[8-K] Paychex Inc Reports Material Event
Deal overview. UBS AG is offering $300,000 in Trigger Autocallable Contingent Yield Notes linked to the common stock of UnitedHealth Group (UNH). The notes settle 16 July 2025, mature 17 July 2028 and are unsubordinated, unsecured obligations of UBS.
Key economics.
- Issue price: $10.00 per note; estimated initial value: $9.59.
- Contingent coupon: 10.58% p.a. (鈮� $0.2645 quarterly) paid only if UNH closes 鈮� coupon barrier on an observation date.
- Automatic call: the notes are redeemed early at par plus coupon if UNH closes 鈮� initial level ($300.58) on any quarterly observation prior to maturity.
- Protection levels: downside threshold & coupon barrier both set at 60 % of initial ( $180.35 ).
- Maturity payoff (if not called):
- UNH 鈮� downside threshold 鈫� return of principal.
- UNH < downside threshold 鈫� capital loss proportionate to the negative return of UNH; potential loss of entire investment.
Risk highlights. Investors face: (1) market risk below the 60 % threshold; (2) credit risk of UBS; (3) no upside participation beyond coupons; (4) limited or no secondary liquidity; (5) issue-price premium to modeled value; (6) uncertain U.S. tax treatment. The notes are not FDIC-insured and will not be listed on any exchange.
Timeline. Quarterly observation dates begin 14 Oct 2025; the final valuation date is 13 Jul 2028. Settlement of all cash flows is T+2.
Use-case. Suitable only for investors who (i) expect UNH to stay above $180.35, (ii) can tolerate full principal loss, (iii) want enhanced income, and (iv) are comfortable with UBS credit exposure and illiquidity.
Panoramica dell'offerta. UBS AG propone 300.000 dollari in Trigger Autocallable Contingent Yield Notes legate alle azioni ordinarie di UnitedHealth Group (UNH). Le note si liquidano il 16 luglio 2025, scadono il 17 luglio 2028 e sono obbligazioni non subordinate e non garantite di UBS.
Principali caratteristiche economiche.
- Prezzo di emissione: 10,00 dollari per nota; valore iniziale stimato: 9,59 dollari.
- Coupon contingente: 10,58% annuo (circa 0,2645 dollari trimestrali) pagato solo se UNH chiude 鈮� barriera del coupon in una data di osservazione.
- Rimborso automatico: le note vengono rimborsate anticipatamente a valore nominale pi霉 coupon se UNH chiude 鈮� livello iniziale (300,58 dollari) in qualsiasi data di osservazione trimestrale prima della scadenza.
- Livelli di protezione: soglia di ribasso e barriera del coupon fissate entrambe al 60% del valore iniziale (180,35 dollari).
- Pagamento a scadenza (se non richiamate):
- UNH 鈮� soglia di ribasso 鈫� restituzione del capitale.
- UNH < soglia di ribasso 鈫� perdita di capitale proporzionale al rendimento negativo di UNH; possibile perdita totale dell'investimento.
Rischi principali. Gli investitori affrontano: (1) rischio di mercato sotto la soglia del 60%; (2) rischio di credito di UBS; (3) nessuna partecipazione al rialzo oltre i coupon; (4) liquidit脿 secondaria limitata o assente; (5) premio sul prezzo di emissione rispetto al valore modellato; (6) trattamento fiscale USA incerto. Le note non sono assicurate FDIC e non saranno quotate in alcun mercato.
Tempistiche. Le date di osservazione trimestrali iniziano il 14 ottobre 2025; la data finale di valutazione 猫 il 13 luglio 2028. Il regolamento di tutti i flussi di cassa 猫 T+2.
Uso consigliato. Adatto solo a investitori che (i) prevedono che UNH rimanga sopra 180,35 dollari, (ii) possono tollerare la perdita totale del capitale, (iii) desiderano un reddito incrementato e (iv) sono a proprio agio con l鈥檈sposizione al credito UBS e la scarsa liquidit脿.
Resumen del acuerdo. UBS AG ofrece 300,000 d贸lares en Notas Contingentes de Rendimiento Autollamables con Disparador vinculadas a las acciones ordinarias de UnitedHealth Group (UNH). Las notas se liquidan el 16 de julio de 2025, vencen el 17 de julio de 2028 y son obligaciones no subordinadas y no garantizadas de UBS.
