[Form 4] Personalis, Inc. Insider Trading Activity
Merit Medical Systems (MMSI) 鈥� Q2 2025 10-Q highlights
- Revenue: $382.5 m, up 13.1 % YoY; six-month revenue $737.8 m, up 11.5 %.
- Mix: Cardiovascular +11 % to $364.0 m; Endoscopy devices +81 % to $18.4 m.
- Margins: Gross margin 48.3 % (+60 bp); SG&A +19 %, R&D +20 % drove operating margin down 130 bp to 12.3 %.
- Earnings: Net income $32.6 m (-8.8 %); diluted EPS $0.54 vs $0.61. 1H EPS $1.03 (-5.5 %).
- Cash flow: 1H operating cash flow $123.9 m (+18 %); capex $34.8 m; acquisitions $122.6 m.
- Balance sheet: Cash $341.8 m (-9 % YTD); long-term convertible notes $731.8 m; equity $1.49 bn (+7.9 %). Leverage covenants remain compliant.
- Acquisitions: Closed $126 m Biolife deal in May (hemostatic devices); prior Cook ($210 m) and EGS ($105 m) integrations ongoing. Goodwill now $504.6 m.
- Tax: Effective rate 24.9 % vs 22.1 %, pressuring earnings.
Overall, strong top-line growth and cash generation were offset by higher operating costs, acquisition spending and a rising tax rate, leading to lower YoY earnings.
Merit Medical Systems (MMSI) 鈥� Riepilogo 10-Q Q2 2025
- Ricavi: 382,5 milioni di dollari, in crescita del 13,1% su base annua; ricavi semestrali a 737,8 milioni, +11,5%.
- Composizione: Cardiovascolare +11% a 364,0 milioni; dispositivi endoscopici +81% a 18,4 milioni.
- Margini: Margine lordo al 48,3% (+60 punti base); SG&A +19%, R&S +20% hanno ridotto il margine operativo di 130 punti base al 12,3%.
- Utile: Utile netto 32,6 milioni (-8,8%); EPS diluito 0,54$ vs 0,61$. EPS primo semestre 1,03$ (-5,5%).
- Flusso di cassa: Flusso operativo primo semestre 123,9 milioni (+18%); investimenti in capitale 34,8 milioni; acquisizioni 122,6 milioni.
- Bilancio: Liquidit脿 341,8 milioni (-9% da inizio anno); obbligazioni convertibili a lungo termine 731,8 milioni; patrimonio netto 1,49 miliardi (+7,9%). Covenant di leva finanziaria rispettati.
- Acquisizioni: Conclusa a maggio l鈥檃cquisizione Biolife da 126 milioni (dispositivi emostatici); integrazioni Cook (210 milioni) ed EGS (105 milioni) in corso. Avviamento ora a 504,6 milioni.
- 贵颈蝉肠补濒颈迟脿: Aliquota effettiva al 24,9% vs 22,1%, con impatto negativo sugli utili.
In sintesi, forte crescita dei ricavi e generazione di cassa sono state compensate da maggiori costi operativi, spese per acquisizioni e aumento dell鈥檃liquota fiscale, causando una diminuzione degli utili su base annua.
Merit Medical Systems (MMSI) 鈥� Resumen 10-Q Q2 2025
- Ingresos: 382,5 millones de d贸lares, un aumento del 13,1% interanual; ingresos semestrales de 737,8 millones, +11,5%.
- 颁辞尘辫辞蝉颈肠颈贸苍: Cardiovascular +11% a 364,0 millones; dispositivos de endoscopia +81% a 18,4 millones.
- 惭谩谤驳别苍别蝉: Margen bruto del 48,3% (+60 puntos b谩sicos); SG&A +19%, I+D +20% redujeron el margen operativo 130 puntos b谩sicos a 12,3%.
- Ganancias: Ingreso neto 32,6 millones (-8,8%); EPS diluido 0,54$ vs 0,61$. EPS primer semestre 1,03$ (-5,5%).
- Flujo de caja: Flujo operativo primer semestre 123,9 millones (+18%); capex 34,8 millones; adquisiciones 122,6 millones.
- Balance: Efectivo 341,8 millones (-9% en el a帽o); notas convertibles a largo plazo 731,8 millones; patrimonio 1,49 mil millones (+7,9%). Convenios de apalancamiento cumplidos.
