[Form 4] Union Pacific Corp. Insider Trading Activity
MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index (MQUSLVA) 鈥� July 2025 performance update
The rules-based index provides 0-500% leveraged exposure to E-Mini S&P 500 futures, re-targeting 35% volatility and applying a 6.0% p.a. daily deduction. It was launched on 11 Feb 2022; data before that date are back-tested.
Performance snapshot: Over Jun 2015-Jun 2025 the index recorded a 10-year annualised return of 11.15% with 30.24% volatility, versus the S&P 500鈥檚 11.64% return and 18.48% volatility. The most recent 1-year return is 鈥�10.71% compared with the S&P 500鈥檚 +13.63%, underscoring performance dispersion. Monthly returns range from +10.44% (Jun 2016) to 鈥�19.13% (Feb 2020).
Current leverage profile: End-of-day exposure fluctuated sharply between 62.5% and 252.2% during Apr-Jun 2025, reflecting the index鈥檚 dynamic volatility control.
Structural features & principal risks:
- 6.0% annual fee drag directly reduces index level.
- Use of significant leverage (up to 5脳) amplifies gains and losses.
- Excess-return construction excludes cash reinvestment income.
- Methodology may be adjusted at MerQube鈥檚 discretion; JPMS co-designed the index and licenses it for structured notes.
- Index has <4 years of live history; back-tested data may not predict future results.
Investments linked to the index are unsecured, not FDIC-insured, and subject to equity, futures, liquidity and concentration risks. Past and hypothetical performance are not indicative of future returns.
Indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA) 鈥� aggiornamento performance luglio 2025
L'indice basato su regole offre un'esposizione con leva da 0 a 500% sui futures E-Mini S&P 500, con un obiettivo di volatilit脿 del 35% e una detrazione giornaliera dell'6,0% annuo. 脠 stato lanciato l'11 febbraio 2022; i dati precedenti a tale data sono basati su backtest.
Riepilogo performance: Nel periodo da giugno 2015 a giugno 2025 l'indice ha registrato un rendimento annualizzato del 10,15% con una volatilit脿 del 30,24%, rispetto all'11,64% di rendimento e 18,48% di volatilit脿 dell'S&P 500. L'ultimo rendimento annuale 猫 stato -10,71%, contro il +13,63% dell'S&P 500, evidenziando una significativa dispersione nelle performance. I rendimenti mensili variano da +10,44% (giugno 2016) a -19,13% (febbraio 2020).
Profilo attuale della leva finanziaria: L'esposizione a fine giornata 猫 variata notevolmente tra il 62,5% e il 252,2% nel periodo aprile-giugno 2025, riflettendo il controllo dinamico della volatilit脿 dell'indice.
Caratteristiche strutturali e rischi principali:
- Un costo annuale del 6,0% riduce direttamente il livello dell'indice.
- L'uso di leva significativa (fino a 5脳) amplifica guadagni e perdite.
- La costruzione del rendimento in eccesso esclude i redditi da reinvestimento di liquidit脿.
- La metodologia pu貌 essere modificata a discrezione di MerQube; JPMS ha co-progettato l'indice e ne detiene la licenza per note strutturate.
- L'indice ha meno di 4 anni di storia live; i dati back-test potrebbero non prevedere risultati futuri.
Gli investimenti legati all'indice non sono garantiti, non sono assicurati FDIC e sono soggetti a rischi di azioni, futures, liquidit脿 e concentrazione. Le performance passate e ipotetiche non indicano risultati futuri.
脥ndice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA) 鈥� actualizaci贸n de rendimiento julio 2025
El 铆ndice basado en reglas ofrece una exposici贸n apalancada de 0 a 500% en futuros E-Mini S&P 500, con un objetivo de volatilidad del 35% y una deducci贸n diaria del 6,0% anual. Fue lanzado el 11 de febrero de 2022; los datos anteriores a esa fecha son simulados.
