[144] LiveRamp Holdings, Inc. SEC Filing
The Bank of Nova Scotia (NYSE:BNS) is offering $20.077 million of senior unsecured Autocallable Contingent Coupon Trigger Notes linked to the common stock of NVIDIA Corporation (NVDA). The notes price on 8 July 2025 (T+3 settlement) and mature on 6 August 2026, unless automatically called earlier.
Key economics
- Principal: $1,000 per note
- Initial NVDA price: $157.25 (NYSE close 2 Jul 2025)
- Monthly contingent coupon: 1.0959% (鈮�13.15% p.a.) paid only if NVDA 鈮� 60% of the initial price on the relevant observation date.
- Coupon / trigger barrier: 60% of initial price ($94.35)
- Automatic call: If NVDA 鈮� initial price on any monthly observation from Jan-Jul 2026, investors receive $1,000 plus the coupon; no further payments accrue.
- Redemption at maturity (if not called):
- NVDA 鈮� 60% of initial price 鈥� receive $1,000 + final coupon.
- NVDA < 60% of initial price 鈥� receive physical delivery of NVDA shares equal to $1,000/initial price (鈮�6.3596 shares), worth less than $600 at the trigger level; no coupon paid.
Pricing & fees
- Issue price: 100% of face; initial estimated value: 97.981%.
- Underwriting commissions: 2.15% (dealer concession 1.50% + 0.65% structuring fee).
- Net proceeds to BNS: 97.85% of face.
Risk highlights
- Principal at risk: investors may lose up to 100% if NVDA closes <60% of initial price on final valuation date.
- Coupon not guaranteed: paid only when the barrier is respected; extended periods without payment possible.
- No upside participation: return capped at cumulative coupons; any NVDA appreciation beyond par benefits only to the extent of early call.
- Credit exposure: payments rely solely on The Bank of Nova Scotia; notes are senior but unsecured, not CDIC or FDIC insured.
- Liquidity: notes are unlisted; secondary trading is at brokers鈥� discretion and may reflect a bid鈥揳sk discount plus hedging costs.
- Conflict & valuation: initial value below issue price due to internal funding rate and fees; affiliates act as calculation agent, hedging counter-party and market-maker.
Investor profile
The structure suits investors who (1) are moderately bullish or neutral on NVDA over the next 13 months, (2) can tolerate full downside risk in exchange for double-digit coupon potential, (3) accept early redemption risk and lack of dividends, and (4) are comfortable with BNS credit exposure.
La Bank of Nova Scotia (NYSE:BNS) offre 20,077 milioni di dollari in Autocallable Contingent Coupon Trigger Notes senior non garantite collegate alle azioni ordinarie di NVIDIA Corporation (NVDA). Le note saranno quotate l'8 luglio 2025 (regolamento T+3) e scadranno il 6 agosto 2026, salvo richiamo automatico anticipato.
Principali caratteristiche economiche
- Capitale nominale: 1.000 dollari per nota
- Prezzo iniziale NVDA: 157,25 dollari (chiusura NYSE 2 luglio 2025)
- Coupon condizionale mensile: 1,0959% (circa 13,15% annuo) pagato solo se NVDA 猫 鈮� 60% del prezzo iniziale alla data di osservazione pertinente.
- Barriera coupon / trigger: 60% del prezzo iniziale (94,35 dollari)
- Richiamo automatico: se NVDA 猫 鈮� prezzo iniziale in una qualsiasi osservazione mensile da gennaio a luglio 2026, gli investitori ricevono 1.000 dollari pi霉 il coupon; non si accumulano ulteriori pagamenti.
- Rimborso a scadenza (se non richiamato):
- NVDA 鈮� 60% del prezzo iniziale 鈥� ricezione di 1.000 dollari pi霉 coupon finale.
- NVDA < 60% del prezzo iniziale 鈥� consegna fisica di azioni NVDA pari a 1.000/prezzo iniziale (circa 6,3596 azioni), valore inferiore a 600 dollari al livello trigger; nessun coupon pagato.
Prezzi e commissioni
- Prezzo di emissione: 100% del valore nominale; valore stimato iniziale: 97,981%.
