[SCHEDULE 13D] Bunge Global SA SEC Filing
Schedule 13D Overview: On 2 July 2025 the closing of the Business Combination Agreement between Bunge Global SA ("BG"; NYSE: BG) and Viterra Limited triggered the filing of this Schedule 13D by Glencore plc, Glencore International AG and their wholly-owned subsidiary Danelo Limited (collectively the "Reporting Persons").
Equity Position: Danelo received 32,806,103 registered shares of BG, representing 16.4 % of BG鈥檚 200,042,383 outstanding shares. Voting and dispositive power over the entire block is shared among the three Reporting Persons; none has sole power.
Consideration Paid / Received: In exchange for its pro-rata Viterra stake, Danelo accepted the BG shares plus $895,010,954.48 in cash on the closing date. No other consideration is disclosed.
Shareholder Agreement Highlights:
- Board representation: while ownership 鈮�10 % Glencore can nominate two directors; while 5鈥�10 % it can nominate one.
- Lock-up: customary one-year transfer restriction, with limited exceptions.
- Stand-still: Glencore capped at 19.9 % ownership until its stake falls below 7 %.
- Transfer limits: no sales to competitors or activist investors; non-compete and non-solicitation last until the later of 3 years post-close or 6 months after Glencore has no board seat.
Registration Rights Agreement: BG must file a resale shelf registration covering the 32.8 million shares and must facilitate underwritten or block trades upon Danelo鈥檚 request. These rights terminate the earlier of seven years after closing or once Danelo no longer holds registrable securities.
Purpose of Transaction: The stake is described as an investment. However, the Reporting Persons reserve the right to buy or sell BG securities, engage in hedging, and consult with BG鈥檚 management, subject to the Shareholder Agreement restrictions.
Control & Governance: At BG鈥檚 15 May 2025 AGM shareholders elected Christopher Mahoney and Markus Walt鈥攂oth Danelo nominees鈥攖o the board effective at closing, giving Glencore immediate board-level influence.
Key Take-aways for Investors:
- Glencore emerges as BG鈥檚 largest single shareholder with a blocking minority below 20 %.
- One-year lock-up mitigates immediate share-overhang risk, but registration rights create potential medium-term liquidity events.
- Board presence may shape post-merger integration and strategic direction.
- Stand-still reduces the likelihood of a near-term control contest.
Panoramica Schedule 13D: Il 2 luglio 2025, la chiusura dell'accordo di combinazione aziendale tra Bunge Global SA ("BG"; NYSE: BG) e Viterra Limited ha determinato la presentazione di questo Schedule 13D da parte di Glencore plc, Glencore International AG e della loro controllata Danelo Limited (collettivamente i "Soggetti Segnalanti").
Posizione azionaria: Danelo ha ricevuto 32.806.103 azioni registrate di BG, rappresentando il 16,4% delle 200.042.383 azioni in circolazione di BG. Il potere di voto e di disposizione sull'intero blocco 猫 condiviso tra i tre Soggetti Segnalanti; nessuno detiene potere esclusivo.
Considerazione pagata / ricevuta: In cambio della sua quota pro-rata in Viterra, Danelo ha accettato le azioni BG pi霉 895.010.954,48 $ in contanti alla data di chiusura. Nessun'altra considerazione 猫 stata resa nota.
Punti salienti dell'accordo tra azionisti:
- Rappresentanza nel consiglio: con una propriet脿 鈮�10% Glencore pu貌 nominare due amministratori; con una quota tra 5 e 10% pu貌 nominare uno.
- Lock-up: restrizione di trasferimento consueta di un anno, con eccezioni limitate.
- Stand-still: Glencore 猫 limitata a una propriet脿 del 19,9% fino a quando la sua quota scende sotto il 7%.
- Limiti di trasferimento: nessuna vendita a concorrenti o investitori attivisti; clausole di non concorrenza e non sollecitazione valide fino al termine del periodo maggiore tra 3 anni dopo la chiusura o 6 mesi dopo la perdita del seggio in consiglio di Glencore.
Accordo sui diritti di registrazione: BG deve depositare una registrazione per la rivendita delle 32,8 milioni di azioni e facilitare operazioni sottoscritte o blocchi su richiesta di Danelo. Questi diritti cessano al primo tra sette anni dalla chiusura o quando Danelo non detiene pi霉 titoli registrabili.
Scopo della transazione: La quota 猫 descritta come un investimento. Tuttavia, i Soggetti Segnalanti si riservano il diritto di acquistare o vendere titoli BG, effettuare coperture e consultare la direzione di BG, nel rispetto delle restrizioni dell'accordo tra azionisti.
Controllo e governance: Nell'assemblea generale del 15 maggio 2025, gli azionisti di BG hanno eletto Christopher Mahoney e Markus Walt鈥攅ntrambi nominati da Danelo鈥攏el consiglio con effetto dalla chiusura, garantendo a Glencore un'influenza immediata a livello di consiglio.
Punti chiave per gli investitori:
- Glencore diventa il maggiore azionista singolo di BG con una minoranza bloccante sotto il 20%.
- Il lock-up di un anno riduce il rischio immediato di eccesso di azioni sul mercato, ma i diritti di registrazione potrebbero generare eventi di liquidit脿 a medio termine.
- La presenza in consiglio pu貌 influenzare l'integrazione post-fusione e la direzione strategica.
