[8-K] ZYNEX INC Reports Material Event
UBS AG is offering Step Down Trigger Autocallable Notes (unsubordinated, unsecured debt) maturing 5 July 2030 that are linked to the least-performing of three underlying assets: 1) Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT), 2) Russell 2000 Index (RTY) and 3) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). The notes are issued in $1,000 denominations (aggregate offering $100,000) and priced at par, but their estimated initial value is $982.50, reflecting embedded fees and hedging costs.
Automatic call mechanism. Beginning 12 months after settlement, UBS will observe the underlying assets quarterly. If the closing level of each asset is at or above its step-down call threshold, the note is automatically called and the investor receives the call price (principal plus a call return). Call thresholds start at 100 % of initial levels and fall to 70 % by the final valuation date. The call return rate is 12.5 % per annum, rising from 12.5 % (after year 1) to 62.5 % (if called at maturity).
Downside exposure. If the notes are not called and at least one asset finishes < 70 % of its initial level, investors suffer a loss equal to the decline in the worst-performing asset; in a severe draw-down they could lose their entire principal. No interest is paid and investors forgo dividends on XLE.
Credit & liquidity. Payments depend on UBS鈥檚 credit; the notes are not FDIC-insured. They will not be listed, and secondary-market liquidity is uncertain. UBS Securities LLC will receive a $2.50 underwriting discount per note and may temporarily quote above model value, but bid鈥揳sk spreads can widen after launch.
- Trade date: 30 Jun 2025; Settlement: 3 Jul 2025
- Final valuation date: 30 Jun 2030; Maturity: 5 Jul 2030
- Downside thresholds: NDXT 8,149.34; RTY 1,522.525; XLE $59.37 (all 70 % of initial levels)
- Maximum call price: $1,625 (62.5 % total return) if all assets 鈮� 70 % on final date
Risk considerations. Investors face concentrated exposures to technology, small-cap and energy sectors, correlation risk (all three assets must meet thresholds), full downside to worst asset, and potential Swiss resolution measures affecting UBS debt. The product best suits investors who fully understand structured-note mechanics, can tolerate principal loss, and anticipate at least moderate stability or growth across all three reference assets.
UBS AG offre Note Autocallable Step Down Trigger (debito non subordinato e non garantito) con scadenza il 5 luglio 2030, collegate all'asset sottostante meno performante tra tre: 1) Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT), 2) Russell 2000 Index (RTY) e 3) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). Le note sono emesse in tagli da $1.000 (offerta complessiva $100.000) e valutate a pari, ma il loro valore iniziale stimato 猫 di $982,50, riflettendo costi incorporati e di copertura.
Meccanismo di richiamo automatico. A partire da 12 mesi dal regolamento, UBS valuter脿 trimestralmente gli asset sottostanti. Se il livello di chiusura di ciascun asset 猫 pari o superiore alla soglia di richiamo step-down, la nota viene richiamata automaticamente e l'investitore riceve il prezzo di richiamo (capitale pi霉 rendimento). Le soglie partono dal 100% dei livelli iniziali e scendono fino al 70% alla data finale di valutazione. Il tasso di rendimento da richiamo 猫 del 12,5% annuo, aumentando da 12,5% (dopo il primo anno) fino a 62,5% (se richiamata a scadenza).
Esposizione al ribasso. Se le note non vengono richiamate e almeno un asset termina sotto il 70% del livello iniziale, gli investitori subiscono una perdita pari al calo dell'asset peggiore; in caso di forte ribasso potrebbero perdere tutto il capitale. Non vengono pagati interessi e gli investitori rinunciano ai dividendi su XLE.
Credito e liquidit脿. I pagamenti dipendono dal credito di UBS; le note non sono assicurate FDIC. Non saranno quotate e la liquidit脿 sul mercato secondario 猫 incerta. UBS Securities LLC ricever脿 uno sconto di sottoscrizione di $2,50 per nota e potrebbe quotare temporaneamente sopra il valore modello, ma gli spread bid-ask possono ampliarsi dopo il lancio.