- Commissioni di collocamento: 2,15% (concessione dealer 1,50% + 0,65% commissione di strutturazione).
- Proventi netti per BNS: 97,85% del valore nominale.
Rischi principali
- Capitale a rischio: gli investitori possono perdere fino al 100% se NVDA chiude sotto il 60% del prezzo iniziale alla data di valutazione finale.
- Coupon non garantito: pagato solo se la barriera 猫 rispettata; possibili lunghi periodi senza pagamento.
- Nessuna partecipazione al rialzo: rendimento limitato ai coupon cumulativi; eventuali apprezzamenti di NVDA oltre il valore nominale sono beneficiati solo in caso di richiamo anticipato.
- Esposizione creditizia: i pagamenti dipendono esclusivamente dalla Bank of Nova Scotia; le note sono senior ma non garantite, non assicurate da CDIC o FDIC.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟脿: le note non sono quotate; il trading secondario 猫 a discrezione dei broker e pu貌 includere sconti bid-ask pi霉 costi di copertura.
- Conflitto e valutazione: valore iniziale inferiore al prezzo di emissione a causa del tasso di finanziamento interno e delle commissioni; affiliati agiscono come agenti di calcolo, controparti di copertura e market-maker.
Profilo dell'investitore
La struttura 猫 adatta a investitori che (1) sono moderatamente rialzisti o neutrali su NVDA nei prossimi 13 mesi, (2) tollerano il rischio totale di perdita in cambio del potenziale di coupon a doppia cifra, (3) accettano il rischio di richiamo anticipato e l'assenza di dividendi, e (4) sono a proprio agio con l'esposizione creditizia verso BNS.
El Bank of Nova Scotia (NYSE:BNS) ofrece 20,077 millones de d贸lares en Notas Senior No Garantizadas con Cup贸n Contingente Activable Autom谩ticamente vinculadas a las acciones comunes de NVIDIA Corporation (NVDA). Las notas se emiten el 8 de julio de 2025 (liquidaci贸n T+3) y vencen el 6 de agosto de 2026, salvo que sean llamadas anticipadamente de forma autom谩tica.
Aspectos econ贸micos clave
- Principal: 1.000 d贸lares por nota
- Precio inicial NVDA: 157,25 d贸lares (cierre NYSE 2 de julio de 2025)
- Cup贸n contingente mensual: 1,0959% (aprox. 13,15% anual) pagado solo si NVDA 鈮� 60% del precio inicial en la fecha de observaci贸n correspondiente.
- Barrera de cup贸n / activaci贸n: 60% del precio inicial (94,35 d贸lares)
- Llamada autom谩tica: si NVDA 鈮� precio inicial en cualquier observaci贸n mensual de enero a julio de 2026, los inversores reciben 1.000 d贸lares m谩s el cup贸n; no se acumulan pagos adicionales.
- Redenci贸n al vencimiento (si no es llamada):
- NVDA 鈮� 60% del precio inicial 鈥� reciben 1.000 d贸lares m谩s el cup贸n final.
- NVDA < 60% del precio inicial 鈥� entrega 蹿铆蝉颈肠补 de acciones NVDA equivalentes a 1.000/precio inicial (aprox. 6,3596 acciones), valor inferior a 600 d贸lares en el nivel de activaci贸n; no se paga cup贸n.
Precios y comisiones
- Precio de emisi贸n: 100% del nominal; valor estimado inicial: 97,981%.
- Comisiones de suscripci贸n: 2,15% (concesi贸n al distribuidor 1,50% + 0,65% comisi贸n de estructuraci贸n).
- Ingresos netos para BNS: 97,85% del nominal.
Aspectos de riesgo
- Principal en riesgo: los inversores pueden perder hasta el 100% si NVDA cierra por debajo del 60% del precio inicial en la fecha final de valoraci贸n.
- Cup贸n no garantizado: se paga solo cuando se cumple la barrera; pueden darse per铆odos prolongados sin pago.
- Sin participaci贸n al alza: rendimiento limitado a los cupones acumulados; cualquier apreciaci贸n de NVDA por encima del valor nominal solo beneficia en caso de llamada anticipada.
- Exposici贸n crediticia: los pagos dependen exclusivamente de Bank of Nova Scotia; las notas son senior pero no garantizadas, no est谩n aseguradas por CDIC o FDIC.
