[144] Expeditors International of Washington, Inc. SEC Filing
Q3 FY25 snapshot (ended 6/28/25): Net sales slipped 3.6 % YoY to $960.9 m as Pet (-3.1 %) and Garden (-4.1 %) volumes softened. Pricing and mix pushed gross margin up 280 bps to 34.6 %, lifting gross profit 5 % to $332 m. SG&A fell 2 %, driving operating income up 17 % to $135 m. Net income attributable to Central rose 19 % to $95 m and diluted EPS jumped 28 % to $1.52, aided by a 6 % lower share count after $155 m of buy-backs YTD.
Nine-month view: Revenue declined 3 % to $2.45 bn, yet EPS climbed 26 % to $2.69 as margin gains offset softer demand. Operating cash flow was $149.8 m (vs $191.8 m).
Balance sheet: Cash & equivalents total $713 m; no borrowings on the $750 m ABL. Long-term debt remains $1.19 bn (all senior notes). Inventories down 9 % YoY to $718 m.
Strategic actions: UK wind-down and U.S. distribution consolidation incurred ~$1.7 m Q3 charges with more expected. Integration of 2023 TDBBS acquisition continues. Management cites macro-driven demand pressure but remains focused on its 鈥淐entral to Home鈥� and Cost & Simplicity programs.
Riepilogo Q3 FY25 (terminato il 28/06/25): Le vendite nette sono diminuite del 3,6% su base annua a 960,9 milioni di dollari, a causa di un calo dei volumi in Pet (-3,1%) e Garden (-4,1%). Prezzi e mix hanno spinto il margine lordo in aumento di 280 punti base al 34,6%, portando il profitto lordo a +5% a 332 milioni di dollari. Le spese SG&A sono calate del 2%, facendo salire l鈥檜tile operativo del 17% a 135 milioni. L鈥檜tile netto attribuibile a Central 猫 cresciuto del 19% a 95 milioni, mentre l鈥橢PS diluito 猫 aumentato del 28% a 1,52 dollari, favorito da una riduzione del 6% delle azioni in circolazione dopo riacquisti per 155 milioni di dollari da inizio anno.
Vista sui nove mesi: Il fatturato 猫 sceso del 3% a 2,45 miliardi di dollari, ma l鈥橢PS 猫 salito del 26% a 2,69 dollari grazie ai guadagni di margine che hanno compensato la domanda pi霉 debole. Il flusso di cassa operativo 猫 stato di 149,8 milioni (rispetto a 191,8 milioni).
Bilancio: La liquidit脿 e equivalenti ammontano a 713 milioni di dollari; nessun indebitamento sull鈥橝BL da 750 milioni. Il debito a lungo termine resta a 1,19 miliardi (tutti senior notes). Le scorte sono diminuite del 9% su base annua a 718 milioni.
Azioni strategiche: La chiusura del Regno Unito e la consolidazione della distribuzione negli Stati Uniti hanno comportato oneri di circa 1,7 milioni nel Q3, con ulteriori spese previste. Prosegue l鈥檌ntegrazione dell鈥檃cquisizione TDBBS del 2023. La direzione segnala una pressione sulla domanda dovuta a fattori macroeconomici, ma resta concentrata sui programmi 鈥淐entral to Home鈥� e Cost & Simplicity.
Resumen del T3 del a帽o fiscal 25 (finalizado el 28/06/25): Las ventas netas cayeron un 3,6% interanual hasta 960,9 millones de d贸lares debido a una disminuci贸n en los vol煤menes de Pet (-3,1%) y Garden (-4,1%). Los precios y la mezcla impulsaron el margen bruto en 280 puntos b谩sicos hasta el 34,6%, elevando la utilidad bruta un 5% a 332 millones. Los gastos SG&A bajaron un 2%, aumentando el ingreso operativo un 17% hasta 135 millones. El ingreso neto atribuible a Central subi贸 un 19% hasta 95 millones, y las ganancias por acci贸n diluidas aumentaron un 28% hasta 1,52 d贸lares, apoyadas por una reducci贸n del 6% en el n煤mero de acciones tras recompras por 155 millones en lo que va del a帽o.
