[8-K] BWX Technologies, Inc. Reports Material Event
Beazer Homes (BZH) posted a sharp sequential slowdown in Q3 FY25 (quarter ended 6/30/25). Revenue slid 8.4% YoY to $545 m as closings and average selling prices softened, while inventory impairments of $10.3 m (vs. $0.2 m) dragged gross margin down to 13.3% from 17.3%. G&A and commission spend remained elevated, pushing the company to a $3.7 m operating loss and a diluted loss per share of $0.01 (vs. $0.88 EPS LY).
For the nine-month period, revenue inched 3.6% higher to $1.58 bn, yet operating income fell 86% to $11.8 m and EPS shrank to $0.52 from $2.84, reflecting margin pressure, $10.9 m in impairments/abandonments and higher depreciation.
Balance sheet: Cash & equivalents dropped to $82.9 m (Sept-24: $203.9 m) as operating cash flow was -$218 m, driven by a $259 m inventory build. Inventory now stands at $2.29 bn (+12%), with 2,539 homes under construction. Debt rose to $1.14 bn after drawing $115 m on the revolver; net debt-to-cap climbs to ~46%. The revolver capacity was upsized to $365 m and liquidity (cash + undrawn revolver) totals 鈮�$292 m.
Capital allocation: A new $100 m buyback plan replaced the prior $50 m authorization. BZH repurchased 1.5 m shares for $33.1 m YTD (avg. $22.20), leaving $87.5 m available.
Segment trends: West remained the largest contributor (60% of Q3 sales) but suffered a 28% YoY revenue drop and took most of the impairments. East grew 21% to $149 m and was the only region to expand operating profit, while Southeast swung to a loss.
Management highlighted macro headwinds鈥攅levated mortgage rates, inflation and supply-chain costs鈥攁s key risks in the forward-looking section.
Beazer Homes (BZH) ha registrato un netto rallentamento sequenziale nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2025 (trimestre terminato il 30/06/25). I ricavi sono scesi dell'8,4% su base annua a 545 milioni di dollari a causa di un calo delle chiusure e dei prezzi medi di vendita, mentre svalutazioni di inventario per 10,3 milioni di dollari (contro 0,2 milioni l'anno precedente) hanno ridotto il margine lordo dal 17,3% al 13,3%. Le spese generali e amministrative e le commissioni sono rimaste elevate, portando la societ脿 a una perdita operativa di 3,7 milioni di dollari e a una perdita diluita per azione di 0,01 dollari (contro un utile per azione di 0,88 dollari nell'anno precedente).
Nei primi nove mesi, i ricavi sono aumentati del 3,6% raggiungendo 1,58 miliardi di dollari, ma l'utile operativo 猫 calato dell'86% a 11,8 milioni di dollari e l'utile per azione si 猫 ridotto a 0,52 dollari da 2,84, riflettendo pressioni sui margini, svalutazioni e abbandoni per 10,9 milioni e maggiori ammortamenti.
Situazione patrimoniale: La liquidit脿 e equivalenti sono scesi a 82,9 milioni di dollari (settembre 2024: 203,9 milioni) a causa di un flusso di cassa operativo negativo di 218 milioni, dovuto a un aumento dell'inventario di 259 milioni. L'inventario ora ammonta a 2,29 miliardi di dollari (+12%), con 2.539 case in costruzione. Il debito 猫 salito a 1,14 miliardi dopo aver utilizzato 115 milioni sul fido; il rapporto debito netto su capitale sale a circa il 46%. La capacit脿 del fido 猫 stata aumentata a 365 milioni e la liquidit脿 totale (cassa + fido non utilizzato) 猫 di circa 292 milioni.
Allocazione del capitale: Un nuovo piano di riacquisto azionario da 100 milioni di dollari ha sostituito l'autorizzazione precedente da 50 milioni. BZH ha riacquistato 1,5 milioni di azioni per 33,1 milioni di dollari da inizio anno (prezzo medio 22,20 dollari), lasciando 87,5 milioni disponibili.
Tendenze per segmento: L'area Ovest, che rappresenta il 60% delle vendite del terzo trimestre, ha subito un calo dei ricavi del 28% su base annua e ha assorbito la maggior parte delle svalutazioni. L'Est 猫 cresciuto del 21% a 149 milioni ed 猫 stata l'unica regione a registrare un aumento dell'utile operativo, mentre il Sud-Est ha registrato una perdita.
