[Form 4] AZZ Inc. Insider Trading Activity
UBS AG is issuing $890,000 of Trigger Autocallable Contingent Yield Notes due 11 July 2030, linked to the least-performing of three underlying assets: shares of the SPDR庐 EURO STOXX 50庐 ETF (FEZ), shares of the VanEck庐 Gold Miners ETF (GDX) and the S&P 500庐 Index (SPX).
Key commercial terms
- Issue price: $1,000 per Note; minimum trade $1,000.
- Contingent coupon: 8.00% p.a. (paid quarterly, $20 per Note) only if the closing level of each underlying is 鈮� its Coupon Barrier (70 % of initial level) on a given observation date.
- Automatic call: the Notes are redeemable quarterly, beginning July 2026, if the closing level of each underlying is 鈮� its Call Threshold (100 % of initial level). Investors then receive $1,000 plus the coupon for that quarter; no further payments accrue.
- Downside protection: at maturity, full principal is returned only if the final level of each underlying is 鈮� its Downside Threshold (60 % of initial level). Otherwise, repayment equals $1,000 脳 (1 + return of the worst performer), exposing investors to losses in line with the least-performing asset, up to total loss.
- Estimated initial value: $903.20 per Note, reflecting models that exclude selling concessions and hedging costs.
- Distribution economics: UBS Securities LLC receives a $36.25 underwriting discount and may pay unaffiliated dealers a structuring fee up to $5.00 per Note.
Risk highlights
- Investors may receive no coupons if any underlying breaches its 70 % barrier on the relevant dates.
- Principal is at risk below the 60 % threshold of any underlying at maturity; performance of the other assets offers no offset.
- The product is an unsecured, unsubordinated claim on UBS AG; repayment depends on UBS鈥檚 solvency and could be impaired by Swiss resolution measures.
- Secondary liquidity is uncertain; the Notes are not exchange-listed and market-makers may discontinue quotes at any time.
- Issue price exceeds model value, creating a performance head-wind for early sellers.
Key dates
- Trade date: 7 Jul 2025鈥億鈥僑ettlement: 10 Jul 2025 (T+3)
- Observation dates: quarterly; first call opportunity 7 Jul 2026
- Final valuation: 8 Jul 2030鈥億鈥僊aturity: 11 Jul 2030
The Notes may suit investors who seek enhanced income, can tolerate equity-like downside linked to the worst performer of diverse assets, and understand that coupons and principal protection are strictly contingent on multiple conditions.
UBS AG emette Note Trigger Autocallable Contingent Yield per un valore di 890.000 $ con scadenza 11 luglio 2030, collegate all鈥檃sset con la performance peggiore tra tre sottostanti: azioni dell鈥橢TF SPDR庐 EURO STOXX 50庐 (FEZ), azioni dell鈥橢TF VanEck庐 Gold Miners (GDX) e l鈥檌ndice S&P 500庐 (SPX).
Termini commerciali principali
- Prezzo di emissione: 1.000 $ per Nota; minimo di negoziazione 1.000 $.
- Coupon condizionato: 8,00% annuo (pagato trimestralmente, 20 $ per Nota) solo se il livello di chiusura di ciascun sottostante 猫 鈮� alla sua Barriera Coupon (70% del livello iniziale) alla data di osservazione.
- Richiamo automatico: le Note sono rimborsabili trimestralmente, a partire da luglio 2026, se il livello di chiusura di ciascun sottostante 猫 鈮� alla sua Soglia di Richiamo (100% del livello iniziale). In tal caso, gli investitori ricevono 1.000 $ pi霉 il coupon relativo a quel trimestre; non sono previsti ulteriori pagamenti.
- Protezione al ribasso: a scadenza, il capitale 猫 restituito integralmente solo se il livello finale di ciascun sottostante 猫 鈮� alla sua Soglia di Protezione (60% del livello iniziale). Altrimenti, il rimborso corrisponde a 1.000 $ 脳 (1 + rendimento del peggior sottostante), esponendo gli investitori a perdite in linea con l鈥檃sset meno performante, fino alla perdita totale.
- Valore iniziale stimato: 903,20 $ per Nota, basato su modelli che escludono commissioni di vendita e costi di copertura.
- Economia della distribuzione: UBS Securities LLC riceve uno sconto di sottoscrizione di 36,25 $ e pu貌 corrispondere ai dealer non affiliati una commissione di strutturazione fino a 5,00 $ per Nota.
