[Form 4] Alkami Technology, Inc. Insider Trading Activity
JPMorgan Chase Financial Company LLC, fully guaranteed by JPMorgan Chase & Co., is offering Trigger Callable Yield Notes that mature on or about 14 October 2026 and are linked to the lesser-performing of the Russell 2000庐 Index (RTY) and the EURO STOXX 50庐 Index (SX5E).
Key economic terms
- Issue price: $10 per Note; minimum investment $1,000 (100 Notes).
- Term: 15 months, unless called earlier.
- Coupon rate: expected 7.50 % 鈥� 8.15 % p.a., paid monthly ($0.0625 鈥� $0.0679 per $10 principal); coupons paid regardless of index performance while Notes remain outstanding.
- Call feature: after an initial three-month non-call period, issuer may call on any monthly Optional Call Notice Date (beginning 9 Oct 2025). If called, payment equals principal + current coupon; no further coupons.
- Downside protection: contingent only. If not called and the Final Value of each index 鈮� 70 % of its Initial Value (Downside Threshold), principal is repaid in full plus final coupon. If either index closes below its threshold, repayment equals $10 脳 (1 + Lesser Performing Underlying Return) + final coupon, so investors lose 1 % of principal for every 1 % decline below the Initial Value and could lose their entire investment.
- Estimated value: on pricing date will be 鈮� $9.50 (illustrative value if priced on 7 Jul 2025: $9.801) per $10 Note, lower than issue price because of selling commissions (鈮� $0.10) and hedging costs.
- Secondary market: Notes will not be listed; J.P. Morgan Securities LLC intends, but is not obliged, to make markets.
- Credit exposure: payments depend on the credit of JPMorgan Financial and JPMorgan Chase & Co.; Notes are unsecured and unsubordinated.
- Key dates: Trade Date 9 Jul 2025; Settlement 14 Jul 2025; Final Valuation Date 9 Oct 2026 (subject to adjustments); Maturity 14 Oct 2026.
Illustrative outcomes
- Early call (first possible in Oct 2025): investors receive roughly $10.06 plus prior coupons鈥攖otal return about 1.9 % over three months.
- Not called; both indices above threshold: total coupons (~$0.9375) + principal for ~9.4 % total return over 15 months.
- Not called; one index down 60 %: investor receives only $4.00 principal + coupons for a 鈥�50.6 % total return.
Principal risks highlighted
- Full downside exposure to the lower-performing index if it breaches the 70 % threshold.
- Issuer call risk limits total coupon potential and may force reinvestment at lower rates.
- Credit risk of both JPMorgan Financial and the parent guarantor.
- Complex tax treatment; Notes intended to be treated as a unit comprising a put option and a deposit.
- Lack of liquidity; secondary prices expected to be below issue price and influenced by issuer鈥檚 internal funding rate.
The pricing supplement emphasises that the Notes are 鈥渟ignificantly riskier than conventional debt instruments鈥� and warns that investors should be prepared to lose a substantial portion or all of their principal.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantita integralmente da JPMorgan Chase & Co., offre Trigger Callable Yield Notes con scadenza prevista intorno al 14 ottobre 2026, collegate al peggior rendimento tra il Russell 2000庐 Index (RTY) e il EURO STOXX 50庐 Index (SX5E).
Termini economici principali
- Prezzo di emissione: 10 $ per Nota; investimento minimo 1.000 $ (100 Note).
- Durata: 15 mesi, salvo richiamo anticipato.
- Coupon: previsto tra 7,50% e 8,15% annuo, pagato mensilmente (0,0625 $ 鈥� 0,0679 $ per 10 $ di capitale); i coupon sono corrisposti indipendentemente dalla performance degli indici finch茅 le Note sono in essere.
- Opzione di richiamo: dopo un periodo iniziale di tre mesi senza possibilit脿 di richiamo, l鈥檈mittente pu貌 richiamare in qualsiasi data mensile di Optional Call Notice (a partire dal 9 ott 2025). In caso di richiamo, viene corrisposto il capitale pi霉 il coupon corrente; non sono previsti ulteriori coupon.
- Protezione al ribasso: condizionata. Se non richiamate e il valore finale di ciascun indice 猫 鈮� 70% rispetto al valore iniziale (soglia di protezione), il capitale 猫 rimborsato integralmente pi霉 l鈥檜ltimo coupon. Se anche solo uno degli indici chiude sotto la soglia, il rimborso sar脿 pari a 10 $ 脳 (1 + rendimento del peggior indice) + coupon finale, quindi l鈥檌nvestitore perde l鈥�1% del capitale per ogni 1% di calo sotto il valore iniziale, potendo arrivare a perdere tutto il capitale investito.
- Valore stimato: alla data di prezzo sar脿 鈮� 9,50 $ (valore indicativo se quotato il 7 lug 2025: 9,801 $) per ogni 10 $ di Nota, inferiore al prezzo di emissione per via delle commissioni di vendita (鈮� 0,10 $) e dei costi di copertura.