Aspectos econ贸micos clave.
- Precio de emisi贸n: 10,00 d贸lares por nota; valor inicial estimado: 9,59 d贸lares.
- Cup贸n contingente: 10,58% anual (鈮� 0,2645 d贸lares trimestrales) pagado solo si UNH cierra 鈮� barrera del cup贸n en una fecha de observaci贸n.
- Llamada autom谩tica: las notas se canjean anticipadamente al valor nominal m谩s cup贸n si UNH cierra 鈮� nivel inicial (300,58 d贸lares) en cualquier fecha de observaci贸n trimestral antes del vencimiento.
- Niveles de protecci贸n: umbral de ca铆da y barrera del cup贸n ambos establecidos en 60% del inicial (180,35 d贸lares).
- Pago al vencimiento (si no se llama):
- UNH 鈮� umbral de ca铆da 鈫� devoluci贸n del principal.
- UNH < umbral de ca铆da 鈫� p茅rdida de capital proporcional al rendimiento negativo de UNH; posible p茅rdida total de la inversi贸n.
Aspectos de riesgo. Los inversores enfrentan: (1) riesgo de mercado por debajo del umbral del 60%; (2) riesgo crediticio de UBS; (3) sin participaci贸n al alza m谩s all谩 de los cupones; (4) liquidez secundaria limitada o inexistente; (5) prima sobre el precio de emisi贸n respecto al valor modelado; (6) tratamiento fiscal en EE.UU. incierto. Las notas no est谩n aseguradas por la FDIC ni ser谩n listadas en ninguna bolsa.
颁谤辞苍辞濒辞驳铆补. Las fechas de observaci贸n trimestrales comienzan el 14 de octubre de 2025; la fecha final de valoraci贸n es el 13 de julio de 2028. La liquidaci贸n de todos los flujos de caja es T+2.
Uso recomendado. Adecuado solo para inversores que (i) esperan que UNH se mantenga por encima de 180,35 d贸lares, (ii) pueden tolerar la p茅rdida total del principal, (iii) desean ingresos mejorados y (iv) se sienten c贸modos con la exposici贸n crediticia de UBS y la iliquidez.
瓯半灅 臧滌殧. UBS AG電� UnitedHealth Group(UNH)鞚� 氤错喌欤检檧 鞐瓣硠霅� 30毵� 雼煬 攴滊鞚� 韸鸽Μ瓯� 鞛愲彊靸來櫂 臁瓣贝攵� 靾橃澋 雲疙姼毳� 鞝滉车頃╇媹雼�. 鞚� 雲疙姼電� 2025雲� 7鞗� 16鞚检棎 瓴办牅霅橂┌, 2028雲� 7鞗� 17鞚� 毵岅赴鞚搓碃 UBS鞚� 牍勴泟靾滌渼, 氍措嫶氤� 毂勲鞛呺媹雼�.
欤检殧 瓴届牅 臁瓣贝.
- 氚滍枆 臧�瓴�: 雲疙姼雼� 10.00雼煬; 於旍爼 齑堦赴 臧�旃�: 9.59雼煬.
- 臁瓣贝攵� 炜犿彴: 鞐� 10.58% (攵勱赴氤� 鞎� 0.2645雼煬)搿�, UNH臧� 甏�彀办澕鞐� 炜犿彴 鞛ル步 鞚挫儊鞙茧 毵堦皭頃� 瓴届毎鞐愲 歆�旮�.
- 鞛愲彊 靸來櫂: 毵岅赴 鞝� 攵勱赴 甏�彀办澕鞐� UNH臧� 齑堦赴 靾橃(300.58雼煬) 鞚挫儊鞙茧 毵堦皭頃橂┐ 鞎‰┐臧�鞕� 炜犿彴鞚� 韽暔頃� 臁瓣赴 靸來櫂.
- 氤错樃 靾橃: 頃橂澖 鞛勱硠臧� 氚� 炜犿彴 鞛ル步 氇憪 齑堦赴臧�鞚� 60%(180.35雼煬)搿� 靹れ爼.
- 毵岅赴 歆�旮�(臁瓣赴 靸來櫂霅橃 鞎婌潃 瓴届毎):
- UNH 鈮� 頃橂澖 鞛勱硠臧� 鈫� 鞗愱笀 氚橅櫂.
