[Form 4] Avient Corporation Insider Trading Activity
Citigroup Global Markets Holdings Inc., guaranteed by Citigroup Inc. (ticker: C), is issuing $764,000 of unsecured Market-Linked Securities (medium-term senior notes, Series N) linked to the Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return Index (CIISDA5N). The securities price on 30 Jun 2025, settle on 3 Jul 2025 and mature on 5 Jan 2027 (approx. 18 months).
Key economics
- Denomination: $1,000 per note; aggregate 764 notes.
- Principal protection: 100% at maturity.
- Upside participation: 175% of positive index return; no cap.
- No periodic coupons.
- Return amount is zero if the final index level is at or below the initial level (228.07).
- Estimated value: $972.00 (97.2% of issue price) based on Citigroup鈥檚 internal models; issue price $1,000.
- Underwriting fee: up to $10 (1.0%) per note; net proceeds minimum $990 per note.
- Not listed; liquidity relies on Citigroup Global Markets Inc. making a discretionary secondary market.
Index summary
- Rules-based allocation between S&P 500 futures and 10-year U.S. Treasury futures using trend (21-day) and volatility (63-day) signals.
- Three possible portfolios (Equity-Focused, Intermediate, Treasury) with max 66.66% equity exposure.
- Volatility target: 5%; exposure to the selected portfolio can be <100%, with the residual notionally held in cash.
- Annual index fee: 0.85%.
Risk highlights
- Investors forgo interim interest and depend on a single observation on 30 Dec 2026.
- Index may underperform equities in rising markets due to capped equity weight, volatility targeting, and annual fee.
- Credit risk of both Citigroup Global Markets Holdings Inc. and Citigroup Inc.
- Liquidity risk: no exchange listing; secondary market, if any, at the underwriter鈥檚 discretion and likely below issue price.
- The note鈥檚 estimated value is 2.8% below issue price, reflecting fees and hedging costs.
Materiality for Citigroup investors: At $0.8 million face, the issuance is immaterial to Citigroup鈥檚 balance sheet but demonstrates ongoing structured-note distribution and fee generation.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc. (ticker: C), emette $764.000 di Market-Linked Securities non garantiti (note senior a medio termine, Serie N) collegati all'Indice Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return (CIISDA5N). Le securities saranno quotate il 30 giugno 2025, regolate il 3 luglio 2025 e scadranno il 5 gennaio 2027 (circa 18 mesi).
Principali caratteristiche economiche
- Valore nominale: $1.000 per nota; totale 764 note.
- Protezione del capitale: 100% a scadenza.
- Partecipazione al rialzo: 175% del rendimento positivo dell'indice; senza limite massimo.
- Assenza di cedole periodiche.
- Il rendimento 猫 pari a zero se il livello finale dell'indice 猫 uguale o inferiore a quello iniziale (228,07).
- Valore stimato: $972,00 (97,2% del prezzo di emissione) basato sui modelli interni di Citigroup; prezzo di emissione $1.000.
- Commissione di sottoscrizione: fino a $10 (1,0%) per nota; proventi netti minimi $990 per nota.
- Non quotate in borsa; la liquidit脿 dipende dalla creazione discrezionale di un mercato secondario da parte di Citigroup Global Markets Inc.
Riassunto dell鈥檌ndice
- Allocazione basata su regole tra futures sull鈥橲&P 500 e futures sui Treasury USA a 10 anni, utilizzando segnali di trend (21 giorni) e volatilit脿 (63 giorni).
- Tre portafogli possibili (Equity-Focused, Intermediate, Treasury) con esposizione massima al 66,66% in azioni.
- Obiettivo di volatilit脿: 5%; l鈥檈sposizione al portafoglio selezionato pu貌 essere inferiore al 100%, con il residuo detenuto teoricamente in liquidit脿.
- Commissione annuale dell鈥檌ndice: 0,85%.
Rischi principali
- Gli investitori rinunciano agli interessi intermedi e dipendono da un鈥檜nica osservazione al 30 dicembre 2026.
- L鈥檌ndice potrebbe sottoperformare le azioni in mercati in crescita a causa del limite massimo sull鈥檈sposizione azionaria, del targeting della volatilit脿 e della commissione annuale.