- Liquidez: las notas no est谩n listadas; el trading secundario queda a discreci贸n de los brokers y puede reflejar descuentos bid-ask m谩s costos de cobertura.
- Conflicto y valoraci贸n: valor inicial inferior al precio de emisi贸n debido a la tasa interna de financiaci贸n y comisiones; afiliados act煤an como agentes de c谩lculo, contrapartes de cobertura y creadores de mercado.
Perfil del inversor
La estructura es adecuada para inversores que (1) son moderadamente alcistas o neutrales respecto a NVDA en los pr贸ximos 13 meses, (2) toleran el riesgo total a la baja a cambio del potencial de cup贸n de dos d铆gitos, (3) aceptan el riesgo de redenci贸n anticipada y la ausencia de dividendos, y (4) est谩n c贸modos con la exposici贸n crediticia hacia BNS.
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La Bank of Nova Scotia (NYSE:BNS) propose 20,077 millions de dollars de Notes senior non garanties autocallables 脿 coupon conditionnel d茅clench茅 li茅es aux actions ordinaires de NVIDIA Corporation (NVDA). Les notes sont 茅mises le 8 juillet 2025 (r猫glement T+3) et arrivent 脿 茅ch茅ance le 6 ao没t 2026, sauf rappel automatique anticip茅.
Principaux aspects 茅conomiques
- Capital nominal : 1 000 $ par note
- Prix initial NVDA : 157,25 $ (cl么ture NYSE au 2 juillet 2025)
- Coupon conditionnel mensuel : 1,0959 % (environ 13,15 % par an), vers茅 uniquement si NVDA est 鈮� 60 % du prix initial 脿 la date d'observation concern茅e.
- Barri猫re coupon / d茅clencheur : 60 % du prix initial (94,35 $)
- Rappel automatique : si NVDA est 鈮� au prix initial lors de toute observation mensuelle de janvier 脿 juillet 2026, les investisseurs re莽oivent 1 000 $ plus le coupon ; aucun paiement suppl茅mentaire n鈥檈st d没.
- Remboursement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance (si non rappel茅) :
- NVDA 鈮� 60 % du prix initial 鈥� r茅ception de 1 000 $ plus coupon final.
- NVDA < 60 % du prix initial 鈥� livraison physique d鈥檃ctions NVDA 茅quivalentes 脿 1 000 $/prix initial (environ 6,3596 actions), d鈥檜ne valeur inf茅rieure 脿 600 $ au niveau de d茅clenchement ; aucun coupon vers茅.
Tarification et frais
- Prix d鈥櫭﹎ission : 100 % de la valeur nominale ; valeur estim茅e initiale : 97,981 %.
- Commissions de souscription : 2,15 % (commission distributeur 1,50 % + 0,65 % frais de structuration).
- Produit net pour BNS : 97,85 % de la valeur nominale.
Points cl茅s de risque
- Capital 脿 risque : les investisseurs peuvent perdre jusqu鈥櫭� 100 % si NVDA cl么ture en dessous de 60 % du prix initial 脿 la date finale d鈥櫭﹙aluation.
- Coupon non garanti : vers茅 uniquement si la barri猫re est respect茅e ; des p茅riodes prolong茅es sans paiement sont possibles.
- Pas de participation 脿 la hausse : rendement plafonn茅 aux coupons cumul茅s ; toute appr茅ciation de NVDA au-del脿 de la valeur nominale b茅n茅ficie uniquement en cas de rappel anticip茅.
- Exposition au cr茅dit : les paiements d茅pendent uniquement de la Bank of Nova Scotia ; les notes sont senior mais non garanties, non assur茅es par CDIC ou FDIC.
- Liquidit茅 : les notes ne sont pas cot茅es ; le trading secondaire est 脿 la discr茅tion des courtiers et peut inclure des 茅carts acheteur-vendeur et des co没ts de couverture.
- Conflits et valorisation : valeur initiale inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission en raison du taux de financement interne et des frais ; les affili茅s agissent comme agent de calcul, contrepartie de couverture et teneur de march茅.
