[8-K] SharpLink Gaming Ltd. Reports Material Event
JPMorgan Chase Financial Company LLC is offering unsecured, unsubordinated Auto Callable Contingent Interest Notes that reference the lesser performing of the S&P 500 Index (SPX) and the VanEck Gold Miners ETF (GDX). The notes will be fully and unconditionally guaranteed by JPMorgan Chase & Co. They are expected to price on or about July 2 2025, settle on or about July 8 2025 and mature on January 7 2027 (approx. 18-month tenor, unless called earlier).
Coupon mechanics: Investors will receive a Contingent Interest Payment of at least 0.66667% per month (鈮� 8.00% p.a.) for each Review Date on which both underlyings close at or above 70% of their Initial Value (the Interest Barrier). If either underlying closes below the barrier, no coupon is paid for that period.
Automatic call: Beginning with the sixth Review Date (Jan 2 2026) and on each subsequent monthly Review Date except the final one, the notes will be automatically redeemed at par plus the current coupon if both underlyings close at or above their Initial Value. Early redemption can therefore shorten the investment to as little as 6 months.
Downside exposure: 鈥� If the notes are not called and, on the final Review Date, each underlying is 鈮� 60% of its Initial Value (the Trigger Value), investors receive par plus the final coupon.
鈥� If either underlying is < 60%, repayment is $1,000 脳 (1 + Lesser-Performing Underlying Return), resulting in loss of principal on a one-for-one basis below the Trigger鈥攑otentially up to 100% loss.
Structuring economics: The preliminary estimated value is $964.40 per $1,000 note, at least $900 at pricing, reflecting selling commissions of up to $22.25 and internal hedging/issuance costs. The notes are not FDIC-insured, will not be listed on an exchange, and secondary liquidity will depend solely on JP Morgan Securities market-making.
Key risk highlights (selected):
- No guaranteed coupons; payments depend on monthly barrier tests.
- No principal protection; a single 40%+ drawdown in either index at final valuation causes capital loss.
- Limited upside: maximum return equals cumulative contingent coupons; investors forgo any equity or ETF appreciation.
- Credit exposure to JPMorgan Financial and JPMorgan Chase & Co.
- Poor correlation between GDX price and underlying gold-mining fundamentals or bullion prices may increase volatility.
Tax: Issuer intends to treat the notes as prepaid forward contracts with contingent coupons taxed as ordinary income; final rules may differ.
Minimum denomination: $1,000; CUSIP 48136FEQ1.
JPMorgan Chase Financial Company LLC offre Note a Interesse Contingente Autocallabili non garantite e non subordinate, che fanno riferimento al rendimento minore tra l'Indice S&P 500 (SPX) e l'ETF VanEck Gold Miners (GDX). Le note saranno garantite in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co.. La data di prezzo prevista 猫 intorno al 2 luglio 2025, con regolamento attorno al 8 luglio 2025 e scadenza il 7 gennaio 2027 (durata di circa 18 mesi, salvo richiamo anticipato).
Meccanica del coupon: Gli investitori riceveranno un Pagamento di Interesse Contingente di almeno lo 0,66667% al mese (鈮� 8,00% annuo) per ogni Data di Revisione in cui entrambi i sottostanti chiudono al di sopra o pari al 70% del loro Valore Iniziale (la Barriera di Interesse). Se uno dei sottostanti chiude sotto la barriera, per quel periodo non viene corrisposto alcun coupon.
Richiamo automatico: A partire dalla sesta Data di Revisione (2 gennaio 2026) e in ogni successiva data mensile di revisione, esclusa l鈥檜ltima, le note saranno rimborsate automaticamente a valore nominale pi霉 il coupon corrente se entrambi i sottostanti chiudono al di sopra o pari al loro Valore Iniziale. Il rimborso anticipato pu貌 quindi ridurre l鈥檌nvestimento a soli 6 mesi.
Esposizione al ribasso: 鈥� Se le note non vengono richiamate e, alla Data di Revisione finale, entrambi i sottostanti sono 鈮� 60% del Valore Iniziale (il Valore di Attivazione), gli investitori ricevono il valore nominale pi霉 l鈥檜ltimo coupon.
