[144] VISTEON CORPORATION SEC Filing
JPMorgan Chase Financial Company LLC is offering $83,000 of Step-Up Auto Callable Notes due 6 July 2028 that are fully and unconditionally guaranteed by JPMorgan Chase & Co. The notes provide:
- Automatic call opportunity: if the S&P Global 100 PR 5% Daily Risk Control 0.5% Deduction Index (USD) ER (鈥渢he Index鈥�) closes at or above the Call Value on any Review Date 鈥� 101.15% of the Initial Value on 30 Jun 2026 or 102.30% on 30 Jun 2027 鈥� investors receive principal plus a 10 % / 20 % Call Premium and the trade terminates early.
- Uncapped upside at maturity: if not called and the Index appreciates, holders receive 100 % participation in the positive Index return; if the Index is flat or down, principal is repaid in full.
- Capital protection at maturity (but no interim interest) and minimum denomination of $1,000.
- Credit exposure to both the issuer and the guarantor; the notes are unsecured and unsubordinated.
Key economics
- Issue price: $1,000 per note; selling fees $9.5783; net proceeds $990.4217.
- Estimated value on the pricing date: $956.90 (95.69 % of par), highlighting a sizable issuer/structuring margin.
- Index initial level: 115.92; annual 0.50 % index deduction and daily financing cost reduce headline performance.
- Callable from year 1; final maturity 3 years if never called.
Risk highlights
- Pay-out is capped to 10 %/20 % if the note auto-calls, potentially truncating stronger Index gains.
- No interest or dividend payments; investors forgo carry.
- The note is not listed; secondary liquidity depends entirely on J.P. Morgan Securities LLC and is expected at a discount to issue price, particularly because the internal secondary market funding rate differs from par pricing.
- Taxed as a contingent payment debt instrument; holders must accrue OID at a comparable yield of 4.90 % even though cash flows occur only upon call or maturity.
- Product performance may diverge materially from the underlying equity market because the 5 % volatility-target mechanism can leave the Index significantly uninvested.
Overall, the notes suit investors seeking principal protection with modest equity-linked upside and defined call premiums, who can tolerate issuer credit risk, limited liquidity, and complex tax treatment.
JPMorgan Chase Financial Company LLC offre 83.000 $ di Step-Up Auto Callable Notes con scadenza il 6 luglio 2028, garantite in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co. Le note prevedono:
- Possibilit脿 di richiamo automatico: se l'indice S&P Global 100 PR 5% Daily Risk Control 0.5% Deduction Index (USD) ER (鈥渓'Indice鈥�) chiude pari o sopra il Valore di Richiamo in una delle Date di Revisione 鈥� 101,15% del Valore Iniziale il 30 giugno 2026 o 102,30% il 30 giugno 2027 鈥� gli investitori ricevono il capitale pi霉 un premio di richiamo del 10% / 20% e l'operazione si conclude anticipatamente.
- Potenziale di crescita illimitato alla scadenza: se non richiamate e l'Indice cresce, i detentori partecipano al 100% del rendimento positivo dell'Indice; se l'Indice 猫 stabile o in calo, il capitale viene rimborsato integralmente.
- Protezione del capitale a scadenza (ma nessun interesse intermedio) e taglio minimo di 1.000 $.
- Esposizione creditizia sia all'emittente che al garante; le note sono non garantite e non subordinate.
Principali caratteristiche economiche
- Prezzo di emissione: 1.000 $ per nota; commissioni di vendita 9,5783 $; ricavo netto 990,4217 $.
- Valore stimato alla data di prezzo: 956,90 $ (95,69% del valore nominale), evidenziando un margine significativo per l'emittente/strutturazione.
- Livello iniziale dell'indice: 115,92; deduzione annuale dello 0,50% e costo di finanziamento giornaliero riducono la performance lorda.
- Richiamabili dal primo anno; scadenza finale a 3 anni se mai richiamate.
Rischi principali
- Il pagamento 猫 limitato al 10%/20% in caso di richiamo automatico, potenzialmente riducendo guadagni maggiori dell'Indice.
- Assenza di pagamenti di interessi o dividendi; gli investitori rinunciano al rendimento da carry.
- La nota non 猫 quotata; la liquidit脿 secondaria dipende esclusivamente da J.P. Morgan Securities LLC ed 猫 prevista a sconto rispetto al prezzo di emissione, soprattutto perch茅 il tasso di finanziamento del mercato secondario interno differisce dal prezzo a valore nominale.
- Fiscalmente trattata come strumento di debito con pagamento condizionato; i detentori devono imputare un OID a un rendimento comparabile del 4,90% anche se i flussi di cassa avvengono solo al richiamo o alla scadenza.
- La performance del prodotto pu貌 discostarsi significativamente dal mercato azionario sottostante poich茅 il meccanismo di volatilit脿 target al 5% pu貌 lasciare l'Indice parzialmente disinvestito.
In sintesi, le note sono adatte a investitori che cercano protezione del capitale con un modesto potenziale di crescita azionaria e premi di richiamo definiti, e che possono tollerare il rischio di credito dell'emittente, la liquidit脿 limitata e una fiscalit脿 complessa.