Profil de l鈥檌nvestisseur
Cette structure convient aux investisseurs qui (1) sont mod茅r茅ment haussiers ou neutres sur NVDA pour les 13 prochains mois, (2) peuvent tol茅rer un risque total de perte en 茅change d鈥檜n potentiel de coupon 脿 deux chiffres, (3) acceptent le risque de remboursement anticip茅 et l鈥檃bsence de dividendes, et (4) sont 脿 l鈥檃ise avec l鈥檈xposition au cr茅dit de BNS.
Die Bank of Nova Scotia (NYSE:BNS) bietet 20,077 Millionen US-Dollar an senior unbesicherten Autocallable Contingent Coupon Trigger Notes an, die an die Stammaktien der NVIDIA Corporation (NVDA) gekoppelt sind. Die Notizen werden am 8. Juli 2025 (T+3 Abwicklung) bepreist und laufen bis zum 6. August 2026, sofern sie nicht vorher automatisch zur眉ckgerufen werden.
Wesentliche wirtschaftliche Eckdaten
- Nominalbetrag: 1.000 USD pro Note
- Initialer NVDA-Kurs: 157,25 USD (NYSE-Schlusskurs am 2. Juli 2025)
- Monatlicher bedingter Kupon: 1,0959 % (ca. 13,15 % p.a.), zahlbar nur, wenn NVDA zum jeweiligen Beobachtungstermin 鈮� 60 % des Anfangskurses ist.
- Kupon- / Trigger-Schwelle: 60 % des Anfangskurses (94,35 USD)
- Automatischer R眉ckruf: Wenn NVDA an einer monatlichen Beobachtung von Jan-Jul 2026 鈮� Anfangskurs ist, erhalten Investoren 1.000 USD plus Kupon; weitere Zahlungen entfallen.
- R眉ckzahlung bei F盲lligkeit (wenn nicht zur眉ckgerufen):
- NVDA 鈮� 60 % des Anfangskurses 鈥� 1.000 USD plus finaler Kupon.
- NVDA < 60 % des Anfangskurses 鈥� physische Lieferung von NVDA-Aktien im Wert von 1.000 USD/Anfangskurs (ca. 6,3596 Aktien), die am Trigger-Level weniger als 600 USD wert sind; kein Kupon.
Preisgestaltung & Geb眉hren
- Ausgabepreis: 100 % des Nennwerts; gesch盲tzter Anfangswert: 97,981 %.
- Underwriting-Geb眉hren: 2,15 % (H盲ndlerprovision 1,50 % + 0,65 % Strukturierungsgeb眉hr).
- Nettoerl枚s f眉r BNS: 97,85 % des Nennwerts.
Risikohighlights
- Kapitalrisiko: Anleger k枚nnen bis zu 100 % verlieren, wenn NVDA am finalen Bewertungstag unter 60 % des Anfangskurses schlie脽t.
- Kupon nicht garantiert: Wird nur gezahlt, wenn die Schwelle eingehalten wird; l盲ngere Zahlungsausf盲lle m枚glich.
- Kein Aufw盲rtspotenzial: Rendite ist auf kumulierte Kupons begrenzt; jegliche NVDA-Wertsteigerung 眉ber den Nominalwert hinaus kommt nur bei vorzeitigem R眉ckruf Anlegern zugute.
- Kreditrisiko: Zahlungen h盲ngen ausschlie脽lich von der Bank of Nova Scotia ab; die Notes sind senior, aber unbesichert und nicht durch CDIC oder FDIC versichert.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟盲迟: Die Notes sind nicht b枚rsennotiert; der Zweitmarkt unterliegt der Ermessen der Broker und kann Bid-Ask-Spreads sowie Absicherungskosten ber眉cksichtigen.
- Interessenkonflikte & Bewertung: Anfangswert liegt unter dem Ausgabepreis aufgrund interner Finanzierungskosten und Geb眉hren; verbundene Unternehmen fungieren als Berechnungsagent, Absicherungspartner und Market Maker.
Investorprofil
Die Struktur eignet sich f眉r Anleger, die (1) in den n盲chsten 13 Monaten moderat bullisch oder neutral gegen眉ber NVDA sind, (2) das volle Abw盲rtsrisiko f眉r die Chance auf zweistellige Kupons akzeptieren, (3) das Risiko einer vorzeitigen R眉ckzahlung und fehlende Dividenden in Kauf nehmen und (4) mit dem Kreditrisiko der BNS vertraut sind.
