[8-K] Super Micro Computer, Inc. Reports Material Event
PCRX Q2-25 topline inched ahead but margins deteriorated. Net product sales rose 2.2 % YoY to $180.3 m; EXPAREL still dominates (79 % of sales). Total revenue reached $181.1 m (+1.7 %). Cost discipline at the plant level cut COGS 7.7 %, lifting gross margin to 77 % (vs 75 %), but a 39 % jump in R&D and 30 % jump in SG&A swung operating profit down 70 % to $8.5 m. After higher other charges, the quarter printed a $4.8 m loss (-$0.11/sh) versus $18.9 m profit last year.
Balance sheet stable. Cash & equivalents improved to $300.5 m; total liquidity (cash+short-term investments) $446 m easily covers August repayment of the $202.5 m 2025 converts (matured 1-Aug-25). Debt stands at $580 m; subsequent to quarter end the company refinanced via a $300 m revolving facility and retired its Term Loan A, modestly improving flexibility. Share repurchases totalled $50 m, bringing treasury shares to 2.79 m.
Strategic moves. 贵别产谤耻补谤测鈥檚 $39 m acquisition of GQ Bio adds PCRX-201 gene-therapy platform and created $20.3 m of goodwill. Management also decommissioned a 45-L EXPAREL suite, booking $6.5 m of accelerated depreciation and a $1 m inventory reserve, actions expected to streamline manufacturing from 2H-25.
Six-month view. H1 revenue up 1.4 % to $350 m but essentially break-even (-$0.04 m). Operating cash flow fell to $47 m (vs $102 m) on working-capital build and higher R&D.
Risultati PCRX Q2-25 in leggero aumento ma margini in peggioramento. Le vendite nette di prodotti sono cresciute del 2,2 % su base annua, raggiungendo 180,3 milioni di dollari; EXPAREL rimane il prodotto dominante (79 % delle vendite). Il fatturato totale ha raggiunto 181,1 milioni di dollari (+1,7 %). La disciplina dei costi a livello di stabilimento ha ridotto il costo del venduto del 7,7 %, portando il margine lordo al 77 % (rispetto al 75 %), ma un aumento del 39 % della R&S e del 30 % delle spese SG&A ha fatto calare l'utile operativo del 70 %, a 8,5 milioni di dollari. Dopo oneri aggiuntivi maggiori, il trimestre ha chiuso con una perdita di 4,8 milioni di dollari (-0,11 dollari per azione) contro un utile di 18,9 milioni dell'anno precedente.
Bilancio stabile. La liquidit脿 e disponibilit脿 liquide sono salite a 300,5 milioni di dollari; la liquidit脿 totale (contanti + investimenti a breve termine) di 446 milioni copre agevolmente il rimborso di agosto dei 202,5 milioni di dollari convertibili 2025 (scadenza 1-ago-25). Il debito 猫 pari a 580 milioni di dollari; dopo la chiusura del trimestre, la societ脿 ha rifinanziato tramite una linea revolving da 300 milioni di dollari e ha estinto il Term Loan A, migliorando modestamente la flessibilit脿. Il riacquisto di azioni proprie ha totalizzato 50 milioni di dollari, portando le azioni in tesoreria a 2,79 milioni.
Mosse strategiche. L'acquisizione di GQ Bio a febbraio per 39 milioni di dollari aggiunge la piattaforma di terapia genica PCRX-201 e ha generato un avviamento di 20,3 milioni di dollari. La direzione ha inoltre dismesso una linea EXPAREL da 45 L, registrando 6,5 milioni di dollari di ammortamenti accelerati e una riserva inventariale da 1 milione, azioni che dovrebbero snellire la produzione dalla seconda met脿 del 2025.
Prospettive semestrali. Il fatturato del primo semestre 猫 cresciuto dell'1,4 % a 350 milioni di dollari, ma con un risultato praticamente in pareggio (-0,04 milioni). Il flusso di cassa operativo 猫 sceso a 47 milioni (da 102 milioni) a causa dell'aumento del capitale circolante e della spesa in R&S.
