[Form 4] BellRing Brands, Inc. Insider Trading Activity
Summit JV MR 2, Summit JV MR 3 and Summit NCI NOLA BR 184 entered into a new $400 million secured term loan on 24 Jul 2025. Bank of America acts as administrative agent with Wells Fargo as syndication agent; Summit Hospitality JV, LP (a JV between Summit Hotel OP, LP and USFI G-Peak Pte. Ltd.) is the parent guarantor. Summit Hotel Properties, Inc. (NYSE: INN) is neither a borrower nor a guarantor.
Key terms
- Size: $400 m, with an accordion permitting expansion to 鈮� $600 m.
- Maturity: 24 Jul 2028; two optional 12-month extensions push final maturity to 24 Jul 2030.
- Interest: borrower option of Daily/1- or 3-mo Term SOFR + 2.35% (0% floor) or base rate + 1.35% (1% floor); interest payable at least quarterly.
- No pre-payment penalty; principal due at maturity or earlier upon borrowing-base changes/default.
Collateral & borrowing base
- First-priority pledge of equity interests in subsidiaries holding U.S. hotel or parking assets and related TRS entities.
- Assets can be added/removed if diversity tests and LTV limits are maintained.
Financial covenants
- Leverage 鈮� 55%.
- Secured debt/asset value (ex-facility) 鈮� 40%.
- Fixed-charge coverage 鈮� 1.50脳.
- Tangible net worth 鈮� $593.9 m + 75% of future equity proceeds.
- Facility outstandings/borrowing-base value 鈮� 55% and unencumbered NOI/assumed unsecured interest 鈮� 1.50脳.
The facility supplies sizable, flexible capital for the JV while imposing customary REIT leverage and coverage discipline.
Summit JV MR 2, Summit JV MR 3 e Summit NCI NOLA BR 184 hanno sottoscritto un nuovo prestito a termine garantito da 400 milioni di dollari il 24 luglio 2025. Bank of America agisce come agente amministrativo con Wells Fargo come agente di sindacazione; Summit Hospitality JV, LP (una joint venture tra Summit Hotel OP, LP e USFI G-Peak Pte. Ltd.) 猫 il garante principale. Summit Hotel Properties, Inc. (NYSE: INN) non 猫 n茅 mutuatario n茅 garante.
Termini principali
- Importo: 400 milioni di dollari, con possibilit脿 di estensione fino a 600 milioni di dollari.
- Scadenza: 24 luglio 2028; due opzioni di estensione di 12 mesi ciascuna portano la scadenza finale al 24 luglio 2030.
- Interessi: opzione del mutuatario tra SOFR giornaliero/1 o 3 mesi + 2,35% (con floor 0%) oppure tasso base + 1,35% (con floor 1%); interessi pagabili almeno trimestralmente.
- Assenza di penali per il rimborso anticipato; capitale dovuto alla scadenza o anticipatamente in caso di variazioni della base di prestito o inadempienze.
Garanzie e base di prestito
- Pignoramento di prima priorit脿 delle partecipazioni azionarie nelle controllate che detengono asset alberghieri o parcheggi negli USA e relative entit脿 TRS.
- Gli asset possono essere aggiunti o rimossi purch茅 vengano rispettati i test di diversificazione e i limiti di Loan-to-Value (LTV).
Vincoli finanziari
- Leva 鈮� 55%.
- Debito garantito/valore degli asset (esclusa la linea di credito) 鈮� 40%.
- Copertura dei costi fissi 鈮� 1,50脳.
- Patrimonio netto tangibile 鈮� 593,9 milioni di dollari + 75% dei proventi futuri da equity.
- Esposizione della linea di credito/valore della base di prestito 鈮� 55% e NOI non vincolato/interessi passivi non garantiti 鈮� 1,50脳.
La struttura fornisce un capitale ampio e flessibile per la JV, mantenendo per貌 la disciplina tipica di leva e copertura di un REIT.