- Double-digit coupon potential: 13.15% annualised contingent income if NVDA stays above the 60% barrier.
- Short 13-month maximum tenor: limits exposure duration and enhances annualised yield metrics.
- Early call feature: investors may receive par plus coupon as early as January 2026 if NVDA recovers to initial price.
- Full principal risk below 60% barrier: investors receive depreciated NVDA shares and may lose up to 100% of capital.
- Coupons not guaranteed: any month NVDA closes below 60% results in zero income for that period.
- No upside participation: returns capped at coupons; strong NVDA rally benefits the issuer via early call.
- Initial value discount: 97.981% vs. 100% issue price highlights embedded fees and hedging costs.
- Liquidity & valuation risk: unlisted note, dealer market-making discretionary; secondary prices may be well below theoretical value.
- Credit exposure: payment dependent on The Bank of Nova Scotia鈥檚 solvency; note is unsecured and uninsured.
Insights
TL;DR High coupon but high tail-risk: pays 13.15% p.a. only if NVDA stays 鈮�60%; downside converts to NVDA shares, exposing investors to full equity loss.
The note offers attractive headline income relative to short tenor, yet its risk/return is asymmetric. The 60% barrier provides limited buffer given NVDA鈥檚 historical 40鈥�50% annualised volatility; a single event-driven sell-off could breach the trigger. Automatic call likely if NVDA rallies, which truncates coupons and forces reinvestment at lower yields. Initial value (97.981%) indicates roughly 2 points of embedded fees; secondary liquidity will trade at a discount once the additional amount amortises. For BNS, not financially material; proceeds augment funding mix. For investors, impact hinges on near-term NVDA stability and appetite for credit-linked exposure. Overall assessment: neutral to slightly negative.
La Bank of Nova Scotia (NYSE:BNS) offre 20,077 milioni di dollari in Autocallable Contingent Coupon Trigger Notes senior non garantite collegate alle azioni ordinarie di NVIDIA Corporation (NVDA). Le note saranno quotate l'8 luglio 2025 (regolamento T+3) e scadranno il 6 agosto 2026, salvo richiamo automatico anticipato.
Principali caratteristiche economiche
- Capitale nominale: 1.000 dollari per nota
- Prezzo iniziale NVDA: 157,25 dollari (chiusura NYSE 2 luglio 2025)
- Coupon condizionale mensile: 1,0959% (circa 13,15% annuo) pagato solo se NVDA 猫 鈮� 60% del prezzo iniziale alla data di osservazione pertinente.
- Barriera coupon / trigger: 60% del prezzo iniziale (94,35 dollari)
- Richiamo automatico: se NVDA 猫 鈮� prezzo iniziale in una qualsiasi osservazione mensile da gennaio a luglio 2026, gli investitori ricevono 1.000 dollari pi霉 il coupon; non si accumulano ulteriori pagamenti.
- Rimborso a scadenza (se non richiamato):
- NVDA 鈮� 60% del prezzo iniziale 鈥� ricezione di 1.000 dollari pi霉 coupon finale.
- NVDA < 60% del prezzo iniziale 鈥� consegna fisica di azioni NVDA pari a 1.000/prezzo iniziale (circa 6,3596 azioni), valore inferiore a 600 dollari al livello trigger; nessun coupon pagato.
Prezzi e commissioni
- Prezzo di emissione: 100% del valore nominale; valore stimato iniziale: 97,981%.
- Commissioni di collocamento: 2,15% (concessione dealer 1,50% + 0,65% commissione di strutturazione).
- Proventi netti per BNS: 97,85% del valore nominale.
Rischi principali
- Capitale a rischio: gli investitori possono perdere fino al 100% se NVDA chiude sotto il 60% del prezzo iniziale alla data di valutazione finale.
- Coupon non garantito: pagato solo se la barriera 猫 rispettata; possibili lunghi periodi senza pagamento.
- Nessuna partecipazione al rialzo: rendimento limitato ai coupon cumulativi; eventuali apprezzamenti di NVDA oltre il valore nominale sono beneficiati solo in caso di richiamo anticipato.
