[8-K] Saia, Inc. Reports Material Event
Dow Inc. (DOW) Q2-25 10-Q highlights (3 mos. ended 6/30/25):
- Sales: $10.1 bn, -7% YoY (Q2-24 $10.9 bn).
- Net loss: $(801) mm vs profit $458 mm prior year; loss per share $(1.18) vs $0.62.
- Main driver: $591 mm restructuring & asset-related charges (none LY).
- Operating cash flow: $(366) mm YTD vs +$1.3 bn LY; working-capital outflow led by $935 mm receivables build.
- Six-month data: Sales $20.5 bn (-5%), net loss $(1.1) bn vs profit $996 mm; EPS $(1.62) vs $1.35.
- Balance sheet (6/30/25 vs 12/31/24): Cash $2.4 bn (+10%), LT debt $16.2 bn (+3%), equity $18.6 bn (+4%); retained earnings fell $2.1 bn, offset by $1.5 bn APIC increase from sale of Diamond Infrastructure Solutions stake and $2.4 bn proceeds to NCI.
- Capex: $1.35 bn YTD (-6% YoY); quarterly dividend unchanged at $0.70 (1.40 YTD).
The sharp swing to loss stems largely from restructuring, weaker volumes/pricing and higher interest expense. Negative operating cash flow and modest debt uptick pressure liquidity, though cash balance and equity rose on divestiture proceeds. Management cites macro, energy and raw-material volatility and ongoing restructuring as key risk factors.
Dow Inc. (DOW) risultati 10-Q Q2-25 (3 mesi terminati il 30/06/25):
- Vendite: 10,1 miliardi di dollari, -7% su base annua (Q2-24 10,9 miliardi).
- Perdita netta: 801 milioni di dollari contro un utile di 458 milioni l'anno precedente; perdita per azione di 1,18 dollari contro un utile di 0,62 dollari.
- Fattore principale: 591 milioni di dollari di oneri per ristrutturazione e attivit脿 correlate (nessuno l'anno scorso).
- Flusso di cassa operativo: -366 milioni di dollari da inizio anno contro +1,3 miliardi l'anno precedente; uscita di capitale circolante dovuta principalmente a un aumento di 935 milioni di dollari dei crediti.
- Dati semestrali: Vendite 20,5 miliardi (-5%), perdita netta di 1,1 miliardi contro un utile di 996 milioni; utile per azione -1,62 contro 1,35.
- Bilancio (30/06/25 vs 31/12/24): Liquidit脿 2,4 miliardi (+10%), debito a lungo termine 16,2 miliardi (+3%), patrimonio netto 18,6 miliardi (+4%); utili trattenuti diminuiti di 2,1 miliardi, compensati da un aumento di 1,5 miliardi di APIC derivante dalla vendita della partecipazione in Diamond Infrastructure Solutions e 2,4 miliardi di proventi per NCI.
- Investimenti (Capex): 1,35 miliardi da inizio anno (-6% su base annua); dividendo trimestrale invariato a 0,70 dollari (1,40 da inizio anno).
Il forte passaggio a una perdita 猫 dovuto principalmente a ristrutturazioni, volumi e prezzi pi霉 deboli e maggiori oneri finanziari. Il flusso di cassa operativo negativo e il leggero aumento del debito mettono pressione sulla liquidit脿, anche se liquidit脿 e patrimonio netto sono aumentati grazie ai proventi da dismissioni. La direzione indica volatilit脿 macroeconomica, energetica e delle materie prime e la ristrutturazione in corso come principali fattori di rischio.
Dow Inc. (DOW) aspectos destacados del 10-Q del Q2-25 (3 meses terminados el 30/06/25):
- Ventas: 10,1 mil millones de d贸lares, -7% interanual (Q2-24 10,9 mil millones).
- P茅rdida neta: 801 millones de d贸lares frente a una ganancia de 458 millones el a帽o anterior; p茅rdida por acci贸n de 1,18 d贸lares frente a 0,62 d贸lares.
- Principal causante: 591 millones en cargos por reestructuraci贸n y activos relacionados (ninguno el a帽o pasado).