- Lo stand-still diminuisce la probabilit脿 di un confronto di controllo a breve termine.
Resumen del Schedule 13D: El 2 de julio de 2025, el cierre del Acuerdo de Combinaci贸n Empresarial entre Bunge Global SA ("BG"; NYSE: BG) y Viterra Limited desencaden贸 la presentaci贸n de este Schedule 13D por parte de Glencore plc, Glencore International AG y su subsidiaria de propiedad total Danelo Limited (colectivamente los "Informantes").
Posici贸n accionaria: Danelo recibi贸 32.806.103 acciones registradas de BG, representando el 16,4 % de las 200.042.383 acciones en circulaci贸n de BG. El poder de voto y disposici贸n sobre todo el bloque es compartido entre los tres Informantes; ninguno tiene poder exclusivo.
Contraprestaci贸n pagada / recibida: A cambio de su participaci贸n proporcional en Viterra, Danelo acept贸 las acciones de BG m谩s 895.010.954,48 $ en efectivo en la fecha de cierre. No se revela ninguna otra contraprestaci贸n.
Aspectos destacados del acuerdo de accionistas:
- Representaci贸n en el consejo: mientras la propiedad sea 鈮�10 %, Glencore puede nombrar dos directores; entre 5 y 10 %, puede nombrar uno.
- Lock-up: restricci贸n habitual de transferencia por un a帽o, con excepciones limitadas.
- Stand-still: Glencore est谩 limitada a una propiedad del 19,9 % hasta que su participaci贸n caiga por debajo del 7 %.
- L铆mites de transferencia: no se permiten ventas a competidores o inversores activistas; cl谩usulas de no competencia y no solicitaci贸n vigentes hasta el mayor plazo entre 3 a帽os tras el cierre o 6 meses despu茅s de que Glencore deje de tener un asiento en el consejo.
Acuerdo de derechos de registro: BG debe presentar un registro de reventa para las 32,8 millones de acciones y facilitar operaciones suscritas o bloqueadas a solicitud de Danelo. Estos derechos terminan al primero de siete a帽os despu茅s del cierre o cuando Danelo ya no posea valores registrables.
Prop贸sito de la transacci贸n: La participaci贸n se describe como una 颈苍惫别谤蝉颈贸苍. Sin embargo, los Informantes se reservan el derecho de comprar o vender valores de BG, realizar coberturas y consultar con la direcci贸n de BG, sujeto a las restricciones del acuerdo de accionistas.
Control y gobernanza: En la junta general del 15 de mayo de 2025, los accionistas de BG eligieron a Christopher Mahoney y Markus Walt鈥攁mbos nominados por Danelo鈥攑ara el consejo con efecto desde el cierre, otorgando a Glencore influencia inmediata a nivel de consejo.
Puntos clave para inversores:
- Glencore se convierte en el mayor accionista individual de BG con una minor铆a bloqueante por debajo del 20 %.
- El lock-up de un a帽o mitiga el riesgo inmediato de exceso de acciones en el mercado, pero los derechos de registro crean potenciales eventos de liquidez a medio plazo.
- La presencia en el consejo puede influir en la integraci贸n post-fusi贸n y la direcci贸n estrat茅gica.
- El stand-still reduce la probabilidad de una disputa de control a corto plazo.
Schedule 13D 臧滌殧: 2025雲� 7鞗� 2鞚�, Bunge Global SA("BG"; NYSE: BG)鞕� Viterra Limited 臧勳潣 靷梾 瓴绊暕 瓿勳暯 膦呺搿� 鞚疙暣 Glencore plc, Glencore International AG 氚� 攴� 鞝勳暋 於滌瀽 鞛愴殞靷� Danelo Limited(韱奠弓 "氤搓碃鞛�")臧� 氤� Schedule 13D毳� 鞝滌稖頄堨姷雼堧嫟.
歆�攵� 順勴櫓: Danelo電� BG鞚� 霌彪欤检嫕 32,806,103欤茧ゼ 氚涭晿鞙茧┌, 鞚措姅 BG鞚� 齑� 氚滍枆欤检嫕 200,042,383欤检潣 16.4%鞐� 頃措嫻頃╇媹雼�. 韴憸甓岅臣 觳橂秳甓岇潃 靹� 氤搓碃鞛愱皜 瓿奠湢頃橂┌, 雼弲 甓岉暅鞚� 鞐嗢姷雼堧嫟.
雽�臧� 歆�旮�/靾橂牴: Viterra 歆�攵勳棎 雽�頃� 雽�臧�搿� Danelo電� BG 欤检嫕瓿� 頃粯 8鞏� 9,501毵� 954.48雼煬鞚� 順勱笀鞚� 韥措歆曥澕鞐� 氚涭晿鞀惦媹雼�. 雼るジ 雽�臧�電� 瓿店皽霅橃 鞎婌晿鞀惦媹雼�.
欤检＜ 瓿勳暯 欤检殧 雮挫毄:
- 鞚挫偓須� 雽�響�: 歆�攵勳澊 10% 鞚挫儊鞚� 瓴届毎 Glencore電� 2氇�鞚� 鞚挫偓毳� 歆�氇呿暊 靾� 鞛堨溂氅�, 5~10%鞚� 瓴届毎 1氇�鞚� 歆�氇呿暊 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
- 霛届梾: 鞚茧皹鞝侅澑 1雲勱皠鞚� 鞏戨弰 鞝滍暅, 鞝滍暅鞝� 鞓堨櫢 項堨毄.