- Data di negoziazione: 30 giu 2025; Regolamento: 3 lug 2025
- Data finale di valutazione: 30 giu 2030; Scadenza: 5 lug 2030
- Soglie di ribasso: NDXT 8.149,34; RTY 1.522,525; XLE $59,37 (tutte al 70% dei livelli iniziali)
- Prezzo massimo di richiamo: $1.625 (62,5% rendimento totale) se tutti gli asset 鈮� 70% alla data finale
Considerazioni sul rischio. Gli investitori sono esposti in modo concentrato ai settori tecnologia, small-cap ed energia, al rischio di correlazione (tutti e tre gli asset devono raggiungere le soglie), alla perdita totale legata all'asset peggiore e a possibili misure di risoluzione svizzere su debito UBS. Il prodotto 猫 pi霉 adatto a investitori che comprendono appieno la meccanica delle note strutturate, possono tollerare la perdita di capitale e prevedono almeno una stabilit脿 o crescita moderata su tutti e tre gli asset di riferimento.
UBS AG ofrece Notas Autollamables con Disparador Step Down (deuda no subordinada y no garantizada) con vencimiento el 5 de julio de 2030, vinculadas al activo subyacente con peor desempe帽o entre tres: 1) Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT), 2) Russell 2000 Index (RTY) y 3) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). Las notas se emiten en denominaciones de $1,000 (oferta total de $100,000) y se valoran al valor nominal, pero su valor inicial estimado es de $982.50, reflejando costos incluidos y de cobertura.
Mecanismo de llamado autom谩tico. A partir de 12 meses despu茅s del asentamiento, UBS observar谩 trimestralmente los activos subyacentes. Si el nivel de cierre de cada activo est谩 en o por encima del umbral de llamado step-down, la nota se llama autom谩ticamente y el inversionista recibe el precio de llamado (principal m谩s rendimiento). Los umbrales comienzan en 100% de los niveles iniciales y disminuyen hasta el 70% en la fecha final de valoraci贸n. La tasa de rendimiento por llamado es del 12.5% anual, aumentando de 12.5% (tras el primer a帽o) a 62.5% (si se llama al vencimiento).
Exposici贸n a la baja. Si las notas no son llamadas y al menos un activo termina por debajo del 70% de su nivel inicial, los inversionistas sufren una p茅rdida igual a la ca铆da del activo peor; en una ca铆da severa podr铆an perder todo el principal. No se pagan intereses y los inversionistas renuncian a dividendos de XLE.
Cr茅dito y liquidez. Los pagos dependen del cr茅dito de UBS; las notas no est谩n aseguradas por la FDIC. No estar谩n listadas y la liquidez en el mercado secundario es incierta. UBS Securities LLC recibir谩 un descuento de suscripci贸n de $2.50 por nota y podr铆a cotizar temporalmente por encima del valor modelo, pero los spreads bid-ask pueden ampliarse tras el lanzamiento.
- Fecha de negociaci贸n: 30 jun 2025; 尝颈辩耻颈诲补肠颈贸苍: 3 jul 2025
- Fecha final de valoraci贸n: 30 jun 2030; Vencimiento: 5 jul 2030
- Umbrales a la baja: NDXT 8,149.34; RTY 1,522.525; XLE $59.37 (todos al 70% de niveles iniciales)
- Precio m谩ximo de llamado: $1,625 (62.5% rendimiento total) si todos los activos 鈮� 70% en la fecha final
Consideraciones de riesgo. Los inversionistas enfrentan exposiciones concentradas en sectores de tecnolog铆a, small-cap y energ铆a, riesgo de correlaci贸n (los tres activos deben cumplir los umbrales), p茅rdida total vinculada al peor activo y posibles medidas de resoluci贸n suizas que afectan la deuda de UBS. El producto es m谩s adecuado para inversionistas que comprendan completamente la mec谩nica de notas estructuradas, toleren la p茅rdida de principal y anticipen al menos estabilidad o crecimiento moderado en los tres activos de referencia.