Perspectiva a nueve meses: Los ingresos disminuyeron un 3% a 2,45 mil millones, pero las ganancias por acci贸n aumentaron un 26% hasta 2,69 debido a mejoras en el margen que compensaron la menor demanda. El flujo de caja operativo fue de 149,8 millones (frente a 191,8 millones).
Balance: El efectivo y equivalentes suman 713 millones; sin pr茅stamos en la l铆nea de cr茅dito ABL de 750 millones. La deuda a largo plazo se mantiene en 1,19 mil millones (todas notas senior). Los inventarios bajaron un 9% interanual a 718 millones.
Acciones estrat茅gicas: El cierre en Reino Unido y la consolidaci贸n de distribuci贸n en EE. UU. generaron cargos de aproximadamente 1,7 millones en el T3, con m谩s gastos esperados. Contin煤a la integraci贸n de la adquisici贸n TDBBS de 2023. La gerencia menciona presi贸n en la demanda por factores macroecon贸micos, pero sigue enfocada en los programas 鈥淐entral to Home鈥� y Cost & Simplicity.
FY25 3攵勱赴 鞀る儏靸� (2025雲� 6鞗� 28鞚� 膦呺): 靾滊Г於滌潃 鞝勲厔 雽�牍� 3.6% 臧愳唽頃� 9鞏� 6,090毵� 雼煬搿�, Pet 攵�氍�(-3.1%)瓿� Garden 攵�氍�(-4.1%)鞚� 韺愲Г霟夓澊 欷勳柎霌れ棃鞀惦媹雼�. 臧�瓴� 氚� 氙轨姢 須臣搿� 齑濍歆勳潃 280bp 靸侅姽頃� 34.6%毳� 旮半頃橂┌ 齑濎澊鞚奠潃 5% 歃濌皜頃� 3鞏� 3,200毵� 雼煬鞐� 雼枅鞀惦媹雼�. 韺愲Г甏�毽箘(SG&A)電� 2% 臧愳唽頃� 鞓侅梾鞚挫澋鞚� 17% 歃濌皜頃� 1鞏� 3,500毵� 雼煬毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟. Central鞐� 攴�靻嶋悩電� 靾滌澊鞚奠潃 19% 歃濌皜頃� 9,500毵� 雼煬, 頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚�(EPS)鞚� 28% 靸侅姽頃� 1.52雼煬搿�, 鞐办磮 鞚错泟 1鞏� 5,500毵� 雼煬 攴滊鞚� 鞛愳偓欤� 毵れ瀰鞙茧 欤检嫕 靾橁皜 6% 欷勳柎霌� 雿曤秳鞛呺媹雼�.
9臧滌洈 鞁れ爜 臧滌殧: 毵れ稖鞚� 3% 臧愳唽頃� 24鞏� 5觳滊 雼煬鞓�鞙茧倶, 鞚挫澋毳� 臧滌劆鞙茧 靾橃殧 臧愳唽毳� 靸侅噭頃橂┌ EPS電� 26% 靸侅姽頃� 2.69雼煬毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟. 鞓侅梾順勱笀頋愲鞚� 1鞏� 4,980毵� 雼煬(鞝勲厔 1鞏� 9,180毵� 雼煬 雽�牍�)鞓�鞀惦媹雼�.
鞛靸来儨: 順勱笀 氚� 順勱笀靹� 鞛愳偘鞚� 7鞏� 1,300毵� 雼煬鞚措┌, 7鞏� 5,000毵� 雼煬 攴滊鞚� ABL 雽�於滌潃 鞝勴榾 靷毄頃橃 鞎婌晿鞀惦媹雼�. 鞛リ赴攵�毂勲姅 11鞏� 9觳滊 雼煬(氇憪 靹犾垳鞙� 毂勱秾)搿� 鞙犾霅橁碃 鞛堨姷雼堧嫟. 鞛碃鞛愳偘鞚� 鞝勲厔 雽�牍� 9% 臧愳唽頃� 7鞏� 1,800毵� 雼煬鞛呺媹雼�.