Resumen de rendimiento: Entre junio de 2015 y junio de 2025, el 铆ndice registr贸 un rendimiento anualizado del 11,15% con una volatilidad del 30,24%, frente al 11,64% y 18,48% de volatilidad del S&P 500. El rendimiento m谩s reciente a 1 a帽o fue de -10,71%, comparado con el +13,63% del S&P 500, destacando una dispersi贸n significativa en el desempe帽o. Los retornos mensuales var铆an desde +10,44% (junio 2016) hasta -19,13% (febrero 2020).
Perfil actual de apalancamiento: La exposici贸n al cierre fluctu贸 entre 62,5% y 252,2% durante abril-junio 2025, reflejando el control din谩mico de volatilidad del 铆ndice.
Caracter铆sticas estructurales y riesgos principales:
- Una tarifa anual del 6,0% reduce directamente el nivel del 铆ndice.
- El uso de apalancamiento significativo (hasta 5脳) amplifica ganancias y p茅rdidas.
- La construcci贸n de retorno excesivo excluye ingresos por reinversi贸n de efectivo.
- La metodolog铆a puede ajustarse a discreci贸n de MerQube; JPMS co-dise帽贸 el 铆ndice y lo licencia para notas estructuradas.
- El 铆ndice tiene menos de 4 a帽os de historial en vivo; los datos simulados pueden no predecir resultados futuros.
Las inversiones vinculadas al 铆ndice no est谩n garantizadas, no est谩n aseguradas por la FDIC y est谩n sujetas a riesgos de acciones, futuros, liquidez y concentraci贸n. El rendimiento pasado e hipot茅tico no indica resultados futuros.
MerQube 氙戈淡 雽�順曥＜ 氤�霃欖劚 鞖办渼 歆�靾�(MQUSLVA) 鈥� 2025雲� 7鞗� 靹标臣 鞐呺嵃鞚错姼
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Indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA) 鈥� mise 脿 jour des performances de juillet 2025
L'indice bas茅 sur des r猫gles offre une exposition 脿 effet de levier de 0 脿 500% sur les contrats 脿 terme E-Mini S&P 500, avec un objectif de volatilit茅 de 35% et une d茅duction quotidienne de 6,0% par an. Il a 茅t茅 lanc茅 le 11 f茅vrier 2022 ; les donn茅es ant茅rieures sont des simulations r茅troactives.
R茅sum茅 des performances : Sur la p茅riode de juin 2015 脿 juin 2025, l'indice a enregistr茅 un rendement annualis茅 de 11,15% avec une volatilit茅 de 30,24%, contre 11,64% de rendement et 18,48% de volatilit茅 pour le S&P 500. Le rendement sur un an le plus r茅cent est de -10,71%, compar茅 脿 +13,63% pour le S&P 500, soulignant une dispersion importante des performances. Les rendements mensuels varient de +10,44% (juin 2016) 脿 -19,13% (f茅vrier 2020).
Profil actuel de l'effet de levier : L'exposition en fin de journ茅e a fluctu茅 fortement entre 62,5% et 252,2% entre avril et juin 2025, refl茅tant le contr么le dynamique de la volatilit茅 de l'indice.
Caract茅ristiques structurelles et principaux risques :
- Une charge annuelle de 6,0% r茅duit directement le niveau de l'indice.
- L'utilisation d'un levier important (jusqu'脿 5脳) amplifie les gains et les pertes.
- La construction du rendement exc茅dentaire exclut les revenus de r茅investissement de liquidit茅s.
- La m茅thodologie peut 锚tre ajust茅e 脿 la discr茅tion de MerQube ; JPMS a co-con莽u l'indice et le licence pour des notes structur茅es.
- L'indice a moins de 4 ans d'historique en conditions r茅elles ; les donn茅es simul茅es ne pr茅disent pas n茅cessairement les r茅sultats futurs.
Les investissements li茅s 脿 l'indice ne sont pas garantis, ne b茅n茅ficient pas de l'assurance FDIC, et sont soumis aux risques li茅s aux actions, aux contrats 脿 terme, 脿 la liquidit茅 et 脿 la concentration. Les performances pass茅es et hypoth茅tiques ne pr茅jugent pas des r茅sultats futurs.
MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index (MQUSLVA) 鈥� Performance-Update Juli 2025
Der regelbasierte Index bietet eine Hebelwirkung von 0-500% auf E-Mini S&P 500 Futures, mit einem Ziel von 35% Volatilit盲t und einer t盲glichen Abgabe von 6,0% p.a. Er wurde am 11. Februar 2022 eingef眉hrt; Daten davor sind Backtests.
笔别谤蹿辞谤尘补苍肠别-脺产别谤蝉颈肠丑迟: Von Juni 2015 bis Juni 2025 erzielte der Index eine annualisierte Rendite von 11,15% bei einer Volatilit盲t von 30,24%, verglichen mit 11,64% Rendite und 18,48% Volatilit盲t des S&P 500. Die j眉ngste 1-Jahres-Rendite betr盲gt -10,71% gegen眉ber +13,63% des S&P 500, was die Performance-Streuung verdeutlicht. Monatliche Renditen reichen von +10,44% (Juni 2016) bis -19,13% (Februar 2020).
Aktuelles Hebelprofil: Die End-of-Day-Exponierung schwankte im Zeitraum April bis Juni 2025 stark zwischen 62,5% und 252,2%, was die dynamische Volatilit盲tskontrolle des Index widerspiegelt.
Strukturelle Merkmale & Hauptrisiken:
- Eine j盲hrliche Geb眉hr von 6,0% verringert direkt das Indexniveau.
- Der Einsatz erheblicher Hebelwirkung (bis zu 5脳) verst盲rkt Gewinne und Verluste.
- Die 脺berschussrendite ber眉cksichtigt keine Ertr盲ge aus Bar-Reinvestitionen.
- Die Methodik kann nach Ermessen von MerQube angepasst werden; JPMS hat den Index mitentwickelt und lizenziert ihn f眉r strukturierte Produkte.
- Der Index hat weniger als 4 Jahre Live-Historie; Backtest-Daten sind keine Garantie f眉r zuk眉nftige Ergebnisse.
Investitionen, die an den Index gebunden sind, sind unbesichert, nicht FDIC-versichert und unterliegen Aktien-, Futures-, Liquidit盲ts- und Konzentrationsrisiken. Vergangene und hypothetische Leistungen sind keine Garantie f眉r zuk眉nftige Renditen.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Long-term back-tests match S&P 500 returns, but recent 鈭�10.7% 1-year lag plus 6% fee offset appeal; overall neutral.
The index鈥檚 10-year annualised return of 11.15% roughly equals the S&P 500 while delivering markedly higher volatility (30.24%). Fee drag and high leverage mean investors need strong directional convictions; yet dynamic re-balancing can reduce exposure to market stress. April-June 2025 exposures swung from 62% to 252%, confirming active volatility targeting. Because historical outperformance is back-tested and live data show underperformance, I view the update as informational rather than thesis-changing.
TL;DR: 5脳 leverage, 6% fee and limited live history create material downside risk; caution warranted.
The index layers considerable complexity: excess-return calculation eliminates cash yield, the 6% daily-accrued fee compounds, and leverage can exceed 250% in normal conditions. A single-year drawdown of 鈭�10.71% despite a rising S&P 500 highlights path-dependency. Operational risks include sponsor discretion, futures roll cost and potential unavailability of settlement prices. For most portfolios, exposure should be sized conservatively or avoided.
Indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA) 鈥� aggiornamento performance luglio 2025
L'indice basato su regole offre un'esposizione con leva da 0 a 500% sui futures E-Mini S&P 500, con un obiettivo di volatilit脿 del 35% e una detrazione giornaliera dell'6,0% annuo. 脠 stato lanciato l'11 febbraio 2022; i dati precedenti a tale data sono basati su backtest.
