[8-K] Simpson Manufacturing Co., Inc. Reports Material Event
PepsiCo (PEP) filed an 8-K (Item 8.01) disclosing the completion of a euro-denominated senior notes offering.
- Instruments issued: �500 m 3.450% Senior Notes due 2037 and �500 m 4.050% Senior Notes due 2055.
- Gross proceeds: �1.0 bn; net proceeds: approximately �989 m after underwriting discounts and expenses.
- Use of funds: general corporate purposes, including repayment of commercial paper.
- Pricing: issued at 99.546% (2037) and 99.674% (2055); make-whole call at CGB +15 bps until par-call windows (Apr 28 2037 / Jan 28 2055).
- Ranking: unsecured, pari passu with existing senior debt; governed by the Feb 12 2024 indenture with U.S. Bank Trust Co.
- Bookrunners: Deutsche Bank, HSBC, Mizuho.
The transaction lengthens PepsiCo’s debt maturity profile at fixed rates near current euro yields and modestly increases total leverage. No changes to guidance, operations or covenant structure were disclosed.
PepsiCo (PEP) ha presentato un modulo 8-K (Punto 8.01) comunicando il completamento di un'emissione di obbligazioni senior denominate in euro.
- Strumenti emessi: �500 milioni di obbligazioni senior al 3,450% con scadenza 2037 e �500 milioni al 4,050% con scadenza 2055.
- Proventi lordi: �1,0 miliardo; proventi netti: circa �989 milioni dopo sconti e spese di sottoscrizione.
- Utilizzo dei fondi: finalità aziendali generali, inclusa la rimborsazione di commercial paper.
- Prezzo di emissione: 99,546% (2037) e 99,674% (2055); opzione di richiamo make-whole a CGB +15 punti base fino alle finestre di richiamo a valore nominale (28 aprile 2037 / 28 gennaio 2055).
- Classifica: non garantite, pari passu con il debito senior esistente; regolate dall'atto di emissione del 12 febbraio 2024 con U.S. Bank Trust Co.
- Bookrunner: Deutsche Bank, HSBC, Mizuho.
L'operazione estende il profilo di scadenza del debito di PepsiCo a tassi fissi vicini ai rendimenti attuali dell'euro e aumenta moderatamente la leva finanziaria totale. Non sono state comunicate modifiche alle linee guida, alle operazioni o alla struttura delle covenant.
PepsiCo (PEP) presentó un formulario 8-K (Ítem 8.01) revelando la finalización de una emisión de bonos senior denominados en euros.
- Instrumentos emitidos: �500 millones en bonos senior al 3,450% con vencimiento en 2037 y �500 millones al 4,050% con vencimiento en 2055.
- Ingresos brutos: �1.0 mil millones; ingresos netos: aproximadamente �989 millones después de descuentos y gastos de suscripción.
- Uso de fondos: fines corporativos generales, incluyendo el pago de papel comercial.
- Precio de emisión: 99.546% (2037) y 99.674% (2055); opción de rescate make-whole a CGB +15 puntos básicos hasta las ventanas de rescate a valor nominal (28 de abril de 2037 / 28 de enero de 2055).
- Ranking: no garantizados, pari passu con la deuda senior existente; regulados por el contrato del 12 de febrero de 2024 con U.S. Bank Trust Co.
- Colocadores: Deutsche Bank, HSBC, Mizuho.
La transacción extiende el perfil de vencimiento de la deuda de PepsiCo a tasas fijas cercanas a los rendimientos actuales del euro y aumenta modestamente el apalancamiento total. No se divulgaron cambios en las guías, operaciones o estructura de convenios.
PepsiCo (PEP)� 8-K 보고�(Item 8.01)� 제출하여 유로� 표시 선순� 채권 발행 완료� 공시했습니다.
- 발행� 증권: 2037� 만기 3.450% 선순� 채권 �5�, 2055� 만기 4.050% 선순� 채권 �5�.
