[Form 4] VYNE Therapeutics Inc. Insider Trading Activity
Citigroup Global Markets Holdings Inc., guaranteed by Citigroup Inc., is offering Autocallable Barrier Securities maturing 6 July 2027 with a total face amount of $922,000 (1,000-denomination). The unsecured notes are linked to the worst performer of three U.S. equity indices: Nasdaq-100 (22,679.01), Russell 2000 (2,175.035) and S&P 500 (6,204.95).
Key mechanics: 1) Automatic early redemption on 30 Jun 2026 if every index closes at or above its initial level, paying principal plus a 12 % premium ($1,120). 2) If not called, final payout on 30 Jun 2027 depends solely on the worst performer: 鈥� Appreciation participates at a 300 % upside rate. 鈥� If the worst performer is 鈮� initial but 鈮� 70 % barrier, only principal is returned. 鈥� If it falls below the 70 % barrier, investors lose 1 % of principal for each 1 % decline, up to total loss.
The notes do not pay coupons, are not listed, and carry the credit risk of both CGMHI and Citi. Issue price is $1,000, but the internal estimated value is $980.60; underwriting fee up to $10 per note. CGMI will make a secondary market on a best-efforts basis only.
Risk highlights include potential total loss of investment, reliance on a single worst-performing index, high valuation sensitivity on only two observation dates, liquidity constraints, small-cap volatility in Russell 2000, and uncertain tax treatment. The modest offering size and routine structure suggest limited impact on Citi鈥檚 overall financials.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc., offre Autocallable Barrier Securities con scadenza il 6 luglio 2027 per un importo nominale totale di 922.000 $ (taglio da 1.000 $). Le obbligazioni non garantite sono collegate al peggior rendimento tra tre indici azionari statunitensi: Nasdaq-100 (22.679,01), Russell 2000 (2.175,035) e S&P 500 (6.204,95).
Meccanismi principali: 1) Rimborso anticipato automatico il 30 giugno 2026 se ogni indice chiude al di sopra o pari al livello iniziale, con pagamento del capitale pi霉 un premio del 12 % (1.120 $). 2) Se non richiamato, il pagamento finale il 30 giugno 2027 dipende unicamente dal peggior indice: 鈥� L鈥檃pprezzamento partecipa con un rendimento potenziale del 300 %. 鈥� Se il peggior indice 猫 鈮� al livello iniziale ma 鈮� barriera del 70 %, viene restituito solo il capitale. 鈥� Se scende sotto la barriera del 70 %, gli investitori perdono l鈥�1 % del capitale per ogni 1 % di calo, fino alla perdita totale.
Le obbligazioni non pagano cedole, non sono quotate e comportano il rischio di credito sia di CGMHI che di Citi. Il prezzo di emissione 猫 1.000 $, ma il valore interno stimato 猫 980,60 $; la commissione di sottoscrizione pu貌 arrivare fino a 10 $ per obbligazione. CGMI offrir脿 un mercato secondario solo con sforzi limitati.
Rischi principali includono la possibile perdita totale dell鈥檌nvestimento, la dipendenza da un solo indice peggior performante, l鈥檃lta sensibilit脿 del valore su sole due date di osservazione, problemi di liquidit脿, volatilit脿 delle small cap nel Russell 2000 e incertezze fiscali. La dimensione modesta dell鈥檕fferta e la struttura standard indicano un impatto limitato sui risultati finanziari complessivi di Citi.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., ofrece Valores Barrera Autocancelables con vencimiento el 6 de julio de 2027 por un monto nominal total de 922.000 $ (denominaci贸n de 1.000 $). Los bonos no garantizados est谩n vinculados al peor desempe帽o de tres 铆ndices burs谩tiles estadounidenses: Nasdaq-100 (22.679,01), Russell 2000 (2.175,035) y S&P 500 (6.204,95).
Mec谩nica clave: 1) Redenci贸n anticipada autom谩tica el 30 de junio de 2026 si cada 铆ndice cierra en o por encima de su nivel inicial, pagando el principal m谩s una prima del 12 % (1.120 $). 2) Si no es llamado, el pago final el 30 de junio de 2027 depende 煤nicamente del peor desempe帽o: 鈥� La apreciaci贸n participa con una tasa de ganancia del 300 %. 鈥� Si el peor desempe帽o es 鈮� nivel inicial pero 鈮� barrera del 70 %, solo se devuelve el principal. 鈥� Si cae por debajo de la barrera del 70 %, los inversores pierden el 1 % del principal por cada 1 % de descenso, hasta la p茅rdida total.