鈥� Se anche solo uno dei sottostanti 猫 < 60%, il rimborso sar脿 pari a $1.000 脳 (1 + Rendimento del sottostante peggiore), comportando una perdita sul capitale in proporzione alla performance negativa, fino a una perdita totale del capitale.
Economia della struttura: Il valore preliminare stimato 猫 di $964,40 per ogni $1.000 di nota, almeno $900 al momento della quotazione, includendo commissioni di vendita fino a $22,25 e costi interni di copertura/emissione. Le note non sono assicurate FDIC, non saranno quotate in borsa e la liquidit脿 secondaria dipender脿 esclusivamente dal market making di JP Morgan Securities.
Punti chiave di rischio (selezionati):
- Nessuna garanzia sui coupon; i pagamenti dipendono dal superamento mensile della barriera.
- Nessuna protezione del capitale; una perdita superiore al 40% in uno dei due indici alla valutazione finale comporta perdita del capitale.
- Rendimento limitato: il guadagno massimo 猫 dato dai coupon cumulati; gli investitori rinunciano a eventuali apprezzamenti di azioni o ETF.
- Rischio di credito verso JPMorgan Financial e JPMorgan Chase & Co.
- Scarsa correlazione tra il prezzo di GDX e i fondamentali dell鈥檈strazione dell鈥檕ro o il prezzo del metallo pu貌 aumentare la volatilit脿.
贵颈蝉肠补濒颈迟脿: L鈥檈mittente intende trattare le note come contratti forward prepagati con coupon contingenti tassati come reddito ordinario; le regole definitive potrebbero variare.
Taglio minimo: $1.000; CUSIP 48136FEQ1.
JPMorgan Chase Financial Company LLC ofrece Notas de Inter茅s Contingente Autollamables no garantizadas y no subordinadas, que hacen referencia al rendimiento menor entre el 脥ndice S&P 500 (SPX) y el ETF VanEck Gold Miners (GDX). Las notas estar谩n totalmente y de manera incondicional garantizadas por JPMorgan Chase & Co.. Se espera que se fijen precios alrededor del 2 de julio de 2025, se liquiden aproximadamente el 8 de julio de 2025 y venzan el 7 de enero de 2027 (plazo aproximado de 18 meses, salvo llamado anticipado).
Mec谩nica del cup贸n: Los inversionistas recibir谩n un Pago de Inter茅s Contingente de al menos 0,66667% mensual (鈮� 8,00% anual) por cada Fecha de Revisi贸n en la que ambos subyacentes cierren en o por encima del 70% de su Valor Inicial (la Barrera de Inter茅s). Si alguno de los subyacentes cierra por debajo de la barrera, no se pagar谩 cup贸n para ese periodo.
Llamado autom谩tico: A partir de la sexta Fecha de Revisi贸n (2 de enero de 2026) y en cada fecha mensual de revisi贸n posterior, excepto la 煤ltima, las notas ser谩n redimidas autom谩ticamente a valor nominal m谩s el cup贸n corriente si ambos subyacentes cierran en o por encima de su Valor Inicial. La redenci贸n anticipada puede reducir la inversi贸n a tan solo 6 meses.
Exposici贸n a la baja: 鈥� Si las notas no son llamadas y en la Fecha de Revisi贸n final, cada subyacente est谩 鈮� 60% de su Valor Inicial (el Valor de Activaci贸n), los inversionistas recibir谩n el valor nominal m谩s el cup贸n final.
鈥� Si cualquiera de los subyacentes est谩 < 60%, el reembolso ser谩 $1,000 脳 (1 + Retorno del subyacente con peor desempe帽o), resultando en una p茅rdida de capital proporcional, pudiendo llegar hasta la p茅rdida total.
Econom铆a de la estructura: El valor estimado preliminar es de $964.40 por cada $1,000 de nota, al menos $900 al momento de la fijaci贸n de precio, reflejando comisiones de venta de hasta $22.25 y costos internos de cobertura/emisi贸n. Las notas no est谩n aseguradas por la FDIC, no cotizar谩n en bolsa y la liquidez secundaria depender谩 exclusivamente del market making de JP Morgan Securities.
Puntos clave de riesgo (seleccionados):
- No hay cup贸n garantizado; los pagos dependen de superar mensualmente la barrera.
