[424B3] National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation 5.500% Subordinated Notes due 2064 (Subordinated Deferrable Interest Notes) Prospectus Filed Pursuant to Rule 424(b)(3)
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) filed Pricing Supplement No. 10294 under Rule 424(b)(3) for the sale of $1,000,000 aggregate principal amount of Medium-Term Notes, Series D.
- Issue/Settlement Date: July 15 2025
- Maturity: July 15 2026 (nine-month minimum satisfied, one-year tenor)
- Coupon: 4.27% fixed, payable semi-annually on January 15 and July 15; record dates January 1 and July 1
- Price: 100% of principal; agent鈥檚 commission: none 鈥� proceeds equal to face value
- Form: Certificated (not book-entry)
- Redemption: None (investors hold to maturity unless note is traded)
Hogan Lovells US LLP issued a legal opinion stating that, upon proper execution and delivery under the existing indenture, the notes will be valid and binding obligations of NRUC, subject to standard bankruptcy and equity limitations.
The Series D shelf registration permits NRUC to issue an unlimited aggregate principal amount of similar notes, of which this is a small incremental tranche.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) ha depositato il Supplemento di Prezzo n. 10294 ai sensi della Regola 424(b)(3) per la vendita di 1.000.000 di dollari di importo nominale complessivo di Note a Medio Termine, Serie D.
- Data di emissione/liquidazione: 15 luglio 2025
- Scadenza: 15 luglio 2026 (soddisfatto il minimo di nove mesi, durata di un anno)
- Coupon: 4,27% fisso, pagabile semestralmente il 15 gennaio e il 15 luglio; date di registrazione 1 gennaio e 1 luglio
- Prezzo: 100% del valore nominale; commissione dell鈥檃gente: nessuna 鈥� proventi pari al valore nominale
- Forma: Certificata (non in forma dematerializzata)
- Riscatto: Nessuno (gli investitori mantengono fino alla scadenza salvo eventuale negoziazione della nota)
Hogan Lovells US LLP ha emesso un parere legale secondo cui, previa corretta esecuzione e consegna secondo il contratto di emissione vigente, le note saranno obbligazioni valide e vincolanti per NRUC, soggette a limitazioni standard in materia di fallimento e principi di equit脿.
La registrazione a scaffale della Serie D consente a NRUC di emettere un importo nominale aggregato illimitato di note simili, di cui questa rappresenta una piccola tranche incrementale.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) present贸 el Suplemento de Precio n.潞 10294 conforme a la Regla 424(b)(3) para la venta de un monto principal agregado de 1.000.000 de d贸lares de Notas a Medio Plazo, Serie D.
- Fecha de emisi贸n/liquidaci贸n: 15 de julio de 2025
- Vencimiento: 15 de julio de 2026 (se cumple el m铆nimo de nueve meses, plazo de un a帽o)
- 颁耻辫贸苍: 4,27% fijo, pagadero semestralmente el 15 de enero y el 15 de julio; fechas de registro 1 de enero y 1 de julio
- Precio: 100% del principal; comisi贸n del agente: ninguna 鈥� ingresos iguales al valor nominal
- Forma: Certificada (no en registro electr贸nico)
- 搁别诲别苍肠颈贸苍: Ninguna (los inversores mantienen hasta el vencimiento a menos que la nota se negocie)
Hogan Lovells US LLP emiti贸 una opini贸n legal que establece que, tras la correcta ejecuci贸n y entrega conforme al contrato vigente, las notas ser谩n obligaciones v谩lidas y vinculantes para NRUC, sujetas a las limitaciones est谩ndar por bancarrota y equidad.
El registro en estanter铆a de la Serie D permite a NRUC emitir un monto principal agregado ilimitado de notas similares, de las cuales esta es una peque帽a fracci贸n incremental.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC)電� 攴滌箼 424(b)(3)鞐� 霐半澕 臧�瓴� 氤挫订靹� 氩堩樃 10294毳� 鞝滌稖頃橃棳 1,000,000雼煬 齑濎暋鞚� 欷戧赴毂勱秾, D 鞁滊Μ歃� 韺愲Г毳� 歆勴枆頄堨姷雼堧嫟.
- 氚滍枆/瓴办牅鞚�: 2025雲� 7鞗� 15鞚�
- 毵岅赴: 2026雲� 7鞗� 15鞚� (斓滌唽 9臧滌洈 於╈”, 1雲� 毵岅赴)
- 炜犿彴: 鞐� 4.27% 瓿犾爼, 毵る厔 1鞗� 15鞚缄臣 7鞗� 15鞚� 氚橁赴氤� 歆�旮�; 旮办鞚� 1鞗� 1鞚� 氚� 7鞗� 1鞚�
- 臧赌瓴�: 鞗愱笀鞚� 100%; 雽�毽澑 靾橃垬耄�: 鞐嗢潓 鈥� 靾橃澋旮堨潃 鞎‰┐臧�鞕� 霃欖澕
- 顺曧儨: 歃濎劀順� (鞝勳瀽霌彪 鞎勲嫎)
- 靸来櫂: 鞐嗢潓 (韴瀽鞛愲姅 毵岅赴旯岇 氤挫湢, 雼� 毂勱秾 瓯半灅 鞁� 鞓堨櫢)
Hogan Lovells US LLP電� 旮办〈 鞎疥磤鞐� 霐半澕 鞝侅爤頌� 鞁ろ枆 氚� 鞚鸽弰霅� 瓴届毎, 鞚� 毂勱秾霌れ澊 NRUC鞚� 鞙犿毃頃橁碃 甑啀霠� 鞛堧姅 毂勲鞛勳潉 響滌 韺岇偘 氚� 順曧弶靹� 鞝滍暅 臁瓣贝 頃橃棎 氩曥爜 鞚橁铂鞙茧 氚濏様鞀惦媹雼�.