鞝勲灥鞝� 臁办箻: 鞓侁淡 靷梾 膦呺鞕� 氙戈淡 鞙犿喌 韱淀暕鞙茧 3攵勱赴鞐� 鞎� 170毵� 雼煬鞚� 牍勳毄鞚� 氚滌儩頄堨溂氅�, 於旉皜 牍勳毄霃� 鞓堨儊霅╇媹雼�. 2023雲� 鞚胳垬頃� TDBBS 韱淀暕 鞛戩梾鞚� 瓿勳啀 歆勴枆 欷戩瀰雼堧嫟. 瓴届榿歆勳潃 瓯办嫓瓴届牅鞝� 鞖旍澑鞐� 霐半ジ 靾橃殧 鞎曤皶鞚� 鞏戈笁頃橂┐靹滊弰 鈥淐entral to Home鈥濌臣 牍勳毄 氚� 雼垳頇� 頂勲攴鸽灗鞐� 歆戩頃橁碃 鞛堧嫟瓿� 氚濏様鞀惦媹雼�.
R茅sum茅 du T3 de l鈥檈xercice 25 (clos le 28/06/25) : Les ventes nettes ont recul茅 de 3,6 % en glissement annuel 脿 960,9 M$ en raison d鈥檜n recul des volumes Pet (-3,1 %) et Garden (-4,1 %). La tarification et le mix ont fait progresser la marge brute de 280 points de base 脿 34,6 %, portant le b茅n茅fice brut 脿 +5 % 脿 332 M$. Les frais SG&A ont diminu茅 de 2 %, faisant grimper le r茅sultat op茅rationnel de 17 % 脿 135 M$. Le r茅sultat net attribuable 脿 Central a augment茅 de 19 % 脿 95 M$, tandis que le BPA dilu茅 a bondi de 28 % 脿 1,52 $, soutenu par une r茅duction de 6 % du nombre d鈥檃ctions suite 脿 des rachats de 155 M$ depuis le d茅but de l鈥檈xercice.
Vue sur neuf mois : Le chiffre d鈥檃ffaires a diminu茅 de 3 % 脿 2,45 Md$, mais le BPA a progress茅 de 26 % 脿 2,69 $ gr芒ce 脿 des gains de marge compensant une demande plus faible. Les flux de tr茅sorerie op茅rationnels se sont 茅lev茅s 脿 149,8 M$ (contre 191,8 M$).
Bilan : La tr茅sorerie et 茅quivalents totalisent 713 M$ ; aucun emprunt n鈥檃 茅t茅 contract茅 sur la ligne de cr茅dit renouvelable (ABL) de 750 M$. La dette 脿 long terme reste stable 脿 1,19 Md$ (toutes des obligations senior). Les stocks ont diminu茅 de 9 % en glissement annuel 脿 718 M$.
Actions strat茅giques : La fermeture au Royaume-Uni et la consolidation de la distribution aux 脡tats-Unis ont g茅n茅r茅 des charges d鈥檈nviron 1,7 M$ au T3, avec d鈥檃utres co没ts attendus. L鈥檌nt茅gration de l鈥檃cquisition TDBBS de 2023 se poursuit. La direction cite une pression sur la demande li茅e au contexte macro茅conomique, mais reste concentr茅e sur les programmes 芦 Central to Home 禄 et 芦 Cost & Simplicity 禄.
Q3 FY25 脺berblick (per 28.06.25): Der Nettoumsatz sank im Jahresvergleich um 3,6 % auf 960,9 Mio. USD, da die Volumina bei Pet (-3,1 %) und Garden (-4,1 %) nachgaben. Preisgestaltung und Produktmix erh枚hten die Bruttomarge um 280 Basispunkte auf 34,6 %, wodurch der Bruttogewinn um 5 % auf 332 Mio. USD stieg. Die SG&A-Kosten sanken um 2 %, was das operative Ergebnis um 17 % auf 135 Mio. USD anhob. Der dem Konzern zurechenbare Nettogewinn stieg um 19 % auf 95 Mio. USD, das verw盲sserte Ergebnis je Aktie sprang um 28 % auf 1,52 USD, beg眉nstigt durch eine 6 % geringere Aktienanzahl nach Aktienr眉ckk盲ufen in H枚he von 155 Mio. USD im bisherigen Jahr.