- UNH < 頃橂澖 鞛勱硠臧� 鈫� UNH鞚� 鞚岇垬 靾橃澋毳犾棎 牍勲頃� 鞛愲掣 靻愳嫟; 韴瀽 鞗愱笀 鞝勳暋 靻愳嫟 臧�電レ劚.
鞙勴棙 鞖旍爯. 韴瀽鞛愲姅 (1) 60% 鞛勱硠臧� 鞚错晿鞚� 鞁滌灔 鞙勴棙, (2) UBS 鞁犾毄 鞙勴棙, (3) 炜犿彴 鞚挫儊鞚� 靸侅姽 彀胳棳 鞐嗢潓, (4) 鞝滍暅鞝� 霕愲姅 氍挫湢霃欖劚, (5) 氇嵏 臧�旃� 雽�牍� 氚滍枆臧� 頂勲Μ氙胳梽, (6) 攵堩檿鞁ろ暅 氙戈淡 靹戈笀 觳橂Μ 霌膘潉 臧愳垬頃挫暭 頃╇媹雼�. 鞚� 雲疙姼電� FDIC 氤错棙 雽�靸侅澊 鞎勲媹氅� 鞏措枻 瓯半灅靻岇棎霃� 靸侅灔霅橃 鞎婌姷雼堧嫟.
鞚检爼. 攵勱赴氤� 甏�彀办澕鞚� 2025雲� 10鞗� 14鞚茧秬韯� 鞁滌瀾頃橂┌, 斓滌 韽夑皜鞚检潃 2028雲� 7鞗� 13鞚检瀰雼堧嫟. 氇摖 順勱笀 頋愲 瓴办牅電� T+2鞛呺媹雼�.
靷毄 甓岇灔 雽�靸�. (i) UNH臧� 180.35雼煬 鞚挫儊鞚� 鞙犾頃� 瓴冹溂搿� 鞓堨儊頃橁碃, (ii) 鞗愱笀 鞝勳暋 靻愳嫟鞚� 臧愳垬頃� 靾� 鞛堨溂氅�, (iii) 靾橃澋 歃濍寑毳� 鞗愴晿瓿�, (iv) UBS 鞁犾毄 雲胳稖瓿� 鞙犽彊靹� 攵�臁膘棎 韼胳晥頃潉 電愲伡電� 韴瀽鞛愳棎瓴� 鞝來暕頃╇媹雼�.
Pr茅sentation de l鈥檕ffre. UBS AG propose 300 000 $ en Notes 脿 rendement conditionnel autocallables li茅es aux actions ordinaires de UnitedHealth Group (UNH). Les notes se r猫glent le 16 juillet 2025, arrivent 脿 茅ch茅ance le 17 juillet 2028 et constituent des obligations non subordonn茅es et non garanties 诲鈥橴叠厂.
Principaux aspects 茅conomiques.
- Prix d鈥櫭﹎ission : 10,00 $ par note ; valeur initiale estim茅e : 9,59 $.
- Coupon conditionnel : 10,58 % par an (鈮� 0,2645 $ trimestriels), vers茅 uniquement si UNH cl么ture 鈮� barri猫re du coupon 脿 une date d鈥檕bservation.
- Rappel automatique : les notes sont rembours茅es par anticipation 脿 leur valeur nominale plus coupon si UNH cl么ture 鈮� niveau initial (300,58 $) lors d鈥檜ne date d鈥檕bservation trimestrielle avant l鈥櫭ヽh茅ance.
- Niveaux de protection : seuil de baisse et barri猫re du coupon fix茅s 脿 60 % du niveau initial (180,35 $).
- R猫glement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance (si non rappel茅es) :
- UNH 鈮� seuil de baisse 鈫� remboursement du capital.
- UNH < seuil de baisse 鈫� perte en capital proportionnelle 脿 la performance n茅gative de UNH ; perte potentielle totale de l鈥檌nvestissement.