- No hay protecci贸n de capital; una ca铆da superior al 40% en cualquiera de los 铆ndices en la valoraci贸n final provoca p茅rdida de capital.
- Rendimiento limitado: el m谩ximo retorno es la suma de los cupones contingentes; los inversionistas renuncian a cualquier apreciaci贸n de acciones o ETF.
- Exposici贸n crediticia a JPMorgan Financial y JPMorgan Chase & Co.
- La baja correlaci贸n entre el precio de GDX y los fundamentos de la miner铆a de oro o precios del metal puede aumentar la volatilidad.
Fiscalidad: El emisor pretende tratar las notas como contratos forward prepagados con cupones contingentes gravados como ingreso ordinario; las reglas finales podr铆an variar.
Denominaci贸n m铆nima: $1,000; CUSIP 48136FEQ1.
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斓滌唽 雼渼: $1,000; CUSIP 48136FEQ1.
JPMorgan Chase Financial Company LLC propose des Notes 脿 Int茅r锚t Conditionnel Autocallables non s茅curis茅es et non subordonn茅es, r茅f茅renc茅es sur la performance la plus faible entre le Indice S&P 500 (SPX) et le ETF VanEck Gold Miners (GDX). Les notes seront int茅gralement et inconditionnellement garanties par JPMorgan Chase & Co.. La tarification est pr茅vue aux alentours du 2 juillet 2025, le r猫glement autour du 8 juillet 2025 et l鈥櫭ヽh茅ance au 7 janvier 2027 (dur茅e d鈥檈nviron 18 mois, sauf rappel anticip茅).
M茅canique du coupon : Les investisseurs recevront un paiement d鈥檌nt茅r锚t conditionnel d鈥檃u moins 0,66667% par mois (鈮� 8,00% par an) pour chaque date de revue o霉 les deux sous-jacents cl么turent 脿 ou au-dessus de 70% de leur valeur initiale (la barri猫re d鈥檌nt茅r锚t). Si 濒鈥檜苍 des sous-jacents cl么ture en dessous de la barri猫re, aucun coupon n鈥檈st vers茅 pour cette p茅riode.
Rappel automatique : 脌 partir de la sixi猫me date de revue (2 janvier 2026) et 脿 chaque date mensuelle suivante sauf la derni猫re, les notes seront rembours茅es automatiquement 脿 leur valeur nominale plus le coupon courant si les deux sous-jacents cl么turent 脿 ou au-dessus de leur valeur initiale. Le remboursement anticip茅 peut ainsi r茅duire la dur茅e de l鈥檌nvestissement 脿 seulement 6 mois.
Exposition 脿 la baisse : 鈥� Si les notes ne sont pas rappel茅es et que, 脿 la date de revue finale, chaque sous-jacent est 鈮� 60% de sa valeur initiale (la valeur d茅clencheur), les investisseurs re莽oivent la valeur nominale plus le dernier coupon.
鈥� Si 濒鈥檜苍 des sous-jacents est < 60%, le remboursement sera de 1 000 $ 脳 (1 + rendement du sous-jacent le moins performant), entra卯nant une perte en capital au prorata 鈥� pouvant aller jusqu鈥櫭� une perte totale.
脡conomie de la structuration : La valeur 别蝉迟颈尘茅别 pr茅liminaire est de 964,40 $ pour 1 000 $ de note, au moins 900 $ au moment de la tarification, incluant des commissions de vente jusqu鈥櫭� 22,25 $ et des co没ts internes de couverture/茅mission. Les notes ne sont pas assur茅es par la FDIC, ne seront pas cot茅es en bourse, et la liquidit茅 secondaire d茅pendra uniquement du market making de JP Morgan Securities.
Principaux risques (s茅lection) :
- Pas de coupon garanti ; les paiements d茅pendent du franchissement mensuel de la barri猫re.
- Pas de protection du capital ; une baisse de plus de 40 % sur 濒鈥檜苍 des indices 脿 la valorisation finale entra卯ne une perte en capital.
- Potentiel haussier limit茅 : le rendement maximal correspond aux coupons conditionnels cumul茅s ; les investisseurs renoncent 脿 toute appr茅ciation des actions ou ETF.
- Exposition au risque de cr茅dit de JPMorgan Financial et JPMorgan Chase & Co.