- Mercato secondario: le Note non saranno quotate; J.P. Morgan Securities LLC intende, ma non 猫 obbligata, a fornire liquidit脿.
- Rischio di credito: i pagamenti dipendono dalla solidit脿 creditizia di JPMorgan Financial e JPMorgan Chase & Co.; le Note sono non garantite e non subordinate.
- Date chiave: Data di negoziazione 9 lug 2025; regolamento 14 lug 2025; data di valutazione finale 9 ott 2026 (soggetta a modifiche); scadenza 14 ott 2026.
Risultati illustrativi
- Richiamo anticipato (prima possibilit脿 in ott 2025): l鈥檌nvestitore riceve circa 10,06 $ pi霉 i coupon maturati鈥攔endimento totale circa 1,9% in tre mesi.
- Non richiamate; entrambi gli indici sopra la soglia: coupon totali (~0,9375 $) pi霉 capitale, per un rendimento totale di circa 9,4% in 15 mesi.
- Non richiamate; un indice perde il 60%: l鈥檌nvestitore riceve solo 4,00 $ di capitale pi霉 coupon, con un rendimento totale negativo del -50,6%.
Principali rischi evidenziati
- Esposizione totale al ribasso sul indice peggiore se scende sotto il 70% della soglia.
- Rischio di richiamo che limita il potenziale di coupon e pu貌 costringere a reinvestire a tassi inferiori.
- Rischio di credito di JPMorgan Financial e del garante principale.
- Trattamento fiscale complesso; le Note sono considerate un鈥檜nit脿 composta da opzione put e deposito.
- Scarsa liquidit脿; i prezzi secondari potrebbero essere inferiori al prezzo di emissione e influenzati dal costo interno di finanziamento dell鈥檈mittente.
Il supplemento al prezzo sottolinea che le Note sono 鈥渟ignificativamente pi霉 rischiose rispetto agli strumenti di debito convenzionali鈥� e avverte che gli investitori devono essere pronti a perdere una parte sostanziale o tutto il capitale investito.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantizada completamente por JPMorgan Chase & Co., ofrece Trigger Callable Yield Notes con vencimiento alrededor del 14 de octubre de 2026, vinculadas al rendimiento menor entre el Russell 2000庐 Index (RTY) y el EURO STOXX 50庐 Index (SX5E).
T茅rminos econ贸micos clave
- Precio de emisi贸n: 10 $ por Nota; inversi贸n m铆nima 1.000 $ (100 Notas).
- Plazo: 15 meses, salvo que se ejerza el llamado anticipado.
- Tasa de cup贸n: esperada entre 7,50 % y 8,15 % anual, pagada mensualmente (0,0625 $ 鈥� 0,0679 $ por cada 10 $ de principal); los cupones se pagan independientemente del desempe帽o de los 铆ndices mientras las Notas est茅n vigentes.
- Opci贸n de llamado: tras un per铆odo inicial de tres meses sin opci贸n de llamado, el emisor puede llamar en cualquier fecha mensual de aviso opcional (desde el 9 de oct de 2025). Si se llama, se paga el principal m谩s el cup贸n actual; no se pagan m谩s cupones.
- Protecci贸n a la baja: condicional. Si no se llama y el valor final de cada 铆ndice es 鈮� 70 % de su valor inicial (umbral de protecci贸n), se devuelve el principal completo m谩s el cup贸n final. Si cualquiera de los 铆ndices cierra por debajo del umbral, el reembolso ser谩 10 $ 脳 (1 + rendimiento del 铆ndice menos performante) + cup贸n final, por lo que el inversionista pierde 1 % del principal por cada 1 % de ca铆da bajo el valor inicial, pudiendo perder toda la inversi贸n.
- Valor estimado: en la fecha de precio ser谩 鈮� 9,50 $ (valor ilustrativo si se cotizara el 7 de jul de 2025: 9,801 $) por cada 10 $ de Nota, inferior al precio de emisi贸n debido a comisiones de venta (鈮� 0,10 $) y costos de cobertura.
- Mercado secundario: las Notas no estar谩n listadas; J.P. Morgan Securities LLC tiene la intenci贸n, pero no la obligaci贸n, de proveer mercado.
- Exposici贸n al cr茅dito: los pagos dependen del cr茅dito de JPMorgan Financial y JPMorgan Chase & Co.; las Notas son no garantizadas y no subordinadas.
- Fechas clave: Fecha de negociaci贸n 9 jul 2025; liquidaci贸n 14 jul 2025; fecha de valoraci贸n final 9 oct 2026 (sujeta a ajustes); vencimiento 14 oct 2026.
Resultados ilustrativos
- Llamado anticipado (primera posibilidad en oct 2025): los inversionistas reciben aproximadamente 10,06 $ m谩s los cupones previos鈥攔etorno total alrededor del 1,9 % en tres meses.
