[8-K] IN8bio, Inc. Reports Material Event
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8-K
Rhea-AI Filing Summary
Gladstone Land (LAND) Q2-25 10-Q highlights:
- Portfolio: 150 farms, 103,001 acres across 15 states; real-estate net book value fell to $1.13 bn (-2.4% YTD) after selling seven farms for $64.5 mm and booking $15.7 mm aggregate gains.
- Financial position: Total assets $1.26 bn (-4.1% YTD); debt (lines, notes, bonds) trimmed by $28.1 mm to $496.4 mm, pushing liability ratio down to 46.8%. Cash rose to $30.5 mm (up $12.2 mm) on sale proceeds.
- Q2 performance: Lease revenue plunged 42% YoY to $12.3 mm as disposed and held-for-sale assets exited the rent roll; operating expenses held flat at $12.5 mm. Interest expense eased 10% to $5.0 mm, but the revenue slide drove a GAAP net loss of $7.9 mm vs. $0.8 mm prior-year. After $6.0 mm preferred dividends, loss attributable to common widened to $13.9 mm (-$0.38/sh).
- 6-month view: Revenue down 30% to $29.1 mm; net income $7.2 mm helped by $13.3 mm gains, yet common shareholders posted a $4.8 mm loss (-$0.13/sh). Operating cash flow fell 56% to $8.4 mm.
- Capital: Weighted-avg fixed borrowing cost 3.8%; 55,306 acre-feet of water assets carried at $37.1 mm; equity cushion $670.1 mm but cumulative distributions now exceed earnings by $189.5 mm.
Outlook: Management targets recycling capital from mature assets into higher-yield farms, but must restore rental income to cover preferred distributions and sustain common dividends.
Gladstone Land (LAND) evidenze del 10-Q del secondo trimestre 2025:
- Portafoglio: 150 aziende agricole, 103.001 acri in 15 stati; il valore contabile netto degli immobili 猫 sceso a 1,13 miliardi di dollari (-2,4% da inizio anno) dopo la vendita di sette aziende per 64,5 milioni di dollari con guadagni aggregati di 15,7 milioni.
- Posizione finanziaria: Attivit脿 totali 1,26 miliardi di dollari (-4,1% YTD); debito (linee di credito, note, obbligazioni) ridotto di 28,1 milioni a 496,4 milioni, abbassando il rapporto passivit脿 al 46,8%. La liquidit脿 猫 salita a 30,5 milioni (+12,2 milioni) grazie ai proventi delle vendite.
- Performance del secondo trimestre: Ricavi da affitti crollati del 42% su base annua a 12,3 milioni a causa della dismissione e degli asset in vendita usciti dal portafoglio affitti; spese operative stabili a 12,5 milioni. Spese per interessi diminuite del 10% a 5,0 milioni, ma il calo dei ricavi ha causato una perdita netta GAAP di 7,9 milioni rispetto a 0,8 milioni dell鈥檃nno precedente. Dopo 6,0 milioni di dividendi privilegiati, la perdita attribuibile agli azionisti comuni 猫 aumentata a 13,9 milioni (-0,38$/azione).
- Vista sui 6 mesi: Ricavi in calo del 30% a 29,1 milioni; utile netto di 7,2 milioni sostenuto da guadagni per 13,3 milioni, ma gli azionisti comuni hanno registrato una perdita di 4,8 milioni (-0,13$/azione). Flusso di cassa operativo diminuito del 56% a 8,4 milioni.
- Capitale: Costo medio ponderato del debito fisso 3,8%; 55.306 acri-piedi di risorse idriche valutate a 37,1 milioni; riserva patrimoniale di 670,1 milioni, ma le distribuzioni cumulative superano ora gli utili di 189,5 milioni.
Prospettive: Il management punta a riciclare il capitale da asset maturi verso aziende agricole con rendimenti pi霉 elevati, ma deve ripristinare i ricavi da affitti per coprire i dividendi privilegiati e sostenere quelli comuni.