- Esposizione creditizia: i pagamenti dipendono esclusivamente dalla Bank of Nova Scotia; le note sono senior ma non garantite, non assicurate da CDIC o FDIC.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟脿: le note non sono quotate; il trading secondario 猫 a discrezione dei broker e pu貌 includere sconti bid-ask pi霉 costi di copertura.
- Conflitto e valutazione: valore iniziale inferiore al prezzo di emissione a causa del tasso di finanziamento interno e delle commissioni; affiliati agiscono come agenti di calcolo, controparti di copertura e market-maker.
Profilo dell'investitore
La struttura 猫 adatta a investitori che (1) sono moderatamente rialzisti o neutrali su NVDA nei prossimi 13 mesi, (2) tollerano il rischio totale di perdita in cambio del potenziale di coupon a doppia cifra, (3) accettano il rischio di richiamo anticipato e l'assenza di dividendi, e (4) sono a proprio agio con l'esposizione creditizia verso BNS.
El Bank of Nova Scotia (NYSE:BNS) ofrece 20,077 millones de d贸lares en Notas Senior No Garantizadas con Cup贸n Contingente Activable Autom谩ticamente vinculadas a las acciones comunes de NVIDIA Corporation (NVDA). Las notas se emiten el 8 de julio de 2025 (liquidaci贸n T+3) y vencen el 6 de agosto de 2026, salvo que sean llamadas anticipadamente de forma autom谩tica.
Aspectos econ贸micos clave
- Principal: 1.000 d贸lares por nota
- Precio inicial NVDA: 157,25 d贸lares (cierre NYSE 2 de julio de 2025)
- Cup贸n contingente mensual: 1,0959% (aprox. 13,15% anual) pagado solo si NVDA 鈮� 60% del precio inicial en la fecha de observaci贸n correspondiente.
- Barrera de cup贸n / activaci贸n: 60% del precio inicial (94,35 d贸lares)
- Llamada autom谩tica: si NVDA 鈮� precio inicial en cualquier observaci贸n mensual de enero a julio de 2026, los inversores reciben 1.000 d贸lares m谩s el cup贸n; no se acumulan pagos adicionales.
- Redenci贸n al vencimiento (si no es llamada):
- NVDA 鈮� 60% del precio inicial 鈥� reciben 1.000 d贸lares m谩s el cup贸n final.
- NVDA < 60% del precio inicial 鈥� entrega 蹿铆蝉颈肠补 de acciones NVDA equivalentes a 1.000/precio inicial (aprox. 6,3596 acciones), valor inferior a 600 d贸lares en el nivel de activaci贸n; no se paga cup贸n.
Precios y comisiones
- Precio de emisi贸n: 100% del nominal; valor estimado inicial: 97,981%.
- Comisiones de suscripci贸n: 2,15% (concesi贸n al distribuidor 1,50% + 0,65% comisi贸n de estructuraci贸n).
- Ingresos netos para BNS: 97,85% del nominal.
Aspectos de riesgo
- Principal en riesgo: los inversores pueden perder hasta el 100% si NVDA cierra por debajo del 60% del precio inicial en la fecha final de valoraci贸n.
- Cup贸n no garantizado: se paga solo cuando se cumple la barrera; pueden darse per铆odos prolongados sin pago.
- Sin participaci贸n al alza: rendimiento limitado a los cupones acumulados; cualquier apreciaci贸n de NVDA por encima del valor nominal solo beneficia en caso de llamada anticipada.
- Exposici贸n crediticia: los pagos dependen exclusivamente de Bank of Nova Scotia; las notas son senior pero no garantizadas, no est谩n aseguradas por CDIC o FDIC.
- Liquidez: las notas no est谩n listadas; el trading secundario queda a discreci贸n de los brokers y puede reflejar descuentos bid-ask m谩s costos de cobertura.
- Conflicto y valoraci贸n: valor inicial inferior al precio de emisi贸n debido a la tasa interna de financiaci贸n y comisiones; afiliados act煤an como agentes de c谩lculo, contrapartes de cobertura y creadores de mercado.
