[8-K] Bank of America Corporation Reports Material Event
Citigroup Global Markets Holdings Inc., guaranteed by Citigroup Inc., is offering Autocallable Contingent Coupon Equity-Linked Securities tied to Marvell Technology, Inc. (MRVL). Each unlisted note has a $1,000 denomination, will be issued on 2 Jul 2025 and will mature on 1 Jul 2027 unless redeemed earlier.
Yield mechanics: On each quarterly valuation date, investors earn a 3.75 % coupon (15 % p.a.) if MRVL鈥檚 closing price is at or above the Coupon Barrier of $38.194 (49.5 % of the initial $77.16). Missed coupons may 鈥渃atch-up鈥� if the barrier is later breached to the upside.
Autocall feature: Beginning 29 Dec 2025 and on five subsequent valuation dates, the notes are automatically called if MRVL closes at or above the initial price. Holders then receive $1,000 + the current coupon + any previously unpaid coupons, truncating further upside.
Downside at maturity: If not called and the Final Underlying Value is < $38.194, principal is converted into 12.96008 MRVL shares (or cash equivalent). A zero share price would wipe out the entire investment; there is no principal protection.
Pricing & fees: Issue price is $1,000; estimated value is $969 (鈮�3.1 % discount). Underwriting fee up to $18.50 (1.85 %), of which $17.50 is a selling concession and up to $1.00 a structuring fee. Total offering size is $2.863 million.
Risk highlights:
- Exposure to MRVL price on only eight observation dates increases path-dependence and volatility impact.
- Liquidity risk: notes will not be exchange-listed; secondary market is at Citigroup鈥檚 discretion.
- Credit risk of both the issuer and guarantor.
- Estimated value below issue price reflects fees, hedging costs and Citi鈥檚 internal funding rate.
- U.S. tax treatment uncertain; payments likely treated as ordinary income.
The product is designed for income-oriented investors who can tolerate equity downside, limited upside, early-call uncertainty and issuer credit risk in exchange for a potential 15 % annual coupon.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc., offre titoli azionari collegati a cedola contingente autocallable legati a Marvell Technology, Inc. (MRVL). Ogni nota non quotata ha un taglio nominale di 1.000 $, sar脿 emessa il 2 luglio 2025 e scadr脿 il 1 luglio 2027, salvo riscatto anticipato.
Meccanismo del rendimento: In ciascuna data di valutazione trimestrale, gli investitori ricevono una cedola del 3,75 % (15 % annuo) se il prezzo di chiusura di MRVL 猫 pari o superiore alla barriera della cedola di 38,194 $ (49,5 % del prezzo iniziale di 77,16 $). Le cedole non pagate possono essere recuperate se in seguito la barriera viene superata al rialzo.
Caratteristica autocall: A partire dal 29 dicembre 2025 e in cinque date di valutazione successive, le note vengono richiamate automaticamente se MRVL chiude al prezzo iniziale o oltre. I detentori ricevono quindi 1.000 $ + la cedola corrente + eventuali cedole non pagate, interrompendo ulteriori guadagni.
Rischio al rimborso: Se non richiamate e il valore finale sottostante 猫 < 38,194 $, il capitale viene convertito in 12,96008 azioni MRVL (o equivalente in contanti). Un prezzo azionario pari a zero cancellerebbe l鈥檌ntero investimento; non 猫 prevista alcuna protezione del capitale.
Prezzo e commissioni: Prezzo di emissione 1.000 $; valore stimato di 969 $ (circa 3,1 % di sconto). Commissione di sottoscrizione fino a 18,50 $ (1,85 %), di cui 17,50 $ come commissione di vendita e fino a 1,00 $ come commissione di strutturazione. Dimensione totale dell鈥檕fferta pari a 2,863 milioni di $.
Rischi principali:
- Esposizione al prezzo MRVL solo in otto date di osservazione, aumentando la dipendenza dal percorso e la volatilit脿.
- Rischio di liquidit脿: le note non saranno quotate in borsa; il mercato secondario 猫 a discrezione di Citigroup.
