[Form 4] ATN International, Inc Insider Trading Activity
Bank of Montreal (BMO) is offering US$2.722 million of Senior Medium-Term Notes, Series K, structured as Autocallable Barrier Notes with Contingent Coupons linked to the Class A common stock of Meta Platforms, Inc. (META). The notes price on 18 Jun 2025, settle on 24 Jun 2025 and, unless called earlier, mature on 24 Jul 2026.
Income mechanics. Investors are eligible for a 1.00 % monthly contingent coupon (鈮� 12 % p.a.) on each scheduled payment date, provided META鈥檚 closing level on the corresponding observation date is at or above the Coupon Barrier of 70 % of the Initial Level (US$487.04). Missed observations permanently forfeit that month鈥檚 coupon.
Autocall feature. Starting with the 19 Dec 2025 observation, the notes are automatically redeemed if META closes above the Call Level (100 % of the Initial Level, US$695.77). Upon a call, holders receive par plus the coupon for that month; no further payments are made.
Principal repayment. If the notes are not called, final repayment depends on META鈥檚 Final Level on the 21 Jul 2026 valuation date:
- No Trigger Event (Final 鈮� Trigger Level = 70 % of Initial): investor receives full principal (US$1,000) plus final coupon, if due.
- Trigger Event (Final < Trigger Level): investor receives a Physical Delivery Amount of META shares (or equivalent cash) worth 1 % less principal for every 1 % META has fallen, exposing holders to up to 100 % loss.
Key deal terms. 鈥� Initial Level: US$695.77 鈥� Coupon/Trigger/Barrier levels: US$487.04 (70 %) 鈥� Minimum denomination: US$1,000 鈥� CUSIP: 06369NY70 鈥� Estimated initial value: US$966.60 (96.66 % of par) 鈥� Agent鈥檚 commission: 2.15 % 鈥� Issuer credit risk: senior, unsecured claims on Bank of Montreal 鈥� No exchange listing; liquidity wholly dependent on BMO Capital Markets.
Risk highlights. Investors face (1) principal loss below the 70 % trigger, (2) coupon suspension whenever META closes under the barrier, (3) issuer credit risk, (4) no secondary-market guarantee, and (5) tax uncertainty鈥擝MO treats the notes as prepaid contingent income-bearing derivative contracts.
Suitability. The product targets investors comfortable with single-stock volatility, willing to accept capped upside for high contingent income, and prepared for potential illiquidity and full principal loss.
Bank of Montreal (BMO) offre 2,722 milioni di dollari USA di Senior Medium-Term Notes, Serie K, strutturate come Autocallable Barrier Notes con Cedole Contingenti collegate alle azioni ordinarie di Classe A di Meta Platforms, Inc. (META). Le note saranno quotate il 18 giugno 2025, regolate il 24 giugno 2025 e, salvo richiamo anticipato, scadranno il 24 luglio 2026.
Meccanismo di reddito. Gli investitori hanno diritto a una cedola contingente mensile dell鈥�1,00% (circa 12% annuo) in ogni data di pagamento programmata, purch茅 il prezzo di chiusura di META nella data di osservazione corrispondente sia pari o superiore alla Barriera Cedola del 70% del livello iniziale (487,04 USD). Le cedole non pagate per mancata osservazione sono perse definitivamente.
Caratteristica di richiamo automatico. A partire dall鈥檕sservazione del 19 dicembre 2025, le note vengono automaticamente rimborsate se META chiude sopra il Livello di Richiamo (100% del livello iniziale, 695,77 USD). In caso di richiamo, i detentori ricevono il valore nominale pi霉 la cedola del mese; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Rimborso del capitale. Se le note non vengono richiamate, il rimborso finale dipende dal Livello Finale di META alla data di valutazione del 21 luglio 2026:
- Nessun Evento di Scatto (Finale 鈮� Livello di Scatto = 70% del livello iniziale): l鈥檌nvestitore riceve il capitale pieno (1.000 USD) pi霉 la cedola finale, se dovuta.
- Evento di Scatto (Finale < Livello di Scatto): l鈥檌nvestitore riceve una quantit脿 fisica di azioni META (o equivalente in contanti) che vale l鈥�1% in meno di capitale per ogni punto percentuale di calo di META, con rischio di perdita fino al 100% del capitale.