JPMorgan Chase Financial Company LLC ofrece $83,000 en Step-Up Auto Callable Notes con vencimiento el 6 de julio de 2028, total y incondicionalmente garantizadas por JPMorgan Chase & Co. Las notas ofrecen:
- Oportunidad de llamada autom谩tica: si el 铆ndice S&P Global 100 PR 5% Daily Risk Control 0.5% Deduction Index (USD) ER (鈥渆l 脥ndice鈥�) cierra en o por encima del Valor de Llamada en cualquier Fecha de Revisi贸n 鈥� 101.15% del Valor Inicial el 30 de junio de 2026 o 102.30% el 30 de junio de 2027 鈥� los inversores reciben el capital m谩s una prima de llamada del 10% / 20% y la operaci贸n termina anticipadamente.
- Potencial ilimitado al vencimiento: si no se llama y el 脥ndice sube, los titulares reciben el 100% de participaci贸n en la rentabilidad positiva del 脥ndice; si el 脥ndice est谩 plano o baja, se devuelve el capital 铆ntegramente.
- Protecci贸n del capital al vencimiento (pero sin intereses intermedios) y denominaci贸n m铆nima de $1,000.
- Exposici贸n crediticia tanto al emisor como al garante; las notas son no garantizadas y no subordinadas.
Aspectos econ贸micos clave
- Precio de emisi贸n: $1,000 por nota; comisiones de venta $9.5783; ingresos netos $990.4217.
- Valor estimado en la fecha de precio: $956.90 (95.69% del valor nominal), destacando un margen considerable para el emisor/estructuraci贸n.
- Nivel inicial del 铆ndice: 115.92; deducci贸n anual del 0.50% y coste diario de financiaci贸n reducen el rendimiento bruto.
- Llamables desde el a帽o 1; vencimiento final a 3 a帽os si nunca se llaman.
Aspectos de riesgo
- El pago est谩 limitado al 10%/20% si la nota se llama autom谩ticamente, lo que puede truncar ganancias mayores del 脥ndice.
- No hay pagos de intereses ni dividendos; los inversores renuncian al carry.
- La nota no est谩 listada; la liquidez secundaria depende exclusivamente de J.P. Morgan Securities LLC y se espera con descuento respecto al precio de emisi贸n, especialmente porque la tasa interna del mercado secundario difiere del precio nominal.
- Tributaci贸n como instrumento de deuda con pago contingente; los titulares deben acumular OID a un rendimiento comparable del 4.90% aunque los flujos de efectivo ocurran solo al llamado o vencimiento.
- El rendimiento del producto puede divergir materialmente del mercado de acciones subyacente porque el mecanismo de objetivo de volatilidad del 5% puede dejar al 脥ndice significativamente desinvertido.
En conjunto, las notas son adecuadas para inversores que buscan protecci贸n del capital con un modesto potencial alcista vinculado a acciones y primas de llamada definidas, que puedan tolerar riesgo crediticio del emisor, liquidez limitada y tratamiento fiscal complejo.
JPMorgan Chase Financial Company LLC電� 2028雲� 7鞗� 6鞚� 毵岅赴鞚� 83,000雼煬 攴滊鞚� Step-Up Auto Callable Notes毳� 鞝滉车頃橂┌, 鞚措姅 JPMorgan Chase & Co.鞐� 鞚橅暣 鞕勳爠頃橁碃 氍挫“瓯挫爜鞙茧 氤挫霅╇媹雼�. 鞚� 云疙姼电� 雼れ潓瓿� 臧欖潃 韸轨鞚� 臧�歆戨媹雼�:
- 鞛愲彊 旖� 旮绊殞: S&P Global 100 PR 5% Daily Risk Control 0.5% Deduction Index (USD) ER(鈥滌靾樷��)臧� 旖� 臧�旃� 鞚挫儊鞙茧 毽钒 雮犾鞐� 毵堦皭霅� 瓴届毎 鈥� 2026雲� 6鞗� 30鞚检棎電� 齑堦赴 臧�旃橃潣 101.15%, 2027雲� 6鞗� 30鞚检棎電� 102.30% 鈥� 韴瀽鞛愲姅 鞗愱笀鞐� 10% / 20% 旖� 頂勲Μ氙胳梽鞚� 雿旐暣 臁瓣赴 膦呺霅╇媹雼�.
- 毵岅赴 鞁� 氍挫牅頃� 靸侅姽 鞛犾灛霠�: 旖滊悩歆� 鞎婈碃 歆�靾橁皜 靸侅姽頃橂┐ 氤挫湢鞛愲姅 歆�靾橃潣 旮嶌爼鞝� 靾橃澋毳犾棎 100% 彀胳棳頃橂┌, 歆�靾橁皜 氤�霃� 鞐嗞卑雮� 頃橂澖頃橂┐ 鞗愱笀 鞝勳暋鞚� 靸來櫂霅╇媹雼�.
- 毵岅赴 鞁� 鞛愲掣 氤错樃 (雼�, 欷戧皠 鞚挫瀽 歆�旮� 鞐嗢潓) 氚� 斓滌唽 鞎‰┐臧� 1,000雼煬.
- 氚滍枆鞛� 氚� 氤挫鞚胳棎 雽�頃� 鞁犾毄 雲胳稖; 云疙姼电� 氍措嫶氤� 氚� 牍勴泟靾滌渼鞛呺媹雼�.
