[8-K] MARA Holdings, Inc. Reports Material Event
ProPhase Labs (PRPH) disclosed a 22-Jul-25 private placement for $3.0 million cash of 20% OID senior secured convertible notes plus 5.25 million five-year warrants. The two notes carry a $3.75 million face value, 10% interest, mature 22-Jul-26, are pre-payable without penalty, and become convertible only after four months at the lower of 80% of the 10-day VWAP or a fixed cap, subject to a floor and size limits designed to avoid a “death-spiral.�
Net proceeds were $2.75 million. Warrants are exercisable at $0.50. A first-priority lien on substantially all assets secures the notes; the CEO’s prior $1 million lien is subordinated. Potential dilution is limited to 19.99 % of current shares until stockholder approval; the transfer agent will raise the reserve to 226.3 million shares once additional authorisation is obtained, otherwise the Company must settle in cash.
The board approved the deal. A special meeting is set for 29-Aug-25 (record date 1-Aug-25) to authorise additional shares. Proceeds will fund working capital, general corporate purposes and debt repayment.
ProPhase Labs (PRPH) ha annunciato un collocamento privato il 22-lug-25 per 3,0 milioni di dollari in contanti tramite note convertibili senior garantite con uno sconto del 20% e 5,25 milioni di warrant quinquennali. Le due note hanno un valore nominale di 3,75 milioni di dollari, un interesse del 10%, scadono il 22-lug-26, sono rimborsabili anticipatamente senza penali e diventano convertibili solo dopo quattro mesi al minore tra l�80% della media ponderata dei prezzi degli ultimi 10 giorni (VWAP) o un tetto fisso, soggetto a un limite minimo e a restrizioni di dimensione per evitare una “spirale discendente�.
I proventi netti ammontano a 2,75 milioni di dollari. I warrant sono esercitabili a 0,50 dollari. Le note sono garantite da un pegno di prima priorità su quasi tutti gli asset; il pegno precedente da 1 milione di dollari del CEO è subordinato. La diluizione potenziale è limitata al 19,99% delle azioni attuali fino all’approvazione degli azionisti; l’agente di trasferimento aumenterà la riserva a 226,3 milioni di azioni una volta ottenuta l’autorizzazione aggiuntiva, altrimenti la Società dovrà liquidare in contanti.
Il consiglio ha approvato l’accordo. È stata fissata un’assemblea straordinaria per il 29-ago-25 (data di registrazione 1-ago-25) per autorizzare azioni aggiuntive. I proventi finanzieranno il capitale circolante, scopi societari generali e il rimborso del debito.
ProPhase Labs (PRPH) anunció una colocación privada el 22-jul-25 por 3,0 millones de dólares en efectivo mediante notas convertibles senior garantizadas con un descuento del 20% y 5,25 millones de warrants a cinco años. Las dos notas tienen un valor nominal de 3,75 millones de dólares, interés del 10%, vencen el 22-jul-26, son reembolsables anticipadamente sin penalización y se convierten solo después de cuatro meses al menor entre el 80% del VWAP de 10 dÃas o un lÃmite fijo, sujeto a un mÃnimo y lÃmites de tamaño para evitar una “espiral descendenteâ€�.
Los ingresos netos fueron de 2,75 millones de dólares. Los warrants son ejercitables a 0,50 dólares. Las notas están garantizadas con un gravamen de primera prioridad sobre casi todos los activos; el gravamen previo de 1 millón de dólares del CEO es subordinado. La dilución potencial está limitada al 19,99% de las acciones actuales hasta la aprobación de los accionistas; el agente de transferencia aumentará la reserva a 226,3 millones de acciones una vez que se obtenga la autorización adicional, de lo contrario la CompañÃa deberá liquidar en efectivo.
La junta aprobó el acuerdo. Se convocó una junta especial para el 29-ago-25 (fecha de registro 1-ago-25) para autorizar acciones adicionales. Los ingresos financiarán capital de trabajo, propósitos corporativos generales y el pago de deuda.
