[8-K] AGCO Corporation Reports Material Event
Investar Holding Corporation (NASDAQ: ISTR) has entered into two material transactions that reshape its capital structure and growth trajectory.
1. Acquisition of Wichita Falls Bancshares (WFB)
� On 1 July 2025, Investar signed a definitive Agreement and Plan of Merger to acquire WFB, parent of First National Bank, Wichita Falls, TX.
� Consideration: $7.2 million cash plus 3,955,344 ISTR shares; based on 30 June 2025 close of $19.32, total value is � $83.6 million.
� Post-close, WFB will merge into Investar; the bank subsidiary will merge into Investar Bank, N.A.
� Deal approved unanimously by both boards; expected closing: Q4 2025, subject to customary shareholder and regulatory approvals.
� Key protections: no-shop clause with matching right, outer termination date of 31 Mar 2026 (extendable to 30 Jun 2026 for regulatory delay), and a $3.3 million breakup fee payable by WFB under specified circumstances.
2. Capital Raise � Series A Preferred Stock Private Placement
� Concurrently, Investar executed a Securities Purchase Agreement to sell 32,500 shares of newly created 6.5% Series A Non-Cumulative Perpetual Convertible Preferred Stock at $1,000 per share.
� Gross proceeds: $32.5 million; estimated net proceeds: � $30.4 million.
� Purpose: finance the WFB acquisition, support organic growth, and maintain capital ratios. The preferred is intended to qualify as additional Tier 1 capital.
� The preferred is perpetual, ranks senior to common, carries a 6.5% quarterly dividend (non-cumulative), is optionally redeemable after 1 July 2030, and convertible at the holder’s option into ISTR common at 47.619 shares per preferred share (� $21.00 implied conversion price), subject to a 1.6 million share cap.
� Mandatory conversion right for Investar after 1 July 2028 if the common stock trades above $26.25 for 20 of 30 consecutive trading days.
� Registration rights require Investar to file a resale shelf within 60 days of closing; shares are sold under Rule 506(b).
Strategic Rationale and Impact
� The acquisition adds a Texas franchise, deepening Investar’s Gulf South footprint and diversifying its loan/deposit base.
� Stock consideration represents roughly 36% of Investar’s current shares outstanding (�10.9 m), implying meaningful dilution but preserving regulatory capital.
� The preferred raise back-stops the cash portion and transaction costs while boosting CET1 through AT1 treatment.
� Closing risk includes regulatory approvals, integration execution, and potential dilution from both the acquisition shares and future preferred conversions.
Investar Holding Corporation (NASDAQ: ISTR) ha avviato due operazioni significative che modificano la sua struttura patrimoniale e il percorso di crescita.
1. Acquisizione di Wichita Falls Bancshares (WFB)
� Il 1° luglio 2025, Investar ha firmato un Accordo definitivo e Piano di Fusione per acquisire WFB, società madre della First National Bank di Wichita Falls, TX.
â€� Controvalore: 7,2 milioni di dollari in contanti ±è¾±Ã¹ 3.955.344 azioni ISTR; basato sul prezzo di chiusura del 30 giugno 2025 di 19,32$, il valore totale è di circa 83,6 milioni di dollari.
� Dopo la chiusura, WFB sarà fusa in Investar; la controllata bancaria sarà integrata in Investar Bank, N.A.
� L’accordo è stato approvato all’unanimità dai consigli di amministrazione di entrambe le società ; la chiusura è prevista per il quarto trimestre 2025, subordinata alle consuete approvazioni da parte degli azionisti e degli enti regolatori.
� Principali garanzie: clausola di esclusiva con diritto di parità , data ultima di risoluzione il 31 marzo 2026 (prorogabile al 30 giugno 2026 per ritardi regolatori) e una penale di rottura di 3,3 milioni di dollari a carico di WFB in specifiche circostanze.
2. Aumento di capitale � Collocamento privato di azioni privilegiate Serie A
� Contestualmente, Investar ha stipulato un Accordo di Acquisto Titoli per vendere 32.500 azioni della nuova Serie A di azioni privilegiate convertibili perpetue non cumulative al 6,5% a 1.000 dollari per azione.
� Proventi lordi: 32,5 milioni di dollari; proventi netti stimati: circa 30,4 milioni di dollari.
� Scopo: finanziare l’acquisizione di WFB, sostenere la crescita organica e mantenere i coefficienti patrimoniali. Le azioni privilegiate sono destinate a qualificarsi come capitale Tier 1 aggiuntivo.
� Le azioni privilegiate sono perpetue, hanno priorità sulle azioni ordinarie, offrono un dividendo trimestrale del 6,5% (non cumulativo), sono riscattabili opzionalmente dopo il 1° luglio 2030 e convertibili a scelta del detentore in azioni ordinarie ISTR al rapporto di 47,619 azioni ordinarie per azione privilegiata (prezzo implicito di conversione � 21,00$), con un limite massimo di 1,6 milioni di azioni.
� Diritto di conversione obbligatoria per Investar dopo il 1° luglio 2028 se il prezzo dell’azione ordinaria supera 26,25$ per 20 giorni di negoziazione su 30 consecutivi.
� Diritti di registrazione che obbligano Investar a depositare un prospetto per la rivendita entro 60 giorni dalla chiusura; le azioni sono vendute ai sensi della Regola 506(b).
Razionale strategico e impatto
� L’acquisizione aggiunge una presenza in Texas, rafforzando la presenza di Investar nel Golfo del Sud e diversificando la base di prestiti e depositi.
� La parte azionaria rappresenta circa il 36% delle azioni attualmente in circolazione di Investar (circa 10,9 milioni), implicando una diluizione significativa ma preservando il capitale regolamentare.