Riepilogo performance: Nel periodo da giugno 2015 a giugno 2025 l'indice ha registrato un rendimento annualizzato del 10,15% con una volatilit脿 del 30,24%, rispetto all'11,64% di rendimento e 18,48% di volatilit脿 dell'S&P 500. L'ultimo rendimento annuale 猫 stato -10,71%, contro il +13,63% dell'S&P 500, evidenziando una significativa dispersione nelle performance. I rendimenti mensili variano da +10,44% (giugno 2016) a -19,13% (febbraio 2020).
Profilo attuale della leva finanziaria: L'esposizione a fine giornata 猫 variata notevolmente tra il 62,5% e il 252,2% nel periodo aprile-giugno 2025, riflettendo il controllo dinamico della volatilit脿 dell'indice.
Caratteristiche strutturali e rischi principali:
- Un costo annuale del 6,0% riduce direttamente il livello dell'indice.
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- La costruzione del rendimento in eccesso esclude i redditi da reinvestimento di liquidit脿.
- La metodologia pu貌 essere modificata a discrezione di MerQube; JPMS ha co-progettato l'indice e ne detiene la licenza per note strutturate.
- L'indice ha meno di 4 anni di storia live; i dati back-test potrebbero non prevedere risultati futuri.
Gli investimenti legati all'indice non sono garantiti, non sono assicurati FDIC e sono soggetti a rischi di azioni, futures, liquidit脿 e concentrazione. Le performance passate e ipotetiche non indicano risultati futuri.
脥ndice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA) 鈥� actualizaci贸n de rendimiento julio 2025
El 铆ndice basado en reglas ofrece una exposici贸n apalancada de 0 a 500% en futuros E-Mini S&P 500, con un objetivo de volatilidad del 35% y una deducci贸n diaria del 6,0% anual. Fue lanzado el 11 de febrero de 2022; los datos anteriores a esa fecha son simulados.
Resumen de rendimiento: Entre junio de 2015 y junio de 2025, el 铆ndice registr贸 un rendimiento anualizado del 11,15% con una volatilidad del 30,24%, frente al 11,64% y 18,48% de volatilidad del S&P 500. El rendimiento m谩s reciente a 1 a帽o fue de -10,71%, comparado con el +13,63% del S&P 500, destacando una dispersi贸n significativa en el desempe帽o. Los retornos mensuales var铆an desde +10,44% (junio 2016) hasta -19,13% (febrero 2020).
Perfil actual de apalancamiento: La exposici贸n al cierre fluctu贸 entre 62,5% y 252,2% durante abril-junio 2025, reflejando el control din谩mico de volatilidad del 铆ndice.
Caracter铆sticas estructurales y riesgos principales:
- Una tarifa anual del 6,0% reduce directamente el nivel del 铆ndice.
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- La construcci贸n de retorno excesivo excluye ingresos por reinversi贸n de efectivo.
- La metodolog铆a puede ajustarse a discreci贸n de MerQube; JPMS co-dise帽贸 el 铆ndice y lo licencia para notas estructuradas.
- El 铆ndice tiene menos de 4 a帽os de historial en vivo; los datos simulados pueden no predecir resultados futuros.
Las inversiones vinculadas al 铆ndice no est谩n garantizadas, no est谩n aseguradas por la FDIC y est谩n sujetas a riesgos de acciones, futuros, liquidez y concentraci贸n. El rendimiento pasado e hipot茅tico no indica resultados futuros.
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Indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA) 鈥� mise 脿 jour des performances de juillet 2025
L'indice bas茅 sur des r猫gles offre une exposition 脿 effet de levier de 0 脿 500% sur les contrats 脿 terme E-Mini S&P 500, avec un objectif de volatilit茅 de 35% et une d茅duction quotidienne de 6,0% par an. Il a 茅t茅 lanc茅 le 11 f茅vrier 2022 ; les donn茅es ant茅rieures sont des simulations r茅troactives.