D 鞁滊Μ歃� 靹犽皹 霌彪鞚� NRUC臧� 鞙犾偓頃� 毂勱秾鞚� 氍挫牅顷� 齑濎暋鞙茧 氚滍枆頃� 靾� 鞛堧弰搿� 項堨毄頃橂┌, 鞚措矆 氚滍枆鞚� 攴� 欷� 靻岅窚氇� 於旉皜 攵勴暊鞛呺媹雼�.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) a d茅pos茅 le Suppl茅ment de Prix n掳 10294 conform茅ment 脿 la R猫gle 424(b)(3) pour la vente d鈥檜n montant principal global de 1 000 000 $ de Billets 脿 Moyen Terme, S茅rie D.
- Date d鈥櫭﹎ission/r猫glement : 15 juillet 2025
- 脡ch茅ance : 15 juillet 2026 (minimum de neuf mois respect茅, dur茅e d鈥檜n an)
- Coupon : 4,27 % fixe, payable semestriellement les 15 janvier et 15 juillet ; dates d鈥檈nregistrement 1er janvier et 1er juillet
- Prix : 100 % du principal ; commission de l鈥檃gent : aucune 鈥� produit 茅gal 脿 la valeur nominale
- Forme : Certifi茅e (non en inscription comptable)
- Rachat : Aucun (les investisseurs conservent jusqu鈥櫭� l鈥櫭ヽh茅ance sauf si le billet est n茅goci茅)
Hogan Lovells US LLP a 茅mis un avis juridique indiquant que, apr猫s ex茅cution et livraison appropri茅es conform茅ment 脿 l鈥檃cte existant, les billets constitueront des obligations valides et contraignantes pour NRUC, sous r茅serve des limitations habituelles en mati猫re de faillite et d鈥櫭﹒uit茅.
Le registre en base de la S茅rie D permet 脿 NRUC d鈥櫭﹎ettre un montant principal global 颈濒濒颈尘颈迟茅 de billets similaires, dont cette tranche constitue une petite 茅mission suppl茅mentaire.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) hat die Preisbeilage Nr. 10294 gem盲脽 Regel 424(b)(3) f眉r den Verkauf von 1.000.000 US-Dollar Gesamtnennbetrag von Medium-Term Notes, Serie D eingereicht.
- Ausgabe-/Abrechnungstag: 15. Juli 2025
- 贵盲濒濒颈驳办别颈迟: 15. Juli 2026 (Mindestlaufzeit von neun Monaten erf眉llt, Laufzeit von einem Jahr)
- Kupon: 4,27% fest, halbj盲hrlich zahlbar am 15. Januar und 15. Juli; Stichtage 1. Januar und 1. Juli
- Preis: 100 % des Nennwerts; Agenturprovision: keine 鈥� Erl枚s entspricht dem Nennwert
- Form: Zertifiziert (nicht buchm盲脽ig)
- 搁眉肠办锄补丑濒耻苍驳: Keine (Anleger halten bis zur F盲lligkeit, sofern die Note nicht gehandelt wird)
Hogan Lovells US LLP hat eine Rechtsmeinung abgegeben, dass die Notes bei ordnungsgem盲脽er Ausf眉hrung und Lieferung gem盲脽 der bestehenden Schuldverschreibung g眉ltige und verbindliche Verpflichtungen von NRUC darstellen, vorbehaltlich der 眉blichen Insolvenz- und Billigkeitsbeschr盲nkungen.
Die Shelf-Registrierung der Serie D erlaubt NRUC, eine unbegrenzte Gesamtnennsumme 盲hnlicher Notes zu emittieren, von der diese eine kleine zus盲tzliche Tranche darstellt.
- Secures $1 million in new funding at a fixed 4.27% coupon, enhancing short-term liquidity.
- No agent鈥檚 commission means full proceeds flow to the company.
- Increases outstanding debt by $1 million, adding interest expense for one year.
- No early redemption option limits flexibility if rates fall before maturity.
Insights
TL;DR: $1 M, 1-year note at 4.27% modestly boosts liquidity; routine financing, neutral credit impact.