欤检殧 瓴届牅鞝� 雮挫毄
- 氚滍枆 臧�瓴�: 雲疙姼雼� 1,000雼煬; 韺愲Г 靾橃垬耄� 9.5783雼煬; 靾滌垬鞚� 990.4217雼煬.
- 臧�瓴� 靷办爼鞚� 旮办 鞓堨儊 臧�旃�: 956.90雼煬 (鞎‰┐臧�鞚� 95.69%), 氚滍枆鞛�/甑“頇� 毵堨鞚� 靸侂嫻頃潉 雮橅儉雰�.
- 歆�靾� 齑堦赴 靾橃: 115.92; 鞐瓣皠 0.50% 歆�靾� 彀皭 氚� 鞚检澕 旮堨湹 牍勳毄鞚� 齑濎垬鞚惦鞚� 臧愳唽鞁滍偞.
- 1雲勳皑攵�韯� 旖� 臧�電�; 旖滊悩歆� 鞎婌溂氅� 斓滌 毵岅赴電� 3雲�.
欤检殧 鞙勴棙 靷暛
- 鞛愲彊 旖� 鞁� 歆�旮夓暋鞚� 10%/20%搿� 鞝滍暅霅橃柎 歆�靾� 靸侅姽韽澊 雿� 韥� 瓴届毎 靾橃澋鞚� 鞝滍暅霅� 靾� 鞛堨潓.
- 鞚挫瀽雮� 氚半嫻旮� 歆�旮� 鞐嗢潓; 韴瀽鞛愲姅 旌愲Μ 靾橃澋鞚� 韽赴頃�.
- 云疙姼电� 靸侅灔霅橃 鞎婌潓; 2彀� 鞙犽彊靹膘潃 鞝勳爜鞙茧 J.P. Morgan Securities LLC鞐� 鞚橃〈頃橂┌ 氚滍枆臧� 雽�牍� 頃犾澑霅� 臧�瓴╈棎 瓯半灅霅� 瓴冹溂搿� 鞓堨儊霅橂┌, 雮措秬 2彀� 鞁滌灔 鞛愱笀 臁半嫭 旮堧Μ臧� 鞎‰┐臧� 臧�瓴╆臣 雼るゴ旮� 霑岆鞛�.
- 臁瓣贝攵� 歆�旮� 毂勲 靸來拡鞙茧 瓿检劯霅�; 氤挫湢鞛愲姅 順勱笀 頋愲鞚� 旖� 霕愲姅 毵岅赴 鞁滌棎毵� 氚滌儩頃棎霃� 攵堦惮頃橁碃 4.90%鞚� 鞙犾偓 靾橃澋毳犽 OID毳� 鞚胳嫕頃挫暭 頃�.
- 5% 氤�霃欖劚 氇╉憸 氅旍护雼堨鞙茧 鞚疙暣 歆�靾橁皜 靸侂嫻 攵�攵� 牍勴埇鞛� 靸來儨臧� 霅� 靾� 鞛堨柎, 靸來拡 靹标臣臧� 旮办磮 欤检嫕 鞁滌灔瓿� 韥矊 雼澕歆� 靾� 鞛堨潓.
膦呿暕鞝侅溂搿�, 鞚� 云疙姼电� 鞗愱笀 氤错樃鞕� 鞝侂嫻頃� 欤检嫕 鞐瓣硠 靸侅姽 鞛犾灛霠�, 鞝曥潣霅� 旖� 頂勲Μ氙胳梽鞚� 鞗愴晿電� 韴瀽鞛愳棎瓴� 鞝來暕頃橂┌, 氚滍枆鞛� 鞁犾毄 鞙勴棙, 鞝滍暅霅� 鞙犽彊靹� 氚� 氤奠灐頃� 靹戈笀 觳橂Μ毳� 臧愳垬頃� 靾� 鞛堧姅 韴瀽鞛愳棎瓴� 毵烄姷雼堧嫟.
JPMorgan Chase Financial Company LLC propose 83 000 $ de Step-Up Auto Callable Notes arrivant 脿 茅ch茅ance le 6 juillet 2028, enti猫rement et inconditionnellement garanties par JPMorgan Chase & Co. Ces notes offrent :
- Possibilit茅 d'appel automatique : si l'indice S&P Global 100 PR 5% Daily Risk Control 0.5% Deduction Index (USD) ER (芦 l'Indice 禄) cl么ture 脿 ou au-dessus de la Valeur d'Appel 脿 une date de revue 鈥� 101,15 % de la Valeur Initiale au 30 juin 2026 ou 102,30 % au 30 juin 2027 鈥� les investisseurs re莽oivent le principal plus une prime d'appel de 10 % / 20 % et l'op茅ration prend fin pr茅matur茅ment.
- Potentiel de hausse illimit茅 脿 l'茅ch茅ance : si non rappel茅es et que l'Indice progresse, les d茅tenteurs participent 脿 100 % 脿 la performance positive de l'Indice ; si l'Indice est stable ou en baisse, le principal est int茅gralement rembours茅.
- Protection du capital 脿 l'茅ch茅ance (mais pas d'int茅r锚ts interm茅diaires) et une valeur nominale minimale de 1 000 $.
- Exposition au risque de cr茅dit 脿 la fois de l'茅metteur et du garant ; les notes sont non garanties et non subordonn茅es.
Principaux aspects 茅conomiques
- Prix d'茅mission : 1 000 $ par note ; frais de vente 9,5783 $ ; produit net 990,4217 $.