- No llamado; ambos 铆ndices por encima del umbral: cupones totales (~0,9375 $) m谩s principal, para un retorno total de aproximadamente 9,4 % en 15 meses.
- No llamado; un 铆ndice baja 60 %: el inversionista recibe solo 4,00 $ de principal m谩s cupones, con un retorno total negativo del -50,6 %.
Riesgos principales destacados
- Exposici贸n total a la baja al 铆ndice con peor desempe帽o si cae por debajo del 70 % del umbral.
- Riesgo de llamado del emisor que limita el potencial total de cupones y puede forzar reinversi贸n a tasas m谩s bajas.
- Riesgo crediticio tanto de JPMorgan Financial como del garante principal.
- Tratamiento fiscal complejo; las Notas se consideran una unidad compuesta por una opci贸n put y un dep贸sito.
- Falta de liquidez; se espera que los precios secundarios est茅n por debajo del precio de emisi贸n y sean influenciados por la tasa interna de financiamiento del emisor.
El suplemento de precios destaca que las Notas son 鈥渟ignificativamente m谩s riesgosas que los instrumentos de deuda convencionales鈥� y advierte que los inversionistas deben estar preparados para perder una parte sustancial o la totalidad de su capital.
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JPMorgan Chase Financial Company LLC, enti猫rement garantie par JPMorgan Chase & Co., propose des Trigger Callable Yield Notes arrivant 脿 茅ch茅ance vers le 14 octobre 2026, li茅es 脿 la moins performante des indices Russell 2000庐 Index (RTY) et EURO STOXX 50庐 Index (SX5E).
Principaux termes 茅conomiques
- Prix d鈥櫭﹎ission : 10 $ par Note ; investissement minimum de 1 000 $ (100 Notes).
- Dur茅e : 15 mois, sauf rappel anticip茅.
- Taux du coupon : attendu entre 7,50 % et 8,15 % par an, pay茅 mensuellement (0,0625 $ 鈥� 0,0679 $ par tranche de 10 $ de principal) ; les coupons sont vers茅s ind茅pendamment de la performance des indices tant que les Notes sont en circulation.
- Option de rappel : apr猫s une p茅riode initiale de trois mois sans possibilit茅 de rappel, l鈥櫭﹎etteur peut rappeler 脿 toute date mensuelle d鈥檃vis optionnel de rappel (脿 partir du 9 oct. 2025). En cas de rappel, paiement du principal plus coupon courant ; aucun coupon suppl茅mentaire.
- Protection 脿 la baisse : conditionnelle. Si non rappel茅es et que la valeur finale de chaque indice est 鈮� 70 % de sa valeur initiale (seuil de protection), le principal est rembours茅 int茅gralement plus le coupon final. Si 濒鈥檜苍 des indices cl么ture en dessous du seuil, le remboursement correspond 脿 10 $ 脳 (1 + rendement de l鈥檌ndice le moins performant) + coupon final, ce qui signifie que l鈥檌nvestisseur perd 1 % du principal pour chaque 1 % de baisse sous la valeur initiale et peut perdre la totalit茅 de son investissement.
- Valeur estim茅e : 脿 la date de prix sera 鈮� 9,50 $ (valeur indicative si prix fix茅 au 7 juil. 2025 : 9,801 $) par Note de 10 $, inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission en raison des commissions de vente (鈮� 0,10 $) et des co没ts de couverture.
- March茅 secondaire : les Notes ne seront pas cot茅es ; J.P. Morgan Securities LLC a l鈥檌ntention, mais n鈥檈st pas oblig茅, de fournir un march茅.
- Exposition au cr茅dit : les paiements d茅pendent de la solvabilit茅 de JPMorgan Financial et JPMorgan Chase & Co. ; les Notes sont non garanties et non subordonn茅es.
- Dates cl茅s : Date de transaction 9 juil. 2025 ; r猫glement 14 juil. 2025 ; date d鈥櫭﹙aluation finale 9 oct. 2026 (sous r茅serve d鈥檃justements) ; 茅ch茅ance 14 oct. 2026.
R茅sultats illustratifs
- Rappel anticip茅 (premi猫re possibilit茅 en oct. 2025) : les investisseurs re莽oivent environ 10,06 $ plus les coupons pr茅c茅dents 鈥� rendement total d鈥檈nviron 1,9 % sur trois mois.
- Non rappel茅 ; les deux indices au-dessus du seuil : coupons totaux (~0,9375 $) plus principal pour un rendement total d鈥檈nviron 9,4 % sur 15 mois.
- Non rappel茅 ; un indice en baisse de 60 % : l鈥檌nvestisseur re莽oit seulement 4,00 $ de principal plus les coupons, soit un rendement total de -50,6 %.
Risques principaux mis en 茅vidence
- Exposition int茅grale 脿 la baisse sur l鈥�indice le moins performant si celui-ci franchit le seuil de 70 %.