This filing details a very small ($1 million) tranche of Series D Medium-Term Notes. The 4.27% coupon roughly matches prevailing short-term corporate rates, indicating ordinary course funding. With no underwriting discount or commission, NRUC receives full proceeds, suggesting a direct placement. The lack of redemption features locks both issuer and investors into the one-year term, but short tenor limits refinancing risk. Given the minimal size relative to NRUC鈥檚 overall capital structure (not disclosed here), the issuance is unlikely to materially alter leverage or interest expense. Legal counsel鈥檚 clean opinion supports enforceability, removing documentation risk. Overall, the event is operationally routine and financially neutral.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) ha depositato il Supplemento di Prezzo n. 10294 ai sensi della Regola 424(b)(3) per la vendita di 1.000.000 di dollari di importo nominale complessivo di Note a Medio Termine, Serie D.
- Data di emissione/liquidazione: 15 luglio 2025
- Scadenza: 15 luglio 2026 (soddisfatto il minimo di nove mesi, durata di un anno)
- Coupon: 4,27% fisso, pagabile semestralmente il 15 gennaio e il 15 luglio; date di registrazione 1 gennaio e 1 luglio
- Prezzo: 100% del valore nominale; commissione dell鈥檃gente: nessuna 鈥� proventi pari al valore nominale
- Forma: Certificata (non in forma dematerializzata)
- Riscatto: Nessuno (gli investitori mantengono fino alla scadenza salvo eventuale negoziazione della nota)
Hogan Lovells US LLP ha emesso un parere legale secondo cui, previa corretta esecuzione e consegna secondo il contratto di emissione vigente, le note saranno obbligazioni valide e vincolanti per NRUC, soggette a limitazioni standard in materia di fallimento e principi di equit脿.
La registrazione a scaffale della Serie D consente a NRUC di emettere un importo nominale aggregato illimitato di note simili, di cui questa rappresenta una piccola tranche incrementale.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) present贸 el Suplemento de Precio n.潞 10294 conforme a la Regla 424(b)(3) para la venta de un monto principal agregado de 1.000.000 de d贸lares de Notas a Medio Plazo, Serie D.
- Fecha de emisi贸n/liquidaci贸n: 15 de julio de 2025
- Vencimiento: 15 de julio de 2026 (se cumple el m铆nimo de nueve meses, plazo de un a帽o)
- 颁耻辫贸苍: 4,27% fijo, pagadero semestralmente el 15 de enero y el 15 de julio; fechas de registro 1 de enero y 1 de julio
- Precio: 100% del principal; comisi贸n del agente: ninguna 鈥� ingresos iguales al valor nominal
- Forma: Certificada (no en registro electr贸nico)
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El registro en estanter铆a de la Serie D permite a NRUC emitir un monto principal agregado ilimitado de notas similares, de las cuales esta es una peque帽a fracci贸n incremental.
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- 脡ch茅ance : 15 juillet 2026 (minimum de neuf mois respect茅, dur茅e d鈥檜n an)
- Coupon : 4,27 % fixe, payable semestriellement les 15 janvier et 15 juillet ; dates d鈥檈nregistrement 1er janvier et 1er juillet
- Prix : 100 % du principal ; commission de l鈥檃gent : aucune 鈥� produit 茅gal 脿 la valeur nominale
- Forme : Certifi茅e (non en inscription comptable)
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Le registre en base de la S茅rie D permet 脿 NRUC d鈥櫭﹎ettre un montant principal global 颈濒濒颈尘颈迟茅 de billets similaires, dont cette tranche constitue une petite 茅mission suppl茅mentaire.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) hat die Preisbeilage Nr. 10294 gem盲脽 Regel 424(b)(3) f眉r den Verkauf von 1.000.000 US-Dollar Gesamtnennbetrag von Medium-Term Notes, Serie D eingereicht.
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- Form: Zertifiziert (nicht buchm盲脽ig)
- 搁眉肠办锄补丑濒耻苍驳: Keine (Anleger halten bis zur F盲lligkeit, sofern die Note nicht gehandelt wird)
Hogan Lovells US LLP hat eine Rechtsmeinung abgegeben, dass die Notes bei ordnungsgem盲脽er Ausf眉hrung und Lieferung gem盲脽 der bestehenden Schuldverschreibung g眉ltige und verbindliche Verpflichtungen von NRUC darstellen, vorbehaltlich der 眉blichen Insolvenz- und Billigkeitsbeschr盲nkungen.
Die Shelf-Registrierung der Serie D erlaubt NRUC, eine unbegrenzte Gesamtnennsumme 盲hnlicher Notes zu emittieren, von der diese eine kleine zus盲tzliche Tranche darstellt.
FAQ
What amount of Medium-Term Notes did NRUC (symbol NRUC) issue?
What is the interest rate on NRUC鈥檚 new Series D note?
When will NRUC pay interest on the 4.27% notes?
Does the NRUC 2025鈥�2026 note have a redemption feature?
What is the maturity date of NRUC鈥檚 Medium-Term Note issued July 2025?
Who provided the legal opinion on the validity of the NRUC notes?