Points cl茅s de risque. Les investisseurs s鈥檈xposent 脿 : (1) un risque de march茅 en dessous du seuil de 60 % ; (2) un risque de cr茅dit UBS ; (3) aucune participation 脿 la hausse au-del脿 des coupons ; (4) une liquidit茅 secondaire limit茅e ou inexistante ; (5) une prime sur le prix d鈥櫭﹎ission par rapport 脿 la valeur mod茅lis茅e ; (6) un traitement fiscal am茅ricain incertain. Les notes ne sont pas assur茅es par la FDIC et ne seront cot茅es sur aucune bourse.
Calendrier. Les dates d鈥檕bservation trimestrielles d茅butent le 14 octobre 2025 ; la date finale d鈥櫭﹙aluation est le 13 juillet 2028. Le r猫glement de tous les flux de tr茅sorerie s鈥檈ffectue en T+2.
Cas d鈥檜sage. Convient uniquement aux investisseurs qui (i) s鈥檃ttendent 脿 ce que UNH reste au-dessus de 180,35 $, (ii) peuvent tol茅rer une perte totale du capital, (iii) recherchent un revenu am茅lior茅, et (iv) sont 脿 l鈥檃ise avec l鈥檈xposition au cr茅dit UBS et l鈥檌lliquidit茅.
脺bersicht zum Angebot. UBS AG bietet 300.000 USD in Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, die an die Stammaktien von UnitedHealth Group (UNH) gekoppelt sind. Die Notes werden am 16. Juli 2025 abgewickelt, laufen am 17. Juli 2028 aus und sind untersubordinierte, unbesicherte Verbindlichkeiten von UBS.
Wesentliche wirtschaftliche Eckdaten.
- Ausgabepreis: 10,00 USD pro Note; gesch盲tzter Anfangswert: 9,59 USD.
- Bedingter Kupon: 10,58% p.a. (ca. 0,2645 USD viertelj盲hrlich), zahlbar nur, wenn UNH an einem Beobachtungstag 鈮� Kuponbarriere schlie脽t.
- Automatische R眉ckzahlung: Die Notes werden vorzeitig zum Nennwert plus Kupon zur眉ckgezahlt, wenn UNH an einem viertelj盲hrlichen Beobachtungstag vor F盲lligkeit 鈮� Anfangsniveau (300,58 USD) schlie脽t.
- Schutzniveaus: Downside-Schwelle und Kuponbarriere jeweils bei 60% des Anfangswerts (180,35 USD) festgelegt.
- Zahlung bei F盲lligkeit (wenn nicht vorzeitig zur眉ckgerufen):
- UNH 鈮� Downside-Schwelle 鈫� R眉ckzahlung des Kapitals.
- UNH < Downside-Schwelle 鈫� Kapitalverlust proportional zur negativen Rendite von UNH; m枚glicher Totalverlust des Investments.
Risikohighlights. Anleger tragen: (1) Marktrisiko unterhalb der 60%-Schwelle; (2) Kreditrisiko von UBS; (3) keine Aufw盲rtsteilnahme 眉ber die Kupons hinaus; (4) eingeschr盲nkte oder keine Sekund盲rliquidit盲t; (5) Ausgabeaufschlag gegen眉ber dem modellierten Wert; (6) unsichere US-Steuerbehandlung. Die Notes sind nicht FDIC-versichert und werden an keiner B枚rse notiert.
Zeitplan. Viertelj盲hrliche Beobachtungstage beginnen am 14. Oktober 2025; das endg眉ltige Bewertungsdatum ist der 13. Juli 2028. Die Abwicklung aller Cashflows erfolgt T+2.
Anwendungsfall. Geeignet nur f眉r Anleger, die (i) erwarten, dass UNH 眉ber 180,35 USD bleibt, (ii) einen vollst盲ndigen Kapitalverlust tolerieren k枚nnen, (iii) ein erh枚htes Einkommen w眉nschen und (iv) mit der UBS-Kreditexponierung und Illiquidit盲t vertraut sind.
- High contingent coupon of 10.58 % p.a. provides meaningful income if conditions are met.
- 40 % downside buffer (threshold at 60 % of initial) gives partial principal protection at maturity.
- Automatic call feature can realize early return of capital plus coupon if UNH performs well.
- Full downside exposure below the 60 % threshold; investors can lose entire principal.
- No upside participation; returns capped at coupon income.
- Credit risk of UBS; Swiss bail-in regime could impair senior notes.
- Limited liquidity; notes unlisted and secondary market making discretionary.