- Faible corr茅lation entre le prix du GDX et les fondamentaux de l鈥檈xploitation aurif猫re ou les prix du m茅tal peut augmenter la volatilit茅.
贵颈蝉肠补濒颈迟茅 : L鈥櫭﹎etteur pr茅voit de traiter les notes comme des contrats 脿 terme pr茅pay茅s, les coupons conditionnels 茅tant impos茅s comme un revenu ordinaire ; les r猫gles d茅finitives peuvent varier.
Montant minimum : 1 000 $ ; CUSIP 48136FEQ1.
JPMorgan Chase Financial Company LLC bietet unbesicherte, nicht nachrangige Auto Callable Contingent Interest Notes an, die sich auf die schlechter abschneidende der beiden Referenzen S&P 500 Index (SPX) und VanEck Gold Miners ETF (GDX) beziehen. Die Notes werden vollst盲ndig und bedingungslos von JPMorgan Chase & Co. garantiert. Die Preisfestsetzung wird voraussichtlich am oder um den 2. Juli 2025 erfolgen, die Abwicklung am oder um den 8. Juli 2025 und die F盲lligkeit ist der 7. Januar 2027 (ca. 18 Monate Laufzeit, sofern nicht fr眉her zur眉ckgerufen).
Kuponmechanik: Investoren erhalten f眉r jeden Bewertungstag eine bedingte Zinszahlung von mindestens 0,66667% pro Monat (鈮� 8,00% p.a.), sofern beide Basiswerte am Bewertungstag auf oder 眉ber 70% ihres Anfangswerts schlie脽en (die Zinsbarriere). Schlie脽t einer der Basiswerte unter der Barriere, wird f眉r diesen Zeitraum kein Kupon gezahlt.
Automatischer R眉ckruf: Ab dem sechsten Bewertungstag (2. Januar 2026) und an jedem folgenden monatlichen Bewertungstag au脽er dem letzten werden die Notes automatisch zum Nennwert zuz眉glich des aktuellen Kupons zur眉ckgezahlt, wenn beide Basiswerte auf oder 眉ber ihrem Anfangswert schlie脽en. Ein vorzeitiger R眉ckruf kann die Laufzeit somit auf nur 6 Monate verk眉rzen.
础产飞盲谤迟蝉谤颈蝉颈办辞: 鈥� Werden die Notes nicht zur眉ckgerufen und liegt an der letzten Bewertung jeder Basiswert 鈮� 60% des Anfangswerts (der 础耻蝉濒枚蝉别飞别谤迟), erhalten Anleger den Nennwert plus den letzten Kupon.
鈥� Liegt einer der Basiswerte unter 60%, erfolgt die R眉ckzahlung mit $1.000 脳 (1 + Rendite des schlechteren Basiswerts), was zu einem Kapitalverlust in H枚he der negativen Performance f眉hrt 鈥� mitunter bis zu 100% Verlust.
厂迟谤耻办迟耻谤枚办辞苍辞尘颈别: Der vorl盲ufige gesch盲tzte Wert liegt bei $964,40 pro $1.000 Note, mindestens $900 beim Pricing, inklusive Verkaufsprovisionen bis zu $22,25 und internen Absicherungs-/Emissionskosten. Die Notes sind nicht FDIC-versichert, werden nicht an einer B枚rse notiert und die Sekund盲rliquidit盲t h盲ngt ausschlie脽lich vom Market Making durch JP Morgan Securities ab.
Wesentliche Risiken (Auswahl):
- Keine garantierten Kupons; Zahlungen h盲ngen von monatlichen Barrierepr眉fungen ab.
- Kein Kapitalschutz; ein R眉ckgang von 眉ber 40% in einem der Indizes bei der Endbewertung f眉hrt zu Kapitalverlust.
- Begrenztes Aufw盲rtspotenzial: Maximaler Ertrag entspricht den kumulierten bedingten Kupons; Anleger verzichten auf Kursgewinne von Aktien oder ETFs.
- Kreditrisiko gegen眉ber JPMorgan Financial und JPMorgan Chase & Co.
- Geringe Korrelation zwischen GDX-Preis und den zugrundeliegenden Goldminen-Fundamentaldaten oder Goldpreisen kann die Volatilit盲t erh枚hen.
