[Form 4] SYNCHRONY FINANCIAL Insider Trading Activity
Borr Drilling Limited (BORR) has launched a preliminarily marketed public offering of 50 million common shares via a two-step settlement structure. Approximately 30 million shares are expected to settle on 7 July 2025 (the 鈥淔irst Settlement鈥�) while the remaining 20 million will settle on or about 7 August 2025 (the 鈥淪econd Settlement鈥�) only if shareholders approve an increase in authorised share capital at a Special General Meeting (SGM) on 6 August 2025. The shares are listed on the NYSE; the last reported price on 1 July 2025 was $1.95.
Net proceeds鈥攚hose exact amount will depend on final pricing鈥攁re earmarked for general corporate purposes such as debt service, capital expenditure and working-capital needs. The equity raise is also a condition precedent for agreed amendments to Borr鈥檚 financing package: commitments have been received to lift the Super Senior Revolving Credit Facility to $200 million (+$50 million), re-classify the $45 million guarantee line, and add a new $34 million senior secured RCF, jointly raising available liquidity by more than $100 million and easing covenant thresholds (lower liquidity minimum, higher leverage ceiling, lower coverage ratios).
Operationally, Borr has booked 13 new contract awards/LOIs/LOAs in 2025, adding ~3,010 potential rig-days and $366 million of revenue backlog (average day-rate $121k). Contract coverage now stands at 84% for 2025 and 45% for 2026 at average day-rates of $144k and $141k, respectively.
Leadership refresh: CCO Bruno Morand will become CEO on 1 September 2025; current CEO Patrick Schorn will transition to Executive Chair, while Chairman Tor Olav Tr酶im will remain on the board. Investor Granular Capital鈥檚 CIO, Thiago Mordehachvili, is nominated to join the board, contingent on SGM approval to expand board size.
Several insiders鈥擲chorn ($1 m), Morand ($0.3 m) and Drew Holding Ltd. ($10 m)鈥攊ntend to subscribe, all electing to receive shares in the Second Settlement. If the SGM fails, only the First Settlement closes, leaving the remaining 20 million shares undelivered.
Borr Drilling Limited (BORR) ha avviato un'offerta pubblica preliminare di 50 milioni di azioni ordinarie tramite una struttura di regolamento in due fasi. Circa 30 milioni di azioni sono previste per il regolamento il 7 luglio 2025 (la 鈥淧rima Fase di Regolamento鈥�), mentre le restanti 20 milioni saranno regolate intorno al 7 agosto 2025 (la 鈥淪econda Fase di Regolamento鈥�) solo se gli azionisti approveranno un aumento del capitale sociale autorizzato durante un'Assemblea Straordinaria (SGM) il 6 agosto 2025. Le azioni sono quotate al NYSE; l'ultimo prezzo riportato il 1掳 luglio 2025 era di 1,95 $.
I proventi netti鈥攊l cui importo esatto dipender脿 dal prezzo finale鈥攕ono destinati a scopi aziendali generali come il servizio del debito, investimenti in capitale e necessit脿 di capitale circolante. L鈥檃umento di capitale 猫 anche una condizione preliminare per le modifiche concordate al pacchetto di finanziamento di Borr: sono stati ricevuti impegni per aumentare la Super Senior Revolving Credit Facility a 200 milioni di dollari (+50 milioni), riclassificare la linea di garanzia da 45 milioni di dollari e aggiungere una nuova linea RCF senior garantita da 34 milioni di dollari, incrementando cos矛 la liquidit脿 disponibile di oltre 100 milioni di dollari e allentando le soglie dei covenant (minimo di liquidit脿 pi霉 basso, limite massimo di leva finanziaria pi霉 alto, rapporti di copertura inferiori).