Summit JV MR 2, Summit JV MR 3 y Summit NCI NOLA BR 184 firmaron un nuevo pr茅stamo a plazo garantizado de 400 millones de d贸lares el 24 de julio de 2025. Bank of America act煤a como agente administrativo y Wells Fargo como agente de sindicaci贸n; Summit Hospitality JV, LP (una joint venture entre Summit Hotel OP, LP y USFI G-Peak Pte. Ltd.) es el garante principal. Summit Hotel Properties, Inc. (NYSE: INN) no es ni prestatario ni garante.
T茅rminos clave
- Tama帽o: 400 millones de d贸lares, con opci贸n de ampliaci贸n hasta 600 millones de d贸lares.
- Vencimiento: 24 de julio de 2028; dos extensiones opcionales de 12 meses cada una extienden el vencimiento final al 24 de julio de 2030.
- Intereses: opci贸n del prestatario entre SOFR diario/1 o 3 meses + 2,35% (con piso 0%) o tasa base + 1,35% (con piso 1%); intereses pagaderos al menos trimestralmente.
- Sin penalizaci贸n por pago anticipado; principal adeudado al vencimiento o antes en caso de cambios en la base de pr茅stamo o incumplimiento.
Garant铆as y base de pr茅stamo
- Prenda de primera prioridad sobre participaciones accionarias en subsidiarias que poseen activos hoteleros o de estacionamiento en EE.UU. y entidades TRS relacionadas.
- Los activos pueden a帽adirse o eliminarse siempre que se mantengan las pruebas de diversidad y los l铆mites de LTV.
Convenios financieros
- Apalancamiento 鈮� 55%.
- Deuda garantizada/valor de activos (ex-l铆nea) 鈮� 40%.
- Cobertura de cargos fijos 鈮� 1,50脳.
- Patrimonio tangible neto 鈮� 593,9 millones de d贸lares + 75% de futuros ingresos de capital.
- Saldo de la l铆nea/valor de la base de pr茅stamo 鈮� 55% y NOI no gravado/intereses no garantizados asumidos 鈮� 1,50脳.
La facilidad proporciona un capital considerable y flexible para la JV, manteniendo la disciplina habitual de apalancamiento y cobertura de un REIT.
Summit JV MR 2, Summit JV MR 3 氚� Summit NCI NOLA BR 184電� 2025雲� 7鞗� 24鞚检棎 靸堧鞖� 4鞏� 雼煬 雼措炒 旮瓣皠 雽�於�鞚� 觳搓舶頄堨姷雼堧嫟. Bank of America臧� 頄夓爼 雽�毽澑 鞐暊鞚� 頃橂┌ Wells Fargo臧� 鞁犽敂旒�鞚挫厴 雽�毽澑鞙茧 彀胳棳頃╇媹雼�; Summit Hospitality JV, LP( Summit Hotel OP, LP鞕� USFI G-Peak Pte. Ltd. 臧勳潣 JV)臧� 欤检殧 氤挫鞚胳瀰雼堧嫟. Summit Hotel Properties, Inc. (NYSE: INN)鞚� 彀瀰鞛愲倶 氤挫鞚胳澊 鞎勲嫏雼堧嫟.
欤检殧 臁瓣贝
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雼措炒 氚� 彀瀰 旮办
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鞛 鞎届爼
- 霠堧矂毽 鈮� 55%.
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Summit JV MR 2, Summit JV MR 3 et Summit NCI NOLA BR 184 ont conclu un nouveau pr锚t 脿 terme garanti de 400 millions de dollars le 24 juillet 2025. Bank of America agit en tant qu'agent administratif avec Wells Fargo en tant qu'agent de syndication ; Summit Hospitality JV, LP (une coentreprise entre Summit Hotel OP, LP et USFI G-Peak Pte. Ltd.) est le garant principal. Summit Hotel Properties, Inc. (NYSE : INN) n'est ni emprunteur ni garant.
Principaux termes
- Montant : 400 millions de dollars, avec une option d'extension jusqu'脿 600 millions de dollars.
- 脡ch茅ance : 24 juillet 2028 ; deux prolongations optionnelles de 12 mois chacune repoussent l'茅ch茅ance finale au 24 juillet 2030.