- Adquisiciones: Cerrada en mayo la compra de Biolife por 126 millones (dispositivos hemost谩ticos); integraciones de Cook (210 millones) y EGS (105 millones) en proceso. Plusval铆a ahora 504,6 millones.
- Impuestos: Tasa efectiva 24,9% vs 22,1%, presionando ganancias.
En general, el fuerte crecimiento de ingresos y generaci贸n de caja se vieron compensados por mayores costos operativos, gastos en adquisiciones y aumento de la tasa impositiva, lo que llev贸 a menores ganancias interanuales.
Merit Medical Systems (MMSI) 鈥� 2025雲� 2攵勱赴 10-Q 鞖旍暯
- 毵れ稖: 3鞏� 8,250毵� 雼煬搿� 鞝勲厔 霃欔赴 雽�牍� 13.1% 歃濌皜; 6臧滌洈 雸勳爜 毵れ稖 7鞏� 3,780毵� 雼煬搿� 11.5% 靸侅姽.
- 鞝滍拡 甑劚: 鞁槇甏� 攵�氍� 11% 歃濌皜頃橃棳 3鞏� 6,400毵� 雼煬; 雮挫嫓瓴� 旮瓣赴 81% 歃濌皜頃橃棳 1,840毵� 雼煬.
- 毵堨: 齑濎澊鞚惦 48.3% (+60bp); 韺愲Г甏�毽箘 19%, 鞐瓣惮臧滊皽牍� 20% 歃濌皜搿� 鞓侅梾鞚挫澋毳犾潃 130bp 頃橂澖頃� 12.3%.
- 靾涤澊鞚�: 靾滌澊鞚� 3,260毵� 雼煬 (-8.8%); 頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚� 0.54雼煬 雽�牍� 0.61雼煬. 靸侂皹旮� EPS 1.03雼煬 (-5.5%).
- 順勱笀 頋愲: 靸侂皹旮� 鞓侅梾順勱笀頋愲 1鞏� 2,390毵� 雼煬 (+18%); 鞛愲掣鞝� 歆�於� 3,480毵� 雼煬; 鞚胳垬 牍勳毄 1鞏� 2,260毵� 雼煬.
- 鞛 靸來儨: 順勱笀 3鞏� 4,180毵� 雼煬 (-9% 鞐办磮 雽�牍�); 鞛リ赴 鞝勴櫂靷眲 7鞏� 3,180毵� 雼煬; 鞛愲掣 14鞏� 9,000毵� 雼煬 (+7.9%). 霠堧矂毽 瓿勳暯 欷�靾� 欷�.
- 鞚胳垬顷╇硲: 5鞗旍棎 1鞏� 2,600毵� 雼煬 攴滊鞚� Biolife 鞚胳垬 鞕勲(歆�順堦赴旮�); 鞚挫爠 Cook(2鞏� 1,000毵� 雼煬) 氚� EGS(1鞏� 500毵� 雼煬) 韱淀暕 歆勴枆 欷�. 鞓侅梾甓� 順勳灛 5鞏� 460毵� 雼煬.
- 靹戈笀: 鞙犿毃 靹胳湪 24.9%搿� 鞚挫爠 22.1% 雽�牍� 靸侅姽, 靾橃澋鞐� 攵�雼� 鞖旍澑.
鞝勲皹鞝侅溂搿� 臧曧暅 毵れ稖 靹膘灔瓿� 順勱笀 彀届稖鞚� 鞖挫榿 牍勳毄 歃濌皜, 鞚胳垬 歆�於� 氚� 靹胳湪 靸侅姽鞐� 鞚橅暣 靸侅噭霅橃柎 鞝勲厔 雽�牍� 靾橃澋 臧愳唽毳� 齑堧灅頄堨姷雼堧嫟.
Merit Medical Systems (MMSI) 鈥� Points cl茅s du 10-Q T2 2025
- Chiffre d'affaires : 382,5 M$, en hausse de 13,1 % en glissement annuel ; chiffre d'affaires semestriel de 737,8 M$, +11,5 %.
- R茅partition : Cardiovasculaire +11 % 脿 364,0 M$ ; dispositifs d'endoscopie +81 % 脿 18,4 M$.