- � 수익: �10�; 숵ӈ�: 인수 수수� � 비용 차감 � � �9.89�.
- 자금 사용 목적: 일반 기업 목적, 상업어음 상환 포함.
- 발행 가�: 2037년권 99.546%, 2055년권 99.674%; 만기 � 상환 � CGB +15bp� make-whole � 조항 적용, 명목가 상환 가� 기간(2037� 4� 28� / 2055� 1� 28�)까지 유효.
- 숵Ӝ: 무담�, 기존 선순� 부채와 동등 순위; 2024� 2� 12일자 신탁 계약� 따라 U.S. Bank Trust Co.에서 관�.
- 주관�: Deutsche Bank, HSBC, Mizuho.
이번 거래� PepsiCo� 고정금리 부� 만기 구조� 현재 유로 수익� 근처 수준으로 연장하며 전체 레버리지� 다소 증가시켰습니�. 가이던�, 운영 또는 계약 조건 변경은 없었습니�.
PepsiCo (PEP) a déposé un formulaire 8-K (Point 8.01) annonçant la finalisation d'une émission d'obligations senior libellées en euros.
- Instruments émis : �500 millions d'obligations senior à 3,450 % échéance 2037 et �500 millions à 4,050 % échéance 2055.
- Produit brut : �1,0 milliard ; produit net : environ �989 millions après déductions et frais de souscription.
- Utilisation des fonds : objectifs généraux de l'entreprise, y compris le remboursement de papier commercial.
- Prix d'émission : émis à 99,546 % (2037) et 99,674 % (2055) ; option de rachat make-whole à CGB +15 points de base jusqu'aux fenêtres de remboursement au pair (28 avril 2037 / 28 janvier 2055).
- Rang : non garanti, au même rang que la dette senior existante ; régi par le contrat du 12 février 2024 avec U.S. Bank Trust Co.
- Chefs de file : Deutsche Bank, HSBC, Mizuho.
Cette opération allonge le profil d'échéance de la dette de PepsiCo à des taux fixes proches des rendements actuels de l'euro et augmente modérément l'effet de levier total. Aucun changement aux prévisions, aux opérations ou à la structure des covenants n'a été communiqué.
PepsiCo (PEP) reichte ein 8-K Formular (Punkt 8.01) ein und gab die erfolgreiche Platzierung von euro-denominierten Senior Notes bekannt.
- Emittierte Instrumente: �500 Mio. 3,450% Senior Notes fällig 2037 und �500 Mio. 4,050% Senior Notes fällig 2055.
- ܳٳٴDZö: �1,0 Mrd.; ٳٴDZö: ca. �989 Mio. nach Underwriting-Abschlägen und Kosten.
- Mittelverwendung: Allgemeine Unternehmenszwecke, einschließlich Rückzahlung von Commercial Paper.
- Preis: Ausgegeben zu 99,546% (2037) und 99,674% (2055); Make-whole Call bei CGB +15 Basispunkte bis zu den Par-Call-Fenstern (28. April 2037 / 28. Januar 2055).
- Rang: Unbesichert, pari passu mit bestehender Senior-Schuld; geregelt durch die Emissionsbedingungen vom 12. Februar 2024 mit U.S. Bank Trust Co.
- Bookrunner: Deutsche Bank, HSBC, Mizuho.
Die Transaktion verlängert die Fälligkeiten von PepsiCos Schuldenprofil zu nahe den aktuellen Euro-Renditen mit festen Zinssätzen und erhöht die Gesamthebelwirkung moderat. Es wurden keine Änderungen an den Prognosen, dem operativen Geschäft oder der Covenant-Struktur bekannt gegeben.
- Locks in long-term funding at 3.450%-4.050% in euros, below recent USD equivalents, lowering interest-rate risk.
- Refinances short-term commercial paper, extending maturity profile and improving liquidity.