- Rischio di credito sia di Citigroup Global Markets Holdings Inc. che di Citigroup Inc.
- Rischio di liquidit脿: assenza di quotazione in borsa; il mercato secondario, se presente, 猫 a discrezione dell鈥檈mittente e probabilmente a prezzi inferiori a quelli di emissione.
- Il valore stimato della nota 猫 inferiore del 2,8% rispetto al prezzo di emissione, riflettendo costi di commissione e copertura.
Rilevanza per gli investitori Citigroup: Con un ammontare nominale di $0,8 milioni, l鈥檈missione 猫 irrilevante per il bilancio di Citigroup ma dimostra la continua distribuzione di note strutturate e la generazione di commissioni.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc. (s铆mbolo: C), est谩 emitiendo $764,000 en Valores Vinculados al Mercado no garantizados (notas senior a medio plazo, Serie N) vinculados al 脥ndice Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return (CIISDA5N). Los valores se cotizan el 30 de junio de 2025, se liquidan el 3 de julio de 2025 y vencen el 5 de enero de 2027 (aproximadamente 18 meses).
Aspectos econ贸micos clave
- Denominaci贸n: $1,000 por nota; total 764 notas.
- Protecci贸n del principal: 100% al vencimiento.
- Participaci贸n en alza: 175% del rendimiento positivo del 铆ndice; sin l铆mite m谩ximo.
- No hay cupones peri贸dicos.
- El retorno es cero si el nivel final del 铆ndice est谩 en o por debajo del nivel inicial (228.07).
- Valor estimado: $972.00 (97.2% del precio de emisi贸n) basado en modelos internos de Citigroup; precio de emisi贸n $1,000.
- Comisi贸n de suscripci贸n: hasta $10 (1.0%) por nota; ingresos netos m铆nimos $990 por nota.
- No cotiza en bolsa; la liquidez depende de que Citigroup Global Markets Inc. cree un mercado secundario discrecionalmente.
Resumen del 铆ndice
- Asignaci贸n basada en reglas entre futuros del S&P 500 y futuros del Tesoro de EE.UU. a 10 a帽os usando se帽ales de tendencia (21 d铆as) y volatilidad (63 d铆as).
- Tres carteras posibles (Enfocada en Acciones, Intermedia, Tesoro) con exposici贸n m谩xima del 66.66% en acciones.
- Objetivo de volatilidad: 5%; la exposici贸n a la cartera seleccionada puede ser <100%, con el resto mantenido te贸ricamente en efectivo.
- Comisi贸n anual del 铆ndice: 0.85%.
Aspectos destacados de riesgo
- Los inversores renuncian a intereses intermedios y dependen de una 煤nica observaci贸n el 30 de diciembre de 2026.
- El 铆ndice puede tener un rendimiento inferior al de las acciones en mercados alcistas debido al l铆mite en la ponderaci贸n de acciones, la orientaci贸n de volatilidad y la comisi贸n anual.
- Riesgo crediticio de Citigroup Global Markets Holdings Inc. y Citigroup Inc.
- Riesgo de liquidez: no cotiza en bolsa; el mercado secundario, si existe, es discrecional por parte del suscriptor y probablemente a un precio inferior al de emisi贸n.
- El valor estimado de la nota es 2.8% inferior al precio de emisi贸n, reflejando comisiones y costos de cobertura.
Relevancia para inversores de Citigroup: Con un monto nominal de $0.8 millones, la emisi贸n es irrelevante para el balance de Citigroup pero demuestra la continua distribuci贸n de notas estructuradas y generaci贸n de comisiones.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.電� Citigroup Inc.(韹办护: C)鞚� 氤挫鞚� 氚涭晞 Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return Index(CIISDA5N)鞐� 鞐瓣硠霅� $764,000 攴滊鞚� 氍措嫶氤� 鞁滌灔 鞐瓣硠 歃濌秾(欷戧赴 靹犾垳鞙� 毂勱秾, 鞁滊Μ歃� N)鞚� 氚滍枆頃╇媹雼�. 歃濌秾鞚� 2025雲� 6鞗� 30鞚检棎 臧�瓴╈澊 鞝曧暣歆�瓿�, 2025雲� 7鞗� 3鞚检棎 瓴办牅霅橂┌, 2027雲� 1鞗� 5鞚检棎 毵岅赴霅╇媹雼�(鞎� 18臧滌洈).