- Risque de rappel par l鈥櫭﹎etteur limitant le potentiel total des coupons et pouvant contraindre 脿 un r茅investissement 脿 des taux plus faibles.
- Risque de cr茅dit de JPMorgan Financial et du garant principal.
- Traitement fiscal complexe ; les Notes sont consid茅r茅es comme une unit茅 compos茅e d鈥檜ne option de vente et d鈥檜n d茅p么t.
- Manque de liquidit茅 ; les prix secondaires devraient 锚tre inf茅rieurs au prix d鈥櫭﹎ission et influenc茅s par le taux de financement interne de l鈥櫭﹎etteur.
Le suppl茅ment de prix souligne que les Notes sont 芦 significativement plus risqu茅es que les instruments de dette conventionnels 禄 et avertit que les investisseurs doivent 锚tre pr锚ts 脿 perdre une partie substantielle ou la totalit茅 de leur capital.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, vollst盲ndig garantiert von JPMorgan Chase & Co., bietet Trigger Callable Yield Notes mit F盲lligkeit etwa am 14. Oktober 2026 an, die an den schlechter abschneidenden der beiden Indizes Russell 2000庐 Index (RTY) und EURO STOXX 50庐 Index (SX5E) gekoppelt sind.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Ausgabepreis: 10 $ pro Note; Mindestanlage 1.000 $ (100 Notes).
- Laufzeit: 15 Monate, sofern nicht fr眉her zur眉ckgerufen.
- Kuponrate: erwartet 7,50 % 鈥� 8,15 % p.a., monatlich gezahlt (0,0625 $ 鈥� 0,0679 $ pro 10 $ Nominal); Kupons werden gezahlt, unabh盲ngig von der Indexentwicklung, solange die Notes bestehen.
- 搁眉肠办谤耻蹿辞辫迟颈辞苍: Nach einer anf盲nglichen dreimonatigen Sperrfrist kann der Emittent an jedem monatlichen Optional Call Notice Date (ab 9. Okt. 2025) zur眉ckrufen. Bei R眉ckruf erfolgt Zahlung von Nominalbetrag plus aktuellem Kupon; keine weiteren Kupons.
- 础产飞盲谤迟蝉蝉肠丑耻迟锄: bedingt. Wenn nicht zur眉ckgerufen und der Endwert jedes Index 鈮� 70 % seines Anfangswerts (Abw盲rtsschwelle) ist, wird der Nominalbetrag vollst盲ndig plus letzter Kupon zur眉ckgezahlt. Schlie脽t einer der Indizes unter der Schwelle, betr盲gt die R眉ckzahlung 10 $ 脳 (1 + Rendite des schlechteren Index) + letzter Kupon, wodurch Anleger 1 % des Kapitals pro 1 % R眉ckgang unter den Anfangswert verlieren und ihr gesamtes Investment verlieren k枚nnen.
- Gesch盲tzter Wert: am Preistag mindestens 9,50 $ (illustrierter Wert bei Preisfeststellung am 7. Juli 2025: 9,801 $) je 10 $ Note, niedriger als Ausgabepreis aufgrund von Verkaufsprovisionen (鈮� 0,10 $) und Absicherungskosten.
- Zweitmarkt: Notes werden nicht notiert; J.P. Morgan Securities LLC beabsichtigt, aber ist nicht verpflichtet, einen Markt zu stellen.
- Kreditrisiko: Zahlungen h盲ngen von der Bonit盲t von JPMorgan Financial und JPMorgan Chase & Co. ab; Notes sind unbesichert und nicht nachrangig.
- Wichtige Daten: Handelstag 9. Juli 2025; Abwicklung 14. Juli 2025; Endbewertungstag 9. Okt. 2026 (vorbehaltlich Anpassungen); F盲lligkeit 14. Okt. 2026.
Beispielhafte Szenarien
- Fr眉her R眉ckruf (fr眉hestm枚glich im Okt. 2025): Anleger erhalten ca. 10,06 $ plus bisherige Kupons 鈥� Gesamtrendite ca. 1,9 % 眉ber drei Monate.
- Nicht zur眉ckgerufen; beide Indizes 眉ber Schwelle: Gesamte Kupons (~0,9375 $) plus Kapital f眉r ca. 9,4 % Gesamtrendite 眉ber 15 Monate.
- Nicht zur眉ckgerufen; ein Index f盲llt um 60 %: Anleger erhalten nur 4,00 $ Kapital plus Kupons f眉r eine Gesamtrendite von -50,6 %.
Hervorgehobene Hauptrisiken
- Volle Abw盲rtsrisiken am schlechter abschneidenden Index bei Unterschreiten der 70 %-Schwelle.
- Emittenten-Kallrisiko begrenzt Kuponpotenzial und kann zu Reinvestitionen zu niedrigeren Zinsen zwingen.
- Kreditrisiko von JPMorgan Financial und des Hauptgaranten.