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UBS AG propose des Notes Autocallables Step Down Trigger (dette non subordonn茅e et non garantie) arrivant 脿 茅ch茅ance le 5 juillet 2030, li茅es 脿 l鈥檃ctif sous-jacent le moins performant parmi trois : 1) Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT), 2) Russell 2000 Index (RTY) et 3) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). Les notes sont 茅mises en coupures de 1 000 $ (offre globale de 100 000 $) et sont cot茅es 脿 leur valeur nominale, mais leur valeur initiale estim茅e est de 982,50 $, refl茅tant les frais int茅gr茅s et les co没ts de couverture.
M茅canisme d鈥檃ppel automatique. 脌 partir de 12 mois apr猫s le r猫glement, UBS observera trimestriellement les actifs sous-jacents. Si le niveau de cl么ture de chaque actif est 茅gal ou sup茅rieur 脿 son seuil d鈥檃ppel step-down, la note est automatiquement rappel茅e et l鈥檌nvestisseur re莽oit le prix d鈥檃ppel (principal plus rendement d鈥檃ppel). Les seuils d鈥檃ppel commencent 脿 100 % des niveaux initiaux et descendent 脿 70 % 脿 la date finale d鈥櫭﹙aluation. Le taux de rendement d鈥檃ppel est de 12,5 % par an, passant de 12,5 % (apr猫s la premi猫re ann茅e) 脿 62,5 % (si appel茅 脿 l鈥櫭ヽh茅ance).
Exposition 脿 la baisse. Si les notes ne sont pas appel茅es et qu鈥檃u moins un actif termine en dessous de 70 % de son niveau initial, les investisseurs subissent une perte 茅gale 脿 la baisse du pire actif ; en cas de forte baisse, ils pourraient perdre la totalit茅 du capital. Aucun int茅r锚t n鈥檈st vers茅 et les investisseurs renoncent aux dividendes sur XLE.
Cr茅dit et liquidit茅. Les paiements d茅pendent du cr茅dit d鈥橴BS ; les notes ne sont pas assur茅es par la FDIC. Elles ne seront pas cot茅es et la liquidit茅 sur le march茅 secondaire est incertaine. UBS Securities LLC recevra une d茅cote de souscription de 2,50 $ par note et pourrait temporairement coter au-dessus de la valeur mod猫le, mais les 茅carts acheteur-vendeur peuvent s鈥櫭﹍argir apr猫s le lancement.
- Date de n茅gociation : 30 juin 2025 ; R猫glement : 3 juillet 2025
- Date finale d鈥櫭﹙aluation : 30 juin 2030 ; 脡ch茅ance : 5 juillet 2030
- Seuils 脿 la baisse : NDXT 8 149,34 ; RTY 1 522,525 ; XLE 59,37 $ (tous 脿 70 % des niveaux initiaux)
- Prix d鈥檃ppel maximal : 1 625 $ (62,5 % de rendement total) si tous les actifs 鈮� 70 % 脿 la date finale
Consid茅rations sur les risques. Les investisseurs sont expos茅s de mani猫re concentr茅e aux secteurs technologie, small-cap et 茅nergie, au risque de corr茅lation (tous les trois actifs doivent atteindre les seuils), 脿 la perte totale li茅e au pire actif, ainsi qu鈥檃ux potentielles mesures de r茅solution suisses affectant la dette UBS. Ce produit convient mieux aux investisseurs qui comprennent parfaitement le fonctionnement des notes structur茅es, peuvent tol茅rer une perte en capital et anticipent au moins une stabilit茅 ou une croissance mod茅r茅e des trois actifs de r茅f茅rence.
