[8-K] AGCO Corporation Reports Material Event
Toronto-Dominion Bank (TD) is offering US$1.263 million of Senior Debt Securities, Series H 鈥� Capped Notes linked to the S&P 500庐 Index, maturing 7 July 2028. The notes give investors unleveraged exposure to any positive performance of the index, capped at a Maximum Redemption Amount of US$1,240 per US$1,000 principal (24% total / c. 8% CAGR). If the Final Level of the index is equal to or below the Initial Level of 6,279.35, holders receive only their principal, resulting in full principal protection provided TD remains solvent. No periodic coupons are paid.
Key commercial terms
- Issue price: US$1,000 per note; minimum investment US$1,000.
- Term: ~3 years (Pricing Date 3 Jul 2025; Maturity 7 Jul 2028).
- Participation: 100% of positive index move, subject to the US$1,240 cap.
- Credit: senior unsecured obligations of TD; not CDIC/FDIC insured.
- Estimated value: US$986 鈥� 1.4% below issue price, reflecting structuring & hedging costs.
- Fees: up to 0.95% selling concession plus US$7 marketing fee; total underwriting discount c. 0.26% of notional shown (variable).
- Liquidity: no exchange listing; any secondary market making is discretionary and may be at significant discount.
Risk highlights
- Upside is capped; investors forego any index gain above 24%.
- No dividend participation 鈥� index tracked on a price-return basis.
- Return may underperform a conventional fixed-rate bond of similar maturity because the notes pay no coupons.
- Market value likely to fall below issue price after settlement due to bid/ask spreads, embedded fees and TD鈥檚 funding curve.
- Subject to TD credit risk; deterioration in TD credit spreads will pressure secondary pricing.
- Taxed as Contingent Payment Debt Instruments (CPDI); holders accrue taxable OID income annually despite no cash flows before maturity.
The instrument targets investors seeking principal protection with limited equity upside over a three-year horizon and who are comfortable with TD credit exposure and illiquidity. It is not appropriate for investors requiring current income, uncapped equity participation or near-term liquidity.
La Toronto-Dominion Bank (TD) offre titoli di debito senior per un importo di 1,263 milioni di dollari USA, Serie H 鈥� Capped Notes collegati all'indice S&P 500庐, con scadenza il 7 luglio 2028. Questi titoli offrono agli investitori un'esposizione non leva a qualsiasi performance positiva dell'indice, con un limite massimo di rimborso pari a 1.240 USD per ogni 1.000 USD di capitale (24% totale / circa 8% CAGR). Se il livello finale dell'indice 猫 uguale o inferiore al livello iniziale di 6.279,35, i detentori ricevono solo il capitale investito, garantendo la protezione totale del capitale a condizione che TD rimanga solvibile. Non sono previsti pagamenti di cedole periodiche.
Termini commerciali principali
- Prezzo di emissione: 1.000 USD per titolo; investimento minimo 1.000 USD.
- Durata: circa 3 anni (Data di pricing 3 luglio 2025; scadenza 7 luglio 2028).
- Partecipazione: 100% della crescita positiva dell'indice, soggetta al limite di 1.240 USD.
- Credito: obbligazioni senior non garantite di TD; non assicurate da CDIC/FDIC.
- Valore stimato: 986 USD 鈥� 1,4% sotto il prezzo di emissione, riflettendo costi di strutturazione e copertura.
- Commissioni: fino allo 0,95% di commissione di vendita pi霉 7 USD di fee marketing; sconto totale di sottoscrizione circa 0,26% del nominale indicato (variabile).
- Liquidit脿: nessuna quotazione in borsa; eventuale attivit脿 di mercato secondario 猫 discrezionale e pu貌 avvenire a sconto significativo.
Rischi principali
- Il guadagno massimo 猫 limitato; gli investitori rinunciano a qualsiasi guadagno superiore al 24% dell'indice.
- Nessuna partecipazione ai dividendi 鈥� l'indice 猫 calcolato su base price-return.
- Il rendimento potrebbe essere inferiore a quello di un'obbligazione a tasso fisso convenzionale con simile scadenza, poich茅 i titoli non pagano cedole.
- Il valore di mercato probabilmente scender脿 sotto il prezzo di emissione dopo il regolamento a causa degli spread denaro-lettera, delle commissioni incorporate e della curva di finanziamento di TD.
- Esposizione al rischio di credito di TD; un peggioramento degli spread di credito di TD influenzer脿 negativamente i prezzi secondari.
- Fiscalmente classificati come strumenti di debito a pagamento condizionato (CPDI); i detentori devono dichiarare reddito imponibile da OID annualmente nonostante l'assenza di flussi di cassa prima della scadenza.
Lo strumento 猫 rivolto a investitori che cercano protezione del capitale con un potenziale limitato di crescita azionaria su un orizzonte di tre anni e che accettano l'esposizione al rischio di credito TD e la scarsa liquidit脿. Non 猫 adatto a chi necessita di reddito corrente, partecipazione azionaria illimitata o liquidit脿 a breve termine.