La direzione ha evidenziato come rischi principali per il futuro i venti contrari macroeconomici 鈥� tassi ipotecari elevati, inflazione e costi della catena di approvvigionamento.
Beazer Homes (BZH) report贸 una marcada desaceleraci贸n secuencial en el tercer trimestre del a帽o fiscal 2025 (trimestre finalizado el 30/06/25). Los ingresos cayeron un 8,4% interanual hasta 545 millones de d贸lares debido a una disminuci贸n en los cierres y en los precios medios de venta, mientras que las p茅rdidas por deterioro de inventario de 10,3 millones de d贸lares (frente a 0,2 millones) redujeron el margen bruto del 17,3% al 13,3%. Los gastos generales y de comisiones se mantuvieron elevados, llevando a la compa帽铆a a una p茅rdida operativa de 3,7 millones de d贸lares y una p茅rdida diluida por acci贸n de 0,01 d贸lares (frente a un BPA de 0,88 d贸lares el a帽o anterior).
En el per铆odo de nueve meses, los ingresos aumentaron un 3,6% hasta 1,58 mil millones de d贸lares, pero el ingreso operativo cay贸 un 86% a 11,8 millones y el BPA se redujo a 0,52 desde 2,84, reflejando presiones en los m谩rgenes, deterioros y abandonos por 10,9 millones y mayores depreciaciones.
Balance: El efectivo y equivalentes bajaron a 82,9 millones de d贸lares (septiembre 24: 203,9 millones) debido a un flujo de caja operativo negativo de 218 millones, impulsado por un aumento de inventario de 259 millones. El inventario ahora es de 2,29 mil millones (+12%), con 2.539 viviendas en construcci贸n. La deuda aument贸 a 1,14 mil millones tras usar 115 millones del cr茅dito revolvente; la relaci贸n deuda neta a capital sube a ~46%. La capacidad del cr茅dito revolvente se increment贸 a 365 millones y la liquidez total (efectivo + cr茅dito no utilizado) es aproximadamente 292 millones.
Asignaci贸n de capital: Un nuevo plan de recompra de 100 millones de d贸lares reemplaz贸 la autorizaci贸n previa de 50 millones. BZH recompr贸 1,5 millones de acciones por 33,1 millones de d贸lares en lo que va del a帽o (precio promedio 22,20), quedando 87,5 millones disponibles.
Tendencias por segmento: El Oeste, que represent贸 el 60% de las ventas del tercer trimestre, sufri贸 una ca铆da del 28% en ingresos interanual y absorbi贸 la mayor铆a de los deterioros. El Este creci贸 un 21% hasta 149 millones y fue la 煤nica regi贸n que aument贸 la ganancia operativa, mientras que el Sureste pas贸 a p茅rdidas.
La direcci贸n destac贸 como riesgos clave a futuro los vientos macroecon贸micos adversos 鈥� tasas hipotecarias elevadas, inflaci贸n y costos en la cadena de suministro.
Beazer Homes (BZH)電� 2025 須岅硠鞐半弰 3攵勱赴(2025雲� 6鞗� 30鞚� 膦呺)鞐愳劀 旮夑博頃� 鞐办啀 霊旐檾毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟. 毵れ稖鞚� 鞝勲厔 雽�牍� 8.4% 臧愳唽頃� 5鞏� 4,500毵� 雼煬搿�, 瓯半灅 瓯挫垬 氚� 韽夑窢 韺愲Г 臧�瓴╈澊 鞎巾檾霅橃棃鞙茧┌, 1,030毵� 雼煬鞚� 鞛碃 靻愳儊彀啇(鞝勲厔 20毵� 雼煬 雽�牍�)鞚� 齑濎澊鞚惦鞚� 17.3%鞐愳劀 13.3%搿� 雭岇柎雮措牳鞀惦媹雼�. 甏�毽箘 氚� 靾橃垬耄� 歆�於滌潃 鞐爠頌� 雴掛晞 須岇偓電� 370毵� 雼煬鞚� 鞓侅梾靻愳嫟瓿� 頋劃霅� 欤茧嫻靻愳嫟 0.01雼煬(鞝勲厔 欤茧嫻靾滌澊鞚� 0.88雼煬)毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟.