- 鞀ろ儬霌滌姢韹�: Glencore電� 歆�攵勳澊 7% 氙鸽鞙茧 霒柎歆� 霑岅箤歆� 19.9% 靻岇湢 頃滊弰搿� 鞝滍暅霅╇媹雼�.
- 鞏戨弰 鞝滍暅: 瓴届焷靷倶 頇滊彊臧� 韴瀽鞛愳棎瓴� 毵り皝 旮堨; 牍勱步鞜� 氚� 牍勳湢鞚� 臁绊暛鞚� 韥措歆� 頉� 3雲� 霕愲姅 Glencore臧� 鞚挫偓須岇棎靹� 氍茧煬雮� 頉� 6臧滌洈 欷� 電潃 鞁滌爯旯岇 鞙犿毃頃╇媹雼�.
霌彪 甓岆Μ 瓿勳暯: BG電� 3,280毵� 欤检棎 雽�頃� 鞛寪毵� 靺疙攧 霌彪鞚� 鞝滌稖頃挫暭 頃橂┌, Danelo鞚� 鞖旍箔 鞁� 鞚胳垬 霕愲姅 敫旊 瓯半灅毳� 歆�鞗愴暣鞎� 頃╇媹雼�. 鞚� 甓岆Μ電� 韥措歆� 頉� 7雲� 瓴疥臣 鞁滌爯 霕愲姅 Danelo臧� 霌彪 臧�電ロ暅 歃濌秾鞚� 氤挫湢頃橃 鞎婌潉 霑� 膦呺霅╇媹雼�.
瓯半灅 氇╈爜: 歆赌攵勋潃 韴瀽搿� 靹る獏霅橃毵�, 氤搓碃鞛愲摛鞚� 欤检嫕 毵るГ, 項れ, BG 瓴届榿歆勱臣鞚� 順戩潣 甓岆Μ毳� 氤挫湢頃橂┌, 鞚措姅 欤检＜ 瓿勳暯 鞝滍暅鞚� 氚涭姷雼堧嫟.
韱奠牅 氚� 瓯半矂雱岇姢: 2025雲� 5鞗� 15鞚� BG 鞝曣赴欤检＜齑濏殞鞐愳劀 欤检＜霌れ潃 Danelo臧� 歆�氇呿暅 Christopher Mahoney鞕� Markus Walt毳� 鞚挫偓搿� 靹犾瀯頄堨溂氅�, 韥措歆� 鞁滌爯攵�韯� 歃夓嫓 Glencore臧� 鞚挫偓須� 靾橃鞐愳劀 鞓來枼霠レ潉 頄夓偓頃橁矊 霅橃棃鞀惦媹雼�.
韴瀽鞛� 欤检殧 鞁滌偓鞝�:
- Glencore電� BG鞚� 斓滊寑 雼澕 欤检＜搿滌劀 20% 氙鸽鞚� 彀嫧 靻岇垬 歆�攵勳潉 頇曤炒頄堨姷雼堧嫟.
- 1雲� 霛届梾鞚� 歃夑皝鞝侅澑 欤检嫕 瓿检瀴 鞙勴棙鞚� 鞕勴檾頃橃毵�, 霌彪 甓岆Μ電� 欷戧赴 鞙犽彊靹� 鞚措菠韸� 臧�電レ劚鞚� 毵岆摥雼堧嫟.
- 鞚挫偓須� 彀胳棳電� 頃╇硲 頉� 韱淀暕 氚� 鞝勲灥 氚╉枼鞐� 鞓來枼鞚� 氙胳範 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
- 鞀ろ儬霌滌姢韹胳潃 雼赴 雮� 韱奠牅甓� 攵勳焷 臧�電レ劚鞚� 雮顶雼堧嫟.
Pr茅sentation du Schedule 13D : Le 2 juillet 2025, la cl么ture de l'accord de combinaison d'affaires entre Bunge Global SA ("BG"; NYSE : BG) et Viterra Limited a d茅clench茅 le d茅p么t de ce Schedule 13D par Glencore plc, Glencore International AG et leur filiale en propri茅t茅 exclusive Danelo Limited (collectivement les "Personnes D茅clarantes").
Position en actions : Danelo a re莽u 32 806 103 actions nominatives de BG, repr茅sentant 16,4 % des 200 042 383 actions en circulation de BG. Le pouvoir de vote et de disposition sur l'ensemble du bloc est partag茅 entre les trois Personnes D茅clarantes ; aucune ne d茅tient un pouvoir exclusif.
Contrepartie vers茅e / re莽ue : En 茅change de sa participation prorata dans Viterra, Danelo a accept茅 les actions BG plus 895 010 954,48 $ en esp猫ces 脿 la date de cl么ture. Aucune autre contrepartie n'est divulgu茅e.
Points cl茅s de l'accord d'actionnaires :
- Repr茅sentation au conseil : tant que la d茅tention est 鈮�10 %, Glencore peut nommer deux administrateurs ; entre 5 et 10 %, elle peut en nommer un.
- Lock-up : restriction habituelle d'un an sur les transferts, avec exceptions limit茅es.
- Stand-still : Glencore est limit茅e 脿 une d茅tention de 19,9 % jusqu'脿 ce que sa participation tombe en dessous de 7 %.