Rischi principali
- Gli investitori potrebbero non ricevere alcun coupon se uno qualsiasi dei sottostanti scende sotto la barriera del 70% nelle date rilevanti.
- Il capitale 猫 a rischio se uno qualsiasi dei sottostanti 猫 sotto il 60% alla scadenza; la performance degli altri asset non compensa.
- Il prodotto 猫 un credito non garantito e non subordinato verso UBS AG; il rimborso dipende dalla solvibilit脿 di UBS e pu貌 essere influenzato da misure di risoluzione svizzere.
- La liquidit脿 secondaria 猫 incerta; le Note non sono quotate in borsa e i market-maker possono interrompere le quotazioni in qualsiasi momento.
- Il prezzo di emissione supera il valore di modello, creando un ostacolo di performance per chi vende anticipatamente.
Date chiave
- Data di negoziazione: 7 lug 2025鈥億鈥僐egolamento: 10 lug 2025 (T+3)
- Date di osservazione: trimestrali; prima opportunit脿 di richiamo 7 lug 2026
- Valutazione finale: 8 lug 2030鈥億鈥僑cadenza: 11 lug 2030
Le Note possono essere adatte a investitori che cercano un reddito incrementato, tollerano un ribasso simile a quello azionario legato al peggior sottostante tra asset diversificati, e comprendono che coupon e protezione del capitale sono strettamente condizionati a pi霉 fattori.
UBS AG emite $890,000 en Notas Trigger Autocallable Contingent Yield con vencimiento el 11 de julio de 2030, vinculadas al peor desempe帽o entre tres activos subyacentes: acciones del ETF SPDR庐 EURO STOXX 50庐 (FEZ), acciones del ETF VanEck庐 Gold Miners (GDX) y el 铆ndice S&P 500庐 (SPX).
T茅rminos comerciales clave
- Precio de emisi贸n: $1,000 por Nota; m铆nimo de negociaci贸n $1,000.
- Cupones contingentes: 8.00% anual (pagados trimestralmente, $20 por Nota) solo si el nivel de cierre de cada subyacente es 鈮� su Barrera de Cup贸n (70% del nivel inicial) en la fecha de observaci贸n.
- Llamado autom谩tico: las Notas son rescatables trimestralmente desde julio de 2026, si el nivel de cierre de cada subyacente es 鈮� su Umbral de Llamado (100% del nivel inicial). Los inversores reciben entonces $1,000 m谩s el cup贸n de ese trimestre; no hay pagos adicionales.
- Protecci贸n a la baja: al vencimiento, se devuelve el capital completo solo si el nivel final de cada subyacente es 鈮� su Umbral de Protecci贸n (60% del nivel inicial). De lo contrario, el reembolso es $1,000 脳 (1 + rendimiento del peor subyacente), exponiendo a p茅rdidas seg煤n el activo con peor desempe帽o, hasta la p茅rdida total.
- Valor inicial estimado: $903.20 por Nota, basado en modelos que excluyen concesiones de venta y costos de cobertura.
- Econom铆a de distribuci贸n: UBS Securities LLC recibe un descuento de suscripci贸n de $36.25 y puede pagar a distribuidores no afiliados una comisi贸n de estructuraci贸n de hasta $5.00 por Nota.
Aspectos clave de riesgo
- Los inversores podr铆an no recibir 苍颈苍驳煤苍 cup贸n si alg煤n subyacente cae por debajo de la barrera del 70% en las fechas relevantes.
- El capital est谩 en riesgo si alg煤n subyacente est谩 por debajo del 60% al vencimiento; el desempe帽o de los dem谩s activos no compensa.
- El producto es un cr茅dito no garantizado y no subordinado contra UBS AG; el reembolso depende de la solvencia de UBS y puede verse afectado por medidas de resoluci贸n suizas.
- La liquidez secundaria es incierta; las Notas no cotizan en bolsa y los creadores de mercado pueden dejar de cotizar en cualquier momento.
- El precio de emisi贸n supera el valor modelo, creando un obst谩culo para el desempe帽o de los vendedores anticipados.