Gladstone Land (LAND) aspectos destacados del 10-Q del segundo trimestre de 2025:
- Cartera: 150 granjas, 103,001 acres en 15 estados; el valor neto contable de bienes ra铆ces cay贸 a $1.13 mil millones (-2.4% en lo que va del a帽o) tras vender siete granjas por $64.5 millones y registrar ganancias agregadas de $15.7 millones.
- Posici贸n financiera: Activos totales de $1.26 mil millones (-4.1% YTD); deuda (l铆neas, notas, bonos) reducida en $28.1 millones a $496.4 millones, bajando la proporci贸n de pasivos al 46.8%. El efectivo aument贸 a $30.5 millones (subi贸 $12.2 millones) por ingresos de ventas.
- Desempe帽o del segundo trimestre: Los ingresos por arrendamientos se desplomaron un 42% interanual a $12.3 millones debido a activos vendidos y en venta que salieron del registro de rentas; gastos operativos se mantuvieron estables en $12.5 millones. Los gastos por intereses bajaron un 10% a $5.0 millones, pero la ca铆da en ingresos provoc贸 una p茅rdida neta GAAP de $7.9 millones frente a $0.8 millones del a帽o anterior. Tras $6.0 millones en dividendos preferentes, la p茅rdida atribuible a accionistas comunes se ampli贸 a $13.9 millones (-$0.38 por acci贸n).
- Visi贸n a 6 meses: Ingresos caen 30% a $29.1 millones; ingreso neto $7.2 millones impulsado por ganancias de $13.3 millones, pero los accionistas comunes registraron una p茅rdida de $4.8 millones (-$0.13 por acci贸n). Flujo de efectivo operativo cay贸 56% a $8.4 millones.
- Capital: Costo promedio ponderado de deuda fija 3.8%; 55,306 acres-pie de activos h铆dricos valorados en $37.1 millones; colch贸n patrimonial $670.1 millones, pero las distribuciones acumuladas superan las ganancias en $189.5 millones.
Perspectivas: La direcci贸n apunta a reciclar capital de activos maduros a granjas de mayor rendimiento, pero debe restaurar ingresos por alquiler para cubrir dividendos preferentes y sostener dividendos comunes.
Gladstone Land (LAND) 2025雲� 2攵勱赴 10-Q 欤检殧 雮挫毄:
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Faits saillants du 10-Q du 2e trimestre 2025 de Gladstone Land (LAND) :
- Portefeuille : 150 fermes, 103 001 acres r茅partis dans 15 茅tats ; la valeur comptable nette des biens immobiliers est tomb茅e 脿 1,13 milliard de dollars (-2,4 % depuis le d茅but de l'ann茅e) apr猫s la vente de sept fermes pour 64,5 millions de dollars et l'enregistrement de gains agr茅g茅s de 15,7 millions.
- Situation financi猫re : Actifs totaux de 1,26 milliard de dollars (-4,1 % YTD) ; dette (lignes, billets, obligations) r茅duite de 28,1 millions 脿 496,4 millions, faisant baisser le ratio d'endettement 脿 46,8 %. La tr茅sorerie est mont茅e 脿 30,5 millions (+12,2 millions) gr芒ce aux recettes de vente.
- Performance du 2e trimestre : Les revenus locatifs ont chut茅 de 42 % en glissement annuel 脿 12,3 millions en raison des actifs c茅d茅s et d茅tenus en vue de la vente sortis du registre des loyers ; les d茅penses d'exploitation sont rest茅es stables 脿 12,5 millions. Les charges d'int茅r锚ts ont diminu茅 de 10 % 脿 5,0 millions, mais la baisse des revenus a entra卯n茅 une perte nette GAAP de 7,9 millions contre 0,8 million l'ann茅e pr茅c茅dente. Apr猫s 6,0 millions de dividendes pr茅f茅rentiels, la perte attribuable aux actionnaires ordinaires s'est creus茅e 脿 13,9 millions (-0,38 $/action).