Los bonos no pagan cupones, no est谩n listados y conllevan el riesgo crediticio tanto de CGMHI como de Citi. El precio de emisi贸n es de 1.000 $, pero el valor interno estimado es de 980,60 $; la comisi贸n de suscripci贸n puede ser hasta 10 $ por bono. CGMI facilitar谩 un mercado secundario solo en base a mejores esfuerzos.
Aspectos de riesgo incluyen la posible p茅rdida total de la inversi贸n, dependencia en un solo 铆ndice con peor desempe帽o, alta sensibilidad en solo dos fechas de observaci贸n, limitaciones de liquidez, volatilidad de small caps en Russell 2000 y tratamiento fiscal incierto. El tama帽o modesto de la oferta y la estructura rutinaria sugieren un impacto limitado en las finanzas generales de Citi.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.電� Citigroup Inc.鞚� 氤挫鞚� 氚涭晞 2027雲� 7鞗� 6鞚� 毵岅赴鞚� 鞓ろ啝旖滊煬敫� 氚半Μ鞏� 歃濌秾鞚� 齑� 鞎‰┐臧� 922,000雼煬(1,000雼煬 雼渼)搿� 氚滍枆頃╇媹雼�. 鞚� 氍措嫶氤� 毂勱秾鞚� 氙戈淡 3雽� 欤缄皜歆�靾� 欷� 斓滌爛 靹标臣 歆�靾�鞚� 雮橃姢雼�-100(22,679.01), 霟厐 2000(2,175.035), S&P 500(6,204.95)鞐� 鞐半彊霅╇媹雼�.
欤检殧 甑“: 1) 2026雲� 6鞗� 30鞚� 氇摖 歆�靾橁皜 斓滌磮 靾橃 鞚挫儊鞙茧 毵堦皭頃橂┐ 鞗愱笀瓿� 12 % 頂勲Μ氙胳梽(1,120雼煬)鞚� 歆�旮夗晿氅� 鞛愲彊 臁瓣赴 靸來櫂. 2) 臁瓣赴 靸來櫂鞚� 鞐嗢溂氅� 2027雲� 6鞗� 30鞚� 斓滌 歆�旮夓潃 斓滌爛 靹标臣 歆�靾橃棎 霐半澕 瓴办爼: 鈥� 靸侅姽攵勳潃 300 % 靸侅姽毳�搿� 彀胳棳. 鈥� 斓滌爛 靹标臣 歆�靾橁皜 斓滌磮 靾橃 鞚错晿鞚挫毵� 70 % 鞛ル步 鞚挫儊鞚措┐ 鞗愱笀毵� 氚橅櫂. 鈥� 70 % 鞛ル步 鞎勲灅搿� 霒柎歆�氅� 1 % 頃橂澖 鞁滊雼� 鞗愱笀鞚� 1 % 靻愳嫟, 斓滊寑 鞝勳暋 靻愳嫟 臧�電�.
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Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantie par Citigroup Inc., propose des Autocallable Barrier Securities arrivant 脿 茅ch茅ance le 6 juillet 2027, pour un montant nominal total de 922 000 $ (valeur nominale 1 000 $). Les titres non garantis sont li茅s 脿 la performance la plus faible de trois indices boursiers am茅ricains : Nasdaq-100 (22 679,01), Russell 2000 (2 175,035) et S&P 500 (6 204,95).
M茅canismes cl茅s : 1) Remboursement anticip茅 automatique le 30 juin 2026 si chaque indice cl么ture au-dessus ou 脿 son niveau initial, avec paiement du capital plus une prime de 12 % (1 120 $). 2) En cas de non remboursement anticip茅, le paiement final le 30 juin 2027 d茅pend uniquement de la performance la plus faible : 鈥� La plus-value b茅n茅ficie d鈥檜n taux de participation de 300 %. 鈥� Si la performance la plus faible est 鈮� niveau initial mais 鈮� barri猫re 脿 70 %, seul le capital est rembours茅. 鈥� Si elle tombe en dessous de la barri猫re 脿 70 %, les investisseurs perdent 1 % du capital pour chaque baisse de 1 %, jusqu鈥櫭� la perte totale.
