo crediticio de UBS. El producto no est谩 asegurado por la FDIC y no se listar谩 en ninguna bolsa.
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UBS AG commercialise un nouveau produit structur茅, les Trigger Callable Contingent Yield Notes, arrivant 脿 茅ch茅ance le 30 juillet 2029. Ces notes sont des obligations non subordonn茅es et non garanties li茅es 脿 l'indice le moins performant parmi trois indices boursiers am茅ricains : le Dow Jones Industrial Average, le Russell 2000 Index et le S&P 500 Index.
Principaux termes 茅conomiques :
- Prix d'茅mission : 1 000 $ par note ; valeur initiale estim茅e : 939,60 $ 鈥� 969,60 $ (mod猫les internes UBS).
- Coupon conditionnel : 9,75 % par an (24,375 $ trimestriels) vers茅 uniquement si le niveau de cl么ture de chaque indice est 鈮� 75 % de son niveau initial (barri猫re du coupon) 脿 la date d'observation concern茅e.
- Option de rachat de l'茅metteur : UBS peut racheter les notes en totalit茅 脿 toute date d'observation trimestrielle apr猫s 6 mois ; le paiement de rachat correspond 脿 la valeur nominale plus tout coupon d没.
- Seuil de baisse : 65 % du niveau initial de chaque indice. Si non rachet茅es et qu鈥檜n indice cl么ture < seuil 脿 la date d鈥櫭﹙aluation finale, le paiement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance est 茅gal 脿 la valeur nominale 脳 (1 + rendement de l鈥檌ndice le moins performant), exposant les investisseurs 脿 une perte totale pouvant atteindre 100 %.
- Dur茅e : environ 4 ans (date de transaction 25 juillet 2025 ; 茅ch茅ance 30 juillet 2029) avec 16 dates d鈥檕bservation pr茅vues.
- Distribution : vendu uniquement aux comptes de conseil bas茅s sur des honoraires ; UBS Securities LLC versera aux distributeurs tiers une commission de structuration de 6,00 $ par note.
Points cl茅s des risques : Les investisseurs peuvent ne recevoir aucun coupon, perdre une partie importante ou la totalit茅 du capital, faire face au risque de r茅investissement en cas de rachat anticip茅, souffrir d鈥檜n manque de liquidit茅 sur le march茅 secondaire et 锚tre expos茅s au risque de cr茅dit UBS. Le produit n鈥檈st pas assur茅 par la FDIC et ne sera pas cot茅 en bourse.
UBS AG bietet ein neues strukturiertes Produkt an, die Trigger Callable Contingent Yield Notes mit F盲lligkeit am 30. Juli 2029. Die Notes sind unbesicherte, nicht nachrangige Schuldverschreibungen, die an den 蝉肠丑飞盲肠丑蝉迟别苍 von drei US-Aktienindizes gekoppelt sind: Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 Index und S&P 500 Index.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen:
- Ausgabepreis: 1.000 $ pro Note; gesch盲tzter Anfangswert: 939,60 $ 鈥� 969,60 $ (interne UBS-Modelle).
- Bedingter Kupon: 9,75 % p.a. (viertelj盲hrlich 24,375 $), zahlbar nur, wenn der Schlusskurs jedes Index am jeweiligen Beobachtungstag 鈮� 75 % des Anfangswerts (Kupon-Schwelle) betr盲gt.
- Emittenten-Call: UBS kann die Notes ab 6 Monaten an jedem viertelj盲hrlichen Beobachtungstag vollst盲ndig zur眉ckrufen; R眉ckzahlungsbetrag entspricht dem Nennwert plus f盲lligem Kupon.
- Abw盲rts-Schwelle: 65 % des Anfangswerts jedes Index. Wenn nicht zur眉ckgerufen und ein Index am finalen Bewertungstag unter der Schwelle schlie脽t, entspricht die R眉ckzahlung dem Nennwert 脳 (1 + Rendite des schlechtesten Index), was Anleger einem Totalverlustrisiko von bis zu 100 % aussetzt.
- Laufzeit: ca. 4 Jahre (Handelsdatum 25. Juli 2025; F盲lligkeit 30. Juli 2029) mit 16 geplanten Beobachtungsterminen.
- Vertrieb: Nur an geb眉hrenbasierte Beratungskonten; UBS Securities LLC zahlt Drittanbietern eine Strukturierungsgeb眉hr von 6,00 $ pro Note.
Risikohinweise: Anleger erhalten m枚glicherweise keine Kupons, k枚nnen einen erheblichen Teil oder das gesamte Kapital verlieren, sind einem Reinvestitionsrisiko bei vorzeitiger R眉ckzahlung ausgesetzt, es besteht mangelnde Liquidit盲t am Sekund盲rmarkt und ein UBS-Kreditrisiko. Das Produkt ist nicht durch die FDIC versichert und wird an keiner B枚rse notiert.