- Valeur estim茅e 脿 la date de tarification : 956,90 $ (95,69 % de la valeur nominale), soulignant une marge importante pour l'茅metteur/la structuration.
- Niveau initial de l'indice : 115,92 ; d茅duction annuelle de 0,50 % et co没t de financement quotidien r茅duisent la performance brute.
- Rappelables d猫s la premi猫re ann茅e ; 茅ch茅ance finale 脿 3 ans si jamais rappel茅es.
Points cl茅s de risque
- Le paiement est plafonn茅 脿 10 %/20 % en cas d'appel automatique, ce qui peut limiter des gains plus 茅lev茅s de l'Indice.
- Pas de paiements d'int茅r锚ts ni de dividendes ; les investisseurs renoncent au carry.
- La note n'est pas cot茅e ; la liquidit茅 secondaire d茅pend enti猫rement de J.P. Morgan Securities LLC et est attendue avec une d茅cote par rapport au prix d'茅mission, notamment parce que le taux de financement interne du march茅 secondaire diff猫re du prix au pair.
- Tax茅e comme un instrument de dette 脿 paiement conditionnel ; les d茅tenteurs doivent comptabiliser un OID 脿 un rendement comparable de 4,90 % m锚me si les flux de tr茅sorerie ne surviennent qu'脿 l'appel ou 脿 l'茅ch茅ance.
- La performance du produit peut diverger sensiblement du march茅 actions sous-jacent car le m茅canisme de cible de volatilit茅 脿 5 % peut laisser l'Indice significativement d茅sinvesti.
Globalement, ces notes conviennent aux investisseurs recherchant une protection du capital avec un potentiel de hausse mod茅r茅 li茅 aux actions et des primes d'appel d茅finies, capables de tol茅rer le risque de cr茅dit de l'茅metteur, la liquidit茅 limit茅e et une fiscalit茅 complexe.
JPMorgan Chase Financial Company LLC bietet 83.000 $ an Step-Up Auto Callable Notes mit F盲lligkeit am 6. Juli 2028 an, die vollst盲ndig und bedingungslos garantiert von JPMorgan Chase & Co. sind. Die Notes bieten:
- Automatische R眉ckrufm枚glichkeit: Schlie脽t der S&P Global 100 PR 5% Daily Risk Control 0,5% Deduction Index (USD) ER (鈥瀌er Index鈥�) an einem 脺berpr眉fungstermin auf oder 眉ber dem R眉ckrufwert 鈥� 101,15 % des Anfangswerts am 30. Juni 2026 oder 102,30 % am 30. Juni 2027 鈥� erhalten Anleger den Kapitalbetrag plus eine 10 % / 20 % R眉ckrufpr盲mie und die Transaktion endet vorzeitig.
- Unbegrenztes Aufw盲rtspotenzial bei F盲lligkeit: Wird nicht zur眉ckgerufen und der Index steigt, erhalten Inhaber 100 % Beteiligung an der positiven Indexrendite; ist der Index unver盲ndert oder gefallen, wird der Kapitalbetrag vollst盲ndig zur眉ckgezahlt.
- Kapitalschutz bei F盲lligkeit (aber keine Zwischenzinsen) und Mindestst眉ckelung von 1.000 $.
- Kreditrisiko sowohl gegen眉ber dem Emittenten als auch dem Garanten; die Notes sind ungesichert und nicht nachrangig.
Wichtige wirtschaftliche Eckdaten
- Ausgabepreis: 1.000 $ pro Note; Verkaufsgeb眉hren 9,5783 $; Nettoerl枚s 990,4217 $.
- Gesch盲tzter Wert am Preistag: 956,90 $ (95,69 % des Nennwerts), was eine betr盲chtliche Marge f眉r Emittent/Strukturierung hervorhebt.
- Index Anfangswert: 115,92; j盲hrlicher Abzug von 0,50 % und t盲gliche Finanzierungskosten mindern die Bruttoperformance.
- Ab dem ersten Jahr r眉ckrufbar; Endf盲lligkeit nach 3 Jahren, falls nie zur眉ckgerufen.
Risikohinweise
- Die Auszahlung ist auf 10 %/20 % begrenzt, wenn die Note automatisch zur眉ckgerufen wird, was st盲rkere Indexgewinne begrenzen kann.
- Keine Zins- oder Dividendenzahlungen; Anleger verzichten auf Carry.
- Die Note ist nicht b枚rsennotiert; die Sekund盲rliquidit盲t h盲ngt ausschlie脽lich von J.P. Morgan Securities LLC ab und wird voraussichtlich mit Abschlag zum Ausgabepreis gehandelt, insbesondere da der interne Sekund盲rmarkt-Finanzierungssatz vom Nennwert abweicht.
- Steuerlich als bedingtes Zahlungs-Schuldinstrument behandelt; Inhaber m眉ssen OID mit einer vergleichbaren Rendite von 4,90 % ansetzen, obwohl Cashflows nur bei R眉ckruf oder F盲lligkeit erfolgen.
- Die Produktperformance kann erheblich vom zugrunde liegenden Aktienmarkt abweichen, da der 5 % Volatilit盲tszielmechanismus den Index stark uninvestiert lassen kann.