- Rischio di credito sia dell鈥檈mittente che del garante.
- Valore stimato inferiore al prezzo di emissione riflette commissioni, costi di copertura e il tasso di finanziamento interno di Citi.
- Trattamento fiscale USA incerto; i pagamenti probabilmente saranno considerati reddito ordinario.
Il prodotto 猫 pensato per investitori orientati al reddito che possono tollerare il ribasso azionario, un potenziale limitato di rialzo, l鈥檌ncertezza del richiamo anticipato e il rischio di credito dell鈥檈mittente in cambio di una possibile cedola annua del 15 %.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., ofrece Valores vinculados a acciones con cup贸n contingente autocancelable ligados a Marvell Technology, Inc. (MRVL). Cada nota no listada tiene un valor nominal de 1.000 $, ser谩 emitida el 2 de julio de 2025 y vencer谩 el 1 de julio de 2027, salvo redenci贸n anticipada.
Mec谩nica del rendimiento: En cada fecha de valoraci贸n trimestral, los inversores reciben un cup贸n del 3,75 % (15 % anual) si el precio de cierre de MRVL est谩 en o por encima de la barrera del cup贸n de 38,194 $ (49,5 % del precio inicial de 77,16 $). Los cupones no pagados pueden recuperarse si posteriormente se supera la barrera al alza.
Funci贸n autocall: Desde el 29 de diciembre de 2025 y en cinco fechas de valoraci贸n posteriores, las notas se llaman autom谩ticamente si MRVL cierra en o por encima del precio inicial. Los tenedores reciben entonces 1.000 $ + el cup贸n actual + cualquier cup贸n impago previo, truncando ganancias adicionales.
Riesgo a vencimiento: Si no se llaman y el valor final subyacente es < 38,194 $, el principal se convierte en 12,96008 acciones de MRVL (o equivalente en efectivo). Un precio de acci贸n cero eliminar铆a toda la inversi贸n; no hay protecci贸n del principal.
Precio y comisiones: Precio de emisi贸n 1.000 $; valor estimado de 969 $ (aproximadamente 3,1 % de descuento). Comisi贸n de suscripci贸n de hasta 18,50 $ (1,85 %), de los cuales 17,50 $ son comisi贸n de venta y hasta 1,00 $ comisi贸n de estructuraci贸n. Tama帽o total de la oferta de 2,863 millones de $.
Aspectos destacados de riesgo:
- Exposici贸n al precio de MRVL solo en ocho fechas de observaci贸n, aumentando la dependencia del camino y la volatilidad.
- Riesgo de liquidez: las notas no estar谩n listadas en bolsa; el mercado secundario queda a discreci贸n de Citigroup.
- Riesgo crediticio tanto del emisor como del garante.
- Valor estimado inferior al precio de emisi贸n refleja comisiones, costos de cobertura y la tasa interna de financiaci贸n de Citi.
- Tratamiento fiscal en EE.UU. incierto; los pagos probablemente se consideren ingresos ordinarios.
El producto est谩 dise帽ado para inversores orientados a ingresos que pueden tolerar la ca铆da de las acciones, un potencial limitado al alza, la incertidumbre del llamado anticipado y el riesgo crediticio del emisor a cambio de un posible cup贸n anual del 15 %.
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Citigroup Global Markets Holdings Inc., garanti par Citigroup Inc., propose des titres li茅s 脿 des actions avec coupon conditionnel autocallable li茅s 脿 Marvell Technology, Inc. (MRVL). Chaque note non cot茅e a une valeur nominale de 1 000 $, sera 茅mise le 2 juillet 2025 et arrivera 脿 茅ch茅ance le 1er juillet 2027, sauf remboursement anticip茅.
M茅canique du rendement : 脌 chaque date d鈥櫭﹙aluation trimestrielle, les investisseurs per莽oivent un coupon de 3,75 % (15 % par an) si le cours de cl么ture de MRVL est 茅gal ou sup茅rieur 脿 la barri猫re du coupon de 38,194 $ (49,5 % du prix initial de 77,16 $). Les coupons manqu茅s peuvent 锚tre r茅cup茅r茅s si la barri猫re est franchie ult茅rieurement 脿 la hausse.