- Flujo de caja operativo: -366 millones acumulados en el a帽o frente a +1,3 mil millones el a帽o pasado; salida de capital de trabajo impulsada por un aumento de 935 millones en cuentas por cobrar.
- Datos semestrales: Ventas 20,5 mil millones (-5%), p茅rdida neta de 1,1 mil millones frente a ganancia de 996 millones; BPA -1,62 frente a 1,35.
- Balance (30/06/25 vs 31/12/24): Efectivo 2,4 mil millones (+10%), deuda a largo plazo 16,2 mil millones (+3%), patrimonio 18,6 mil millones (+4%); utilidades retenidas disminuyeron 2,1 mil millones, compensadas por un aumento de 1,5 mil millones en APIC por la venta de la participaci贸n en Diamond Infrastructure Solutions y 2,4 mil millones en ingresos a NCI.
- Capex: 1,35 mil millones acumulados (-6% interanual); dividendo trimestral sin cambios en 0,70 d贸lares (1,40 acumulado).
El marcado cambio a p茅rdida se debe principalmente a reestructuraciones, vol煤menes y precios m谩s bajos y mayores gastos por intereses. El flujo de caja operativo negativo y el leve aumento de la deuda presionan la liquidez, aunque el efectivo y el patrimonio aumentaron debido a ingresos por desinversiones. La direcci贸n se帽ala la volatilidad macroecon贸mica, energ茅tica y de materias primas y la reestructuraci贸n en curso como factores clave de riesgo.
Dow Inc. (DOW) 2025雲� 2攵勱赴 10-Q 欤检殧 雮挫毄 (6/30/25 膦呺 3臧滌洈):
- 毵れ稖: 101鞏� 雼煬, 鞝勲厔 霃欔赴 雽�牍� -7% (2024雲� 2攵勱赴 109鞏� 雼煬).
- 靾涤啇鞁�: 8鞏� 1觳滊 雼煬 靻愳嫟, 鞝勲厔 霃欔赴 4鞏� 5,800毵� 雼煬 鞚挫澋 雽�牍�; 欤茧嫻 靻愳嫟 1.18雼煬, 鞝勲厔 欤茧嫻 鞚挫澋 0.62雼煬.
- 欤检殧 鞗愳澑: 5鞏� 9,100毵� 雼煬鞚� 甑“臁办爼 氚� 鞛愳偘 甏�霠� 牍勳毄 (鞝勲厔 鞐嗢潓).
- 鞓侅梾 順勱笀 頋愲: 鞐办磮 鞚错泟 -3鞏� 6,600毵� 雼煬, 鞝勲厔 霃欔赴 +13鞏� 雼煬; 鞖挫爠鞛愲掣 鞙犾稖鞚� 9鞏� 3,500毵� 雼煬鞚� 毵れ稖毂勱秾 歃濌皜臧� 欤茧弰.
- 氚橁赴 雿办澊韯�: 毵れ稖 205鞏� 雼煬 (-5%), 靾滌啇鞁� 11鞏� 雼煬, 鞝勲厔 霃欔赴 9鞏� 9,600毵� 雼煬 鞚挫澋 雽�牍�; 欤茧嫻靾滌啇鞁� 1.62雼煬, 鞝勲厔 欤茧嫻靾滌澊鞚� 1.35雼煬.
- 鞛靸來儨響� (6/30/25 vs 12/31/24): 順勱笀 24鞏� 雼煬 (+10%), 鞛リ赴 攵�毂� 162鞏� 雼煬 (+3%), 鞛愲掣 186鞏� 雼煬 (+4%); 鞚挫澋鞛夓棳旮� 21鞏� 雼煬 臧愳唽, 雼れ澊鞎勲霌� 鞚疙攧霛� 靻旊（靺� 歆�攵� 毵り皝鞙茧 鞚疙暅 鞛愲掣鞛夓棳旮� 15鞏� 雼煬 歃濌皜 氚� 牍勳氚办攵勳棎 24鞏� 雼煬 靾橃澋 氚滌儩鞙茧 靸侅噭.