UBS AG bietet Step Down Trigger Autocallable Notes (nicht nachrangige, unbesicherte Schuldverschreibungen) mit F盲lligkeit am 5. Juli 2030 an, die an das am schlechtesten performende der drei Basiswerte gekoppelt sind: 1) Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT), 2) Russell 2000 Index (RTY) und 3) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). Die Notes werden in St眉ckelungen von je 1.000 $ ausgegeben (Gesamtangebot 100.000 $) und zum Nennwert bepreist, ihr gesch盲tzter Anfangswert betr盲gt jedoch 982,50 $, was eingebettete Geb眉hren und Absicherungskosten widerspiegelt.
Automatischer Call-Mechanismus. Ab 12 Monaten nach Abwicklung beobachtet UBS die Basiswerte viertelj盲hrlich. Liegt der Schlusskurs jedes Assets auf oder 眉ber der jeweiligen Step-Down-Call-Schwelle, wird die Note automatisch zur眉ckgerufen und der Anleger erh盲lt den Call-Preis (Kapital plus Call-Rendite). Die Schwellen beginnen bei 100 % der Anfangswerte und fallen bis zum finalen Bewertungstag auf 70 %. Die Call-Rendite betr盲gt 12,5 % pro Jahr und steigt von 12,5 % (nach Jahr 1) auf 62,5 % (bei R眉ckruf zum Laufzeitende).
础产飞盲谤迟蝉谤颈蝉颈办辞. Werden die Notes nicht zur眉ckgerufen und schlie脽t mindestens ein Asset unter 70 % seines Anfangswertes, erleiden Anleger einen Verlust entsprechend dem R眉ckgang des schlechtesten Assets; bei starkem Kursr眉ckgang kann das gesamte Kapital verloren gehen. Es werden keine Zinsen gezahlt, und Anleger verzichten auf Dividenden von XLE.
Kredit & Liquidit盲t. Zahlungen h盲ngen von der Bonit盲t von UBS ab; die Notes sind nicht FDIC-versichert. Sie werden nicht b枚rslich gehandelt, und die Liquidit盲t am Zweitmarkt ist unsicher. UBS Securities LLC erh盲lt einen Underwriting-Discount von 2,50 $ pro Note und kann vor眉bergehend 眉ber dem Modellwert notieren, aber Bid-Ask-Spreads k枚nnen nach dem Start breiter werden.
- Handelstag: 30. Juni 2025; Abrechnung: 3. Juli 2025
- Finaler Bewertungstag: 30. Juni 2030; 贵盲濒濒颈驳办别颈迟: 5. Juli 2030
- 础产飞盲谤迟蝉蝉肠丑飞别濒濒别苍: NDXT 8.149,34; RTY 1.522,525; XLE 59,37 $ (jeweils 70 % der Anfangswerte)
- Maximaler Call-Preis: 1.625 $ (62,5 % Gesamtrendite), wenn alle Assets am finalen Tag 鈮� 70 % sind
Risikohinweise. Anleger sind konzentrierten Risiken in den Sektoren Technologie, Small-Cap und Energie ausgesetzt, Korrelationen (alle drei Assets m眉ssen Schwellen erf眉llen), vollem Abw盲rtsrisiko des schlechtesten Assets sowie m枚glichen Schweizer Sanierungsma脽nahmen f眉r UBS-Schuldtitel. Das Produkt eignet sich am besten f眉r Anleger, die die Funktionsweise strukturierter Notes vollst盲ndig verstehen, Kapitalverluste tolerieren k枚nnen und zumindest moderate Stabilit盲t oder Wachstum bei allen drei Referenzwerten erwarten.
- Attractive headline yield: 12.5 % annual call return, rising to a 62.5 % cumulative payout if held to maturity and thresholds met.
- Step-down thresholds: Call barriers decrease quarterly from 100 % to 70 %, improving the chance of early redemption in flat markets.
- Diversification of reference assets: Technology, small-cap and energy exposures provide multi-sector triggers rather than single-asset dependence.
- Capped credit exposure: Senior unsecured claim on UBS AG, an A-rated global bank, rather than subordinated or contingent capital.
- Defined timetable: Quarterly observation dates give investors multiple exit points without secondary-market reliance.