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Beazer Homes (BZH) a connu un net ralentissement s茅quentiel au troisi猫me trimestre de l'exercice 2025 (trimestre clos au 30/06/25). Le chiffre d'affaires a recul茅 de 8,4 % en glissement annuel pour s'茅tablir 脿 545 millions de dollars, en raison d'une baisse des ventes conclues et des prix moyens de vente, tandis que des d茅pr茅ciations de stocks de 10,3 millions de dollars (contre 0,2 million auparavant) ont fait chuter la marge brute de 17,3 % 脿 13,3 %. Les d茅penses g茅n茅rales et les commissions sont rest茅es 茅lev茅es, entra卯nant une perte op茅rationnelle de 3,7 millions de dollars et une perte dilu茅e par action de 0,01 dollar (contre un BPA de 0,88 dollar l'ann茅e pr茅c茅dente).
Sur les neuf premiers mois, le chiffre d'affaires a progress茅 de 3,6 % pour atteindre 1,58 milliard de dollars, mais le r茅sultat op茅rationnel a chut茅 de 86 % 脿 11,8 millions et le BPA est pass茅 de 2,84 脿 0,52, refl茅tant une pression sur les marges, des d茅pr茅ciations/abandon de 10,9 millions et une augmentation des amortissements.
Bilan : La tr茅sorerie et 茅quivalents ont diminu茅 脿 82,9 millions de dollars (septembre 24 : 203,9 millions) en raison d'un flux de tr茅sorerie d'exploitation n茅gatif de 218 millions, entra卯n茅 par une augmentation des stocks de 259 millions. Les stocks s'茅l猫vent d茅sormais 脿 2,29 milliards (+12 %), avec 2 539 maisons en construction. La dette a augment茅 脿 1,14 milliard apr猫s un tirage de 115 millions sur la ligne de cr茅dit renouvelable ; le ratio d'endettement net atteint environ 46 %. La capacit茅 de la ligne renouvelable a 茅t茅 port茅e 脿 365 millions et la liquidit茅 totale (tr茅sorerie + ligne non utilis茅e) s'茅l猫ve 脿 environ 292 millions.
Allocation du capital : Un nouveau plan de rachat d'actions de 100 millions de dollars a remplac茅 l'autorisation pr茅c茅dente de 50 millions. BZH a rachet茅 1,5 million d'actions pour 33,1 millions de dollars depuis le d茅but de l'ann茅e (prix moyen 22,20 dollars), laissant 87,5 millions disponibles.
Tendances par segment : L'Ouest, qui repr茅sentait 60 % des ventes du troisi猫me trimestre, a subi une baisse des revenus de 28 % en glissement annuel et a absorb茅 la majorit茅 des d茅pr茅ciations. L'Est a progress茅 de 21 % 脿 149 millions et a 茅t茅 la seule r茅gion 脿 accro卯tre son r茅sultat op茅rationnel, tandis que le Sud-Est est pass茅 en perte.
La direction a soulign茅 comme principaux risques 脿 venir les vents contraires macro茅conomiques 鈥� taux hypoth茅caires 茅lev茅s, inflation et co没ts de la cha卯ne d'approvisionnement.
Beazer Homes (BZH) verzeichnete im dritten Quartal des Gesch盲ftsjahres 2025 (Quartal zum 30.06.25) eine deutliche sequenzielle Verlangsamung. Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 8,4 % auf 545 Mio. USD, da Abschl眉sse und durchschnittliche Verkaufspreise nachgaben, w盲hrend Inventarabschreibungen von 10,3 Mio. USD (gegen眉ber 0,2 Mio. USD) die Bruttomarge von 17,3 % auf 13,3 % dr眉ckten. Die allgemeinen Verwaltungs- und Provisionsaufwendungen blieben hoch, was zu einem operativen Verlust von 3,7 Mio. USD und einem verw盲sserten Verlust je Aktie von 0,01 USD f眉hrte (gegen眉ber einem Gewinn je Aktie von 0,88 USD im Vorjahr).
Im Neunmonatszeitraum stiegen die Ums盲tze um 3,6 % auf 1,58 Mrd. USD, w盲hrend das operative Ergebnis um 86 % auf 11,8 Mio. USD fiel und das Ergebnis je Aktie von 2,84 auf 0,52 schrumpfte, was Margendruck, 10,9 Mio. USD an Wertminderungen/Aufgaben und h枚here Abschreibungen widerspiegelt.