- Int茅r锚t : option de l'emprunteur entre SOFR 脿 terme quotidien/1 ou 3 mois + 2,35 % (plancher 脿 0 %) ou taux de base + 1,35 % (plancher 脿 1 %) ; int茅r锚ts payables au moins trimestriellement.
- Pas de p茅nalit茅 de remboursement anticip茅 ; principal d没 脿 l'茅ch茅ance ou plus t么t en cas de modification de la base d'emprunt/d茅faut.
Garanties et base d'emprunt
- Privil猫ge de premier rang sur les participations dans les filiales d茅tenant des actifs h么teliers ou de stationnement aux 脡tats-Unis et les entit茅s TRS associ茅es.
- Les actifs peuvent 锚tre ajout茅s ou retir茅s 脿 condition que les tests de diversit茅 et les limites de LTV soient respect茅s.
Covenants financiers
- Levier 鈮� 55 %.
- Dette garantie/valeur des actifs (hors facilit茅) 鈮� 40 %.
- Couverture des charges fixes 鈮� 1,50脳.
- Valeur nette tangible 鈮� 593,9 millions de dollars + 75 % des produits futurs en fonds propres.
- Encours de la facilit茅/valeur de la base d'emprunt 鈮� 55 % et NOI non grev茅/int茅r锚ts non garantis suppos茅s 鈮� 1,50脳.
Cette facilit茅 apporte un capital important et flexible au JV tout en imposant la discipline habituelle de levier et de couverture d'un REIT.
Summit JV MR 2, Summit JV MR 3 und Summit NCI NOLA BR 184 haben am 24. Juli 2025 einen neuen besicherten Terminkredit 眉ber 400 Millionen US-Dollar aufgenommen. Die Bank of America fungiert als administrativer Agent, Wells Fargo als Syndikationsagent; Summit Hospitality JV, LP (ein Joint Venture zwischen Summit Hotel OP, LP und USFI G-Peak Pte. Ltd.) ist der Hauptb眉rge. Summit Hotel Properties, Inc. (NYSE: INN) ist weder Kreditnehmer noch B眉rge.
Wesentliche Bedingungen
- Volumen: 400 Mio. USD, mit einer Akkordeonoption zur Erweiterung auf bis zu 600 Mio. USD.
- F盲lligkeit: 24. Juli 2028; zwei optionale Verl盲ngerungen um jeweils 12 Monate verschieben das Endf盲lligkeitsdatum auf den 24. Juli 2030.
- Zinsen: Wahl des Kreditnehmers zwischen t盲glichem/1- oder 3-monatigem Term SOFR + 2,35 % (0 % Mindestzins) oder Basiszinssatz + 1,35 % (1 % Mindestzins); Zinszahlung mindestens viertelj盲hrlich.
- Keine Vorf盲lligkeitsentsch盲digung; Kapital bei F盲lligkeit oder fr眉her bei 脛nderungen der Kreditgrundlage/Verzug f盲llig.
Sicherheiten & Kreditgrundlage
- Erstrangige Verpf盲ndung von Beteiligungen an Tochtergesellschaften, die US-amerikanische Hotel- oder Parkanlagen und zugeh枚rige TRS-Einheiten halten.
- Verm枚genswerte k枚nnen hinzugef眉gt oder entfernt werden, sofern Diversifikationstests und LTV-Grenzen eingehalten werden.
Finanzielle Auflagen
- Verschuldungsgrad 鈮� 55 %.
- Gesicherte Schulden/Anlagewert (exklusive Kreditlinie) 鈮� 40 %.
- Fixkosten-Coverage 鈮� 1,50脳.
- Materielles Eigenkapital 鈮� 593,9 Mio. USD + 75 % zuk眉nftiger Eigenkapitalzufl眉sse.
- Ausstehende Kredite/Kreditgrundlage 鈮� 55 % und unbelastetes NOI/angenommene ungesicherte Zinsen 鈮� 1,50脳.
Die Finanzierung stellt der JV bedeutendes und flexibles Kapital zur Verf眉gung und wahrt dabei die 眉blichen REIT-Verschuldungs- und Deckungsanforderungen.