Termini chiave dell鈥檕fferta. 鈥� Livello Iniziale: 695,77 USD 鈥� Livelli Cedola/Scatto/Barriera: 487,04 USD (70%) 鈥� Taglio minimo: 1.000 USD 鈥� CUSIP: 06369NY70 鈥� Valore iniziale stimato: 966,60 USD (96,66% del valore nominale) 鈥� Commissione agente: 2,15% 鈥� Rischio emittente: crediti senior non garantiti su Bank of Montreal 鈥� Nessuna quotazione in borsa; liquidit脿 dipendente esclusivamente da BMO Capital Markets.
Rischi principali. Gli investitori affrontano (1) perdita del capitale sotto il livello di scatto del 70%, (2) sospensione delle cedole ogni volta che META chiude sotto la barriera, (3) rischio di credito dell鈥檈mittente, (4) assenza di garanzia sul mercato secondario e (5) incertezza fiscale 鈥� BMO considera le note come contratti derivati con reddito contingente prepagato.
滨诲辞苍别颈迟脿. Il prodotto 猫 destinato a investitori che accettano la volatilit脿 di un singolo titolo, disposti a rinunciare a un potenziale di guadagno illimitato in cambio di un elevato reddito contingente e pronti a gestire possibile illiquidit脿 e perdita totale del capitale.
Bank of Montreal (BMO) ofrece 2,722 millones de d贸lares estadounidenses en Senior Medium-Term Notes, Serie K, estructuradas como Notas Autocancelables con Barrera y Cupones Contingentes vinculadas a las acciones ordinarias Clase A de Meta Platforms, Inc. (META). Las notas se valoran el 18 de junio de 2025, se liquidan el 24 de junio de 2025 y, salvo que se rescaten antes, vencen el 24 de julio de 2026.
Mec谩nica de ingresos. Los inversores tienen derecho a un cup贸n contingente mensual del 1,00% (aproximadamente 12% anual) en cada fecha de pago programada, siempre que el cierre de META en la fecha de observaci贸n correspondiente est茅 igual o por encima de la Barrera del Cup贸n del 70% del Nivel Inicial (487,04 USD). Los cupones no pagados por observaciones fallidas se pierden de forma definitiva.
Funci贸n de autocancelaci贸n. A partir de la observaci贸n del 19 de diciembre de 2025, las notas se redimen autom谩ticamente si META cierra por encima del Nivel de Llamada (100% del Nivel Inicial, 695,77 USD). En caso de llamada, los tenedores reciben el valor nominal m谩s el cup贸n de ese mes; no se realizan pagos adicionales.
Reembolso del principal. Si las notas no son llamadas, el reembolso final depende del Nivel Final de META en la fecha de valoraci贸n del 21 de julio de 2026:
- Sin Evento Disparador (Final 鈮� Nivel Disparador = 70% del Nivel Inicial): el inversor recibe el principal completo (1.000 USD) m谩s el cup贸n final, si corresponde.
- Evento Disparador (Final < Nivel Disparador): el inversor recibe una cantidad f铆sica de acciones META (o efectivo equivalente) que vale 1% menos del principal por cada 1% que META haya ca铆do, exponiendo a los tenedores a una p茅rdida de hasta el 100%.
T茅rminos clave del acuerdo. 鈥� Nivel Inicial: 695,77 USD 鈥� Niveles de Cup贸n/Disparo/Barrera: 487,04 USD (70%) 鈥� Denominaci贸n m铆nima: 1.000 USD 鈥� CUSIP: 06369NY70 鈥� Valor inicial estimado: 966,60 USD (96,66% del valor nominal) 鈥� Comisi贸n del agente: 2,15% 鈥� Riesgo crediticio del emisor: cr茅ditos senior no garantizados sobre Bank of Montreal 鈥� Sin cotizaci贸n en bolsa; liquidez dependiente exclusivamente de BMO Capital Markets.