- Komplexe steuerliche Behandlung; Notes gelten als Einheit aus Put-Option und Depot.
- Mangelnde Liquidit盲t; Sekund盲rpreise werden voraussichtlich unter Ausgabepreis liegen und von internen Finanzierungskosten des Emittenten beeinflusst.
Das Preiszusatzblatt betont, dass die Notes 鈥瀌eutlich risikoreicher als herk枚mmliche Schuldinstrumente鈥� sind und warnt, dass Anleger bereit sein sollten, einen erheblichen Teil oder ihr gesamtes Kapital zu verlieren.
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Insights
TL;DR: High coupon comes with 70 % barrier, issuer call and full downside to worst index.
The offering combines a short-dated unsecured note with an embedded worst-of put option on RTY and SX5E. The 7.50 鈥� 8.15 % annual coupon is attractive relative to 15-month Treasuries, but investors assume three layered risks: (1) market 鈥� a 30 % drop in either index triggers proportional principal loss; (2) call 鈥� issuer likely redeems when coupons are rich, truncating yield; (3) credit 鈥� JPMorgan Chase credit spread exposure. Estimated value (鈮� $9.50) signals ~5 % up-front cost. For income-seeking investors comfortable with equity downside and limited upside, product is neutral; the structure is standard in retail notes.
TL;DR: Worst-of dual-index trigger amplifies tail risk; use only as small satellite position.
Correlation between RTY and SX5E can break down in stress; historical analysis shows periods of divergent moves, raising breach probability. The 70 % barrier is wide but not unprecedented鈥擱TY fell > 40 % in early 2020. Because downside is unbuffered after threshold, expected shortfall is materially larger than in single-index structures. Lack of listing and internal funding rate discount mean exit costs are high. Overall impact: neutral to negative for conservative portfolios.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantita integralmente da JPMorgan Chase & Co., offre Trigger Callable Yield Notes con scadenza prevista intorno al 14 ottobre 2026, collegate al peggior rendimento tra il Russell 2000庐 Index (RTY) e il EURO STOXX 50庐 Index (SX5E).
Termini economici principali
- Prezzo di emissione: 10 $ per Nota; investimento minimo 1.000 $ (100 Note).
- Durata: 15 mesi, salvo richiamo anticipato.
- Coupon: previsto tra 7,50% e 8,15% annuo, pagato mensilmente (0,0625 $ 鈥� 0,0679 $ per 10 $ di capitale); i coupon sono corrisposti indipendentemente dalla performance degli indici finch茅 le Note sono in essere.
- Opzione di richiamo: dopo un periodo iniziale di tre mesi senza possibilit脿 di richiamo, l鈥檈mittente pu貌 richiamare in qualsiasi data mensile di Optional Call Notice (a partire dal 9 ott 2025). In caso di richiamo, viene corrisposto il capitale pi霉 il coupon corrente; non sono previsti ulteriori coupon.
- Protezione al ribasso: condizionata. Se non richiamate e il valore finale di ciascun indice 猫 鈮� 70% rispetto al valore iniziale (soglia di protezione), il capitale 猫 rimborsato integralmente pi霉 l鈥檜ltimo coupon. Se anche solo uno degli indici chiude sotto la soglia, il rimborso sar脿 pari a 10 $ 脳 (1 + rendimento del peggior indice) + coupon finale, quindi l鈥檌nvestitore perde l鈥�1% del capitale per ogni 1% di calo sotto il valore iniziale, potendo arrivare a perdere tutto il capitale investito.
- Valore stimato: alla data di prezzo sar脿 鈮� 9,50 $ (valore indicativo se quotato il 7 lug 2025: 9,801 $) per ogni 10 $ di Nota, inferiore al prezzo di emissione per via delle commissioni di vendita (鈮� 0,10 $) e dei costi di copertura.
- Mercato secondario: le Note non saranno quotate; J.P. Morgan Securities LLC intende, ma non 猫 obbligata, a fornire liquidit脿.
- Rischio di credito: i pagamenti dipendono dalla solidit脿 creditizia di JPMorgan Financial e JPMorgan Chase & Co.; le Note sono non garantite e non subordinate.
- Date chiave: Data di negoziazione 9 lug 2025; regolamento 14 lug 2025; data di valutazione finale 9 ott 2026 (soggetta a modifiche); scadenza 14 ott 2026.
Risultati illustrativi
- Richiamo anticipato (prima possibilit脿 in ott 2025): l鈥檌nvestitore riceve circa 10,06 $ pi霉 i coupon maturati鈥攔endimento totale circa 1,9% in tre mesi.
- Non richiamate; entrambi gli indici sopra la soglia: coupon totali (~0,9375 $) pi霉 capitale, per un rendimento totale di circa 9,4% in 15 mesi.
- Non richiamate; un indice perde il 60%: l鈥檌nvestitore riceve solo 4,00 $ di capitale pi霉 coupon, con un rendimento totale negativo del -50,6%.