Dal punto di vista operativo, Borr ha acquisito 13 nuovi contratti/LOI/LOA nel 2025, aggiungendo circa 3.010 giorni potenziali di piattaforma e un backlog di ricavi di 366 milioni di dollari (tariffa media giornaliera di 121.000 $). La copertura contrattuale 猫 ora dell鈥�84% per il 2025 e del 45% per il 2026, con tariffe medie giornaliere rispettivamente di 144.000 $ e 141.000 $.
Rinnovo della leadership: il CCO Bruno Morand diventer脿 CEO il 1掳 settembre 2025; l鈥檃ttuale CEO Patrick Schorn passer脿 a Presidente Esecutivo, mentre il Presidente Tor Olav Tr酶im rimarr脿 nel consiglio di amministrazione. Il CIO dell鈥檌nvestitore Granular Capital, Thiago Mordehachvili, 猫 nominato per entrare nel consiglio, subordinatamente all鈥檃pprovazione dell鈥橲GM per l鈥檃mpliamento del consiglio.
Diversi insider鈥擲chorn (1 milione di $), Morand (0,3 milioni di $) e Drew Holding Ltd. (10 milioni di $)鈥攊ntendono sottoscrivere, scegliendo tutti di ricevere le azioni nella Seconda Fase di Regolamento. Se l鈥橲GM non approver脿, si concluder脿 solo la Prima Fase di Regolamento, lasciando non consegnate le restanti 20 milioni di azioni.
Borr Drilling Limited (BORR) ha lanzado una oferta p煤blica preliminar de 50 millones de acciones ordinarias mediante una estructura de liquidaci贸n en dos etapas. Aproximadamente 30 millones de acciones se liquidar谩n el 7 de julio de 2025 (la 鈥淧rimera Liquidaci贸n鈥�), mientras que las 20 millones restantes se liquidar谩n alrededor del 7 de agosto de 2025 (la 鈥淪egunda Liquidaci贸n鈥�) solo si los accionistas aprueban un aumento del capital autorizado en una Junta General Extraordinaria (SGM) el 6 de agosto de 2025. Las acciones est谩n listadas en la NYSE; el 煤ltimo precio reportado el 1 de julio de 2025 fue de $1.95.
Los ingresos netos鈥攃uyo monto exacto depender谩 del precio final鈥攅st谩n destinados a prop贸sitos corporativos generales como el servicio de deuda, gastos de capital y necesidades de capital de trabajo. La emisi贸n de acciones tambi茅n es una condici贸n previa para las enmiendas acordadas al paquete de financiamiento de Borr: se han recibido compromisos para aumentar la Super Senior Revolving Credit Facility a $200 millones (+$50 millones), reclasificar la l铆nea de garant铆a de $45 millones y a帽adir una nueva l铆nea RCF senior garantizada de $34 millones, aumentando as铆 la liquidez disponible en m谩s de $100 millones y flexibilizando los umbrales de los convenios (m铆nimo de liquidez m谩s bajo, techo de apalancamiento m谩s alto, ratios de cobertura menores).
Operativamente, Borr ha registrado 13 nuevos contratos/LOI/LOA en 2025, sumando aproximadamente 3,010 d铆as potenciales de plataforma y un backlog de ingresos de $366 millones (tarifa diaria promedio de $121k). La cobertura contractual es ahora del 84% para 2025 y del 45% para 2026, con tarifas diarias promedio de $144k y $141k, respectivamente.
Renovaci贸n de liderazgo: el CCO Bruno Morand ser谩 CEO a partir del 1 de septiembre de 2025; el actual CEO Patrick Schorn pasar谩 a Presidente Ejecutivo, mientras que el Presidente Tor Olav Tr酶im permanecer谩 en la junta. El CIO del inversor Granular Capital, Thiago Mordehachvili, ha sido nominado para unirse a la junta, condicionado a la aprobaci贸n de la SGM para ampliar el tama帽o de la junta.
