[FWP] Bank of Nova Scotia Free Writing Prospectus
The Bank of Nova Scotia (BNS) is offering Autocallable Strategic Accelerated Redemption Securities庐 linked to the Nasdaq-100 Index庐 (NDX). Each note has a $10 principal and may run up to approximately six years unless automatically redeemed. An automatic call occurs if the index鈥檚 closing level on any of the six scheduled annual Observation Dates is at or above the Call Level (100% of the Starting Value). In that event, investors receive a fixed Call Amount that increases yearly, beginning at $10.75-$10.85 in year one and reaching $14.50-$15.10 in year six (ranges to be finalized on the pricing date).
If the notes are not called, investors are fully exposed to downside: at maturity they incur a 1-for-1 loss on any decline in NDX below the Starting Value, risking full principal. The securities pay no periodic interest, are not exchange-listed, and their market value before maturity may be below both the public offering price and the issuer鈥檚 initial estimated value. All payments depend on the creditworthiness of BNS; a BNS default could result in total loss. Key risks highlighted include capped upside, lack of principal protection, secondary-market and liquidity risk, potential undervaluation at issuance, and exposure to non-U.S. equity performance. Full terms, tax considerations, and risk factors are provided in the SEC-filed preliminary offering documents (CIK 9631).
La Bank of Nova Scotia (BNS) offre titoli Autocallable Strategic Accelerated Redemption Securities庐 collegati all'Indice Nasdaq-100庐 (NDX). Ogni titolo ha un capitale nominale di 10$ e pu貌 durare fino a circa sei anni a meno che non venga automaticamente rimborsato. Un rimborso automatico avviene se il valore di chiusura dell'indice in una delle sei date annuali di osservazione programmate 猫 pari o superiore al Livello di Richiamo (100% del Valore Iniziale). In tal caso, gli investitori ricevono un importo di richiamo fisso che aumenta ogni anno, partendo da 10,75$-10,85$ nel primo anno fino a 14,50$-15,10$ nel sesto anno (gli intervalli saranno definiti alla data di prezzo).
Se i titoli non vengono richiamati, gli investitori sono completamente esposti al ribasso: alla scadenza subiscono una perdita 1 a 1 su qualsiasi calo dell'NDX sotto il Valore Iniziale, rischiando l'intero capitale. I titoli non pagano interessi periodici, non sono quotati in borsa e il loro valore di mercato prima della scadenza pu貌 essere inferiore sia al prezzo di offerta pubblica che al valore stimato iniziale dall'emittente. Tutti i pagamenti dipendono dalla solidit脿 creditizia di BNS; un default di BNS potrebbe comportare la perdita totale. I rischi principali includono un potenziale guadagno limitato, assenza di protezione del capitale, rischi di mercato secondario e liquidit脿, possibile sottovalutazione all'emissione e esposizione alla performance azionaria non statunitense. I termini completi, considerazioni fiscali e fattori di rischio sono disponibili nei documenti preliminari depositati alla SEC (CIK 9631).
El Bank of Nova Scotia (BNS) ofrece valores Autocallable Strategic Accelerated Redemption Securities庐 vinculados al 脥ndice Nasdaq-100庐 (NDX). Cada nota tiene un principal de 10$ y puede durar hasta aproximadamente seis a帽os a menos que se rescate autom谩ticamente. Un rescate autom谩tico ocurre si el nivel de cierre del 铆ndice en cualquiera de las seis fechas anuales de observaci贸n programadas est谩 en o por encima del Nivel de Llamada (100% del Valor Inicial). En ese caso, los inversionistas reciben un monto de llamada fijo que aumenta anualmente, comenzando en 10,75$-10,85$ en el primer a帽o y alcanzando 14,50$-15,10$ en el sexto a帽o (los rangos se finalizar谩n en la fecha de precio).
Si las notas no son llamadas, los inversionistas est谩n completamente expuestos a la baja: al vencimiento sufren una p茅rdida 1 a 1 por cualquier ca铆da del NDX por debajo del Valor Inicial, arriesgando el principal completo. Los valores no pagan intereses peri贸dicos, no est谩n listados en bolsa y su valor de mercado antes del vencimiento puede ser inferior tanto al precio de oferta p煤blica como al valor estimado inicial del emisor. Todos los pagos dependen de la solvencia crediticia de BNS; un incumplimiento de BNS podr铆a resultar en p茅rdida total. Los riesgos clave incluyen ganancia limitada, falta de protecci贸n del principal, riesgo en el mercado secundario y de liquidez, posible infravaloraci贸n en la emisi贸n y exposici贸n al desempe帽o de acciones no estadounidenses. Los t茅rminos completos, consideraciones fiscales y factores de riesgo est谩n disponibles en los documentos preliminares presentados ante la SEC (CIK 9631).