- $400 m of committed capital with accordion to $600 m enhances liquidity for growth or refinancing.
- Maturity extendable to 2030, lowering near-term refinancing risk.
- No pre-payment penalty provides balance-sheet flexibility.
- Facility carries a SOFR + 2.35% margin, adding interest cost if fully drawn.
- Leverage and secured-debt covenants could constrain future financing choices.
Insights
TL;DR: $400 m SOFR-priced term loan boosts JV liquidity; covenant package keeps leverage 鈮�55%.
The transaction provides the hotel joint venture with long-dated capital at a SOFR spread in line with current upper-BB/Ba2 pricing, plus an accordion that can raise total borrowings to $600 m. Collateral is equity pledges, offering structural subordination to asset-level mortgages but improving borrowing efficiency. Key covenants鈥�55% leverage, 1.5脳 fixed-charge cover and minimum tangible net worth鈥攁re typical for lodging REIT structures and should preserve lender protections. Because INN is not directly obligated, corporate credit metrics remain unchanged, yet the JV鈥檚 enhanced capacity could indirectly support growth and cash flows to the parent.
TL;DR: Facility is modestly positive for liquidity; immaterial to INN leverage.
Investors should note that the borrowing sits at the JV level, ring-fencing risk from the REIT. The extendible 2028 maturity and 0% SOFR floor reduce refinancing pressure in a rising-rate environment, while no-penalty prepayments add flexibility if asset sales occur. However, the 2.35% SOFR margin is not a bargain and incremental draws would lift secured debt, potentially limiting future balance-sheet optionality. Overall impact on INN equity is neutral-to-slightly positive, contingent on how efficiently the JV deploys proceeds.
Summit JV MR 2, Summit JV MR 3 e Summit NCI NOLA BR 184 hanno sottoscritto un nuovo prestito a termine garantito da 400 milioni di dollari il 24 luglio 2025. Bank of America agisce come agente amministrativo con Wells Fargo come agente di sindacazione; Summit Hospitality JV, LP (una joint venture tra Summit Hotel OP, LP e USFI G-Peak Pte. Ltd.) 猫 il garante principale. Summit Hotel Properties, Inc. (NYSE: INN) non 猫 n茅 mutuatario n茅 garante.
Termini principali
- Importo: 400 milioni di dollari, con possibilit脿 di estensione fino a 600 milioni di dollari.
- Scadenza: 24 luglio 2028; due opzioni di estensione di 12 mesi ciascuna portano la scadenza finale al 24 luglio 2030.
- Interessi: opzione del mutuatario tra SOFR giornaliero/1 o 3 mesi + 2,35% (con floor 0%) oppure tasso base + 1,35% (con floor 1%); interessi pagabili almeno trimestralmente.
- Assenza di penali per il rimborso anticipato; capitale dovuto alla scadenza o anticipatamente in caso di variazioni della base di prestito o inadempienze.
Garanzie e base di prestito
- Pignoramento di prima priorit脿 delle partecipazioni azionarie nelle controllate che detengono asset alberghieri o parcheggi negli USA e relative entit脿 TRS.
- Gli asset possono essere aggiunti o rimossi purch茅 vengano rispettati i test di diversificazione e i limiti di Loan-to-Value (LTV).
Vincoli finanziari
- Leva 鈮� 55%.
- Debito garantito/valore degli asset (esclusa la linea di credito) 鈮� 40%.
- Copertura dei costi fissi 鈮� 1,50脳.
- Patrimonio netto tangibile 鈮� 593,9 milioni di dollari + 75% dei proventi futuri da equity.
- Esposizione della linea di credito/valore della base di prestito 鈮� 55% e NOI non vincolato/interessi passivi non garantiti 鈮� 1,50脳.
La struttura fornisce un capitale ampio e flessibile per la JV, mantenendo per貌 la disciplina tipica di leva e copertura di un REIT.