- Limites de transfert : pas de vente 脿 des concurrents ou investisseurs activistes ; clauses de non-concurrence et de non-sollicitation valables jusqu'脿 la plus tardive des dates suivantes : 3 ans apr猫s la cl么ture ou 6 mois apr猫s que Glencore n'ait plus de si猫ge au conseil.
Accord sur les droits d'enregistrement : BG doit d茅poser une d茅claration d'enregistrement de revente couvrant les 32,8 millions d'actions et faciliter les op茅rations souscrites ou en bloc 脿 la demande de Danelo. Ces droits expirent au plus t么t sept ans apr猫s la cl么ture ou d猫s que Danelo ne d茅tient plus de titres enregistrables.
Objectif de la transaction : La participation est d茅crite comme un investissement. Cependant, les Personnes D茅clarantes se r茅servent le droit d'acheter ou de vendre des titres BG, de se couvrir et de consulter la direction de BG, sous r茅serve des restrictions de l'accord d'actionnaires.
Contr么le et gouvernance : Lors de l'assembl茅e g茅n茅rale de BG du 15 mai 2025, les actionnaires ont 茅lu Christopher Mahoney et Markus Walt鈥攖ous deux nomm茅s par Danelo鈥攁u conseil d'administration avec effet 脿 la cl么ture, donnant 脿 Glencore une influence imm茅diate au niveau du conseil.
Points cl茅s pour les investisseurs :
- Glencore devient le premier actionnaire individuel de BG avec une minorit茅 bloquante inf茅rieure 脿 20 %.
- Le lock-up d'un an att茅nue le risque imm茅diat de surabondance d'actions, mais les droits d'enregistrement cr茅ent des 茅v茅nements de liquidit茅 potentiels 脿 moyen terme.
- La pr茅sence au conseil peut influencer l'int茅gration post-fusion et la direction strat茅gique.
- Le stand-still r茅duit la probabilit茅 d'un conflit de contr么le 脿 court terme.
脺berblick Schedule 13D: Am 2. Juli 2025 l枚ste der Abschluss des Business Combination Agreement zwischen Bunge Global SA ("BG"; NYSE: BG) und Viterra Limited die Einreichung dieses Schedule 13D durch Glencore plc, Glencore International AG und deren hundertprozentige Tochtergesellschaft Danelo Limited (zusammen die "Meldenden") aus.
Aktienposition: Danelo erhielt 32.806.103 eingetragene BG-Aktien, was 16,4 % der insgesamt 200.042.383 ausstehenden BG-Aktien entspricht. Stimm- und Verf眉gungsrechte 眉ber den gesamten Block werden von den drei Meldenden gemeinsam ausge眉bt; keiner hat Alleinmacht.
Bezahlte / erhaltene Gegenleistung: Im Austausch f眉r ihren anteiligen Viterra-Anteil erhielt Danelo die BG-Aktien plus 895.010.954,48 $ in bar zum Abschlussdatum. Weitere Gegenleistungen wurden nicht offengelegt.
H枚hepunkte des Aktion盲rsvertrags:
- Vorstandsbeteiligung: Bei Eigentum 鈮�10 % kann Glencore zwei Direktoren ernennen; bei 5鈥�10 % einen einen.
- Lock-up: 脺bliche einj盲hrige 脺bertragungsbeschr盲nkung mit begrenzten Ausnahmen.
- Stand-still: Glencore ist bis zum Unterschreiten von 7 % auf 19,9 % Eigentum begrenzt.
- 脺bertragungsbeschr盲nkungen: Kein Verkauf an Wettbewerber oder aktivistische Investoren; Wettbewerbs- und Abwerbeverbote gelten bis zum sp盲teren Zeitpunkt von 3 Jahren nach Abschluss oder 6 Monaten nach Verlust des Vorstandssitzes von Glencore.
Registrierungsrechtevereinbarung: BG muss eine Wiederverkaufs-Registermeldung f眉r die 32,8 Millionen Aktien einreichen und auf Wunsch von Danelo underwritete oder Blocktransaktionen erleichtern. Diese Rechte enden sieben Jahre nach dem Abschluss oder sobald Danelo keine registrierbaren Wertpapiere mehr h盲lt.
Zweck der Transaktion: Die Beteiligung wird als Investition beschrieben. Die Meldenden behalten sich jedoch das Recht vor, BG-Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen, Absicherungen vorzunehmen und mit dem Management von BG zu konsultieren, vorbehaltlich der Beschr盲nkungen des Aktion盲rsvertrags.
Kontrolle & Governance: Auf der Hauptversammlung von BG am 15. Mai 2025 w盲hlten die Aktion盲re Christopher Mahoney und Markus Walt鈥攂eide von Danelo nominiert鈥攊n den Vorstand mit Wirkung zum Abschluss, wodurch Glencore sofortigen Einfluss auf Vorstandsebene erh盲lt.
Wichtige Erkenntnisse f眉r Investoren:
- Glencore wird gr枚脽ter Einzelaktion盲r von BG mit einer Blockminorit盲t unter 20 %.
- Der einj盲hrige Lock-up mindert das unmittelbare Risiko eines 脺berhangs an Aktien, aber Registrierungsrechte schaffen potenzielle Liquidit盲tsereignisse mittelfristig.