Fechas clave
- Fecha de negociaci贸n: 7 de julio de 2025鈥億鈥僉iquidaci贸n: 10 de julio de 2025 (T+3)
- Fechas de observaci贸n: trimestrales; primera oportunidad de llamado 7 de julio de 2026
- Valoraci贸n final: 8 de julio de 2030鈥億鈥僔encimiento: 11 de julio de 2030
Las Notas pueden ser adecuadas para inversores que buscan ingresos mejorados, toleran una ca铆da similar a la de acciones vinculada al peor subyacente entre activos diversos, y entienden que los cupones y la protecci贸n del capital dependen estrictamente de m煤ltiples condiciones.
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UBS AG 茅met des Notes Trigger Autocallable Contingent Yield d鈥檜n montant de 890 000 $ 茅ch茅ant le 11 juillet 2030, li茅es 脿 la moins performante de trois sous-jacents : actions du SPDR庐 EURO STOXX 50庐 ETF (FEZ), actions du VanEck庐 Gold Miners ETF (GDX) et l鈥檌ndice S&P 500庐 (SPX).
Principaux termes commerciaux
- Prix d鈥櫭﹎ission : 1 000 $ par Note ; transaction minimale 1 000 $.
- Coupon conditionnel : 8,00 % par an (pay茅 trimestriellement, 20 $ par Note) uniquement si le niveau de cl么ture de chaque sous-jacent est 鈮� sa Barri猫re de Coupon (70 % du niveau initial) 脿 la date d鈥檕bservation.
- Rappel automatique : les Notes sont remboursables trimestriellement 脿 partir de juillet 2026 si le niveau de cl么ture de chaque sous-jacent est 鈮� son Seuil de Rappel (100 % du niveau initial). Les investisseurs re莽oivent alors 1 000 $ plus le coupon de ce trimestre ; aucun paiement suppl茅mentaire n鈥檈st d没.
- Protection 脿 la baisse : 脿 l鈥櫭ヽh茅ance, le capital est int茅gralement rembours茅 uniquement si le niveau final de chaque sous-jacent est 鈮� son Seuil de Protection (60 % du niveau initial). Sinon, le remboursement correspond 脿 1 000 $ 脳 (1 + rendement du sous-jacent le moins performant), exposant les investisseurs 脿 des pertes align茅es sur l鈥檃ctif le moins performant, jusqu鈥櫭� une perte totale.
- Valeur initiale estim茅e : 903,20 $ par Note, refl茅tant des mod猫les excluant les concessions de vente et les co没ts de couverture.
- 脡conomie de distribution : UBS Securities LLC re莽oit une d茅cote d鈥櫭﹎ission de 36,25 $ et peut verser aux distributeurs non affili茅s une commission de structuration allant jusqu鈥櫭� 5,00 $ par Note.
Points cl茅s de risque
- Les investisseurs peuvent ne recevoir aucun coupon si un sous-jacent franchit sa barri猫re 脿 70 % lors des dates pertinentes.
- Le capital est 脿 risque si un sous-jacent est en dessous du seuil de 60 % 脿 l鈥櫭ヽh茅ance ; la performance des autres actifs n鈥檕ffre aucune compensation.
- Le produit constitue une cr茅ance non garantie et non subordonn茅e sur UBS AG ; le remboursement d茅pend de la solvabilit茅 d鈥橴BS et peut 锚tre affect茅 par des mesures de r茅solution suisses.
- La liquidit茅 secondaire est incertaine ; les Notes ne sont pas cot茅es en bourse et les teneurs de march茅 peuvent cesser de coter 脿 tout moment.
- Le prix d鈥櫭﹎ission d茅passe la valeur mod猫le, cr茅ant un obstacle 脿 la performance pour les vendeurs pr茅coces.
Dates cl茅s
- Date de n茅gociation : 7 juillet 2025鈥億鈥僐猫glement : 10 juillet 2025 (T+3)
- Dates d鈥檕bservation : trimestrielles ; premi猫re possibilit茅 de rappel le 7 juillet 2026
- 脡valuation finale : 8 juillet 2030鈥億鈥兠塩h茅ance : 11 juillet 2030
Ces Notes peuvent convenir aux investisseurs recherchant un revenu am茅lior茅, capables de tol茅rer une baisse similaire 脿 celle des actions li茅e au moins performant des actifs diversifi茅s, et comprenant que les coupons et la protection du capital d茅pendent strictement de multiples conditions.