� L’aumento con azioni privilegiate supporta la parte in contanti e i costi della transazione, aumentando il CET1 tramite il trattamento AT1.
� I rischi di chiusura includono approvazioni regolatorie, integrazione operativa e potenziale diluizione sia dalle azioni dell’acquisizione sia dalle future conversioni delle azioni privilegiate.
Investar Holding Corporation (NASDAQ: ISTR) ha concretado dos transacciones importantes que transforman su estructura de capital y trayectoria de crecimiento.
1. Adquisición de Wichita Falls Bancshares (WFB)
� El 1 de julio de 2025, Investar firmó un Acuerdo definitivo y Plan de Fusión para adquirir WFB, matriz de First National Bank, Wichita Falls, TX.
â€� Contraprestación: 7,2 millones de dólares en efectivo ³¾Ã¡²õ 3.955.344 acciones ISTR; basado en el cierre del 30 de junio de 2025 a 19,32$, el valor total es aproximadamente 83,6 millones de dólares.
� Tras el cierre, WFB se fusionará con Investar; la subsidiaria bancaria se integrará en Investar Bank, N.A.
� El acuerdo fue aprobado unánimemente por ambas juntas directivas; se espera cierre en el cuarto trimestre de 2025, sujeto a las aprobaciones habituales de accionistas y reguladores.
â€� Principales protecciones: cláusula de exclusividad con derecho a igualar, fecha lÃmite de terminación el 31 de marzo de 2026 (extensible hasta el 30 de junio de 2026 por retrasos regulatorios), y una tarifa de ruptura de 3,3 millones de dólares pagadera por WFB bajo circunstancias especÃficas.
2. Emisión de capital � Colocación privada de acciones preferentes Serie A
� Paralelamente, Investar ejecutó un Acuerdo de Compra de Valores para vender 32.500 acciones de la recién creada Serie A de acciones preferentes convertibles perpetuas no acumulativas al 6,5% a 1.000 dólares por acción.
� Ingresos brutos: 32,5 millones de dólares; ingresos netos estimados: aproximadamente 30,4 millones de dólares.
� Propósito: financiar la adquisición de WFB, apoyar el crecimiento orgánico y mantener los ratios de capital. Las preferentes están diseñadas para calificar como capital adicional Tier 1.
â€� Las preferentes son perpetuas, tienen prioridad sobre las ordinarias, pagan un dividendo trimestral del 6,5% (no acumulativo), son redimibles opcionalmente después del 1 de julio de 2030 y convertibles a opción del tenedor en acciones ordinarias ISTR a 47,619 acciones ordinarias por acción preferente (precio implÃcito de conversión â‰� 21,00$), con un tope de 1,6 millones de acciones.
â€� Derecho de conversión obligatoria para Investar después del 1 de julio de 2028 si la acción ordinaria cotiza por encima de 26,25$ durante 20 de 30 dÃas hábiles consecutivos.
â€� Derechos de registro que requieren que Investar presente un prospecto de reventa dentro de los 60 dÃas posteriores al cierre; las acciones se venden bajo la Regla 506(b).
Razonamiento estratégico e impacto
� La adquisición añade una franquicia en Texas, profundizando la presencia de Investar en el Golfo Sur y diversificando su base de préstamos y depósitos.
� La contraprestación en acciones representa aproximadamente el 36% de las acciones en circulación actuales de Investar (�10,9 millones), implicando una dilución significativa pero preservando el capital regulatorio.
� La emisión preferente respalda la parte en efectivo y los costos de la transacción, aumentando el CET1 mediante el tratamiento AT1.
� Riesgos de cierre incluyen aprobaciones regulatorias, ejecución de la integración y posible dilución tanto por las acciones de la adquisición como por futuras conversiones de preferentes.
Investar Holding Corporation (NASDAQ: ISTR)ê°€ ìžë³¸ 구조와 성장 경로ë¥� 재편하는 ë‘� ê±´ì˜ ì£¼ìš” 거래ë¥� 체결했습니다.
1. Wichita Falls Bancshares (WFB) ì¸ìˆ˜
â€� 2025ë…� 7ì›� 1ì�, InvestarëŠ� WFB(í…사ìŠ� Wichita Falls 소재 First National Bankì� 모회ì‚�)ë¥� ì¸ìˆ˜í•˜ê¸° 위한 최종 합병 ê³„ì•½ì„œì— ì„œëª…í–ˆìŠµë‹ˆë‹¤.
â€� 대가: 720ë§� 달러 현금 ë°� 3,955,344ì£� ISTR 주ì‹; 2025ë…� 6ì›� 30ì� 종가 19.32달러 기준 ì´� 가치는 ì•� 8,360ë§� 달러입니ë‹�.
â€� 거래 종결 í›� WFBëŠ� Investarì—� 합병ë˜ë©°, ì€í–� ìžíšŒì‚¬ëŠ” Investar Bank, N.A.ì—� 합병ë©ë‹ˆë‹�.
â€� 양사 ì´ì‚¬íš� 만장ì¼ì¹˜ ìŠ¹ì¸ ì™„ë£Œ; ì˜ˆìƒ ì¢…ê²° 시ì ì€ 2025ë…� 4분기ì´ë©°, 주주 ë°� ê·œì œ ìŠ¹ì¸ ì¡°ê±´ì� 붙습니다.
â€� 주요 보호 장치: ìƒëŒ€ ë§¤ìˆ˜ê¶Œì´ í¬í•¨ë� ë…ì í˜‘ìƒ ì¡°í•, 2026ë…� 3ì›� 31ì� 종료ì�(ê·œì œ ì§€ì—� ì‹� 2026ë…� 6ì›� 30ì¼ê¹Œì§€ 연장 ê°€ëŠ�), íŠ¹ì • ìƒí™©ì—서 WFBê°€ 지급하ëŠ� 330ë§� 달러 í•´ì§€ 수수ë£� í¬í•¨.