Steuern: Der Emittent beabsichtigt, die Notes als vorausbezahlte Terminkontrakte zu behandeln, wobei die bedingten Kupons als gew枚hnliches Einkommen besteuert werden; endg眉ltige Regeln k枚nnen abweichen.
惭颈苍诲别蝉迟蝉迟眉肠办别濒耻苍驳: $1.000; CUSIP 48136FEQ1.
- None.
- None.
Insights
TL;DR 鈥� High coupon but capital-at-risk note; performance hinges on dual monthly barriers and 60% trigger.
The note offers an attractive headline yield (鈮�8% p.a.) and monthly observation frequency, which increases the chance of earning coupons and early redemption. The 70% barrier provides 30% downside cushion for interest and the 60% trigger provides 40% cushion for principal, but only at maturity. Because payoff depends on the lower of SPX and GDX, correlation risk is elevated; historically GDX is far more volatile than SPX, making it the likely risk driver. The estimated value (鈮�96.4% of price) implies an initial 3.6-point premium to investors. Early call can cap total return after as little as six months, reducing yield-to-maturity relative to the headline rate. Lack of listing and dealer bid-offer spreads reduce liquidity. Overall, the structure is suitable only for investors comfortable with equity-linked principal risk in exchange for above-market coupon potential.
TL;DR 鈥� Coupon-seeking tool with asymmetric risk; volatility of gold-miners ETF dominates downside.
The paired underlyings create a quasi-barbell between broad U.S. equities and a concentrated, commodity-sensitive mining ETF. GDX鈥檚 higher beta (2-3脳 SPX historically) means breaches of the 70%/60% thresholds are statistically more likely, diminishing expected coupon frequency. Investors effectively write a put on GDX while financing via modest SPX exposure; compensation is the 鈮�8% coupon. Credit exposure to JPMorgan is investment-grade but not negligible. Because upside is capped yet downside is open below 鈥�40%, risk-adjusted return compares unfavorably with simply owning short-dated corporate bonds plus an out-of-the-money put spread. I judge the note neutral overall: attractive for yield hunters confident in near-term equity stability, but otherwise inferior to simpler instruments.
JPMorgan Chase Financial Company LLC offre Note a Interesse Contingente Autocallabili non garantite e non subordinate, che fanno riferimento al rendimento minore tra l'Indice S&P 500 (SPX) e l'ETF VanEck Gold Miners (GDX). Le note saranno garantite in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co.. La data di prezzo prevista 猫 intorno al 2 luglio 2025, con regolamento attorno al 8 luglio 2025 e scadenza il 7 gennaio 2027 (durata di circa 18 mesi, salvo richiamo anticipato).
Meccanica del coupon: Gli investitori riceveranno un Pagamento di Interesse Contingente di almeno lo 0,66667% al mese (鈮� 8,00% annuo) per ogni Data di Revisione in cui entrambi i sottostanti chiudono al di sopra o pari al 70% del loro Valore Iniziale (la Barriera di Interesse). Se uno dei sottostanti chiude sotto la barriera, per quel periodo non viene corrisposto alcun coupon.
Richiamo automatico: A partire dalla sesta Data di Revisione (2 gennaio 2026) e in ogni successiva data mensile di revisione, esclusa l鈥檜ltima, le note saranno rimborsate automaticamente a valore nominale pi霉 il coupon corrente se entrambi i sottostanti chiudono al di sopra o pari al loro Valore Iniziale. Il rimborso anticipato pu貌 quindi ridurre l鈥檌nvestimento a soli 6 mesi.
Esposizione al ribasso: 鈥� Se le note non vengono richiamate e, alla Data di Revisione finale, entrambi i sottostanti sono 鈮� 60% del Valore Iniziale (il Valore di Attivazione), gli investitori ricevono il valore nominale pi霉 l鈥檜ltimo coupon.
鈥� Se anche solo uno dei sottostanti 猫 < 60%, il rimborso sar脿 pari a $1.000 脳 (1 + Rendimento del sottostante peggiore), comportando una perdita sul capitale in proporzione alla performance negativa, fino a una perdita totale del capitale.