Summit JV MR 2, Summit JV MR 3 y Summit NCI NOLA BR 184 firmaron un nuevo pr茅stamo a plazo garantizado de 400 millones de d贸lares el 24 de julio de 2025. Bank of America act煤a como agente administrativo y Wells Fargo como agente de sindicaci贸n; Summit Hospitality JV, LP (una joint venture entre Summit Hotel OP, LP y USFI G-Peak Pte. Ltd.) es el garante principal. Summit Hotel Properties, Inc. (NYSE: INN) no es ni prestatario ni garante.
T茅rminos clave
- Tama帽o: 400 millones de d贸lares, con opci贸n de ampliaci贸n hasta 600 millones de d贸lares.
- Vencimiento: 24 de julio de 2028; dos extensiones opcionales de 12 meses cada una extienden el vencimiento final al 24 de julio de 2030.
- Intereses: opci贸n del prestatario entre SOFR diario/1 o 3 meses + 2,35% (con piso 0%) o tasa base + 1,35% (con piso 1%); intereses pagaderos al menos trimestralmente.
- Sin penalizaci贸n por pago anticipado; principal adeudado al vencimiento o antes en caso de cambios en la base de pr茅stamo o incumplimiento.
Garant铆as y base de pr茅stamo
- Prenda de primera prioridad sobre participaciones accionarias en subsidiarias que poseen activos hoteleros o de estacionamiento en EE.UU. y entidades TRS relacionadas.
- Los activos pueden a帽adirse o eliminarse siempre que se mantengan las pruebas de diversidad y los l铆mites de LTV.
Convenios financieros
- Apalancamiento 鈮� 55%.
- Deuda garantizada/valor de activos (ex-l铆nea) 鈮� 40%.
- Cobertura de cargos fijos 鈮� 1,50脳.
- Patrimonio tangible neto 鈮� 593,9 millones de d贸lares + 75% de futuros ingresos de capital.
- Saldo de la l铆nea/valor de la base de pr茅stamo 鈮� 55% y NOI no gravado/intereses no garantizados asumidos 鈮� 1,50脳.
La facilidad proporciona un capital considerable y flexible para la JV, manteniendo la disciplina habitual de apalancamiento y cobertura de un REIT.
Summit JV MR 2, Summit JV MR 3 氚� Summit NCI NOLA BR 184電� 2025雲� 7鞗� 24鞚检棎 靸堧鞖� 4鞏� 雼煬 雼措炒 旮瓣皠 雽�於�鞚� 觳搓舶頄堨姷雼堧嫟. Bank of America臧� 頄夓爼 雽�毽澑 鞐暊鞚� 頃橂┌ Wells Fargo臧� 鞁犽敂旒�鞚挫厴 雽�毽澑鞙茧 彀胳棳頃╇媹雼�; Summit Hospitality JV, LP( Summit Hotel OP, LP鞕� USFI G-Peak Pte. Ltd. 臧勳潣 JV)臧� 欤检殧 氤挫鞚胳瀰雼堧嫟. Summit Hotel Properties, Inc. (NYSE: INN)鞚� 彀瀰鞛愲倶 氤挫鞚胳澊 鞎勲嫏雼堧嫟.
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Summit JV MR 2, Summit JV MR 3 et Summit NCI NOLA BR 184 ont conclu un nouveau pr锚t 脿 terme garanti de 400 millions de dollars le 24 juillet 2025. Bank of America agit en tant qu'agent administratif avec Wells Fargo en tant qu'agent de syndication ; Summit Hospitality JV, LP (une coentreprise entre Summit Hotel OP, LP et USFI G-Peak Pte. Ltd.) est le garant principal. Summit Hotel Properties, Inc. (NYSE : INN) n'est ni emprunteur ni garant.
Principaux termes
- Montant : 400 millions de dollars, avec une option d'extension jusqu'脿 600 millions de dollars.
- 脡ch茅ance : 24 juillet 2028 ; deux prolongations optionnelles de 12 mois chacune repoussent l'茅ch茅ance finale au 24 juillet 2030.
- Int茅r锚t : option de l'emprunteur entre SOFR 脿 terme quotidien/1 ou 3 mois + 2,35 % (plancher 脿 0 %) ou taux de base + 1,35 % (plancher 脿 1 %) ; int茅r锚ts payables au moins trimestriellement.