Aspectos destacados del riesgo. Los inversores enfrentan (1) p茅rdida de principal por debajo del disparador del 70%, (2) suspensi贸n del cup贸n cuando META cierra por debajo de la barrera, (3) riesgo crediticio del emisor, (4) sin garant铆a en el mercado secundario y (5) incertidumbre fiscal 鈥� BMO trata las notas como contratos derivados con ingresos contingentes prepagados.
Idoneidad. El producto est谩 dirigido a inversores que aceptan la volatilidad de una acci贸n individual, dispuestos a renunciar a un potencial de ganancia ilimitado a cambio de altos ingresos contingentes y preparados para la posible iliquidez y p茅rdida total del principal.
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Bank of Montreal (BMO) propose 2,722 millions de dollars US de Senior Medium-Term Notes, S茅rie K, structur茅es sous forme de Autocallable Barrier Notes avec Coupons Conditionnels li茅s aux actions ordinaires de Classe A de Meta Platforms, Inc. (META). Les notes sont cot茅es le 18 juin 2025, r茅gl茅es le 24 juin 2025 et, sauf rappel anticip茅, arrivent 脿 茅ch茅ance le 24 juillet 2026.
M茅canisme de revenu. Les investisseurs ont droit 脿 un coupon conditionnel mensuel de 1,00 % (environ 12 % annuel) 脿 chaque date de paiement pr茅vue, 脿 condition que le cours de cl么ture de META 脿 la date d鈥檕bservation correspondante soit 茅gal ou sup茅rieur 脿 la barri猫re de coupon fix茅e 脿 70 % du niveau initial (487,04 USD). Les coupons non vers茅s lors d鈥檕bservations manqu茅es sont d茅finitivement perdus.
Caract茅ristique d鈥檃utocall. 脌 partir de l鈥檕bservation du 19 d茅cembre 2025, les notes sont automatiquement rembours茅es si META cl么ture au-dessus du niveau de rappel (100 % du niveau initial, 695,77 USD). En cas de rappel, les porteurs re莽oivent le pair plus le coupon du mois ; aucun paiement suppl茅mentaire n鈥檈st effectu茅.
Remboursement du principal. Si les notes ne sont pas rappel茅es, le remboursement final d茅pend du niveau final de META 脿 la date d鈥櫭﹙aluation du 21 juillet 2026 :
- Pas d鈥櫭﹙茅nement d茅clencheur (Final 鈮� niveau d茅clencheur = 70 % du niveau initial) : l鈥檌nvestisseur re莽oit le principal int茅gral (1 000 USD) plus le coupon final, si d没.
- 脡v茅nement d茅clencheur (Final < niveau d茅clencheur) : l鈥檌nvestisseur re莽oit une quantit茅 physique d鈥檃ctions META (ou 茅quivalent en esp猫ces) valant 1 % de moins du principal pour chaque 1 % de baisse de META, exposant les porteurs 脿 une perte pouvant aller jusqu鈥櫭� 100 %.
Principaux termes de l鈥檕p茅ration. 鈥� Niveau initial : 695,77 USD 鈥� Niveaux coupon/d茅clencheur/barri猫re : 487,04 USD (70 %) 鈥� Valeur nominale minimale : 1 000 USD 鈥� CUSIP : 06369NY70 鈥� Valeur initiale estim茅e : 966,60 USD (96,66 % du pair) 鈥� Commission de l鈥檃gent : 2,15 % 鈥� Risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur : cr茅ances senior non garanties sur Bank of Montreal 鈥� Pas de cotation en bourse ; liquidit茅 totalement d茅pendante de BMO Capital Markets.
Points cl茅s de risque. Les investisseurs sont expos茅s 脿 (1) perte de capital en dessous du seuil d茅clencheur de 70 %, (2) suspension du coupon lorsque META cl么ture sous la barri猫re, (3) risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur, (4) absence de garantie sur le march茅 secondaire, et (5) incertitude fiscale 鈥� BMO consid猫re ces notes comme des contrats d茅riv茅s 脿 revenu conditionnel pr茅pay茅.
础诲茅辩耻补迟颈辞苍. Ce produit s鈥檃dresse aux investisseurs acceptant la volatilit茅 d鈥檜ne action unique, pr锚ts 脿 renoncer 脿 un potentiel de hausse illimit茅 en 茅change d鈥檜n revenu conditionnel 茅lev茅, et pr茅par茅s 脿 une 茅ventuelle illiquidit茅 et perte totale du capital.