Principali rischi evidenziati
- Esposizione totale al ribasso sul indice peggiore se scende sotto il 70% della soglia.
- Rischio di richiamo che limita il potenziale di coupon e pu貌 costringere a reinvestire a tassi inferiori.
- Rischio di credito di JPMorgan Financial e del garante principale.
- Trattamento fiscale complesso; le Note sono considerate un鈥檜nit脿 composta da opzione put e deposito.
- Scarsa liquidit脿; i prezzi secondari potrebbero essere inferiori al prezzo di emissione e influenzati dal costo interno di finanziamento dell鈥檈mittente.
Il supplemento al prezzo sottolinea che le Note sono 鈥渟ignificativamente pi霉 rischiose rispetto agli strumenti di debito convenzionali鈥� e avverte che gli investitori devono essere pronti a perdere una parte sostanziale o tutto il capitale investito.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantizada completamente por JPMorgan Chase & Co., ofrece Trigger Callable Yield Notes con vencimiento alrededor del 14 de octubre de 2026, vinculadas al rendimiento menor entre el Russell 2000庐 Index (RTY) y el EURO STOXX 50庐 Index (SX5E).
T茅rminos econ贸micos clave
- Precio de emisi贸n: 10 $ por Nota; inversi贸n m铆nima 1.000 $ (100 Notas).
- Plazo: 15 meses, salvo que se ejerza el llamado anticipado.
- Tasa de cup贸n: esperada entre 7,50 % y 8,15 % anual, pagada mensualmente (0,0625 $ 鈥� 0,0679 $ por cada 10 $ de principal); los cupones se pagan independientemente del desempe帽o de los 铆ndices mientras las Notas est茅n vigentes.
- Opci贸n de llamado: tras un per铆odo inicial de tres meses sin opci贸n de llamado, el emisor puede llamar en cualquier fecha mensual de aviso opcional (desde el 9 de oct de 2025). Si se llama, se paga el principal m谩s el cup贸n actual; no se pagan m谩s cupones.
- Protecci贸n a la baja: condicional. Si no se llama y el valor final de cada 铆ndice es 鈮� 70 % de su valor inicial (umbral de protecci贸n), se devuelve el principal completo m谩s el cup贸n final. Si cualquiera de los 铆ndices cierra por debajo del umbral, el reembolso ser谩 10 $ 脳 (1 + rendimiento del 铆ndice menos performante) + cup贸n final, por lo que el inversionista pierde 1 % del principal por cada 1 % de ca铆da bajo el valor inicial, pudiendo perder toda la inversi贸n.
- Valor estimado: en la fecha de precio ser谩 鈮� 9,50 $ (valor ilustrativo si se cotizara el 7 de jul de 2025: 9,801 $) por cada 10 $ de Nota, inferior al precio de emisi贸n debido a comisiones de venta (鈮� 0,10 $) y costos de cobertura.
- Mercado secundario: las Notas no estar谩n listadas; J.P. Morgan Securities LLC tiene la intenci贸n, pero no la obligaci贸n, de proveer mercado.
- Exposici贸n al cr茅dito: los pagos dependen del cr茅dito de JPMorgan Financial y JPMorgan Chase & Co.; las Notas son no garantizadas y no subordinadas.
- Fechas clave: Fecha de negociaci贸n 9 jul 2025; liquidaci贸n 14 jul 2025; fecha de valoraci贸n final 9 oct 2026 (sujeta a ajustes); vencimiento 14 oct 2026.
Resultados ilustrativos
- Llamado anticipado (primera posibilidad en oct 2025): los inversionistas reciben aproximadamente 10,06 $ m谩s los cupones previos鈥攔etorno total alrededor del 1,9 % en tres meses.
- No llamado; ambos 铆ndices por encima del umbral: cupones totales (~0,9375 $) m谩s principal, para un retorno total de aproximadamente 9,4 % en 15 meses.
- No llamado; un 铆ndice baja 60 %: el inversionista recibe solo 4,00 $ de principal m谩s cupones, con un retorno total negativo del -50,6 %.
Riesgos principales destacados
- Exposici贸n total a la baja al 铆ndice con peor desempe帽o si cae por debajo del 70 % del umbral.
- Riesgo de llamado del emisor que limita el potencial total de cupones y puede forzar reinversi贸n a tasas m谩s bajas.
- Riesgo crediticio tanto de JPMorgan Financial como del garante principal.
- Tratamiento fiscal complejo; las Notas se consideran una unidad compuesta por una opci贸n put y un dep贸sito.
- Falta de liquidez; se espera que los precios secundarios est茅n por debajo del precio de emisi贸n y sean influenciados por la tasa interna de financiamiento del emisor.
El suplemento de precios destaca que las Notas son 鈥渟ignificativamente m谩s riesgosas que los instrumentos de deuda convencionales鈥� y advierte que los inversionistas deben estar preparados para perder una parte sustancial o la totalidad de su capital.