- 鞛愲掣鞝� 歆�於� (Capex): 鞐办磮 鞚错泟 13鞏� 5觳滊 雼煬 (-6% 鞝勲厔 霃欔赴 雽�牍�); 攵勱赴 氚半嫻旮� 0.70雼煬搿� 氤�霃� 鞐嗢潓 (鞐办磮 鞚错泟 1.40雼煬).
靻愳嫟 鞝勴櫂鞚� 欤茧 甑“臁办爼, 鞎巾檾霅� 韺愲Г霟�/臧�瓴�, 歃濌皜頃� 鞚挫瀽 牍勳毄 霑岆鞛呺媹雼�. 鞓侅梾 順勱笀 頋愲 臧愳唽鞕� 攵�毂� 鞎疥皠 歃濌皜臧� 鞙犽彊靹膘棎 鞎曤皶鞚� 臧�頃橃毵�, 順勱笀 鞛旉碃鞕� 鞛愲掣鞚� 毵り皝 靾橃澋鞙茧 歃濌皜頄堨姷雼堧嫟. 瓴届榿歆勳潃 瓯办嫓瓴届牅, 鞐愲剤歆� 氚� 鞗愳瀽鞛� 氤�霃欖劚, 歆�靻嶌爜鞚� 甑“臁办爼鞚� 欤检殧 毽姢韥� 鞖旍澑鞙茧 歆�鞝來晿瓿� 鞛堨姷雼堧嫟.
Dow Inc. (DOW) principaux points du 10-Q du T2-25 (3 mois clos le 30/06/25) :
- Ventes : 10,1 milliards de dollars, -7 % en glissement annuel (T2-24 10,9 milliards).
- Perte nette : 801 millions de dollars contre un b茅n茅fice de 458 millions l鈥檃nn茅e pr茅c茅dente ; perte par action de 1,18 $ contre un b茅n茅fice de 0,62 $.
- Facteur principal : 591 millions de dollars de charges li茅es 脿 la restructuration et aux actifs (aucune l鈥檃n dernier).
- Flux de tr茅sorerie op茅rationnel : -366 millions de dollars depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e contre +1,3 milliard l鈥檃n dernier ; sortie de fonds li茅e au fonds de roulement principalement due 脿 une augmentation des cr茅ances de 935 millions.
- Donn茅es semestrielles : Ventes de 20,5 milliards (-5 %), perte nette de 1,1 milliard contre un b茅n茅fice de 996 millions ; BPA de -1,62 $ contre 1,35 $.
- Bilan (30/06/25 vs 31/12/24) : Tr茅sorerie 2,4 milliards (+10 %), dette LT 16,2 milliards (+3 %), capitaux propres 18,6 milliards (+4 %) ; b茅n茅fices non r茅partis en baisse de 2,1 milliards, compens茅s par une augmentation de 1,5 milliard des primes d鈥櫭﹎ission li茅es 脿 la vente de la participation dans Diamond Infrastructure Solutions et 2,4 milliards de produits attribu茅s aux int茅r锚ts minoritaires.
- Capex : 1,35 milliard depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e (-6 % en glissement annuel) ; dividende trimestriel stable 脿 0,70 $ (1,40 $ depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e).
Le passage brutal 脿 une perte s鈥檈xplique principalement par des restructurations, des volumes/prix plus faibles et des charges d鈥檌nt茅r锚ts accrues. Le flux de tr茅sorerie op茅rationnel n茅gatif et la l茅g猫re hausse de la dette exercent une pression sur la liquidit茅, bien que la tr茅sorerie et les capitaux propres aient augment茅 gr芒ce aux produits de cessions. La direction cite la volatilit茅 macro茅conomique, 茅nerg茅tique et des mati猫res premi猫res ainsi que la restructuration en cours comme principaux facteurs de risque.
Dow Inc. (DOW) Q2-25 10-Q Highlights (3 Monate bis 30.06.25):
- Umsatz: 10,1 Mrd. USD, -7 % gegen眉ber Vorjahr (Q2-24 10,9 Mrd. USD).