- Issue price exceeds estimated value by $0.41, embedding fees and hedging costs.
Insights
TL;DR 鈥� High 10.58 % coupon but 40 % buffer only; credit & liquidity risks offset yield.
The note offers an attractive headline yield, a 40 % protection cushion and quarterly callability that could shorten duration. However, investors surrender all upside in UNH and bear full downside beyond the 60 % barrier. The estimated value is 4.1 % below issue price, implying a meaningful fee load. Automatic call risk introduces reinvestment uncertainty, while secondary liquidity is discretionary. Overall, the structure suits tactical income seekers comfortable with single-stock volatility and UBS credit.
TL;DR 鈥� UBS senior unsecured exposure with maximum 3-year tenor; FINMA resolution powers apply.
All payments depend on UBS AG. Although senior debt, it remains exposed to Swiss resolution, including potential bail-in. The small $300k issuance size limits depth. From a market-risk lens, UNH鈥檚 historical 1-year volatility (~24 %) suggests moderate probability of breaching the 60 % barrier over three years. Investors effectively write a down-and-in put on UNH while receiving conditional coupons. Risk-adjusted, the payoff is balanced鈥攈ence neutral impact.
Panoramica dell'offerta. UBS AG propone 300.000 dollari in Trigger Autocallable Contingent Yield Notes legate alle azioni ordinarie di UnitedHealth Group (UNH). Le note si liquidano il 16 luglio 2025, scadono il 17 luglio 2028 e sono obbligazioni non subordinate e non garantite di UBS.
Principali caratteristiche economiche.
- Prezzo di emissione: 10,00 dollari per nota; valore iniziale stimato: 9,59 dollari.
- Coupon contingente: 10,58% annuo (circa 0,2645 dollari trimestrali) pagato solo se UNH chiude 鈮� barriera del coupon in una data di osservazione.
- Rimborso automatico: le note vengono rimborsate anticipatamente a valore nominale pi霉 coupon se UNH chiude 鈮� livello iniziale (300,58 dollari) in qualsiasi data di osservazione trimestrale prima della scadenza.
- Livelli di protezione: soglia di ribasso e barriera del coupon fissate entrambe al 60% del valore iniziale (180,35 dollari).
- Pagamento a scadenza (se non richiamate):
- UNH 鈮� soglia di ribasso 鈫� restituzione del capitale.
- UNH < soglia di ribasso 鈫� perdita di capitale proporzionale al rendimento negativo di UNH; possibile perdita totale dell'investimento.
Rischi principali. Gli investitori affrontano: (1) rischio di mercato sotto la soglia del 60%; (2) rischio di credito di UBS; (3) nessuna partecipazione al rialzo oltre i coupon; (4) liquidit脿 secondaria limitata o assente; (5) premio sul prezzo di emissione rispetto al valore modellato; (6) trattamento fiscale USA incerto. Le note non sono assicurate FDIC e non saranno quotate in alcun mercato.
Tempistiche. Le date di osservazione trimestrali iniziano il 14 ottobre 2025; la data finale di valutazione 猫 il 13 luglio 2028. Il regolamento di tutti i flussi di cassa 猫 T+2.
Uso consigliato. Adatto solo a investitori che (i) prevedono che UNH rimanga sopra 180,35 dollari, (ii) possono tollerare la perdita totale del capitale, (iii) desiderano un reddito incrementato e (iv) sono a proprio agio con l鈥檈sposizione al credito UBS e la scarsa liquidit脿.
Resumen del acuerdo. UBS AG ofrece 300,000 d贸lares en Notas Contingentes de Rendimiento Autollamables con Disparador vinculadas a las acciones ordinarias de UnitedHealth Group (UNH). Las notas se liquidan el 16 de julio de 2025, vencen el 17 de julio de 2028 y son obligaciones no subordinadas y no garantizadas de UBS.
Aspectos econ贸micos clave.
- Precio de emisi贸n: 10,00 d贸lares por nota; valor inicial estimado: 9,59 d贸lares.
- Cup贸n contingente: 10,58% anual (鈮� 0,2645 d贸lares trimestrales) pagado solo si UNH cierra 鈮� barrera del cup贸n en una fecha de observaci贸n.