Bilanz: Zahlungsmittel und Zahlungsmittel盲quivalente sanken auf 82,9 Mio. USD (September 24: 203,9 Mio. USD), da der operative Cashflow mit -218 Mio. USD negativ war, bedingt durch einen Lageraufbau von 259 Mio. USD. Das Inventar betr盲gt nun 2,29 Mrd. USD (+12 %) mit 2.539 im Bau befindlichen H盲usern. Die Verschuldung stieg auf 1,14 Mrd. USD nach einer Inanspruchnahme von 115 Mio. USD auf dem revolvierenden Kredit; die Netto-Verschuldungsquote steigt auf etwa 46 %. Die Revolver-Kapazit盲t wurde auf 365 Mio. USD erh枚ht, und die Liquidit盲t (Barmittel + nicht genutzter Revolver) betr盲gt ca. 292 Mio. USD.
Kapitalallokation: Ein neuer Aktienr眉ckkaufplan 眉ber 100 Mio. USD ersetzte die vorherige Genehmigung von 50 Mio. USD. BZH kaufte bisher 1,5 Mio. Aktien f眉r 33,1 Mio. USD (Durchschnitt 22,20 USD) zur眉ck, womit noch 87,5 Mio. USD verf眉gbar sind.
Segmenttrends: Der Westen blieb mit 60 % der Ums盲tze im dritten Quartal der gr枚脽te Beitragende, erlitt jedoch einen Umsatzr眉ckgang von 28 % im Jahresvergleich und trug die meisten Wertminderungen. Der Osten wuchs um 21 % auf 149 Mio. USD und war die einzige Region mit steigendem operativem Ergebnis, w盲hrend der S眉dosten in die Verlustzone rutschte.
Das Management hob makro枚konomische Gegenwinde 鈥� hohe Hypothekenzinsen, Inflation und Lieferkettenkosten 鈥� als wesentliche Risiken im Ausblick hervor.
- East segment revenue rose 21% YoY, delivering higher operating profit amid broader slowdown.
- Revolver capacity increased to $365 m, boosting total liquidity to 鈮�$292 m.
- New $100 m share-repurchase authorization with $87.5 m still available.
- Deferred tax assets fully realizable; Q3 recorded a $2.2 m tax benefit.
- Quarterly net loss of $0.01 per share versus $0.88 EPS in prior year.
- Gross margin fell 400 bps to 13.3% on higher incentives and $10.3 m impairments.
- Operating cash flow -$218 m driven by a $259 m inventory build; cash balance down 59%.
- Net debt increased $118 m, pushing leverage higher amid rising interest costs.
- Southeast segment swung to operating loss; West faced significant write-downs.
Insights
TL;DR 鈥� Margin collapse and cash burn overshadow modest revenue gains; credit metrics weakening.
Q3 marks BZH鈥檚 first quarterly loss since FY20. Gross margin compressed 400 bps as impairments and stronger incentives eroded pricing power, especially in the West. Coupled with fixed-cost deleverage, operating margin swung to -0.7%. The 12% inventory build鈥攍argely spec鈥攕uggests management is betting on demand stabilization, but risks further write-downs if rates stay high. Liquidity remains adequate after the revolver upsizing, yet net debt/eq. rose to ~0.94 and interest coverage dipped below 1脳 for the quarter. Share buybacks look opportunistic but consume scarce cash. Investors will focus on whether backlog trends (not disclosed) support a rebound and on management鈥檚 ability to trim costs and monetize lots to restore free cash flow.
TL;DR 鈥� Regional bifurcation: East resilient, West & Southeast under pressure; land strategy being reassessed.
The East region benefited from stronger mid-Atlantic demand and limited impairments, but the West saw heavy markdowns on Phoenix land and slowing California absorption. Management鈥檚 pivot鈥攕elling 38 Phoenix lots and tightening spec starts鈥攊ndicates discipline, yet a 1,376-unit spec pipeline still exposes the firm to price cuts. New accounting rules on segment expense disclosure (ASU 2023-07) loom next year, likely expanding transparency around regional cost structures. Long-term fundamentals (chronic housing shortage, aging housing stock) remain favorable, but near-term earnings volatility is high.