- Full downside to worst asset: A decline below the 70 % barrier in any single asset at maturity can wipe out up to 100 % of principal.
- No participation above cap: Investor upside is limited to the fixed call return; any greater index gains are forfeited.
- Credit & bail-in risk: Payments depend on UBS solvency and are subject to Swiss resolution powers that could write down the notes.
- Liquidity constraints: Notes will not be listed, and secondary markets鈥攊f any鈥攎ay trade at deep discounts.
- Issue price premium: Estimated initial value ($982.50) is below the $1,000 offer price, embedding dealer fees and hedging costs.
- Complex correlation trigger: All three assets must exceed thresholds on the same date, increasing failure probability versus single-index deals.
- Sector concentration: Exposure to volatile technology, small-cap and energy sectors heightens sensitivity to cyclical downturns.
Insights
TL;DR High coupon potential but principal is at risk; success hinges on all three benchmarks staying above step-down barriers.
Assessment. The 12.5 % annual call return is attractive versus current investment-grade yields, and the descending barriers raise the probability of an early call if markets remain sideways to modestly positive. However, requiring each asset to clear its threshold materially increases the probability of a miss, especially given low historical correlation between small-caps (RTY) and energy (XLE) versus large-cap tech (NDXT). Investors implicitly sell worst-of put options and receive limited upside capped at 62.5 % over five years. Pricing shows a 1.75 % issue premium over model value, and liquidity post-issuance is uncertain. Overall risk/return is balanced but complex, meriting a neutral rating.
TL;DR Product embeds full downside to the weakest index, UBS credit risk, and limited exit routes鈥攁ppropriate only for sophisticated risk-tolerant buyers.
Risk view. The 70 % downside barriers equate to a 30 % buffer, yet equity draw-downs larger than 30 % have occurred repeatedly over five-year horizons. Sector concentration (tech, small-cap, energy) amplifies idiosyncratic shocks. Should one asset fall sharply鈥攅ven temporarily鈥攊nvestors may realise sizeable mark-to-market losses well before maturity. Credit exposure to UBS AG introduces bail-in and Swiss resolution risk; noteholders rank pari passu with senior unsecured creditors but could face write-down in a restructuring. Given these factors, I regard the structure as capital-destructive in stressed scenarios and only modestly compensating investors for embedded optionality.
UBS AG offre Note Autocallable Step Down Trigger (debito non subordinato e non garantito) con scadenza il 5 luglio 2030, collegate all'asset sottostante meno performante tra tre: 1) Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT), 2) Russell 2000 Index (RTY) e 3) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). Le note sono emesse in tagli da $1.000 (offerta complessiva $100.000) e valutate a pari, ma il loro valore iniziale stimato 猫 di $982,50, riflettendo costi incorporati e di copertura.
Meccanismo di richiamo automatico. A partire da 12 mesi dal regolamento, UBS valuter脿 trimestralmente gli asset sottostanti. Se il livello di chiusura di ciascun asset 猫 pari o superiore alla soglia di richiamo step-down, la nota viene richiamata automaticamente e l'investitore riceve il prezzo di richiamo (capitale pi霉 rendimento). Le soglie partono dal 100% dei livelli iniziali e scendono fino al 70% alla data finale di valutazione. Il tasso di rendimento da richiamo 猫 del 12,5% annuo, aumentando da 12,5% (dopo il primo anno) fino a 62,5% (se richiamata a scadenza).
Esposizione al ribasso. Se le note non vengono richiamate e almeno un asset termina sotto il 70% del livello iniziale, gli investitori subiscono una perdita pari al calo dell'asset peggiore; in caso di forte ribasso potrebbero perdere tutto il capitale. Non vengono pagati interessi e gli investitori rinunciano ai dividendi su XLE.