Varios insiders鈥擲chorn ($1 mill贸n), Morand ($0.3 millones) y Drew Holding Ltd. ($10 millones)鈥攑lanean suscribirse, eligiendo todos recibir las acciones en la Segunda Liquidaci贸n. Si la SGM no aprueba, solo se cerrar谩 la Primera Liquidaci贸n, dejando sin entregar las 20 millones de acciones restantes.
Borr Drilling Limited (BORR)鞚� 5,000毵� 欤检潣 氤错喌欤茧ゼ 霊� 雼硠搿� 雮橂垊鞏� 瓿惦頃橂姅 鞓堧箘 毵堨紑韺� 瓿惦毳� 鞁滌瀾頄堨姷雼堧嫟. 鞎� 3,000毵� 欤茧姅 2025雲� 7鞗� 7鞚检棎 觳� 氩堨Ц 鞝曥偘(鈥淔irst Settlement鈥�)鞚� 鞚措（鞏挫 鞓堨爼鞚措┌, 雮橂ǜ歆� 2,000毵� 欤茧姅 2025雲� 8鞗� 7鞚缄步鞐� 霊� 氩堨Ц 鞝曥偘(鈥淪econd Settlement鈥�)鞚� 鞚措（鞏挫 鞓堨爼鞛呺媹雼�. 雼�, 2025雲� 8鞗� 6鞚� 韸闺硠 齑濏殞(SGM)鞐愳劀 欤检＜霌れ澊 鞀轨澑頃� 瓴届毎鞐愲 霊� 氩堨Ц 鞝曥偘鞚� 歆勴枆霅╇媹雼�. 鞚� 欤检嫕霌れ潃 NYSE鞐� 靸侅灔霅橃柎 鞛堨溂氅�, 2025雲� 7鞗� 1鞚� 毵堨毵� 氤搓碃霅� 臧�瓴╈潃 1.95雼煬鞓�鞀惦媹雼�.
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Borr Drilling Limited (BORR) a lanc茅 une offre publique pr茅liminaire de 50 millions d鈥檃ctions ordinaires via une structure de r猫glement en deux 茅tapes. Environ 30 millions d鈥檃ctions devraient 锚tre r茅gl茅es le 7 juillet 2025 (le 芦 Premier R猫glement 禄), tandis que les 20 millions restantes seront r茅gl茅es vers le 7 ao没t 2025 (le 芦 Second R猫glement 禄) uniquement si les actionnaires approuvent une augmentation du capital autoris茅 lors d鈥檜ne Assembl茅e G茅n茅rale Extraordinaire (AGE) le 6 ao没t 2025. Les actions sont cot茅es au NYSE ; le dernier cours rapport茅 au 1er juillet 2025 茅tait de 1,95 $.
Le produit net鈥攄ont le montant exact d茅pendra du prix final鈥攅st destin茅 脿 des objectifs g茅n茅raux d鈥檈ntreprise tels que le service de la dette, les d茅penses d鈥檌nvestissement et les besoins en fonds de roulement. Cette augmentation de capital est 茅galement une condition suspensive aux modifications convenues du package de financement de Borr : des engagements ont 茅t茅 re莽us pour porter la Super Senior Revolving Credit Facility 脿 200 millions de dollars (+50 millions), reclasser la ligne de garantie de 45 millions de dollars, et ajouter une nouvelle ligne RCF senior garantie de 34 millions de dollars, augmentant ainsi la liquidit茅 disponible de plus de 100 millions de dollars et assouplissant les seuils des covenants (minimum de liquidit茅 abaiss茅, plafond d鈥檈ndettement relev茅, ratios de couverture diminu茅s).
Op茅rationnellement, Borr a enregistr茅 13 nouveaux contrats/LOI/LOA en 2025, ajoutant environ 3 010 jours potentiels de plateforme et un carnet de commandes de 366 millions de dollars (tarif journalier moyen de 121 000 $). La couverture contractuelle est d茅sormais de 84 % pour 2025 et 45 % pour 2026, avec des tarifs journaliers moyens respectifs de 144 000 $ et 141 000 $.