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La Bank of Nova Scotia (BNS) propose des titres Autocallable Strategic Accelerated Redemption Securities庐 li茅s 脿 l'indice Nasdaq-100庐 (NDX). Chaque note a un capital de 10 $ et peut courir jusqu'脿 environ six ans sauf en cas de remboursement automatique. Un appel automatique se produit si le niveau de cl么ture de l'indice 脿 l'une des six dates annuelles d'observation pr茅vues est 茅gal ou sup茅rieur au niveau d'appel (100 % de la valeur de d茅part). Dans ce cas, les investisseurs re莽oivent un montant d'appel fixe qui augmente chaque ann茅e, d茅butant entre 10,75 $ et 10,85 $ la premi猫re ann茅e et atteignant entre 14,50 $ et 15,10 $ la sixi猫me ann茅e (les plages seront finalis茅es 脿 la date de tarification).
Si les notes ne sont pas appel茅es, les investisseurs sont enti猫rement expos茅s 脿 la baisse : 脿 l'茅ch茅ance, ils subissent une perte au pair sur toute baisse du NDX en dessous de la valeur de d茅part, risquant la totalit茅 du capital. Ces titres ne versent aucun int茅r锚t p茅riodique, ne sont pas cot茅s en bourse et leur valeur de march茅 avant 茅ch茅ance peut 锚tre inf茅rieure au prix d'offre publique ainsi qu'脿 la valeur initiale estim茅e par l'茅metteur. Tous les paiements d茅pendent de la solvabilit茅 de BNS ; un d茅faut de BNS pourrait entra卯ner une perte totale. Les risques cl茅s incluent un potentiel de gain plafonn茅, l'absence de protection du capital, des risques li茅s au march茅 secondaire et 脿 la liquidit茅, une possible sous-茅valuation 脿 l'茅mission et une exposition 脿 la performance des actions non am茅ricaines. Les conditions compl猫tes, consid茅rations fiscales et facteurs de risque sont disponibles dans les documents pr茅liminaires d茅pos茅s aupr猫s de la SEC (CIK 9631).
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet Autocallable Strategic Accelerated Redemption Securities庐 an, die an den Nasdaq-100 Index庐 (NDX) gekoppelt sind. Jede Note hat einen Nominalwert von 10$ und kann bis zu etwa sechs Jahre laufen, sofern sie nicht automatisch zur眉ckgezahlt wird. Ein automatischer R眉ckruf erfolgt, wenn der Schlussstand des Index an einem der sechs geplanten j盲hrlichen Beobachtungstermine auf oder 眉ber dem R眉ckrufniveau (100 % des Startwerts) liegt. In diesem Fall erhalten Anleger einen festen 搁眉肠办谤耻蹿产别迟谤补驳, der j盲hrlich steigt, beginnend bei 10,75$-10,85$ im ersten Jahr und bis zu 14,50$-15,10$ im sechsten Jahr (Spannen werden am Preistag finalisiert).
Werden die Notes nicht zur眉ckgerufen, sind Anleger vollst盲ndig abw盲rtsrisikobehaftet: Bei F盲lligkeit erleiden sie einen 1-zu-1-Verlust f眉r jeden R眉ckgang des NDX unter den Startwert und riskieren somit das gesamte Kapital. Die Wertpapiere zahlen keine laufenden Zinsen, sind nicht b枚rsennotiert und ihr Marktwert vor F盲lligkeit kann unter dem 枚ffentlichen Ausgabepreis sowie dem anf盲nglichen Sch盲tzwert des Emittenten liegen. Alle Zahlungen h盲ngen von der Kreditw眉rdigkeit der BNS ab; ein Ausfall von BNS k枚nnte zum Totalverlust f眉hren. Wichtige Risiken umfassen begrenztes Aufw盲rtspotenzial, fehlenden Kapitalschutz, Risiken im Sekund盲rmarkt und bei der Liquidit盲t, m枚gliche Unterbewertung bei der Emission sowie die Abh盲ngigkeit von der Performance nicht-US-amerikanischer Aktien. Vollst盲ndige Bedingungen, steuerliche Hinweise und Risikofaktoren sind in den bei der SEC eingereichten vorl盲ufigen Angebotsunterlagen (CIK 9631) enthalten.
- Escalating fixed call premiums (7.5%-51% over six years) provide defined return potential if the Nasdaq-100 stays at or above the Starting Value on any observation date.