- Llamada autom谩tica: las notas se canjean anticipadamente al valor nominal m谩s cup贸n si UNH cierra 鈮� nivel inicial (300,58 d贸lares) en cualquier fecha de observaci贸n trimestral antes del vencimiento.
- Niveles de protecci贸n: umbral de ca铆da y barrera del cup贸n ambos establecidos en 60% del inicial (180,35 d贸lares).
- Pago al vencimiento (si no se llama):
- UNH 鈮� umbral de ca铆da 鈫� devoluci贸n del principal.
- UNH < umbral de ca铆da 鈫� p茅rdida de capital proporcional al rendimiento negativo de UNH; posible p茅rdida total de la inversi贸n.
Aspectos de riesgo. Los inversores enfrentan: (1) riesgo de mercado por debajo del umbral del 60%; (2) riesgo crediticio de UBS; (3) sin participaci贸n al alza m谩s all谩 de los cupones; (4) liquidez secundaria limitada o inexistente; (5) prima sobre el precio de emisi贸n respecto al valor modelado; (6) tratamiento fiscal en EE.UU. incierto. Las notas no est谩n aseguradas por la FDIC ni ser谩n listadas en ninguna bolsa.
颁谤辞苍辞濒辞驳铆补. Las fechas de observaci贸n trimestrales comienzan el 14 de octubre de 2025; la fecha final de valoraci贸n es el 13 de julio de 2028. La liquidaci贸n de todos los flujos de caja es T+2.
Uso recomendado. Adecuado solo para inversores que (i) esperan que UNH se mantenga por encima de 180,35 d贸lares, (ii) pueden tolerar la p茅rdida total del principal, (iii) desean ingresos mejorados y (iv) se sienten c贸modos con la exposici贸n crediticia de UBS y la iliquidez.
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鞚检爼. 攵勱赴氤� 甏�彀办澕鞚� 2025雲� 10鞗� 14鞚茧秬韯� 鞁滌瀾頃橂┌, 斓滌 韽夑皜鞚检潃 2028雲� 7鞗� 13鞚检瀰雼堧嫟. 氇摖 順勱笀 頋愲 瓴办牅電� T+2鞛呺媹雼�.
靷毄 甓岇灔 雽�靸�. (i) UNH臧� 180.35雼煬 鞚挫儊鞚� 鞙犾頃� 瓴冹溂搿� 鞓堨儊頃橁碃, (ii) 鞗愱笀 鞝勳暋 靻愳嫟鞚� 臧愳垬頃� 靾� 鞛堨溂氅�, (iii) 靾橃澋 歃濍寑毳� 鞗愴晿瓿�, (iv) UBS 鞁犾毄 雲胳稖瓿� 鞙犽彊靹� 攵�臁膘棎 韼胳晥頃潉 電愲伡電� 韴瀽鞛愳棎瓴� 鞝來暕頃╇媹雼�.
Pr茅sentation de l鈥檕ffre. UBS AG propose 300 000 $ en Notes 脿 rendement conditionnel autocallables li茅es aux actions ordinaires de UnitedHealth Group (UNH). Les notes se r猫glent le 16 juillet 2025, arrivent 脿 茅ch茅ance le 17 juillet 2028 et constituent des obligations non subordonn茅es et non garanties 诲鈥橴叠厂.
Principaux aspects 茅conomiques.
- Prix d鈥櫭﹎ission : 10,00 $ par note ; valeur initiale estim茅e : 9,59 $.
- Coupon conditionnel : 10,58 % par an (鈮� 0,2645 $ trimestriels), vers茅 uniquement si UNH cl么ture 鈮� barri猫re du coupon 脿 une date d鈥檕bservation.
- Rappel automatique : les notes sont rembours茅es par anticipation 脿 leur valeur nominale plus coupon si UNH cl么ture 鈮� niveau initial (300,58 $) lors d鈥檜ne date d鈥檕bservation trimestrielle avant l鈥櫭ヽh茅ance.
- Niveaux de protection : seuil de baisse et barri猫re du coupon fix茅s 脿 60 % du niveau initial (180,35 $).
- R猫glement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance (si non rappel茅es) :
- UNH 鈮� seuil de baisse 鈫� remboursement du capital.
- UNH < seuil de baisse 鈫� perte en capital proportionnelle 脿 la performance n茅gative de UNH ; perte potentielle totale de l鈥檌nvestissement.