- Die Pr盲senz im Vorstand kann die Post-Merger-Integration und strategische Ausrichtung beeinflussen.
- Das Stand-still verringert die Wahrscheinlichkeit eines kurzfristigen Kontrollkonflikts.
- Strategic equity stake: Glencore鈥檚 16.4 % holding aligns interests with BG post-Viterra combination.
- Board representation: Two Glencore-nominated directors provide expertise and may accelerate integration benefits.
- Stand-still & lock-up: Restrictions limit short-term control shifts and share-price volatility.
- Potential share overhang: Registration rights allow Glencore to sell 32.8 m shares after the one-year lock-up, creating supply risk.
- Cash outflow: BG paid approximately $895 million alongside shares, impacting near-term liquidity.
Insights
TL;DR: Glencore secures 16.4 % of BG plus board seats, cementing strategic partnership while accepting stand-still and lock-up constraints.
The filing formalises Glencore鈥檚 consideration for its Viterra stake: 32.8 m BG shares and roughly $895 m cash. With two directors installed, Glencore gains meaningful influence over integration and future capital allocation without full control. The one-year lock-up and <19.9 % stand-still protect existing shareholders from an immediate control grab, but the mandatory shelf registration ensures Glencore can monetise the stake once restrictions lapse鈥攁n overhang risk post-2026. Overall, the agreement aligns incentives for merger success while keeping a clear governance framework.
TL;DR: A new 16 % strategic holder with cash component signals confidence but introduces future supply risk once lock-up expires.
From a market-flow perspective, 16.4 % is substantial: daily trading volume coverage is likely tight, so any eventual selldown could pressure the stock. The stand-still tops out at 19.9 %, limiting near-term dilution fears. Board representation may expedite realising Viterra synergies, a potential positive for BG鈥檚 earnings trajectory. Investors should monitor the shelf registration timeline and Glencore鈥檚 public statements for exit intentions.
Panoramica Schedule 13D: Il 2 luglio 2025, la chiusura dell'accordo di combinazione aziendale tra Bunge Global SA ("BG"; NYSE: BG) e Viterra Limited ha determinato la presentazione di questo Schedule 13D da parte di Glencore plc, Glencore International AG e della loro controllata Danelo Limited (collettivamente i "Soggetti Segnalanti").
Posizione azionaria: Danelo ha ricevuto 32.806.103 azioni registrate di BG, rappresentando il 16,4% delle 200.042.383 azioni in circolazione di BG. Il potere di voto e di disposizione sull'intero blocco 猫 condiviso tra i tre Soggetti Segnalanti; nessuno detiene potere esclusivo.
Considerazione pagata / ricevuta: In cambio della sua quota pro-rata in Viterra, Danelo ha accettato le azioni BG pi霉 895.010.954,48 $ in contanti alla data di chiusura. Nessun'altra considerazione 猫 stata resa nota.
Punti salienti dell'accordo tra azionisti:
- Rappresentanza nel consiglio: con una propriet脿 鈮�10% Glencore pu貌 nominare due amministratori; con una quota tra 5 e 10% pu貌 nominare uno.
- Lock-up: restrizione di trasferimento consueta di un anno, con eccezioni limitate.
- Stand-still: Glencore 猫 limitata a una propriet脿 del 19,9% fino a quando la sua quota scende sotto il 7%.
- Limiti di trasferimento: nessuna vendita a concorrenti o investitori attivisti; clausole di non concorrenza e non sollecitazione valide fino al termine del periodo maggiore tra 3 anni dopo la chiusura o 6 mesi dopo la perdita del seggio in consiglio di Glencore.
Accordo sui diritti di registrazione: BG deve depositare una registrazione per la rivendita delle 32,8 milioni di azioni e facilitare operazioni sottoscritte o blocchi su richiesta di Danelo. Questi diritti cessano al primo tra sette anni dalla chiusura o quando Danelo non detiene pi霉 titoli registrabili.
Scopo della transazione: La quota 猫 descritta come un investimento. Tuttavia, i Soggetti Segnalanti si riservano il diritto di acquistare o vendere titoli BG, effettuare coperture e consultare la direzione di BG, nel rispetto delle restrizioni dell'accordo tra azionisti.
Controllo e governance: Nell'assemblea generale del 15 maggio 2025, gli azionisti di BG hanno eletto Christopher Mahoney e Markus Walt鈥攅ntrambi nominati da Danelo鈥攏el consiglio con effetto dalla chiusura, garantendo a Glencore un'influenza immediata a livello di consiglio.
Punti chiave per gli investitori:
- Glencore diventa il maggiore azionista singolo di BG con una minoranza bloccante sotto il 20%.
- Il lock-up di un anno riduce il rischio immediato di eccesso di azioni sul mercato, ma i diritti di registrazione potrebbero generare eventi di liquidit脿 a medio termine.
- La presenza in consiglio pu貌 influenzare l'integrazione post-fusione e la direzione strategica.
- Lo stand-still diminuisce la probabilit脿 di un confronto di controllo a breve termine.
Resumen del Schedule 13D: El 2 de julio de 2025, el cierre del Acuerdo de Combinaci贸n Empresarial entre Bunge Global SA ("BG"; NYSE: BG) y Viterra Limited desencaden贸 la presentaci贸n de este Schedule 13D por parte de Glencore plc, Glencore International AG y su subsidiaria de propiedad total Danelo Limited (colectivamente los "Informantes").