Renouvellement de la direction : Le CCO Bruno Morand deviendra CEO le 1er septembre 2025 ; l鈥檃ctuel CEO Patrick Schorn passera Pr茅sident ex茅cutif, tandis que le Pr茅sident Tor Olav Tr酶im restera au conseil d鈥檃dministration. Le CIO de l鈥檌nvestisseur Granular Capital, Thiago Mordehachvili, est propos茅 pour rejoindre le conseil, sous r茅serve de l鈥檃pprobation de l鈥橝GE pour l鈥檃grandissement du conseil.
Plusieurs initi茅s鈥擲chorn (1 M$), Morand (0,3 M$) et Drew Holding Ltd. (10 M$)鈥攐nt l鈥檌ntention de souscrire, choisissant tous de recevoir leurs actions lors du Second R猫glement. Si l鈥橝GE ne valide pas, seul le Premier R猫glement sera cl么tur茅, laissant les 20 millions d鈥檃ctions restantes non livr茅es.
Borr Drilling Limited (BORR) hat ein vorl盲ufig vermarktetes 枚ffentliches Angebot von 50 Millionen Stammaktien 眉ber eine zweistufige Abwicklungsstruktur gestartet. Etwa 30 Millionen Aktien sollen am 7. Juli 2025 (die 鈥濫rste Abwicklung鈥�) und die restlichen 20 Millionen am oder um den 7. August 2025 (die 鈥瀂weite Abwicklung鈥�) nur wenn die Aktion盲re auf einer au脽erordentlichen Hauptversammlung (SGM) am 6. August 2025 eine Erh枚hung des genehmigten Kapitals genehmigen, abgewickelt werden. Die Aktien sind an der NYSE notiert; der letzte gemeldete Kurs am 1. Juli 2025 lag bei 1,95 $.
Die Nettoerl枚se鈥攄eren genaue H枚he vom endg眉ltigen Preis abh盲ngt鈥攕ind f眉r allgemeine Unternehmenszwecke wie Schuldendienst, Investitionsausgaben und Betriebskapitalbedarf vorgesehen. Die Kapitalerh枚hung ist au脽erdem eine aufschiebende Bedingung f眉r vereinbarte 脛nderungen des Finanzierungsrahmens von Borr: Es liegen Zusagen vor, die Super Senior Revolving Credit Facility auf 200 Millionen $ (+50 Millionen $) zu erh枚hen, die 45 Millionen $ Garantie-Linie umzuwandeln und eine neue gesicherte Senior RCF in H枚he von 34 Millionen $ hinzuzuf眉gen, wodurch die verf眉gbare Liquidit盲t um mehr als 100 Millionen $ steigt und die Covenant-Schwellenwerte gelockert werden (niedrigere Mindestliquidit盲t, h枚here Verschuldungsobergrenze, niedrigere Deckungskennzahlen).
Operativ hat Borr 13 neue Vertragsabschl眉sse/LOIs/LOAs im Jahr 2025 verbucht, was etwa 3.010 potenzielle Bohrger盲t-Tage und einen Umsatzr眉ckstand von 366 Millionen $ (durchschnittlicher Tagessatz 121.000 $) hinzuf眉gt. Die Vertragsabdeckung liegt nun bei 84 % f眉r 2025 und 45 % f眉r 2026 mit durchschnittlichen Tagess盲tzen von 144.000 $ bzw. 141.000 $.
贵眉丑谤耻苍驳蝉飞别肠丑蝉别濒: CCO Bruno Morand wird am 1. September 2025 CEO; der derzeitige CEO Patrick Schorn wird zum Executive Chairman, w盲hrend Vorsitzender Tor Olav Tr酶im im Vorstand verbleibt. Der CIO des Investors Granular Capital, Thiago Mordehachvili, wurde zur Vorstandserweiterung und unter Vorbehalt der SGM-Zustimmung nominiert.