- Marges : Marge brute 脿 48,3 % (+60 points de base) ; SG&A +19 %, R&D +20 % ont fait baisser la marge op茅rationnelle de 130 points de base 脿 12,3 %.
- B茅n茅fices : R茅sultat net 32,6 M$ (-8,8 %) ; BPA dilu茅 0,54$ contre 0,61$. BPA 1er semestre 1,03$ (-5,5 %).
- Flux de tr茅sorerie : Flux de tr茅sorerie op茅rationnel 1er semestre 123,9 M$ (+18 %) ; investissements 34,8 M$ ; acquisitions 122,6 M$.
- Bilan : Tr茅sorerie 341,8 M$ (-9 % depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e) ; obligations convertibles 脿 long terme 731,8 M$ ; capitaux propres 1,49 Md$ (+7,9 %). Covenants de levier respect茅s.
- Acquisitions : Cl么ture en mai de l鈥檃cquisition de Biolife 脿 126 M$ (dispositifs h茅mostatiques) ; int茅grations de Cook (210 M$) et EGS (105 M$) en cours. Goodwill 脿 504,6 M$.
- Fiscalit茅 : Taux effectif de 24,9 % contre 22,1 %, pesant sur les b茅n茅fices.
Dans l鈥檈nsemble, une forte croissance du chiffre d鈥檃ffaires et une g茅n茅ration de tr茅sorerie ont 茅t茅 compens茅es par des co没ts op茅rationnels plus 茅lev茅s, des d茅penses d鈥檃cquisition et une hausse du taux d鈥檌mposition, entra卯nant une baisse des b茅n茅fices en glissement annuel.
Merit Medical Systems (MMSI) 鈥� Q2 2025 10-Q Highlights
- Umsatz: 382,5 Mio. USD, Anstieg um 13,1 % im Jahresvergleich; Halbjahresumsatz 737,8 Mio. USD, +11,5 %.
- Segmentmix: Kardiovaskul盲r +11 % auf 364,0 Mio. USD; Endoskopieger盲te +81 % auf 18,4 Mio. USD.
- Margen: Bruttomarge 48,3 % (+60 Basispunkte); SG&A +19 %, F&E +20 % f眉hrten zu einem R眉ckgang der operativen Marge um 130 Basispunkte auf 12,3 %.
- Ergebnis: Nettogewinn 32,6 Mio. USD (-8,8 %); verw盲ssertes Ergebnis je Aktie 0,54 USD vs. 0,61 USD. Halbjahres-EPS 1,03 USD (-5,5 %).
- Cashflow: Operativer Cashflow im 1. Halbjahr 123,9 Mio. USD (+18 %); Investitionen 34,8 Mio. USD; Akquisitionen 122,6 Mio. USD.
- Bilanz: Zahlungsmittel 341,8 Mio. USD (-9 % seit Jahresbeginn); langfristige Wandelanleihen 731,8 Mio. USD; Eigenkapital 1,49 Mrd. USD (+7,9 %). Verschuldungsvereinbarungen eingehalten.
- Akquisitionen: Abschluss der 126 Mio. USD Biolife-脺bernahme im Mai (h盲mostatische Ger盲te); Integration von Cook (210 Mio. USD) und EGS (105 Mio. USD) l盲uft. Firmenwert jetzt 504,6 Mio. USD.
- Steuern: Effektiver Steuersatz 24,9 % vs. 22,1 %, belastet das Ergebnis.
Insgesamt wurde das starke Umsatzwachstum und die Cash-Generierung durch h枚here Betriebskosten, Akquisitionsausgaben und eine steigende Steuerquote ausgeglichen, was zu einem R眉ckgang der Gewinne im Jahresvergleich f眉hrte.
- Revenue growth of 13 % YoY and broad-based segment gains signal strong demand.
- Gross margin expansion of 60 bp despite inflation indicates pricing/efficiency traction.
- Operating cash flow up 18 % to $124 m enhances internal funding capacity.
- Balance-sheet strength: $342 m cash and $697 m unused revolver provide liquidity for further R&D and M&A.
- Diluted EPS fell 11 % YoY due to higher SG&A, R&D and tax rate.
- Net margin compression: operating margin down 130 bp to 12.3 %.
- Cash balance down 46 % vs prior-year quarter following heavy acquisition spend.