2. ìžë³¸ 조달 â€� Series A ìš°ì„ ì£� 사모 발행
â€� ë™ì‹œì—� InvestarëŠ� 새로 발행ë� 6.5% 비누ì � ì˜êµ¬ ì „í™˜ ìš°ì„ ì£� Series A 32,500ì£�ë¥� 주당 1,000달러ì—� íŒë§¤í•˜ëŠ” ì¦ê¶Œ 매매 계약ì� 체결했습니다.
â€� ì´� 조달ì•�: 3,250ë§� 달러; 순조달액 ì˜ˆìƒ ì•� 3,040ë§� 달러.
â€� 목ì : WFB ì¸ìˆ˜ ìžê¸ˆ 조달, ìœ ê¸°ì � 성장 ì§€ì›�, ìžë³¸ 비율 ìœ ì§€. ìš°ì„ ì£¼ëŠ” 추가 Tier 1 ìžë³¸ìœ¼ë¡œ ì¸ì •ë� ì˜ˆì •ìž…ë‹ˆë‹�.
â€� ìš°ì„ ì£¼ëŠ” ì˜êµ¬ì ì´ë©� 보통주보ë‹� ìš°ì„ ìˆœìœ„ê°€ ìžˆê³ , 분기ë³� 6.5% 배당ê¸�(비누ì �)ì� 지급하ë©�, 2030ë…� 7ì›� 1ì� ì´í›„ ì„ íƒì 으ë¡� ìƒí™˜ 가능하ê³�, ë³´ìœ ìž� ì„ íƒì—� ë”°ë¼ ISTR 보통주로 ìš°ì„ ì£� 1주당 47.619ì£�ë¡� ì „í™˜ ê°€ëŠ�(암시 ì „í™˜ ê°€ê²� ì•� 21.00달러), 160ë§� ì£� ìƒí•œì„� ì ìš©.
â€� 보통주가 2028ë…� 7ì›� 1ì� ì´í›„ ì—°ì† 30거래ì� ì¤� 20ì� ì´ìƒ 26.25달러ë¥� 초과 거래 ì‹� InvestarëŠ� ì˜ë¬´ì 으ë¡� ì „í™˜í•� 권리 ë³´ìœ .
â€� ë“±ë¡ ê¶Œë¦¬ë¡� ì¸í•´ InvestarëŠ� 종결 í›� 60ì� ì´ë‚´ì—� 재íŒë§¤ìš© ë“±ë¡ ì„œë¥˜ë¥� ì œì¶œí•´ì•¼ 하며, 주ì‹ì€ Rule 506(b)ì—� ë”°ë¼ íŒë§¤ë©ë‹ˆë‹�.
ì „ëžµì � 근거 ë°� ì˜í–¥
â€� ì´ë²ˆ ì¸ìˆ˜ë¡� í…사ìŠ� ì§€ì—� 기반ì� 추가ë˜ì–´ Investarì� 걸프 사우ìŠ� ì§€ì—� 입지가 ê°•í™”ë˜ê³ 대ì¶� ë°� 예금 기반ì� 다ê°í™”ë©ë‹ˆë‹¤.
â€� ì£¼ì‹ ëŒ€ê°€ëŠ� Investar 현재 발행 주ì‹(ì•� 1,090ë§� ì£�)ì� ì•� 36%ì—� 해당하여 ìƒë‹¹í•� í¬ì„ 효과가 있으ë‚� ê·œì œ ìžë³¸ì€ ë³´ì¡´ë©ë‹ˆë‹�.
â€� ìš°ì„ ì£� ë°œí–‰ì€ í˜„ê¸ˆ 부분과 거래 비용ì� ì§€ì›í•˜ë©�, AT1 처리ë¡� CET1 ìžë³¸ì� ì¦ê°€ì‹œí‚µë‹ˆë‹¤.
â€� 종결 리스í¬ë¡œëŠ� ê·œì œ 승ì¸, 통합 실행, ì¸ìˆ˜ ì£¼ì‹ ë°� 향후 ìš°ì„ ì£� ì „í™˜ì—� 따른 í¬ì„ 가능성ì� í¬í•¨ë©ë‹ˆë‹�.
Investar Holding Corporation (NASDAQ : ISTR) a conclu deux opérations majeures qui redéfinissent sa structure de capital et sa trajectoire de croissance.
1. Acquisition de Wichita Falls Bancshares (WFB)
� Le 1er juillet 2025, Investar a signé un accord définitif et un plan de fusion pour acquérir WFB, maison mère de First National Bank, Wichita Falls, TX.
� Contrepartie : 7,2 millions de dollars en espèces plus 3 955 344 actions ISTR ; basé sur le cours de clôture au 30 juin 2025 de 19,32 $, la valeur totale est d’environ 83,6 millions de dollars.
� Après clôture, WFB sera fusionnée dans Investar ; la filiale bancaire fusionnera avec Investar Bank, N.A.
� Accord approuvé à l’unanimité par les deux conseils d’administration ; clôture prévue au 4e trimestre 2025, sous réserve des approbations habituelles des actionnaires et des régulateurs.
� Principales protections : clause d’exclusivité avec droit de contre-offre, date limite de résiliation au 31 mars 2026 (prolongeable jusqu’au 30 juin 2026 en cas de retard réglementaire), et indemnité de rupture de 3,3 millions de dollars payable par WFB dans des circonstances spécifiques.