Insgesamt eignen sich die Notes f眉r Anleger, die Kapitalschutz mit moderatem aktienbezogenem Aufw盲rtspotenzial und definierten R眉ckrufpr盲mien suchen und dabei Emittenten-Kreditrisiko, begrenzte Liquidit盲t und komplexe steuerliche Behandlung tolerieren k枚nnen.
- 100 % principal protection at maturity if not called, appealing to capital-preservation investors.
- 10 % or 20 % step-up call premiums create defined, attractive exit returns within one or two years.
- Uncapped upside participation at maturity allows further gains if the Index appreciates and the note is not called.
- High embedded costs: estimated value is $956.90 vs. $1,000 issue price, a 4.3 % upfront drag.
- Auto-call caps upside to 10 %/20 % if thresholds are hit, regardless of larger Index moves.
- No interest or dividend income; carry is zero until call or maturity.
- Dealer-only liquidity and no exchange listing may trap investors in widening bid鈥搊ffer spreads.
- Complex tax treatment as contingent payment debt instruments requires OID accrual.
Insights
TL;DR 鈥� Principal-protected note with 10-20 % early-call upside; estimated value 4 % below issue, liquidity & auto-call truncate gains.
The structure offers capital preservation and a respectable 10 %/20 % step-up premium if volatility remains contained. However, the Index鈥檚 daily 0.5 % drag and financing cost materially slow performance, meaning auto-call is not guaranteed. At 95.69 % estimated value, buyers pay roughly 4 % in embedded costs up-front, reducing risk-adjusted return. Liquidity is dealer-driven and could widen materially in stress, and credit exposure to JPMorgan remains. The note is investment-grade credit neutral but provides limited incremental yield versus simply holding high-quality bonds and equities separately.
JPMorgan Chase Financial Company LLC offre 83.000 $ di Step-Up Auto Callable Notes con scadenza il 6 luglio 2028, garantite in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co. Le note prevedono:
- Possibilit脿 di richiamo automatico: se l'indice S&P Global 100 PR 5% Daily Risk Control 0.5% Deduction Index (USD) ER (鈥渓'Indice鈥�) chiude pari o sopra il Valore di Richiamo in una delle Date di Revisione 鈥� 101,15% del Valore Iniziale il 30 giugno 2026 o 102,30% il 30 giugno 2027 鈥� gli investitori ricevono il capitale pi霉 un premio di richiamo del 10% / 20% e l'operazione si conclude anticipatamente.
- Potenziale di crescita illimitato alla scadenza: se non richiamate e l'Indice cresce, i detentori partecipano al 100% del rendimento positivo dell'Indice; se l'Indice 猫 stabile o in calo, il capitale viene rimborsato integralmente.
- Protezione del capitale a scadenza (ma nessun interesse intermedio) e taglio minimo di 1.000 $.
- Esposizione creditizia sia all'emittente che al garante; le note sono non garantite e non subordinate.
Principali caratteristiche economiche
- Prezzo di emissione: 1.000 $ per nota; commissioni di vendita 9,5783 $; ricavo netto 990,4217 $.
- Valore stimato alla data di prezzo: 956,90 $ (95,69% del valore nominale), evidenziando un margine significativo per l'emittente/strutturazione.
- Livello iniziale dell'indice: 115,92; deduzione annuale dello 0,50% e costo di finanziamento giornaliero riducono la performance lorda.
- Richiamabili dal primo anno; scadenza finale a 3 anni se mai richiamate.
Rischi principali
- Il pagamento 猫 limitato al 10%/20% in caso di richiamo automatico, potenzialmente riducendo guadagni maggiori dell'Indice.
- Assenza di pagamenti di interessi o dividendi; gli investitori rinunciano al rendimento da carry.
- La nota non 猫 quotata; la liquidit脿 secondaria dipende esclusivamente da J.P. Morgan Securities LLC ed 猫 prevista a sconto rispetto al prezzo di emissione, soprattutto perch茅 il tasso di finanziamento del mercato secondario interno differisce dal prezzo a valore nominale.
- Fiscalmente trattata come strumento di debito con pagamento condizionato; i detentori devono imputare un OID a un rendimento comparabile del 4,90% anche se i flussi di cassa avvengono solo al richiamo o alla scadenza.
- La performance del prodotto pu貌 discostarsi significativamente dal mercato azionario sottostante poich茅 il meccanismo di volatilit脿 target al 5% pu貌 lasciare l'Indice parzialmente disinvestito.
In sintesi, le note sono adatte a investitori che cercano protezione del capitale con un modesto potenziale di crescita azionaria e premi di richiamo definiti, e che possono tollerare il rischio di credito dell'emittente, la liquidit脿 limitata e una fiscalit脿 complessa.
JPMorgan Chase Financial Company LLC ofrece $83,000 en Step-Up Auto Callable Notes con vencimiento el 6 de julio de 2028, total y incondicionalmente garantizadas por JPMorgan Chase & Co. Las notas ofrecen:
- Oportunidad de llamada autom谩tica: si el 铆ndice S&P Global 100 PR 5% Daily Risk Control 0.5% Deduction Index (USD) ER (鈥渆l 脥ndice鈥�) cierra en o por encima del Valor de Llamada en cualquier Fecha de Revisi贸n 鈥� 101.15% del Valor Inicial el 30 de junio de 2026 o 102.30% el 30 de junio de 2027 鈥� los inversores reciben el capital m谩s una prima de llamada del 10% / 20% y la operaci贸n termina anticipadamente.