- Vue sur 6 mois : Revenus en baisse de 30 % 脿 29,1 millions ; r茅sultat net de 7,2 millions aid茅 par des gains de 13,3 millions, mais les actionnaires ordinaires ont enregistr茅 une perte de 4,8 millions (-0,13 $/action). Le flux de tr茅sorerie op茅rationnel a chut茅 de 56 % 脿 8,4 millions.
- Capital : Co没t moyen pond茅r茅 de l'emprunt fixe de 3,8 % ; 55 306 acre-pieds d'actifs en eau 茅valu茅s 脿 37,1 millions ; coussin de fonds propres de 670,1 millions, mais les distributions cumul茅es d茅passent d茅sormais les gains de 189,5 millions.
Perspectives : La direction vise 脿 recycler le capital des actifs matures vers des fermes 脿 rendement plus 茅lev茅, mais doit r茅tablir les revenus locatifs pour couvrir les dividendes pr茅f茅rentiels et maintenir les dividendes ordinaires.
Gladstone Land (LAND) Highlights des 10-Q f眉r Q2-25:
- Portfolio: 150 Farmen, 103.001 Acres in 15 Bundesstaaten; Buchwert der Immobilien sank auf 1,13 Mrd. USD (-2,4 % seit Jahresbeginn) nach dem Verkauf von sieben Farmen f眉r 64,5 Mio. USD und der Verbuchung von aggregierten Gewinnen von 15,7 Mio. USD.
- Finanzlage: Gesamtverm枚gen 1,26 Mrd. USD (-4,1 % YTD); Schulden (Kreditlinien, Anleihen, Schuldverschreibungen) um 28,1 Mio. USD auf 496,4 Mio. USD reduziert, wodurch die Verschuldungsquote auf 46,8 % sank. Bargeld stieg auf 30,5 Mio. USD (plus 12,2 Mio.) durch Verkaufserl枚se.
- Q2-Ergebnis: Mieteinnahmen sanken um 42 % im Jahresvergleich auf 12,3 Mio. USD, da ver盲u脽erte und zum Verkauf gehaltene Verm枚genswerte aus dem Mietportfolio entfernt wurden; Betriebskosten blieben mit 12,5 Mio. USD stabil. Zinsaufwand sank um 10 % auf 5,0 Mio. USD, aber der Umsatzr眉ckgang f眉hrte zu einem GAAP-Nettogewinn von -7,9 Mio. USD gegen眉ber 0,8 Mio. USD im Vorjahr. Nach 6,0 Mio. USD Vorzugsdividenden erh枚hte sich der auf Stammaktion盲re entfallende Verlust auf 13,9 Mio. USD (-0,38 USD/Aktie).
- 6-Monats-Bilanz: Umsatz um 30 % auf 29,1 Mio. USD gesunken; Nettogewinn 7,2 Mio. USD unterst眉tzt durch 13,3 Mio. USD Gewinne, dennoch verzeichneten Stammaktion盲re einen Verlust von 4,8 Mio. USD (-0,13 USD/Aktie). Operativer Cashflow fiel um 56 % auf 8,4 Mio. USD.
- Kapital: Gewichtete durchschnittliche feste Kreditkosten 3,8 %; 55.306 Acre-Fu脽 Wasserressourcen mit 37,1 Mio. USD bewertet; Eigenkapitalpuffer 670,1 Mio. USD, aber kumulative Aussch眉ttungen 眉bersteigen die Gewinne um 189,5 Mio. USD.
Ausblick: Das Management plant, Kapital aus reifen Verm枚genswerten in Farmen mit h枚herer Rendite umzuschichten, muss jedoch die Mieteinnahmen wiederherstellen, um Vorzugsdividenden zu decken und Stammdividenden aufrechtzuerhalten.
Positive
- Debt reduced by $28.1 mm, lowering leverage and interest expense.
- $64.5 mm asset sales produced $15.7 mm gains, bolstering cash to $30.5 mm.
- Weighted-average fixed borrowing rate remains low at 3.8%, largely hedged.
- Long-term water assets expanded to 55,306 acre-feet, enhancing strategic value.