Credito e liquidit脿. I pagamenti dipendono dal credito di UBS; le note non sono assicurate FDIC. Non saranno quotate e la liquidit脿 sul mercato secondario 猫 incerta. UBS Securities LLC ricever脿 uno sconto di sottoscrizione di $2,50 per nota e potrebbe quotare temporaneamente sopra il valore modello, ma gli spread bid-ask possono ampliarsi dopo il lancio.
- Data di negoziazione: 30 giu 2025; Regolamento: 3 lug 2025
- Data finale di valutazione: 30 giu 2030; Scadenza: 5 lug 2030
- Soglie di ribasso: NDXT 8.149,34; RTY 1.522,525; XLE $59,37 (tutte al 70% dei livelli iniziali)
- Prezzo massimo di richiamo: $1.625 (62,5% rendimento totale) se tutti gli asset 鈮� 70% alla data finale
Considerazioni sul rischio. Gli investitori sono esposti in modo concentrato ai settori tecnologia, small-cap ed energia, al rischio di correlazione (tutti e tre gli asset devono raggiungere le soglie), alla perdita totale legata all'asset peggiore e a possibili misure di risoluzione svizzere su debito UBS. Il prodotto 猫 pi霉 adatto a investitori che comprendono appieno la meccanica delle note strutturate, possono tollerare la perdita di capitale e prevedono almeno una stabilit脿 o crescita moderata su tutti e tre gli asset di riferimento.
UBS AG ofrece Notas Autollamables con Disparador Step Down (deuda no subordinada y no garantizada) con vencimiento el 5 de julio de 2030, vinculadas al activo subyacente con peor desempe帽o entre tres: 1) Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT), 2) Russell 2000 Index (RTY) y 3) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). Las notas se emiten en denominaciones de $1,000 (oferta total de $100,000) y se valoran al valor nominal, pero su valor inicial estimado es de $982.50, reflejando costos incluidos y de cobertura.
Mecanismo de llamado autom谩tico. A partir de 12 meses despu茅s del asentamiento, UBS observar谩 trimestralmente los activos subyacentes. Si el nivel de cierre de cada activo est谩 en o por encima del umbral de llamado step-down, la nota se llama autom谩ticamente y el inversionista recibe el precio de llamado (principal m谩s rendimiento). Los umbrales comienzan en 100% de los niveles iniciales y disminuyen hasta el 70% en la fecha final de valoraci贸n. La tasa de rendimiento por llamado es del 12.5% anual, aumentando de 12.5% (tras el primer a帽o) a 62.5% (si se llama al vencimiento).
Exposici贸n a la baja. Si las notas no son llamadas y al menos un activo termina por debajo del 70% de su nivel inicial, los inversionistas sufren una p茅rdida igual a la ca铆da del activo peor; en una ca铆da severa podr铆an perder todo el principal. No se pagan intereses y los inversionistas renuncian a dividendos de XLE.
Cr茅dito y liquidez. Los pagos dependen del cr茅dito de UBS; las notas no est谩n aseguradas por la FDIC. No estar谩n listadas y la liquidez en el mercado secundario es incierta. UBS Securities LLC recibir谩 un descuento de suscripci贸n de $2.50 por nota y podr铆a cotizar temporalmente por encima del valor modelo, pero los spreads bid-ask pueden ampliarse tras el lanzamiento.
- Fecha de negociaci贸n: 30 jun 2025; 尝颈辩耻颈诲补肠颈贸苍: 3 jul 2025
- Fecha final de valoraci贸n: 30 jun 2030; Vencimiento: 5 jul 2030
- Umbrales a la baja: NDXT 8,149.34; RTY 1,522.525; XLE $59.37 (todos al 70% de niveles iniciales)
- Precio m谩ximo de llamado: $1,625 (62.5% rendimiento total) si todos los activos 鈮� 70% en la fecha final
Consideraciones de riesgo. Los inversionistas enfrentan exposiciones concentradas en sectores de tecnolog铆a, small-cap y energ铆a, riesgo de correlaci贸n (los tres activos deben cumplir los umbrales), p茅rdida total vinculada al peor activo y posibles medidas de resoluci贸n suizas que afectan la deuda de UBS. El producto es m谩s adecuado para inversionistas que comprendan completamente la mec谩nica de notas estructuradas, toleren la p茅rdida de principal y anticipen al menos estabilidad o crecimiento moderado en los tres activos de referencia.