Caract茅ristique autocall : 脌 partir du 29 d茅cembre 2025 et lors de cinq dates d鈥櫭﹙aluation suivantes, les notes sont appel茅es automatiquement si MRVL cl么ture au prix initial ou au-dessus. Les d茅tenteurs re莽oivent alors 1 000 $ + le coupon actuel + tout coupon impay茅 ant茅rieur, limitant ainsi les gains suppl茅mentaires.
Risque 脿 l鈥櫭ヽh茅ance : Si non appel茅es et que la valeur finale sous-jacente est < 38,194 $, le principal est converti en 12,96008 actions MRVL (ou 茅quivalent en esp猫ces). Un prix de l鈥檃ction nul entra卯nerait la perte totale de l鈥檌nvestissement ; il n鈥檡 a aucune protection du capital.
Prix et frais : Prix d鈥櫭﹎ission 1 000 $ ; valeur estim茅e 脿 969 $ (environ 3,1 % de d茅cote). Frais de souscription jusqu鈥櫭� 18,50 $ (1,85 %), dont 17,50 $ de commission de vente et jusqu鈥櫭� 1,00 $ de frais de structuration. Taille totale de l鈥檕ffre de 2,863 millions de $.
Points cl茅s de risque :
- Exposition au prix de MRVL uniquement lors de huit dates d鈥檕bservation, augmentant la d茅pendance au chemin et l鈥檌mpact de la volatilit茅.
- Risque de liquidit茅 : les notes ne seront pas cot茅es en bourse ; le march茅 secondaire est 脿 la discr茅tion de Citigroup.
- Risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur et du garant.
- Valeur estim茅e inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission refl茅tant les frais, les co没ts de couverture et le taux de financement interne de Citi.
- Traitement fiscal am茅ricain incertain ; les paiements seront probablement consid茅r茅s comme des revenus ordinaires.
Le produit est con莽u pour les investisseurs recherchant un revenu et pouvant tol茅rer une baisse des actions, un potentiel de hausse limit茅, une incertitude li茅e au remboursement anticip茅 et un risque de cr茅dit 茅metteur en 茅change d鈥檜n coupon annuel potentiel de 15 %.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert von Citigroup Inc., bietet Autocallable Contingent Coupon Equity-Linked Securities mit Bezug auf Marvell Technology, Inc. (MRVL) an. Jede nicht b枚rsennotierte Note hat einen Nennwert von 1.000 $, wird am 2. Juli 2025 ausgegeben und l盲uft bis zum 1. Juli 2027, sofern sie nicht vorher zur眉ckgezahlt wird.
Renditemechanik: An jedem quartalsweisen Bewertungstag erhalten Anleger einen Kupon von 3,75 % (15 % p.a.), wenn der Schlusskurs von MRVL auf oder 眉ber der Kupon-Barriere von 38,194 $ (49,5 % des Anfangskurses von 77,16 $) liegt. Verpasste Kupons k枚nnen nachgeholt werden, falls die Barriere sp盲ter 眉berschritten wird.
Autocall-Funktion: Ab dem 29. Dezember 2025 und an f眉nf weiteren Bewertungsterminen werden die Notes automatisch zur眉ckgerufen, wenn MRVL zum oder 眉ber dem Anfangspreis schlie脽t. Die Inhaber erhalten dann 1.000 $ + den aktuellen Kupon + alle zuvor nicht gezahlten Kupons, was weitere Kursgewinne begrenzt.
Abw盲rtsrisiko bei F盲lligkeit: Wird die Note nicht zur眉ckgerufen und der Endg眉ltige Basiswert liegt unter 38,194 $, wird das Kapital in 12,96008 MRVL-Aktien (oder Barwert) umgewandelt. Ein Aktienkurs von null w眉rde die gesamte Investition vernichten; es gibt keine Kapitalschutz.