Mehrere Insider鈥擲chorn (1 Mio. $), Morand (0,3 Mio. $) und Drew Holding Ltd. (10 Mio. $)鈥攂eabsichtigen zu zeichnen und w盲hlen alle, ihre Aktien in der Zweiten Abwicklung zu erhalten. Sollte die SGM nicht zustimmen, wird nur die Erste Abwicklung abgeschlossen und die restlichen 20 Millionen Aktien nicht geliefert.
- Liquidity boost: Equity proceeds combined with expanded RCF/guarantee lines add >$100 million of available liquidity.
- Backlog growth: 13 new contract commitments add $366 million and lift 2025 coverage to 84 %.
- Insider support: Senior management and major shareholder commitments signal confidence.
- Orderly succession: Planned CEO transition keeps strategic continuity.
- Covenant relief: Lower minimum liquidity ($30 m) and higher leverage ceiling (6.0脳) provide financial flexibility.
- Dilution risk: Full issuance increases share count by ~21 %, pressuring per-share metrics.
- Contingent capital: 20 million shares and related cash depend on SGM approval; failure would reduce proceeds.
- High leverage: Long-term debt remains near $2 billion, still a key risk despite equity infusion.
- Low pricing: Offering likely priced near $2 level, well below historical norms, signalling limited market appetite.
- Conditional credit lines: RCF amendments require successful $100 million raise, linking two execution risks.
Insights
TL;DR 鈥� Offer strengthens liquidity and aligns with covenant relief, but hinges on shareholder approval and is dilutive.
The 50 million-share raise should add roughly $95-100 million (assuming pricing near the $1.95 reference) in fresh equity, satisfying a key condition for upsizing and loosening the Super Senior RCF. The simultaneous increase in borrowing capacity (> $100 million) materially improves near-term liquidity for debt service and working capital while avoiding punitive short-term refinancing. However, failure to secure the SGM vote would eliminate 40% of the capital sought and could jeopardise the new credit facilities. Existing holders face ~21 % dilution at full settlement (from 236 million to 286 million shares). Insider participation and recent contract wins signal management confidence, but leverage remains high (~$2 billion of long-term debt) and equity is raised at depressed levels.
TL;DR 鈥� New backlog and average day-rate support earnings visibility; liquidity moves reduce counterparty risk.
Adding 3,010 contract days and $366 million in potential revenue at an average $121k day-rate confirms a tightening shallow-water jack-up market. Coverage of 84 % for 2025 and 45 % for 2026 provides solid earnings visibility and should help service the fleet鈥檚 heavy maintenance and debt schedule. Management succession appears orderly, retaining industry expertise. The equity raise, though dilutive, lowers refinancing risk and may improve customer confidence that Borr can mobilise and operate rigs without liquidity constraints. Overall, strategically positive for long-run competitiveness.
Borr Drilling Limited (BORR) ha avviato un'offerta pubblica preliminare di 50 milioni di azioni ordinarie tramite una struttura di regolamento in due fasi. Circa 30 milioni di azioni sono previste per il regolamento il 7 luglio 2025 (la 鈥淧rima Fase di Regolamento鈥�), mentre le restanti 20 milioni saranno regolate intorno al 7 agosto 2025 (la 鈥淪econda Fase di Regolamento鈥�) solo se gli azionisti approveranno un aumento del capitale sociale autorizzato durante un'Assemblea Straordinaria (SGM) il 6 agosto 2025. Le azioni sono quotate al NYSE; l'ultimo prezzo riportato il 1掳 luglio 2025 era di 1,95 $.