- Potencial ilimitado al vencimiento: si no se llama y el 脥ndice sube, los titulares reciben el 100% de participaci贸n en la rentabilidad positiva del 脥ndice; si el 脥ndice est谩 plano o baja, se devuelve el capital 铆ntegramente.
- Protecci贸n del capital al vencimiento (pero sin intereses intermedios) y denominaci贸n m铆nima de $1,000.
- Exposici贸n crediticia tanto al emisor como al garante; las notas son no garantizadas y no subordinadas.
Aspectos econ贸micos clave
- Precio de emisi贸n: $1,000 por nota; comisiones de venta $9.5783; ingresos netos $990.4217.
- Valor estimado en la fecha de precio: $956.90 (95.69% del valor nominal), destacando un margen considerable para el emisor/estructuraci贸n.
- Nivel inicial del 铆ndice: 115.92; deducci贸n anual del 0.50% y coste diario de financiaci贸n reducen el rendimiento bruto.
- Llamables desde el a帽o 1; vencimiento final a 3 a帽os si nunca se llaman.
Aspectos de riesgo
- El pago est谩 limitado al 10%/20% si la nota se llama autom谩ticamente, lo que puede truncar ganancias mayores del 脥ndice.
- No hay pagos de intereses ni dividendos; los inversores renuncian al carry.
- La nota no est谩 listada; la liquidez secundaria depende exclusivamente de J.P. Morgan Securities LLC y se espera con descuento respecto al precio de emisi贸n, especialmente porque la tasa interna del mercado secundario difiere del precio nominal.
- Tributaci贸n como instrumento de deuda con pago contingente; los titulares deben acumular OID a un rendimiento comparable del 4.90% aunque los flujos de efectivo ocurran solo al llamado o vencimiento.
- El rendimiento del producto puede divergir materialmente del mercado de acciones subyacente porque el mecanismo de objetivo de volatilidad del 5% puede dejar al 脥ndice significativamente desinvertido.
En conjunto, las notas son adecuadas para inversores que buscan protecci贸n del capital con un modesto potencial alcista vinculado a acciones y primas de llamada definidas, que puedan tolerar riesgo crediticio del emisor, liquidez limitada y tratamiento fiscal complejo.
JPMorgan Chase Financial Company LLC電� 2028雲� 7鞗� 6鞚� 毵岅赴鞚� 83,000雼煬 攴滊鞚� Step-Up Auto Callable Notes毳� 鞝滉车頃橂┌, 鞚措姅 JPMorgan Chase & Co.鞐� 鞚橅暣 鞕勳爠頃橁碃 氍挫“瓯挫爜鞙茧 氤挫霅╇媹雼�. 鞚� 云疙姼电� 雼れ潓瓿� 臧欖潃 韸轨鞚� 臧�歆戨媹雼�:
- 鞛愲彊 旖� 旮绊殞: S&P Global 100 PR 5% Daily Risk Control 0.5% Deduction Index (USD) ER(鈥滌靾樷��)臧� 旖� 臧�旃� 鞚挫儊鞙茧 毽钒 雮犾鞐� 毵堦皭霅� 瓴届毎 鈥� 2026雲� 6鞗� 30鞚检棎電� 齑堦赴 臧�旃橃潣 101.15%, 2027雲� 6鞗� 30鞚检棎電� 102.30% 鈥� 韴瀽鞛愲姅 鞗愱笀鞐� 10% / 20% 旖� 頂勲Μ氙胳梽鞚� 雿旐暣 臁瓣赴 膦呺霅╇媹雼�.
- 毵岅赴 鞁� 氍挫牅頃� 靸侅姽 鞛犾灛霠�: 旖滊悩歆� 鞎婈碃 歆�靾橁皜 靸侅姽頃橂┐ 氤挫湢鞛愲姅 歆�靾橃潣 旮嶌爼鞝� 靾橃澋毳犾棎 100% 彀胳棳頃橂┌, 歆�靾橁皜 氤�霃� 鞐嗞卑雮� 頃橂澖頃橂┐ 鞗愱笀 鞝勳暋鞚� 靸來櫂霅╇媹雼�.
- 毵岅赴 鞁� 鞛愲掣 氤错樃 (雼�, 欷戧皠 鞚挫瀽 歆�旮� 鞐嗢潓) 氚� 斓滌唽 鞎‰┐臧� 1,000雼煬.
- 氚滍枆鞛� 氚� 氤挫鞚胳棎 雽�頃� 鞁犾毄 雲胳稖; 云疙姼电� 氍措嫶氤� 氚� 牍勴泟靾滌渼鞛呺媹雼�.
欤检殧 瓴届牅鞝� 雮挫毄
- 氚滍枆 臧�瓴�: 雲疙姼雼� 1,000雼煬; 韺愲Г 靾橃垬耄� 9.5783雼煬; 靾滌垬鞚� 990.4217雼煬.
- 臧�瓴� 靷办爼鞚� 旮办 鞓堨儊 臧�旃�: 956.90雼煬 (鞎‰┐臧�鞚� 95.69%), 氚滍枆鞛�/甑“頇� 毵堨鞚� 靸侂嫻頃潉 雮橅儉雰�.