Les titres ne versent pas de coupons, ne sont pas cot茅s et comportent un risque de cr茅dit li茅 脿 CGMHI et Citi. Le prix d鈥櫭﹎ission est de 1 000 $, mais la valeur interne estim茅e est de 980,60 $ ; les frais de souscription peuvent atteindre 10 $ par titre. CGMI assurera un march茅 secondaire uniquement sur une base de meilleurs efforts.
Points de risque incluent la perte totale possible de l鈥檌nvestissement, la d茅pendance 脿 un seul indice le plus faible, une forte sensibilit茅 de valorisation sur seulement deux dates d鈥檕bservation, des contraintes de liquidit茅, la volatilit茅 des small caps dans le Russell 2000 et une fiscalit茅 incertaine. La taille modeste de l鈥檕ffre et la structure classique sugg猫rent un impact limit茅 sur les r茅sultats financiers globaux de Citi.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert durch Citigroup Inc., bietet Autocallable Barrier Securities mit F盲lligkeit am 6. Juli 2027 in einer Gesamtnennh枚he von 922.000 $ (Nennwert 1.000 $) an. Die unbesicherten Schuldverschreibungen sind an den schlechtesten Performer von drei US-Aktienindizes gekoppelt: Nasdaq-100 (22.679,01), Russell 2000 (2.175,035) und S&P 500 (6.204,95).
Wesentliche Mechanik: 1) Automatische vorzeitige R眉ckzahlung am 30. Juni 2026, falls jeder Index auf oder 眉ber seinem Anfangswert schlie脽t, mit R眉ckzahlung des Kapitals plus einem 12 % Aufschlag (1.120 $). 2) Falls nicht vorzeitig zur眉ckgezahlt, h盲ngt die Endzahlung am 30. Juni 2027 ausschlie脽lich vom schlechtesten Performer ab: 鈥� Wertsteigerung partizipiert mit einer 300 % Upside-Rate. 鈥� Liegt der schlechteste Performer 鈮� Anfangswert, aber 鈮� 70 % Barriere, wird nur das Kapital zur眉ckgezahlt. 鈥� F盲llt er unter die 70 % Barriere, verlieren Anleger 1 % des Kapitals f眉r jeden 1 % R眉ckgang, bis zum Totalverlust.
Die Schuldverschreibungen zahlen keine Kupons, sind nicht b枚rsennotiert und tragen das Kreditrisiko von CGMHI und Citi. Der Ausgabepreis betr盲gt 1.000 $, der gesch盲tzte innere Wert liegt bei 980,60 $; die Underwriting-Geb眉hr kann bis zu 10 $ pro Note betragen. CGMI stellt einen Sekund盲rmarkt nur auf Best-Effort-Basis.
Risiko-Highlights umfassen das Risiko eines Totalverlusts, die Abh盲ngigkeit von nur einem schlechtesten Performer, hohe Bewertungssensitivit盲t an lediglich zwei Beobachtungsterminen, Liquidit盲tsbeschr盲nkungen, Small-Cap-Volatilit盲t im Russell 2000 und unsichere steuerliche Behandlung. Die 眉berschaubare Emissionsgr枚脽e und die routinem盲脽ige Struktur deuten auf eine begrenzte Auswirkung auf die Gesamtfinanzen von Citi hin.
- 300 % upside participation offers leveraged exposure if the worst-performing index appreciates.
- 12 % early-call premium provides double-digit return in one year if all indices remain at or above initial levels.
- 70 % barrier grants conditional principal protection against moderate market declines.
- Full guarantee by Citigroup Inc. enhances credit standing versus non-guaranteed issuers.
- Principal at risk: any worst-performing index closing <70 % triggers 1:1 loss, up to 100 % of investment.
- No interim interest, so total return relies entirely on index performance.
- Estimated value ($980.60) is below issue price, embedding ~1.9 % upfront cost to investors.
- Illiquidity: unlisted security with dealer market making discretionary; exit prior to maturity uncertain.
- Multi-underlying worst-of structure heightens probability of adverse outcome versus single-index notes.
- Small issuance size underscores limited aftermarket depth and pricing transparency.
Insights
TL;DR Routine small-size autocall note; attractive 300% upside but high tail risk, limited significance for Citigroup shareholders.
Assessment: The $922k issuance is immaterial to Citi鈥檚 balance sheet, so equity investors should view it as ordinary course funding. Product-level economics favor the issuer: investors pay a 1.9 % premium over estimated value and forgo dividends for three years. Credit risk is real but de-minimis given Citi鈥檚 current credit profile.