2. Levée de fonds � Placement privé d’actions préférentielles Série A
� Parallèlement, Investar a conclu un accord d’achat de titres pour vendre 32 500 actions de la nouvelle 6,5 % Série A d’actions préférentielles convertibles perpétuelles non cumulatives au prix de 1 000 $ par action.
� Produit brut : 32,5 millions de dollars ; produit net estimé : environ 30,4 millions de dollars.
� Objectif : financer l’acquisition de WFB, soutenir la croissance organique et maintenir les ratios de capital. Les actions préférentielles sont destinées à être qualifiées de capital supplémentaire de niveau 1.
� Les actions préférentielles sont perpétuelles, ont priorité sur les actions ordinaires, versent un dividende trimestriel de 6,5 % (non cumulatif), sont rachetables optionnellement après le 1er juillet 2030, et convertibles à l’option du détenteur en actions ordinaires ISTR au taux de 47,619 actions ordinaires par action préférentielle (prix de conversion implicite � 21,00 $), avec un plafond de 1,6 million d’actions.
� Droit de conversion obligatoire pour Investar après le 1er juillet 2028 si le cours de l’action ordinaire dépasse 26,25 $ pendant 20 jours de bourse sur 30 consécutifs.
� Droits d’enregistrement obligeant Investar à déposer un prospectus de revente dans les 60 jours suivant la clôture ; les actions sont vendues selon la Règle 506(b).
Justification stratégique et impact
� L’acquisition ajoute une franchise au Texas, renforçant la présence d’Investar dans la région du Golfe Sud et diversifiant sa base de prêts et de dépôts.
� La contrepartie en actions représente environ 36 % des actions en circulation actuelles d’Investar (�10,9 millions), impliquant une dilution significative tout en préservant le capital réglementaire.
� La levée via les actions préférentielles soutient la partie en espèces et les coûts de la transaction tout en augmentant le CET1 grâce au traitement AT1.
� Les risques de clôture incluent les approbations réglementaires, l’exécution de l’intégration et la dilution potentielle liée aux actions d’acquisition et aux futures conversions d’actions préférentielles.
Investar Holding Corporation (NASDAQ: ISTR) hat zwei wesentliche Transaktionen abgeschlossen, die ihre Kapitalstruktur und Wachstumsaussichten neu gestalten.
1. Übernahme von Wichita Falls Bancshares (WFB)
� Am 1. Juli 2025 unterzeichnete Investar eine endgültige Vereinbarung und Fusionsplan zur Übernahme von WFB, der Muttergesellschaft der First National Bank in Wichita Falls, TX.
� Gegenleistung: 7,2 Millionen US-Dollar in bar plus 3.955.344 ISTR-Aktien; basierend auf dem Schlusskurs vom 30. Juni 2025 von 19,32 USD beträgt der Gesamtwert ca. 83,6 Millionen US-Dollar.
� Nach Abschluss wird WFB in Investar eingegliedert; die Banktochter wird in die Investar Bank, N.A. fusioniert.
� Die Transaktion wurde von beiden Vorständen einstimmig genehmigt; erwarteter Abschluss: 4. Quartal 2025, vorbehaltlich üblicher Aktionärs- und Regulierungsfreigaben.
� Wichtige Schutzmechanismen: No-Shop-Klausel mit Mitbewerberrecht, äußerer Kündigungstermin 31. März 2026 (verlängerbar bis 30. Juni 2026 bei regulatorischer Verzögerung) und eine Abbruchgebühr von 3,3 Millionen US-Dollar, zahlbar von WFB unter bestimmten Umständen.
2. Kapitalerhöhung � Privatplatzierung von Vorzugsaktien Serie A
� Zeitgleich schloss Investar einen Wertpapierkaufvertrag über den Verkauf von 32.500 neu geschaffenen 6,5% Serie A nicht-kumulative, ewige wandelbare Vorzugsaktien zu je 1.000 USD ab.
� Bruttoerlös: 32,5 Millionen US-Dollar; geschätzter Nettoerlös: ca. 30,4 Millionen US-Dollar.
� Zweck: Finanzierung der WFB-Übernahme, Unterstützung des organischen Wachstums und Erhaltung der Kapitalquoten. Die Vorzugsaktien sollen als zusätzliches Tier-1-Kapital qualifizieren.
� Die Vorzugsaktien sind unbefristet, rangieren vor den Stammaktien, bieten eine vierteljährliche Dividende von 6,5% (nicht kumulativ), sind optional ab dem 1. Juli 2030 rückzahlbar und können vom Inhaber in ISTR-Stammaktien im Verhältnis von 47,619 Stammaktien pro Vorzugsaktie (impliziter Umwandlungspreis ca. 21,00 USD) umgewandelt werden, mit einer Obergrenze von 1,6 Millionen Aktien.
� Investar hat ab dem 1. Juli 2028 ein Pflichtumwandlungsrecht, wenn der Stammkurs an 20 von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen über 26,25 USD liegt.
� Registrierungsrechte verpflichten Investar, innerhalb von 60 Tagen nach Abschluss ein Verkaufsprospekt einzureichen; die Aktien werden gemäß Regel 506(b) verkauft.
Strategische Begründung und Auswirkungen
� Die Übernahme erweitert die Präsenz in Texas, vertieft Investars Position im Golf-Süd-Gebiet und diversifiziert die Kredit- und Einlagenbasis.
� Die Aktientauschkomponente entspricht etwa 36% der derzeit ausstehenden Investar-Aktien (ca. 10,9 Mio.), was zu einer bedeutenden Verwässerung führt, aber das regulatorische Kapital erhält.
� Die Vorzugsaktienemission sichert den Baranteil und die Transaktionskosten ab und stärkt das CET1 durch AT1-Behandlung.