Toronto-Dominion Bank (TD) ofrece valores de deuda senior por un total de 1,263 millones de d贸lares estadounidenses, Serie H 鈥� Notas con tope vinculadas al 铆ndice S&P 500庐, con vencimiento el 7 de julio de 2028. Estas notas brindan a los inversores una exposici贸n sin apalancamiento a cualquier rendimiento positivo del 铆ndice, con un tope m谩ximo de redenci贸n de 1,240 USD por cada 1,000 USD de principal (24% total / aprox. 8% CAGR). Si el nivel final del 铆ndice es igual o inferior al nivel inicial de 6,279.35, los tenedores solo reciben su principal, garantizando la protecci贸n total del capital siempre que TD permanezca solvente. No se pagan cupones peri贸dicos.
T茅rminos comerciales clave
- Precio de emisi贸n: 1,000 USD por nota; inversi贸n m铆nima 1,000 USD.
- Plazo: aproximadamente 3 a帽os (Fecha de fijaci贸n de precio 3 de julio de 2025; vencimiento 7 de julio de 2028).
- Participaci贸n: 100% del movimiento positivo del 铆ndice, sujeto al tope de 1,240 USD.
- Cr茅dito: obligaciones senior no garantizadas de TD; no aseguradas por CDIC/FDIC.
- Valor estimado: 986 USD 鈥� 1.4% por debajo del precio de emisi贸n, reflejando costos de estructuraci贸n y cobertura.
- Comisiones: hasta 0.95% de concesi贸n de venta m谩s 7 USD de tarifa de marketing; descuento total de suscripci贸n aprox. 0.26% del nominal indicado (variable).
- Liquidez: sin cotizaci贸n en bolsa; cualquier creaci贸n de mercado secundario es discrecional y puede realizarse con un descuento significativo.
Aspectos destacados del riesgo
- El rendimiento al alza est谩 limitado; los inversores renuncian a cualquier ganancia del 铆ndice superior al 24%.
- No hay participaci贸n en dividendos 鈥� el 铆ndice se sigue en base a rendimiento de precio.
- El rendimiento puede ser inferior al de un bono convencional a tasa fija de vencimiento similar porque las notas no pagan cupones.
- El valor de mercado probablemente caer谩 por debajo del precio de emisi贸n despu茅s del asentamiento debido a los diferenciales de compra/venta, tarifas incorporadas y la curva de financiamiento de TD.
- Sujeto al riesgo crediticio de TD; un deterioro en los diferenciales de cr茅dito de TD presionar谩 los precios secundarios.
- Gravado como instrumentos de deuda con pago contingente (CPDI); los tenedores acumulan ingresos imponibles de OID anualmente a pesar de no recibir flujos de efectivo antes del vencimiento.
El instrumento est谩 dirigido a inversores que buscan protecci贸n del principal con un potencial limitado de ganancia en renta variable en un horizonte de tres a帽os y que est谩n c贸modos con la exposici贸n al cr茅dito de TD y la iliquidez. No es adecuado para inversores que requieren ingresos actuales, participaci贸n ilimitada en renta variable o liquidez a corto plazo.
韱犽韱�-霃勲雼堨柛 鞚�頄�(TD)鞚� S&P 500庐 歆�靾橃棎 鞐半彊霅� 鞁滊Μ歃� H 鈥� 旌‰摐 雲疙姼 順曧儨鞚� 靹犾垳鞙� 毂勲 歃濌秾 1,263毵� 雼煬毳� 2028雲� 7鞗� 7鞚� 毵岅赴鞚茧 氚滍枆頃╇媹雼�. 鞚� 雲疙姼電� 韴瀽鞛愳棎瓴� 歆�靾橃潣 旮嶌爼鞝� 靹标臣鞐� 雽�頃� 霠堧矂毽 鞐嗠姅 雲胳稖鞚� 鞝滉车頃橂┌, 斓滊寑 靸來櫂 旮堨暋鞚� 鞗愱笀 1,000雼煬雼� 1,240雼煬搿� 鞝滍暅霅╇媹雼� (齑� 24% / 鞐绊弶攴� 鞎� 8%). 毵岇暯 歆�靾� 斓滌 靾橃鞚� 齑堦赴 靾橃 6,279.35 鞚错晿鞚� 瓴届毎, 氤挫湢鞛愲姅 鞗愱笀毵� 霃岆牑氚涭溂氅�, TD臧� 歆�旮夒秷電� 靸來儨臧� 鞎勲媽 頃� 鞗愱笀 鞝勳暋 氤错樃臧� 氤挫灔霅╇媹雼�. 鞝曣赴鞝侅澑 鞚挫瀽 歆�旮夓潃 鞐嗢姷雼堧嫟.
欤检殧 靸侅梾 臁瓣贝
- 氚滍枆臧�: 雲疙姼雼� 1,000雼煬; 斓滌唽 韴瀽旮堨暋 1,000雼煬.
- 旮瓣皠: 鞎� 3雲� (臧�瓴� 瓴办爼鞚� 2025雲� 7鞗� 3鞚�; 毵岅赴 2028雲� 7鞗� 7鞚�).
- 彀胳棳鞙�: 歆�靾� 靸侅姽攵� 100%, 雼� 1,240雼煬 靸來暅 鞝侅毄.
- 鞁犾毄霌标笁: TD鞚� 靹犾垳鞙� 氍措嫶氤� 毂勲; CDIC/FDIC 氤错棙 氙胳爜鞖�.