- Interest expense remains elevated ($6.8 m in Q2) reflecting convertible-debt issuance.
Insights
TL;DR 鈥� Solid revenue beat, but cost inflation and taxes eroded EPS; outlook hinges on acquisition synergies.
Double-digit sales growth, particularly in peripheral and endoscopy lines, confirms healthy procedure volumes and early contribution from recent tuck-ins. Gross margin expanded slightly, yet SG&A and R&D rose faster (partly Biolife/Cook integration), trimming operating leverage. Interest and tax headwinds compounded, driving an 11 % EPS decline. Cash generation remains robust and liquidity ample, though cash pile fell following $123 m Biolife payment. Net leverage is manageable (<2脳 EBITDA est.) under covenant limits. Investors will focus on realizing cost synergies to restore earnings momentum and on potential dilution from 2029 converts if the stock trades above the ~$86.83 strike.
TL;DR 鈥� Biolife buy widens wound-closure portfolio and adds IP; integration risk appears contained.
Management paid ~4.2脳 projected 2025 sales for Biolife, securing patented StatSeal/WoundSeal technology with 12-year amortization life. Goodwill of $38 m signals expectation of cross-selling through Merit鈥檚 cardiovascular channel. Prior Cook and EGS assets are bedding in without material P&L disruption. Cumulative intangible amortization will step up (> $80 m in 2026), but cash tax impact is limited. No covenant stress post-deal: $697 m of revolver headroom and senior secured leverage at ~0脳. Successful commercialization could lift organic growth above the current low-double-digit rate.
Merit Medical Systems (MMSI) 鈥� Riepilogo 10-Q Q2 2025
- Ricavi: 382,5 milioni di dollari, in crescita del 13,1% su base annua; ricavi semestrali a 737,8 milioni, +11,5%.
- Composizione: Cardiovascolare +11% a 364,0 milioni; dispositivi endoscopici +81% a 18,4 milioni.
- Margini: Margine lordo al 48,3% (+60 punti base); SG&A +19%, R&S +20% hanno ridotto il margine operativo di 130 punti base al 12,3%.
- Utile: Utile netto 32,6 milioni (-8,8%); EPS diluito 0,54$ vs 0,61$. EPS primo semestre 1,03$ (-5,5%).
- Flusso di cassa: Flusso operativo primo semestre 123,9 milioni (+18%); investimenti in capitale 34,8 milioni; acquisizioni 122,6 milioni.
- Bilancio: Liquidit脿 341,8 milioni (-9% da inizio anno); obbligazioni convertibili a lungo termine 731,8 milioni; patrimonio netto 1,49 miliardi (+7,9%). Covenant di leva finanziaria rispettati.
- Acquisizioni: Conclusa a maggio l鈥檃cquisizione Biolife da 126 milioni (dispositivi emostatici); integrazioni Cook (210 milioni) ed EGS (105 milioni) in corso. Avviamento ora a 504,6 milioni.
- 贵颈蝉肠补濒颈迟脿: Aliquota effettiva al 24,9% vs 22,1%, con impatto negativo sugli utili.
In sintesi, forte crescita dei ricavi e generazione di cassa sono state compensate da maggiori costi operativi, spese per acquisizioni e aumento dell鈥檃liquota fiscale, causando una diminuzione degli utili su base annua.
Merit Medical Systems (MMSI) 鈥� Resumen 10-Q Q2 2025
- Ingresos: 382,5 millones de d贸lares, un aumento del 13,1% interanual; ingresos semestrales de 737,8 millones, +11,5%.
- 颁辞尘辫辞蝉颈肠颈贸苍: Cardiovascular +11% a 364,0 millones; dispositivos de endoscopia +81% a 18,4 millones.
- 惭谩谤驳别苍别蝉: Margen bruto del 48,3% (+60 puntos b谩sicos); SG&A +19%, I+D +20% redujeron el margen operativo 130 puntos b谩sicos a 12,3%.
- Ganancias: Ingreso neto 32,6 millones (-8,8%); EPS diluido 0,54$ vs 0,61$. EPS primer semestre 1,03$ (-5,5%).
- Flujo de caja: Flujo operativo primer semestre 123,9 millones (+18%); capex 34,8 millones; adquisiciones 122,6 millones.