Resultados PCRX Q2-25 avanzan ligeramente pero los m谩rgenes se deterioraron. Las ventas netas de productos aumentaron un 2,2 % interanual hasta 180,3 millones de d贸lares; EXPAREL sigue siendo dominante (79 % de las ventas). Los ingresos totales alcanzaron 181,1 millones de d贸lares (+1,7 %). La disciplina en costos a nivel de planta redujo el costo de ventas un 7,7 %, elevando el margen bruto al 77 % (frente al 75 %), pero un aumento del 39 % en I+D y del 30 % en SG&A hizo que la ganancia operativa cayera un 70 %, hasta 8,5 millones de d贸lares. Tras mayores cargos adicionales, el trimestre registr贸 una p茅rdida de 4,8 millones de d贸lares (-0,11 d贸lares por acci贸n) frente a una ganancia de 18,9 millones el a帽o pasado.
Balance estable. El efectivo y equivalentes mejoraron a 300,5 millones de d贸lares; la liquidez total (efectivo + inversiones a corto plazo) de 446 millones cubre f谩cilmente el pago de agosto de los convertibles 2025 por 202,5 millones (vencimiento 1-ago-25). La deuda se mantiene en 580 millones; tras el cierre del trimestre, la empresa refinanci贸 mediante una l铆nea revolvente de 300 millones y liquid贸 su Pr茅stamo a Plazo A, mejorando modestamente la flexibilidad. Las recompras de acciones sumaron 50 millones, llevando las acciones en tesorer铆a a 2,79 millones.
Movimientos estrat茅gicos. La adquisici贸n en febrero de GQ Bio por 39 millones a帽ade la plataforma de terapia g茅nica PCRX-201 y gener贸 20,3 millones en plusval铆a. La gerencia tambi茅n desmantel贸 una l铆nea EXPAREL de 45 L, registrando 6,5 millones en depreciaci贸n acelerada y una reserva de inventario de 1 mill贸n, acciones que se esperan agilicen la fabricaci贸n a partir de la segunda mitad de 2025.
Visi贸n semestral. Los ingresos del primer semestre subieron un 1,4 % hasta 350 millones, pero con un resultado pr谩cticamente en equilibrio (-0,04 millones). El flujo de caja operativo cay贸 a 47 millones (desde 102 millones) debido al aumento del capital de trabajo y mayores gastos en I+D.
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Les r茅sultats du T2-25 de PCRX ont l茅g猫rement progress茅 mais les marges se sont d茅t茅rior茅es. Les ventes nettes de produits ont augment茅 de 2,2 % en glissement annuel pour atteindre 180,3 M$; EXPAREL domine toujours (79 % des ventes). Le chiffre d'affaires total a atteint 181,1 M$ (+1,7 %). La discipline des co没ts au niveau de l'usine a r茅duit le co没t des marchandises vendues de 7,7 %, portant la marge brute 脿 77 % (contre 75 %), mais une hausse de 39 % de la R&D et de 30 % des SG&A a fait chuter le r茅sultat op茅rationnel de 70 % 脿 8,5 M$. Apr猫s des charges suppl茅mentaires plus 茅lev茅es, le trimestre a affich茅 une perte de 4,8 M$ (-0,11 $/action) contre un b茅n茅fice de 18,9 M$ l'ann茅e pr茅c茅dente.
Bilan stable. La tr茅sorerie et 茅quivalents ont augment茅 脿 300,5 M$; la liquidit茅 totale (tr茅sorerie + investissements 脿 court terme) de 446 M$ couvre ais茅ment le remboursement d'ao没t des convertibles 2025 de 202,5 M$ (茅ch茅ance 01-ao没t-25). La dette s'茅l猫ve 脿 580 M$; apr猫s la fin du trimestre, la soci茅t茅 a refinanc茅 via une facilit茅 renouvelable de 300 M$ et a rembours茅 son pr锚t 脿 terme A, am茅liorant modestement sa flexibilit茅. Les rachats d'actions ont totalis茅 50 M$, portant les actions en tr茅sorerie 脿 2,79 millions.