- 鞓堨儊 臧�旃�: 986雼煬 鈥� 氚滍枆臧� 雽�牍� 1.4% 雮潓, 甑“頇� 氚� 項れ 牍勳毄 氚橃榿.
- 靾橃垬耄�: 斓滊寑 0.95% 韺愲Г 靾橃垬耄� 氚� 7雼煬 毵堨紑韺� 靾橃垬耄�; 齑� 鞚胳垬 頃犾澑鞙� 鞎� 0.26% (氤�霃� 臧�電�).
- 鞙犽彊靹�: 瓯半灅靻� 靸侅灔 鞐嗢潓; 2彀� 鞁滌灔 臁办劚鞚� 鞛勳潣鞝侅澊氅� 靸侂嫻頃� 頃犾澑 臧�電レ劚 鞛堨潓.
鞙勴棙 鞖旍暯
- 靸侅姽 鞛犾灛霠レ澊 鞝滍暅霅�; 韴瀽鞛愲姅 24% 齑堦臣 歆�靾� 靸侅姽攵勳棎 雽�頃� 鞚挫澋鞚� 韽赴頃�.
- 氚半嫻 彀胳棳 鞐嗢潓 鈥� 歆�靾橂姅 臧�瓴� 靾橃澋 旮办鞙茧 於旍爜霅�.
- 雲疙姼電� 鞚挫瀽毳� 歆�旮夗晿歆� 鞎婌晞 霃欖 毵岅赴 瓿犾爼旮堧Μ 毂勱秾 雽�牍� 靾橃澋毳犾澊 雮潉 靾� 鞛堨潓.
- 瓯半灅 頉� 鞁滌灔 臧�旃橂姅 毵れ垬/毵る弰 鞀ろ攧霠堧摐, 雮挫灛 靾橃垬耄� 氚� TD鞚� 鞛愱笀 臁半嫭 瓿§劆鞙茧 鞚疙暣 氚滍枆臧� 鞎勲灅搿� 頃橂澖頃� 臧�電レ劚 鞛堨潓.
- TD 鞁犾毄 鞙勴棙鞐� 雲胳稖霅�; TD 鞁犾毄 鞀ろ攧霠堧摐 鞎呿檾 鞁� 2彀� 臧�瓴╈棎 鞎曤皶 氚滌儩.
- 靹戈笀靸� 臁瓣贝攵� 歆�旮� 攵�毂� 歃濌秾(CPDI)鞙茧 攵勲; 毵岅赴 鞝� 順勱笀 頋愲鞚� 鞐嗢潓鞐愲弰 毵る厔 瓿检劯 雽�靸� OID 靻岆摑鞚� 氚滌儩頃�.
鞚� 靸來拡鞚� 3雲� 韴瀽 旮瓣皠 霃欖晥 鞗愱笀 氤错樃鞕� 鞝滍暅霅� 欤检嫕 靸侅姽 旮绊殞毳� 鞗愴晿電� 韴瀽鞛�, TD 鞁犾毄 鞙勴棙瓿� 鞙犽彊靹� 攵�臁膘潉 臧愲偞頃� 靾� 鞛堧姅 韴瀽鞛愲ゼ 雽�靸侅溂搿� 頃╇媹雼�. 順勳灛 靾橃澋, 氍挫牅頃� 欤检嫕 彀胳棳 霕愲姅 雼赴 鞙犽彊靹膘潉 鞗愴晿電� 韴瀽鞛愳棎瓴岆姅 鞝來暕頃橃 鞎婌姷雼堧嫟.
La Toronto-Dominion Bank (TD) propose des titres de dette senior d鈥檜n montant de 1,263 million USD, s茅rie H 鈥� Notes plafonn茅es li茅es 脿 l鈥檌ndice S&P 500庐, arrivant 脿 茅ch茅ance le 7 juillet 2028. Ces notes offrent aux investisseurs une exposition non levier 脿 toute performance positive de l鈥檌ndice, plafonn茅e 脿 un montant maximal de remboursement de 1 240 USD pour 1 000 USD de principal (24 % au total / environ 8 % de taux de croissance annuel compos茅). Si le niveau final de l鈥檌ndice est 茅gal ou inf茅rieur au niveau initial de 6 279,35, les d茅tenteurs ne re莽oivent que leur principal, assurant ainsi une protection int茅grale du capital 脿 condition que TD reste solvable. Aucun coupon p茅riodique n鈥檈st vers茅.
Principaux termes commerciaux
- Prix d鈥櫭﹎ission : 1 000 USD par note ; investissement minimum 1 000 USD.
- Dur茅e : environ 3 ans (date de fixation du prix le 3 juillet 2025 ; 茅ch茅ance le 7 juillet 2028).
- Participation : 100 % de la hausse positive de l鈥檌ndice, sous r茅serve du plafond de 1 240 USD.
- Cr茅dit : obligations senior non garanties de TD ; non assur茅es par CDIC/FDIC.
- Valeur estim茅e : 986 USD 鈥� 1,4 % en dessous du prix d鈥櫭﹎ission, refl茅tant les co没ts de structuration et de couverture.