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Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantie par Citigroup Inc. (symbole : C), 茅met pour 764 000 $ de titres li茅s au march茅 non garantis (notes senior 脿 moyen terme, s茅rie N) li茅s 脿 l'Indice Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return (CIISDA5N). Les titres sont cot茅s le 30 juin 2025, r茅gl茅s le 3 juillet 2025 et arrivent 脿 茅ch茅ance le 5 janvier 2027 (environ 18 mois).
Principaux 茅l茅ments 茅conomiques
- Valeur nominale : 1 000 $ par note ; total de 764 notes.
- Protection du capital : 100 % 脿 l鈥櫭ヽh茅ance.
- Participation 脿 la hausse : 175 % du rendement positif de l鈥檌ndice ; sans plafond.
- Pas de coupons p茅riodiques.
- Le montant du rendement est nul si le niveau final de l鈥檌ndice est inf茅rieur ou 茅gal au niveau initial (228,07).
- Valeur estim茅e : 972,00 $ (97,2 % du prix d鈥櫭﹎ission) selon les mod猫les internes de Citigroup ; prix d鈥櫭﹎ission 1 000 $.
- Frais de souscription : jusqu鈥櫭� 10 $ (1,0 %) par note ; produit net minimum de 990 $ par note.
- Non cot茅 en bourse ; la liquidit茅 d茅pend de la cr茅ation discr茅tionnaire d鈥檜n march茅 secondaire par Citigroup Global Markets Inc.
R茅sum茅 de l鈥檌ndice
- Allocation bas茅e sur des r猫gles entre les contrats 脿 terme sur le S&P 500 et les contrats 脿 terme sur les bons du Tr茅sor am茅ricain 脿 10 ans, utilisant des signaux de tendance (21 jours) et de volatilit茅 (63 jours).
- Trois portefeuilles possibles (ax茅 sur les actions, interm茅diaire, Tr茅sorerie) avec une exposition maximale de 66,66 % aux actions.
- Objectif de volatilit茅 : 5 % ; l鈥檈xposition au portefeuille s茅lectionn茅 peut 锚tre inf茅rieure 脿 100 %, le solde 茅tant th茅oriquement d茅tenu en liquidit茅s.
- Frais annuels de l鈥檌ndice : 0,85 %.
Points cl茅s des risques
- Les investisseurs renoncent aux int茅r锚ts interm茅diaires et d茅pendent d鈥檜ne seule observation au 30 d茅cembre 2026.
- L鈥檌ndice peut sous-performer les actions en march茅s haussiers en raison du plafond sur la pond茅ration des actions, du ciblage de la volatilit茅 et des frais annuels.
- Risque de cr茅dit de Citigroup Global Markets Holdings Inc. et de Citigroup Inc.
- Risque de liquidit茅 : non cot茅 ; le march茅 secondaire, s鈥檌l existe, est 脿 la discr茅tion du souscripteur et probablement 脿 un prix inf茅rieur au prix d鈥櫭﹎ission.
- La valeur estim茅e de la note est inf茅rieure de 2,8 % au prix d鈥櫭﹎ission, refl茅tant les frais et les co没ts de couverture.
Importance pour les investisseurs Citigroup : Avec une valeur nominale de 0,8 million de dollars, l鈥櫭﹎ission est insignifiante pour le bilan de Citigroup mais d茅montre la distribution continue de notes structur茅es et la g茅n茅ration de frais.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert durch Citigroup Inc. (Ticker: C), gibt unbesicherte Market-Linked Securities im Wert von $764.000 aus (mittelfristige Senior Notes, Serie N), die an den Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return Index (CIISDA5N) gekoppelt sind. Die Wertpapiere werden am 30. Juni 2025 bepreist, am 3. Juli 2025 abgewickelt und laufen am 5. Januar 2027 ab (ca. 18 Monate).