Perfil del inversor
La estructura es adecuada para inversores que (1) son moderadamente alcistas o neutrales respecto a NVDA en los pr贸ximos 13 meses, (2) toleran el riesgo total a la baja a cambio del potencial de cup贸n de dos d铆gitos, (3) aceptan el riesgo de redenci贸n anticipada y la ausencia de dividendos, y (4) est谩n c贸modos con la exposici贸n crediticia hacia BNS.
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La Bank of Nova Scotia (NYSE:BNS) propose 20,077 millions de dollars de Notes senior non garanties autocallables 脿 coupon conditionnel d茅clench茅 li茅es aux actions ordinaires de NVIDIA Corporation (NVDA). Les notes sont 茅mises le 8 juillet 2025 (r猫glement T+3) et arrivent 脿 茅ch茅ance le 6 ao没t 2026, sauf rappel automatique anticip茅.
Principaux aspects 茅conomiques
- Capital nominal : 1 000 $ par note
- Prix initial NVDA : 157,25 $ (cl么ture NYSE au 2 juillet 2025)
- Coupon conditionnel mensuel : 1,0959 % (environ 13,15 % par an), vers茅 uniquement si NVDA est 鈮� 60 % du prix initial 脿 la date d'observation concern茅e.
- Barri猫re coupon / d茅clencheur : 60 % du prix initial (94,35 $)
- Rappel automatique : si NVDA est 鈮� au prix initial lors de toute observation mensuelle de janvier 脿 juillet 2026, les investisseurs re莽oivent 1 000 $ plus le coupon ; aucun paiement suppl茅mentaire n鈥檈st d没.
- Remboursement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance (si non rappel茅) :
- NVDA 鈮� 60 % du prix initial 鈥� r茅ception de 1 000 $ plus coupon final.
- NVDA < 60 % du prix initial 鈥� livraison physique d鈥檃ctions NVDA 茅quivalentes 脿 1 000 $/prix initial (environ 6,3596 actions), d鈥檜ne valeur inf茅rieure 脿 600 $ au niveau de d茅clenchement ; aucun coupon vers茅.
Tarification et frais
- Prix d鈥櫭﹎ission : 100 % de la valeur nominale ; valeur estim茅e initiale : 97,981 %.
- Commissions de souscription : 2,15 % (commission distributeur 1,50 % + 0,65 % frais de structuration).
- Produit net pour BNS : 97,85 % de la valeur nominale.
Points cl茅s de risque
- Capital 脿 risque : les investisseurs peuvent perdre jusqu鈥櫭� 100 % si NVDA cl么ture en dessous de 60 % du prix initial 脿 la date finale d鈥櫭﹙aluation.
- Coupon non garanti : vers茅 uniquement si la barri猫re est respect茅e ; des p茅riodes prolong茅es sans paiement sont possibles.
- Pas de participation 脿 la hausse : rendement plafonn茅 aux coupons cumul茅s ; toute appr茅ciation de NVDA au-del脿 de la valeur nominale b茅n茅ficie uniquement en cas de rappel anticip茅.
- Exposition au cr茅dit : les paiements d茅pendent uniquement de la Bank of Nova Scotia ; les notes sont senior mais non garanties, non assur茅es par CDIC ou FDIC.
- Liquidit茅 : les notes ne sont pas cot茅es ; le trading secondaire est 脿 la discr茅tion des courtiers et peut inclure des 茅carts acheteur-vendeur et des co没ts de couverture.
- Conflits et valorisation : valeur initiale inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission en raison du taux de financement interne et des frais ; les affili茅s agissent comme agent de calcul, contrepartie de couverture et teneur de march茅.
Profil de l鈥檌nvestisseur
Cette structure convient aux investisseurs qui (1) sont mod茅r茅ment haussiers ou neutres sur NVDA pour les 13 prochains mois, (2) peuvent tol茅rer un risque total de perte en 茅change d鈥檜n potentiel de coupon 脿 deux chiffres, (3) acceptent le risque de remboursement anticip茅 et l鈥檃bsence de dividendes, et (4) sont 脿 l鈥檃ise avec l鈥檈xposition au cr茅dit de BNS.