- Frais : jusqu鈥櫭� 0,95 % de commission de vente plus 7 USD de frais marketing ; escompte total d鈥檈nviron 0,26 % du nominal indiqu茅 (variable).
- Liquidit茅 : non cot茅 en bourse ; toute animation du march茅 secondaire est discr茅tionnaire et peut se faire avec une d茅cote significative.
Points cl茅s des risques
- Le potentiel de gain est plafonn茅 ; les investisseurs renoncent 脿 tout gain d鈥檌ndice sup茅rieur 脿 24 %.
- Aucune participation aux dividendes 鈥� l鈥檌ndice est suivi sur une base de rendement prix.
- Le rendement peut 锚tre inf茅rieur 脿 celui d鈥檜ne obligation 脿 taux fixe classique de maturit茅 similaire car les notes ne versent pas de coupons.
- La valeur de march茅 devrait chuter sous le prix d鈥櫭﹎ission apr猫s le r猫glement en raison des 茅carts acheteur/vendeur, des frais incorpor茅s et de la courbe de financement de TD.
- Expos茅 au risque de cr茅dit de TD ; une d茅t茅rioration des spreads de cr茅dit de TD p猫sera sur les prix secondaires.
- Impos茅s comme des instruments de dette 脿 paiement conditionnel (CPDI) ; les d茅tenteurs doivent accumuler un revenu imposable d鈥橭ID chaque ann茅e malgr茅 l鈥檃bsence de flux de tr茅sorerie avant l鈥櫭ヽh茅ance.
Ce produit s鈥檃dresse aux investisseurs recherchant une protection du capital avec un potentiel limit茅 de hausse sur actions sur un horizon de trois ans et acceptant l鈥檈xposition au risque de cr茅dit de TD ainsi que l鈥檌lliquidit茅. Il n鈥檈st pas adapt茅 aux investisseurs n茅cessitant un revenu courant, une participation illimit茅e aux actions ou une liquidit茅 脿 court terme.
Die Toronto-Dominion Bank (TD) bietet Senior Debt Securities im Wert von 1,263 Millionen US-Dollar an, Serie H 鈥� Capped Notes, die an den S&P 500庐 Index gekoppelt sind und am 7. Juli 2028 f盲llig werden. Die Notes bieten Investoren eine ungehebelte Beteiligung an einer positiven Entwicklung des Index, begrenzt auf einen maximalen R眉ckzahlungsbetrag von 1.240 USD pro 1.000 USD Nennwert (insgesamt 24% / ca. 8% CAGR). Liegt der Endstand des Index auf oder unter dem Anfangsstand von 6.279,35, erhalten die Inhaber nur ihr Kapital zur眉ck, was einen vollst盲ndigen Kapitalschutz voraussetzt, dass TD zahlungsf盲hig bleibt. Es werden keine periodischen Kupons gezahlt.
Wesentliche kommerzielle Konditionen
- Ausgabepreis: 1.000 USD pro Note; Mindestanlage 1.000 USD.
- Laufzeit: ca. 3 Jahre (Preisfeststellung 3. Juli 2025; F盲lligkeit 7. Juli 2028).
- Teilnahme: 100% der positiven Indexentwicklung, begrenzt auf 1.240 USD.
- Kreditqualit盲t: unbesicherte Seniorverbindlichkeiten von TD; nicht durch CDIC/FDIC versichert.
- Gesch盲tzter Wert: 986 USD 鈥� 1,4% unter Ausgabepreis, unter Ber眉cksichtigung von Strukturierungs- und Absicherungskosten.
- Geb眉hren: bis zu 0,95% Verkaufskommission plus 7 USD Marketinggeb眉hr; Gesamtabschlag ca. 0,26% des Nennwerts (variabel).
- Liquidit盲t: keine B枚rsennotierung; Sekund盲rmarktaktivit盲ten sind freiwillig und k枚nnen mit erheblichen Abschl盲gen erfolgen.
Risikohighlights
- Die Aufw盲rtsrendite ist begrenzt; Investoren verzichten auf jegliche Indexgewinne 眉ber 24% hinaus.
- Keine Dividendenbeteiligung 鈥� Index wird auf Preisbasis verfolgt.
- Rendite k枚nnte unter der eines herk枚mmlichen Festzinsanleihen mit 盲hnlicher Laufzeit liegen, da keine Kupons gezahlt werden.
- Marktwert f盲llt voraussichtlich nach Abwicklung unter den Ausgabepreis aufgrund von Geld-/Brief-Spreads, eingebetteten Geb眉hren und der TD-Finanzierungskurve.
- Unterliegt dem Kreditrisiko von TD; eine Verschlechterung der TD-Kreditspreads belastet die Sekund盲rpreise.
- Steuerlich als Contingent Payment Debt Instruments (CPDI) behandelt; Inhaber m眉ssen j盲hrlich steuerpflichtige OID-Eink眉nfte angeben, obwohl keine Cashflows vor F盲lligkeit erfolgen.
Das Instrument richtet sich an Investoren, die Kapitalschutz mit begrenztem Aktienpotenzial 眉ber einen Dreijahreshorizont suchen und mit TD-Kreditrisiko sowie Illiquidit盲t einverstanden sind. Es ist nicht geeignet f眉r Anleger, die laufende Ertr盲ge, unbeschr盲nkte Aktienbeteiligung oder kurzfristige Liquidit盲t ben枚tigen.