- High contingent coupon of 9.75% per annum provides above-market income when all indices satisfy the coupon barrier.
- Issuer call feature may return par plus coupon in as little as six months, offering potential early monetisation.
- Diversification across three major U.S. indices gives exposure to large-cap (DJIA, SPX) and small-cap (RTY) segments.
- Principal at risk down to 0% if any index falls more than 35% by final valuation date.
- Coupon payments are conditional; a single index breach cancels that quarter鈥檚 income.
- Worst-of payoff structure increases likelihood of loss versus single-index notes.
- UBS may call the notes when favourable to issuer, creating reinvestment risk for holders.
- No exchange listing and limited secondary market could force investors to hold to maturity or accept large bid-ask spreads.
- Subject to UBS credit and Swiss resolution risk; noteholders rank as unsecured creditors.
Insights
TL;DR 鈥� High coupon offsets high principal risk; suitable only for yield-seeking, risk-tolerant buyers.
The note offers an attractive 9.75 % contingent yield and a relatively short four-year tenor, but payments hinge on all three indices staying above 75 % of initial levels each quarter. The 65 % downside barrier is tight; a 35 % drop in any index triggers loss of principal proportionate to that decline. Because UBS can redeem after 6 months, investors may be forced out when coupons are most attractive, creating reinvestment risk. The estimated initial value (鈮�94鈥�97 % of issue price) shows standard embedded fees. Overall impact is neutral: the instrument fills demand for elevated income in a low-rate environment, yet does not change UBS鈥檚 fundamentals nor provide investors with upside participation.
TL;DR 鈥� Multi-asset worst-of payoff magnifies downside; liquidity and credit risks are material.
Linking the payoff to the worst performer of DJIA, RTY and SPX raises the probability of coupon skips and capital loss, especially given differing volatility profiles (small-cap RTY heightens risk). Lack of listing plus T+3 initial settlement may constrain exits, and secondary bids will reflect UBS鈥檚 internal funding spread. Investors must also price Swiss resolution risk under FINMA. The structure is capital-markets sensitive, but issuance itself is routine for UBS; therefore, market impact is limited.
UBS AG sta promuovendo un nuovo prodotto strutturato, i Trigger Callable Contingent Yield Notes, con scadenza il 30 luglio 2029. Queste obbligazioni non subordinate e non garantite sono legate all'indice con la performance peggiore tra tre indici azionari statunitensi: il Dow Jones Industrial Average, il Russell 2000 Index e l'S&P 500 Index.
Termini economici principali:
- Prezzo di emissione: 1.000 $ per nota; valore iniziale stimato: 939,60 $ 鈥� 969,60 $ (modelli interni UBS).
- Coupon contingente: 9,75% annuo (24,375 $ trimestrali) pagato solo se il livello di chiusura di ciascun indice 猫 鈮� 75% del livello iniziale (barriera coupon) nella data di osservazione pertinente.
- Opzione di richiamo dell'emittente: UBS pu貌 richiamare le note interamente in qualsiasi data di osservazione trimestrale dopo 6 mesi; il pagamento di richiamo corrisponde al valore nominale pi霉 eventuale coupon dovuto.
- Soglia di ribasso: 65% del livello iniziale di ciascun indice. Se non richiamate e un indice chiude < soglia alla data di valutazione finale, il pagamento a scadenza 猫 pari al valore nominale 脳 (1 + rendimento dell'indice peggiore), esponendo gli investitori al rischio di perdita totale fino al 100%.
- Durata: circa 4 anni (data di negoziazione 25 luglio 2025; scadenza 30 luglio 2029) con 16 date di osservazione programmate.
- Distribuzione: venduto solo a conti consulenziali a tariffa; UBS Securities LLC pagher脿 ai dealer terzi una commissione di strutturazione di 6,00 $ per nota.
Rischi principali: Gli investitori potrebbero non ricevere alcun coupon, perdere una parte significativa o tutto il capitale, affrontare il rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato, mancanza di liquidit脿 sul mercato secondario e sono esposti al rischio di credito UBS. Il prodotto non 猫 assicurato dalla FDIC e non sar脿 quotato in alcun mercato regolamentato.
UBS AG est谩 comercializando un nuevo producto estructurado, los Trigger Callable Contingent Yield Notes, con vencimiento el 30 de julio de 2029. Los bonos son obligaciones de deuda no subordinadas y no garantizadas vinculadas al 铆ndice con peor rendimiento de tres 铆ndices burs谩tiles estadounidenses: el Dow Jones Industrial Average, el Russell 2000 Index y el S&P 500 Index.
T茅rminos econ贸micos clave:
- Precio de emisi贸n: 1.000 $ por bono; valor inicial estimado: 939,60 $ 鈥� 969,60 $ (modelos internos de UBS).