- 歆�靾� 齑堦赴 靾橃: 115.92; 鞐瓣皠 0.50% 歆�靾� 彀皭 氚� 鞚检澕 旮堨湹 牍勳毄鞚� 齑濎垬鞚惦鞚� 臧愳唽鞁滍偞.
- 1雲勳皑攵�韯� 旖� 臧�電�; 旖滊悩歆� 鞎婌溂氅� 斓滌 毵岅赴電� 3雲�.
欤检殧 鞙勴棙 靷暛
- 鞛愲彊 旖� 鞁� 歆�旮夓暋鞚� 10%/20%搿� 鞝滍暅霅橃柎 歆�靾� 靸侅姽韽澊 雿� 韥� 瓴届毎 靾橃澋鞚� 鞝滍暅霅� 靾� 鞛堨潓.
- 鞚挫瀽雮� 氚半嫻旮� 歆�旮� 鞐嗢潓; 韴瀽鞛愲姅 旌愲Μ 靾橃澋鞚� 韽赴頃�.
- 云疙姼电� 靸侅灔霅橃 鞎婌潓; 2彀� 鞙犽彊靹膘潃 鞝勳爜鞙茧 J.P. Morgan Securities LLC鞐� 鞚橃〈頃橂┌ 氚滍枆臧� 雽�牍� 頃犾澑霅� 臧�瓴╈棎 瓯半灅霅� 瓴冹溂搿� 鞓堨儊霅橂┌, 雮措秬 2彀� 鞁滌灔 鞛愱笀 臁半嫭 旮堧Μ臧� 鞎‰┐臧� 臧�瓴╆臣 雼るゴ旮� 霑岆鞛�.
- 臁瓣贝攵� 歆�旮� 毂勲 靸來拡鞙茧 瓿检劯霅�; 氤挫湢鞛愲姅 順勱笀 頋愲鞚� 旖� 霕愲姅 毵岅赴 鞁滌棎毵� 氚滌儩頃棎霃� 攵堦惮頃橁碃 4.90%鞚� 鞙犾偓 靾橃澋毳犽 OID毳� 鞚胳嫕頃挫暭 頃�.
- 5% 氤�霃欖劚 氇╉憸 氅旍护雼堨鞙茧 鞚疙暣 歆�靾橁皜 靸侂嫻 攵�攵� 牍勴埇鞛� 靸來儨臧� 霅� 靾� 鞛堨柎, 靸來拡 靹标臣臧� 旮办磮 欤检嫕 鞁滌灔瓿� 韥矊 雼澕歆� 靾� 鞛堨潓.
膦呿暕鞝侅溂搿�, 鞚� 云疙姼电� 鞗愱笀 氤错樃鞕� 鞝侂嫻頃� 欤检嫕 鞐瓣硠 靸侅姽 鞛犾灛霠�, 鞝曥潣霅� 旖� 頂勲Μ氙胳梽鞚� 鞗愴晿電� 韴瀽鞛愳棎瓴� 鞝來暕頃橂┌, 氚滍枆鞛� 鞁犾毄 鞙勴棙, 鞝滍暅霅� 鞙犽彊靹� 氚� 氤奠灐頃� 靹戈笀 觳橂Μ毳� 臧愳垬頃� 靾� 鞛堧姅 韴瀽鞛愳棎瓴� 毵烄姷雼堧嫟.
JPMorgan Chase Financial Company LLC propose 83 000 $ de Step-Up Auto Callable Notes arrivant 脿 茅ch茅ance le 6 juillet 2028, enti猫rement et inconditionnellement garanties par JPMorgan Chase & Co. Ces notes offrent :
- Possibilit茅 d'appel automatique : si l'indice S&P Global 100 PR 5% Daily Risk Control 0.5% Deduction Index (USD) ER (芦 l'Indice 禄) cl么ture 脿 ou au-dessus de la Valeur d'Appel 脿 une date de revue 鈥� 101,15 % de la Valeur Initiale au 30 juin 2026 ou 102,30 % au 30 juin 2027 鈥� les investisseurs re莽oivent le principal plus une prime d'appel de 10 % / 20 % et l'op茅ration prend fin pr茅matur茅ment.
- Potentiel de hausse illimit茅 脿 l'茅ch茅ance : si non rappel茅es et que l'Indice progresse, les d茅tenteurs participent 脿 100 % 脿 la performance positive de l'Indice ; si l'Indice est stable ou en baisse, le principal est int茅gralement rembours茅.
- Protection du capital 脿 l'茅ch茅ance (mais pas d'int茅r锚ts interm茅diaires) et une valeur nominale minimale de 1 000 $.
- Exposition au risque de cr茅dit 脿 la fois de l'茅metteur et du garant ; les notes sont non garanties et non subordonn茅es.
Principaux aspects 茅conomiques
- Prix d'茅mission : 1 000 $ par note ; frais de vente 9,5783 $ ; produit net 990,4217 $.
- Valeur estim茅e 脿 la date de tarification : 956,90 $ (95,69 % de la valeur nominale), soulignant une marge importante pour l'茅metteur/la structuration.
- Niveau initial de l'indice : 115,92 ; d茅duction annuelle de 0,50 % et co没t de financement quotidien r茅duisent la performance brute.
- Rappelables d猫s la premi猫re ann茅e ; 茅ch茅ance finale 脿 3 ans si jamais rappel茅es.