Posici贸n accionaria: Danelo recibi贸 32.806.103 acciones registradas de BG, representando el 16,4 % de las 200.042.383 acciones en circulaci贸n de BG. El poder de voto y disposici贸n sobre todo el bloque es compartido entre los tres Informantes; ninguno tiene poder exclusivo.
Contraprestaci贸n pagada / recibida: A cambio de su participaci贸n proporcional en Viterra, Danelo acept贸 las acciones de BG m谩s 895.010.954,48 $ en efectivo en la fecha de cierre. No se revela ninguna otra contraprestaci贸n.
Aspectos destacados del acuerdo de accionistas:
- Representaci贸n en el consejo: mientras la propiedad sea 鈮�10 %, Glencore puede nombrar dos directores; entre 5 y 10 %, puede nombrar uno.
- Lock-up: restricci贸n habitual de transferencia por un a帽o, con excepciones limitadas.
- Stand-still: Glencore est谩 limitada a una propiedad del 19,9 % hasta que su participaci贸n caiga por debajo del 7 %.
- L铆mites de transferencia: no se permiten ventas a competidores o inversores activistas; cl谩usulas de no competencia y no solicitaci贸n vigentes hasta el mayor plazo entre 3 a帽os tras el cierre o 6 meses despu茅s de que Glencore deje de tener un asiento en el consejo.
Acuerdo de derechos de registro: BG debe presentar un registro de reventa para las 32,8 millones de acciones y facilitar operaciones suscritas o bloqueadas a solicitud de Danelo. Estos derechos terminan al primero de siete a帽os despu茅s del cierre o cuando Danelo ya no posea valores registrables.
Prop贸sito de la transacci贸n: La participaci贸n se describe como una 颈苍惫别谤蝉颈贸苍. Sin embargo, los Informantes se reservan el derecho de comprar o vender valores de BG, realizar coberturas y consultar con la direcci贸n de BG, sujeto a las restricciones del acuerdo de accionistas.
Control y gobernanza: En la junta general del 15 de mayo de 2025, los accionistas de BG eligieron a Christopher Mahoney y Markus Walt鈥攁mbos nominados por Danelo鈥攑ara el consejo con efecto desde el cierre, otorgando a Glencore influencia inmediata a nivel de consejo.
Puntos clave para inversores:
- Glencore se convierte en el mayor accionista individual de BG con una minor铆a bloqueante por debajo del 20 %.
- El lock-up de un a帽o mitiga el riesgo inmediato de exceso de acciones en el mercado, pero los derechos de registro crean potenciales eventos de liquidez a medio plazo.
- La presencia en el consejo puede influir en la integraci贸n post-fusi贸n y la direcci贸n estrat茅gica.
- El stand-still reduce la probabilidad de una disputa de control a corto plazo.
Schedule 13D 臧滌殧: 2025雲� 7鞗� 2鞚�, Bunge Global SA("BG"; NYSE: BG)鞕� Viterra Limited 臧勳潣 靷梾 瓴绊暕 瓿勳暯 膦呺搿� 鞚疙暣 Glencore plc, Glencore International AG 氚� 攴� 鞝勳暋 於滌瀽 鞛愴殞靷� Danelo Limited(韱奠弓 "氤搓碃鞛�")臧� 氤� Schedule 13D毳� 鞝滌稖頄堨姷雼堧嫟.
歆�攵� 順勴櫓: Danelo電� BG鞚� 霌彪欤检嫕 32,806,103欤茧ゼ 氚涭晿鞙茧┌, 鞚措姅 BG鞚� 齑� 氚滍枆欤检嫕 200,042,383欤检潣 16.4%鞐� 頃措嫻頃╇媹雼�. 韴憸甓岅臣 觳橂秳甓岇潃 靹� 氤搓碃鞛愱皜 瓿奠湢頃橂┌, 雼弲 甓岉暅鞚� 鞐嗢姷雼堧嫟.
雽�臧� 歆�旮�/靾橂牴: Viterra 歆�攵勳棎 雽�頃� 雽�臧�搿� Danelo電� BG 欤检嫕瓿� 頃粯 8鞏� 9,501毵� 954.48雼煬鞚� 順勱笀鞚� 韥措歆曥澕鞐� 氚涭晿鞀惦媹雼�. 雼るジ 雽�臧�電� 瓿店皽霅橃 鞎婌晿鞀惦媹雼�.
欤检＜ 瓿勳暯 欤检殧 雮挫毄:
- 鞚挫偓須� 雽�響�: 歆�攵勳澊 10% 鞚挫儊鞚� 瓴届毎 Glencore電� 2氇�鞚� 鞚挫偓毳� 歆�氇呿暊 靾� 鞛堨溂氅�, 5~10%鞚� 瓴届毎 1氇�鞚� 歆�氇呿暊 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
- 霛届梾: 鞚茧皹鞝侅澑 1雲勱皠鞚� 鞏戨弰 鞝滍暅, 鞝滍暅鞝� 鞓堨櫢 項堨毄.
- 鞀ろ儬霌滌姢韹�: Glencore電� 歆�攵勳澊 7% 氙鸽鞙茧 霒柎歆� 霑岅箤歆� 19.9% 靻岇湢 頃滊弰搿� 鞝滍暅霅╇媹雼�.