Wesentliche wirtschaftliche Merkmale
- Nennwert: $1.000 pro Note; insgesamt 764 Notes.
- Kapitalschutz: 100% bei F盲lligkeit.
- Teilnahme am Kursanstieg: 175% der positiven Indexrendite; ohne Obergrenze.
- Keine periodischen Kupons.
- R眉ckzahlung ist null, wenn der Endindexstand gleich oder unter dem Anfangswert (228,07) liegt.
- Gesch盲tzter Wert: $972,00 (97,2% des Ausgabepreises) basierend auf internen Modellen von Citigroup; Ausgabepreis $1.000.
- Emissionsgeb眉hr: bis zu $10 (1,0%) pro Note; Mindestnettoerl枚s $990 pro Note.
- Nicht b枚rsennotiert; Liquidit盲t h盲ngt von der diskretion盲ren Bereitstellung eines Sekund盲rmarkts durch Citigroup Global Markets Inc. ab.
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- Regelbasierte Allokation zwischen S&P 500-Futures und 10-j盲hrigen US-Treasury-Futures unter Verwendung von Trend- (21 Tage) und Volatilit盲tssignalen (63 Tage).
- Drei m枚gliche Portfolios (Aktienfokussiert, Mittel, Treasury) mit maximal 66,66% Aktienexposure.
- Volatilit盲tsziel: 5%; die Exponierung zum ausgew盲hlten Portfolio kann unter 100% liegen, der Rest wird theoretisch in Bargeld gehalten.
- J盲hrliche Indexgeb眉hr: 0,85%.
Risikohighlights
- Investoren verzichten auf Zwischenzinsen und sind auf eine einzige Beobachtung am 30. Dezember 2026 angewiesen.
- Der Index kann in steigenden M盲rkten aufgrund der begrenzten Aktiengewichtung, des Volatilit盲tszielings und der j盲hrlichen Geb眉hr schlechter abschneiden als Aktien.
- Kreditrisiko von Citigroup Global Markets Holdings Inc. und Citigroup Inc.
- Liquidit盲tsrisiko: keine B枚rsennotierung; Sekund盲rmarkt, falls vorhanden, liegt im Ermessen des Emittenten und wahrscheinlich unter dem Ausgabepreis.
- Der gesch盲tzte Wert der Note liegt 2,8% unter dem Ausgabepreis, was Geb眉hren und Absicherungskosten widerspiegelt.
Bedeutung f眉r Citigroup-Investoren: Mit einem Nominalvolumen von $0,8 Millionen ist die Emission f眉r die Bilanz von Citigroup unerheblich, zeigt jedoch die fortlaufende Verbreitung strukturierter Notes und die Generierung von Geb眉hren.
- 100% principal protection at maturity mitigates downside for noteholders.
- 175% upside participation offers leveraged exposure if the index appreciates.
- Full Citigroup Inc. guarantee supports credit quality.
- Generates underwriting fees and low-cost funding for Citigroup, albeit immaterial in scale.
- No periodic interest; investors face opportunity cost versus conventional bonds.
- Estimated value ($972) below issue price highlights embedded costs.
- Index constraints (66.66% max equity, 0.85% fee, 5% vol-target) may significantly underperform rising equity markets.
- Illiquidity risk: unlisted security with discretionary, potentially wide-spread secondary market.
- Exposure subject to Citigroup credit risk; default would impair principal.
Insights
TL;DR Small, principal-protected structured note with 175% upside; low impact for Citigroup, moderate complexity for buyers.
The deal offers enhanced participation while safeguarding principal, appealing to yield-substituting retail accounts seeking equity exposure without interim income. The embedded leverage (175%) is modest versus typical CLS notes but coupled with a low-volatility, fee-burdened index鈥攈istorically flat over five years (-0.1% CAGR). Investors therefore face meaningful opportunity cost if equities rally. From the issuer鈥檚 standpoint, the note hedges easily with futures and generates roughly $6.4k in gross underwriting revenue, de minimis for Citigroup. Because proceeds are immaterial and no financial covenants change, the transaction is non-impactful to corporate credit metrics.
TL;DR Principal is safe barring default, but performance drag (0.85% fee, cash allocation) likely caps returns; neutral for Citigroup.