Preis & Geb眉hren: Ausgabepreis 1.000 $; gesch盲tzter Wert 969 $ (ca. 3,1 % Abschlag). Zeichnungsgeb眉hr bis zu 18,50 $ (1,85 %), davon 17,50 $ Verkaufsprovision und bis zu 1,00 $ Strukturierungsgeb眉hr. Das Gesamtangebot betr盲gt 2,863 Millionen $.
Risikohighlights:
- Exposition gegen眉ber dem MRVL-Kurs nur an acht Beobachtungsterminen erh枚ht die Pfadabh盲ngigkeit und Volatilit盲t.
- Liquidit盲tsrisiko: Die Notes werden nicht an der B枚rse gehandelt; der Sekund盲rmarkt liegt im Ermessen von Citigroup.
- Kreditrisiko des Emittenten und Garanten.
- Der gesch盲tzte Wert unter dem Ausgabepreis spiegelt Geb眉hren, Absicherungskosten und Citigroup-internen Finanzierungssatz wider.
- Unklare US-Steuerbehandlung; Zahlungen werden wahrscheinlich als gew枚hnliches Einkommen behandelt.
Das Produkt richtet sich an einkommensorientierte Anleger, die Kursverluste, begrenztes Aufw盲rtspotenzial, Unsicherheit bei der vorzeitigen R眉ckzahlung und Emittenten-Kreditrisiko tolerieren k枚nnen, im Austausch f眉r einen m枚glichen j盲hrlichen Kupon von 15 %.
- 15 % annual contingent coupon exceeds yields on comparable Citi senior notes, offering enhanced income potential.
- Catch-up mechanism credits previously missed coupons if MRVL later closes above the barrier, partially smoothing income.
- Early-call feature allows full principal return plus coupon as early as December 2025, improving IRR in favourable equity scenarios.
- Barrier set at 49.5 % of initial price provides moderate buffer before equity conversion risk is triggered.
- No principal protection: final price below $38.194 converts principal into MRVL shares, risking up to 100 % loss.
- Coupon uncertainty: a single sub-barrier close suspends income; investors may earn zero despite high headline rate.
- Liquidity risk: securities are unlisted; resale depends solely on Citi鈥檚 discretionary secondary market making.
- Issuer credit exposure: payments rely on Citigroup Global Markets Holdings Inc. and Citigroup Inc. guarantees.
- Embedded fees: estimated value is $969 vs. $1,000 issue price; investors pay ~3 % premium plus 1.85 % underwriting fee.
- Tax ambiguity: prepaid forward treatment not confirmed; ordinary income classification reduces after-tax return.
Insights
TL;DR: 15 % p.a. coupon attractive, but 49.5 % barrier and equity settlement expose investors to large losses; small $2.9 m deal, neutral for Citi.
Investment profile. The note offers an above-market headline yield with quarterly catch-up, financed by capping upside and embedding a 50 % down-and-in conversion to MRVL shares. With MRVL鈥檚 5-year realised volatility 鈮�45 %, the 49.5 % barrier is only modestly protective; historical drawdowns show several events <鈥�50 % inside a two-year window.
Autocall dynamics. Early redemption probability is meaningful if MRVL trades sideways-to-up in the first 18 months, translating to IRRs between 7 %-18 % depending on call date. Conversely, a quick sell-off suspends coupons and leaves holders exposed until maturity.
Valuation. Citi prices the note at 96.9 % theoretical value, implying a ~3 % structuring spread plus 1.85 % distribution fees. Investors effectively overpay for the risk relative to replicating via options.
Credit & liquidity. 2-year Citi senior CDS trades 鈮�65 bps; holders bear that risk in addition to MRVL equity risk. Absence of listing forces buy-and-hold behaviour; bid-offer likely 2-3 points.
TL;DR: High coupon masks double-barrier risk: miss one observation and income stops; breach final barrier converts to stock, creating equity-level loss.