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UBS AG propose des Notes Autocallables Step Down Trigger (dette non subordonn茅e et non garantie) arrivant 脿 茅ch茅ance le 5 juillet 2030, li茅es 脿 l鈥檃ctif sous-jacent le moins performant parmi trois : 1) Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT), 2) Russell 2000 Index (RTY) et 3) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). Les notes sont 茅mises en coupures de 1 000 $ (offre globale de 100 000 $) et sont cot茅es 脿 leur valeur nominale, mais leur valeur initiale estim茅e est de 982,50 $, refl茅tant les frais int茅gr茅s et les co没ts de couverture.
M茅canisme d鈥檃ppel automatique. 脌 partir de 12 mois apr猫s le r猫glement, UBS observera trimestriellement les actifs sous-jacents. Si le niveau de cl么ture de chaque actif est 茅gal ou sup茅rieur 脿 son seuil d鈥檃ppel step-down, la note est automatiquement rappel茅e et l鈥檌nvestisseur re莽oit le prix d鈥檃ppel (principal plus rendement d鈥檃ppel). Les seuils d鈥檃ppel commencent 脿 100 % des niveaux initiaux et descendent 脿 70 % 脿 la date finale d鈥櫭﹙aluation. Le taux de rendement d鈥檃ppel est de 12,5 % par an, passant de 12,5 % (apr猫s la premi猫re ann茅e) 脿 62,5 % (si appel茅 脿 l鈥櫭ヽh茅ance).
Exposition 脿 la baisse. Si les notes ne sont pas appel茅es et qu鈥檃u moins un actif termine en dessous de 70 % de son niveau initial, les investisseurs subissent une perte 茅gale 脿 la baisse du pire actif ; en cas de forte baisse, ils pourraient perdre la totalit茅 du capital. Aucun int茅r锚t n鈥檈st vers茅 et les investisseurs renoncent aux dividendes sur XLE.
Cr茅dit et liquidit茅. Les paiements d茅pendent du cr茅dit d鈥橴BS ; les notes ne sont pas assur茅es par la FDIC. Elles ne seront pas cot茅es et la liquidit茅 sur le march茅 secondaire est incertaine. UBS Securities LLC recevra une d茅cote de souscription de 2,50 $ par note et pourrait temporairement coter au-dessus de la valeur mod猫le, mais les 茅carts acheteur-vendeur peuvent s鈥櫭﹍argir apr猫s le lancement.
- Date de n茅gociation : 30 juin 2025 ; R猫glement : 3 juillet 2025
- Date finale d鈥櫭﹙aluation : 30 juin 2030 ; 脡ch茅ance : 5 juillet 2030
- Seuils 脿 la baisse : NDXT 8 149,34 ; RTY 1 522,525 ; XLE 59,37 $ (tous 脿 70 % des niveaux initiaux)
- Prix d鈥檃ppel maximal : 1 625 $ (62,5 % de rendement total) si tous les actifs 鈮� 70 % 脿 la date finale
Consid茅rations sur les risques. Les investisseurs sont expos茅s de mani猫re concentr茅e aux secteurs technologie, small-cap et 茅nergie, au risque de corr茅lation (tous les trois actifs doivent atteindre les seuils), 脿 la perte totale li茅e au pire actif, ainsi qu鈥檃ux potentielles mesures de r茅solution suisses affectant la dette UBS. Ce produit convient mieux aux investisseurs qui comprennent parfaitement le fonctionnement des notes structur茅es, peuvent tol茅rer une perte en capital et anticipent au moins une stabilit茅 ou une croissance mod茅r茅e des trois actifs de r茅f茅rence.