Mouvements strat茅giques. L'acquisition de GQ Bio en f茅vrier pour 39 M$ ajoute la plateforme de th茅rapie g茅nique PCRX-201 et a g茅n茅r茅 un goodwill de 20,3 M$. La direction a 茅galement mis hors service une ligne EXPAREL de 45 L, enregistrant 6,5 M$ d'amortissements acc茅l茅r茅s et une provision pour stocks de 1 M$, des mesures attendues pour rationaliser la production 脿 partir du second semestre 2025.
Perspectives semestrielles. Le chiffre d'affaires du premier semestre a augment茅 de 1,4 % 脿 350 M$, mais avec un r茅sultat pratiquement 脿 l'茅quilibre (-0,04 M$). Les flux de tr茅sorerie op茅rationnels sont tomb茅s 脿 47 M$ (contre 102 M$) en raison de la constitution du fonds de roulement et de l'augmentation de la R&D.
PCRX Q2-25 Umsatzzahlen stiegen leicht, aber Margen verschlechterten sich. Der Nettoproduktumsatz stieg im Jahresvergleich um 2,2 % auf 180,3 Mio. USD; EXPAREL dominiert weiterhin (79 % des Umsatzes). Der Gesamtumsatz erreichte 181,1 Mio. USD (+1,7 %). Kostendisziplin auf Werksebene senkte die Herstellungskosten um 7,7 %, was die Bruttomarge auf 77 % (vorher 75 %) anhob, jedoch f眉hrten ein 39 %iger Anstieg von F&E und ein 30 %iger Anstieg der Vertriebs- und Verwaltungskosten zu einem R眉ckgang des Betriebsergebnisses um 70 % auf 8,5 Mio. USD. Nach h枚heren sonstigen Aufwendungen wurde im Quartal ein Verlust von 4,8 Mio. USD (-0,11 USD/Aktie) ausgewiesen, gegen眉ber einem Gewinn von 18,9 Mio. USD im Vorjahr.
Bilanz stabil. Zahlungsmittel und 脛quivalente erh枚hten sich auf 300,5 Mio. USD; die gesamte Liquidit盲t (Barmittel + kurzfristige Anlagen) von 446 Mio. USD deckt problemlos die im August f盲llige R眉ckzahlung der 202,5 Mio. USD 2025er Wandelanleihen (F盲lligkeit 01.08.25). Die Verschuldung bel盲uft sich auf 580 Mio. USD; nach Quartalsende refinanzierte das Unternehmen 眉ber eine revolvierende Kreditlinie von 300 Mio. USD und tilgte das Term Loan A, was die Flexibilit盲t leicht verbesserte. Aktienr眉ckk盲ufe beliefen sich auf 50 Mio. USD, wodurch sich die eigenen Aktien auf 2,79 Mio. erh枚hten.
Strategische Schritte. Die im Februar erfolgte 脺bernahme von GQ Bio f眉r 39 Mio. USD erg盲nzt die PCRX-201 Gen-Therapieplattform und f眉hrte zu einem Firmenwert von 20,3 Mio. USD. Das Management stilllegte zudem eine 45-L-EXPAREL-Anlage und verbuchte 6,5 Mio. USD an beschleunigten Abschreibungen sowie eine Lagerbestandsr眉ckstellung von 1 Mio. USD, Ma脽nahmen, die ab der zweiten H盲lfte 2025 die Fertigung optimieren sollen.
Halbjahresausblick. Der Umsatz im ersten Halbjahr stieg um 1,4 % auf 350 Mio. USD, blieb aber im Wesentlichen ausgeglichen (-0,04 Mio.). Der operative Cashflow sank aufgrund des Aufbaus des Umlaufverm枚gens und h枚herer F&E-Ausgaben auf 47 Mio. USD (vorher 102 Mio.).