Bank of Montreal (BMO) bietet 2,722 Millionen US-Dollar an Senior Medium-Term Notes, Serie K, strukturiert als Autocallable Barrier Notes mit bedingten Kupons, die an die Stammaktien der Klasse A von Meta Platforms, Inc. (META) gekoppelt sind. Die Notizen werden am 18. Juni 2025 bepreist, am 24. Juni 2025 abgewickelt und laufen, sofern sie nicht vorzeitig zur眉ckgerufen werden, am 24. Juli 2026 aus.
Einkommensmechanik. Anleger haben Anspruch auf einen monatlichen bedingten Kupon von 1,00 % (ca. 12 % p.a.) an jedem geplanten Zahlungstermin, vorausgesetzt, der Schlusskurs von META am jeweiligen Beobachtungstag liegt auf oder 眉ber der Kupon-Schwelle von 70 % des Anfangsniveaus (487,04 USD). Nicht erf眉llte Beobachtungen f眉hren zum dauerhaften Verlust des Kupons f眉r diesen Monat.
Autocall-Funktion. Ab der Beobachtung am 19. Dezember 2025 werden die Notes automatisch zur眉ckgezahlt, wenn META 眉ber dem Call-Level (100 % des Anfangsniveaus, 695,77 USD) schlie脽t. Bei einem Call erhalten die Inhaber den Nennwert plus den Kupon f眉r diesen Monat; weitere Zahlungen erfolgen nicht.
碍补辫颈迟补濒谤眉肠办锄补丑濒耻苍驳. Wenn die Notes nicht zur眉ckgerufen werden, h盲ngt die endg眉ltige R眉ckzahlung vom Endniveau von META am Bewertungsdatum, dem 21. Juli 2026, ab:
- Kein 础耻蝉濒枚蝉别别谤别颈驳苍颈蝉 (Endniveau 鈮� Ausl枚selevel = 70 % des Anfangsniveaus): Der Anleger erh盲lt den vollen Kapitalbetrag (1.000 USD) plus den finalen Kupon, falls f盲llig.
- 础耻蝉濒枚蝉别别谤别颈驳苍颈蝉 (Endniveau < Ausl枚selevel): Der Anleger erh盲lt eine physische Lieferung von META-Aktien (oder den entsprechenden Barwert), deren Wert um 1 % weniger als das Kapital je 1 % Kursr眉ckgang von META betr盲gt, wodurch ein Totalverlust des Kapitals m枚glich ist.
Wichtige Vertragsbedingungen. 鈥� Anfangsniveau: 695,77 USD 鈥� Kupon-/Ausl枚se-/Barrierelevel: 487,04 USD (70 %) 鈥� Mindestst眉ckelung: 1.000 USD 鈥� CUSIP: 06369NY70 鈥� Gesch盲tzter Anfangswert: 966,60 USD (96,66 % vom Nennwert) 鈥� Agenturprovision: 2,15 % 鈥� Emittenten-Kreditrisiko: unbesicherte Seniorverbindlichkeiten der Bank of Montreal 鈥� Keine B枚rsennotierung; Liquidit盲t ausschlie脽lich von BMO Capital Markets abh盲ngig.
Risikohighlights. Anleger sind Risiken ausgesetzt wie (1) Kapitalverlust unterhalb der 70 %-Ausl枚segrenze, (2) Kuponaussetzung, wenn META unter der Barriere schlie脽t, (3) Emittenten-Kreditrisiko, (4) keine Garantie am Sekund盲rmarkt und (5) steuerliche Unsicherheit 鈥� BMO behandelt die Notes als vorab bezahlte, bedingte einkommensgenerierende Derivate.
Eignung. Das Produkt richtet sich an Anleger, die mit der Volatilit盲t einer Einzelaktie umgehen k枚nnen, bereit sind, eine begrenzte Aufw盲rtschance f眉r hohe bedingte Ertr盲ge zu akzeptieren, und sich auf m枚gliche Illiquidit盲t sowie einen vollst盲ndigen Kapitalverlust einstellen.