Investor fit: Short-term tactical traders comfortable with multi-index correlation risk, seeking enhanced upside and willing to accept full downside beyond 30 % drop. Not suitable for income-oriented or buy-and-hold investors.
Market view: The 70 % barrier gives roughly 30 % buffer, but historic drawdowns show Russell 2000 breached that level multiple times in past recessions. Autocall probability hinges on synchronized index strength by mid-2026, an uncertain macro bet.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc., offre Autocallable Barrier Securities con scadenza il 6 luglio 2027 per un importo nominale totale di 922.000 $ (taglio da 1.000 $). Le obbligazioni non garantite sono collegate al peggior rendimento tra tre indici azionari statunitensi: Nasdaq-100 (22.679,01), Russell 2000 (2.175,035) e S&P 500 (6.204,95).
Meccanismi principali: 1) Rimborso anticipato automatico il 30 giugno 2026 se ogni indice chiude al di sopra o pari al livello iniziale, con pagamento del capitale pi霉 un premio del 12 % (1.120 $). 2) Se non richiamato, il pagamento finale il 30 giugno 2027 dipende unicamente dal peggior indice: 鈥� L鈥檃pprezzamento partecipa con un rendimento potenziale del 300 %. 鈥� Se il peggior indice 猫 鈮� al livello iniziale ma 鈮� barriera del 70 %, viene restituito solo il capitale. 鈥� Se scende sotto la barriera del 70 %, gli investitori perdono l鈥�1 % del capitale per ogni 1 % di calo, fino alla perdita totale.
Le obbligazioni non pagano cedole, non sono quotate e comportano il rischio di credito sia di CGMHI che di Citi. Il prezzo di emissione 猫 1.000 $, ma il valore interno stimato 猫 980,60 $; la commissione di sottoscrizione pu貌 arrivare fino a 10 $ per obbligazione. CGMI offrir脿 un mercato secondario solo con sforzi limitati.
Rischi principali includono la possibile perdita totale dell鈥檌nvestimento, la dipendenza da un solo indice peggior performante, l鈥檃lta sensibilit脿 del valore su sole due date di osservazione, problemi di liquidit脿, volatilit脿 delle small cap nel Russell 2000 e incertezze fiscali. La dimensione modesta dell鈥檕fferta e la struttura standard indicano un impatto limitato sui risultati finanziari complessivi di Citi.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., ofrece Valores Barrera Autocancelables con vencimiento el 6 de julio de 2027 por un monto nominal total de 922.000 $ (denominaci贸n de 1.000 $). Los bonos no garantizados est谩n vinculados al peor desempe帽o de tres 铆ndices burs谩tiles estadounidenses: Nasdaq-100 (22.679,01), Russell 2000 (2.175,035) y S&P 500 (6.204,95).
Mec谩nica clave: 1) Redenci贸n anticipada autom谩tica el 30 de junio de 2026 si cada 铆ndice cierra en o por encima de su nivel inicial, pagando el principal m谩s una prima del 12 % (1.120 $). 2) Si no es llamado, el pago final el 30 de junio de 2027 depende 煤nicamente del peor desempe帽o: 鈥� La apreciaci贸n participa con una tasa de ganancia del 300 %. 鈥� Si el peor desempe帽o es 鈮� nivel inicial pero 鈮� barrera del 70 %, solo se devuelve el principal. 鈥� Si cae por debajo de la barrera del 70 %, los inversores pierden el 1 % del principal por cada 1 % de descenso, hasta la p茅rdida total.
Los bonos no pagan cupones, no est谩n listados y conllevan el riesgo crediticio tanto de CGMHI como de Citi. El precio de emisi贸n es de 1.000 $, pero el valor interno estimado es de 980,60 $; la comisi贸n de suscripci贸n puede ser hasta 10 $ por bono. CGMI facilitar谩 un mercado secundario solo en base a mejores esfuerzos.
Aspectos de riesgo incluyen la posible p茅rdida total de la inversi贸n, dependencia en un solo 铆ndice con peor desempe帽o, alta sensibilidad en solo dos fechas de observaci贸n, limitaciones de liquidez, volatilidad de small caps en Russell 2000 y tratamiento fiscal incierto. El tama帽o modesto de la oferta y la estructura rutinaria sugieren un impacto limitado en las finanzas generales de Citi.