- Automatic call feature offers the possibility of early exit with a gain, reducing exposure duration.
- Full principal at risk; if the index is below the Starting Value at maturity, losses are 1-to-1 with no downside buffer.
- Capped upside; returns cannot exceed the predetermined Call Amount, limiting participation in strong equity rallies.
- Issuer credit risk; all payments depend on The Bank of Nova Scotia鈥檚 ability to pay.
- No exchange listing and uncertain liquidity could force investors to hold to call/maturity or sell at a discount.
- Initial estimated value below public offering price embeds underwriting fees and hedging costs, creating negative yield at issuance.
Insights
TL;DR: BNS offers six-year autocall notes with rising fixed premiums, but principal is fully at risk and upside is capped.
The term sheet outlines a standard autocall structure: annual observation, 100% trigger, and escalating call payouts. The call premium range (7.5%-51% cumulative) may appeal to investors anticipating flat-to-moderately positive NDX performance, yet the structure forfeits unlimited upside typical of an index strategy. Credit risk is solely that of BNS, and the initial estimated value being below issue price embeds dealer margin and hedging costs. From BNS鈥檚 perspective, issuing structured notes diversifies funding sources and generates fee income; however, the transaction size is not disclosed and therefore unlikely to be material to overall balance-sheet funding.
TL;DR: Investors face full downside exposure, illiquidity, credit risk and loss of principal protection.
The note鈥檚 risk profile is asymmetric: capped gains via fixed call premiums versus uncapped losses to 100%. Because the Call Level equals the Starting Value, a modest index decline postpones redemption, extending duration and price volatility. Non-listing and limited secondary markets further increase exit risk. Importantly, payments rely on BNS鈥檚 senior unsecured credit; any deterioration in BNS鈥檚 credit spreads directly affects mark-to-market values. For most portfolios this instrument should be classified as high-risk and illiquid, warranting suitability checks.
La Bank of Nova Scotia (BNS) offre titoli Autocallable Strategic Accelerated Redemption Securities庐 collegati all'Indice Nasdaq-100庐 (NDX). Ogni titolo ha un capitale nominale di 10$ e pu貌 durare fino a circa sei anni a meno che non venga automaticamente rimborsato. Un rimborso automatico avviene se il valore di chiusura dell'indice in una delle sei date annuali di osservazione programmate 猫 pari o superiore al Livello di Richiamo (100% del Valore Iniziale). In tal caso, gli investitori ricevono un importo di richiamo fisso che aumenta ogni anno, partendo da 10,75$-10,85$ nel primo anno fino a 14,50$-15,10$ nel sesto anno (gli intervalli saranno definiti alla data di prezzo).
Se i titoli non vengono richiamati, gli investitori sono completamente esposti al ribasso: alla scadenza subiscono una perdita 1 a 1 su qualsiasi calo dell'NDX sotto il Valore Iniziale, rischiando l'intero capitale. I titoli non pagano interessi periodici, non sono quotati in borsa e il loro valore di mercato prima della scadenza pu貌 essere inferiore sia al prezzo di offerta pubblica che al valore stimato iniziale dall'emittente. Tutti i pagamenti dipendono dalla solidit脿 creditizia di BNS; un default di BNS potrebbe comportare la perdita totale. I rischi principali includono un potenziale guadagno limitato, assenza di protezione del capitale, rischi di mercato secondario e liquidit脿, possibile sottovalutazione all'emissione e esposizione alla performance azionaria non statunitense. I termini completi, considerazioni fiscali e fattori di rischio sono disponibili nei documenti preliminari depositati alla SEC (CIK 9631).
El Bank of Nova Scotia (BNS) ofrece valores Autocallable Strategic Accelerated Redemption Securities庐 vinculados al 脥ndice Nasdaq-100庐 (NDX). Cada nota tiene un principal de 10$ y puede durar hasta aproximadamente seis a帽os a menos que se rescate autom谩ticamente. Un rescate autom谩tico ocurre si el nivel de cierre del 铆ndice en cualquiera de las seis fechas anuales de observaci贸n programadas est谩 en o por encima del Nivel de Llamada (100% del Valor Inicial). En ese caso, los inversionistas reciben un monto de llamada fijo que aumenta anualmente, comenzando en 10,75$-10,85$ en el primer a帽o y alcanzando 14,50$-15,10$ en el sexto a帽o (los rangos se finalizar谩n en la fecha de precio).