- Balance: Efectivo 341,8 millones (-9% en el a帽o); notas convertibles a largo plazo 731,8 millones; patrimonio 1,49 mil millones (+7,9%). Convenios de apalancamiento cumplidos.
- Adquisiciones: Cerrada en mayo la compra de Biolife por 126 millones (dispositivos hemost谩ticos); integraciones de Cook (210 millones) y EGS (105 millones) en proceso. Plusval铆a ahora 504,6 millones.
- Impuestos: Tasa efectiva 24,9% vs 22,1%, presionando ganancias.
En general, el fuerte crecimiento de ingresos y generaci贸n de caja se vieron compensados por mayores costos operativos, gastos en adquisiciones y aumento de la tasa impositiva, lo que llev贸 a menores ganancias interanuales.
Merit Medical Systems (MMSI) 鈥� 2025雲� 2攵勱赴 10-Q 鞖旍暯
- 毵れ稖: 3鞏� 8,250毵� 雼煬搿� 鞝勲厔 霃欔赴 雽�牍� 13.1% 歃濌皜; 6臧滌洈 雸勳爜 毵れ稖 7鞏� 3,780毵� 雼煬搿� 11.5% 靸侅姽.
- 鞝滍拡 甑劚: 鞁槇甏� 攵�氍� 11% 歃濌皜頃橃棳 3鞏� 6,400毵� 雼煬; 雮挫嫓瓴� 旮瓣赴 81% 歃濌皜頃橃棳 1,840毵� 雼煬.
- 毵堨: 齑濎澊鞚惦 48.3% (+60bp); 韺愲Г甏�毽箘 19%, 鞐瓣惮臧滊皽牍� 20% 歃濌皜搿� 鞓侅梾鞚挫澋毳犾潃 130bp 頃橂澖頃� 12.3%.
- 靾涤澊鞚�: 靾滌澊鞚� 3,260毵� 雼煬 (-8.8%); 頋劃 欤茧嫻靾滌澊鞚� 0.54雼煬 雽�牍� 0.61雼煬. 靸侂皹旮� EPS 1.03雼煬 (-5.5%).
- 順勱笀 頋愲: 靸侂皹旮� 鞓侅梾順勱笀頋愲 1鞏� 2,390毵� 雼煬 (+18%); 鞛愲掣鞝� 歆�於� 3,480毵� 雼煬; 鞚胳垬 牍勳毄 1鞏� 2,260毵� 雼煬.
- 鞛 靸來儨: 順勱笀 3鞏� 4,180毵� 雼煬 (-9% 鞐办磮 雽�牍�); 鞛リ赴 鞝勴櫂靷眲 7鞏� 3,180毵� 雼煬; 鞛愲掣 14鞏� 9,000毵� 雼煬 (+7.9%). 霠堧矂毽 瓿勳暯 欷�靾� 欷�.
- 鞚胳垬顷╇硲: 5鞗旍棎 1鞏� 2,600毵� 雼煬 攴滊鞚� Biolife 鞚胳垬 鞕勲(歆�順堦赴旮�); 鞚挫爠 Cook(2鞏� 1,000毵� 雼煬) 氚� EGS(1鞏� 500毵� 雼煬) 韱淀暕 歆勴枆 欷�. 鞓侅梾甓� 順勳灛 5鞏� 460毵� 雼煬.
- 靹戈笀: 鞙犿毃 靹胳湪 24.9%搿� 鞚挫爠 22.1% 雽�牍� 靸侅姽, 靾橃澋鞐� 攵�雼� 鞖旍澑.
鞝勲皹鞝侅溂搿� 臧曧暅 毵れ稖 靹膘灔瓿� 順勱笀 彀届稖鞚� 鞖挫榿 牍勳毄 歃濌皜, 鞚胳垬 歆�於� 氚� 靹胳湪 靸侅姽鞐� 鞚橅暣 靸侅噭霅橃柎 鞝勲厔 雽�牍� 靾橃澋 臧愳唽毳� 齑堧灅頄堨姷雼堧嫟.
Merit Medical Systems (MMSI) 鈥� Points cl茅s du 10-Q T2 2025
- Chiffre d'affaires : 382,5 M$, en hausse de 13,1 % en glissement annuel ; chiffre d'affaires semestriel de 737,8 M$, +11,5 %.