Die Bank of Nova Scotia (NYSE:BNS) bietet 20,077 Millionen US-Dollar an senior unbesicherten Autocallable Contingent Coupon Trigger Notes an, die an die Stammaktien der NVIDIA Corporation (NVDA) gekoppelt sind. Die Notizen werden am 8. Juli 2025 (T+3 Abwicklung) bepreist und laufen bis zum 6. August 2026, sofern sie nicht vorher automatisch zur眉ckgerufen werden.
Wesentliche wirtschaftliche Eckdaten
- Nominalbetrag: 1.000 USD pro Note
- Initialer NVDA-Kurs: 157,25 USD (NYSE-Schlusskurs am 2. Juli 2025)
- Monatlicher bedingter Kupon: 1,0959 % (ca. 13,15 % p.a.), zahlbar nur, wenn NVDA zum jeweiligen Beobachtungstermin 鈮� 60 % des Anfangskurses ist.
- Kupon- / Trigger-Schwelle: 60 % des Anfangskurses (94,35 USD)
- Automatischer R眉ckruf: Wenn NVDA an einer monatlichen Beobachtung von Jan-Jul 2026 鈮� Anfangskurs ist, erhalten Investoren 1.000 USD plus Kupon; weitere Zahlungen entfallen.
- R眉ckzahlung bei F盲lligkeit (wenn nicht zur眉ckgerufen):
- NVDA 鈮� 60 % des Anfangskurses 鈥� 1.000 USD plus finaler Kupon.
- NVDA < 60 % des Anfangskurses 鈥� physische Lieferung von NVDA-Aktien im Wert von 1.000 USD/Anfangskurs (ca. 6,3596 Aktien), die am Trigger-Level weniger als 600 USD wert sind; kein Kupon.
Preisgestaltung & Geb眉hren
- Ausgabepreis: 100 % des Nennwerts; gesch盲tzter Anfangswert: 97,981 %.
- Underwriting-Geb眉hren: 2,15 % (H盲ndlerprovision 1,50 % + 0,65 % Strukturierungsgeb眉hr).
- Nettoerl枚s f眉r BNS: 97,85 % des Nennwerts.
Risikohighlights
- Kapitalrisiko: Anleger k枚nnen bis zu 100 % verlieren, wenn NVDA am finalen Bewertungstag unter 60 % des Anfangskurses schlie脽t.
- Kupon nicht garantiert: Wird nur gezahlt, wenn die Schwelle eingehalten wird; l盲ngere Zahlungsausf盲lle m枚glich.
- Kein Aufw盲rtspotenzial: Rendite ist auf kumulierte Kupons begrenzt; jegliche NVDA-Wertsteigerung 眉ber den Nominalwert hinaus kommt nur bei vorzeitigem R眉ckruf Anlegern zugute.
- Kreditrisiko: Zahlungen h盲ngen ausschlie脽lich von der Bank of Nova Scotia ab; die Notes sind senior, aber unbesichert und nicht durch CDIC oder FDIC versichert.
- 尝颈辩耻颈诲颈迟盲迟: Die Notes sind nicht b枚rsennotiert; der Zweitmarkt unterliegt der Ermessen der Broker und kann Bid-Ask-Spreads sowie Absicherungskosten ber眉cksichtigen.
- Interessenkonflikte & Bewertung: Anfangswert liegt unter dem Ausgabepreis aufgrund interner Finanzierungskosten und Geb眉hren; verbundene Unternehmen fungieren als Berechnungsagent, Absicherungspartner und Market Maker.
Investorprofil
Die Struktur eignet sich f眉r Anleger, die (1) in den n盲chsten 13 Monaten moderat bullisch oder neutral gegen眉ber NVDA sind, (2) das volle Abw盲rtsrisiko f眉r die Chance auf zweistellige Kupons akzeptieren, (3) das Risiko einer vorzeitigen R眉ckzahlung und fehlende Dividenden in Kauf nehmen und (4) mit dem Kreditrisiko der BNS vertraut sind.
FAQ
What coupon does the BNS NVDA-linked note pay?
When can the note be automatically called?
What happens at maturity if NVDA is below the 60% trigger price?
Is the principal protected on this structured note?
How does the note鈥檚 initial estimated value compare to the issue price?
Will the note be listed on an exchange?