Risk concentration. Eight observation dates mean gap-risk around earnings is acute; MRVL has historically moved >10 % on results days. A single adverse print below $38.19 eliminates cash-flow and increases volatility-of-vol risk.
Scenario analysis. 鈥� Flat / +10 % path 鈫� likely autocall in 2026 with ~18 % total return.
鈥� 鈥�30 % path 鈫� no coupons, no autocall, principal unchanged if final recovers above barrier.
鈥� 鈥�55 % path 鈫� investor receives ~12.96 shares worth 鈮�$450, a 55 % capital loss.
Regulatory & tax. 871(m) exemption until 2027 mitigates dividend-equivalent withholding, but ordinary income classification erodes after-tax yield for U.S. buyers.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc., offre titoli azionari collegati a cedola contingente autocallable legati a Marvell Technology, Inc. (MRVL). Ogni nota non quotata ha un taglio nominale di 1.000 $, sar脿 emessa il 2 luglio 2025 e scadr脿 il 1 luglio 2027, salvo riscatto anticipato.
Meccanismo del rendimento: In ciascuna data di valutazione trimestrale, gli investitori ricevono una cedola del 3,75 % (15 % annuo) se il prezzo di chiusura di MRVL 猫 pari o superiore alla barriera della cedola di 38,194 $ (49,5 % del prezzo iniziale di 77,16 $). Le cedole non pagate possono essere recuperate se in seguito la barriera viene superata al rialzo.
Caratteristica autocall: A partire dal 29 dicembre 2025 e in cinque date di valutazione successive, le note vengono richiamate automaticamente se MRVL chiude al prezzo iniziale o oltre. I detentori ricevono quindi 1.000 $ + la cedola corrente + eventuali cedole non pagate, interrompendo ulteriori guadagni.
Rischio al rimborso: Se non richiamate e il valore finale sottostante 猫 < 38,194 $, il capitale viene convertito in 12,96008 azioni MRVL (o equivalente in contanti). Un prezzo azionario pari a zero cancellerebbe l鈥檌ntero investimento; non 猫 prevista alcuna protezione del capitale.
Prezzo e commissioni: Prezzo di emissione 1.000 $; valore stimato di 969 $ (circa 3,1 % di sconto). Commissione di sottoscrizione fino a 18,50 $ (1,85 %), di cui 17,50 $ come commissione di vendita e fino a 1,00 $ come commissione di strutturazione. Dimensione totale dell鈥檕fferta pari a 2,863 milioni di $.
Rischi principali:
- Esposizione al prezzo MRVL solo in otto date di osservazione, aumentando la dipendenza dal percorso e la volatilit脿.
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- Rischio di credito sia dell鈥檈mittente che del garante.
- Valore stimato inferiore al prezzo di emissione riflette commissioni, costi di copertura e il tasso di finanziamento interno di Citi.
- Trattamento fiscale USA incerto; i pagamenti probabilmente saranno considerati reddito ordinario.
Il prodotto 猫 pensato per investitori orientati al reddito che possono tollerare il ribasso azionario, un potenziale limitato di rialzo, l鈥檌ncertezza del richiamo anticipato e il rischio di credito dell鈥檈mittente in cambio di una possibile cedola annua del 15 %.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., ofrece Valores vinculados a acciones con cup贸n contingente autocancelable ligados a Marvell Technology, Inc. (MRVL). Cada nota no listada tiene un valor nominal de 1.000 $, ser谩 emitida el 2 de julio de 2025 y vencer谩 el 1 de julio de 2027, salvo redenci贸n anticipada.
Mec谩nica del rendimiento: En cada fecha de valoraci贸n trimestral, los inversores reciben un cup贸n del 3,75 % (15 % anual) si el precio de cierre de MRVL est谩 en o por encima de la barrera del cup贸n de 38,194 $ (49,5 % del precio inicial de 77,16 $). Los cupones no pagados pueden recuperarse si posteriormente se supera la barrera al alza.