UBS AG gibt Trigger Autocallable Contingent Yield Notes im Wert von 890.000 $ mit F盲lligkeit am 11. Juli 2030 heraus, die an das am schlechtesten performende von drei Basiswerten gekoppelt sind: Aktien des SPDR庐 EURO STOXX 50庐 ETF (FEZ), Aktien des VanEck庐 Gold Miners ETF (GDX) und den S&P 500庐 Index (SPX).
Wesentliche kommerzielle Bedingungen
- Ausgabepreis: 1.000 $ pro Note; Mindesthandel 1.000 $.
- Bedingter Kupon: 8,00 % p.a. (viertelj盲hrlich gezahlt, 20 $ pro Note) nur wenn der Schlusskurs jedes Basiswertes an einem Beobachtungstag 鈮� seiner Kupon-Barriere (70 % des Anfangsniveaus) ist.
- Automatischer R眉ckruf: Die Notes sind viertelj盲hrlich ab Juli 2026 r眉ckzahlbar, wenn der Schlusskurs jedes Basiswertes 鈮� seiner R眉ckruf-Schwelle (100 % des Anfangsniveaus) ist. Investoren erhalten dann 1.000 $ plus den Kupon f眉r dieses Quartal; weitere Zahlungen entfallen.
- Abw盲rtsschutz: Bei F盲lligkeit wird das volle Kapital nur zur眉ckgezahlt, wenn der Endkurs jedes Basiswertes 鈮� seiner Abw盲rtsschwelle (60 % des Anfangsniveaus) ist. Andernfalls entspricht die R眉ckzahlung 1.000 $ 脳 (1 + Rendite des schlechtesten Basiswerts), was die Investoren einem Verlust entsprechend dem am schlechtesten performenden Asset aussetzt, bis hin zum Totalverlust.
- Gesch盲tzter Anfangswert: 903,20 $ pro Note, basierend auf Modellen ohne Verkaufsprovisionen und Hedging-Kosten.
- Vertriebs枚konomie: UBS Securities LLC erh盲lt einen Underwriting-Abschlag von 36,25 $ und kann nicht verbundene H盲ndler mit einer Strukturierungsgeb眉hr von bis zu 5,00 $ pro Note verg眉ten.
Risikohighlights
- Investoren erhalten m枚glicherweise keine Kupons, wenn ein Basiswert an den relevanten Terminen unter die 70%-Barriere f盲llt.
- Das Kapital ist bei Unterschreitung der 60%-Schwelle eines beliebigen Basiswerts bei F盲lligkeit gef盲hrdet; die Performance der anderen Assets bietet keinen Ausgleich.
- Das Produkt ist eine unbesicherte, nicht nachrangige Forderung gegen眉ber UBS AG; die R眉ckzahlung h盲ngt von der Solvenz von UBS ab und kann durch Schweizer Abwicklungsma脽nahmen beeintr盲chtigt werden.
- Die Sekund盲rliquidit盲t ist unsicher; die Notes sind nicht b枚rsennotiert und Market Maker k枚nnen die Quotierungen jederzeit einstellen.
- Der Ausgabepreis 眉bersteigt den Modellwert, was f眉r Fr眉hverk盲ufer eine Performance-H眉rde darstellt.
Wichtige Termine
- Handelstag: 7. Juli 2025鈥億鈥傾bwicklung: 10. Juli 2025 (T+3)
- Beobachtungstermine: viertelj盲hrlich; erste R眉ckrufm枚glichkeit 7. Juli 2026
- Endbewertung: 8. Juli 2030鈥億鈥僃盲lligkeit: 11. Juli 2030
Die Notes eignen sich f眉r Anleger, die eine erh枚hte Rendite suchen, eine aktien盲hnliche Abw盲rtsrisiko in Verbindung mit dem schlechtesten Basiswert verschiedener Assets tolerieren und verstehen, dass Kupons und Kapitalschutz streng an mehrere Bedingungen gekn眉pft sind.
- 8.00% contingent coupon offers above-market income when all underlyings stay above 70 % barriers.
- Automatic call at par plus coupon provides potential early return of principal after 12 months if markets are strong.
- 60 % downside thresholds give conditional principal protection against moderate market declines.
- Diversified reference assets 鈥� European equities, gold miners and broad U.S. equities 鈥� may reduce simultaneous severe drops under benign correlation.