UBS AG bietet Step Down Trigger Autocallable Notes (nicht nachrangige, unbesicherte Schuldverschreibungen) mit F盲lligkeit am 5. Juli 2030 an, die an das am schlechtesten performende der drei Basiswerte gekoppelt sind: 1) Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT), 2) Russell 2000 Index (RTY) und 3) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). Die Notes werden in St眉ckelungen von je 1.000 $ ausgegeben (Gesamtangebot 100.000 $) und zum Nennwert bepreist, ihr gesch盲tzter Anfangswert betr盲gt jedoch 982,50 $, was eingebettete Geb眉hren und Absicherungskosten widerspiegelt.
Automatischer Call-Mechanismus. Ab 12 Monaten nach Abwicklung beobachtet UBS die Basiswerte viertelj盲hrlich. Liegt der Schlusskurs jedes Assets auf oder 眉ber der jeweiligen Step-Down-Call-Schwelle, wird die Note automatisch zur眉ckgerufen und der Anleger erh盲lt den Call-Preis (Kapital plus Call-Rendite). Die Schwellen beginnen bei 100 % der Anfangswerte und fallen bis zum finalen Bewertungstag auf 70 %. Die Call-Rendite betr盲gt 12,5 % pro Jahr und steigt von 12,5 % (nach Jahr 1) auf 62,5 % (bei R眉ckruf zum Laufzeitende).
础产飞盲谤迟蝉谤颈蝉颈办辞. Werden die Notes nicht zur眉ckgerufen und schlie脽t mindestens ein Asset unter 70 % seines Anfangswertes, erleiden Anleger einen Verlust entsprechend dem R眉ckgang des schlechtesten Assets; bei starkem Kursr眉ckgang kann das gesamte Kapital verloren gehen. Es werden keine Zinsen gezahlt, und Anleger verzichten auf Dividenden von XLE.
Kredit & Liquidit盲t. Zahlungen h盲ngen von der Bonit盲t von UBS ab; die Notes sind nicht FDIC-versichert. Sie werden nicht b枚rslich gehandelt, und die Liquidit盲t am Zweitmarkt ist unsicher. UBS Securities LLC erh盲lt einen Underwriting-Discount von 2,50 $ pro Note und kann vor眉bergehend 眉ber dem Modellwert notieren, aber Bid-Ask-Spreads k枚nnen nach dem Start breiter werden.
- Handelstag: 30. Juni 2025; Abrechnung: 3. Juli 2025
- Finaler Bewertungstag: 30. Juni 2030; 贵盲濒濒颈驳办别颈迟: 5. Juli 2030
- 础产飞盲谤迟蝉蝉肠丑飞别濒濒别苍: NDXT 8.149,34; RTY 1.522,525; XLE 59,37 $ (jeweils 70 % der Anfangswerte)
- Maximaler Call-Preis: 1.625 $ (62,5 % Gesamtrendite), wenn alle Assets am finalen Tag 鈮� 70 % sind
Risikohinweise. Anleger sind konzentrierten Risiken in den Sektoren Technologie, Small-Cap und Energie ausgesetzt, Korrelationen (alle drei Assets m眉ssen Schwellen erf眉llen), vollem Abw盲rtsrisiko des schlechtesten Assets sowie m枚glichen Schweizer Sanierungsma脽nahmen f眉r UBS-Schuldtitel. Das Produkt eignet sich am besten f眉r Anleger, die die Funktionsweise strukturierter Notes vollst盲ndig verstehen, Kapitalverluste tolerieren k枚nnen und zumindest moderate Stabilit盲t oder Wachstum bei allen drei Referenzwerten erwarten.
FAQ
What is the coupon or yield on the UBS Step Down Trigger Autocallable Notes?
When can the notes be automatically called by UBS (symbol none)?
What happens at maturity if any underlying is below 70 % of its initial level?
How much does UBS earn on issuance?
Are dividends from the Energy Select Sector SPDR Fund passed to noteholders?
Is there secondary-market liquidity for these notes?