- High contingent income: 1.00 % monthly (鈮� 12 % p.a.) coupon when META closes 鈮�70 % of its Initial Level.
- Early call mechanism provides potential full-principal exit plus coupon as soon as six months after issue.
- Simplified payoff profile gives transparent strike, barrier and trigger levels (all 70 % or 100 % of Initial).
- No principal protection; investors lose one-for-one below the 70 % trigger, potentially the entire investment.
- Single-stock concentration in META increases volatility versus diversified indices.
- Upside capped at par; investors forfeit any appreciation beyond coupons.
- Liquidity risk due to absence of exchange listing and discretionary dealer bids.
- Estimated initial value (US$966.60) materially below par, embedding ~3.4 % costs from inception.
- Issuer credit exposure to Bank of Montreal; adverse credit moves can hit secondary pricing.
Insights
TL;DR: 12 % contingent yield attractive, but exposure to META below 70 % trigger means real risk of large principal loss.
Analysis: The note offers an above-market coupon (鈮� 12 % p.a.) versus standard BMO senior debt (~4-5 %), but payments hinge on META staying 鈮�70 % of US$695.77. META鈥檚 historical 1-year volatility near pricing has exceeded 35 %, implying 鈮�32 % probability of breaching the barrier before maturity. Automatic call at par caps upside and could reinvestment-risk holders after only six months. The 3.34 % markup (par minus US$966.60 estimated value) reflects hedging and distribution costs that investors absorb up-front. For yield-seeking accounts with bullish-to-neutral META outlook and tolerance for equity downside, the structure may complement portfolios, but concentration in a single tech mega-cap should be monitored closely.
TL;DR: Unsecured BMO credit, no principal protection, and single-equity risk make this note high-risk despite headline coupon.
Risk view: 1) Credit spreads on BMO five-year CDS trade well inside high-yield, yet investors hold senior unsecured exposure鈥攁 downgrade would pressure secondary prices. 2) No listing plus sole dealer market-making concentrates liquidity risk; spreads could widen sharply in stress. 3) Tax treatment remains uncertain; adverse IRS guidance could reduce net returns. 4) Initial value discount signals negative carry if sold early. Given these factors, risk-adjusted return skews negative unless META remains range-bound and BMO credit stays stable.
Bank of Montreal (BMO) offre 2,722 milioni di dollari USA di Senior Medium-Term Notes, Serie K, strutturate come Autocallable Barrier Notes con Cedole Contingenti collegate alle azioni ordinarie di Classe A di Meta Platforms, Inc. (META). Le note saranno quotate il 18 giugno 2025, regolate il 24 giugno 2025 e, salvo richiamo anticipato, scadranno il 24 luglio 2026.
Meccanismo di reddito. Gli investitori hanno diritto a una cedola contingente mensile dell鈥�1,00% (circa 12% annuo) in ogni data di pagamento programmata, purch茅 il prezzo di chiusura di META nella data di osservazione corrispondente sia pari o superiore alla Barriera Cedola del 70% del livello iniziale (487,04 USD). Le cedole non pagate per mancata osservazione sono perse definitivamente.
Caratteristica di richiamo automatico. A partire dall鈥檕sservazione del 19 dicembre 2025, le note vengono automaticamente rimborsate se META chiude sopra il Livello di Richiamo (100% del livello iniziale, 695,77 USD). In caso di richiamo, i detentori ricevono il valore nominale pi霉 la cedola del mese; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Rimborso del capitale. Se le note non vengono richiamate, il rimborso finale dipende dal Livello Finale di META alla data di valutazione del 21 luglio 2026:
- Nessun Evento di Scatto (Finale 鈮� Livello di Scatto = 70% del livello iniziale): l鈥檌nvestitore riceve il capitale pieno (1.000 USD) pi霉 la cedola finale, se dovuta.
- Evento di Scatto (Finale < Livello di Scatto): l鈥檌nvestitore riceve una quantit脿 fisica di azioni META (o equivalente in contanti) che vale l鈥�1% in meno di capitale per ogni punto percentuale di calo di META, con rischio di perdita fino al 100% del capitale.