Points cl茅s de risque
- Le paiement est plafonn茅 脿 10 %/20 % en cas d'appel automatique, ce qui peut limiter des gains plus 茅lev茅s de l'Indice.
- Pas de paiements d'int茅r锚ts ni de dividendes ; les investisseurs renoncent au carry.
- La note n'est pas cot茅e ; la liquidit茅 secondaire d茅pend enti猫rement de J.P. Morgan Securities LLC et est attendue avec une d茅cote par rapport au prix d'茅mission, notamment parce que le taux de financement interne du march茅 secondaire diff猫re du prix au pair.
- Tax茅e comme un instrument de dette 脿 paiement conditionnel ; les d茅tenteurs doivent comptabiliser un OID 脿 un rendement comparable de 4,90 % m锚me si les flux de tr茅sorerie ne surviennent qu'脿 l'appel ou 脿 l'茅ch茅ance.
- La performance du produit peut diverger sensiblement du march茅 actions sous-jacent car le m茅canisme de cible de volatilit茅 脿 5 % peut laisser l'Indice significativement d茅sinvesti.
Globalement, ces notes conviennent aux investisseurs recherchant une protection du capital avec un potentiel de hausse mod茅r茅 li茅 aux actions et des primes d'appel d茅finies, capables de tol茅rer le risque de cr茅dit de l'茅metteur, la liquidit茅 limit茅e et une fiscalit茅 complexe.
JPMorgan Chase Financial Company LLC bietet 83.000 $ an Step-Up Auto Callable Notes mit F盲lligkeit am 6. Juli 2028 an, die vollst盲ndig und bedingungslos garantiert von JPMorgan Chase & Co. sind. Die Notes bieten:
- Automatische R眉ckrufm枚glichkeit: Schlie脽t der S&P Global 100 PR 5% Daily Risk Control 0,5% Deduction Index (USD) ER (鈥瀌er Index鈥�) an einem 脺berpr眉fungstermin auf oder 眉ber dem R眉ckrufwert 鈥� 101,15 % des Anfangswerts am 30. Juni 2026 oder 102,30 % am 30. Juni 2027 鈥� erhalten Anleger den Kapitalbetrag plus eine 10 % / 20 % R眉ckrufpr盲mie und die Transaktion endet vorzeitig.
- Unbegrenztes Aufw盲rtspotenzial bei F盲lligkeit: Wird nicht zur眉ckgerufen und der Index steigt, erhalten Inhaber 100 % Beteiligung an der positiven Indexrendite; ist der Index unver盲ndert oder gefallen, wird der Kapitalbetrag vollst盲ndig zur眉ckgezahlt.
- Kapitalschutz bei F盲lligkeit (aber keine Zwischenzinsen) und Mindestst眉ckelung von 1.000 $.
- Kreditrisiko sowohl gegen眉ber dem Emittenten als auch dem Garanten; die Notes sind ungesichert und nicht nachrangig.
Wichtige wirtschaftliche Eckdaten
- Ausgabepreis: 1.000 $ pro Note; Verkaufsgeb眉hren 9,5783 $; Nettoerl枚s 990,4217 $.
- Gesch盲tzter Wert am Preistag: 956,90 $ (95,69 % des Nennwerts), was eine betr盲chtliche Marge f眉r Emittent/Strukturierung hervorhebt.
- Index Anfangswert: 115,92; j盲hrlicher Abzug von 0,50 % und t盲gliche Finanzierungskosten mindern die Bruttoperformance.
- Ab dem ersten Jahr r眉ckrufbar; Endf盲lligkeit nach 3 Jahren, falls nie zur眉ckgerufen.
Risikohinweise
- Die Auszahlung ist auf 10 %/20 % begrenzt, wenn die Note automatisch zur眉ckgerufen wird, was st盲rkere Indexgewinne begrenzen kann.
- Keine Zins- oder Dividendenzahlungen; Anleger verzichten auf Carry.
- Die Note ist nicht b枚rsennotiert; die Sekund盲rliquidit盲t h盲ngt ausschlie脽lich von J.P. Morgan Securities LLC ab und wird voraussichtlich mit Abschlag zum Ausgabepreis gehandelt, insbesondere da der interne Sekund盲rmarkt-Finanzierungssatz vom Nennwert abweicht.
- Steuerlich als bedingtes Zahlungs-Schuldinstrument behandelt; Inhaber m眉ssen OID mit einer vergleichbaren Rendite von 4,90 % ansetzen, obwohl Cashflows nur bei R眉ckruf oder F盲lligkeit erfolgen.
- Die Produktperformance kann erheblich vom zugrunde liegenden Aktienmarkt abweichen, da der 5 % Volatilit盲tszielmechanismus den Index stark uninvestiert lassen kann.
Insgesamt eignen sich die Notes f眉r Anleger, die Kapitalschutz mit moderatem aktienbezogenem Aufw盲rtspotenzial und definierten R眉ckrufpr盲mien suchen und dabei Emittenten-Kreditrisiko, begrenzte Liquidit盲t und komplexe steuerliche Behandlung tolerieren k枚nnen.
FAQ
When can JPMorgan's Step-Up Auto Callable Notes be automatically called?
What premium do investors receive if the notes auto-call?
Is principal protected on the JPM Step-Up Notes?
What is the estimated value versus the issue price?
How does the 5 % volatility-target Index impact returns?