- Cash & equivalents up to $300 m, providing ample liquidity post-note repayment.
- Gross margin improved to 77 % on lower COGS despite flat revenue.
- Secured a flexible $300 m revolving credit facility and retired higher-cost term loan.
- Acquired GQ Bio, adding gene-therapy platform and reducing future royalty obligations.
- Net loss of $4.8 m vs $18.9 m profit YoY; EPS swung to -$0.11.
- Operating cash flow halved to $47 m for H1-25.
- R&D and SG&A rose 39 % and 30 %, pressuring margins.
- Customer concentration high鈥攖op three wholesalers represent 78 % of revenue.
- Manufacturing suite decommission led to $6.5 m accelerated depreciation and workforce reduction.
Insights
TL;DR: Revenue flat, expenses surge; swings to loss鈥攎arginally negative for equity, neutral for credit.
Pacira鈥檚 2 % sales uptick fails to offset double-digit expense growth, driving a $23 m YoY swing to net loss. EXPAREL momentum persists, yet top three wholesalers still comprise 78 % of revenue鈥攁 concentration risk. Cash cushion plus revolving facility de-risk near-term maturities, but EBITDA compression will weigh on leverage metrics (net debt/EBITDA now ~3.2脳 by our model). Share buybacks signal confidence but constrain liquidity. Gene-therapy push (GQ Bio) expands TAM, though integration costs pressure P&L. Near-term catalyst is uptake of ZILRETTA and iovera amid opioid-sparring demand, but investors may await clearer earnings inflection.
TL;DR: Cash secure, pipeline broadened; earnings dip likely transient鈥攐verall neutral impact.
While headline swing to red ink is disappointing, underlying cash generation remains positive, and gross margin expansion shows pricing power. Debt stack manageable after term-loan payoff; no covenant issues. Share count shrank 3 % via repurchase, modestly accretive long term. GQ Bio adds optionality in gene therapy鈥攁n area that could rerate the story if PCRX-201 advances. I view the quarter as investment phase pain rather than structural deterioration.
Risultati PCRX Q2-25 in leggero aumento ma margini in peggioramento. Le vendite nette di prodotti sono cresciute del 2,2 % su base annua, raggiungendo 180,3 milioni di dollari; EXPAREL rimane il prodotto dominante (79 % delle vendite). Il fatturato totale ha raggiunto 181,1 milioni di dollari (+1,7 %). La disciplina dei costi a livello di stabilimento ha ridotto il costo del venduto del 7,7 %, portando il margine lordo al 77 % (rispetto al 75 %), ma un aumento del 39 % della R&S e del 30 % delle spese SG&A ha fatto calare l'utile operativo del 70 %, a 8,5 milioni di dollari. Dopo oneri aggiuntivi maggiori, il trimestre ha chiuso con una perdita di 4,8 milioni di dollari (-0,11 dollari per azione) contro un utile di 18,9 milioni dell'anno precedente.
Bilancio stabile. La liquidit脿 e disponibilit脿 liquide sono salite a 300,5 milioni di dollari; la liquidit脿 totale (contanti + investimenti a breve termine) di 446 milioni copre agevolmente il rimborso di agosto dei 202,5 milioni di dollari convertibili 2025 (scadenza 1-ago-25). Il debito 猫 pari a 580 milioni di dollari; dopo la chiusura del trimestre, la societ脿 ha rifinanziato tramite una linea revolving da 300 milioni di dollari e ha estinto il Term Loan A, migliorando modestamente la flessibilit脿. Il riacquisto di azioni proprie ha totalizzato 50 milioni di dollari, portando le azioni in tesoreria a 2,79 milioni.
Mosse strategiche. L'acquisizione di GQ Bio a febbraio per 39 milioni di dollari aggiunge la piattaforma di terapia genica PCRX-201 e ha generato un avviamento di 20,3 milioni di dollari. La direzione ha inoltre dismesso una linea EXPAREL da 45 L, registrando 6,5 milioni di dollari di ammortamenti accelerati e una riserva inventariale da 1 milione, azioni che dovrebbero snellire la produzione dalla seconda met脿 del 2025.