- Full principal protection at maturity, provided TD remains solvent.
- Up to 24 % total upside linked to S&P 500 over three years, offering equity participation without downside market risk.
- Upside capped at US$1,240, so performance will lag the index if gains exceed 24 %.
- No periodic interest; carry return may underperform comparable fixed-rate TD debt.
- Estimated value (US$986) below issue price, implying an immediate 1.4 % economic drag.
- Secondary market illiquidity; notes are not listed and may trade at discounts.
- Subject to TD credit risk; principal protected only if issuer remains solvent.
- Adverse CPDI tax treatment creates taxable income without cash receipts.
Insights
TL;DR 鈥� Principal-protected, 24 % cap, no coupons; neutral impact.
The filing solely launches a small (US$1.3 m) retail structured note and does not alter TD鈥檚 capital, earnings outlook or credit profile. For buyers, the note combines full principal protection with a modest 24 % upside cap over three years 鈥� attractive only if investors expect
TL;DR 鈥� Retail note with limited upside; unlikely to affect TD bonds.
This is a standard retail equity-linked note that sits pari passu with TD鈥檚 senior debt. From a credit investor鈥檚 perspective, the structure adds negligible incremental liability and does not change TD鈥檚 funding mix. The embedded cost (鈮�140 bp vs fair value) reflects distribution economics rather than credit spread. Investors seeking senior TD exposure would achieve better risk-adjusted yield buying conventional TD bonds. Overall impact on TD securities pricing is de minimis.
La Toronto-Dominion Bank (TD) offre titoli di debito senior per un importo di 1,263 milioni di dollari USA, Serie H 鈥� Capped Notes collegati all'indice S&P 500庐, con scadenza il 7 luglio 2028. Questi titoli offrono agli investitori un'esposizione non leva a qualsiasi performance positiva dell'indice, con un limite massimo di rimborso pari a 1.240 USD per ogni 1.000 USD di capitale (24% totale / circa 8% CAGR). Se il livello finale dell'indice 猫 uguale o inferiore al livello iniziale di 6.279,35, i detentori ricevono solo il capitale investito, garantendo la protezione totale del capitale a condizione che TD rimanga solvibile. Non sono previsti pagamenti di cedole periodiche.
Termini commerciali principali
- Prezzo di emissione: 1.000 USD per titolo; investimento minimo 1.000 USD.
- Durata: circa 3 anni (Data di pricing 3 luglio 2025; scadenza 7 luglio 2028).
- Partecipazione: 100% della crescita positiva dell'indice, soggetta al limite di 1.240 USD.
- Credito: obbligazioni senior non garantite di TD; non assicurate da CDIC/FDIC.
- Valore stimato: 986 USD 鈥� 1,4% sotto il prezzo di emissione, riflettendo costi di strutturazione e copertura.
- Commissioni: fino allo 0,95% di commissione di vendita pi霉 7 USD di fee marketing; sconto totale di sottoscrizione circa 0,26% del nominale indicato (variabile).
- Liquidit脿: nessuna quotazione in borsa; eventuale attivit脿 di mercato secondario 猫 discrezionale e pu貌 avvenire a sconto significativo.
Rischi principali
- Il guadagno massimo 猫 limitato; gli investitori rinunciano a qualsiasi guadagno superiore al 24% dell'indice.
- Nessuna partecipazione ai dividendi 鈥� l'indice 猫 calcolato su base price-return.
- Il rendimento potrebbe essere inferiore a quello di un'obbligazione a tasso fisso convenzionale con simile scadenza, poich茅 i titoli non pagano cedole.
- Il valore di mercato probabilmente scender脿 sotto il prezzo di emissione dopo il regolamento a causa degli spread denaro-lettera, delle commissioni incorporate e della curva di finanziamento di TD.
- Esposizione al rischio di credito di TD; un peggioramento degli spread di credito di TD influenzer脿 negativamente i prezzi secondari.
- Fiscalmente classificati come strumenti di debito a pagamento condizionato (CPDI); i detentori devono dichiarare reddito imponibile da OID annualmente nonostante l'assenza di flussi di cassa prima della scadenza.
Lo strumento 猫 rivolto a investitori che cercano protezione del capitale con un potenziale limitato di crescita azionaria su un orizzonte di tre anni e che accettano l'esposizione al rischio di credito TD e la scarsa liquidit脿. Non 猫 adatto a chi necessita di reddito corrente, partecipazione azionaria illimitata o liquidit脿 a breve termine.
Toronto-Dominion Bank (TD) ofrece valores de deuda senior por un total de 1,263 millones de d贸lares estadounidenses, Serie H 鈥� Notas con tope vinculadas al 铆ndice S&P 500庐, con vencimiento el 7 de julio de 2028. Estas notas brindan a los inversores una exposici贸n sin apalancamiento a cualquier rendimiento positivo del 铆ndice, con un tope m谩ximo de redenci贸n de 1,240 USD por cada 1,000 USD de principal (24% total / aprox. 8% CAGR). Si el nivel final del 铆ndice es igual o inferior al nivel inicial de 6,279.35, los tenedores solo reciben su principal, garantizando la protecci贸n total del capital siempre que TD permanezca solvente. No se pagan cupones peri贸dicos.