R茅sum茅 des performances : Sur la p茅riode de juin 2015 脿 juin 2025, l'indice a enregistr茅 un rendement annualis茅 de 11,15% avec une volatilit茅 de 30,24%, contre 11,64% de rendement et 18,48% de volatilit茅 pour le S&P 500. Le rendement sur un an le plus r茅cent est de -10,71%, compar茅 脿 +13,63% pour le S&P 500, soulignant une dispersion importante des performances. Les rendements mensuels varient de +10,44% (juin 2016) 脿 -19,13% (f茅vrier 2020).
Profil actuel de l'effet de levier : L'exposition en fin de journ茅e a fluctu茅 fortement entre 62,5% et 252,2% entre avril et juin 2025, refl茅tant le contr么le dynamique de la volatilit茅 de l'indice.
Caract茅ristiques structurelles et principaux risques :
- Une charge annuelle de 6,0% r茅duit directement le niveau de l'indice.
- L'utilisation d'un levier important (jusqu'脿 5脳) amplifie les gains et les pertes.
- La construction du rendement exc茅dentaire exclut les revenus de r茅investissement de liquidit茅s.
- La m茅thodologie peut 锚tre ajust茅e 脿 la discr茅tion de MerQube ; JPMS a co-con莽u l'indice et le licence pour des notes structur茅es.
- L'indice a moins de 4 ans d'historique en conditions r茅elles ; les donn茅es simul茅es ne pr茅disent pas n茅cessairement les r茅sultats futurs.
Les investissements li茅s 脿 l'indice ne sont pas garantis, ne b茅n茅ficient pas de l'assurance FDIC, et sont soumis aux risques li茅s aux actions, aux contrats 脿 terme, 脿 la liquidit茅 et 脿 la concentration. Les performances pass茅es et hypoth茅tiques ne pr茅jugent pas des r茅sultats futurs.
MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index (MQUSLVA) 鈥� Performance-Update Juli 2025
Der regelbasierte Index bietet eine Hebelwirkung von 0-500% auf E-Mini S&P 500 Futures, mit einem Ziel von 35% Volatilit盲t und einer t盲glichen Abgabe von 6,0% p.a. Er wurde am 11. Februar 2022 eingef眉hrt; Daten davor sind Backtests.
笔别谤蹿辞谤尘补苍肠别-脺产别谤蝉颈肠丑迟: Von Juni 2015 bis Juni 2025 erzielte der Index eine annualisierte Rendite von 11,15% bei einer Volatilit盲t von 30,24%, verglichen mit 11,64% Rendite und 18,48% Volatilit盲t des S&P 500. Die j眉ngste 1-Jahres-Rendite betr盲gt -10,71% gegen眉ber +13,63% des S&P 500, was die Performance-Streuung verdeutlicht. Monatliche Renditen reichen von +10,44% (Juni 2016) bis -19,13% (Februar 2020).
Aktuelles Hebelprofil: Die End-of-Day-Exponierung schwankte im Zeitraum April bis Juni 2025 stark zwischen 62,5% und 252,2%, was die dynamische Volatilit盲tskontrolle des Index widerspiegelt.
Strukturelle Merkmale & Hauptrisiken:
- Eine j盲hrliche Geb眉hr von 6,0% verringert direkt das Indexniveau.
- Der Einsatz erheblicher Hebelwirkung (bis zu 5脳) verst盲rkt Gewinne und Verluste.
- Die 脺berschussrendite ber眉cksichtigt keine Ertr盲ge aus Bar-Reinvestitionen.
- Die Methodik kann nach Ermessen von MerQube angepasst werden; JPMS hat den Index mitentwickelt und lizenziert ihn f眉r strukturierte Produkte.
- Der Index hat weniger als 4 Jahre Live-Historie; Backtest-Daten sind keine Garantie f眉r zuk眉nftige Ergebnisse.
Investitionen, die an den Index gebunden sind, sind unbesichert, nicht FDIC-versichert und unterliegen Aktien-, Futures-, Liquidit盲ts- und Konzentrationsrisiken. Vergangene und hypothetische Leistungen sind keine Garantie f眉r zuk眉nftige Renditen.