- Increases absolute debt by �1 bn, modestly raising leverage and future interest expense.
Insights
TL;DR: Routine �1 bn bond sale strengthens liquidity, adds long-dated euro debt; impact modestly positive.
The dual-tranche issue locks in sub-4.1% coupons for 12- and 30-year money, attractive relative to U.S. dollar curve and PepsiCo’s weighted-average cost of debt (~3.6%). Proceeds refinance short-term commercial paper, limiting incremental leverage and reducing near-term rollover risk. Demand appeared healthy given near-par pricing and tight 15 bp make-whole spread. Because PepsiCo already maintains A/A1 ratings, the deal is unlikely to move credit metrics materially; however, it marginally improves liquidity duration and diversifies funding. Equity impact is neutral as dilution is absent and interest expense rise is immaterial versus 2024 EBIT of >$13 bn.
TL;DR: Standard liability-management exercise; equity-holder effect minimal.
The offering signals continued access to deep European debt markets at favorable terms. Euro coupons compare well to recent dollar issues (e.g., 3.55% 2034). While total debt inches up, PepsiCo’s net-debt/EBITDA remains under 2×, leaving capital-return capacity intact. No covenant restrictions or share-buyback commentary were added, so valuation drivers stay unchanged. Overall, the filing is not market-moving but confirms balance-sheet flexibility.
PepsiCo (PEP) ha presentato un modulo 8-K (Punto 8.01) comunicando il completamento di un'emissione di obbligazioni senior denominate in euro.
- Strumenti emessi: �500 milioni di obbligazioni senior al 3,450% con scadenza 2037 e �500 milioni al 4,050% con scadenza 2055.
- Proventi lordi: �1,0 miliardo; proventi netti: circa �989 milioni dopo sconti e spese di sottoscrizione.
- Utilizzo dei fondi: finalità aziendali generali, inclusa la rimborsazione di commercial paper.
- Prezzo di emissione: 99,546% (2037) e 99,674% (2055); opzione di richiamo make-whole a CGB +15 punti base fino alle finestre di richiamo a valore nominale (28 aprile 2037 / 28 gennaio 2055).
- Classifica: non garantite, pari passu con il debito senior esistente; regolate dall'atto di emissione del 12 febbraio 2024 con U.S. Bank Trust Co.
- Bookrunner: Deutsche Bank, HSBC, Mizuho.
L'operazione estende il profilo di scadenza del debito di PepsiCo a tassi fissi vicini ai rendimenti attuali dell'euro e aumenta moderatamente la leva finanziaria totale. Non sono state comunicate modifiche alle linee guida, alle operazioni o alla struttura delle covenant.
PepsiCo (PEP) presentó un formulario 8-K (Ítem 8.01) revelando la finalización de una emisión de bonos senior denominados en euros.
- Instrumentos emitidos: �500 millones en bonos senior al 3,450% con vencimiento en 2037 y �500 millones al 4,050% con vencimiento en 2055.
- Ingresos brutos: �1.0 mil millones; ingresos netos: aproximadamente �989 millones después de descuentos y gastos de suscripción.
- Uso de fondos: fines corporativos generales, incluyendo el pago de papel comercial.
- Precio de emisión: 99.546% (2037) y 99.674% (2055); opción de rescate make-whole a CGB +15 puntos básicos hasta las ventanas de rescate a valor nominal (28 de abril de 2037 / 28 de enero de 2055).
- Ranking: no garantizados, pari passu con la deuda senior existente; regulados por el contrato del 12 de febrero de 2024 con U.S. Bank Trust Co.
- Colocadores: Deutsche Bank, HSBC, Mizuho.
La transacción extiende el perfil de vencimiento de la deuda de PepsiCo a tasas fijas cercanas a los rendimientos actuales del euro y aumenta modestamente el apalancamiento total. No se divulgaron cambios en las guías, operaciones o estructura de convenios.