Negative
- Lease revenue fell 42% YoY, creating a quarterly net loss.
- Loss attributable to common widened to $13.9 mm (-$0.38/sh).
- Operating cash flow dropped 56%, below dividend requirements.
- Cumulative distributions now exceed earnings by $189.5 mm鈥攑otential sustainability concern.
Insights
TL;DR: Revenue collapse from asset sales offsets debt cuts; equity dilution risk grows.
The quarter shows the double-edged nature of LAND鈥檚 capital-recycling strategy. Management harvested $64 mm from Florida and Nebraska exits at attractive cap-rates, trimming leverage and boosting cash. However, the lost rent created a 42% top-line hole that turned operating break-even into a $7.9 mm loss. Preferred dividends pushed the common into a deep deficit, raising questions about dividend coverage. Debt metrics improve鈥攏et debt/real estate now ~44% and fixed rates under 4%鈥攂ut operating cash flow covers barely 70% of combined common and preferred payouts. Unless acquisitions redeploy proceeds rapidly at accretive spreads, 2025 earnings will stay under pressure.
TL;DR: Net asset value intact; income profile weakened鈥攏eutral price impact.
Book equity slipped only 2.5%, and farmland cap-rate marks remain conservative, so NAV support is solid. Debt pay-downs and interest swaps protect against rate volatility. Yet the sharp revenue drop signals that disposition pace outran reinvestment, exposing the stock to dividend cut speculation. From a total-return lens, recycling gains into higher-yield West Coast specialty crops could restore FFO, but timing risk is high. I view the filing as neutral: balance-sheet safer, earnings softer.
Gladstone Land (LAND) evidenze del 10-Q del secondo trimestre 2025:
- Portafoglio: 150 aziende agricole, 103.001 acri in 15 stati; il valore contabile netto degli immobili 猫 sceso a 1,13 miliardi di dollari (-2,4% da inizio anno) dopo la vendita di sette aziende per 64,5 milioni di dollari con guadagni aggregati di 15,7 milioni.
- Posizione finanziaria: Attivit脿 totali 1,26 miliardi di dollari (-4,1% YTD); debito (linee di credito, note, obbligazioni) ridotto di 28,1 milioni a 496,4 milioni, abbassando il rapporto passivit脿 al 46,8%. La liquidit脿 猫 salita a 30,5 milioni (+12,2 milioni) grazie ai proventi delle vendite.
- Performance del secondo trimestre: Ricavi da affitti crollati del 42% su base annua a 12,3 milioni a causa della dismissione e degli asset in vendita usciti dal portafoglio affitti; spese operative stabili a 12,5 milioni. Spese per interessi diminuite del 10% a 5,0 milioni, ma il calo dei ricavi ha causato una perdita netta GAAP di 7,9 milioni rispetto a 0,8 milioni dell鈥檃nno precedente. Dopo 6,0 milioni di dividendi privilegiati, la perdita attribuibile agli azionisti comuni 猫 aumentata a 13,9 milioni (-0,38$/azione).
- Vista sui 6 mesi: Ricavi in calo del 30% a 29,1 milioni; utile netto di 7,2 milioni sostenuto da guadagni per 13,3 milioni, ma gli azionisti comuni hanno registrato una perdita di 4,8 milioni (-0,13$/azione). Flusso di cassa operativo diminuito del 56% a 8,4 milioni.
- Capitale: Costo medio ponderato del debito fisso 3,8%; 55.306 acri-piedi di risorse idriche valutate a 37,1 milioni; riserva patrimoniale di 670,1 milioni, ma le distribuzioni cumulative superano ora gli utili di 189,5 milioni.
Prospettive: Il management punta a riciclare il capitale da asset maturi verso aziende agricole con rendimenti pi霉 elevati, ma deve ripristinare i ricavi da affitti per coprire i dividendi privilegiati e sostenere quelli comuni.