Prospettive semestrali. Il fatturato del primo semestre 猫 cresciuto dell'1,4 % a 350 milioni di dollari, ma con un risultato praticamente in pareggio (-0,04 milioni). Il flusso di cassa operativo 猫 sceso a 47 milioni (da 102 milioni) a causa dell'aumento del capitale circolante e della spesa in R&S.
Resultados PCRX Q2-25 avanzan ligeramente pero los m谩rgenes se deterioraron. Las ventas netas de productos aumentaron un 2,2 % interanual hasta 180,3 millones de d贸lares; EXPAREL sigue siendo dominante (79 % de las ventas). Los ingresos totales alcanzaron 181,1 millones de d贸lares (+1,7 %). La disciplina en costos a nivel de planta redujo el costo de ventas un 7,7 %, elevando el margen bruto al 77 % (frente al 75 %), pero un aumento del 39 % en I+D y del 30 % en SG&A hizo que la ganancia operativa cayera un 70 %, hasta 8,5 millones de d贸lares. Tras mayores cargos adicionales, el trimestre registr贸 una p茅rdida de 4,8 millones de d贸lares (-0,11 d贸lares por acci贸n) frente a una ganancia de 18,9 millones el a帽o pasado.
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Movimientos estrat茅gicos. La adquisici贸n en febrero de GQ Bio por 39 millones a帽ade la plataforma de terapia g茅nica PCRX-201 y gener贸 20,3 millones en plusval铆a. La gerencia tambi茅n desmantel贸 una l铆nea EXPAREL de 45 L, registrando 6,5 millones en depreciaci贸n acelerada y una reserva de inventario de 1 mill贸n, acciones que se esperan agilicen la fabricaci贸n a partir de la segunda mitad de 2025.
Visi贸n semestral. Los ingresos del primer semestre subieron un 1,4 % hasta 350 millones, pero con un resultado pr谩cticamente en equilibrio (-0,04 millones). El flujo de caja operativo cay贸 a 47 millones (desde 102 millones) debido al aumento del capital de trabajo y mayores gastos en I+D.
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Les r茅sultats du T2-25 de PCRX ont l茅g猫rement progress茅 mais les marges se sont d茅t茅rior茅es. Les ventes nettes de produits ont augment茅 de 2,2 % en glissement annuel pour atteindre 180,3 M$; EXPAREL domine toujours (79 % des ventes). Le chiffre d'affaires total a atteint 181,1 M$ (+1,7 %). La discipline des co没ts au niveau de l'usine a r茅duit le co没t des marchandises vendues de 7,7 %, portant la marge brute 脿 77 % (contre 75 %), mais une hausse de 39 % de la R&D et de 30 % des SG&A a fait chuter le r茅sultat op茅rationnel de 70 % 脿 8,5 M$. Apr猫s des charges suppl茅mentaires plus 茅lev茅es, le trimestre a affich茅 une perte de 4,8 M$ (-0,11 $/action) contre un b茅n茅fice de 18,9 M$ l'ann茅e pr茅c茅dente.
Bilan stable. La tr茅sorerie et 茅quivalents ont augment茅 脿 300,5 M$; la liquidit茅 totale (tr茅sorerie + investissements 脿 court terme) de 446 M$ couvre ais茅ment le remboursement d'ao没t des convertibles 2025 de 202,5 M$ (茅ch茅ance 01-ao没t-25). La dette s'茅l猫ve 脿 580 M$; apr猫s la fin du trimestre, la soci茅t茅 a refinanc茅 via une facilit茅 renouvelable de 300 M$ et a rembours茅 son pr锚t 脿 terme A, am茅liorant modestement sa flexibilit茅. Les rachats d'actions ont totalis茅 50 M$, portant les actions en tr茅sorerie 脿 2,79 millions.