ProPhase Labs (PRPH)ëŠ� 2025ë…� 7ì›� 22ì¼ì— 300ë§� 달러 현금 규모ì� 20% í• ì¸ë� ì„ ìˆœìœ� ë‹´ë³´ ì „í™˜ì‚¬ì±„ì™€ 5.25백만 5ë…� 만기 워런íŠ�ë¥� í¬í•¨í•˜ëŠ” 사모 발행ì� 공개했습니다. ë‘� 채권ì� ì•¡ë©´ê°€ ì´ì•¡ì¶Ä 375ë§� 달러ì´ë©°, 10% ì´ìžìœ�, 만기ëŠ� 2026ë…� 7ì›� 22ì¼ì´ê³�, 위약ê¸� ì—†ì´ ì¡°ê¸° ìƒí™˜ ê°€ëŠ�하며, 4개월 후ì—ë§� 10ì� VWAPì� 80% ë˜ëŠ” ê³ ì • ìƒí•œê°€ ì¤� ë‚®ì¶� ê°€ê²�으로 ì „í™˜ 가능하ë©�, í•˜í•œì„ ê³¼ 규모 ì œí•œì� 있어 '죽ìŒì� 소용ëŒì´'ë¥� 방지합니ë‹�.
숵ӈ˜ì�ì¶Ä 275ë§� 달러입니ë‹�. 워런íŠ� 행사가격ì¶� 0.50달러입니ë‹�. 채권ì¶Ä 대부ë¶� ìžì‚°ì—� 대í•� 최우ì„� ë‹´ë³´ê¶�으로 ë‹´ë³´ë˜ë©°, CEOì� ì´ì „ 100ë§� 달러 ë‹´ë³´ê¶Œì¶� 후순위입니다. ìž ìž¬ì � í¬ì„ì¶Ä 주주 ìŠ¹ì¸ ì „ê¹Œì§€ 현재 주ì‹ì� 19.99%ë¡� ì œí•œë˜ë©°, 추가 승ì¸ì� ì´ë£¨ì–´ì§€ë©� ì´ì „ 대리ì¸ì� 2ì–� 2630ë§� ì£�ë¡� 준비금ì� 늘립니다. ê·¸ë ‡ì§€ 않으ë©� 회사ëŠ� 현금으로 ì •ì‚°í•´ì•¼ 합니ë‹�.
ì´ì‚¬íšŒëŠ” 거래ë¥� 승ì¸í–ˆìŠµë‹ˆë‹¤. 추가 ì£¼ì‹ ìŠ¹ì¸ì� 위해 2025ë…� 8ì›� 29ì�(기준ì� 8ì›� 1ì�) 특별 주주ì´íšŒê°€ ì˜ˆì •ë˜ì–´ 있습니다. 수ìµê¸ˆì¶� ìš´ì „ìžë³¸, ì¼ë°˜ ë²•ì¸ ëª©ì ë°� ë¶€ì±� ìƒí™˜ì—� 사용ë� ì˜ˆì •ìž…ë‹ˆë‹�.
ProPhase Labs (PRPH) a annoncé un placement privé le 22-juil-25 pour 3,0 millions de dollars en espèces sous forme de billets convertibles senior garantis avec un escompte de 20% et 5,25 millions de bons de souscription d’actions à cinq ans. Les deux billets ont une valeur nominale de 3,75 millions de dollars, un taux d’intérêt de 10%, arrivent à échéance le 22-juil-26, sont remboursables anticipativement sans pénalité et ne deviennent convertibles qu’après quatre mois au plus bas entre 80% de la moyenne pondérée des prix sur 10 jours (VWAP) ou un plafond fixe, avec un plancher et des limites de taille pour éviter une « spirale descendante ».
Le produit net s’élève à 2,75 millions de dollars. Les bons de souscription sont exerçables à 0,50 dollar. Les billets sont garantis par un nantissement de premier rang sur la quasi-totalité des actifs ; le nantissement antérieur de 1 million de dollars du PDG est subordonné. La dilution potentielle est limitée à 19,99% des actions actuelles jusqu’� l’approbation des actionnaires ; l’agent de transfert augmentera la réserve à 226,3 millions d’actions une fois l’autorisation supplémentaire obtenue, sinon la société devra régler en espèces.
Le conseil d’administration a approuvé l’opération. Une assemblée générale extraordinaire est prévue le 29-août-25 (date de référence 1-août-25) pour autoriser des actions supplémentaires. Les fonds serviront à financer le fonds de roulement, les objectifs généraux de l’entreprise et le remboursement de la dette.