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M茅canismes cl茅s : 1) Remboursement anticip茅 automatique le 30 juin 2026 si chaque indice cl么ture au-dessus ou 脿 son niveau initial, avec paiement du capital plus une prime de 12 % (1 120 $). 2) En cas de non remboursement anticip茅, le paiement final le 30 juin 2027 d茅pend uniquement de la performance la plus faible : 鈥� La plus-value b茅n茅ficie d鈥檜n taux de participation de 300 %. 鈥� Si la performance la plus faible est 鈮� niveau initial mais 鈮� barri猫re 脿 70 %, seul le capital est rembours茅. 鈥� Si elle tombe en dessous de la barri猫re 脿 70 %, les investisseurs perdent 1 % du capital pour chaque baisse de 1 %, jusqu鈥櫭� la perte totale.
Les titres ne versent pas de coupons, ne sont pas cot茅s et comportent un risque de cr茅dit li茅 脿 CGMHI et Citi. Le prix d鈥櫭﹎ission est de 1 000 $, mais la valeur interne estim茅e est de 980,60 $ ; les frais de souscription peuvent atteindre 10 $ par titre. CGMI assurera un march茅 secondaire uniquement sur une base de meilleurs efforts.
Points de risque incluent la perte totale possible de l鈥檌nvestissement, la d茅pendance 脿 un seul indice le plus faible, une forte sensibilit茅 de valorisation sur seulement deux dates d鈥檕bservation, des contraintes de liquidit茅, la volatilit茅 des small caps dans le Russell 2000 et une fiscalit茅 incertaine. La taille modeste de l鈥檕ffre et la structure classique sugg猫rent un impact limit茅 sur les r茅sultats financiers globaux de Citi.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert durch Citigroup Inc., bietet Autocallable Barrier Securities mit F盲lligkeit am 6. Juli 2027 in einer Gesamtnennh枚he von 922.000 $ (Nennwert 1.000 $) an. Die unbesicherten Schuldverschreibungen sind an den schlechtesten Performer von drei US-Aktienindizes gekoppelt: Nasdaq-100 (22.679,01), Russell 2000 (2.175,035) und S&P 500 (6.204,95).
Wesentliche Mechanik: 1) Automatische vorzeitige R眉ckzahlung am 30. Juni 2026, falls jeder Index auf oder 眉ber seinem Anfangswert schlie脽t, mit R眉ckzahlung des Kapitals plus einem 12 % Aufschlag (1.120 $). 2) Falls nicht vorzeitig zur眉ckgezahlt, h盲ngt die Endzahlung am 30. Juni 2027 ausschlie脽lich vom schlechtesten Performer ab: 鈥� Wertsteigerung partizipiert mit einer 300 % Upside-Rate. 鈥� Liegt der schlechteste Performer 鈮� Anfangswert, aber 鈮� 70 % Barriere, wird nur das Kapital zur眉ckgezahlt. 鈥� F盲llt er unter die 70 % Barriere, verlieren Anleger 1 % des Kapitals f眉r jeden 1 % R眉ckgang, bis zum Totalverlust.
Die Schuldverschreibungen zahlen keine Kupons, sind nicht b枚rsennotiert und tragen das Kreditrisiko von CGMHI und Citi. Der Ausgabepreis betr盲gt 1.000 $, der gesch盲tzte innere Wert liegt bei 980,60 $; die Underwriting-Geb眉hr kann bis zu 10 $ pro Note betragen. CGMI stellt einen Sekund盲rmarkt nur auf Best-Effort-Basis.
Risiko-Highlights umfassen das Risiko eines Totalverlusts, die Abh盲ngigkeit von nur einem schlechtesten Performer, hohe Bewertungssensitivit盲t an lediglich zwei Beobachtungsterminen, Liquidit盲tsbeschr盲nkungen, Small-Cap-Volatilit盲t im Russell 2000 und unsichere steuerliche Behandlung. Die 眉berschaubare Emissionsgr枚脽e und die routinem盲脽ige Struktur deuten auf eine begrenzte Auswirkung auf die Gesamtfinanzen von Citi hin.
FAQ
What is the CUSIP for Citigroup's Autocallable Barrier Securities?
How does automatic early redemption work on these Citigroup notes?
What happens at maturity if the worst-performing index is below 70 % of its start value?
Is there any coupon or periodic interest on these securities (symbol C)?
Will the Autocallable Barrier Securities be listed on an exchange?