Funci贸n autocall: Desde el 29 de diciembre de 2025 y en cinco fechas de valoraci贸n posteriores, las notas se llaman autom谩ticamente si MRVL cierra en o por encima del precio inicial. Los tenedores reciben entonces 1.000 $ + el cup贸n actual + cualquier cup贸n impago previo, truncando ganancias adicionales.
Riesgo a vencimiento: Si no se llaman y el valor final subyacente es < 38,194 $, el principal se convierte en 12,96008 acciones de MRVL (o equivalente en efectivo). Un precio de acci贸n cero eliminar铆a toda la inversi贸n; no hay protecci贸n del principal.
Precio y comisiones: Precio de emisi贸n 1.000 $; valor estimado de 969 $ (aproximadamente 3,1 % de descuento). Comisi贸n de suscripci贸n de hasta 18,50 $ (1,85 %), de los cuales 17,50 $ son comisi贸n de venta y hasta 1,00 $ comisi贸n de estructuraci贸n. Tama帽o total de la oferta de 2,863 millones de $.
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- Tratamiento fiscal en EE.UU. incierto; los pagos probablemente se consideren ingresos ordinarios.
El producto est谩 dise帽ado para inversores orientados a ingresos que pueden tolerar la ca铆da de las acciones, un potencial limitado al alza, la incertidumbre del llamado anticipado y el riesgo crediticio del emisor a cambio de un posible cup贸n anual del 15 %.
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Citigroup Global Markets Holdings Inc., garanti par Citigroup Inc., propose des titres li茅s 脿 des actions avec coupon conditionnel autocallable li茅s 脿 Marvell Technology, Inc. (MRVL). Chaque note non cot茅e a une valeur nominale de 1 000 $, sera 茅mise le 2 juillet 2025 et arrivera 脿 茅ch茅ance le 1er juillet 2027, sauf remboursement anticip茅.
M茅canique du rendement : 脌 chaque date d鈥櫭﹙aluation trimestrielle, les investisseurs per莽oivent un coupon de 3,75 % (15 % par an) si le cours de cl么ture de MRVL est 茅gal ou sup茅rieur 脿 la barri猫re du coupon de 38,194 $ (49,5 % du prix initial de 77,16 $). Les coupons manqu茅s peuvent 锚tre r茅cup茅r茅s si la barri猫re est franchie ult茅rieurement 脿 la hausse.
Caract茅ristique autocall : 脌 partir du 29 d茅cembre 2025 et lors de cinq dates d鈥櫭﹙aluation suivantes, les notes sont appel茅es automatiquement si MRVL cl么ture au prix initial ou au-dessus. Les d茅tenteurs re莽oivent alors 1 000 $ + le coupon actuel + tout coupon impay茅 ant茅rieur, limitant ainsi les gains suppl茅mentaires.
Risque 脿 l鈥櫭ヽh茅ance : Si non appel茅es et que la valeur finale sous-jacente est < 38,194 $, le principal est converti en 12,96008 actions MRVL (ou 茅quivalent en esp猫ces). Un prix de l鈥檃ction nul entra卯nerait la perte totale de l鈥檌nvestissement ; il n鈥檡 a aucune protection du capital.
Prix et frais : Prix d鈥櫭﹎ission 1 000 $ ; valeur estim茅e 脿 969 $ (environ 3,1 % de d茅cote). Frais de souscription jusqu鈥櫭� 18,50 $ (1,85 %), dont 17,50 $ de commission de vente et jusqu鈥櫭� 1,00 $ de frais de structuration. Taille totale de l鈥檕ffre de 2,863 millions de $.
Points cl茅s de risque :
- Exposition au prix de MRVL uniquement lors de huit dates d鈥檕bservation, augmentant la d茅pendance au chemin et l鈥檌mpact de la volatilit茅.
- Risque de liquidit茅 : les notes ne seront pas cot茅es en bourse ; le march茅 secondaire est 脿 la discr茅tion de Citigroup.
- Risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur et du garant.