Gladstone Land (LAND) aspectos destacados del 10-Q del segundo trimestre de 2025:
- Cartera: 150 granjas, 103,001 acres en 15 estados; el valor neto contable de bienes ra铆ces cay贸 a $1.13 mil millones (-2.4% en lo que va del a帽o) tras vender siete granjas por $64.5 millones y registrar ganancias agregadas de $15.7 millones.
- Posici贸n financiera: Activos totales de $1.26 mil millones (-4.1% YTD); deuda (l铆neas, notas, bonos) reducida en $28.1 millones a $496.4 millones, bajando la proporci贸n de pasivos al 46.8%. El efectivo aument贸 a $30.5 millones (subi贸 $12.2 millones) por ingresos de ventas.
- Desempe帽o del segundo trimestre: Los ingresos por arrendamientos se desplomaron un 42% interanual a $12.3 millones debido a activos vendidos y en venta que salieron del registro de rentas; gastos operativos se mantuvieron estables en $12.5 millones. Los gastos por intereses bajaron un 10% a $5.0 millones, pero la ca铆da en ingresos provoc贸 una p茅rdida neta GAAP de $7.9 millones frente a $0.8 millones del a帽o anterior. Tras $6.0 millones en dividendos preferentes, la p茅rdida atribuible a accionistas comunes se ampli贸 a $13.9 millones (-$0.38 por acci贸n).
- Visi贸n a 6 meses: Ingresos caen 30% a $29.1 millones; ingreso neto $7.2 millones impulsado por ganancias de $13.3 millones, pero los accionistas comunes registraron una p茅rdida de $4.8 millones (-$0.13 por acci贸n). Flujo de efectivo operativo cay贸 56% a $8.4 millones.
- Capital: Costo promedio ponderado de deuda fija 3.8%; 55,306 acres-pie de activos h铆dricos valorados en $37.1 millones; colch贸n patrimonial $670.1 millones, pero las distribuciones acumuladas superan las ganancias en $189.5 millones.
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Faits saillants du 10-Q du 2e trimestre 2025 de Gladstone Land (LAND) :
- Portefeuille : 150 fermes, 103 001 acres r茅partis dans 15 茅tats ; la valeur comptable nette des biens immobiliers est tomb茅e 脿 1,13 milliard de dollars (-2,4 % depuis le d茅but de l'ann茅e) apr猫s la vente de sept fermes pour 64,5 millions de dollars et l'enregistrement de gains agr茅g茅s de 15,7 millions.
- Situation financi猫re : Actifs totaux de 1,26 milliard de dollars (-4,1 % YTD) ; dette (lignes, billets, obligations) r茅duite de 28,1 millions 脿 496,4 millions, faisant baisser le ratio d'endettement 脿 46,8 %. La tr茅sorerie est mont茅e 脿 30,5 millions (+12,2 millions) gr芒ce aux recettes de vente.
- Performance du 2e trimestre : Les revenus locatifs ont chut茅 de 42 % en glissement annuel 脿 12,3 millions en raison des actifs c茅d茅s et d茅tenus en vue de la vente sortis du registre des loyers ; les d茅penses d'exploitation sont rest茅es stables 脿 12,5 millions. Les charges d'int茅r锚ts ont diminu茅 de 10 % 脿 5,0 millions, mais la baisse des revenus a entra卯n茅 une perte nette GAAP de 7,9 millions contre 0,8 million l'ann茅e pr茅c茅dente. Apr猫s 6,0 millions de dividendes pr茅f茅rentiels, la perte attribuable aux actionnaires ordinaires s'est creus茅e 脿 13,9 millions (-0,38 $/action).
- Vue sur 6 mois : Revenus en baisse de 30 % 脿 29,1 millions ; r茅sultat net de 7,2 millions aid茅 par des gains de 13,3 millions, mais les actionnaires ordinaires ont enregistr茅 une perte de 4,8 millions (-0,13 $/action). Le flux de tr茅sorerie op茅rationnel a chut茅 de 56 % 脿 8,4 millions.