Si las notas no son llamadas, los inversionistas est谩n completamente expuestos a la baja: al vencimiento sufren una p茅rdida 1 a 1 por cualquier ca铆da del NDX por debajo del Valor Inicial, arriesgando el principal completo. Los valores no pagan intereses peri贸dicos, no est谩n listados en bolsa y su valor de mercado antes del vencimiento puede ser inferior tanto al precio de oferta p煤blica como al valor estimado inicial del emisor. Todos los pagos dependen de la solvencia crediticia de BNS; un incumplimiento de BNS podr铆a resultar en p茅rdida total. Los riesgos clave incluyen ganancia limitada, falta de protecci贸n del principal, riesgo en el mercado secundario y de liquidez, posible infravaloraci贸n en la emisi贸n y exposici贸n al desempe帽o de acciones no estadounidenses. Los t茅rminos completos, consideraciones fiscales y factores de riesgo est谩n disponibles en los documentos preliminares presentados ante la SEC (CIK 9631).
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Si les notes ne sont pas appel茅es, les investisseurs sont enti猫rement expos茅s 脿 la baisse : 脿 l'茅ch茅ance, ils subissent une perte au pair sur toute baisse du NDX en dessous de la valeur de d茅part, risquant la totalit茅 du capital. Ces titres ne versent aucun int茅r锚t p茅riodique, ne sont pas cot茅s en bourse et leur valeur de march茅 avant 茅ch茅ance peut 锚tre inf茅rieure au prix d'offre publique ainsi qu'脿 la valeur initiale estim茅e par l'茅metteur. Tous les paiements d茅pendent de la solvabilit茅 de BNS ; un d茅faut de BNS pourrait entra卯ner une perte totale. Les risques cl茅s incluent un potentiel de gain plafonn茅, l'absence de protection du capital, des risques li茅s au march茅 secondaire et 脿 la liquidit茅, une possible sous-茅valuation 脿 l'茅mission et une exposition 脿 la performance des actions non am茅ricaines. Les conditions compl猫tes, consid茅rations fiscales et facteurs de risque sont disponibles dans les documents pr茅liminaires d茅pos茅s aupr猫s de la SEC (CIK 9631).
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet Autocallable Strategic Accelerated Redemption Securities庐 an, die an den Nasdaq-100 Index庐 (NDX) gekoppelt sind. Jede Note hat einen Nominalwert von 10$ und kann bis zu etwa sechs Jahre laufen, sofern sie nicht automatisch zur眉ckgezahlt wird. Ein automatischer R眉ckruf erfolgt, wenn der Schlussstand des Index an einem der sechs geplanten j盲hrlichen Beobachtungstermine auf oder 眉ber dem R眉ckrufniveau (100 % des Startwerts) liegt. In diesem Fall erhalten Anleger einen festen 搁眉肠办谤耻蹿产别迟谤补驳, der j盲hrlich steigt, beginnend bei 10,75$-10,85$ im ersten Jahr und bis zu 14,50$-15,10$ im sechsten Jahr (Spannen werden am Preistag finalisiert).
Werden die Notes nicht zur眉ckgerufen, sind Anleger vollst盲ndig abw盲rtsrisikobehaftet: Bei F盲lligkeit erleiden sie einen 1-zu-1-Verlust f眉r jeden R眉ckgang des NDX unter den Startwert und riskieren somit das gesamte Kapital. Die Wertpapiere zahlen keine laufenden Zinsen, sind nicht b枚rsennotiert und ihr Marktwert vor F盲lligkeit kann unter dem 枚ffentlichen Ausgabepreis sowie dem anf盲nglichen Sch盲tzwert des Emittenten liegen. Alle Zahlungen h盲ngen von der Kreditw眉rdigkeit der BNS ab; ein Ausfall von BNS k枚nnte zum Totalverlust f眉hren. Wichtige Risiken umfassen begrenztes Aufw盲rtspotenzial, fehlenden Kapitalschutz, Risiken im Sekund盲rmarkt und bei der Liquidit盲t, m枚gliche Unterbewertung bei der Emission sowie die Abh盲ngigkeit von der Performance nicht-US-amerikanischer Aktien. Vollst盲ndige Bedingungen, steuerliche Hinweise und Risikofaktoren sind in den bei der SEC eingereichten vorl盲ufigen Angebotsunterlagen (CIK 9631) enthalten.
FAQ
What is the maturity and potential term of the BNS Autocallable Strategic Accelerated Redemption Securities?
How do the automatic call levels work for BNS鈥檚 autocall notes?
What are the Call Amounts investors can earn on the BNS autocall notes?
Is principal protected on the BNS Autocallable Securities?
What credit risk do investors assume with these BNS notes?
Are the BNS autocall notes listed on an exchange?