ProPhase Labs (PRPH) gab eine Privatplatzierung am 22.07.25 bekannt, bei der 3,0 Millionen US-Dollar in bar durch 20% OID vorrangige besicherte Wandelanleihen sowie 5,25 Millionen Fünfjahres-Warrants aufgenommen wurden. Die beiden Anleihen haben einen Nennwert von 3,75 Millionen US-Dollar, 10% Zinsen, laufen bis zum 22.07.26, sind vorzeitig ohne Strafgebühr rückzahlbar und werden erst nach vier Monaten wandelbar zum niedrigeren Wert von 80% des 10-Tage VWAP oder einer festen Obergrenze, wobei eine Untergrenze und Größenbeschränkungen vorgesehen sind, um eine „Todesspirale� zu vermeiden.
Die ±·±ð³Ù³Ù´Ç±ð°ù±ôö²õ±ð betrugen 2,75 Millionen US-Dollar. Die Warrants sind zum Preis von 0,50 US-Dollar ausübbar. Die Anleihen sind durch eine vorrangige Grundschuld auf nahezu alle Vermögenswerte besichert; die frühere 1-Million-Dollar-Grundschuld des CEO ist nachrangig. Die potenzielle Verwässerung ist auf 19,99% der aktuellen Aktien bis zur Zustimmung der Aktionäre begrenzt; der Transferagent wird die Reserve auf 226,3 Millionen Aktien erhöhen, sobald eine zusätzliche Genehmigung vorliegt, andernfalls muss das Unternehmen in bar abrechnen.
Der Vorstand hat den Deal genehmigt. Eine außerordentliche Hauptversammlung ist für den 29.08.25 (Stichtag 01.08.25) angesetzt, um zusätzliche Aktien zu genehmigen. Die Erlöse werden zur Finanzierung des Betriebskapitals, allgemeiner Unternehmenszwecke und zur Schuldentilgung verwendet.
- None.
- None.
Insights
TL;DR � Costly raise secures cash but introduces material dilution and asset liens.
The $3 m cash inflow extends liquidity yet comes at an effective 25-30% annual cost when the 20% OID, 10% coupon and one-year tenor are combined. Although conversion floors and volume caps curb a classic death-spiral, the need to reserve up to 226 m shares (vs. only ~15 m shares outstanding) signals potentially massive dilution if the stock weakens. The first-priority lien places shareholders behind creditors in any default scenario. Management’s subordination of prior loans is a marginal positive, but the transaction overall reflects limited, high-cost financing options. Impact is largely negative for existing equity holders.
TL;DR � Structure mitigates some conversion risk but raises leverage and covenant pressure.
The notes are secured by almost all assets, elevating creditor control; however, cure periods and commercially reasonable sale requirements reduce immediate foreclosure risk. Pre-payment flexibility offers an exit if equity markets improve. The short maturity compresses the timetable to refinance or convert, and Nasdaq’s 19.99% cap adds execution risk should shareholder approval fail, forcing a potential cash settlement. Overall risk profile increases but remains manageable if operating cash flow improves within 12 months.
ProPhase Labs (PRPH) ha annunciato un collocamento privato il 22-lug-25 per 3,0 milioni di dollari in contanti tramite note convertibili senior garantite con uno sconto del 20% e 5,25 milioni di warrant quinquennali. Le due note hanno un valore nominale di 3,75 milioni di dollari, un interesse del 10%, scadono il 22-lug-26, sono rimborsabili anticipatamente senza penali e diventano convertibili solo dopo quattro mesi al minore tra l�80% della media ponderata dei prezzi degli ultimi 10 giorni (VWAP) o un tetto fisso, soggetto a un limite minimo e a restrizioni di dimensione per evitare una “spirale discendente�.
I proventi netti ammontano a 2,75 milioni di dollari. I warrant sono esercitabili a 0,50 dollari. Le note sono garantite da un pegno di prima priorità su quasi tutti gli asset; il pegno precedente da 1 milione di dollari del CEO è subordinato. La diluizione potenziale è limitata al 19,99% delle azioni attuali fino all’approvazione degli azionisti; l’agente di trasferimento aumenterà la riserva a 226,3 milioni di azioni una volta ottenuta l’autorizzazione aggiuntiva, altrimenti la Società dovrà liquidare in contanti.