Mouvements strat茅giques. L'acquisition de GQ Bio en f茅vrier pour 39 M$ ajoute la plateforme de th茅rapie g茅nique PCRX-201 et a g茅n茅r茅 un goodwill de 20,3 M$. La direction a 茅galement mis hors service une ligne EXPAREL de 45 L, enregistrant 6,5 M$ d'amortissements acc茅l茅r茅s et une provision pour stocks de 1 M$, des mesures attendues pour rationaliser la production 脿 partir du second semestre 2025.
Perspectives semestrielles. Le chiffre d'affaires du premier semestre a augment茅 de 1,4 % 脿 350 M$, mais avec un r茅sultat pratiquement 脿 l'茅quilibre (-0,04 M$). Les flux de tr茅sorerie op茅rationnels sont tomb茅s 脿 47 M$ (contre 102 M$) en raison de la constitution du fonds de roulement et de l'augmentation de la R&D.
PCRX Q2-25 Umsatzzahlen stiegen leicht, aber Margen verschlechterten sich. Der Nettoproduktumsatz stieg im Jahresvergleich um 2,2 % auf 180,3 Mio. USD; EXPAREL dominiert weiterhin (79 % des Umsatzes). Der Gesamtumsatz erreichte 181,1 Mio. USD (+1,7 %). Kostendisziplin auf Werksebene senkte die Herstellungskosten um 7,7 %, was die Bruttomarge auf 77 % (vorher 75 %) anhob, jedoch f眉hrten ein 39 %iger Anstieg von F&E und ein 30 %iger Anstieg der Vertriebs- und Verwaltungskosten zu einem R眉ckgang des Betriebsergebnisses um 70 % auf 8,5 Mio. USD. Nach h枚heren sonstigen Aufwendungen wurde im Quartal ein Verlust von 4,8 Mio. USD (-0,11 USD/Aktie) ausgewiesen, gegen眉ber einem Gewinn von 18,9 Mio. USD im Vorjahr.
Bilanz stabil. Zahlungsmittel und 脛quivalente erh枚hten sich auf 300,5 Mio. USD; die gesamte Liquidit盲t (Barmittel + kurzfristige Anlagen) von 446 Mio. USD deckt problemlos die im August f盲llige R眉ckzahlung der 202,5 Mio. USD 2025er Wandelanleihen (F盲lligkeit 01.08.25). Die Verschuldung bel盲uft sich auf 580 Mio. USD; nach Quartalsende refinanzierte das Unternehmen 眉ber eine revolvierende Kreditlinie von 300 Mio. USD und tilgte das Term Loan A, was die Flexibilit盲t leicht verbesserte. Aktienr眉ckk盲ufe beliefen sich auf 50 Mio. USD, wodurch sich die eigenen Aktien auf 2,79 Mio. erh枚hten.
Strategische Schritte. Die im Februar erfolgte 脺bernahme von GQ Bio f眉r 39 Mio. USD erg盲nzt die PCRX-201 Gen-Therapieplattform und f眉hrte zu einem Firmenwert von 20,3 Mio. USD. Das Management stilllegte zudem eine 45-L-EXPAREL-Anlage und verbuchte 6,5 Mio. USD an beschleunigten Abschreibungen sowie eine Lagerbestandsr眉ckstellung von 1 Mio. USD, Ma脽nahmen, die ab der zweiten H盲lfte 2025 die Fertigung optimieren sollen.
Halbjahresausblick. Der Umsatz im ersten Halbjahr stieg um 1,4 % auf 350 Mio. USD, blieb aber im Wesentlichen ausgeglichen (-0,04 Mio.). Der operative Cashflow sank aufgrund des Aufbaus des Umlaufverm枚gens und h枚herer F&E-Ausgaben auf 47 Mio. USD (vorher 102 Mio.).
FAQ
How did Pacira BioSciences (PCRX) revenue perform in Q2 2025?
Why did PCRX report a net loss this quarter?
What is Pacira鈥檚 liquidity after repaying the 2025 notes?
How large was the share-repurchase program in H1 2025?
What does the GQ Bio acquisition contribute?