- Principal at risk: any underlying below 60 % at maturity causes loss proportional to worst performer, up to 100 %.
- Coupon uncertainty: a single asset below 70 % on an observation date cancels that quarter鈥檚 payment.
- Worst-of structure concentrates exposure to the most volatile asset (GDX), increasing breach probability.
- Issuer credit risk: payments rely on UBS AG, subject to Swiss bail-in; no deposit insurance.
- Liquidity & valuation drag: not exchange-listed; issue price exceeds model value by ~$97, hindering secondary sale.
- Early call risk: strong performance limits upside by terminating coupons prematurely.
Insights
TL;DR 鈥� 8 % yield is attractive, but payoff depends on three assets staying above 60 %; principal and coupons are far from guaranteed.
The structure offers quarterly coupons at twice the yield of 5-year U.S. Treasuries, yet every payment requires all three underlyings to remain above 70 % of their start levels. That basket includes European large-caps (FEZ), gold-miner equities (GDX) and the broad U.S. market (SPX) 鈥� assets with differing volatility and correlations. GDX in particular is volatile, raising the chance of barrier breaches. Automatic calls at 100 % may return capital early, but also cap total income. With downside threshold at 60 %, a 40 % drop in any single asset translates into a like-for-like loss on principal. The $903 estimated value signals a 9.7 % embedded cost versus issue price, making early exit expensive. Credit risk is moderate given UBS鈥檚 A-/Aa3 ratings, but Swiss bail-in legislation could impose write-downs. Overall impact: neutral 鈥� yield is compelling for income-seekers willing to accept equity downside and issuer risk.
TL;DR 鈥� High complexity and worst-of design heighten probability of missed coupons and capital loss; risk profile skews negative.
The worst-of autocallable note combines correlation risk with high single-asset volatility. Historical data show GDX has a 30 %+ annualised volatility versus ~18 % for FEZ and ~15 % for SPX; thus GDX is statistically likeliest to trigger coupon deferral or capital loss. The call trigger at 100 % means only perfect or rising markets redeem early, lowering investors鈥� average holding period in benign scenarios and leaving them fully exposed in drawdowns. The 60 % hard barrier provides partial buffer, yet post-COVID drawdowns exceeded that in several underlying indices. Liquidity risk is material 鈥� no listing, 3.6 % sales concession and declining market-making premium suggest sizeable bid-ask spreads. Estimated value gap (~$97) evidences negative carry from day one. Credit bail-in provisions further subordinate holders. On balance, the product is more suitable for tactical, yield-hungry accounts than core positions; I assign a negative impact rating.
UBS AG emette Note Trigger Autocallable Contingent Yield per un valore di 890.000 $ con scadenza 11 luglio 2030, collegate all鈥檃sset con la performance peggiore tra tre sottostanti: azioni dell鈥橢TF SPDR庐 EURO STOXX 50庐 (FEZ), azioni dell鈥橢TF VanEck庐 Gold Miners (GDX) e l鈥檌ndice S&P 500庐 (SPX).
Termini commerciali principali
- Prezzo di emissione: 1.000 $ per Nota; minimo di negoziazione 1.000 $.
- Coupon condizionato: 8,00% annuo (pagato trimestralmente, 20 $ per Nota) solo se il livello di chiusura di ciascun sottostante 猫 鈮� alla sua Barriera Coupon (70% del livello iniziale) alla data di osservazione.
- Richiamo automatico: le Note sono rimborsabili trimestralmente, a partire da luglio 2026, se il livello di chiusura di ciascun sottostante 猫 鈮� alla sua Soglia di Richiamo (100% del livello iniziale). In tal caso, gli investitori ricevono 1.000 $ pi霉 il coupon relativo a quel trimestre; non sono previsti ulteriori pagamenti.
- Protezione al ribasso: a scadenza, il capitale 猫 restituito integralmente solo se il livello finale di ciascun sottostante 猫 鈮� alla sua Soglia di Protezione (60% del livello iniziale). Altrimenti, il rimborso corrisponde a 1.000 $ 脳 (1 + rendimento del peggior sottostante), esponendo gli investitori a perdite in linea con l鈥檃sset meno performante, fino alla perdita totale.
- Valore iniziale stimato: 903,20 $ per Nota, basato su modelli che escludono commissioni di vendita e costi di copertura.