- 鞏戨弰 鞝滍暅: 瓴届焷靷倶 頇滊彊臧� 韴瀽鞛愳棎瓴� 毵り皝 旮堨; 牍勱步鞜� 氚� 牍勳湢鞚� 臁绊暛鞚� 韥措歆� 頉� 3雲� 霕愲姅 Glencore臧� 鞚挫偓須岇棎靹� 氍茧煬雮� 頉� 6臧滌洈 欷� 電潃 鞁滌爯旯岇 鞙犿毃頃╇媹雼�.
霌彪 甓岆Μ 瓿勳暯: BG電� 3,280毵� 欤检棎 雽�頃� 鞛寪毵� 靺疙攧 霌彪鞚� 鞝滌稖頃挫暭 頃橂┌, Danelo鞚� 鞖旍箔 鞁� 鞚胳垬 霕愲姅 敫旊 瓯半灅毳� 歆�鞗愴暣鞎� 頃╇媹雼�. 鞚� 甓岆Μ電� 韥措歆� 頉� 7雲� 瓴疥臣 鞁滌爯 霕愲姅 Danelo臧� 霌彪 臧�電ロ暅 歃濌秾鞚� 氤挫湢頃橃 鞎婌潉 霑� 膦呺霅╇媹雼�.
瓯半灅 氇╈爜: 歆赌攵勋潃 韴瀽搿� 靹る獏霅橃毵�, 氤搓碃鞛愲摛鞚� 欤检嫕 毵るГ, 項れ, BG 瓴届榿歆勱臣鞚� 順戩潣 甓岆Μ毳� 氤挫湢頃橂┌, 鞚措姅 欤检＜ 瓿勳暯 鞝滍暅鞚� 氚涭姷雼堧嫟.
韱奠牅 氚� 瓯半矂雱岇姢: 2025雲� 5鞗� 15鞚� BG 鞝曣赴欤检＜齑濏殞鞐愳劀 欤检＜霌れ潃 Danelo臧� 歆�氇呿暅 Christopher Mahoney鞕� Markus Walt毳� 鞚挫偓搿� 靹犾瀯頄堨溂氅�, 韥措歆� 鞁滌爯攵�韯� 歃夓嫓 Glencore臧� 鞚挫偓須� 靾橃鞐愳劀 鞓來枼霠レ潉 頄夓偓頃橁矊 霅橃棃鞀惦媹雼�.
韴瀽鞛� 欤检殧 鞁滌偓鞝�:
- Glencore電� BG鞚� 斓滊寑 雼澕 欤检＜搿滌劀 20% 氙鸽鞚� 彀嫧 靻岇垬 歆�攵勳潉 頇曤炒頄堨姷雼堧嫟.
- 1雲� 霛届梾鞚� 歃夑皝鞝侅澑 欤检嫕 瓿检瀴 鞙勴棙鞚� 鞕勴檾頃橃毵�, 霌彪 甓岆Μ電� 欷戧赴 鞙犽彊靹� 鞚措菠韸� 臧�電レ劚鞚� 毵岆摥雼堧嫟.
- 鞚挫偓須� 彀胳棳電� 頃╇硲 頉� 韱淀暕 氚� 鞝勲灥 氚╉枼鞐� 鞓來枼鞚� 氙胳範 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
- 鞀ろ儬霌滌姢韹胳潃 雼赴 雮� 韱奠牅甓� 攵勳焷 臧�電レ劚鞚� 雮顶雼堧嫟.
Pr茅sentation du Schedule 13D : Le 2 juillet 2025, la cl么ture de l'accord de combinaison d'affaires entre Bunge Global SA ("BG"; NYSE : BG) et Viterra Limited a d茅clench茅 le d茅p么t de ce Schedule 13D par Glencore plc, Glencore International AG et leur filiale en propri茅t茅 exclusive Danelo Limited (collectivement les "Personnes D茅clarantes").
Position en actions : Danelo a re莽u 32 806 103 actions nominatives de BG, repr茅sentant 16,4 % des 200 042 383 actions en circulation de BG. Le pouvoir de vote et de disposition sur l'ensemble du bloc est partag茅 entre les trois Personnes D茅clarantes ; aucune ne d茅tient un pouvoir exclusif.
Contrepartie vers茅e / re莽ue : En 茅change de sa participation prorata dans Viterra, Danelo a accept茅 les actions BG plus 895 010 954,48 $ en esp猫ces 脿 la date de cl么ture. Aucune autre contrepartie n'est divulgu茅e.
Points cl茅s de l'accord d'actionnaires :
- Repr茅sentation au conseil : tant que la d茅tention est 鈮�10 %, Glencore peut nommer deux administrateurs ; entre 5 et 10 %, elle peut en nommer un.
- Lock-up : restriction habituelle d'un an sur les transferts, avec exceptions limit茅es.
- Stand-still : Glencore est limit茅e 脿 une d茅tention de 19,9 % jusqu'脿 ce que sa participation tombe en dessous de 7 %.
- Limites de transfert : pas de vente 脿 des concurrents ou investisseurs activistes ; clauses de non-concurrence et de non-sollicitation valables jusqu'脿 la plus tardive des dates suivantes : 3 ans apr猫s la cl么ture ou 6 mois apr猫s que Glencore n'ait plus de si猫ge au conseil.