Beazer Homes (BZH) ha registrato un netto rallentamento sequenziale nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2025 (trimestre terminato il 30/06/25). I ricavi sono scesi dell'8,4% su base annua a 545 milioni di dollari a causa di un calo delle chiusure e dei prezzi medi di vendita, mentre svalutazioni di inventario per 10,3 milioni di dollari (contro 0,2 milioni l'anno precedente) hanno ridotto il margine lordo dal 17,3% al 13,3%. Le spese generali e amministrative e le commissioni sono rimaste elevate, portando la societ脿 a una perdita operativa di 3,7 milioni di dollari e a una perdita diluita per azione di 0,01 dollari (contro un utile per azione di 0,88 dollari nell'anno precedente).
Nei primi nove mesi, i ricavi sono aumentati del 3,6% raggiungendo 1,58 miliardi di dollari, ma l'utile operativo 猫 calato dell'86% a 11,8 milioni di dollari e l'utile per azione si 猫 ridotto a 0,52 dollari da 2,84, riflettendo pressioni sui margini, svalutazioni e abbandoni per 10,9 milioni e maggiori ammortamenti.
Situazione patrimoniale: La liquidit脿 e equivalenti sono scesi a 82,9 milioni di dollari (settembre 2024: 203,9 milioni) a causa di un flusso di cassa operativo negativo di 218 milioni, dovuto a un aumento dell'inventario di 259 milioni. L'inventario ora ammonta a 2,29 miliardi di dollari (+12%), con 2.539 case in costruzione. Il debito 猫 salito a 1,14 miliardi dopo aver utilizzato 115 milioni sul fido; il rapporto debito netto su capitale sale a circa il 46%. La capacit脿 del fido 猫 stata aumentata a 365 milioni e la liquidit脿 totale (cassa + fido non utilizzato) 猫 di circa 292 milioni.
Allocazione del capitale: Un nuovo piano di riacquisto azionario da 100 milioni di dollari ha sostituito l'autorizzazione precedente da 50 milioni. BZH ha riacquistato 1,5 milioni di azioni per 33,1 milioni di dollari da inizio anno (prezzo medio 22,20 dollari), lasciando 87,5 milioni disponibili.
Tendenze per segmento: L'area Ovest, che rappresenta il 60% delle vendite del terzo trimestre, ha subito un calo dei ricavi del 28% su base annua e ha assorbito la maggior parte delle svalutazioni. L'Est 猫 cresciuto del 21% a 149 milioni ed 猫 stata l'unica regione a registrare un aumento dell'utile operativo, mentre il Sud-Est ha registrato una perdita.
La direzione ha evidenziato come rischi principali per il futuro i venti contrari macroeconomici 鈥� tassi ipotecari elevati, inflazione e costi della catena di approvvigionamento.
Beazer Homes (BZH) report贸 una marcada desaceleraci贸n secuencial en el tercer trimestre del a帽o fiscal 2025 (trimestre finalizado el 30/06/25). Los ingresos cayeron un 8,4% interanual hasta 545 millones de d贸lares debido a una disminuci贸n en los cierres y en los precios medios de venta, mientras que las p茅rdidas por deterioro de inventario de 10,3 millones de d贸lares (frente a 0,2 millones) redujeron el margen bruto del 17,3% al 13,3%. Los gastos generales y de comisiones se mantuvieron elevados, llevando a la compa帽铆a a una p茅rdida operativa de 3,7 millones de d贸lares y una p茅rdida diluida por acci贸n de 0,01 d贸lares (frente a un BPA de 0,88 d贸lares el a帽o anterior).
En el per铆odo de nueve meses, los ingresos aumentaron un 3,6% hasta 1,58 mil millones de d贸lares, pero el ingreso operativo cay贸 un 86% a 11,8 millones y el BPA se redujo a 0,52 desde 2,84, reflejando presiones en los m谩rgenes, deterioros y abandonos por 10,9 millones y mayores depreciaciones.
Balance: El efectivo y equivalentes bajaron a 82,9 millones de d贸lares (septiembre 24: 203,9 millones) debido a un flujo de caja operativo negativo de 218 millones, impulsado por un aumento de inventario de 259 millones. El inventario ahora es de 2,29 mil millones (+12%), con 2.539 viviendas en construcci贸n. La deuda aument贸 a 1,14 mil millones tras usar 115 millones del cr茅dito revolvente; la relaci贸n deuda neta a capital sube a ~46%. La capacidad del cr茅dito revolvente se increment贸 a 365 millones y la liquidez total (efectivo + cr茅dito no utilizado) es aproximadamente 292 millones.