� Abschlussrisiken umfassen regulatorische Genehmigungen, Integrationsumsetzung und potenzielle Verwässerung durch die Übernahmeaktien sowie zukünftige Vorzugsaktienumwandlungen.
- Strategic expansion into Texas through acquisition of WFB, broadening geographic footprint and customer base.
- $32.5 million Tier 1 capital raise via 6.5% preferred strengthens regulatory ratios ahead of integration.
- Reasonable purchase price (~$83.6 m) unanimously approved by both boards, indicating strong alignment.
- Significant dilution risk: 3.96 m new common shares plus up to 1.6 m conversion shares could raise share count by >45%.
- Preferred dividend burden: 6.5% non-cumulative payout reduces earnings available to common shareholders.
- Regulatory and integration uncertainties could delay closing beyond March 2026 or erode anticipated synergies.
Insights
TL;DR: Accretive Gulf-South expansion funded with balanced cash/stock, but sizeable shareholder dilution and regulatory risk remain.
Deal Quality: At �1.6× WFB tangible book (implied), price looks reasonable for a community bank in a complementary market. Cash component is modest, preserving Investar’s liquidity.
Structure: Mix of cash and 3.96 m shares spreads risk between parties and investors. The $3.3 m breakup fee and no-shop keep competitive tension low.
Synergies: Texas franchise offers cross-sell into energy and small-business sectors; management guides to close by Q4 2025, leaving ample time for regulatory review and integration planning.
Dilution & Capital: New shares equal ~36% of existing float; preferred conversion could add another 1.6 m shares, pushing potential dilution above 45%. However, AT1 treatment of preferred cushions capital ratios.
Risk: Integration of systems/culture, potential credit quality disparities, and market risk if ISTR trades below the implied conversion price.
TL;DR: Transaction is strategically positive but EPS dilution and 6.5% preferred dividend temper near-term upside.
Earnings Impact: Preferred dividend ($2.1 m annually) reduces net income available to common. Share issuance compounds EPS dilution; management must deliver cost saves to offset.
Balance Sheet: Preferred boosts Tier 1; cash proceeds fund merger with minimal leverage impact.
Valuation: Conversion price (~$21) sits 9% above pre-deal close, implying limited overhang if shares rise. Mandatory conversion trigger at $26.25 could accelerate dilution but only in an out-performance scenario.
Investor Considerations: Positive for growth narrative and market diversification, but near-term pressure on ROE and tangible book per share. Impact rated moderately positive given strategic fit.
Investar Holding Corporation (NASDAQ: ISTR) ha avviato due operazioni significative che modificano la sua struttura patrimoniale e il percorso di crescita.
1. Acquisizione di Wichita Falls Bancshares (WFB)
� Il 1° luglio 2025, Investar ha firmato un Accordo definitivo e Piano di Fusione per acquisire WFB, società madre della First National Bank di Wichita Falls, TX.
â€� Controvalore: 7,2 milioni di dollari in contanti ±è¾±Ã¹ 3.955.344 azioni ISTR; basato sul prezzo di chiusura del 30 giugno 2025 di 19,32$, il valore totale è di circa 83,6 milioni di dollari.
� Dopo la chiusura, WFB sarà fusa in Investar; la controllata bancaria sarà integrata in Investar Bank, N.A.
� L’accordo è stato approvato all’unanimità dai consigli di amministrazione di entrambe le società ; la chiusura è prevista per il quarto trimestre 2025, subordinata alle consuete approvazioni da parte degli azionisti e degli enti regolatori.
� Principali garanzie: clausola di esclusiva con diritto di parità , data ultima di risoluzione il 31 marzo 2026 (prorogabile al 30 giugno 2026 per ritardi regolatori) e una penale di rottura di 3,3 milioni di dollari a carico di WFB in specifiche circostanze.
2. Aumento di capitale � Collocamento privato di azioni privilegiate Serie A
� Contestualmente, Investar ha stipulato un Accordo di Acquisto Titoli per vendere 32.500 azioni della nuova Serie A di azioni privilegiate convertibili perpetue non cumulative al 6,5% a 1.000 dollari per azione.
� Proventi lordi: 32,5 milioni di dollari; proventi netti stimati: circa 30,4 milioni di dollari.
� Scopo: finanziare l’acquisizione di WFB, sostenere la crescita organica e mantenere i coefficienti patrimoniali. Le azioni privilegiate sono destinate a qualificarsi come capitale Tier 1 aggiuntivo.
� Le azioni privilegiate sono perpetue, hanno priorità sulle azioni ordinarie, offrono un dividendo trimestrale del 6,5% (non cumulativo), sono riscattabili opzionalmente dopo il 1° luglio 2030 e convertibili a scelta del detentore in azioni ordinarie ISTR al rapporto di 47,619 azioni ordinarie per azione privilegiata (prezzo implicito di conversione � 21,00$), con un limite massimo di 1,6 milioni di azioni.
� Diritto di conversione obbligatoria per Investar dopo il 1° luglio 2028 se il prezzo dell’azione ordinaria supera 26,25$ per 20 giorni di negoziazione su 30 consecutivi.
� Diritti di registrazione che obbligano Investar a depositare un prospetto per la rivendita entro 60 giorni dalla chiusura; le azioni sono vendute ai sensi della Regola 506(b).
Razionale strategico e impatto
� L’acquisizione aggiunge una presenza in Texas, rafforzando la presenza di Investar nel Golfo del Sud e diversificando la base di prestiti e depositi.
� La parte azionaria rappresenta circa il 36% delle azioni attualmente in circolazione di Investar (circa 10,9 milioni), implicando una diluizione significativa ma preservando il capitale regolamentare.
� L’aumento con azioni privilegiate supporta la parte in contanti e i costi della transazione, aumentando il CET1 tramite il trattamento AT1.