- Nettoverlust: 801 Mio. USD Verlust gegen眉ber 458 Mio. USD Gewinn im Vorjahr; Verlust je Aktie 1,18 USD vs. Gewinn 0,62 USD.
- Hauptursache: 591 Mio. USD Restrukturierungs- und assetbezogene Aufwendungen (im Vorjahr keine).
- Operativer Cashflow: -366 Mio. USD YTD vs. +1,3 Mrd. USD im Vorjahr; Working Capital Abfluss getrieben durch 935 Mio. USD Anstieg der Forderungen.
- Sechsmonatszahlen: Umsatz 20,5 Mrd. USD (-5 %), Nettoverlust 1,1 Mrd. USD vs. Gewinn 996 Mio. USD; Ergebnis je Aktie -1,62 USD vs. 1,35 USD.
- Bilanz (30.06.25 vs. 31.12.24): Kasse 2,4 Mrd. USD (+10 %), langfristige Schulden 16,2 Mrd. USD (+3 %), Eigenkapital 18,6 Mrd. USD (+4 %); Gewinnr眉cklagen sanken um 2,1 Mrd. USD, ausgeglichen durch 1,5 Mrd. USD Mehrkapital aus Verkauf der Beteiligung an Diamond Infrastructure Solutions und 2,4 Mrd. USD Erl枚se an nicht beherrschende Anteile.
- Investitionen (Capex): 1,35 Mrd. USD YTD (-6 % YoY); Quartalsdividende unver盲ndert bei 0,70 USD (1,40 USD YTD).
Der deutliche Verlustwechsel resultiert haupts盲chlich aus Restrukturierungen, schw盲cheren Volumina/Preisen und h枚heren Zinsaufwendungen. Negativer operativer Cashflow und moderater Schuldenanstieg belasten die Liquidit盲t, obwohl Kassenbestand und Eigenkapital durch Erl枚se aus Desinvestitionen gestiegen sind. Das Management nennt makro枚konomische, Energie- und Rohstoffvolatilit盲t sowie laufende Restrukturierungen als wesentliche Risikofaktoren.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Restructuring costs push Dow into loss; cash bolstered by asset sale but core demand soft.
Revenue slipped 7% amid subdued industrial demand and pricing. The $591 mm charge tied to the 2025 cost-out program moved EBIT deeply negative, producing a $(801) mm net loss and $(1.18) EPS. Gross margin compressed ~620 bp YoY. Operating cash turned negative, a notable reversal driven by receivables and inventory builds. Proceeds of $2.4 bn from the Diamond Infrastructure Solutions sale lifted cash and APIC, cushioning leverage; net debt is roughly flat despite LT debt rising to $16.2 bn. Dividend coverage is strained (OCF deficit vs $990 mm dividends YTD). Guidance was not included, leaving visibility low. Overall tone is negative with restructuring benefits yet to flow through.
TL;DR: Leverage manageable, but negative OCF and higher restructuring charges heighten short-term credit risk.
Dow鈥檚 total debt/total capital remains near 46%, acceptable for an IG issuer, yet the shift to negative EBITDA and OCF undermines interest-coverage (now <3x). Incremental $536 mm LT debt and $365 mm VIE liabilities raise gross debt. Liquidity headroom improved with $2.4 bn divestiture cash, but restructuring outflows and $1.35 bn capex consume funds. Pension and asbestos liabilities stay elevated at $5.4 bn. No covenant issues disclosed, and undrawn revolvers are intact; however, sustained cash burn could pressure ratings if markets deteriorate.
Dow Inc. (DOW) risultati 10-Q Q2-25 (3 mesi terminati il 30/06/25):
- Vendite: 10,1 miliardi di dollari, -7% su base annua (Q2-24 10,9 miliardi).
- Perdita netta: 801 milioni di dollari contro un utile di 458 milioni l'anno precedente; perdita per azione di 1,18 dollari contro un utile di 0,62 dollari.
- Fattore principale: 591 milioni di dollari di oneri per ristrutturazione e attivit脿 correlate (nessuno l'anno scorso).