Economia della struttura: Il valore preliminare stimato 猫 di $964,40 per ogni $1.000 di nota, almeno $900 al momento della quotazione, includendo commissioni di vendita fino a $22,25 e costi interni di copertura/emissione. Le note non sono assicurate FDIC, non saranno quotate in borsa e la liquidit脿 secondaria dipender脿 esclusivamente dal market making di JP Morgan Securities.
Punti chiave di rischio (selezionati):
- Nessuna garanzia sui coupon; i pagamenti dipendono dal superamento mensile della barriera.
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- Rendimento limitato: il guadagno massimo 猫 dato dai coupon cumulati; gli investitori rinunciano a eventuali apprezzamenti di azioni o ETF.
- Rischio di credito verso JPMorgan Financial e JPMorgan Chase & Co.
- Scarsa correlazione tra il prezzo di GDX e i fondamentali dell鈥檈strazione dell鈥檕ro o il prezzo del metallo pu貌 aumentare la volatilit脿.
贵颈蝉肠补濒颈迟脿: L鈥檈mittente intende trattare le note come contratti forward prepagati con coupon contingenti tassati come reddito ordinario; le regole definitive potrebbero variare.
Taglio minimo: $1.000; CUSIP 48136FEQ1.
JPMorgan Chase Financial Company LLC ofrece Notas de Inter茅s Contingente Autollamables no garantizadas y no subordinadas, que hacen referencia al rendimiento menor entre el 脥ndice S&P 500 (SPX) y el ETF VanEck Gold Miners (GDX). Las notas estar谩n totalmente y de manera incondicional garantizadas por JPMorgan Chase & Co.. Se espera que se fijen precios alrededor del 2 de julio de 2025, se liquiden aproximadamente el 8 de julio de 2025 y venzan el 7 de enero de 2027 (plazo aproximado de 18 meses, salvo llamado anticipado).
Mec谩nica del cup贸n: Los inversionistas recibir谩n un Pago de Inter茅s Contingente de al menos 0,66667% mensual (鈮� 8,00% anual) por cada Fecha de Revisi贸n en la que ambos subyacentes cierren en o por encima del 70% de su Valor Inicial (la Barrera de Inter茅s). Si alguno de los subyacentes cierra por debajo de la barrera, no se pagar谩 cup贸n para ese periodo.
Llamado autom谩tico: A partir de la sexta Fecha de Revisi贸n (2 de enero de 2026) y en cada fecha mensual de revisi贸n posterior, excepto la 煤ltima, las notas ser谩n redimidas autom谩ticamente a valor nominal m谩s el cup贸n corriente si ambos subyacentes cierran en o por encima de su Valor Inicial. La redenci贸n anticipada puede reducir la inversi贸n a tan solo 6 meses.
Exposici贸n a la baja: 鈥� Si las notas no son llamadas y en la Fecha de Revisi贸n final, cada subyacente est谩 鈮� 60% de su Valor Inicial (el Valor de Activaci贸n), los inversionistas recibir谩n el valor nominal m谩s el cup贸n final.
鈥� Si cualquiera de los subyacentes est谩 < 60%, el reembolso ser谩 $1,000 脳 (1 + Retorno del subyacente con peor desempe帽o), resultando en una p茅rdida de capital proporcional, pudiendo llegar hasta la p茅rdida total.
Econom铆a de la estructura: El valor estimado preliminar es de $964.40 por cada $1,000 de nota, al menos $900 al momento de la fijaci贸n de precio, reflejando comisiones de venta de hasta $22.25 y costos internos de cobertura/emisi贸n. Las notas no est谩n aseguradas por la FDIC, no cotizar谩n en bolsa y la liquidez secundaria depender谩 exclusivamente del market making de JP Morgan Securities.
Puntos clave de riesgo (seleccionados):
- No hay cup贸n garantizado; los pagos dependen de superar mensualmente la barrera.
- No hay protecci贸n de capital; una ca铆da superior al 40% en cualquiera de los 铆ndices en la valoraci贸n final provoca p茅rdida de capital.
- Rendimiento limitado: el m谩ximo retorno es la suma de los cupones contingentes; los inversionistas renuncian a cualquier apreciaci贸n de acciones o ETF.
- Exposici贸n crediticia a JPMorgan Financial y JPMorgan Chase & Co.