PepsiCo (PEP)� 8-K 보고�(Item 8.01)� 제출하여 유로� 표시 선순� 채권 발행 완료� 공시했습니다.
- 발행� 증권: 2037� 만기 3.450% 선순� 채권 �5�, 2055� 만기 4.050% 선순� 채권 �5�.
- � 수익: �10�; 숵ӈ�: 인수 수수� � 비용 차감 � � �9.89�.
- 자금 사용 목적: 일반 기업 목적, 상업어음 상환 포함.
- 발행 가�: 2037년권 99.546%, 2055년권 99.674%; 만기 � 상환 � CGB +15bp� make-whole � 조항 적용, 명목가 상환 가� 기간(2037� 4� 28� / 2055� 1� 28�)까지 유효.
- 숵Ӝ: 무담�, 기존 선순� 부채와 동등 순위; 2024� 2� 12일자 신탁 계약� 따라 U.S. Bank Trust Co.에서 관�.
- 주관�: Deutsche Bank, HSBC, Mizuho.
이번 거래� PepsiCo� 고정금리 부� 만기 구조� 현재 유로 수익� 근처 수준으로 연장하며 전체 레버리지� 다소 증가시켰습니�. 가이던�, 운영 또는 계약 조건 변경은 없었습니�.
PepsiCo (PEP) a déposé un formulaire 8-K (Point 8.01) annonçant la finalisation d'une émission d'obligations senior libellées en euros.
- Instruments émis : �500 millions d'obligations senior à 3,450 % échéance 2037 et �500 millions à 4,050 % échéance 2055.
- Produit brut : �1,0 milliard ; produit net : environ �989 millions après déductions et frais de souscription.
- Utilisation des fonds : objectifs généraux de l'entreprise, y compris le remboursement de papier commercial.
- Prix d'émission : émis à 99,546 % (2037) et 99,674 % (2055) ; option de rachat make-whole à CGB +15 points de base jusqu'aux fenêtres de remboursement au pair (28 avril 2037 / 28 janvier 2055).
- Rang : non garanti, au même rang que la dette senior existante ; régi par le contrat du 12 février 2024 avec U.S. Bank Trust Co.
- Chefs de file : Deutsche Bank, HSBC, Mizuho.
Cette opération allonge le profil d'échéance de la dette de PepsiCo à des taux fixes proches des rendements actuels de l'euro et augmente modérément l'effet de levier total. Aucun changement aux prévisions, aux opérations ou à la structure des covenants n'a été communiqué.
PepsiCo (PEP) reichte ein 8-K Formular (Punkt 8.01) ein und gab die erfolgreiche Platzierung von euro-denominierten Senior Notes bekannt.
- Emittierte Instrumente: �500 Mio. 3,450% Senior Notes fällig 2037 und �500 Mio. 4,050% Senior Notes fällig 2055.
- ܳٳٴDZö: �1,0 Mrd.; ٳٴDZö: ca. �989 Mio. nach Underwriting-Abschlägen und Kosten.
- Mittelverwendung: Allgemeine Unternehmenszwecke, einschließlich Rückzahlung von Commercial Paper.
- Preis: Ausgegeben zu 99,546% (2037) und 99,674% (2055); Make-whole Call bei CGB +15 Basispunkte bis zu den Par-Call-Fenstern (28. April 2037 / 28. Januar 2055).
- Rang: Unbesichert, pari passu mit bestehender Senior-Schuld; geregelt durch die Emissionsbedingungen vom 12. Februar 2024 mit U.S. Bank Trust Co.
- Bookrunner: Deutsche Bank, HSBC, Mizuho.
Die Transaktion verlängert die Fälligkeiten von PepsiCos Schuldenprofil zu nahe den aktuellen Euro-Renditen mit festen Zinssätzen und erhöht die Gesamthebelwirkung moderat. Es wurden keine Änderungen an den Prognosen, dem operativen Geschäft oder der Covenant-Struktur bekannt gegeben.