Structural features鈥攙olatility targeting, limited equity weight, futures financing cost鈥攎ean the index has lagged the S&P 500 significantly. With only 18 months to maturity and one-day final observation, upside capture is uncertain. Secondary liquidity risk is high given the note鈥檚 tiny size and no listing. Tax treatment as contingent payment debt instruments adds reporting complexity. For Citigroup, this is routine funding at sub-wholesale rates, thus neutral to spreads and capital ratios.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc. (ticker: C), emette $764.000 di Market-Linked Securities non garantiti (note senior a medio termine, Serie N) collegati all'Indice Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return (CIISDA5N). Le securities saranno quotate il 30 giugno 2025, regolate il 3 luglio 2025 e scadranno il 5 gennaio 2027 (circa 18 mesi).
Principali caratteristiche economiche
- Valore nominale: $1.000 per nota; totale 764 note.
- Protezione del capitale: 100% a scadenza.
- Partecipazione al rialzo: 175% del rendimento positivo dell'indice; senza limite massimo.
- Assenza di cedole periodiche.
- Il rendimento 猫 pari a zero se il livello finale dell'indice 猫 uguale o inferiore a quello iniziale (228,07).
- Valore stimato: $972,00 (97,2% del prezzo di emissione) basato sui modelli interni di Citigroup; prezzo di emissione $1.000.
- Commissione di sottoscrizione: fino a $10 (1,0%) per nota; proventi netti minimi $990 per nota.
- Non quotate in borsa; la liquidit脿 dipende dalla creazione discrezionale di un mercato secondario da parte di Citigroup Global Markets Inc.
Riassunto dell鈥檌ndice
- Allocazione basata su regole tra futures sull鈥橲&P 500 e futures sui Treasury USA a 10 anni, utilizzando segnali di trend (21 giorni) e volatilit脿 (63 giorni).
- Tre portafogli possibili (Equity-Focused, Intermediate, Treasury) con esposizione massima al 66,66% in azioni.
- Obiettivo di volatilit脿: 5%; l鈥檈sposizione al portafoglio selezionato pu貌 essere inferiore al 100%, con il residuo detenuto teoricamente in liquidit脿.
- Commissione annuale dell鈥檌ndice: 0,85%.
Rischi principali
- Gli investitori rinunciano agli interessi intermedi e dipendono da un鈥檜nica osservazione al 30 dicembre 2026.
- L鈥檌ndice potrebbe sottoperformare le azioni in mercati in crescita a causa del limite massimo sull鈥檈sposizione azionaria, del targeting della volatilit脿 e della commissione annuale.
- Rischio di credito sia di Citigroup Global Markets Holdings Inc. che di Citigroup Inc.
- Rischio di liquidit脿: assenza di quotazione in borsa; il mercato secondario, se presente, 猫 a discrezione dell鈥檈mittente e probabilmente a prezzi inferiori a quelli di emissione.
- Il valore stimato della nota 猫 inferiore del 2,8% rispetto al prezzo di emissione, riflettendo costi di commissione e copertura.
Rilevanza per gli investitori Citigroup: Con un ammontare nominale di $0,8 milioni, l鈥檈missione 猫 irrilevante per il bilancio di Citigroup ma dimostra la continua distribuzione di note strutturate e la generazione di commissioni.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc. (s铆mbolo: C), est谩 emitiendo $764,000 en Valores Vinculados al Mercado no garantizados (notas senior a medio plazo, Serie N) vinculados al 脥ndice Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return (CIISDA5N). Los valores se cotizan el 30 de junio de 2025, se liquidan el 3 de julio de 2025 y vencen el 5 de enero de 2027 (aproximadamente 18 meses).
Aspectos econ贸micos clave
- Denominaci贸n: $1,000 por nota; total 764 notas.
- Protecci贸n del principal: 100% al vencimiento.
- Participaci贸n en alza: 175% del rendimiento positivo del 铆ndice; sin l铆mite m谩ximo.
- No hay cupones peri贸dicos.
- El retorno es cero si el nivel final del 铆ndice est谩 en o por debajo del nivel inicial (228.07).