狈别耻苍尘辞苍补迟蝉眉产别谤蝉颈肠丑迟: Der Umsatz ging um 3 % auf 2,45 Mrd. USD zur眉ck, doch das Ergebnis je Aktie stieg um 26 % auf 2,69 USD, da Margenverbesserungen die schw盲chere Nachfrage ausglichen. Der operative Cashflow betrug 149,8 Mio. USD (vorher 191,8 Mio. USD).
Bilanz: Zahlungsmittel und 脛quivalente belaufen sich auf 713 Mio. USD; keine Inanspruchnahme der 750 Mio. USD ABL-Kreditlinie. Die langfristigen Schulden bleiben bei 1,19 Mrd. USD (ausschlie脽lich Senior Notes). Die Vorr盲te sanken im Jahresvergleich um 9 % auf 718 Mio. USD.
Strategische Ma脽nahmen: Die Schlie脽ung des UK-Gesch盲fts und die Konsolidierung der US-Vertriebskan盲le f眉hrten im Q3 zu Aufwendungen von ca. 1,7 Mio. USD, weitere Kosten werden erwartet. Die Integration der 2023 erworbenen TDBBS l盲uft weiter. Das Management verweist auf nachfragedruck durch makro枚konomische Faktoren, bleibt jedoch auf die Programme 鈥濩entral to Home鈥� sowie 鈥濩ost & Simplicity鈥� fokussiert.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Profitability up sharply despite revenue dip; margin expansion and buybacks fuel EPS growth鈥攐verall constructive for equity holders.
Central turned a modest 3.6 % sales decline into a 28 % EPS jump by widening gross margin and trimming SG&A. Both segments posted positive operating profit, with Garden up 33 %. Cash of $713 m and an undrawn ABL provide flexibility for further repurchases or bolt-on M&A. Inventory management looks tighter, down $67 m YoY. Near-term headwinds鈥攔etailer destocking and weather鈥攁re real, yet cost discipline and pricing power suggest earnings resilience. Valuation could re-rate if margin gains prove durable.
TL;DR: Credit profile steady; ample liquidity, fixed-rate notes, no covenant pressure, but sales softness bears watching.
Leverage is flat at ~3.1脳 EBITDA (LTM est.) with $1.19 bn senior notes all maturing 2028-2031. No ABL draws and $565 m availability underline liquidity strength. Interest coverage improved as EBIT rose and note coupons are fixed. Working-capital inflow reversed versus prior year, cutting operating cash flow by $42 m; continued revenue slippage could pressure free cash. Planned facility closures and UK exit add modest near-term costs but are unlikely to threaten covenants. Outlook: stable.
Riepilogo Q3 FY25 (terminato il 28/06/25): Le vendite nette sono diminuite del 3,6% su base annua a 960,9 milioni di dollari, a causa di un calo dei volumi in Pet (-3,1%) e Garden (-4,1%). Prezzi e mix hanno spinto il margine lordo in aumento di 280 punti base al 34,6%, portando il profitto lordo a +5% a 332 milioni di dollari. Le spese SG&A sono calate del 2%, facendo salire l鈥檜tile operativo del 17% a 135 milioni. L鈥檜tile netto attribuibile a Central 猫 cresciuto del 19% a 95 milioni, mentre l鈥橢PS diluito 猫 aumentato del 28% a 1,52 dollari, favorito da una riduzione del 6% delle azioni in circolazione dopo riacquisti per 155 milioni di dollari da inizio anno.
Vista sui nove mesi: Il fatturato 猫 sceso del 3% a 2,45 miliardi di dollari, ma l鈥橢PS 猫 salito del 26% a 2,69 dollari grazie ai guadagni di margine che hanno compensato la domanda pi霉 debole. Il flusso di cassa operativo 猫 stato di 149,8 milioni (rispetto a 191,8 milioni).
Bilancio: La liquidit脿 e equivalenti ammontano a 713 milioni di dollari; nessun indebitamento sull鈥橝BL da 750 milioni. Il debito a lungo termine resta a 1,19 miliardi (tutti senior notes). Le scorte sono diminuite del 9% su base annua a 718 milioni.
Azioni strategiche: La chiusura del Regno Unito e la consolidazione della distribuzione negli Stati Uniti hanno comportato oneri di circa 1,7 milioni nel Q3, con ulteriori spese previste. Prosegue l鈥檌ntegrazione dell鈥檃cquisizione TDBBS del 2023. La direzione segnala una pressione sulla domanda dovuta a fattori macroeconomici, ma resta concentrata sui programmi 鈥淐entral to Home鈥� e Cost & Simplicity.