- Flusso di cassa operativo: -366 milioni di dollari da inizio anno contro +1,3 miliardi l'anno precedente; uscita di capitale circolante dovuta principalmente a un aumento di 935 milioni di dollari dei crediti.
- Dati semestrali: Vendite 20,5 miliardi (-5%), perdita netta di 1,1 miliardi contro un utile di 996 milioni; utile per azione -1,62 contro 1,35.
- Bilancio (30/06/25 vs 31/12/24): Liquidit脿 2,4 miliardi (+10%), debito a lungo termine 16,2 miliardi (+3%), patrimonio netto 18,6 miliardi (+4%); utili trattenuti diminuiti di 2,1 miliardi, compensati da un aumento di 1,5 miliardi di APIC derivante dalla vendita della partecipazione in Diamond Infrastructure Solutions e 2,4 miliardi di proventi per NCI.
- Investimenti (Capex): 1,35 miliardi da inizio anno (-6% su base annua); dividendo trimestrale invariato a 0,70 dollari (1,40 da inizio anno).
Il forte passaggio a una perdita 猫 dovuto principalmente a ristrutturazioni, volumi e prezzi pi霉 deboli e maggiori oneri finanziari. Il flusso di cassa operativo negativo e il leggero aumento del debito mettono pressione sulla liquidit脿, anche se liquidit脿 e patrimonio netto sono aumentati grazie ai proventi da dismissioni. La direzione indica volatilit脿 macroeconomica, energetica e delle materie prime e la ristrutturazione in corso come principali fattori di rischio.
Dow Inc. (DOW) aspectos destacados del 10-Q del Q2-25 (3 meses terminados el 30/06/25):
- Ventas: 10,1 mil millones de d贸lares, -7% interanual (Q2-24 10,9 mil millones).
- P茅rdida neta: 801 millones de d贸lares frente a una ganancia de 458 millones el a帽o anterior; p茅rdida por acci贸n de 1,18 d贸lares frente a 0,62 d贸lares.
- Principal causante: 591 millones en cargos por reestructuraci贸n y activos relacionados (ninguno el a帽o pasado).
- Flujo de caja operativo: -366 millones acumulados en el a帽o frente a +1,3 mil millones el a帽o pasado; salida de capital de trabajo impulsada por un aumento de 935 millones en cuentas por cobrar.
- Datos semestrales: Ventas 20,5 mil millones (-5%), p茅rdida neta de 1,1 mil millones frente a ganancia de 996 millones; BPA -1,62 frente a 1,35.
- Balance (30/06/25 vs 31/12/24): Efectivo 2,4 mil millones (+10%), deuda a largo plazo 16,2 mil millones (+3%), patrimonio 18,6 mil millones (+4%); utilidades retenidas disminuyeron 2,1 mil millones, compensadas por un aumento de 1,5 mil millones en APIC por la venta de la participaci贸n en Diamond Infrastructure Solutions y 2,4 mil millones en ingresos a NCI.
- Capex: 1,35 mil millones acumulados (-6% interanual); dividendo trimestral sin cambios en 0,70 d贸lares (1,40 acumulado).
El marcado cambio a p茅rdida se debe principalmente a reestructuraciones, vol煤menes y precios m谩s bajos y mayores gastos por intereses. El flujo de caja operativo negativo y el leve aumento de la deuda presionan la liquidez, aunque el efectivo y el patrimonio aumentaron debido a ingresos por desinversiones. La direcci贸n se帽ala la volatilidad macroecon贸mica, energ茅tica y de materias primas y la reestructuraci贸n en curso como factores clave de riesgo.
Dow Inc. (DOW) 2025雲� 2攵勱赴 10-Q 欤检殧 雮挫毄 (6/30/25 膦呺 3臧滌洈):
- 毵れ稖: 101鞏� 雼煬, 鞝勲厔 霃欔赴 雽�牍� -7% (2024雲� 2攵勱赴 109鞏� 雼煬).