Asignaci贸n de capital: Un nuevo plan de recompra de 100 millones de d贸lares reemplaz贸 la autorizaci贸n previa de 50 millones. BZH recompr贸 1,5 millones de acciones por 33,1 millones de d贸lares en lo que va del a帽o (precio promedio 22,20), quedando 87,5 millones disponibles.
Tendencias por segmento: El Oeste, que represent贸 el 60% de las ventas del tercer trimestre, sufri贸 una ca铆da del 28% en ingresos interanual y absorbi贸 la mayor铆a de los deterioros. El Este creci贸 un 21% hasta 149 millones y fue la 煤nica regi贸n que aument贸 la ganancia operativa, mientras que el Sureste pas贸 a p茅rdidas.
La direcci贸n destac贸 como riesgos clave a futuro los vientos macroecon贸micos adversos 鈥� tasas hipotecarias elevadas, inflaci贸n y costos en la cadena de suministro.
Beazer Homes (BZH)電� 2025 須岅硠鞐半弰 3攵勱赴(2025雲� 6鞗� 30鞚� 膦呺)鞐愳劀 旮夑博頃� 鞐办啀 霊旐檾毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟. 毵れ稖鞚� 鞝勲厔 雽�牍� 8.4% 臧愳唽頃� 5鞏� 4,500毵� 雼煬搿�, 瓯半灅 瓯挫垬 氚� 韽夑窢 韺愲Г 臧�瓴╈澊 鞎巾檾霅橃棃鞙茧┌, 1,030毵� 雼煬鞚� 鞛碃 靻愳儊彀啇(鞝勲厔 20毵� 雼煬 雽�牍�)鞚� 齑濎澊鞚惦鞚� 17.3%鞐愳劀 13.3%搿� 雭岇柎雮措牳鞀惦媹雼�. 甏�毽箘 氚� 靾橃垬耄� 歆�於滌潃 鞐爠頌� 雴掛晞 須岇偓電� 370毵� 雼煬鞚� 鞓侅梾靻愳嫟瓿� 頋劃霅� 欤茧嫻靻愳嫟 0.01雼煬(鞝勲厔 欤茧嫻靾滌澊鞚� 0.88雼煬)毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟.
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Beazer Homes (BZH) a connu un net ralentissement s茅quentiel au troisi猫me trimestre de l'exercice 2025 (trimestre clos au 30/06/25). Le chiffre d'affaires a recul茅 de 8,4 % en glissement annuel pour s'茅tablir 脿 545 millions de dollars, en raison d'une baisse des ventes conclues et des prix moyens de vente, tandis que des d茅pr茅ciations de stocks de 10,3 millions de dollars (contre 0,2 million auparavant) ont fait chuter la marge brute de 17,3 % 脿 13,3 %. Les d茅penses g茅n茅rales et les commissions sont rest茅es 茅lev茅es, entra卯nant une perte op茅rationnelle de 3,7 millions de dollars et une perte dilu茅e par action de 0,01 dollar (contre un BPA de 0,88 dollar l'ann茅e pr茅c茅dente).
Sur les neuf premiers mois, le chiffre d'affaires a progress茅 de 3,6 % pour atteindre 1,58 milliard de dollars, mais le r茅sultat op茅rationnel a chut茅 de 86 % 脿 11,8 millions et le BPA est pass茅 de 2,84 脿 0,52, refl茅tant une pression sur les marges, des d茅pr茅ciations/abandon de 10,9 millions et une augmentation des amortissements.
Bilan : La tr茅sorerie et 茅quivalents ont diminu茅 脿 82,9 millions de dollars (septembre 24 : 203,9 millions) en raison d'un flux de tr茅sorerie d'exploitation n茅gatif de 218 millions, entra卯n茅 par une augmentation des stocks de 259 millions. Les stocks s'茅l猫vent d茅sormais 脿 2,29 milliards (+12 %), avec 2 539 maisons en construction. La dette a augment茅 脿 1,14 milliard apr猫s un tirage de 115 millions sur la ligne de cr茅dit renouvelable ; le ratio d'endettement net atteint environ 46 %. La capacit茅 de la ligne renouvelable a 茅t茅 port茅e 脿 365 millions et la liquidit茅 totale (tr茅sorerie + ligne non utilis茅e) s'茅l猫ve 脿 environ 292 millions.