T茅rminos comerciales clave
- Precio de emisi贸n: 1,000 USD por nota; inversi贸n m铆nima 1,000 USD.
- Plazo: aproximadamente 3 a帽os (Fecha de fijaci贸n de precio 3 de julio de 2025; vencimiento 7 de julio de 2028).
- Participaci贸n: 100% del movimiento positivo del 铆ndice, sujeto al tope de 1,240 USD.
- Cr茅dito: obligaciones senior no garantizadas de TD; no aseguradas por CDIC/FDIC.
- Valor estimado: 986 USD 鈥� 1.4% por debajo del precio de emisi贸n, reflejando costos de estructuraci贸n y cobertura.
- Comisiones: hasta 0.95% de concesi贸n de venta m谩s 7 USD de tarifa de marketing; descuento total de suscripci贸n aprox. 0.26% del nominal indicado (variable).
- Liquidez: sin cotizaci贸n en bolsa; cualquier creaci贸n de mercado secundario es discrecional y puede realizarse con un descuento significativo.
Aspectos destacados del riesgo
- El rendimiento al alza est谩 limitado; los inversores renuncian a cualquier ganancia del 铆ndice superior al 24%.
- No hay participaci贸n en dividendos 鈥� el 铆ndice se sigue en base a rendimiento de precio.
- El rendimiento puede ser inferior al de un bono convencional a tasa fija de vencimiento similar porque las notas no pagan cupones.
- El valor de mercado probablemente caer谩 por debajo del precio de emisi贸n despu茅s del asentamiento debido a los diferenciales de compra/venta, tarifas incorporadas y la curva de financiamiento de TD.
- Sujeto al riesgo crediticio de TD; un deterioro en los diferenciales de cr茅dito de TD presionar谩 los precios secundarios.
- Gravado como instrumentos de deuda con pago contingente (CPDI); los tenedores acumulan ingresos imponibles de OID anualmente a pesar de no recibir flujos de efectivo antes del vencimiento.
El instrumento est谩 dirigido a inversores que buscan protecci贸n del principal con un potencial limitado de ganancia en renta variable en un horizonte de tres a帽os y que est谩n c贸modos con la exposici贸n al cr茅dito de TD y la iliquidez. No es adecuado para inversores que requieren ingresos actuales, participaci贸n ilimitada en renta variable o liquidez a corto plazo.
韱犽韱�-霃勲雼堨柛 鞚�頄�(TD)鞚� S&P 500庐 歆�靾橃棎 鞐半彊霅� 鞁滊Μ歃� H 鈥� 旌‰摐 雲疙姼 順曧儨鞚� 靹犾垳鞙� 毂勲 歃濌秾 1,263毵� 雼煬毳� 2028雲� 7鞗� 7鞚� 毵岅赴鞚茧 氚滍枆頃╇媹雼�. 鞚� 雲疙姼電� 韴瀽鞛愳棎瓴� 歆�靾橃潣 旮嶌爼鞝� 靹标臣鞐� 雽�頃� 霠堧矂毽 鞐嗠姅 雲胳稖鞚� 鞝滉车頃橂┌, 斓滊寑 靸來櫂 旮堨暋鞚� 鞗愱笀 1,000雼煬雼� 1,240雼煬搿� 鞝滍暅霅╇媹雼� (齑� 24% / 鞐绊弶攴� 鞎� 8%). 毵岇暯 歆�靾� 斓滌 靾橃鞚� 齑堦赴 靾橃 6,279.35 鞚错晿鞚� 瓴届毎, 氤挫湢鞛愲姅 鞗愱笀毵� 霃岆牑氚涭溂氅�, TD臧� 歆�旮夒秷電� 靸來儨臧� 鞎勲媽 頃� 鞗愱笀 鞝勳暋 氤错樃臧� 氤挫灔霅╇媹雼�. 鞝曣赴鞝侅澑 鞚挫瀽 歆�旮夓潃 鞐嗢姷雼堧嫟.
欤检殧 靸侅梾 臁瓣贝
- 氚滍枆臧�: 雲疙姼雼� 1,000雼煬; 斓滌唽 韴瀽旮堨暋 1,000雼煬.
- 旮瓣皠: 鞎� 3雲� (臧�瓴� 瓴办爼鞚� 2025雲� 7鞗� 3鞚�; 毵岅赴 2028雲� 7鞗� 7鞚�).
- 彀胳棳鞙�: 歆�靾� 靸侅姽攵� 100%, 雼� 1,240雼煬 靸來暅 鞝侅毄.
- 鞁犾毄霌标笁: TD鞚� 靹犾垳鞙� 氍措嫶氤� 毂勲; CDIC/FDIC 氤错棙 氙胳爜鞖�.
- 鞓堨儊 臧�旃�: 986雼煬 鈥� 氚滍枆臧� 雽�牍� 1.4% 雮潓, 甑“頇� 氚� 項れ 牍勳毄 氚橃榿.
- 靾橃垬耄�: 斓滊寑 0.95% 韺愲Г 靾橃垬耄� 氚� 7雼煬 毵堨紑韺� 靾橃垬耄�; 齑� 鞚胳垬 頃犾澑鞙� 鞎� 0.26% (氤�霃� 臧�電�).