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- No cotiza en bolsa; la liquidez depende de que Citigroup Global Markets Inc. cree un mercado secundario discrecionalmente.
Resumen del 铆ndice
- Asignaci贸n basada en reglas entre futuros del S&P 500 y futuros del Tesoro de EE.UU. a 10 a帽os usando se帽ales de tendencia (21 d铆as) y volatilidad (63 d铆as).
- Tres carteras posibles (Enfocada en Acciones, Intermedia, Tesoro) con exposici贸n m谩xima del 66.66% en acciones.
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Aspectos destacados de riesgo
- Los inversores renuncian a intereses intermedios y dependen de una 煤nica observaci贸n el 30 de diciembre de 2026.
- El 铆ndice puede tener un rendimiento inferior al de las acciones en mercados alcistas debido al l铆mite en la ponderaci贸n de acciones, la orientaci贸n de volatilidad y la comisi贸n anual.
- Riesgo crediticio de Citigroup Global Markets Holdings Inc. y Citigroup Inc.
- Riesgo de liquidez: no cotiza en bolsa; el mercado secundario, si existe, es discrecional por parte del suscriptor y probablemente a un precio inferior al de emisi贸n.
- El valor estimado de la nota es 2.8% inferior al precio de emisi贸n, reflejando comisiones y costos de cobertura.
Relevancia para inversores de Citigroup: Con un monto nominal de $0.8 millones, la emisi贸n es irrelevante para el balance de Citigroup pero demuestra la continua distribuci贸n de notas estructuradas y generaci贸n de comisiones.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.電� Citigroup Inc.(韹办护: C)鞚� 氤挫鞚� 氚涭晞 Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return Index(CIISDA5N)鞐� 鞐瓣硠霅� $764,000 攴滊鞚� 氍措嫶氤� 鞁滌灔 鞐瓣硠 歃濌秾(欷戧赴 靹犾垳鞙� 毂勱秾, 鞁滊Μ歃� N)鞚� 氚滍枆頃╇媹雼�. 歃濌秾鞚� 2025雲� 6鞗� 30鞚检棎 臧�瓴╈澊 鞝曧暣歆�瓿�, 2025雲� 7鞗� 3鞚检棎 瓴办牅霅橂┌, 2027雲� 1鞗� 5鞚检棎 毵岅赴霅╇媹雼�(鞎� 18臧滌洈).
欤检殧 瓴届牅 臁瓣贝
- 鞎‰┐臧�: 毂勱秾雼� $1,000; 齑� 764毂�.
- 鞗愱笀 氤错樃: 毵岅赴 鞁� 100% 氤挫灔.
- 靸侅姽 彀胳棳鞙�: 歆�靾� 靸侅姽 靾橃澋鞚� 175%; 靸來暅靹� 鞐嗢潓.
- 鞝曣赴 炜犿彴 鞐嗢潓.
- 斓滌 歆�靾� 靾橃鞚� 齑堦赴 靾橃(228.07) 鞚错晿鞚� 瓴届毎 靾橃澋鞚� 0.
- 於旍爼 臧�旃�: Citigroup 雮措秬 氇嵏 旮办 $972.00 (氚滍枆臧�鞚� 97.2%); 氚滍枆臧� $1,000.
- 鞚胳垬 靾橃垬耄�: 毂勱秾雼� 斓滊寑 $10 (1.0%); 靾滌垬鞚� 斓滌唽 $990.
- 靸侅灔霅橃 鞎婌潓; 鞙犽彊靹膘潃 Citigroup Global Markets Inc.鞚� 鞛焿鞐� 霐半ジ 2彀� 鞁滌灔 順曥劚鞐� 鞚橃〈.
歆�靾� 臧滌殧
- 21鞚� 於旍劯 氚� 63鞚� 氤�霃欖劚 鞁犿樃毳� 頇滌毄頃橃棳 S&P 500 靹犽瓿� 10雲� 毵岅赴 氙戈淡 甑眲 靹犽 臧� 攴滌箼 旮半皹 氚半秳.