Allocation du capital : Un nouveau plan de rachat d'actions de 100 millions de dollars a remplac茅 l'autorisation pr茅c茅dente de 50 millions. BZH a rachet茅 1,5 million d'actions pour 33,1 millions de dollars depuis le d茅but de l'ann茅e (prix moyen 22,20 dollars), laissant 87,5 millions disponibles.
Tendances par segment : L'Ouest, qui repr茅sentait 60 % des ventes du troisi猫me trimestre, a subi une baisse des revenus de 28 % en glissement annuel et a absorb茅 la majorit茅 des d茅pr茅ciations. L'Est a progress茅 de 21 % 脿 149 millions et a 茅t茅 la seule r茅gion 脿 accro卯tre son r茅sultat op茅rationnel, tandis que le Sud-Est est pass茅 en perte.
La direction a soulign茅 comme principaux risques 脿 venir les vents contraires macro茅conomiques 鈥� taux hypoth茅caires 茅lev茅s, inflation et co没ts de la cha卯ne d'approvisionnement.
Beazer Homes (BZH) verzeichnete im dritten Quartal des Gesch盲ftsjahres 2025 (Quartal zum 30.06.25) eine deutliche sequenzielle Verlangsamung. Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 8,4 % auf 545 Mio. USD, da Abschl眉sse und durchschnittliche Verkaufspreise nachgaben, w盲hrend Inventarabschreibungen von 10,3 Mio. USD (gegen眉ber 0,2 Mio. USD) die Bruttomarge von 17,3 % auf 13,3 % dr眉ckten. Die allgemeinen Verwaltungs- und Provisionsaufwendungen blieben hoch, was zu einem operativen Verlust von 3,7 Mio. USD und einem verw盲sserten Verlust je Aktie von 0,01 USD f眉hrte (gegen眉ber einem Gewinn je Aktie von 0,88 USD im Vorjahr).
Im Neunmonatszeitraum stiegen die Ums盲tze um 3,6 % auf 1,58 Mrd. USD, w盲hrend das operative Ergebnis um 86 % auf 11,8 Mio. USD fiel und das Ergebnis je Aktie von 2,84 auf 0,52 schrumpfte, was Margendruck, 10,9 Mio. USD an Wertminderungen/Aufgaben und h枚here Abschreibungen widerspiegelt.
Bilanz: Zahlungsmittel und Zahlungsmittel盲quivalente sanken auf 82,9 Mio. USD (September 24: 203,9 Mio. USD), da der operative Cashflow mit -218 Mio. USD negativ war, bedingt durch einen Lageraufbau von 259 Mio. USD. Das Inventar betr盲gt nun 2,29 Mrd. USD (+12 %) mit 2.539 im Bau befindlichen H盲usern. Die Verschuldung stieg auf 1,14 Mrd. USD nach einer Inanspruchnahme von 115 Mio. USD auf dem revolvierenden Kredit; die Netto-Verschuldungsquote steigt auf etwa 46 %. Die Revolver-Kapazit盲t wurde auf 365 Mio. USD erh枚ht, und die Liquidit盲t (Barmittel + nicht genutzter Revolver) betr盲gt ca. 292 Mio. USD.
Kapitalallokation: Ein neuer Aktienr眉ckkaufplan 眉ber 100 Mio. USD ersetzte die vorherige Genehmigung von 50 Mio. USD. BZH kaufte bisher 1,5 Mio. Aktien f眉r 33,1 Mio. USD (Durchschnitt 22,20 USD) zur眉ck, womit noch 87,5 Mio. USD verf眉gbar sind.
Segmenttrends: Der Westen blieb mit 60 % der Ums盲tze im dritten Quartal der gr枚脽te Beitragende, erlitt jedoch einen Umsatzr眉ckgang von 28 % im Jahresvergleich und trug die meisten Wertminderungen. Der Osten wuchs um 21 % auf 149 Mio. USD und war die einzige Region mit steigendem operativem Ergebnis, w盲hrend der S眉dosten in die Verlustzone rutschte.
Das Management hob makro枚konomische Gegenwinde 鈥� hohe Hypothekenzinsen, Inflation und Lieferkettenkosten 鈥� als wesentliche Risiken im Ausblick hervor.
FAQ
How did Beazer Homes (BZH) perform financially in Q3 FY25?
What caused the margin decline at BZH?
How much cash and debt does Beazer Homes have?
What is the status of BZH鈥檚 share repurchase program?
Which segments drove impairment charges?
Has liquidity changed since last year?