Resumen del T3 del a帽o fiscal 25 (finalizado el 28/06/25): Las ventas netas cayeron un 3,6% interanual hasta 960,9 millones de d贸lares debido a una disminuci贸n en los vol煤menes de Pet (-3,1%) y Garden (-4,1%). Los precios y la mezcla impulsaron el margen bruto en 280 puntos b谩sicos hasta el 34,6%, elevando la utilidad bruta un 5% a 332 millones. Los gastos SG&A bajaron un 2%, aumentando el ingreso operativo un 17% hasta 135 millones. El ingreso neto atribuible a Central subi贸 un 19% hasta 95 millones, y las ganancias por acci贸n diluidas aumentaron un 28% hasta 1,52 d贸lares, apoyadas por una reducci贸n del 6% en el n煤mero de acciones tras recompras por 155 millones en lo que va del a帽o.
Perspectiva a nueve meses: Los ingresos disminuyeron un 3% a 2,45 mil millones, pero las ganancias por acci贸n aumentaron un 26% hasta 2,69 debido a mejoras en el margen que compensaron la menor demanda. El flujo de caja operativo fue de 149,8 millones (frente a 191,8 millones).
Balance: El efectivo y equivalentes suman 713 millones; sin pr茅stamos en la l铆nea de cr茅dito ABL de 750 millones. La deuda a largo plazo se mantiene en 1,19 mil millones (todas notas senior). Los inventarios bajaron un 9% interanual a 718 millones.
Acciones estrat茅gicas: El cierre en Reino Unido y la consolidaci贸n de distribuci贸n en EE. UU. generaron cargos de aproximadamente 1,7 millones en el T3, con m谩s gastos esperados. Contin煤a la integraci贸n de la adquisici贸n TDBBS de 2023. La gerencia menciona presi贸n en la demanda por factores macroecon贸micos, pero sigue enfocada en los programas 鈥淐entral to Home鈥� y Cost & Simplicity.
FY25 3攵勱赴 鞀る儏靸� (2025雲� 6鞗� 28鞚� 膦呺): 靾滊Г於滌潃 鞝勲厔 雽�牍� 3.6% 臧愳唽頃� 9鞏� 6,090毵� 雼煬搿�, Pet 攵�氍�(-3.1%)瓿� Garden 攵�氍�(-4.1%)鞚� 韺愲Г霟夓澊 欷勳柎霌れ棃鞀惦媹雼�. 臧�瓴� 氚� 氙轨姢 須臣搿� 齑濍歆勳潃 280bp 靸侅姽頃� 34.6%毳� 旮半頃橂┌ 齑濎澊鞚奠潃 5% 歃濌皜頃� 3鞏� 3,200毵� 雼煬鞐� 雼枅鞀惦媹雼�. 韺愲Г甏�毽箘(SG&A)電� 2% 臧愳唽頃� 鞓侅梾鞚挫澋鞚� 17% 歃濌皜頃� 1鞏� 3,500毵� 雼煬毳� 旮半頄堨姷雼堧嫟. Central鞐� 攴�靻嶋悩電� 靾滌澊鞚奠潃 19% 歃濌皜頃� 9,500毵� 雼煬, 頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚�(EPS)鞚� 28% 靸侅姽頃� 1.52雼煬搿�, 鞐办磮 鞚错泟 1鞏� 5,500毵� 雼煬 攴滊鞚� 鞛愳偓欤� 毵れ瀰鞙茧 欤检嫕 靾橁皜 6% 欷勳柎霌� 雿曤秳鞛呺媹雼�.