Accord sur les droits d'enregistrement : BG doit d茅poser une d茅claration d'enregistrement de revente couvrant les 32,8 millions d'actions et faciliter les op茅rations souscrites ou en bloc 脿 la demande de Danelo. Ces droits expirent au plus t么t sept ans apr猫s la cl么ture ou d猫s que Danelo ne d茅tient plus de titres enregistrables.
Objectif de la transaction : La participation est d茅crite comme un investissement. Cependant, les Personnes D茅clarantes se r茅servent le droit d'acheter ou de vendre des titres BG, de se couvrir et de consulter la direction de BG, sous r茅serve des restrictions de l'accord d'actionnaires.
Contr么le et gouvernance : Lors de l'assembl茅e g茅n茅rale de BG du 15 mai 2025, les actionnaires ont 茅lu Christopher Mahoney et Markus Walt鈥攖ous deux nomm茅s par Danelo鈥攁u conseil d'administration avec effet 脿 la cl么ture, donnant 脿 Glencore une influence imm茅diate au niveau du conseil.
Points cl茅s pour les investisseurs :
- Glencore devient le premier actionnaire individuel de BG avec une minorit茅 bloquante inf茅rieure 脿 20 %.
- Le lock-up d'un an att茅nue le risque imm茅diat de surabondance d'actions, mais les droits d'enregistrement cr茅ent des 茅v茅nements de liquidit茅 potentiels 脿 moyen terme.
- La pr茅sence au conseil peut influencer l'int茅gration post-fusion et la direction strat茅gique.
- Le stand-still r茅duit la probabilit茅 d'un conflit de contr么le 脿 court terme.
脺berblick Schedule 13D: Am 2. Juli 2025 l枚ste der Abschluss des Business Combination Agreement zwischen Bunge Global SA ("BG"; NYSE: BG) und Viterra Limited die Einreichung dieses Schedule 13D durch Glencore plc, Glencore International AG und deren hundertprozentige Tochtergesellschaft Danelo Limited (zusammen die "Meldenden") aus.
Aktienposition: Danelo erhielt 32.806.103 eingetragene BG-Aktien, was 16,4 % der insgesamt 200.042.383 ausstehenden BG-Aktien entspricht. Stimm- und Verf眉gungsrechte 眉ber den gesamten Block werden von den drei Meldenden gemeinsam ausge眉bt; keiner hat Alleinmacht.
Bezahlte / erhaltene Gegenleistung: Im Austausch f眉r ihren anteiligen Viterra-Anteil erhielt Danelo die BG-Aktien plus 895.010.954,48 $ in bar zum Abschlussdatum. Weitere Gegenleistungen wurden nicht offengelegt.
H枚hepunkte des Aktion盲rsvertrags:
- Vorstandsbeteiligung: Bei Eigentum 鈮�10 % kann Glencore zwei Direktoren ernennen; bei 5鈥�10 % einen einen.
- Lock-up: 脺bliche einj盲hrige 脺bertragungsbeschr盲nkung mit begrenzten Ausnahmen.
- Stand-still: Glencore ist bis zum Unterschreiten von 7 % auf 19,9 % Eigentum begrenzt.
- 脺bertragungsbeschr盲nkungen: Kein Verkauf an Wettbewerber oder aktivistische Investoren; Wettbewerbs- und Abwerbeverbote gelten bis zum sp盲teren Zeitpunkt von 3 Jahren nach Abschluss oder 6 Monaten nach Verlust des Vorstandssitzes von Glencore.
Registrierungsrechtevereinbarung: BG muss eine Wiederverkaufs-Registermeldung f眉r die 32,8 Millionen Aktien einreichen und auf Wunsch von Danelo underwritete oder Blocktransaktionen erleichtern. Diese Rechte enden sieben Jahre nach dem Abschluss oder sobald Danelo keine registrierbaren Wertpapiere mehr h盲lt.
Zweck der Transaktion: Die Beteiligung wird als Investition beschrieben. Die Meldenden behalten sich jedoch das Recht vor, BG-Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen, Absicherungen vorzunehmen und mit dem Management von BG zu konsultieren, vorbehaltlich der Beschr盲nkungen des Aktion盲rsvertrags.
Kontrolle & Governance: Auf der Hauptversammlung von BG am 15. Mai 2025 w盲hlten die Aktion盲re Christopher Mahoney und Markus Walt鈥攂eide von Danelo nominiert鈥攊n den Vorstand mit Wirkung zum Abschluss, wodurch Glencore sofortigen Einfluss auf Vorstandsebene erh盲lt.
Wichtige Erkenntnisse f眉r Investoren:
- Glencore wird gr枚脽ter Einzelaktion盲r von BG mit einer Blockminorit盲t unter 20 %.
- Der einj盲hrige Lock-up mindert das unmittelbare Risiko eines 脺berhangs an Aktien, aber Registrierungsrechte schaffen potenzielle Liquidit盲tsereignisse mittelfristig.
- Die Pr盲senz im Vorstand kann die Post-Merger-Integration und strategische Ausrichtung beeinflussen.
- Das Stand-still verringert die Wahrscheinlichkeit eines kurzfristigen Kontrollkonflikts.
FAQ
How many Bunge Global (BG) shares did Glencore acquire?
What cash consideration was involved in the Viterra transaction?
How long is Glencore restricted from selling its BG shares?
Can Glencore increase its stake in Bunge Global?
What board influence does Glencore have at BG?
When do Glencore鈥檚 registration rights expire?