- 靾涤啇鞁�: 8鞏� 1觳滊 雼煬 靻愳嫟, 鞝勲厔 霃欔赴 4鞏� 5,800毵� 雼煬 鞚挫澋 雽�牍�; 欤茧嫻 靻愳嫟 1.18雼煬, 鞝勲厔 欤茧嫻 鞚挫澋 0.62雼煬.
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- 鞓侅梾 順勱笀 頋愲: 鞐办磮 鞚错泟 -3鞏� 6,600毵� 雼煬, 鞝勲厔 霃欔赴 +13鞏� 雼煬; 鞖挫爠鞛愲掣 鞙犾稖鞚� 9鞏� 3,500毵� 雼煬鞚� 毵れ稖毂勱秾 歃濌皜臧� 欤茧弰.
- 氚橁赴 雿办澊韯�: 毵れ稖 205鞏� 雼煬 (-5%), 靾滌啇鞁� 11鞏� 雼煬, 鞝勲厔 霃欔赴 9鞏� 9,600毵� 雼煬 鞚挫澋 雽�牍�; 欤茧嫻靾滌啇鞁� 1.62雼煬, 鞝勲厔 欤茧嫻靾滌澊鞚� 1.35雼煬.
- 鞛靸來儨響� (6/30/25 vs 12/31/24): 順勱笀 24鞏� 雼煬 (+10%), 鞛リ赴 攵�毂� 162鞏� 雼煬 (+3%), 鞛愲掣 186鞏� 雼煬 (+4%); 鞚挫澋鞛夓棳旮� 21鞏� 雼煬 臧愳唽, 雼れ澊鞎勲霌� 鞚疙攧霛� 靻旊（靺� 歆�攵� 毵り皝鞙茧 鞚疙暅 鞛愲掣鞛夓棳旮� 15鞏� 雼煬 歃濌皜 氚� 牍勳氚办攵勳棎 24鞏� 雼煬 靾橃澋 氚滌儩鞙茧 靸侅噭.
- 鞛愲掣鞝� 歆�於� (Capex): 鞐办磮 鞚错泟 13鞏� 5觳滊 雼煬 (-6% 鞝勲厔 霃欔赴 雽�牍�); 攵勱赴 氚半嫻旮� 0.70雼煬搿� 氤�霃� 鞐嗢潓 (鞐办磮 鞚错泟 1.40雼煬).
靻愳嫟 鞝勴櫂鞚� 欤茧 甑“臁办爼, 鞎巾檾霅� 韺愲Г霟�/臧�瓴�, 歃濌皜頃� 鞚挫瀽 牍勳毄 霑岆鞛呺媹雼�. 鞓侅梾 順勱笀 頋愲 臧愳唽鞕� 攵�毂� 鞎疥皠 歃濌皜臧� 鞙犽彊靹膘棎 鞎曤皶鞚� 臧�頃橃毵�, 順勱笀 鞛旉碃鞕� 鞛愲掣鞚� 毵り皝 靾橃澋鞙茧 歃濌皜頄堨姷雼堧嫟. 瓴届榿歆勳潃 瓯办嫓瓴届牅, 鞐愲剤歆� 氚� 鞗愳瀽鞛� 氤�霃欖劚, 歆�靻嶌爜鞚� 甑“臁办爼鞚� 欤检殧 毽姢韥� 鞖旍澑鞙茧 歆�鞝來晿瓿� 鞛堨姷雼堧嫟.
Dow Inc. (DOW) principaux points du 10-Q du T2-25 (3 mois clos le 30/06/25) :
- Ventes : 10,1 milliards de dollars, -7 % en glissement annuel (T2-24 10,9 milliards).
- Perte nette : 801 millions de dollars contre un b茅n茅fice de 458 millions l鈥檃nn茅e pr茅c茅dente ; perte par action de 1,18 $ contre un b茅n茅fice de 0,62 $.
- Facteur principal : 591 millions de dollars de charges li茅es 脿 la restructuration et aux actifs (aucune l鈥檃n dernier).