JPMorgan Chase Financial Company LLC電� JPMorgan Chase & Co.臧� 鞝勳暋 氤挫頃橂姅 Trigger Callable Yield Notes毳� 2026雲� 10鞗� 14鞚缄步 毵岅赴 鞓堨爼鞙茧 鞝滉车頃橂┌, 鞚措姅 Russell 2000庐 Index (搁罢驰)鞕赌 EURO STOXX 50庐 Index (SX5E) 欷� 靹彪姤鞚� 雿� 雮潃 歆�靾�鞐� 鞐半彊霅╇媹雼�.
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JPMorgan Chase Financial Company LLC, enti猫rement garantie par JPMorgan Chase & Co., propose des Trigger Callable Yield Notes arrivant 脿 茅ch茅ance vers le 14 octobre 2026, li茅es 脿 la moins performante des indices Russell 2000庐 Index (RTY) et EURO STOXX 50庐 Index (SX5E).
Principaux termes 茅conomiques
- Prix d鈥櫭﹎ission : 10 $ par Note ; investissement minimum de 1 000 $ (100 Notes).
- Dur茅e : 15 mois, sauf rappel anticip茅.
- Taux du coupon : attendu entre 7,50 % et 8,15 % par an, pay茅 mensuellement (0,0625 $ 鈥� 0,0679 $ par tranche de 10 $ de principal) ; les coupons sont vers茅s ind茅pendamment de la performance des indices tant que les Notes sont en circulation.
- Option de rappel : apr猫s une p茅riode initiale de trois mois sans possibilit茅 de rappel, l鈥櫭﹎etteur peut rappeler 脿 toute date mensuelle d鈥檃vis optionnel de rappel (脿 partir du 9 oct. 2025). En cas de rappel, paiement du principal plus coupon courant ; aucun coupon suppl茅mentaire.
- Protection 脿 la baisse : conditionnelle. Si non rappel茅es et que la valeur finale de chaque indice est 鈮� 70 % de sa valeur initiale (seuil de protection), le principal est rembours茅 int茅gralement plus le coupon final. Si 濒鈥檜苍 des indices cl么ture en dessous du seuil, le remboursement correspond 脿 10 $ 脳 (1 + rendement de l鈥檌ndice le moins performant) + coupon final, ce qui signifie que l鈥檌nvestisseur perd 1 % du principal pour chaque 1 % de baisse sous la valeur initiale et peut perdre la totalit茅 de son investissement.
- Valeur estim茅e : 脿 la date de prix sera 鈮� 9,50 $ (valeur indicative si prix fix茅 au 7 juil. 2025 : 9,801 $) par Note de 10 $, inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission en raison des commissions de vente (鈮� 0,10 $) et des co没ts de couverture.
- March茅 secondaire : les Notes ne seront pas cot茅es ; J.P. Morgan Securities LLC a l鈥檌ntention, mais n鈥檈st pas oblig茅, de fournir un march茅.
- Exposition au cr茅dit : les paiements d茅pendent de la solvabilit茅 de JPMorgan Financial et JPMorgan Chase & Co. ; les Notes sont non garanties et non subordonn茅es.
- Dates cl茅s : Date de transaction 9 juil. 2025 ; r猫glement 14 juil. 2025 ; date d鈥櫭﹙aluation finale 9 oct. 2026 (sous r茅serve d鈥檃justements) ; 茅ch茅ance 14 oct. 2026.
R茅sultats illustratifs
- Rappel anticip茅 (premi猫re possibilit茅 en oct. 2025) : les investisseurs re莽oivent environ 10,06 $ plus les coupons pr茅c茅dents 鈥� rendement total d鈥檈nviron 1,9 % sur trois mois.
- Non rappel茅 ; les deux indices au-dessus du seuil : coupons totaux (~0,9375 $) plus principal pour un rendement total d鈥檈nviron 9,4 % sur 15 mois.
- Non rappel茅 ; un indice en baisse de 60 % : l鈥檌nvestisseur re莽oit seulement 4,00 $ de principal plus les coupons, soit un rendement total de -50,6 %.
Risques principaux mis en 茅vidence
- Exposition int茅grale 脿 la baisse sur l鈥�indice le moins performant si celui-ci franchit le seuil de 70 %.
- Risque de rappel par l鈥櫭﹎etteur limitant le potentiel total des coupons et pouvant contraindre 脿 un r茅investissement 脿 des taux plus faibles.
- Risque de cr茅dit de JPMorgan Financial et du garant principal.
- Traitement fiscal complexe ; les Notes sont consid茅r茅es comme une unit茅 compos茅e d鈥檜ne option de vente et d鈥檜n d茅p么t.
- Manque de liquidit茅 ; les prix secondaires devraient 锚tre inf茅rieurs au prix d鈥櫭﹎ission et influenc茅s par le taux de financement interne de l鈥櫭﹎etteur.