I proventi netti鈥攊l cui importo esatto dipender脿 dal prezzo finale鈥攕ono destinati a scopi aziendali generali come il servizio del debito, investimenti in capitale e necessit脿 di capitale circolante. L鈥檃umento di capitale 猫 anche una condizione preliminare per le modifiche concordate al pacchetto di finanziamento di Borr: sono stati ricevuti impegni per aumentare la Super Senior Revolving Credit Facility a 200 milioni di dollari (+50 milioni), riclassificare la linea di garanzia da 45 milioni di dollari e aggiungere una nuova linea RCF senior garantita da 34 milioni di dollari, incrementando cos矛 la liquidit脿 disponibile di oltre 100 milioni di dollari e allentando le soglie dei covenant (minimo di liquidit脿 pi霉 basso, limite massimo di leva finanziaria pi霉 alto, rapporti di copertura inferiori).
Dal punto di vista operativo, Borr ha acquisito 13 nuovi contratti/LOI/LOA nel 2025, aggiungendo circa 3.010 giorni potenziali di piattaforma e un backlog di ricavi di 366 milioni di dollari (tariffa media giornaliera di 121.000 $). La copertura contrattuale 猫 ora dell鈥�84% per il 2025 e del 45% per il 2026, con tariffe medie giornaliere rispettivamente di 144.000 $ e 141.000 $.
Rinnovo della leadership: il CCO Bruno Morand diventer脿 CEO il 1掳 settembre 2025; l鈥檃ttuale CEO Patrick Schorn passer脿 a Presidente Esecutivo, mentre il Presidente Tor Olav Tr酶im rimarr脿 nel consiglio di amministrazione. Il CIO dell鈥檌nvestitore Granular Capital, Thiago Mordehachvili, 猫 nominato per entrare nel consiglio, subordinatamente all鈥檃pprovazione dell鈥橲GM per l鈥檃mpliamento del consiglio.
Diversi insider鈥擲chorn (1 milione di $), Morand (0,3 milioni di $) e Drew Holding Ltd. (10 milioni di $)鈥攊ntendono sottoscrivere, scegliendo tutti di ricevere le azioni nella Seconda Fase di Regolamento. Se l鈥橲GM non approver脿, si concluder脿 solo la Prima Fase di Regolamento, lasciando non consegnate le restanti 20 milioni di azioni.
Borr Drilling Limited (BORR) ha lanzado una oferta p煤blica preliminar de 50 millones de acciones ordinarias mediante una estructura de liquidaci贸n en dos etapas. Aproximadamente 30 millones de acciones se liquidar谩n el 7 de julio de 2025 (la 鈥淧rimera Liquidaci贸n鈥�), mientras que las 20 millones restantes se liquidar谩n alrededor del 7 de agosto de 2025 (la 鈥淪egunda Liquidaci贸n鈥�) solo si los accionistas aprueban un aumento del capital autorizado en una Junta General Extraordinaria (SGM) el 6 de agosto de 2025. Las acciones est谩n listadas en la NYSE; el 煤ltimo precio reportado el 1 de julio de 2025 fue de $1.95.
Los ingresos netos鈥攃uyo monto exacto depender谩 del precio final鈥攅st谩n destinados a prop贸sitos corporativos generales como el servicio de deuda, gastos de capital y necesidades de capital de trabajo. La emisi贸n de acciones tambi茅n es una condici贸n previa para las enmiendas acordadas al paquete de financiamiento de Borr: se han recibido compromisos para aumentar la Super Senior Revolving Credit Facility a $200 millones (+$50 millones), reclasificar la l铆nea de garant铆a de $45 millones y a帽adir una nueva l铆nea RCF senior garantizada de $34 millones, aumentando as铆 la liquidez disponible en m谩s de $100 millones y flexibilizando los umbrales de los convenios (m铆nimo de liquidez m谩s bajo, techo de apalancamiento m谩s alto, ratios de cobertura menores).
Operativamente, Borr ha registrado 13 nuevos contratos/LOI/LOA en 2025, sumando aproximadamente 3,010 d铆as potenciales de plataforma y un backlog de ingresos de $366 millones (tarifa diaria promedio de $121k). La cobertura contractual es ahora del 84% para 2025 y del 45% para 2026, con tarifas diarias promedio de $144k y $141k, respectivamente.