- Flux de tr茅sorerie op茅rationnel : -366 millions de dollars depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e contre +1,3 milliard l鈥檃n dernier ; sortie de fonds li茅e au fonds de roulement principalement due 脿 une augmentation des cr茅ances de 935 millions.
- Donn茅es semestrielles : Ventes de 20,5 milliards (-5 %), perte nette de 1,1 milliard contre un b茅n茅fice de 996 millions ; BPA de -1,62 $ contre 1,35 $.
- Bilan (30/06/25 vs 31/12/24) : Tr茅sorerie 2,4 milliards (+10 %), dette LT 16,2 milliards (+3 %), capitaux propres 18,6 milliards (+4 %) ; b茅n茅fices non r茅partis en baisse de 2,1 milliards, compens茅s par une augmentation de 1,5 milliard des primes d鈥櫭﹎ission li茅es 脿 la vente de la participation dans Diamond Infrastructure Solutions et 2,4 milliards de produits attribu茅s aux int茅r锚ts minoritaires.
- Capex : 1,35 milliard depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e (-6 % en glissement annuel) ; dividende trimestriel stable 脿 0,70 $ (1,40 $ depuis le d茅but de l鈥檃nn茅e).
Le passage brutal 脿 une perte s鈥檈xplique principalement par des restructurations, des volumes/prix plus faibles et des charges d鈥檌nt茅r锚ts accrues. Le flux de tr茅sorerie op茅rationnel n茅gatif et la l茅g猫re hausse de la dette exercent une pression sur la liquidit茅, bien que la tr茅sorerie et les capitaux propres aient augment茅 gr芒ce aux produits de cessions. La direction cite la volatilit茅 macro茅conomique, 茅nerg茅tique et des mati猫res premi猫res ainsi que la restructuration en cours comme principaux facteurs de risque.
Dow Inc. (DOW) Q2-25 10-Q Highlights (3 Monate bis 30.06.25):
- Umsatz: 10,1 Mrd. USD, -7 % gegen眉ber Vorjahr (Q2-24 10,9 Mrd. USD).
- Nettoverlust: 801 Mio. USD Verlust gegen眉ber 458 Mio. USD Gewinn im Vorjahr; Verlust je Aktie 1,18 USD vs. Gewinn 0,62 USD.
- Hauptursache: 591 Mio. USD Restrukturierungs- und assetbezogene Aufwendungen (im Vorjahr keine).
- Operativer Cashflow: -366 Mio. USD YTD vs. +1,3 Mrd. USD im Vorjahr; Working Capital Abfluss getrieben durch 935 Mio. USD Anstieg der Forderungen.
- Sechsmonatszahlen: Umsatz 20,5 Mrd. USD (-5 %), Nettoverlust 1,1 Mrd. USD vs. Gewinn 996 Mio. USD; Ergebnis je Aktie -1,62 USD vs. 1,35 USD.
- Bilanz (30.06.25 vs. 31.12.24): Kasse 2,4 Mrd. USD (+10 %), langfristige Schulden 16,2 Mrd. USD (+3 %), Eigenkapital 18,6 Mrd. USD (+4 %); Gewinnr眉cklagen sanken um 2,1 Mrd. USD, ausgeglichen durch 1,5 Mrd. USD Mehrkapital aus Verkauf der Beteiligung an Diamond Infrastructure Solutions und 2,4 Mrd. USD Erl枚se an nicht beherrschende Anteile.
- Investitionen (Capex): 1,35 Mrd. USD YTD (-6 % YoY); Quartalsdividende unver盲ndert bei 0,70 USD (1,40 USD YTD).
Der deutliche Verlustwechsel resultiert haupts盲chlich aus Restrukturierungen, schw盲cheren Volumina/Preisen und h枚heren Zinsaufwendungen. Negativer operativer Cashflow und moderater Schuldenanstieg belasten die Liquidit盲t, obwohl Kassenbestand und Eigenkapital durch Erl枚se aus Desinvestitionen gestiegen sind. Das Management nennt makro枚konomische, Energie- und Rohstoffvolatilit盲t sowie laufende Restrukturierungen als wesentliche Risikofaktoren.