- Economia della distribuzione: UBS Securities LLC riceve uno sconto di sottoscrizione di 36,25 $ e pu貌 corrispondere ai dealer non affiliati una commissione di strutturazione fino a 5,00 $ per Nota.
Rischi principali
- Gli investitori potrebbero non ricevere alcun coupon se uno qualsiasi dei sottostanti scende sotto la barriera del 70% nelle date rilevanti.
- Il capitale 猫 a rischio se uno qualsiasi dei sottostanti 猫 sotto il 60% alla scadenza; la performance degli altri asset non compensa.
- Il prodotto 猫 un credito non garantito e non subordinato verso UBS AG; il rimborso dipende dalla solvibilit脿 di UBS e pu貌 essere influenzato da misure di risoluzione svizzere.
- La liquidit脿 secondaria 猫 incerta; le Note non sono quotate in borsa e i market-maker possono interrompere le quotazioni in qualsiasi momento.
- Il prezzo di emissione supera il valore di modello, creando un ostacolo di performance per chi vende anticipatamente.
Date chiave
- Data di negoziazione: 7 lug 2025鈥億鈥僐egolamento: 10 lug 2025 (T+3)
- Date di osservazione: trimestrali; prima opportunit脿 di richiamo 7 lug 2026
- Valutazione finale: 8 lug 2030鈥億鈥僑cadenza: 11 lug 2030
Le Note possono essere adatte a investitori che cercano un reddito incrementato, tollerano un ribasso simile a quello azionario legato al peggior sottostante tra asset diversificati, e comprendono che coupon e protezione del capitale sono strettamente condizionati a pi霉 fattori.
UBS AG emite $890,000 en Notas Trigger Autocallable Contingent Yield con vencimiento el 11 de julio de 2030, vinculadas al peor desempe帽o entre tres activos subyacentes: acciones del ETF SPDR庐 EURO STOXX 50庐 (FEZ), acciones del ETF VanEck庐 Gold Miners (GDX) y el 铆ndice S&P 500庐 (SPX).
T茅rminos comerciales clave
- Precio de emisi贸n: $1,000 por Nota; m铆nimo de negociaci贸n $1,000.
- Cupones contingentes: 8.00% anual (pagados trimestralmente, $20 por Nota) solo si el nivel de cierre de cada subyacente es 鈮� su Barrera de Cup贸n (70% del nivel inicial) en la fecha de observaci贸n.
- Llamado autom谩tico: las Notas son rescatables trimestralmente desde julio de 2026, si el nivel de cierre de cada subyacente es 鈮� su Umbral de Llamado (100% del nivel inicial). Los inversores reciben entonces $1,000 m谩s el cup贸n de ese trimestre; no hay pagos adicionales.
- Protecci贸n a la baja: al vencimiento, se devuelve el capital completo solo si el nivel final de cada subyacente es 鈮� su Umbral de Protecci贸n (60% del nivel inicial). De lo contrario, el reembolso es $1,000 脳 (1 + rendimiento del peor subyacente), exponiendo a p茅rdidas seg煤n el activo con peor desempe帽o, hasta la p茅rdida total.
- Valor inicial estimado: $903.20 por Nota, basado en modelos que excluyen concesiones de venta y costos de cobertura.
- Econom铆a de distribuci贸n: UBS Securities LLC recibe un descuento de suscripci贸n de $36.25 y puede pagar a distribuidores no afiliados una comisi贸n de estructuraci贸n de hasta $5.00 por Nota.
Aspectos clave de riesgo
- Los inversores podr铆an no recibir 苍颈苍驳煤苍 cup贸n si alg煤n subyacente cae por debajo de la barrera del 70% en las fechas relevantes.
- El capital est谩 en riesgo si alg煤n subyacente est谩 por debajo del 60% al vencimiento; el desempe帽o de los dem谩s activos no compensa.
- El producto es un cr茅dito no garantizado y no subordinado contra UBS AG; el reembolso depende de la solvencia de UBS y puede verse afectado por medidas de resoluci贸n suizas.
- La liquidez secundaria es incierta; las Notas no cotizan en bolsa y los creadores de mercado pueden dejar de cotizar en cualquier momento.
- El precio de emisi贸n supera el valor modelo, creando un obst谩culo para el desempe帽o de los vendedores anticipados.