- 斓滊寑 66.66% 欤检嫕 雲胳稖鞚� 臧�歆� 靹� 臧�歆� 韽姼韽措Μ鞓�(欤检嫕 欷戩嫭, 欷戧皠, 甑眲) 鞝滉车.
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- 鞐瓣皠 歆�靾� 靾橃垬耄�: 0.85%.
欤检殧 鞙勴棙 靷暛
- 韴瀽鞛愲姅 欷戧皠 鞚挫瀽毳� 韽赴頃橂┌ 2026雲� 12鞗� 30鞚� 雼澕 甏�彀办棎 鞚橃〈.
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- Citigroup Global Markets Holdings Inc.鞕� Citigroup Inc.鞚� 鞁犾毄 鞙勴棙.
- 鞙犽彊靹� 鞙勴棙: 靸侅灔霅橃 鞎婌潓; 2彀� 鞁滌灔鞚� 鞚胳垬鞛愳潣 鞛焿鞐� 霐半ゴ氅� 氚滍枆臧� 鞚错晿鞚� 臧�電レ劚 雴掛潓.
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Citigroup 韴瀽鞛愳棎瓴岇潣 欷戩殧靹�: $0.8氚彪 鞎‰┐臧�搿� 氚滍枆 攴滊電� Citigroup 雽�彀寑臁绊憸鞐� 氙鸽頃橃毵� 甑“頇� 雲疙姼 鞙犿喌 氚� 靾橃垬耄� 彀届稖鞚� 歆�靻嶍暔鞚� 氤挫棳欷�.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantie par Citigroup Inc. (symbole : C), 茅met pour 764 000 $ de titres li茅s au march茅 non garantis (notes senior 脿 moyen terme, s茅rie N) li茅s 脿 l'Indice Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return (CIISDA5N). Les titres sont cot茅s le 30 juin 2025, r茅gl茅s le 3 juillet 2025 et arrivent 脿 茅ch茅ance le 5 janvier 2027 (environ 18 mois).
Principaux 茅l茅ments 茅conomiques
- Valeur nominale : 1 000 $ par note ; total de 764 notes.
- Protection du capital : 100 % 脿 l鈥櫭ヽh茅ance.
- Participation 脿 la hausse : 175 % du rendement positif de l鈥檌ndice ; sans plafond.
- Pas de coupons p茅riodiques.
- Le montant du rendement est nul si le niveau final de l鈥檌ndice est inf茅rieur ou 茅gal au niveau initial (228,07).
- Valeur estim茅e : 972,00 $ (97,2 % du prix d鈥櫭﹎ission) selon les mod猫les internes de Citigroup ; prix d鈥櫭﹎ission 1 000 $.
- Frais de souscription : jusqu鈥櫭� 10 $ (1,0 %) par note ; produit net minimum de 990 $ par note.
- Non cot茅 en bourse ; la liquidit茅 d茅pend de la cr茅ation discr茅tionnaire d鈥檜n march茅 secondaire par Citigroup Global Markets Inc.
R茅sum茅 de l鈥檌ndice
- Allocation bas茅e sur des r猫gles entre les contrats 脿 terme sur le S&P 500 et les contrats 脿 terme sur les bons du Tr茅sor am茅ricain 脿 10 ans, utilisant des signaux de tendance (21 jours) et de volatilit茅 (63 jours).
- Trois portefeuilles possibles (ax茅 sur les actions, interm茅diaire, Tr茅sorerie) avec une exposition maximale de 66,66 % aux actions.
- Objectif de volatilit茅 : 5 % ; l鈥檈xposition au portefeuille s茅lectionn茅 peut 锚tre inf茅rieure 脿 100 %, le solde 茅tant th茅oriquement d茅tenu en liquidit茅s.
- Frais annuels de l鈥檌ndice : 0,85 %.
Points cl茅s des risques
- Les investisseurs renoncent aux int茅r锚ts interm茅diaires et d茅pendent d鈥檜ne seule observation au 30 d茅cembre 2026.
- L鈥檌ndice peut sous-performer les actions en march茅s haussiers en raison du plafond sur la pond茅ration des actions, du ciblage de la volatilit茅 et des frais annuels.
- Risque de cr茅dit de Citigroup Global Markets Holdings Inc. et de Citigroup Inc.