- La baja correlaci贸n entre el precio de GDX y los fundamentos de la miner铆a de oro o precios del metal puede aumentar la volatilidad.
Fiscalidad: El emisor pretende tratar las notas como contratos forward prepagados con cupones contingentes gravados como ingreso ordinario; las reglas finales podr铆an variar.
Denominaci贸n m铆nima: $1,000; CUSIP 48136FEQ1.
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JPMorgan Chase Financial Company LLC propose des Notes 脿 Int茅r锚t Conditionnel Autocallables non s茅curis茅es et non subordonn茅es, r茅f茅renc茅es sur la performance la plus faible entre le Indice S&P 500 (SPX) et le ETF VanEck Gold Miners (GDX). Les notes seront int茅gralement et inconditionnellement garanties par JPMorgan Chase & Co.. La tarification est pr茅vue aux alentours du 2 juillet 2025, le r猫glement autour du 8 juillet 2025 et l鈥櫭ヽh茅ance au 7 janvier 2027 (dur茅e d鈥檈nviron 18 mois, sauf rappel anticip茅).
M茅canique du coupon : Les investisseurs recevront un paiement d鈥檌nt茅r锚t conditionnel d鈥檃u moins 0,66667% par mois (鈮� 8,00% par an) pour chaque date de revue o霉 les deux sous-jacents cl么turent 脿 ou au-dessus de 70% de leur valeur initiale (la barri猫re d鈥檌nt茅r锚t). Si 濒鈥檜苍 des sous-jacents cl么ture en dessous de la barri猫re, aucun coupon n鈥檈st vers茅 pour cette p茅riode.
Rappel automatique : 脌 partir de la sixi猫me date de revue (2 janvier 2026) et 脿 chaque date mensuelle suivante sauf la derni猫re, les notes seront rembours茅es automatiquement 脿 leur valeur nominale plus le coupon courant si les deux sous-jacents cl么turent 脿 ou au-dessus de leur valeur initiale. Le remboursement anticip茅 peut ainsi r茅duire la dur茅e de l鈥檌nvestissement 脿 seulement 6 mois.
Exposition 脿 la baisse : 鈥� Si les notes ne sont pas rappel茅es et que, 脿 la date de revue finale, chaque sous-jacent est 鈮� 60% de sa valeur initiale (la valeur d茅clencheur), les investisseurs re莽oivent la valeur nominale plus le dernier coupon.
鈥� Si 濒鈥檜苍 des sous-jacents est < 60%, le remboursement sera de 1 000 $ 脳 (1 + rendement du sous-jacent le moins performant), entra卯nant une perte en capital au prorata 鈥� pouvant aller jusqu鈥櫭� une perte totale.
脡conomie de la structuration : La valeur 别蝉迟颈尘茅别 pr茅liminaire est de 964,40 $ pour 1 000 $ de note, au moins 900 $ au moment de la tarification, incluant des commissions de vente jusqu鈥櫭� 22,25 $ et des co没ts internes de couverture/茅mission. Les notes ne sont pas assur茅es par la FDIC, ne seront pas cot茅es en bourse, et la liquidit茅 secondaire d茅pendra uniquement du market making de JP Morgan Securities.
Principaux risques (s茅lection) :
- Pas de coupon garanti ; les paiements d茅pendent du franchissement mensuel de la barri猫re.
- Pas de protection du capital ; une baisse de plus de 40 % sur 濒鈥檜苍 des indices 脿 la valorisation finale entra卯ne une perte en capital.
- Potentiel haussier limit茅 : le rendement maximal correspond aux coupons conditionnels cumul茅s ; les investisseurs renoncent 脿 toute appr茅ciation des actions ou ETF.
- Exposition au risque de cr茅dit de JPMorgan Financial et JPMorgan Chase & Co.
- Faible corr茅lation entre le prix du GDX et les fondamentaux de l鈥檈xploitation aurif猫re ou les prix du m茅tal peut augmenter la volatilit茅.
贵颈蝉肠补濒颈迟茅 : L鈥櫭﹎etteur pr茅voit de traiter les notes comme des contrats 脿 terme pr茅pay茅s, les coupons conditionnels 茅tant impos茅s comme un revenu ordinaire ; les r猫gles d茅finitives peuvent varier.