� I rischi di chiusura includono approvazioni regolatorie, integrazione operativa e potenziale diluizione sia dalle azioni dell’acquisizione sia dalle future conversioni delle azioni privilegiate.
Investar Holding Corporation (NASDAQ: ISTR) ha concretado dos transacciones importantes que transforman su estructura de capital y trayectoria de crecimiento.
1. Adquisición de Wichita Falls Bancshares (WFB)
� El 1 de julio de 2025, Investar firmó un Acuerdo definitivo y Plan de Fusión para adquirir WFB, matriz de First National Bank, Wichita Falls, TX.
â€� Contraprestación: 7,2 millones de dólares en efectivo ³¾Ã¡²õ 3.955.344 acciones ISTR; basado en el cierre del 30 de junio de 2025 a 19,32$, el valor total es aproximadamente 83,6 millones de dólares.
� Tras el cierre, WFB se fusionará con Investar; la subsidiaria bancaria se integrará en Investar Bank, N.A.
� El acuerdo fue aprobado unánimemente por ambas juntas directivas; se espera cierre en el cuarto trimestre de 2025, sujeto a las aprobaciones habituales de accionistas y reguladores.
â€� Principales protecciones: cláusula de exclusividad con derecho a igualar, fecha lÃmite de terminación el 31 de marzo de 2026 (extensible hasta el 30 de junio de 2026 por retrasos regulatorios), y una tarifa de ruptura de 3,3 millones de dólares pagadera por WFB bajo circunstancias especÃficas.
2. Emisión de capital � Colocación privada de acciones preferentes Serie A
� Paralelamente, Investar ejecutó un Acuerdo de Compra de Valores para vender 32.500 acciones de la recién creada Serie A de acciones preferentes convertibles perpetuas no acumulativas al 6,5% a 1.000 dólares por acción.
� Ingresos brutos: 32,5 millones de dólares; ingresos netos estimados: aproximadamente 30,4 millones de dólares.
� Propósito: financiar la adquisición de WFB, apoyar el crecimiento orgánico y mantener los ratios de capital. Las preferentes están diseñadas para calificar como capital adicional Tier 1.
â€� Las preferentes son perpetuas, tienen prioridad sobre las ordinarias, pagan un dividendo trimestral del 6,5% (no acumulativo), son redimibles opcionalmente después del 1 de julio de 2030 y convertibles a opción del tenedor en acciones ordinarias ISTR a 47,619 acciones ordinarias por acción preferente (precio implÃcito de conversión â‰� 21,00$), con un tope de 1,6 millones de acciones.
â€� Derecho de conversión obligatoria para Investar después del 1 de julio de 2028 si la acción ordinaria cotiza por encima de 26,25$ durante 20 de 30 dÃas hábiles consecutivos.
â€� Derechos de registro que requieren que Investar presente un prospecto de reventa dentro de los 60 dÃas posteriores al cierre; las acciones se venden bajo la Regla 506(b).
Razonamiento estratégico e impacto
� La adquisición añade una franquicia en Texas, profundizando la presencia de Investar en el Golfo Sur y diversificando su base de préstamos y depósitos.
� La contraprestación en acciones representa aproximadamente el 36% de las acciones en circulación actuales de Investar (�10,9 millones), implicando una dilución significativa pero preservando el capital regulatorio.
� La emisión preferente respalda la parte en efectivo y los costos de la transacción, aumentando el CET1 mediante el tratamiento AT1.
� Riesgos de cierre incluyen aprobaciones regulatorias, ejecución de la integración y posible dilución tanto por las acciones de la adquisición como por futuras conversiones de preferentes.
Investar Holding Corporation (NASDAQ: ISTR)ê°€ ìžë³¸ 구조와 성장 경로ë¥� 재편하는 ë‘� ê±´ì˜ ì£¼ìš” 거래ë¥� 체결했습니다.
1. Wichita Falls Bancshares (WFB) ì¸ìˆ˜
â€� 2025ë…� 7ì›� 1ì�, InvestarëŠ� WFB(í…사ìŠ� Wichita Falls 소재 First National Bankì� 모회ì‚�)ë¥� ì¸ìˆ˜í•˜ê¸° 위한 최종 합병 ê³„ì•½ì„œì— ì„œëª…í–ˆìŠµë‹ˆë‹¤.
â€� 대가: 720ë§� 달러 현금 ë°� 3,955,344ì£� ISTR 주ì‹; 2025ë…� 6ì›� 30ì� 종가 19.32달러 기준 ì´� 가치는 ì•� 8,360ë§� 달러입니ë‹�.
â€� 거래 종결 í›� WFBëŠ� Investarì—� 합병ë˜ë©°, ì€í–� ìžíšŒì‚¬ëŠ” Investar Bank, N.A.ì—� 합병ë©ë‹ˆë‹�.
â€� 양사 ì´ì‚¬íš� 만장ì¼ì¹˜ ìŠ¹ì¸ ì™„ë£Œ; ì˜ˆìƒ ì¢…ê²° 시ì ì€ 2025ë…� 4분기ì´ë©°, 주주 ë°� ê·œì œ ìŠ¹ì¸ ì¡°ê±´ì� 붙습니다.
â€� 주요 보호 장치: ìƒëŒ€ ë§¤ìˆ˜ê¶Œì´ í¬í•¨ë� ë…ì í˜‘ìƒ ì¡°í•, 2026ë…� 3ì›� 31ì� 종료ì�(ê·œì œ ì§€ì—� ì‹� 2026ë…� 6ì›� 30ì¼ê¹Œì§€ 연장 ê°€ëŠ�), íŠ¹ì • ìƒí™©ì—서 WFBê°€ 지급하ëŠ� 330ë§� 달러 í•´ì§€ 수수ë£� í¬í•¨.