Termini chiave dell鈥檕fferta. 鈥� Livello Iniziale: 695,77 USD 鈥� Livelli Cedola/Scatto/Barriera: 487,04 USD (70%) 鈥� Taglio minimo: 1.000 USD 鈥� CUSIP: 06369NY70 鈥� Valore iniziale stimato: 966,60 USD (96,66% del valore nominale) 鈥� Commissione agente: 2,15% 鈥� Rischio emittente: crediti senior non garantiti su Bank of Montreal 鈥� Nessuna quotazione in borsa; liquidit脿 dipendente esclusivamente da BMO Capital Markets.
Rischi principali. Gli investitori affrontano (1) perdita del capitale sotto il livello di scatto del 70%, (2) sospensione delle cedole ogni volta che META chiude sotto la barriera, (3) rischio di credito dell鈥檈mittente, (4) assenza di garanzia sul mercato secondario e (5) incertezza fiscale 鈥� BMO considera le note come contratti derivati con reddito contingente prepagato.
滨诲辞苍别颈迟脿. Il prodotto 猫 destinato a investitori che accettano la volatilit脿 di un singolo titolo, disposti a rinunciare a un potenziale di guadagno illimitato in cambio di un elevato reddito contingente e pronti a gestire possibile illiquidit脿 e perdita totale del capitale.
Bank of Montreal (BMO) ofrece 2,722 millones de d贸lares estadounidenses en Senior Medium-Term Notes, Serie K, estructuradas como Notas Autocancelables con Barrera y Cupones Contingentes vinculadas a las acciones ordinarias Clase A de Meta Platforms, Inc. (META). Las notas se valoran el 18 de junio de 2025, se liquidan el 24 de junio de 2025 y, salvo que se rescaten antes, vencen el 24 de julio de 2026.
Mec谩nica de ingresos. Los inversores tienen derecho a un cup贸n contingente mensual del 1,00% (aproximadamente 12% anual) en cada fecha de pago programada, siempre que el cierre de META en la fecha de observaci贸n correspondiente est茅 igual o por encima de la Barrera del Cup贸n del 70% del Nivel Inicial (487,04 USD). Los cupones no pagados por observaciones fallidas se pierden de forma definitiva.
Funci贸n de autocancelaci贸n. A partir de la observaci贸n del 19 de diciembre de 2025, las notas se redimen autom谩ticamente si META cierra por encima del Nivel de Llamada (100% del Nivel Inicial, 695,77 USD). En caso de llamada, los tenedores reciben el valor nominal m谩s el cup贸n de ese mes; no se realizan pagos adicionales.
Reembolso del principal. Si las notas no son llamadas, el reembolso final depende del Nivel Final de META en la fecha de valoraci贸n del 21 de julio de 2026:
- Sin Evento Disparador (Final 鈮� Nivel Disparador = 70% del Nivel Inicial): el inversor recibe el principal completo (1.000 USD) m谩s el cup贸n final, si corresponde.
- Evento Disparador (Final < Nivel Disparador): el inversor recibe una cantidad f铆sica de acciones META (o efectivo equivalente) que vale 1% menos del principal por cada 1% que META haya ca铆do, exponiendo a los tenedores a una p茅rdida de hasta el 100%.
T茅rminos clave del acuerdo. 鈥� Nivel Inicial: 695,77 USD 鈥� Niveles de Cup贸n/Disparo/Barrera: 487,04 USD (70%) 鈥� Denominaci贸n m铆nima: 1.000 USD 鈥� CUSIP: 06369NY70 鈥� Valor inicial estimado: 966,60 USD (96,66% del valor nominal) 鈥� Comisi贸n del agente: 2,15% 鈥� Riesgo crediticio del emisor: cr茅ditos senior no garantizados sobre Bank of Montreal 鈥� Sin cotizaci贸n en bolsa; liquidez dependiente exclusivamente de BMO Capital Markets.
Aspectos destacados del riesgo. Los inversores enfrentan (1) p茅rdida de principal por debajo del disparador del 70%, (2) suspensi贸n del cup贸n cuando META cierra por debajo de la barrera, (3) riesgo crediticio del emisor, (4) sin garant铆a en el mercado secundario y (5) incertidumbre fiscal 鈥� BMO trata las notas como contratos derivados con ingresos contingentes prepagados.