- R茅partition : Cardiovasculaire +11 % 脿 364,0 M$ ; dispositifs d'endoscopie +81 % 脿 18,4 M$.
- Marges : Marge brute 脿 48,3 % (+60 points de base) ; SG&A +19 %, R&D +20 % ont fait baisser la marge op茅rationnelle de 130 points de base 脿 12,3 %.
- B茅n茅fices : R茅sultat net 32,6 M$ (-8,8 %) ; BPA dilu茅 0,54$ contre 0,61$. BPA 1er semestre 1,03$ (-5,5 %).
- Flux de tr茅sorerie : Flux de tr茅sorerie op茅rationnel 1er semestre 123,9 M$ (+18 %) ; investissements 34,8 M$ ; acquisitions 122,6 M$.
- Bilan : Tr茅sorerie 341,8 M$ (-9 % depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e) ; obligations convertibles 脿 long terme 731,8 M$ ; capitaux propres 1,49 Md$ (+7,9 %). Covenants de levier respect茅s.
- Acquisitions : Cl么ture en mai de l鈥檃cquisition de Biolife 脿 126 M$ (dispositifs h茅mostatiques) ; int茅grations de Cook (210 M$) et EGS (105 M$) en cours. Goodwill 脿 504,6 M$.
- Fiscalit茅 : Taux effectif de 24,9 % contre 22,1 %, pesant sur les b茅n茅fices.
Dans l鈥檈nsemble, une forte croissance du chiffre d鈥檃ffaires et une g茅n茅ration de tr茅sorerie ont 茅t茅 compens茅es par des co没ts op茅rationnels plus 茅lev茅s, des d茅penses d鈥檃cquisition et une hausse du taux d鈥檌mposition, entra卯nant une baisse des b茅n茅fices en glissement annuel.
Merit Medical Systems (MMSI) 鈥� Q2 2025 10-Q Highlights
- Umsatz: 382,5 Mio. USD, Anstieg um 13,1 % im Jahresvergleich; Halbjahresumsatz 737,8 Mio. USD, +11,5 %.
- Segmentmix: Kardiovaskul盲r +11 % auf 364,0 Mio. USD; Endoskopieger盲te +81 % auf 18,4 Mio. USD.
- Margen: Bruttomarge 48,3 % (+60 Basispunkte); SG&A +19 %, F&E +20 % f眉hrten zu einem R眉ckgang der operativen Marge um 130 Basispunkte auf 12,3 %.
- Ergebnis: Nettogewinn 32,6 Mio. USD (-8,8 %); verw盲ssertes Ergebnis je Aktie 0,54 USD vs. 0,61 USD. Halbjahres-EPS 1,03 USD (-5,5 %).
- Cashflow: Operativer Cashflow im 1. Halbjahr 123,9 Mio. USD (+18 %); Investitionen 34,8 Mio. USD; Akquisitionen 122,6 Mio. USD.
- Bilanz: Zahlungsmittel 341,8 Mio. USD (-9 % seit Jahresbeginn); langfristige Wandelanleihen 731,8 Mio. USD; Eigenkapital 1,49 Mrd. USD (+7,9 %). Verschuldungsvereinbarungen eingehalten.
- Akquisitionen: Abschluss der 126 Mio. USD Biolife-脺bernahme im Mai (h盲mostatische Ger盲te); Integration von Cook (210 Mio. USD) und EGS (105 Mio. USD) l盲uft. Firmenwert jetzt 504,6 Mio. USD.
- Steuern: Effektiver Steuersatz 24,9 % vs. 22,1 %, belastet das Ergebnis.
Insgesamt wurde das starke Umsatzwachstum und die Cash-Generierung durch h枚here Betriebskosten, Akquisitionsausgaben und eine steigende Steuerquote ausgeglichen, was zu einem R眉ckgang der Gewinne im Jahresvergleich f眉hrte.
FAQ
How much did MMSI earn per share in Q2 2025?
What drove Merit Medical Systems鈥� revenue growth in Q2 2025?
How large is MMSI鈥檚 cash position after the Biolife acquisition?
What is the status of Merit鈥檚 convertible notes?
Did Merit meet its credit-facility covenants in Q2 2025?
What was the effective tax rate for Q2 2025?