Il consiglio ha approvato l’accordo. È stata fissata un’assemblea straordinaria per il 29-ago-25 (data di registrazione 1-ago-25) per autorizzare azioni aggiuntive. I proventi finanzieranno il capitale circolante, scopi societari generali e il rimborso del debito.
ProPhase Labs (PRPH) anunció una colocación privada el 22-jul-25 por 3,0 millones de dólares en efectivo mediante notas convertibles senior garantizadas con un descuento del 20% y 5,25 millones de warrants a cinco años. Las dos notas tienen un valor nominal de 3,75 millones de dólares, interés del 10%, vencen el 22-jul-26, son reembolsables anticipadamente sin penalización y se convierten solo después de cuatro meses al menor entre el 80% del VWAP de 10 dÃas o un lÃmite fijo, sujeto a un mÃnimo y lÃmites de tamaño para evitar una “espiral descendenteâ€�.
Los ingresos netos fueron de 2,75 millones de dólares. Los warrants son ejercitables a 0,50 dólares. Las notas están garantizadas con un gravamen de primera prioridad sobre casi todos los activos; el gravamen previo de 1 millón de dólares del CEO es subordinado. La dilución potencial está limitada al 19,99% de las acciones actuales hasta la aprobación de los accionistas; el agente de transferencia aumentará la reserva a 226,3 millones de acciones una vez que se obtenga la autorización adicional, de lo contrario la CompañÃa deberá liquidar en efectivo.
La junta aprobó el acuerdo. Se convocó una junta especial para el 29-ago-25 (fecha de registro 1-ago-25) para autorizar acciones adicionales. Los ingresos financiarán capital de trabajo, propósitos corporativos generales y el pago de deuda.
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Le produit net s’élève à 2,75 millions de dollars. Les bons de souscription sont exerçables à 0,50 dollar. Les billets sont garantis par un nantissement de premier rang sur la quasi-totalité des actifs ; le nantissement antérieur de 1 million de dollars du PDG est subordonné. La dilution potentielle est limitée à 19,99% des actions actuelles jusqu’� l’approbation des actionnaires ; l’agent de transfert augmentera la réserve à 226,3 millions d’actions une fois l’autorisation supplémentaire obtenue, sinon la société devra régler en espèces.
Le conseil d’administration a approuvé l’opération. Une assemblée générale extraordinaire est prévue le 29-août-25 (date de référence 1-août-25) pour autoriser des actions supplémentaires. Les fonds serviront à financer le fonds de roulement, les objectifs généraux de l’entreprise et le remboursement de la dette.
ProPhase Labs (PRPH) gab eine Privatplatzierung am 22.07.25 bekannt, bei der 3,0 Millionen US-Dollar in bar durch 20% OID vorrangige besicherte Wandelanleihen sowie 5,25 Millionen Fünfjahres-Warrants aufgenommen wurden. Die beiden Anleihen haben einen Nennwert von 3,75 Millionen US-Dollar, 10% Zinsen, laufen bis zum 22.07.26, sind vorzeitig ohne Strafgebühr rückzahlbar und werden erst nach vier Monaten wandelbar zum niedrigeren Wert von 80% des 10-Tage VWAP oder einer festen Obergrenze, wobei eine Untergrenze und Größenbeschränkungen vorgesehen sind, um eine „Todesspirale� zu vermeiden.
Die ±·±ð³Ù³Ù´Ç±ð°ù±ôö²õ±ð betrugen 2,75 Millionen US-Dollar. Die Warrants sind zum Preis von 0,50 US-Dollar ausübbar. Die Anleihen sind durch eine vorrangige Grundschuld auf nahezu alle Vermögenswerte besichert; die frühere 1-Million-Dollar-Grundschuld des CEO ist nachrangig. Die potenzielle Verwässerung ist auf 19,99% der aktuellen Aktien bis zur Zustimmung der Aktionäre begrenzt; der Transferagent wird die Reserve auf 226,3 Millionen Aktien erhöhen, sobald eine zusätzliche Genehmigung vorliegt, andernfalls muss das Unternehmen in bar abrechnen.
Der Vorstand hat den Deal genehmigt. Eine außerordentliche Hauptversammlung ist für den 29.08.25 (Stichtag 01.08.25) angesetzt, um zusätzliche Aktien zu genehmigen. Die Erlöse werden zur Finanzierung des Betriebskapitals, allgemeiner Unternehmenszwecke und zur Schuldentilgung verwendet.