Fechas clave
- Fecha de negociaci贸n: 7 de julio de 2025鈥億鈥僉iquidaci贸n: 10 de julio de 2025 (T+3)
- Fechas de observaci贸n: trimestrales; primera oportunidad de llamado 7 de julio de 2026
- Valoraci贸n final: 8 de julio de 2030鈥億鈥僔encimiento: 11 de julio de 2030
Las Notas pueden ser adecuadas para inversores que buscan ingresos mejorados, toleran una ca铆da similar a la de acciones vinculada al peor subyacente entre activos diversos, y entienden que los cupones y la protecci贸n del capital dependen estrictamente de m煤ltiples condiciones.
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UBS AG 茅met des Notes Trigger Autocallable Contingent Yield d鈥檜n montant de 890 000 $ 茅ch茅ant le 11 juillet 2030, li茅es 脿 la moins performante de trois sous-jacents : actions du SPDR庐 EURO STOXX 50庐 ETF (FEZ), actions du VanEck庐 Gold Miners ETF (GDX) et l鈥檌ndice S&P 500庐 (SPX).
Principaux termes commerciaux
- Prix d鈥櫭﹎ission : 1 000 $ par Note ; transaction minimale 1 000 $.
- Coupon conditionnel : 8,00 % par an (pay茅 trimestriellement, 20 $ par Note) uniquement si le niveau de cl么ture de chaque sous-jacent est 鈮� sa Barri猫re de Coupon (70 % du niveau initial) 脿 la date d鈥檕bservation.
- Rappel automatique : les Notes sont remboursables trimestriellement 脿 partir de juillet 2026 si le niveau de cl么ture de chaque sous-jacent est 鈮� son Seuil de Rappel (100 % du niveau initial). Les investisseurs re莽oivent alors 1 000 $ plus le coupon de ce trimestre ; aucun paiement suppl茅mentaire n鈥檈st d没.
- Protection 脿 la baisse : 脿 l鈥櫭ヽh茅ance, le capital est int茅gralement rembours茅 uniquement si le niveau final de chaque sous-jacent est 鈮� son Seuil de Protection (60 % du niveau initial). Sinon, le remboursement correspond 脿 1 000 $ 脳 (1 + rendement du sous-jacent le moins performant), exposant les investisseurs 脿 des pertes align茅es sur l鈥檃ctif le moins performant, jusqu鈥櫭� une perte totale.
- Valeur initiale estim茅e : 903,20 $ par Note, refl茅tant des mod猫les excluant les concessions de vente et les co没ts de couverture.
- 脡conomie de distribution : UBS Securities LLC re莽oit une d茅cote d鈥櫭﹎ission de 36,25 $ et peut verser aux distributeurs non affili茅s une commission de structuration allant jusqu鈥櫭� 5,00 $ par Note.
Points cl茅s de risque
- Les investisseurs peuvent ne recevoir aucun coupon si un sous-jacent franchit sa barri猫re 脿 70 % lors des dates pertinentes.
- Le capital est 脿 risque si un sous-jacent est en dessous du seuil de 60 % 脿 l鈥櫭ヽh茅ance ; la performance des autres actifs n鈥檕ffre aucune compensation.
- Le produit constitue une cr茅ance non garantie et non subordonn茅e sur UBS AG ; le remboursement d茅pend de la solvabilit茅 d鈥橴BS et peut 锚tre affect茅 par des mesures de r茅solution suisses.
- La liquidit茅 secondaire est incertaine ; les Notes ne sont pas cot茅es en bourse et les teneurs de march茅 peuvent cesser de coter 脿 tout moment.
- Le prix d鈥櫭﹎ission d茅passe la valeur mod猫le, cr茅ant un obstacle 脿 la performance pour les vendeurs pr茅coces.
Dates cl茅s
- Date de n茅gociation : 7 juillet 2025鈥億鈥僐猫glement : 10 juillet 2025 (T+3)
- Dates d鈥檕bservation : trimestrielles ; premi猫re possibilit茅 de rappel le 7 juillet 2026
- 脡valuation finale : 8 juillet 2030鈥億鈥兠塩h茅ance : 11 juillet 2030
Ces Notes peuvent convenir aux investisseurs recherchant un revenu am茅lior茅, capables de tol茅rer une baisse similaire 脿 celle des actions li茅e au moins performant des actifs diversifi茅s, et comprenant que les coupons et la protection du capital d茅pendent strictement de multiples conditions.