- Pas de p茅nalit茅 de remboursement anticip茅 ; principal d没 脿 l'茅ch茅ance ou plus t么t en cas de modification de la base d'emprunt/d茅faut.
Garanties et base d'emprunt
- Privil猫ge de premier rang sur les participations dans les filiales d茅tenant des actifs h么teliers ou de stationnement aux 脡tats-Unis et les entit茅s TRS associ茅es.
- Les actifs peuvent 锚tre ajout茅s ou retir茅s 脿 condition que les tests de diversit茅 et les limites de LTV soient respect茅s.
Covenants financiers
- Levier 鈮� 55 %.
- Dette garantie/valeur des actifs (hors facilit茅) 鈮� 40 %.
- Couverture des charges fixes 鈮� 1,50脳.
- Valeur nette tangible 鈮� 593,9 millions de dollars + 75 % des produits futurs en fonds propres.
- Encours de la facilit茅/valeur de la base d'emprunt 鈮� 55 % et NOI non grev茅/int茅r锚ts non garantis suppos茅s 鈮� 1,50脳.
Cette facilit茅 apporte un capital important et flexible au JV tout en imposant la discipline habituelle de levier et de couverture d'un REIT.
Summit JV MR 2, Summit JV MR 3 und Summit NCI NOLA BR 184 haben am 24. Juli 2025 einen neuen besicherten Terminkredit 眉ber 400 Millionen US-Dollar aufgenommen. Die Bank of America fungiert als administrativer Agent, Wells Fargo als Syndikationsagent; Summit Hospitality JV, LP (ein Joint Venture zwischen Summit Hotel OP, LP und USFI G-Peak Pte. Ltd.) ist der Hauptb眉rge. Summit Hotel Properties, Inc. (NYSE: INN) ist weder Kreditnehmer noch B眉rge.
Wesentliche Bedingungen
- Volumen: 400 Mio. USD, mit einer Akkordeonoption zur Erweiterung auf bis zu 600 Mio. USD.
- F盲lligkeit: 24. Juli 2028; zwei optionale Verl盲ngerungen um jeweils 12 Monate verschieben das Endf盲lligkeitsdatum auf den 24. Juli 2030.
- Zinsen: Wahl des Kreditnehmers zwischen t盲glichem/1- oder 3-monatigem Term SOFR + 2,35 % (0 % Mindestzins) oder Basiszinssatz + 1,35 % (1 % Mindestzins); Zinszahlung mindestens viertelj盲hrlich.
- Keine Vorf盲lligkeitsentsch盲digung; Kapital bei F盲lligkeit oder fr眉her bei 脛nderungen der Kreditgrundlage/Verzug f盲llig.
Sicherheiten & Kreditgrundlage
- Erstrangige Verpf盲ndung von Beteiligungen an Tochtergesellschaften, die US-amerikanische Hotel- oder Parkanlagen und zugeh枚rige TRS-Einheiten halten.
- Verm枚genswerte k枚nnen hinzugef眉gt oder entfernt werden, sofern Diversifikationstests und LTV-Grenzen eingehalten werden.
Finanzielle Auflagen
- Verschuldungsgrad 鈮� 55 %.
- Gesicherte Schulden/Anlagewert (exklusive Kreditlinie) 鈮� 40 %.
- Fixkosten-Coverage 鈮� 1,50脳.
- Materielles Eigenkapital 鈮� 593,9 Mio. USD + 75 % zuk眉nftiger Eigenkapitalzufl眉sse.
- Ausstehende Kredite/Kreditgrundlage 鈮� 55 % und unbelastetes NOI/angenommene ungesicherte Zinsen 鈮� 1,50脳.
Die Finanzierung stellt der JV bedeutendes und flexibles Kapital zur Verf眉gung und wahrt dabei die 眉blichen REIT-Verschuldungs- und Deckungsanforderungen.
FAQ
Is Summit Hotel Properties, Inc. (INN) a borrower under the new credit facility?
What is the size and potential expansion of the term loan?
When does the credit facility mature?
What interest rate applies to the loan?
What are the key financial covenants of the facility?
What collateral secures the credit facility?