Points cl茅s de risque. Les investisseurs s鈥檈xposent 脿 : (1) un risque de march茅 en dessous du seuil de 60 % ; (2) un risque de cr茅dit UBS ; (3) aucune participation 脿 la hausse au-del脿 des coupons ; (4) une liquidit茅 secondaire limit茅e ou inexistante ; (5) une prime sur le prix d鈥櫭﹎ission par rapport 脿 la valeur mod茅lis茅e ; (6) un traitement fiscal am茅ricain incertain. Les notes ne sont pas assur茅es par la FDIC et ne seront cot茅es sur aucune bourse.
Calendrier. Les dates d鈥檕bservation trimestrielles d茅butent le 14 octobre 2025 ; la date finale d鈥櫭﹙aluation est le 13 juillet 2028. Le r猫glement de tous les flux de tr茅sorerie s鈥檈ffectue en T+2.
Cas d鈥檜sage. Convient uniquement aux investisseurs qui (i) s鈥檃ttendent 脿 ce que UNH reste au-dessus de 180,35 $, (ii) peuvent tol茅rer une perte totale du capital, (iii) recherchent un revenu am茅lior茅, et (iv) sont 脿 l鈥檃ise avec l鈥檈xposition au cr茅dit UBS et l鈥檌lliquidit茅.
脺bersicht zum Angebot. UBS AG bietet 300.000 USD in Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, die an die Stammaktien von UnitedHealth Group (UNH) gekoppelt sind. Die Notes werden am 16. Juli 2025 abgewickelt, laufen am 17. Juli 2028 aus und sind untersubordinierte, unbesicherte Verbindlichkeiten von UBS.
Wesentliche wirtschaftliche Eckdaten.
- Ausgabepreis: 10,00 USD pro Note; gesch盲tzter Anfangswert: 9,59 USD.
- Bedingter Kupon: 10,58% p.a. (ca. 0,2645 USD viertelj盲hrlich), zahlbar nur, wenn UNH an einem Beobachtungstag 鈮� Kuponbarriere schlie脽t.
- Automatische R眉ckzahlung: Die Notes werden vorzeitig zum Nennwert plus Kupon zur眉ckgezahlt, wenn UNH an einem viertelj盲hrlichen Beobachtungstag vor F盲lligkeit 鈮� Anfangsniveau (300,58 USD) schlie脽t.
- Schutzniveaus: Downside-Schwelle und Kuponbarriere jeweils bei 60% des Anfangswerts (180,35 USD) festgelegt.
- Zahlung bei F盲lligkeit (wenn nicht vorzeitig zur眉ckgerufen):
- UNH 鈮� Downside-Schwelle 鈫� R眉ckzahlung des Kapitals.
- UNH < Downside-Schwelle 鈫� Kapitalverlust proportional zur negativen Rendite von UNH; m枚glicher Totalverlust des Investments.
Risikohighlights. Anleger tragen: (1) Marktrisiko unterhalb der 60%-Schwelle; (2) Kreditrisiko von UBS; (3) keine Aufw盲rtsteilnahme 眉ber die Kupons hinaus; (4) eingeschr盲nkte oder keine Sekund盲rliquidit盲t; (5) Ausgabeaufschlag gegen眉ber dem modellierten Wert; (6) unsichere US-Steuerbehandlung. Die Notes sind nicht FDIC-versichert und werden an keiner B枚rse notiert.
Zeitplan. Viertelj盲hrliche Beobachtungstage beginnen am 14. Oktober 2025; das endg眉ltige Bewertungsdatum ist der 13. Juli 2028. Die Abwicklung aller Cashflows erfolgt T+2.
Anwendungsfall. Geeignet nur f眉r Anleger, die (i) erwarten, dass UNH 眉ber 180,35 USD bleibt, (ii) einen vollst盲ndigen Kapitalverlust tolerieren k枚nnen, (iii) ein erh枚htes Einkommen w眉nschen und (iv) mit der UBS-Kreditexponierung und Illiquidit盲t vertraut sind.
FAQ
What coupon rate do the UBS Trigger Autocallable Notes pay?
When will the notes be called automatically?
How much downside protection do investors have?
What is the estimated initial value versus the issue price?
Are the notes tradable on an exchange?
What credit risks affect these notes?