- Cupones contingentes: 9,75% anual (24,375 $ trimestrales) pagados solo si el nivel de cierre de cada 铆ndice es 鈮� 75 % de su nivel inicial (barrera del cup贸n) en la fecha de observaci贸n correspondiente.
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- Prix d'茅mission : 1 000 $ par note ; valeur initiale estim茅e : 939,60 $ 鈥� 969,60 $ (mod猫les internes UBS).
- Coupon conditionnel : 9,75 % par an (24,375 $ trimestriels) vers茅 uniquement si le niveau de cl么ture de chaque indice est 鈮� 75 % de son niveau initial (barri猫re du coupon) 脿 la date d'observation concern茅e.
- Option de rachat de l'茅metteur : UBS peut racheter les notes en totalit茅 脿 toute date d'observation trimestrielle apr猫s 6 mois ; le paiement de rachat correspond 脿 la valeur nominale plus tout coupon d没.
- Seuil de baisse : 65 % du niveau initial de chaque indice. Si non rachet茅es et qu鈥檜n indice cl么ture < seuil 脿 la date d鈥櫭﹙aluation finale, le paiement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance est 茅gal 脿 la valeur nominale 脳 (1 + rendement de l鈥檌ndice le moins performant), exposant les investisseurs 脿 une perte totale pouvant atteindre 100 %.
- Dur茅e : environ 4 ans (date de transaction 25 juillet 2025 ; 茅ch茅ance 30 juillet 2029) avec 16 dates d鈥檕bservation pr茅vues.
- Distribution : vendu uniquement aux comptes de conseil bas茅s sur des honoraires ; UBS Securities LLC versera aux distributeurs tiers une commission de structuration de 6,00 $ par note.
Points cl茅s des risques : Les investisseurs peuvent ne recevoir aucun coupon, perdre une partie importante ou la totalit茅 du capital, faire face au risque de r茅investissement en cas de rachat anticip茅, souffrir d鈥檜n manque de liquidit茅 sur le march茅 secondaire et 锚tre expos茅s au risque de cr茅dit UBS. Le produit n鈥檈st pas assur茅 par la FDIC et ne sera pas cot茅 en bourse.
UBS AG bietet ein neues strukturiertes Produkt an, die Trigger Callable Contingent Yield Notes mit F盲lligkeit am 30. Juli 2029. Die Notes sind unbesicherte, nicht nachrangige Schuldverschreibungen, die an den 蝉肠丑飞盲肠丑蝉迟别苍 von drei US-Aktienindizes gekoppelt sind: Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 Index und S&P 500 Index.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen:
- Ausgabepreis: 1.000 $ pro Note; gesch盲tzter Anfangswert: 939,60 $ 鈥� 969,60 $ (interne UBS-Modelle).
- Bedingter Kupon: 9,75 % p.a. (viertelj盲hrlich 24,375 $), zahlbar nur, wenn der Schlusskurs jedes Index am jeweiligen Beobachtungstag 鈮� 75 % des Anfangswerts (Kupon-Schwelle) betr盲gt.
- Emittenten-Call: UBS kann die Notes ab 6 Monaten an jedem viertelj盲hrlichen Beobachtungstag vollst盲ndig zur眉ckrufen; R眉ckzahlungsbetrag entspricht dem Nennwert plus f盲lligem Kupon.
- Abw盲rts-Schwelle: 65 % des Anfangswerts jedes Index. Wenn nicht zur眉ckgerufen und ein Index am finalen Bewertungstag unter der Schwelle schlie脽t, entspricht die R眉ckzahlung dem Nennwert 脳 (1 + Rendite des schlechtesten Index), was Anleger einem Totalverlustrisiko von bis zu 100 % aussetzt.
- Laufzeit: ca. 4 Jahre (Handelsdatum 25. Juli 2025; F盲lligkeit 30. Juli 2029) mit 16 geplanten Beobachtungsterminen.
- Vertrieb: Nur an geb眉hrenbasierte Beratungskonten; UBS Securities LLC zahlt Drittanbietern eine Strukturierungsgeb眉hr von 6,00 $ pro Note.
Risikohinweise: Anleger erhalten m枚glicherweise keine Kupons, k枚nnen einen erheblichen Teil oder das gesamte Kapital verlieren, sind einem Reinvestitionsrisiko bei vorzeitiger R眉ckzahlung ausgesetzt, es besteht mangelnde Liquidit盲t am Sekund盲rmarkt und ein UBS-Kreditrisiko. Das Produkt ist nicht durch die FDIC versichert und wird an keiner B枚rse notiert.
FAQ
What is the contingent coupon rate on UBS's Trigger Callable Contingent Yield Notes?
When can UBS call the notes (symbol not applicable)?
What triggers a loss of principal at maturity?
Are the notes principal protected?
Will the notes be listed on an exchange?
How does the estimated initial value compare to the issue price?