2. ìžë³¸ 조달 â€� Series A ìš°ì„ ì£� 사모 발행
â€� ë™ì‹œì—� InvestarëŠ� 새로 발행ë� 6.5% 비누ì � ì˜êµ¬ ì „í™˜ ìš°ì„ ì£� Series A 32,500ì£�ë¥� 주당 1,000달러ì—� íŒë§¤í•˜ëŠ” ì¦ê¶Œ 매매 계약ì� 체결했습니다.
â€� ì´� 조달ì•�: 3,250ë§� 달러; 순조달액 ì˜ˆìƒ ì•� 3,040ë§� 달러.
â€� 목ì : WFB ì¸ìˆ˜ ìžê¸ˆ 조달, ìœ ê¸°ì � 성장 ì§€ì›�, ìžë³¸ 비율 ìœ ì§€. ìš°ì„ ì£¼ëŠ” 추가 Tier 1 ìžë³¸ìœ¼ë¡œ ì¸ì •ë� ì˜ˆì •ìž…ë‹ˆë‹�.
â€� ìš°ì„ ì£¼ëŠ” ì˜êµ¬ì ì´ë©� 보통주보ë‹� ìš°ì„ ìˆœìœ„ê°€ ìžˆê³ , 분기ë³� 6.5% 배당ê¸�(비누ì �)ì� 지급하ë©�, 2030ë…� 7ì›� 1ì� ì´í›„ ì„ íƒì 으ë¡� ìƒí™˜ 가능하ê³�, ë³´ìœ ìž� ì„ íƒì—� ë”°ë¼ ISTR 보통주로 ìš°ì„ ì£� 1주당 47.619ì£�ë¡� ì „í™˜ ê°€ëŠ�(암시 ì „í™˜ ê°€ê²� ì•� 21.00달러), 160ë§� ì£� ìƒí•œì„� ì ìš©.
â€� 보통주가 2028ë…� 7ì›� 1ì� ì´í›„ ì—°ì† 30거래ì� ì¤� 20ì� ì´ìƒ 26.25달러ë¥� 초과 거래 ì‹� InvestarëŠ� ì˜ë¬´ì 으ë¡� ì „í™˜í•� 권리 ë³´ìœ .
â€� ë“±ë¡ ê¶Œë¦¬ë¡� ì¸í•´ InvestarëŠ� 종결 í›� 60ì� ì´ë‚´ì—� 재íŒë§¤ìš© ë“±ë¡ ì„œë¥˜ë¥� ì œì¶œí•´ì•¼ 하며, 주ì‹ì€ Rule 506(b)ì—� ë”°ë¼ íŒë§¤ë©ë‹ˆë‹�.
ì „ëžµì � 근거 ë°� ì˜í–¥
â€� ì´ë²ˆ ì¸ìˆ˜ë¡� í…사ìŠ� ì§€ì—� 기반ì� 추가ë˜ì–´ Investarì� 걸프 사우ìŠ� ì§€ì—� 입지가 ê°•í™”ë˜ê³ 대ì¶� ë°� 예금 기반ì� 다ê°í™”ë©ë‹ˆë‹¤.
â€� ì£¼ì‹ ëŒ€ê°€ëŠ� Investar 현재 발행 주ì‹(ì•� 1,090ë§� ì£�)ì� ì•� 36%ì—� 해당하여 ìƒë‹¹í•� í¬ì„ 효과가 있으ë‚� ê·œì œ ìžë³¸ì€ ë³´ì¡´ë©ë‹ˆë‹�.
â€� ìš°ì„ ì£� ë°œí–‰ì€ í˜„ê¸ˆ 부분과 거래 비용ì� ì§€ì›í•˜ë©�, AT1 처리ë¡� CET1 ìžë³¸ì� ì¦ê°€ì‹œí‚µë‹ˆë‹¤.
â€� 종결 리스í¬ë¡œëŠ� ê·œì œ 승ì¸, 통합 실행, ì¸ìˆ˜ ì£¼ì‹ ë°� 향후 ìš°ì„ ì£� ì „í™˜ì—� 따른 í¬ì„ 가능성ì� í¬í•¨ë©ë‹ˆë‹�.
Investar Holding Corporation (NASDAQ : ISTR) a conclu deux opérations majeures qui redéfinissent sa structure de capital et sa trajectoire de croissance.
1. Acquisition de Wichita Falls Bancshares (WFB)
� Le 1er juillet 2025, Investar a signé un accord définitif et un plan de fusion pour acquérir WFB, maison mère de First National Bank, Wichita Falls, TX.
� Contrepartie : 7,2 millions de dollars en espèces plus 3 955 344 actions ISTR ; basé sur le cours de clôture au 30 juin 2025 de 19,32 $, la valeur totale est d’environ 83,6 millions de dollars.
� Après clôture, WFB sera fusionnée dans Investar ; la filiale bancaire fusionnera avec Investar Bank, N.A.
� Accord approuvé à l’unanimité par les deux conseils d’administration ; clôture prévue au 4e trimestre 2025, sous réserve des approbations habituelles des actionnaires et des régulateurs.
� Principales protections : clause d’exclusivité avec droit de contre-offre, date limite de résiliation au 31 mars 2026 (prolongeable jusqu’au 30 juin 2026 en cas de retard réglementaire), et indemnité de rupture de 3,3 millions de dollars payable par WFB dans des circonstances spécifiques.
2. Levée de fonds � Placement privé d’actions préférentielles Série A
� Parallèlement, Investar a conclu un accord d’achat de titres pour vendre 32 500 actions de la nouvelle 6,5 % Série A d’actions préférentielles convertibles perpétuelles non cumulatives au prix de 1 000 $ par action.