- Risque de liquidit茅 : non cot茅 ; le march茅 secondaire, s鈥檌l existe, est 脿 la discr茅tion du souscripteur et probablement 脿 un prix inf茅rieur au prix d鈥櫭﹎ission.
- La valeur estim茅e de la note est inf茅rieure de 2,8 % au prix d鈥櫭﹎ission, refl茅tant les frais et les co没ts de couverture.
Importance pour les investisseurs Citigroup : Avec une valeur nominale de 0,8 million de dollars, l鈥櫭﹎ission est insignifiante pour le bilan de Citigroup mais d茅montre la distribution continue de notes structur茅es et la g茅n茅ration de frais.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert durch Citigroup Inc. (Ticker: C), gibt unbesicherte Market-Linked Securities im Wert von $764.000 aus (mittelfristige Senior Notes, Serie N), die an den Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return Index (CIISDA5N) gekoppelt sind. Die Wertpapiere werden am 30. Juni 2025 bepreist, am 3. Juli 2025 abgewickelt und laufen am 5. Januar 2027 ab (ca. 18 Monate).
Wesentliche wirtschaftliche Merkmale
- Nennwert: $1.000 pro Note; insgesamt 764 Notes.
- Kapitalschutz: 100% bei F盲lligkeit.
- Teilnahme am Kursanstieg: 175% der positiven Indexrendite; ohne Obergrenze.
- Keine periodischen Kupons.
- R眉ckzahlung ist null, wenn der Endindexstand gleich oder unter dem Anfangswert (228,07) liegt.
- Gesch盲tzter Wert: $972,00 (97,2% des Ausgabepreises) basierend auf internen Modellen von Citigroup; Ausgabepreis $1.000.
- Emissionsgeb眉hr: bis zu $10 (1,0%) pro Note; Mindestnettoerl枚s $990 pro Note.
- Nicht b枚rsennotiert; Liquidit盲t h盲ngt von der diskretion盲ren Bereitstellung eines Sekund盲rmarkts durch Citigroup Global Markets Inc. ab.
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- Regelbasierte Allokation zwischen S&P 500-Futures und 10-j盲hrigen US-Treasury-Futures unter Verwendung von Trend- (21 Tage) und Volatilit盲tssignalen (63 Tage).
- Drei m枚gliche Portfolios (Aktienfokussiert, Mittel, Treasury) mit maximal 66,66% Aktienexposure.
- Volatilit盲tsziel: 5%; die Exponierung zum ausgew盲hlten Portfolio kann unter 100% liegen, der Rest wird theoretisch in Bargeld gehalten.
- J盲hrliche Indexgeb眉hr: 0,85%.
Risikohighlights
- Investoren verzichten auf Zwischenzinsen und sind auf eine einzige Beobachtung am 30. Dezember 2026 angewiesen.
- Der Index kann in steigenden M盲rkten aufgrund der begrenzten Aktiengewichtung, des Volatilit盲tszielings und der j盲hrlichen Geb眉hr schlechter abschneiden als Aktien.
- Kreditrisiko von Citigroup Global Markets Holdings Inc. und Citigroup Inc.
- Liquidit盲tsrisiko: keine B枚rsennotierung; Sekund盲rmarkt, falls vorhanden, liegt im Ermessen des Emittenten und wahrscheinlich unter dem Ausgabepreis.
- Der gesch盲tzte Wert der Note liegt 2,8% unter dem Ausgabepreis, was Geb眉hren und Absicherungskosten widerspiegelt.
Bedeutung f眉r Citigroup-Investoren: Mit einem Nominalvolumen von $0,8 Millionen ist die Emission f眉r die Bilanz von Citigroup unerheblich, zeigt jedoch die fortlaufende Verbreitung strukturierter Notes und die Generierung von Geb眉hren.
FAQ
What is the upside participation rate on Citigroup鈥檚 2027 market-linked notes?
Are the Citigroup (C) market-linked securities principal protected?
When do the notes mature and how long is the term?
Will the securities pay any coupons or interest before maturity?
Why is the estimated value ($972) lower than the $1,000 issue price?
Is there an exchange listing for these notes?