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R茅sum茅 du T3 de l鈥檈xercice 25 (clos le 28/06/25) : Les ventes nettes ont recul茅 de 3,6 % en glissement annuel 脿 960,9 M$ en raison d鈥檜n recul des volumes Pet (-3,1 %) et Garden (-4,1 %). La tarification et le mix ont fait progresser la marge brute de 280 points de base 脿 34,6 %, portant le b茅n茅fice brut 脿 +5 % 脿 332 M$. Les frais SG&A ont diminu茅 de 2 %, faisant grimper le r茅sultat op茅rationnel de 17 % 脿 135 M$. Le r茅sultat net attribuable 脿 Central a augment茅 de 19 % 脿 95 M$, tandis que le BPA dilu茅 a bondi de 28 % 脿 1,52 $, soutenu par une r茅duction de 6 % du nombre d鈥檃ctions suite 脿 des rachats de 155 M$ depuis le d茅but de l鈥檈xercice.
Vue sur neuf mois : Le chiffre d鈥檃ffaires a diminu茅 de 3 % 脿 2,45 Md$, mais le BPA a progress茅 de 26 % 脿 2,69 $ gr芒ce 脿 des gains de marge compensant une demande plus faible. Les flux de tr茅sorerie op茅rationnels se sont 茅lev茅s 脿 149,8 M$ (contre 191,8 M$).
Bilan : La tr茅sorerie et 茅quivalents totalisent 713 M$ ; aucun emprunt n鈥檃 茅t茅 contract茅 sur la ligne de cr茅dit renouvelable (ABL) de 750 M$. La dette 脿 long terme reste stable 脿 1,19 Md$ (toutes des obligations senior). Les stocks ont diminu茅 de 9 % en glissement annuel 脿 718 M$.
Actions strat茅giques : La fermeture au Royaume-Uni et la consolidation de la distribution aux 脡tats-Unis ont g茅n茅r茅 des charges d鈥檈nviron 1,7 M$ au T3, avec d鈥檃utres co没ts attendus. L鈥檌nt茅gration de l鈥檃cquisition TDBBS de 2023 se poursuit. La direction cite une pression sur la demande li茅e au contexte macro茅conomique, mais reste concentr茅e sur les programmes 芦 Central to Home 禄 et 芦 Cost & Simplicity 禄.
Q3 FY25 脺berblick (per 28.06.25): Der Nettoumsatz sank im Jahresvergleich um 3,6 % auf 960,9 Mio. USD, da die Volumina bei Pet (-3,1 %) und Garden (-4,1 %) nachgaben. Preisgestaltung und Produktmix erh枚hten die Bruttomarge um 280 Basispunkte auf 34,6 %, wodurch der Bruttogewinn um 5 % auf 332 Mio. USD stieg. Die SG&A-Kosten sanken um 2 %, was das operative Ergebnis um 17 % auf 135 Mio. USD anhob. Der dem Konzern zurechenbare Nettogewinn stieg um 19 % auf 95 Mio. USD, das verw盲sserte Ergebnis je Aktie sprang um 28 % auf 1,52 USD, beg眉nstigt durch eine 6 % geringere Aktienanzahl nach Aktienr眉ckk盲ufen in H枚he von 155 Mio. USD im bisherigen Jahr.
狈别耻苍尘辞苍补迟蝉眉产别谤蝉颈肠丑迟: Der Umsatz ging um 3 % auf 2,45 Mrd. USD zur眉ck, doch das Ergebnis je Aktie stieg um 26 % auf 2,69 USD, da Margenverbesserungen die schw盲chere Nachfrage ausglichen. Der operative Cashflow betrug 149,8 Mio. USD (vorher 191,8 Mio. USD).
Bilanz: Zahlungsmittel und 脛quivalente belaufen sich auf 713 Mio. USD; keine Inanspruchnahme der 750 Mio. USD ABL-Kreditlinie. Die langfristigen Schulden bleiben bei 1,19 Mrd. USD (ausschlie脽lich Senior Notes). Die Vorr盲te sanken im Jahresvergleich um 9 % auf 718 Mio. USD.
Strategische Ma脽nahmen: Die Schlie脽ung des UK-Gesch盲fts und die Konsolidierung der US-Vertriebskan盲le f眉hrten im Q3 zu Aufwendungen von ca. 1,7 Mio. USD, weitere Kosten werden erwartet. Die Integration der 2023 erworbenen TDBBS l盲uft weiter. Das Management verweist auf nachfragedruck durch makro枚konomische Faktoren, bleibt jedoch auf die Programme 鈥濩entral to Home鈥� sowie 鈥濩ost & Simplicity鈥� fokussiert.