UBS AG gibt Trigger Autocallable Contingent Yield Notes im Wert von 890.000 $ mit F盲lligkeit am 11. Juli 2030 heraus, die an das am schlechtesten performende von drei Basiswerten gekoppelt sind: Aktien des SPDR庐 EURO STOXX 50庐 ETF (FEZ), Aktien des VanEck庐 Gold Miners ETF (GDX) und den S&P 500庐 Index (SPX).
Wesentliche kommerzielle Bedingungen
- Ausgabepreis: 1.000 $ pro Note; Mindesthandel 1.000 $.
- Bedingter Kupon: 8,00 % p.a. (viertelj盲hrlich gezahlt, 20 $ pro Note) nur wenn der Schlusskurs jedes Basiswertes an einem Beobachtungstag 鈮� seiner Kupon-Barriere (70 % des Anfangsniveaus) ist.
- Automatischer R眉ckruf: Die Notes sind viertelj盲hrlich ab Juli 2026 r眉ckzahlbar, wenn der Schlusskurs jedes Basiswertes 鈮� seiner R眉ckruf-Schwelle (100 % des Anfangsniveaus) ist. Investoren erhalten dann 1.000 $ plus den Kupon f眉r dieses Quartal; weitere Zahlungen entfallen.
- Abw盲rtsschutz: Bei F盲lligkeit wird das volle Kapital nur zur眉ckgezahlt, wenn der Endkurs jedes Basiswertes 鈮� seiner Abw盲rtsschwelle (60 % des Anfangsniveaus) ist. Andernfalls entspricht die R眉ckzahlung 1.000 $ 脳 (1 + Rendite des schlechtesten Basiswerts), was die Investoren einem Verlust entsprechend dem am schlechtesten performenden Asset aussetzt, bis hin zum Totalverlust.
- Gesch盲tzter Anfangswert: 903,20 $ pro Note, basierend auf Modellen ohne Verkaufsprovisionen und Hedging-Kosten.
- Vertriebs枚konomie: UBS Securities LLC erh盲lt einen Underwriting-Abschlag von 36,25 $ und kann nicht verbundene H盲ndler mit einer Strukturierungsgeb眉hr von bis zu 5,00 $ pro Note verg眉ten.
Risikohighlights
- Investoren erhalten m枚glicherweise keine Kupons, wenn ein Basiswert an den relevanten Terminen unter die 70%-Barriere f盲llt.
- Das Kapital ist bei Unterschreitung der 60%-Schwelle eines beliebigen Basiswerts bei F盲lligkeit gef盲hrdet; die Performance der anderen Assets bietet keinen Ausgleich.
- Das Produkt ist eine unbesicherte, nicht nachrangige Forderung gegen眉ber UBS AG; die R眉ckzahlung h盲ngt von der Solvenz von UBS ab und kann durch Schweizer Abwicklungsma脽nahmen beeintr盲chtigt werden.
- Die Sekund盲rliquidit盲t ist unsicher; die Notes sind nicht b枚rsennotiert und Market Maker k枚nnen die Quotierungen jederzeit einstellen.
- Der Ausgabepreis 眉bersteigt den Modellwert, was f眉r Fr眉hverk盲ufer eine Performance-H眉rde darstellt.
Wichtige Termine
- Handelstag: 7. Juli 2025鈥億鈥傾bwicklung: 10. Juli 2025 (T+3)
- Beobachtungstermine: viertelj盲hrlich; erste R眉ckrufm枚glichkeit 7. Juli 2026
- Endbewertung: 8. Juli 2030鈥億鈥僃盲lligkeit: 11. Juli 2030
Die Notes eignen sich f眉r Anleger, die eine erh枚hte Rendite suchen, eine aktien盲hnliche Abw盲rtsrisiko in Verbindung mit dem schlechtesten Basiswert verschiedener Assets tolerieren und verstehen, dass Kupons und Kapitalschutz streng an mehrere Bedingungen gekn眉pft sind.
FAQ
What is the coupon rate on UBS AG鈥檚 Trigger Autocallable Notes (symbol not listed)?
When can the Notes be called automatically by UBS AG?
How much principal protection do these Notes provide?
What is the estimated initial value versus the issue price?
Are the Notes listed on an exchange?
Which underlying asset is likeliest to breach the barriers?