Idoneidad. El producto est谩 dirigido a inversores que aceptan la volatilidad de una acci贸n individual, dispuestos a renunciar a un potencial de ganancia ilimitado a cambio de altos ingresos contingentes y preparados para la posible iliquidez y p茅rdida total del principal.
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Bank of Montreal (BMO) propose 2,722 millions de dollars US de Senior Medium-Term Notes, S茅rie K, structur茅es sous forme de Autocallable Barrier Notes avec Coupons Conditionnels li茅s aux actions ordinaires de Classe A de Meta Platforms, Inc. (META). Les notes sont cot茅es le 18 juin 2025, r茅gl茅es le 24 juin 2025 et, sauf rappel anticip茅, arrivent 脿 茅ch茅ance le 24 juillet 2026.
M茅canisme de revenu. Les investisseurs ont droit 脿 un coupon conditionnel mensuel de 1,00 % (environ 12 % annuel) 脿 chaque date de paiement pr茅vue, 脿 condition que le cours de cl么ture de META 脿 la date d鈥檕bservation correspondante soit 茅gal ou sup茅rieur 脿 la barri猫re de coupon fix茅e 脿 70 % du niveau initial (487,04 USD). Les coupons non vers茅s lors d鈥檕bservations manqu茅es sont d茅finitivement perdus.
Caract茅ristique d鈥檃utocall. 脌 partir de l鈥檕bservation du 19 d茅cembre 2025, les notes sont automatiquement rembours茅es si META cl么ture au-dessus du niveau de rappel (100 % du niveau initial, 695,77 USD). En cas de rappel, les porteurs re莽oivent le pair plus le coupon du mois ; aucun paiement suppl茅mentaire n鈥檈st effectu茅.
Remboursement du principal. Si les notes ne sont pas rappel茅es, le remboursement final d茅pend du niveau final de META 脿 la date d鈥櫭﹙aluation du 21 juillet 2026 :
- Pas d鈥櫭﹙茅nement d茅clencheur (Final 鈮� niveau d茅clencheur = 70 % du niveau initial) : l鈥檌nvestisseur re莽oit le principal int茅gral (1 000 USD) plus le coupon final, si d没.
- 脡v茅nement d茅clencheur (Final < niveau d茅clencheur) : l鈥檌nvestisseur re莽oit une quantit茅 physique d鈥檃ctions META (ou 茅quivalent en esp猫ces) valant 1 % de moins du principal pour chaque 1 % de baisse de META, exposant les porteurs 脿 une perte pouvant aller jusqu鈥櫭� 100 %.
Principaux termes de l鈥檕p茅ration. 鈥� Niveau initial : 695,77 USD 鈥� Niveaux coupon/d茅clencheur/barri猫re : 487,04 USD (70 %) 鈥� Valeur nominale minimale : 1 000 USD 鈥� CUSIP : 06369NY70 鈥� Valeur initiale estim茅e : 966,60 USD (96,66 % du pair) 鈥� Commission de l鈥檃gent : 2,15 % 鈥� Risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur : cr茅ances senior non garanties sur Bank of Montreal 鈥� Pas de cotation en bourse ; liquidit茅 totalement d茅pendante de BMO Capital Markets.
Points cl茅s de risque. Les investisseurs sont expos茅s 脿 (1) perte de capital en dessous du seuil d茅clencheur de 70 %, (2) suspension du coupon lorsque META cl么ture sous la barri猫re, (3) risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur, (4) absence de garantie sur le march茅 secondaire, et (5) incertitude fiscale 鈥� BMO consid猫re ces notes comme des contrats d茅riv茅s 脿 revenu conditionnel pr茅pay茅.
础诲茅辩耻补迟颈辞苍. Ce produit s鈥檃dresse aux investisseurs acceptant la volatilit茅 d鈥檜ne action unique, pr锚ts 脿 renoncer 脿 un potentiel de hausse illimit茅 en 茅change d鈥檜n revenu conditionnel 茅lev茅, et pr茅par茅s 脿 une 茅ventuelle illiquidit茅 et perte totale du capital.