� Produit brut : 32,5 millions de dollars ; produit net estimé : environ 30,4 millions de dollars.
� Objectif : financer l’acquisition de WFB, soutenir la croissance organique et maintenir les ratios de capital. Les actions préférentielles sont destinées à être qualifiées de capital supplémentaire de niveau 1.
� Les actions préférentielles sont perpétuelles, ont priorité sur les actions ordinaires, versent un dividende trimestriel de 6,5 % (non cumulatif), sont rachetables optionnellement après le 1er juillet 2030, et convertibles à l’option du détenteur en actions ordinaires ISTR au taux de 47,619 actions ordinaires par action préférentielle (prix de conversion implicite � 21,00 $), avec un plafond de 1,6 million d’actions.
� Droit de conversion obligatoire pour Investar après le 1er juillet 2028 si le cours de l’action ordinaire dépasse 26,25 $ pendant 20 jours de bourse sur 30 consécutifs.
� Droits d’enregistrement obligeant Investar à déposer un prospectus de revente dans les 60 jours suivant la clôture ; les actions sont vendues selon la Règle 506(b).
Justification stratégique et impact
� L’acquisition ajoute une franchise au Texas, renforçant la présence d’Investar dans la région du Golfe Sud et diversifiant sa base de prêts et de dépôts.
� La contrepartie en actions représente environ 36 % des actions en circulation actuelles d’Investar (�10,9 millions), impliquant une dilution significative tout en préservant le capital réglementaire.
� La levée via les actions préférentielles soutient la partie en espèces et les coûts de la transaction tout en augmentant le CET1 grâce au traitement AT1.
� Les risques de clôture incluent les approbations réglementaires, l’exécution de l’intégration et la dilution potentielle liée aux actions d’acquisition et aux futures conversions d’actions préférentielles.
Investar Holding Corporation (NASDAQ: ISTR) hat zwei wesentliche Transaktionen abgeschlossen, die ihre Kapitalstruktur und Wachstumsaussichten neu gestalten.
1. Übernahme von Wichita Falls Bancshares (WFB)
� Am 1. Juli 2025 unterzeichnete Investar eine endgültige Vereinbarung und Fusionsplan zur Übernahme von WFB, der Muttergesellschaft der First National Bank in Wichita Falls, TX.
� Gegenleistung: 7,2 Millionen US-Dollar in bar plus 3.955.344 ISTR-Aktien; basierend auf dem Schlusskurs vom 30. Juni 2025 von 19,32 USD beträgt der Gesamtwert ca. 83,6 Millionen US-Dollar.
� Nach Abschluss wird WFB in Investar eingegliedert; die Banktochter wird in die Investar Bank, N.A. fusioniert.
� Die Transaktion wurde von beiden Vorständen einstimmig genehmigt; erwarteter Abschluss: 4. Quartal 2025, vorbehaltlich üblicher Aktionärs- und Regulierungsfreigaben.
� Wichtige Schutzmechanismen: No-Shop-Klausel mit Mitbewerberrecht, äußerer Kündigungstermin 31. März 2026 (verlängerbar bis 30. Juni 2026 bei regulatorischer Verzögerung) und eine Abbruchgebühr von 3,3 Millionen US-Dollar, zahlbar von WFB unter bestimmten Umständen.
2. Kapitalerhöhung � Privatplatzierung von Vorzugsaktien Serie A
� Zeitgleich schloss Investar einen Wertpapierkaufvertrag über den Verkauf von 32.500 neu geschaffenen 6,5% Serie A nicht-kumulative, ewige wandelbare Vorzugsaktien zu je 1.000 USD ab.
� Bruttoerlös: 32,5 Millionen US-Dollar; geschätzter Nettoerlös: ca. 30,4 Millionen US-Dollar.
� Zweck: Finanzierung der WFB-Übernahme, Unterstützung des organischen Wachstums und Erhaltung der Kapitalquoten. Die Vorzugsaktien sollen als zusätzliches Tier-1-Kapital qualifizieren.
� Die Vorzugsaktien sind unbefristet, rangieren vor den Stammaktien, bieten eine vierteljährliche Dividende von 6,5% (nicht kumulativ), sind optional ab dem 1. Juli 2030 rückzahlbar und können vom Inhaber in ISTR-Stammaktien im Verhältnis von 47,619 Stammaktien pro Vorzugsaktie (impliziter Umwandlungspreis ca. 21,00 USD) umgewandelt werden, mit einer Obergrenze von 1,6 Millionen Aktien.
� Investar hat ab dem 1. Juli 2028 ein Pflichtumwandlungsrecht, wenn der Stammkurs an 20 von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen über 26,25 USD liegt.
� Registrierungsrechte verpflichten Investar, innerhalb von 60 Tagen nach Abschluss ein Verkaufsprospekt einzureichen; die Aktien werden gemäß Regel 506(b) verkauft.
Strategische Begründung und Auswirkungen
� Die Übernahme erweitert die Präsenz in Texas, vertieft Investars Position im Golf-Süd-Gebiet und diversifiziert die Kredit- und Einlagenbasis.
� Die Aktientauschkomponente entspricht etwa 36% der derzeit ausstehenden Investar-Aktien (ca. 10,9 Mio.), was zu einer bedeutenden Verwässerung führt, aber das regulatorische Kapital erhält.
� Die Vorzugsaktienemission sichert den Baranteil und die Transaktionskosten ab und stärkt das CET1 durch AT1-Behandlung.
� Abschlussrisiken umfassen regulatorische Genehmigungen, Integrationsumsetzung und potenzielle Verwässerung durch die Übernahmeaktien sowie zukünftige Vorzugsaktienumwandlungen.