- Valeur estim茅e inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission refl茅tant les frais, les co没ts de couverture et le taux de financement interne de Citi.
- Traitement fiscal am茅ricain incertain ; les paiements seront probablement consid茅r茅s comme des revenus ordinaires.
Le produit est con莽u pour les investisseurs recherchant un revenu et pouvant tol茅rer une baisse des actions, un potentiel de hausse limit茅, une incertitude li茅e au remboursement anticip茅 et un risque de cr茅dit 茅metteur en 茅change d鈥檜n coupon annuel potentiel de 15 %.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert von Citigroup Inc., bietet Autocallable Contingent Coupon Equity-Linked Securities mit Bezug auf Marvell Technology, Inc. (MRVL) an. Jede nicht b枚rsennotierte Note hat einen Nennwert von 1.000 $, wird am 2. Juli 2025 ausgegeben und l盲uft bis zum 1. Juli 2027, sofern sie nicht vorher zur眉ckgezahlt wird.
Renditemechanik: An jedem quartalsweisen Bewertungstag erhalten Anleger einen Kupon von 3,75 % (15 % p.a.), wenn der Schlusskurs von MRVL auf oder 眉ber der Kupon-Barriere von 38,194 $ (49,5 % des Anfangskurses von 77,16 $) liegt. Verpasste Kupons k枚nnen nachgeholt werden, falls die Barriere sp盲ter 眉berschritten wird.
Autocall-Funktion: Ab dem 29. Dezember 2025 und an f眉nf weiteren Bewertungsterminen werden die Notes automatisch zur眉ckgerufen, wenn MRVL zum oder 眉ber dem Anfangspreis schlie脽t. Die Inhaber erhalten dann 1.000 $ + den aktuellen Kupon + alle zuvor nicht gezahlten Kupons, was weitere Kursgewinne begrenzt.
Abw盲rtsrisiko bei F盲lligkeit: Wird die Note nicht zur眉ckgerufen und der Endg眉ltige Basiswert liegt unter 38,194 $, wird das Kapital in 12,96008 MRVL-Aktien (oder Barwert) umgewandelt. Ein Aktienkurs von null w眉rde die gesamte Investition vernichten; es gibt keine Kapitalschutz.
Preis & Geb眉hren: Ausgabepreis 1.000 $; gesch盲tzter Wert 969 $ (ca. 3,1 % Abschlag). Zeichnungsgeb眉hr bis zu 18,50 $ (1,85 %), davon 17,50 $ Verkaufsprovision und bis zu 1,00 $ Strukturierungsgeb眉hr. Das Gesamtangebot betr盲gt 2,863 Millionen $.
Risikohighlights:
- Exposition gegen眉ber dem MRVL-Kurs nur an acht Beobachtungsterminen erh枚ht die Pfadabh盲ngigkeit und Volatilit盲t.
- Liquidit盲tsrisiko: Die Notes werden nicht an der B枚rse gehandelt; der Sekund盲rmarkt liegt im Ermessen von Citigroup.
- Kreditrisiko des Emittenten und Garanten.
- Der gesch盲tzte Wert unter dem Ausgabepreis spiegelt Geb眉hren, Absicherungskosten und Citigroup-internen Finanzierungssatz wider.
- Unklare US-Steuerbehandlung; Zahlungen werden wahrscheinlich als gew枚hnliches Einkommen behandelt.
Das Produkt richtet sich an einkommensorientierte Anleger, die Kursverluste, begrenztes Aufw盲rtspotenzial, Unsicherheit bei der vorzeitigen R眉ckzahlung und Emittenten-Kreditrisiko tolerieren k枚nnen, im Austausch f眉r einen m枚glichen j盲hrlichen Kupon von 15 %.
FAQ
What is the coupon rate on Citigroup鈥檚 MRVL-linked notes?
When can the Citigroup (C) notes be automatically called?
What happens at maturity if MRVL falls below the 49.5 % barrier?
How large is the underwriting fee for these Citigroup notes?
Are the securities listed on any exchange?
What is the estimated value versus the issue price?