- 鞙犽彊靹�: 瓯半灅靻� 靸侅灔 鞐嗢潓; 2彀� 鞁滌灔 臁办劚鞚� 鞛勳潣鞝侅澊氅� 靸侂嫻頃� 頃犾澑 臧�電レ劚 鞛堨潓.
鞙勴棙 鞖旍暯
- 靸侅姽 鞛犾灛霠レ澊 鞝滍暅霅�; 韴瀽鞛愲姅 24% 齑堦臣 歆�靾� 靸侅姽攵勳棎 雽�頃� 鞚挫澋鞚� 韽赴頃�.
- 氚半嫻 彀胳棳 鞐嗢潓 鈥� 歆�靾橂姅 臧�瓴� 靾橃澋 旮办鞙茧 於旍爜霅�.
- 雲疙姼電� 鞚挫瀽毳� 歆�旮夗晿歆� 鞎婌晞 霃欖 毵岅赴 瓿犾爼旮堧Μ 毂勱秾 雽�牍� 靾橃澋毳犾澊 雮潉 靾� 鞛堨潓.
- 瓯半灅 頉� 鞁滌灔 臧�旃橂姅 毵れ垬/毵る弰 鞀ろ攧霠堧摐, 雮挫灛 靾橃垬耄� 氚� TD鞚� 鞛愱笀 臁半嫭 瓿§劆鞙茧 鞚疙暣 氚滍枆臧� 鞎勲灅搿� 頃橂澖頃� 臧�電レ劚 鞛堨潓.
- TD 鞁犾毄 鞙勴棙鞐� 雲胳稖霅�; TD 鞁犾毄 鞀ろ攧霠堧摐 鞎呿檾 鞁� 2彀� 臧�瓴╈棎 鞎曤皶 氚滌儩.
- 靹戈笀靸� 臁瓣贝攵� 歆�旮� 攵�毂� 歃濌秾(CPDI)鞙茧 攵勲; 毵岅赴 鞝� 順勱笀 頋愲鞚� 鞐嗢潓鞐愲弰 毵る厔 瓿检劯 雽�靸� OID 靻岆摑鞚� 氚滌儩頃�.
鞚� 靸來拡鞚� 3雲� 韴瀽 旮瓣皠 霃欖晥 鞗愱笀 氤错樃鞕� 鞝滍暅霅� 欤检嫕 靸侅姽 旮绊殞毳� 鞗愴晿電� 韴瀽鞛�, TD 鞁犾毄 鞙勴棙瓿� 鞙犽彊靹� 攵�臁膘潉 臧愲偞頃� 靾� 鞛堧姅 韴瀽鞛愲ゼ 雽�靸侅溂搿� 頃╇媹雼�. 順勳灛 靾橃澋, 氍挫牅頃� 欤检嫕 彀胳棳 霕愲姅 雼赴 鞙犽彊靹膘潉 鞗愴晿電� 韴瀽鞛愳棎瓴岆姅 鞝來暕頃橃 鞎婌姷雼堧嫟.
La Toronto-Dominion Bank (TD) propose des titres de dette senior d鈥檜n montant de 1,263 million USD, s茅rie H 鈥� Notes plafonn茅es li茅es 脿 l鈥檌ndice S&P 500庐, arrivant 脿 茅ch茅ance le 7 juillet 2028. Ces notes offrent aux investisseurs une exposition non levier 脿 toute performance positive de l鈥檌ndice, plafonn茅e 脿 un montant maximal de remboursement de 1 240 USD pour 1 000 USD de principal (24 % au total / environ 8 % de taux de croissance annuel compos茅). Si le niveau final de l鈥檌ndice est 茅gal ou inf茅rieur au niveau initial de 6 279,35, les d茅tenteurs ne re莽oivent que leur principal, assurant ainsi une protection int茅grale du capital 脿 condition que TD reste solvable. Aucun coupon p茅riodique n鈥檈st vers茅.
Principaux termes commerciaux
- Prix d鈥櫭﹎ission : 1 000 USD par note ; investissement minimum 1 000 USD.
- Dur茅e : environ 3 ans (date de fixation du prix le 3 juillet 2025 ; 茅ch茅ance le 7 juillet 2028).
- Participation : 100 % de la hausse positive de l鈥檌ndice, sous r茅serve du plafond de 1 240 USD.
- Cr茅dit : obligations senior non garanties de TD ; non assur茅es par CDIC/FDIC.
- Valeur estim茅e : 986 USD 鈥� 1,4 % en dessous du prix d鈥櫭﹎ission, refl茅tant les co没ts de structuration et de couverture.
- Frais : jusqu鈥櫭� 0,95 % de commission de vente plus 7 USD de frais marketing ; escompte total d鈥檈nviron 0,26 % du nominal indiqu茅 (variable).
- Liquidit茅 : non cot茅 en bourse ; toute animation du march茅 secondaire est discr茅tionnaire et peut se faire avec une d茅cote significative.
Points cl茅s des risques
- Le potentiel de gain est plafonn茅 ; les investisseurs renoncent 脿 tout gain d鈥檌ndice sup茅rieur 脿 24 %.