Bank of Montreal (BMO) bietet 2,722 Millionen US-Dollar an Senior Medium-Term Notes, Serie K, strukturiert als Autocallable Barrier Notes mit bedingten Kupons, die an die Stammaktien der Klasse A von Meta Platforms, Inc. (META) gekoppelt sind. Die Notizen werden am 18. Juni 2025 bepreist, am 24. Juni 2025 abgewickelt und laufen, sofern sie nicht vorzeitig zur眉ckgerufen werden, am 24. Juli 2026 aus.
Einkommensmechanik. Anleger haben Anspruch auf einen monatlichen bedingten Kupon von 1,00 % (ca. 12 % p.a.) an jedem geplanten Zahlungstermin, vorausgesetzt, der Schlusskurs von META am jeweiligen Beobachtungstag liegt auf oder 眉ber der Kupon-Schwelle von 70 % des Anfangsniveaus (487,04 USD). Nicht erf眉llte Beobachtungen f眉hren zum dauerhaften Verlust des Kupons f眉r diesen Monat.
Autocall-Funktion. Ab der Beobachtung am 19. Dezember 2025 werden die Notes automatisch zur眉ckgezahlt, wenn META 眉ber dem Call-Level (100 % des Anfangsniveaus, 695,77 USD) schlie脽t. Bei einem Call erhalten die Inhaber den Nennwert plus den Kupon f眉r diesen Monat; weitere Zahlungen erfolgen nicht.
碍补辫颈迟补濒谤眉肠办锄补丑濒耻苍驳. Wenn die Notes nicht zur眉ckgerufen werden, h盲ngt die endg眉ltige R眉ckzahlung vom Endniveau von META am Bewertungsdatum, dem 21. Juli 2026, ab:
- Kein 础耻蝉濒枚蝉别别谤别颈驳苍颈蝉 (Endniveau 鈮� Ausl枚selevel = 70 % des Anfangsniveaus): Der Anleger erh盲lt den vollen Kapitalbetrag (1.000 USD) plus den finalen Kupon, falls f盲llig.
- 础耻蝉濒枚蝉别别谤别颈驳苍颈蝉 (Endniveau < Ausl枚selevel): Der Anleger erh盲lt eine physische Lieferung von META-Aktien (oder den entsprechenden Barwert), deren Wert um 1 % weniger als das Kapital je 1 % Kursr眉ckgang von META betr盲gt, wodurch ein Totalverlust des Kapitals m枚glich ist.
Wichtige Vertragsbedingungen. 鈥� Anfangsniveau: 695,77 USD 鈥� Kupon-/Ausl枚se-/Barrierelevel: 487,04 USD (70 %) 鈥� Mindestst眉ckelung: 1.000 USD 鈥� CUSIP: 06369NY70 鈥� Gesch盲tzter Anfangswert: 966,60 USD (96,66 % vom Nennwert) 鈥� Agenturprovision: 2,15 % 鈥� Emittenten-Kreditrisiko: unbesicherte Seniorverbindlichkeiten der Bank of Montreal 鈥� Keine B枚rsennotierung; Liquidit盲t ausschlie脽lich von BMO Capital Markets abh盲ngig.
Risikohighlights. Anleger sind Risiken ausgesetzt wie (1) Kapitalverlust unterhalb der 70 %-Ausl枚segrenze, (2) Kuponaussetzung, wenn META unter der Barriere schlie脽t, (3) Emittenten-Kreditrisiko, (4) keine Garantie am Sekund盲rmarkt und (5) steuerliche Unsicherheit 鈥� BMO behandelt die Notes als vorab bezahlte, bedingte einkommensgenerierende Derivate.
Eignung. Das Produkt richtet sich an Anleger, die mit der Volatilit盲t einer Einzelaktie umgehen k枚nnen, bereit sind, eine begrenzte Aufw盲rtschance f眉r hohe bedingte Ertr盲ge zu akzeptieren, und sich auf m枚gliche Illiquidit盲t sowie einen vollst盲ndigen Kapitalverlust einstellen.
FAQ
What is the contingent coupon on Bank of Montreal鈥檚 META-linked notes?
When can the META autocall notes be redeemed early?
How much principal could I lose at maturity?
Are the notes listed on an exchange?
What is the estimated initial value versus the price to public?
What tax treatment applies to these notes?