Le suppl茅ment de prix souligne que les Notes sont 芦 significativement plus risqu茅es que les instruments de dette conventionnels 禄 et avertit que les investisseurs doivent 锚tre pr锚ts 脿 perdre une partie substantielle ou la totalit茅 de leur capital.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, vollst盲ndig garantiert von JPMorgan Chase & Co., bietet Trigger Callable Yield Notes mit F盲lligkeit etwa am 14. Oktober 2026 an, die an den schlechter abschneidenden der beiden Indizes Russell 2000庐 Index (RTY) und EURO STOXX 50庐 Index (SX5E) gekoppelt sind.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Ausgabepreis: 10 $ pro Note; Mindestanlage 1.000 $ (100 Notes).
- Laufzeit: 15 Monate, sofern nicht fr眉her zur眉ckgerufen.
- Kuponrate: erwartet 7,50 % 鈥� 8,15 % p.a., monatlich gezahlt (0,0625 $ 鈥� 0,0679 $ pro 10 $ Nominal); Kupons werden gezahlt, unabh盲ngig von der Indexentwicklung, solange die Notes bestehen.
- 搁眉肠办谤耻蹿辞辫迟颈辞苍: Nach einer anf盲nglichen dreimonatigen Sperrfrist kann der Emittent an jedem monatlichen Optional Call Notice Date (ab 9. Okt. 2025) zur眉ckrufen. Bei R眉ckruf erfolgt Zahlung von Nominalbetrag plus aktuellem Kupon; keine weiteren Kupons.
- 础产飞盲谤迟蝉蝉肠丑耻迟锄: bedingt. Wenn nicht zur眉ckgerufen und der Endwert jedes Index 鈮� 70 % seines Anfangswerts (Abw盲rtsschwelle) ist, wird der Nominalbetrag vollst盲ndig plus letzter Kupon zur眉ckgezahlt. Schlie脽t einer der Indizes unter der Schwelle, betr盲gt die R眉ckzahlung 10 $ 脳 (1 + Rendite des schlechteren Index) + letzter Kupon, wodurch Anleger 1 % des Kapitals pro 1 % R眉ckgang unter den Anfangswert verlieren und ihr gesamtes Investment verlieren k枚nnen.
- Gesch盲tzter Wert: am Preistag mindestens 9,50 $ (illustrierter Wert bei Preisfeststellung am 7. Juli 2025: 9,801 $) je 10 $ Note, niedriger als Ausgabepreis aufgrund von Verkaufsprovisionen (鈮� 0,10 $) und Absicherungskosten.
- Zweitmarkt: Notes werden nicht notiert; J.P. Morgan Securities LLC beabsichtigt, aber ist nicht verpflichtet, einen Markt zu stellen.
- Kreditrisiko: Zahlungen h盲ngen von der Bonit盲t von JPMorgan Financial und JPMorgan Chase & Co. ab; Notes sind unbesichert und nicht nachrangig.
- Wichtige Daten: Handelstag 9. Juli 2025; Abwicklung 14. Juli 2025; Endbewertungstag 9. Okt. 2026 (vorbehaltlich Anpassungen); F盲lligkeit 14. Okt. 2026.
Beispielhafte Szenarien
- Fr眉her R眉ckruf (fr眉hestm枚glich im Okt. 2025): Anleger erhalten ca. 10,06 $ plus bisherige Kupons 鈥� Gesamtrendite ca. 1,9 % 眉ber drei Monate.
- Nicht zur眉ckgerufen; beide Indizes 眉ber Schwelle: Gesamte Kupons (~0,9375 $) plus Kapital f眉r ca. 9,4 % Gesamtrendite 眉ber 15 Monate.
- Nicht zur眉ckgerufen; ein Index f盲llt um 60 %: Anleger erhalten nur 4,00 $ Kapital plus Kupons f眉r eine Gesamtrendite von -50,6 %.
Hervorgehobene Hauptrisiken
- Volle Abw盲rtsrisiken am schlechter abschneidenden Index bei Unterschreiten der 70 %-Schwelle.
- Emittenten-Kallrisiko begrenzt Kuponpotenzial und kann zu Reinvestitionen zu niedrigeren Zinsen zwingen.
- Kreditrisiko von JPMorgan Financial und des Hauptgaranten.
- Komplexe steuerliche Behandlung; Notes gelten als Einheit aus Put-Option und Depot.
- Mangelnde Liquidit盲t; Sekund盲rpreise werden voraussichtlich unter Ausgabepreis liegen und von internen Finanzierungskosten des Emittenten beeinflusst.
Das Preiszusatzblatt betont, dass die Notes 鈥瀌eutlich risikoreicher als herk枚mmliche Schuldinstrumente鈥� sind und warnt, dass Anleger bereit sein sollten, einen erheblichen Teil oder ihr gesamtes Kapital zu verlieren.