- Aucune participation aux dividendes 鈥� l鈥檌ndice est suivi sur une base de rendement prix.
- Le rendement peut 锚tre inf茅rieur 脿 celui d鈥檜ne obligation 脿 taux fixe classique de maturit茅 similaire car les notes ne versent pas de coupons.
- La valeur de march茅 devrait chuter sous le prix d鈥櫭﹎ission apr猫s le r猫glement en raison des 茅carts acheteur/vendeur, des frais incorpor茅s et de la courbe de financement de TD.
- Expos茅 au risque de cr茅dit de TD ; une d茅t茅rioration des spreads de cr茅dit de TD p猫sera sur les prix secondaires.
- Impos茅s comme des instruments de dette 脿 paiement conditionnel (CPDI) ; les d茅tenteurs doivent accumuler un revenu imposable d鈥橭ID chaque ann茅e malgr茅 l鈥檃bsence de flux de tr茅sorerie avant l鈥櫭ヽh茅ance.
Ce produit s鈥檃dresse aux investisseurs recherchant une protection du capital avec un potentiel limit茅 de hausse sur actions sur un horizon de trois ans et acceptant l鈥檈xposition au risque de cr茅dit de TD ainsi que l鈥檌lliquidit茅. Il n鈥檈st pas adapt茅 aux investisseurs n茅cessitant un revenu courant, une participation illimit茅e aux actions ou une liquidit茅 脿 court terme.
Die Toronto-Dominion Bank (TD) bietet Senior Debt Securities im Wert von 1,263 Millionen US-Dollar an, Serie H 鈥� Capped Notes, die an den S&P 500庐 Index gekoppelt sind und am 7. Juli 2028 f盲llig werden. Die Notes bieten Investoren eine ungehebelte Beteiligung an einer positiven Entwicklung des Index, begrenzt auf einen maximalen R眉ckzahlungsbetrag von 1.240 USD pro 1.000 USD Nennwert (insgesamt 24% / ca. 8% CAGR). Liegt der Endstand des Index auf oder unter dem Anfangsstand von 6.279,35, erhalten die Inhaber nur ihr Kapital zur眉ck, was einen vollst盲ndigen Kapitalschutz voraussetzt, dass TD zahlungsf盲hig bleibt. Es werden keine periodischen Kupons gezahlt.
Wesentliche kommerzielle Konditionen
- Ausgabepreis: 1.000 USD pro Note; Mindestanlage 1.000 USD.
- Laufzeit: ca. 3 Jahre (Preisfeststellung 3. Juli 2025; F盲lligkeit 7. Juli 2028).
- Teilnahme: 100% der positiven Indexentwicklung, begrenzt auf 1.240 USD.
- Kreditqualit盲t: unbesicherte Seniorverbindlichkeiten von TD; nicht durch CDIC/FDIC versichert.
- Gesch盲tzter Wert: 986 USD 鈥� 1,4% unter Ausgabepreis, unter Ber眉cksichtigung von Strukturierungs- und Absicherungskosten.
- Geb眉hren: bis zu 0,95% Verkaufskommission plus 7 USD Marketinggeb眉hr; Gesamtabschlag ca. 0,26% des Nennwerts (variabel).
- Liquidit盲t: keine B枚rsennotierung; Sekund盲rmarktaktivit盲ten sind freiwillig und k枚nnen mit erheblichen Abschl盲gen erfolgen.
Risikohighlights
- Die Aufw盲rtsrendite ist begrenzt; Investoren verzichten auf jegliche Indexgewinne 眉ber 24% hinaus.
- Keine Dividendenbeteiligung 鈥� Index wird auf Preisbasis verfolgt.
- Rendite k枚nnte unter der eines herk枚mmlichen Festzinsanleihen mit 盲hnlicher Laufzeit liegen, da keine Kupons gezahlt werden.
- Marktwert f盲llt voraussichtlich nach Abwicklung unter den Ausgabepreis aufgrund von Geld-/Brief-Spreads, eingebetteten Geb眉hren und der TD-Finanzierungskurve.
- Unterliegt dem Kreditrisiko von TD; eine Verschlechterung der TD-Kreditspreads belastet die Sekund盲rpreise.
- Steuerlich als Contingent Payment Debt Instruments (CPDI) behandelt; Inhaber m眉ssen j盲hrlich steuerpflichtige OID-Eink眉nfte angeben, obwohl keine Cashflows vor F盲lligkeit erfolgen.
Das Instrument richtet sich an Investoren, die Kapitalschutz mit begrenztem Aktienpotenzial 眉ber einen Dreijahreshorizont suchen und mit TD-Kreditrisiko sowie Illiquidit盲t einverstanden sind. Es ist nicht geeignet f眉r Anleger, die laufende Ertr盲ge, unbeschr盲nkte Aktienbeteiligung oder kurzfristige Liquidit盲t ben枚tigen.
FAQ
What is the maximum return on TD's 2025 Capped Notes (symbol TD)?
Do the TD Capped Notes pay interest during the term?
What happens if the S&P 500 declines by maturity?
When do the TD Capped Notes mature?
What fees are embedded in the offering price?
Are the TD Capped Notes listed on an exchange?