Montant minimum : 1 000 $ ; CUSIP 48136FEQ1.
JPMorgan Chase Financial Company LLC bietet unbesicherte, nicht nachrangige Auto Callable Contingent Interest Notes an, die sich auf die schlechter abschneidende der beiden Referenzen S&P 500 Index (SPX) und VanEck Gold Miners ETF (GDX) beziehen. Die Notes werden vollst盲ndig und bedingungslos von JPMorgan Chase & Co. garantiert. Die Preisfestsetzung wird voraussichtlich am oder um den 2. Juli 2025 erfolgen, die Abwicklung am oder um den 8. Juli 2025 und die F盲lligkeit ist der 7. Januar 2027 (ca. 18 Monate Laufzeit, sofern nicht fr眉her zur眉ckgerufen).
Kuponmechanik: Investoren erhalten f眉r jeden Bewertungstag eine bedingte Zinszahlung von mindestens 0,66667% pro Monat (鈮� 8,00% p.a.), sofern beide Basiswerte am Bewertungstag auf oder 眉ber 70% ihres Anfangswerts schlie脽en (die Zinsbarriere). Schlie脽t einer der Basiswerte unter der Barriere, wird f眉r diesen Zeitraum kein Kupon gezahlt.
Automatischer R眉ckruf: Ab dem sechsten Bewertungstag (2. Januar 2026) und an jedem folgenden monatlichen Bewertungstag au脽er dem letzten werden die Notes automatisch zum Nennwert zuz眉glich des aktuellen Kupons zur眉ckgezahlt, wenn beide Basiswerte auf oder 眉ber ihrem Anfangswert schlie脽en. Ein vorzeitiger R眉ckruf kann die Laufzeit somit auf nur 6 Monate verk眉rzen.
础产飞盲谤迟蝉谤颈蝉颈办辞: 鈥� Werden die Notes nicht zur眉ckgerufen und liegt an der letzten Bewertung jeder Basiswert 鈮� 60% des Anfangswerts (der 础耻蝉濒枚蝉别飞别谤迟), erhalten Anleger den Nennwert plus den letzten Kupon.
鈥� Liegt einer der Basiswerte unter 60%, erfolgt die R眉ckzahlung mit $1.000 脳 (1 + Rendite des schlechteren Basiswerts), was zu einem Kapitalverlust in H枚he der negativen Performance f眉hrt 鈥� mitunter bis zu 100% Verlust.
厂迟谤耻办迟耻谤枚办辞苍辞尘颈别: Der vorl盲ufige gesch盲tzte Wert liegt bei $964,40 pro $1.000 Note, mindestens $900 beim Pricing, inklusive Verkaufsprovisionen bis zu $22,25 und internen Absicherungs-/Emissionskosten. Die Notes sind nicht FDIC-versichert, werden nicht an einer B枚rse notiert und die Sekund盲rliquidit盲t h盲ngt ausschlie脽lich vom Market Making durch JP Morgan Securities ab.
Wesentliche Risiken (Auswahl):
- Keine garantierten Kupons; Zahlungen h盲ngen von monatlichen Barrierepr眉fungen ab.
- Kein Kapitalschutz; ein R眉ckgang von 眉ber 40% in einem der Indizes bei der Endbewertung f眉hrt zu Kapitalverlust.
- Begrenztes Aufw盲rtspotenzial: Maximaler Ertrag entspricht den kumulierten bedingten Kupons; Anleger verzichten auf Kursgewinne von Aktien oder ETFs.
- Kreditrisiko gegen眉ber JPMorgan Financial und JPMorgan Chase & Co.
- Geringe Korrelation zwischen GDX-Preis und den zugrundeliegenden Goldminen-Fundamentaldaten oder Goldpreisen kann die Volatilit盲t erh枚hen.
Steuern: Der Emittent beabsichtigt, die Notes als vorausbezahlte Terminkontrakte zu behandeln, wobei die bedingten Kupons als gew枚hnliches Einkommen besteuert werden; endg眉ltige Regeln k枚nnen abweichen.
惭颈苍诲别蝉迟蝉迟眉肠办别濒耻苍驳: $1.000; CUSIP 48136FEQ1.