- Capital : Co没t moyen pond茅r茅 de l'emprunt fixe de 3,8 % ; 55 306 acre-pieds d'actifs en eau 茅valu茅s 脿 37,1 millions ; coussin de fonds propres de 670,1 millions, mais les distributions cumul茅es d茅passent d茅sormais les gains de 189,5 millions.
Perspectives : La direction vise 脿 recycler le capital des actifs matures vers des fermes 脿 rendement plus 茅lev茅, mais doit r茅tablir les revenus locatifs pour couvrir les dividendes pr茅f茅rentiels et maintenir les dividendes ordinaires.
Gladstone Land (LAND) Highlights des 10-Q f眉r Q2-25:
- Portfolio: 150 Farmen, 103.001 Acres in 15 Bundesstaaten; Buchwert der Immobilien sank auf 1,13 Mrd. USD (-2,4 % seit Jahresbeginn) nach dem Verkauf von sieben Farmen f眉r 64,5 Mio. USD und der Verbuchung von aggregierten Gewinnen von 15,7 Mio. USD.
- Finanzlage: Gesamtverm枚gen 1,26 Mrd. USD (-4,1 % YTD); Schulden (Kreditlinien, Anleihen, Schuldverschreibungen) um 28,1 Mio. USD auf 496,4 Mio. USD reduziert, wodurch die Verschuldungsquote auf 46,8 % sank. Bargeld stieg auf 30,5 Mio. USD (plus 12,2 Mio.) durch Verkaufserl枚se.
- Q2-Ergebnis: Mieteinnahmen sanken um 42 % im Jahresvergleich auf 12,3 Mio. USD, da ver盲u脽erte und zum Verkauf gehaltene Verm枚genswerte aus dem Mietportfolio entfernt wurden; Betriebskosten blieben mit 12,5 Mio. USD stabil. Zinsaufwand sank um 10 % auf 5,0 Mio. USD, aber der Umsatzr眉ckgang f眉hrte zu einem GAAP-Nettogewinn von -7,9 Mio. USD gegen眉ber 0,8 Mio. USD im Vorjahr. Nach 6,0 Mio. USD Vorzugsdividenden erh枚hte sich der auf Stammaktion盲re entfallende Verlust auf 13,9 Mio. USD (-0,38 USD/Aktie).
- 6-Monats-Bilanz: Umsatz um 30 % auf 29,1 Mio. USD gesunken; Nettogewinn 7,2 Mio. USD unterst眉tzt durch 13,3 Mio. USD Gewinne, dennoch verzeichneten Stammaktion盲re einen Verlust von 4,8 Mio. USD (-0,13 USD/Aktie). Operativer Cashflow fiel um 56 % auf 8,4 Mio. USD.
- Kapital: Gewichtete durchschnittliche feste Kreditkosten 3,8 %; 55.306 Acre-Fu脽 Wasserressourcen mit 37,1 Mio. USD bewertet; Eigenkapitalpuffer 670,1 Mio. USD, aber kumulative Aussch眉ttungen 眉bersteigen die Gewinne um 189,5 Mio. USD.
Ausblick: Das Management plant, Kapital aus reifen Verm枚genswerten in Farmen mit h枚herer Rendite umzuschichten, muss jedoch die Mieteinnahmen wiederherstellen, um Vorzugsdividenden zu decken und Stammdividenden aufrechtzuerhalten.
FAQ
How did LAND's revenue perform in Q2 2025?
Lease revenue dropped 42% to $12.3 million due to recent property sales and held-for-sale assets.
What was Gladstone Land鈥檚 earnings per share?
Net loss attributable to common shareholders was -$0.38 per share for the quarter.
How much debt did Gladstone Land repay?
Total borrowings declined to $496.4 million, a $28.1 million reduction since year-end.
Why did cash increase this quarter?
Proceeds from selling seven farms added cash, lifting the balance to $30.5 million.
What gains were recognized from property sales?
YTD gains totaled $13.3 million鈥�$14.1 million from Florida and $1.6 million from Nebraska farms.
What is the status of dividends?
Preferred dividends absorbed $6.0 million this quarter; common distributions exceeded operating cash flow.
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