Renovaci贸n de liderazgo: el CCO Bruno Morand ser谩 CEO a partir del 1 de septiembre de 2025; el actual CEO Patrick Schorn pasar谩 a Presidente Ejecutivo, mientras que el Presidente Tor Olav Tr酶im permanecer谩 en la junta. El CIO del inversor Granular Capital, Thiago Mordehachvili, ha sido nominado para unirse a la junta, condicionado a la aprobaci贸n de la SGM para ampliar el tama帽o de la junta.
Varios insiders鈥擲chorn ($1 mill贸n), Morand ($0.3 millones) y Drew Holding Ltd. ($10 millones)鈥攑lanean suscribirse, eligiendo todos recibir las acciones en la Segunda Liquidaci贸n. Si la SGM no aprueba, solo se cerrar谩 la Primera Liquidaci贸n, dejando sin entregar las 20 millones de acciones restantes.
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Borr Drilling Limited (BORR) a lanc茅 une offre publique pr茅liminaire de 50 millions d鈥檃ctions ordinaires via une structure de r猫glement en deux 茅tapes. Environ 30 millions d鈥檃ctions devraient 锚tre r茅gl茅es le 7 juillet 2025 (le 芦 Premier R猫glement 禄), tandis que les 20 millions restantes seront r茅gl茅es vers le 7 ao没t 2025 (le 芦 Second R猫glement 禄) uniquement si les actionnaires approuvent une augmentation du capital autoris茅 lors d鈥檜ne Assembl茅e G茅n茅rale Extraordinaire (AGE) le 6 ao没t 2025. Les actions sont cot茅es au NYSE ; le dernier cours rapport茅 au 1er juillet 2025 茅tait de 1,95 $.
Le produit net鈥攄ont le montant exact d茅pendra du prix final鈥攅st destin茅 脿 des objectifs g茅n茅raux d鈥檈ntreprise tels que le service de la dette, les d茅penses d鈥檌nvestissement et les besoins en fonds de roulement. Cette augmentation de capital est 茅galement une condition suspensive aux modifications convenues du package de financement de Borr : des engagements ont 茅t茅 re莽us pour porter la Super Senior Revolving Credit Facility 脿 200 millions de dollars (+50 millions), reclasser la ligne de garantie de 45 millions de dollars, et ajouter une nouvelle ligne RCF senior garantie de 34 millions de dollars, augmentant ainsi la liquidit茅 disponible de plus de 100 millions de dollars et assouplissant les seuils des covenants (minimum de liquidit茅 abaiss茅, plafond d鈥檈ndettement relev茅, ratios de couverture diminu茅s).
Op茅rationnellement, Borr a enregistr茅 13 nouveaux contrats/LOI/LOA en 2025, ajoutant environ 3 010 jours potentiels de plateforme et un carnet de commandes de 366 millions de dollars (tarif journalier moyen de 121 000 $). La couverture contractuelle est d茅sormais de 84 % pour 2025 et 45 % pour 2026, avec des tarifs journaliers moyens respectifs de 144 000 $ et 141 000 $.
Renouvellement de la direction : Le CCO Bruno Morand deviendra CEO le 1er septembre 2025 ; l鈥檃ctuel CEO Patrick Schorn passera Pr茅sident ex茅cutif, tandis que le Pr茅sident Tor Olav Tr酶im restera au conseil d鈥檃dministration. Le CIO de l鈥檌nvestisseur Granular Capital, Thiago Mordehachvili, est propos茅 pour rejoindre le conseil, sous r茅serve de l鈥檃pprobation de l鈥橝GE pour l鈥檃grandissement du conseil.
Plusieurs initi茅s鈥擲chorn (1 M$), Morand (0,3 M$) et Drew Holding Ltd. (10 M$)鈥攐nt l鈥檌ntention de souscrire, choisissant tous de recevoir leurs actions lors du Second R猫glement. Si l鈥橝GE ne valide pas, seul le Premier R猫glement sera cl么tur茅, laissant les 20 millions d鈥檃ctions restantes non livr茅es.
Borr Drilling Limited (BORR) hat ein vorl盲ufig vermarktetes 枚ffentliches Angebot von 50 Millionen Stammaktien 眉ber eine zweistufige Abwicklungsstruktur gestartet. Etwa 30 Millionen Aktien sollen am 7. Juli 2025 (die 鈥濫rste Abwicklung鈥�) und die restlichen 20 Millionen am oder um den 7. August 2025 (die 鈥瀂weite Abwicklung鈥�) nur wenn die Aktion盲re auf einer au脽erordentlichen Hauptversammlung (SGM) am 6. August 2025 eine Erh枚hung des genehmigten Kapitals genehmigen, abgewickelt werden. Die Aktien sind an der NYSE notiert; der letzte gemeldete Kurs am 1. Juli 2025 lag bei 1,95 $.
Die Nettoerl枚se鈥攄eren genaue H枚he vom endg眉ltigen Preis abh盲ngt鈥攕ind f眉r allgemeine Unternehmenszwecke wie Schuldendienst, Investitionsausgaben und Betriebskapitalbedarf vorgesehen. Die Kapitalerh枚hung ist au脽erdem eine aufschiebende Bedingung f眉r vereinbarte 脛nderungen des Finanzierungsrahmens von Borr: Es liegen Zusagen vor, die Super Senior Revolving Credit Facility auf 200 Millionen $ (+50 Millionen $) zu erh枚hen, die 45 Millionen $ Garantie-Linie umzuwandeln und eine neue gesicherte Senior RCF in H枚he von 34 Millionen $ hinzuzuf眉gen, wodurch die verf眉gbare Liquidit盲t um mehr als 100 Millionen $ steigt und die Covenant-Schwellenwerte gelockert werden (niedrigere Mindestliquidit盲t, h枚here Verschuldungsobergrenze, niedrigere Deckungskennzahlen).
Operativ hat Borr 13 neue Vertragsabschl眉sse/LOIs/LOAs im Jahr 2025 verbucht, was etwa 3.010 potenzielle Bohrger盲t-Tage und einen Umsatzr眉ckstand von 366 Millionen $ (durchschnittlicher Tagessatz 121.000 $) hinzuf眉gt. Die Vertragsabdeckung liegt nun bei 84 % f眉r 2025 und 45 % f眉r 2026 mit durchschnittlichen Tagess盲tzen von 144.000 $ bzw. 141.000 $.
贵眉丑谤耻苍驳蝉飞别肠丑蝉别濒: CCO Bruno Morand wird am 1. September 2025 CEO; der derzeitige CEO Patrick Schorn wird zum Executive Chairman, w盲hrend Vorsitzender Tor Olav Tr酶im im Vorstand verbleibt. Der CIO des Investors Granular Capital, Thiago Mordehachvili, wurde zur Vorstandserweiterung und unter Vorbehalt der SGM-Zustimmung nominiert.
Mehrere Insider鈥擲chorn (1 Mio. $), Morand (0,3 Mio. $) und Drew Holding Ltd. (10 Mio. $)鈥攂eabsichtigen zu zeichnen und w盲hlen alle, ihre Aktien in der Zweiten Abwicklung zu erhalten. Sollte die SGM nicht zustimmen, wird nur die Erste Abwicklung abgeschlossen und die restlichen 20 Millionen Aktien nicht geliefert.
FAQ
Why is Borr Drilling (BORR) issuing 50 million new shares?
What happens if shareholders do not approve the extra authorised shares at the 6 Aug 2025 SGM?
How will the offering affect BORR鈥檚 share count?
How does the credit facility amendment improve liquidity?
What new business has BORR secured in 2025?
Who will be the new CEO of Borr Drilling?
